投资评级 - 维持"增持"评级 目标价5.38元人民币[1][5][6] 核心财务表现 - 2025年H1营收1.71亿元 同比增长12.51%[1] - 归母净利润73.50万元 同比大幅增长107.44%[1] - 扣非净利润19.67万元 同比增长101.76%[1] - Q2单季营收8055.31万元 同比增长7.21%[1] - Q2归母净利润26.67万元 同比增长104.21%[1] - 销售、管理、研发费用率合计同比下降1.6个百分点[4] - 上半年折旧摊销费用约5503万元[4] 业务发展战略 - 实施"双轨并行"战略 国际教育与国内升学双线发展[2] - 2025届毕业生获得加州理工学院、剑桥大学等顶尖院校录取[2] - 朝阳凯文学校2025年8月推出"2+4"贯通素质班[2] - 推广"凯文特色"素质教育课程至校外市场[2] - 开展体育、艺术和科技培训及营地教育业务[2] - 子公司海科数智与多所院校共建产业学院[3] - 新增与湖南郴州思科职业学院、山东城市服务职业学院合作[3] - 成立海科政培聚焦党政干部培训[3] - 成立海科思创聚焦科技创新人才培训[3] 盈利预测与估值 - 维持2025年归母净利润预测2516万元[5][10] - 维持2026年归母净利润预测4665万元[5][10] - 维持2027年归母净利润预测5632万元[5][10] - 采用DCF估值法 WACC为9.36%[5][11] - 永续增长率假设为2%[5][11] - 预计2025年自由现金流57.86百万元[11] - 预计2026年自由现金流107.42百万元[11] 经营效率与资产优化 - 在校生规模扩大带来经营杠杆效应[4] - 新增学生边际成本较低 利润贡献显著[4] - 计划优化资产结构 提高资产利用率[4] - 以轻资产模式拓展业务[4] - 利润弹性有望持续释放[4] 行业与市场表现 - 公司属于中国内地K12教育行业[1][6] - 当前市值31.65亿元人民币[6] - 52周价格区间3.65-6.11元人民币[6] - 最新收盘价5.29元人民币[6] - BVPS为3.62元人民币[6]

产业工人队伍建设政策支持 - 广东在全国产改考核督查中连续3次获得优秀等次 [1] - 出台改革配套政策措施100余项 包括《广东省技能人才发展条例》等全国首部地方性法规 [2] - 印发《广东省深化产业工人队伍建设改革三年行动方案（2025—2027年）》构建完备制度体系 [2] 产业工人地位提升措施 - 以立法形式将产改工作写入《广东省实施〈中华人民共和国工会法〉办法》 [2] - 东莞产业工人在"两代表一委员"中比例不断提高 近几届全国人大代表均有一线产业工人 [2] - 完善企业民主管理制度 深化"工会代表制"工作试点 健全劳动关系协商协调机制 [2] 技能培训与产教融合 - 广汽工匠学院近3年累计培训产业工人超160万人次 [4] - 推动建设28个市域产教联合体 111个行业产教融合共同体 1223家省级产教融合型企业 [4] - 省级劳模工匠本科班累计为646名劳模工匠提供本科继续教育 [4] - "求学圆梦行动"投入近1亿元 帮助近10万人次职工提升学历技能 [4] 职业教育体系改革 - 首次组织15所本科高校与31所中职学校开展中职本科"3+4"贯通培养改革试点 [5] - 组织26所本科高校与52所高职学校开展三二分段专升本协同育人试点 [5] - 遴选171条产教评技能生态链 全面落实"新八级工"制度 [5] 财政资金支持 - "十四五"期间获中央预算内投资1.2亿元支持5个公共实训基地 11.12亿元支持20个产教融合实训基地 [5] - 2025年安排"广东技工"资金8.54亿元支持技工院校重点项目 [5] 劳模工匠服务机制 - 组建各级各类劳模工匠服务队663支 开展助企活动2401次 [7] - 服务企业3320家 解决各类技术问题6052个 [7] - 全省现有市级以上工匠7800多名 [7] 技能竞赛与人才引进 - 开展117个省重点工程劳动竞赛 带动超500万人次职工参与岗位练兵 [8] - 第四届全省职业技能大赛和"南粤家政"职业技能大赛成功举办 [8] - "扬帆计划""启航计划"累计引进培养技术技能人才2000余人 培训产业人才超2万人次 [8] 实训体系建设 - 发布首批8条职工技能提升实训路线 涵盖生物医药 人工智能等战略性产业集群 [8] - 路线设计立足广东省20个战略性产业集群建设和新质生产力发展要求 [8]

