政府与企业座谈会 - 苏州市召开政企恳谈会 江苏省委副书记 苏州市委书记刘小涛强调要落实助企政策 打造最优营商环境 增强企业发展信心 [1] - 企业界代表围绕人才政策 贸易出口指导 数字工厂建设 协同创新联盟 就业信息平台 技术创新支持 出海服务平台 外企研发鼓励 多元市场拓展等方面提出建议 [3] 中瑞科技发展战略 - 中瑞科技董事长周宏志提出"创新立本 产业强基"战略 聚焦3D打印主业 构建创新生态链 实现细分领域从跟跑到领跑 [4] - 公司将强化数字赋能 打造智能工厂标杆 以工业互联网平台带动上下游协同升级 [4] - 计划深度融入苏州数字经济产业创新集群 在材料研发 装备智造等领域形成国际竞争力创新矩阵 [4] 政府支持企业措施 - 苏州市委书记刘小涛要求加强人才供给 深化产教融合 优化"引育留用"全链条服务 建设人才友好型城市 [5] - 将健全企业出海综合服务 发挥海外商会作用 发展外贸新业态 助力拓展全球市场 [5] - 强调支持科技创新 强化企业创新主体地位 加大技改研发支持力度 提升核心竞争力 [5] - 提出夯实要素保障 推进要素市场化改革 助力企业降本增效 维护产业链稳定 [5] 企业表态与愿景 - 中瑞科技表示将加强技术创新 实现核心技术攻关 加快科技自立自强 [7] - 计划深化产教融合 促进产业链协同与技能人才培养 助力苏州成为全球智能制造高地 [7]

核心观点 - 3D打印材料技术突破推动行业从原型制造走向批量化生产，尤其在鞋类领域实现商业化破局 [6][7][31] - 新材料体系通过分子结构设计解决传统3D打印材料速度慢、性能差、成本高的痛点，实现性能与成型性的平衡 [17][20][21] - 3D打印鞋具备透气缓震、柔性生产、复杂结构等优势，2023年产量突破200万双，目标渗透率10%（对应24亿双市场规模） [35][42][44] 公司概况 - 苏州博理新材料成立于2017年，定位为3D打印材料及设备研发商，业务覆盖材料研发、设备制造、云工厂建设及批量生产服务 [5] - 核心产品包括3D打印一体鞋、运动装备、工业零部件及医疗健康产品，其中鞋类产品实现从鞋中底到整鞋的技术跨越 [5][30][31] - 完成4轮融资，2023年5月获超2亿元融资，投资方包括泸州航发集团、知来投资等 [6] 技术突破 - 历时3年研发新型光敏树脂材料，通过材料-设备同步开发实现"原子弹级"突破，打印速度提升数十倍 [17][19][21] - 材料成本降至传统3D打印的1/6，批量化生产能力使单件生产成本接近传统制造 [27][41] - 独创"一体成型"工艺，摆脱对模具和供应链的依赖，实现72小时从设计到成品的生产周期 [29][39][40] 商业化路径 - 选择鞋类作为首要商业化场景，因全球年需求240亿双且传统供应链存在柔性不足、库存压力等痛点 [35][39] - 产品差异化聚焦"透气缓震"功能特性，通过扫描数据实现个性化定制，打破传统鞋码单一维度 [37][38] - 已合作品牌覆盖高端奢侈品到大众消费领域，2023年产能达200万双，为3D打印行业最大规模量产案例 [42][43] 行业前景 - 3D打印鞋仅占全球市场0.01%，10%渗透率目标将创造超过现有3D打印行业总产值的市场规模 [43][44] - 技术可扩展至头盔、床垫、人形机器人等20+行业，核心逻辑是复用"透气缓震"功能特性 [45][46] - 长期看可能重构制造业生态，但未来20年内仍将作为传统制造的补充而非替代 [47]

