报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 政策导向、行业自律、成本压力、供需格局等因素影响下 产业链下游组件涨价或带动上游硅片、硅料等随之涨价 产业链企业盈利情况有望好转 [2][13] - 国内政策助力淘汰落后产能、防止供给端“无序扩张” 光伏行业有望加速筑底 技术进步使颗粒硅应用规模扩大 带动多晶硅成本下降 硅片/电池片/组件成本降低 盈利空间有望修复及扩展 [3] - 建议关注一体化龙头隆基绿能 以及BC电池技术与产能方面布局较为领先的企业爱旭股份 [3] 根据相关目录分别进行总结 每周一谈：光伏组件涨价 上游产品价格有望随之上行 - 隆基、晶澳、天合等一线光伏企业上调组件价格 涨价原因包括政策影响、行业自律、市场需求回暖、成本压力传导、供需矛盾缓解 [2][13] - 2月25日 市场监管总局召开部分企业公平竞争座谈会 与天合光能、晶澳科技、隆基绿能等企业有关负责人围绕整治“内卷式”竞争交流 听取意见建议 [2][13] 行情回顾 - 电力设备行业本周涨跌幅为 -0.83% 在申万31个一级行业中排第16位 跑赢沪深300 本周上证指数、沪深300、深证成指、创业板指涨跌幅分别为 -1.72%、 -2.22%、 -3.46%、 -4.87% [4][15] - 细分行业中 电机II、其他电源设备II、光伏设备、风电设备、电池和电网设备涨跌幅分别为 -4.22%、 -6.20%、2.84%、 -0.98%、 -1.20%、 -1.53% [4][15] - 电力设备行业周涨幅前五个股为圣阳股份、万马股份、武汉蓝电、天正电气、金杨股份 周跌幅前五个股为雅达股份、麦格米特、通合科技、江苏雷利、禾望电气 [17] 锂离子电池及关键材料价格变化 - 报告展示了碳酸锂、电池、正极材料、隔膜、电解液价格相关图表 [27]

文/徐帅 今年是在中国"十四五"规划的收官之年，面对复杂多变的国际形势，新能源汽车行业作为国家战略 性新兴产业的重要一环，其政策导向尤为引人关注。和讯网结合中央经济工作会议精神、分析机构研 报以及专家观点，提取出2025汽车行业政策方面的几个关键词。 01 政策力度超预期，消费刺激贯穿全年 2024年中"两新"（报废更新和置换更新）政策的出台对拉动2024年国内汽车市场起到了关键作 用。2024年，我国乘用车销量为2756.3万辆，同比增长5.8%。多家机构测算，政策拉动国内乘用 车销量在200万到250万辆之间，对国内乘用车市场的增长发挥了决定性的作用。 去年年底的中央经济工作会议，把"大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求"放在当前 要抓好的重要任务之首。在新能源汽车领域，这一政策导向已经得到了具体落实。 值得注意的是，在2025年"两新"政策正式揭晓之前，市场普遍预测今年的单车补贴水平会有所调 低。然而，1月17日政策尘埃落定后，其实际力度显著超出了市场预期。 2025年"两新"政策不仅加大了新能源汽车的市场推广力度，继续实施新能源汽车车购税减免等优惠 政策，还扩大了汽车报废更新支持范围，将符合 ...

光伏的利好持续催化！ 2月27日，中国光伏原创技术论坛在苏州市举行。当天晚间，有报道称，论坛举办期间，20余家业内机构共同 发起了《关于积极推动光储产业自主创新和原创技术发展的倡议书》。 与此同时，由中国光伏行业协会主办的"光伏行业2024年发展回顾与2025年形势展望研讨会"在北京召开。国家 能源局新能源和可再生能源司新能源处处长邢翼腾在会上指出，光伏制造业的内卷式竞争仍未从根本上解决， 国家能源局正在配合国家发改委、工信部等部门研究制定和完善政策措施。 值得注意的是，2月25日，市场监管总局也召开部分企业公平竞争座谈会，总局党组成员、副局长孟扬主持会 议，与天合光能、晶澳科技、隆基绿能、阿里集团、京东集团、北汽集团、奔驰集团等7家企业有关负责人围 绕整治"内卷式"竞争进行深入交流，听取意见建议。 另一方面，行业向好信号亦频频出现。受益于行业自律较有效与国内需求较好，本周光伏产业链涨价信号频 出，根据InfoLink、SMM等统计，电池片、组件、玻璃价格均有所上涨。 利好频传 最近，光伏板块的利好集中涌现。 据新华财经消息，2月27日，中国光伏原创技术论坛在苏州市举行。隆基绿能创始人、总裁李振国，阿特斯董 ...

奔驰高管怒怼恶意竞争 - 奔驰高管段建军公开批评部分品牌采用虚假宣传、操控水军、抹黑竞品等恶意竞争手段 [2] - 奔驰不排斥合理对标，认为这有助于强化品牌豪华认知和推动行业进步 [3] - 奔驰将对不合理对标采取严正交涉甚至法律手段维护品牌权益 [3] 奔驰2024年业绩表现 - 奔驰2024年全球营业收入1455.94亿欧元，同比下降4.5% [6] - 息税前利润135.99亿欧元，同比下降30.8% [6] - 净利润104.09亿欧元，同比下降28.4% [6] - 中国市场销量同比下降7%至68.36万辆 [5] 奔驰乘用车业务表现 - 2024年全球交付量198.3万辆，同比下降3% [7] - 新能源汽车销量36.76万辆，同比下降8.5% [8] - 纯电动车销量18.51万辆，同比下降23.1% [8] - 乘用车部门调整后息税前利润率8.1%，同比下降4.5个百分点 [7] 奔驰应对措施 - 启动"Next Level Performance"计划，目标到2027年节约50亿欧元成本 [12] - 计划到2027年将生产成本降低10% [12] - 2020年启动的降本计划已完成15%-16%的成本削减目标 [12] 奔驰产品与技术规划 - 2024-2027年将推出36款新车型 [13] - 将推出全新CLA、纯电GLC SUV等车型 [13] - 目标2027年新能源汽车销量占比超30% [13] - 未来三年将在中国市场推出7款专属车型 [13] 行业竞争环境 - 中国汽车市场竞争激烈，"价格战"和"内卷"现象严重 [9] - 自主品牌借新能源和智能化冲击豪华车市场 [5] - 国家监管部门表态将打击恶意竞争行为 [9]

市场监管总局召开企业公平竞争座谈会 - 市场监管总局召开部分企业公平竞争座谈会，参会企业包括天合光能、晶澳科技、隆基绿能、阿里集团、京东集团、北汽集团、奔驰集团等7家企业 [1] - 会议围绕整治"内卷式"竞争进行深入交流，听取企业关于市场环境、竞争状况和存在困难的介绍 [1] - 企业从反垄断反不正当竞争、公平竞争审查、企业合规指导等方面提出具体建议 [1] 市场监管总局的工作方向 - 总局将加强与企业的常态化沟通交流，强化反垄断反不正当竞争监管执法 [2] - 强化公平竞争审查刚性约束，加快构建全国统一大市场 [2] - 积极推动解决企业在公平竞争中遇到的问题，助力企业高质量发展 [2] 对企业的期望 - 希望企业坚定信心、把握机遇，不断增强核心竞争力 [2] - 加强合规能力建设，维护公平竞争市场秩序 [2] - 积极有序拓展国内外市场 [2] 参会人员 - 市场监管总局党组成员、副局长孟扬主持会议 [1] - 反垄断总监王铁汉及有关司局和单位主要负责同志参会 [3]