公司教育板块概况 - 公司拥有4所本专科院校和1家连锁化经营的幼教集团 涵盖高职院校、本科院校及幼教业务 [1] - 教育板块呈现高质量发展态势 各单位党的领导全面加强 内涵建设持续强化 产教融合持续深化 师资队伍建设不断加强 [3] - 幼教集团银座幼教拥有直营园17所 合作园14所 社区托育园2所（截至2024年3月底） 已成为全国幼教领军品牌 [3] 院校资源详情 - 山东商业职业技术学院为中国特色高水平高职院校（A档）建设单位 国家优质校 国家示范校 商科优势突出 [3] - 青岛酒店管理职业技术学院为全国第一家独立设置的酒店管理类职业院校 中国特色高水平高职院校建设单位 首批省特色名校 首批省优质校 酒店管理专业特色明显 [3] - 山东城市服务职业学院为首批省技工教育特色名校 国家级高技能人才培训基地 2023年成功转设高职 [3] - 齐鲁医药学院由公司全资举办 是省民办本科特色名校 2021年获批山东省应用型本科高校建设支持单位 [3] 产教融合实践 - 产投公司与7所院校签订校企合作协议 覆盖12个专业 2023年在校生达2200余人 [4] - 公司推动校企双主体办学模式 设立合作基地和产业学院 深化产教融合实现共赢发展 [5] - 成立全国数字商贸流通与现代服务业产教融合共同体 山东省现代金融产教融合共同体 济南市科创金融产教联合体 全国新餐饮产教融合共同体等多个平台 [7] - 山东商职学院与福瑞达合作实施1+1+X人才培养模式 通过岗位体验-轮岗实训-顶岗实习实现专业技能与综合素质双线培养 [7] 教师实践与认证 - 公司为职教教师提供技能培训 岗位实践和科研攻关项目 推动教师熟悉企业生产流程和岗位要求 [8] - 被教育部纳入全国第二批（100家）全国职业教育教师企业实践基地 [8] 发展建议与规划 - 山东商职学院建议出台产教融合型企业认证及奖励办法 设立专业发展专项基金助力职教出海 [9] - 青岛酒店管理职院建议定期召开内部产业合作对接会 完善辅导员进阶式全周期培训体系 [9] - 山东城市服务职院建议强化专业特色顶层设计 减少专业重复 与银座探索实体化市场化合伙人机制 [9] - 齐鲁医药学院坚持面向基层办学定位 推进应用型人才培养模式与机制 [10] - 银座幼教将融入集团数字化生态 加强数字化培训推动保教工作深度融合 [10] - 产投公司建议建设可容纳2000-3000人的企业实训基地 配置VR实训设备 AI考核系统等专业设备 [10] - 公司要求推动理念 机制 模式 业态 技术五个创新在教育板块落地生根 [10]