分红与盈利情况 - 个人投资者持股超1年的上市公司股票分红暂免个税，持股1个月至1年减半计入应纳税所得额（实际税率10%），持股1个月内全额征税（20%），公司根据经营利润和资本扩张需求决定分红方案并由股东大会审议 [2] - 2025年一季度公司同比盈利水平有所增长 [2] - 彰武石英砂矿完全达产后可提高公司在原砂和覆膜砂市场份额，新型环保产品推广将提高产品盈利能力，成为新盈利增长点 [2][3] 业务布局与发展战略 - 公司坚持做好主业，推进适度多元化发展战略，构建适合的业务体系 [3] - 公司以石英砂为业务核心，做强铸造材料和压裂支撑剂市场，优化布局，扩大份额，提高技术含量，沿产业链纵向延伸，发展无机绿色材料及3D打印技术应用，进行适度跨界多元化发展 [3] 行业与市场情况 - 铸造行业如汽车制造整体需求上升，公司所属铸造造型材料细分行业无同类型上市公司，缺乏公开数据无法与其他公司比较 [3] - 铸造造型材料行业未来朝环保、低排放、从有机向无机转变方向发展，3D打印技术应用对造型材料提出更高要求，企业需具备综合体系能力 [3] 具体业务问题 - 公司目前未涉足高纯石英砂 [3] - 油气探矿权按计划进行勘探，具体进展关注公司公告 [3] - 废砂循环市场受环保政策执行力度、废砂源种类和分布影响，需平衡运输成本和效益，公司通过与大企业合作和在密集区域设点提升业务规模 [4] - 公司产品已应用于3D打印并扩大规模，下属公司用3D打印技术为客户提供铸件产品，3D打印适合样件试制及小批量多品种铸件生产，应用扩大后综合成本会显著降低 [4] - 公司不主动进行内卷式竞争，坚持产品质量和技术领先，彰武砂矿保障原砂供应，新产品研发保障产品报价 [4] - 公司目前订单稳定，服务长安汽车、拓普集团等下游头部企业 [4] - 原砂和覆膜砂市场受运输半径影响分散，缺乏准确市场份额数据，公司构建完整业务体系，有原砂资源、技术研发和生产基地优势 [4][5] - 公司生产过程仅有极少量含硫和含氮废气，处理后达标排放且远低于国家标准，研发低氨、无氨覆膜砂产品降低氨气排放，无机覆膜砂可零排放 [5] - 公司目前产能利用率适中，有部分储备产能，未来考虑在未涉足地区新建产能完善市场布局 [5]

核心观点 - 欧洲专利和商标局批准了CollPlant关于可注射填充物和再生乳房植入物的专利申请 该专利有效期至2041年 是公司扩大其rhCollagen技术应用战略的重要组成部分 [1][3] - 可注射软组织填充物市场目前规模超过60亿美元 乳房植入物市场超过30亿美元 公司致力于在这些高价值市场建立领导地位 [3] - 公司的光固化真皮填充物和再生乳房植入物技术具有革命性潜力 可提供组织再生和更安全的替代方案 [4][6][7] 专利技术 - 新批准的欧洲专利申请涵盖可注射软组织填充物和器官制造技术 特别是基于rhCollagen的3D生物相容性可降解软组织植入物 [2] - 专利技术包括由生物打印支架和内部可注射填充物组成的植入物 两者均基于重组人胶原蛋白(rhCollagen) [2] - 该专利加强了公司在欧洲市场的知识产权保护 欧洲是公司的战略目标市场之一 [3] 产品管线 光固化真皮填充物 - 正在开发基于rhCollagen的光固化再生真皮和软组织填充物 具有提升 塑形 组织保留和再生等革命性效果 [4] - 产品以半液态形式注射 通过皮肤光照原位硬化 预计将简化注射过程 特别是在皮下和骨膜上应用 [5] - 产品降解后 新形成的组织将再生替代 该市场年规模63亿美元 增长率10% [5] 再生乳房植入物 - 正在开发基于植物源性rhCollagen的下一代再生乳房植入物 旨在再生自然乳房组织而不引发免疫反应 [6] - 该技术为癌症患者乳房切除术后重建等应用提供变革性替代方案 解决当前植入物安全问题的未满足需求 [6][7] - 仅在美国 每年就有数十万人因现有乳房植入物出现并发症 包括自身免疫反应和罕见的BIA-ALCL [7] 公司背景 - 是一家再生和美容医学公司 专注于3D生物打印技术和组织修复 产品基于其专有的植物基基因工程技术生产的rhCollagen [9] - 2021年与艾尔建(艾伯维旗下公司)达成开发和全球商业化协议 合作开发真皮和软组织填充物 [10] - 产品应用于组织修复 美容和器官制造等多个领域 [9]