高等教育投入与战略 - 2024年深圳全年教育支出1020.6亿元，占财政支出比重超20%，其中高等教育支出200亿元[13] - 2025年深圳市教育局高等教育支出预算达179.3亿元，占部门总支出近46.0%[13] - 深圳大学以75.1亿元预算居首，南方科技大学（53.6亿元）、深圳职业技术大学（32.4亿元）、哈尔滨工业大学深圳（20.8亿元）、深圳技术大学（20.0亿元）位列前五[14][15] 高校发展模式创新 - 通过引进北大、清华、哈工大等名校设立研究生院实现"借船出海"，快速嫁接优质教育资源[8][11] - 南方科技大学人均经费数倍于全国重点大学，教授年薪突破百万，实验室设备对标国际前沿[12] - 深圳技术大学建立集成电路生产线，专业设置动态匹配"20+8"产业集群需求[19][22] 产教融合与产业联动 - 2024年深圳企业研发投入2086.7亿元，占全社会研发投入93.3%，总量全国城市第一[20] - 国家级专精特新"小巨人"企业1025家，增量全国第一、总量全国第二[20] - 高校推行"动态转专业"机制，学科建设直接对应芯片、人工智能等战略领域[22][34] 新型大学崛起与影响力 - 2025年广东物理类录取线前三均为深圳高校：哈工大深圳、南科大、深圳理工[3] - 南科大与深圳理工投档线超过部分传统985院校，招生规模小而精[31][35] - 全球前2%顶尖科学家榜单深圳数百位学者入选，国家自然科学基金立项1067项[25] 人文与学科平衡探索 - 香港中文大学（深圳）强调人文艺术教育，南科大发展"科技+新文科"交叉学科体系[26] - 深圳高校在校学生19.96万人（2024年），2025年招生规模进一步扩大[28] - 推进香港中文大学（深圳）医学院、南科大半导体学院等第三轮高水平大学建设[30]

行业定位与发展态势 - 数字服务外包是信息技术密集的现代高端服务业态 增强城市活力并拉动经济增长的新动能 [1] - 产业以数据标注为代表 业务从图文标注向人工智能 网络平台 影视动画等领域扩展 [1] - 楼宇经济为产业提供优质物理空间与集聚氛围 形成以服务外包 数据标注等6类新兴服务业为引领的"6+N"产业体系 [1] 政策支持与产业基础 - 出台全省首个数据标注产业专项政策《日照市数据标注产业高质量发展三年行动计划（2025—2027年）》 提出6条实际举措 [2] - 目标到2027年从业人员年均新增6000人以上 产业规模年均复合增长率达25%以上 [2] - 累计培育省级数字经济园区等专业化数字化园区14个 数字产业集聚度居全省第5位 7个项目入选2024年省级数字产业重点项目 [2] 人才资源与培养体系 - 拥有10所高校及10万余名在校大学生 其中8所高校开设计算机 大数据 人工智能相关学科 每年相关专业毕业生近4000人 [2] - 创新"课程共研 专业共建 项目共孵 基地共营 学院共办"产教融合模式 构建校内有基地校外有园区的产业生态 [3] - 大学城分园区每年为5000名学生提供实习实训服务 带动2000余人就业 "标注实战班"实现高就业转化率 [3] 产业集聚与企业生态 - 依托东港区和高新区聚力打造国家级数据标注产业基地 [3] - 高标准建设日照数字服务外包基地 人工智能数据服务基地 京东人工智能数字外包产业基地三大平台 [3] - 汇聚培育泰盈科技 光线科技等30余家数据标注服务商 为字节跳动 科大讯飞 百度 美团等大模型企业提供数据服务 [3] 数据要素与创新实践 - 实施"数据要素×"行动 发布30个市级优秀场景应用 7个案例入选省典型案例和创新场景 [4] - 入选国家级数据要素综合试验区专项试点 开放数林指数连续三年居全国地级市前三 [4] - 未来将通过资源优势 政策支持和创新驱动加快壮大产业规模 构建产教融合人才培养体系 [4]

8月24日，2025年世界职业院校技能大赛总决赛争夺赛"旅游赛道"高职组、中职组比赛，分别在浙 江旅游职业学院和杭州市旅游职业学校（以下简称"旅游职校"）开赛，共吸引全国271支队伍近2000名 师生参赛。这也是该项赛事的"旅游赛道"中职组比赛首次在杭州举办。 据悉，"旅游赛道"比赛为期3天，中职组的争夺赛中，旅游职校和杭州市中策职业学校两队将代表 杭州角逐下一阶段比赛的入场券。 "职教出海"成为热词后，2024年起，全国职业院校技能大赛升级为世界职业院校技能大赛，邀请了 国外选手参赛。总决赛分争夺赛、排位赛和冠军总决赛三个阶段。今年比赛设置42个赛道，排位赛、冠 军总决赛将在天津举行。 "这次'旅游赛道'比赛在杭州举办意义非凡。"市教育局相关负责人表示，"旅游赛道"下设旅游、酒 店、会展、茶艺等赛项，契合当前文旅深度融合和产业升级的趋势，也将激励中职学校进一步探索"行 业出题、校企共答、市场阅卷"的产教融合范式，培育更多"数字文旅先锋"服务城市建设，"这也是对浙 江'诗画江南、活力浙江'文旅品牌的充分肯定。我们将以赛事为纽带，促进区域间、院校间交流合作， 共筑旅游职业教育发展共同体。" ...

产教融合与人才培养 - 辽宁职业院校年均输送23万名高素质技能人才 其中85%以上留辽就业创业 为区域发展和东北全面振兴提供重要支撑 [1][2] - 校企共建20个订单班 创新"教室即车间、作品即产品"培养模式 与华晨宝马 沈鼓集团等企业深度合作 [3] - 全省布局10个省级产教联合体 聚焦先进装备制造 石化和精细化工等万亿级产业基地 形成19个省级行业产教融合体 [4] - 1750家院校 企业 科研院所参与1514个人才联合培养 技术攻关及实训基地共建项目 [4] 工匠培育体系 - 实施"兴辽未来工匠"培育工程 遴选一线优秀企业员工作为"匠苗" 采用"一匠一案"定制化培养方案 [6] - 64.7万名职业院校学生覆盖装备制造 石油化工 电子信息等19个专业大类 与"老字号 原字号 新字号"产业深度耦合 [6] - 世界技能大赛工业控制项目金牌获得者留校任教 体现工匠精神传承机制 [5][6] 国际化办学进展 - 建立海外产业学院"墨子工坊" 首批签约10个建设项目覆盖俄罗斯 加纳等9个国家 年培训规模达200人次 [7] - 在中亚 非洲等地设立眼视光 铁路运输等实体化产业学院 服务国际产能合作 [7] - 推动职教标准输出 接纳马来西亚师生参与新能源汽车 AR技术故障诊断 工业机器人等实训课程 [8] - 开展直播电商 信息技术深度体验课程 传递产教协同发展理念 [8]

产教融合与人才培养 - 辽宁职业院校年均输送23万名高素质技能人才 近3年数据 [1][2] - 校企共建20个订单班 包括华晨宝马 沈鼓集团等企业合作 [3] - 全省布局10个省级产教联合体 覆盖先进装备制造 石化等万亿级产业基地 [4] - 1750家院校 企业 科研院所参与1514项合作项目 含人才联合培养与技术攻关 [4] - 85%以上职教毕业生留辽就业创业 成为区域振兴生力军 [2] 工匠培育与技能提升 - 实施"兴辽未来工匠"培育工程 遴选一线企业员工作为"匠苗"并定制培养方案 [6] - 64.7万名职教学生覆盖装备制造 石油化工等19个专业大类 [6] - 世界技能大赛工业控制项目金牌获得者留校任教 实现东北地区历史突破 [5][6] - 校企交替培养模式涵盖PLC编程 机器人操作等10项基础技能 [6] 国际合作与教育输出 - 海外产业学院"墨子工坊"覆盖9个国家 包括俄罗斯 加纳 蒙古国等 [7] - 首批签约10个海外建设项目 聚焦现代农业 先进制造业等领域 [7] - 铁路专业"墨子工坊"年培训规模达200人次 [7] - 与马来西亚院校开展实训合作 涉及新能源汽车维修 AR故障诊断等技术 [8] - 塔吉克斯坦现代农业项目已建立12个标准化实训大棚 [7]

文章核心观点 - 期货日报组织高校师生赴西北地区调研苹果和菜籽油企业运用期货工具管理风险的实践 旨在推动教学与实践深度融合 展现企业对期货人才需求从基础理论转向期现结合等综合实践能力的变化 凸显产教融合和实战育人的重要性 [1][3][4] 企业期货工具应用实践 - 陕西华圣果业作为苹果全产业链龙头企业 自苹果期货上市便积极运用期货工具 连续五年荣获郑商所产业基地称号 并是郑商所首批苹果交割仓库 企业设立期货管理委员会及专业部门 要求员工清楚了解期货及衍生品基础知识 更注重人才的期现结合能力 既懂期货又懂风险防控 [2] - 白水县盛隆果业运用期货工具管理风险的三妙招 借助远期期货合约价格发现功能指导经营 通过套期保值锁定利润降低风险 利用仓单融资缓解企业流动资金压力 [3] - 陕西农发油脂集团表示掌握运用期货及衍生工具已是油脂行业基本要求 企业更注重研发成果转化和期现业务融通 [3] 企业对期货人才需求变化 - 陕西华圣果业建议高校进一步加强学生理论知识与应用能力的综合培养 [2] - 陕西西瑞粮油工业设立的大宗贸易相关岗位要求员工熟悉期货及现货市场 能将期货知识融入现货经营辅助企业决策 建议高校多创造学生在期货公司及相关产业企业实践的机会 构建学习实践再学习的培养路径 [2] - 白水县盛隆果业表示当前企业急需懂现货会预判能实现期现结合的高端金融人才 建议企业院校与期货公司三方共建实训基地 引入真实案例开展模拟教学 并将期货从业资格考试内容融入课程体系 [3] - 陕西农发油脂集团建议高校对学生培养应从期货实践切入 注重锻炼学生的抗压能力和吃苦精神 [3] - 调研清晰展现企业对期货人才需求从基础理论知识转向更加注重期现结合预判决策成果转化等综合实践能力 [3] 高校期货教育现状与改革方向 - 高校学生对期货市场认知存在结构性短板 非金融专业学生理解多停留在课本上 金融相关专业学生知识体系也存在断层 [4] - 河南财经政法大学计算经济学院院长段聪颖提出高校应从四个方面深入推进产教融合 革新课程体系融入一线案例 搭建沉浸式实践平台提升仿真模拟真实性 促进科研成果转化为企业提供针对性解决方案 发挥智库功能汇聚学界与行业智慧构建良性人才生态 [4] - 大连理工大学经济管理学院讲师马庆魁表示学生对期货认知往往是纸上谈兵缺乏实际运作体会 建议高校主动搭建桥梁将企业现实问题引进来 也让高校教会学生的解决方案走出去 真正实现产学研用闭环 [5][6] - 期货教育应走进产业一线 将大学课堂延伸至田野和工厂 培养既懂金融又懂产业且兼具社会责任感的时代人才 [6]

伊利集团发展历程 - 1999年创立液态奶事业部 在国内首家大规模引入超高温灭菌技术及液态奶生产线 开创中国液态奶时代 [1] - 从内蒙古走向全国 发展壮大历程 [1] - 智慧工厂采用高度机械化乳制品生产线 展现精细高效生产流程 [1] 乳业技术研发与产学研合作 - 内蒙古农业大学乳业学院在乳酸菌等微生物菌种领域取得巨大科研成果 [3] - 学院通过揭榜挂帅机制解决企业技术难题 通过订单班模式定向培养企业所需人才 [3] - 国家乳业技术创新中心开发生物芯片用于基因检测等学科交叉技术成果 [3] 产业链协同发展 - 乳业学院深度赋能产业链上下游 推动产学研用深度融合 [3] - 基层农牧场存在技术支持与客源拓展的明确需求 [3] - 山东大学内蒙古研究院运用生物工程专业优势服务内蒙古特色产业 [3] 产业人才培育 - 高校集成电路等专业人才可应用于乳业智能化生产线建设 [1] - 订单班培养模式实现毕业生直接对接企业就业需求 [3] - 跨学科实践团队通过实地调研强化产业认知与专业应用结合 [1][3]