燃气灶技术突破 - 燃气灶在海拔5380米、含氧量50%、零下15℃和五级强风环境下完成24小时连续燃烧、大风不熄火、极速断火防干烧、匀火同温、汽车碾压等极限挑战[1] - 采用第六代3D速火技术，通过风洞增速科技实现燃气和空气混合加速，提升燃烧效率，受热面积增加52%[12][14] - 混合管采用汽车一体压铸技术，内壁无缝平滑减少动能损失，配备28个出火面、224个黄金三角出火孔[14] - 全铜材质燃烧器耐高温抗腐蚀，安全标准超国标2.5倍，三段防干烧技术可自动熄火断气并嗡鸣示警[16] - 天然气气源能效达一级，一氧化碳排放降低90%以上，热效率提升14%，每户年节约燃气约30立方米[16] 市场需求与行业趋势 - 中国家庭购买燃气灶前四大考虑因素为品牌可靠性、安全性、火力大、省气节能，安全性能成为核心需求[11] - 燃气灶市场进入存量更新周期，老龄化社会推动安全需求，燃气热水器2024年零售额296亿元(同比+8.8%)，零售量1343万台(同比+8.7%)[18] - 全国天然气表观消费量2024年达4260.5亿立方米(同比+8%)，政策持续推动煤改气[18] 公司战略与行业影响 - 公司牵头起草《家用燃气灶具能效限定值及能效等级》等国标，以"安全大火力"定位推动行业技术升级[19] - 技术突破方向源自用户需求与社会需要，包括降低火灾隐患、减少消防成本、加速绿色低碳建设[21] - 通过产品引领和标准制定，有望将燃气灶从油烟机配套产品升级为具有独立心智认知的单品[19]

2024年，公司已经为航空、航天、核聚变、船舶、核电、商业航天、低空经济等领域客户提供配套服 务，在核聚变、低空经济(飞行汽车及无人机零组件制造)、商业航天(商业火箭)、高端精密金属3D打印 零件后加工领域开启相关配套协作的基础上，进一步加快发力，形成规模，抢占市场份额，尽快形成多 领域共同发展的格局。 在农机板块方面，数据显示，2024年新研股份农机业务板块实现营业收入5.32亿元，依旧处于行业一线 水平，实现净利润1218.39万元，毛利率虽然有所下降，但仍保持在21.02%。接下来，新研股份将建立 智能农机装备电气液压控制系统实验平台和新能源专业项目组，针对农机装备电气液压系统和新能源农 机方面进行布局，研发出符合市场需求的产品，推动企业技术升级，提升企业的核心竞争力，在未来的 市场竞争中占据先机。 对于公司目前的困境，新研股份在年报中表示，一方面将加强应收款管理；另一方面，积极与金融机构 签署一致行动协议，争取2025年不抽贷协议，并制定逾期贷款方案并保障付息。同时，通过拟引入战投 注资降债，优化资产负债结构以提升盈利与持续经营能力，整合资源改善现金流，增强抗风险实力。 6月3日晚间，*ST新研（30 ...

涉及行业和公司 - 行业：3D视觉、食品饮料、汽车零部件 - 公司：奥比中光、东鹏饮料、科达利 核心观点和论据 奥比中光 - **核心观点**：公司是3D视觉龙头，有望受益于服务机器人市场扩张，且可能切入蚂蚁人形机器人供应链 - **论据**： - 近三年每年研发支出超2亿，研发人员占比近50%，自研芯片并布局6大3D视觉感知技术，技术比肩海外巨头；25Q1营收1.9亿，同比+105.63%，单季度扭亏[2][5] - 产品覆盖生物识别、AIoT、工业三维测量领域；依靠3D人脸识别，24年中国移动支付达2110亿笔，同比+14.0%，助力板块营收2.31亿，同比+18.2%；25年全球3D打印、3D扫描仪市场规模有望达234.1、21.6亿美元，3D打印&扫描仪配套创想三维出海；国内服务机器人3D视觉传感器市占率超70%；子公司新拓西安针对工业三维测量需求迭代产品，经营加速[2][5] - 梳理30家人形机器人公司41款产品，3D深度相机配置率达78%，为主流方案；公司产品迭代升级，技术获微软、英伟达认可，Gemini335对标英特尔D435i；25年2月蚂蚁集团招聘相关工程师，公司有望凭合作和股权优势切入供应链[3][5] 东鹏饮料 - **核心观点**：品类多元化战略成效显著，全国化持续深化 - **论据**： - 25Q1能量饮料、电解质饮料、其他饮料营收分别为39.0亿、5.7亿、3.7亿元，同比增速+25.7%、+261.5%、+72.6%，电解质饮料营收占比从4.5%提至11.8%[5] - 25Q1运动饮料CR4达80.7%，旗下补水啦市场份额同比增7.4%至12%，主打流汗场景，在多场景扩圈[5] - 25年一季度上新1L大瓶装果汁茶，建议零售价5元/瓶，延续“1元乐享活动”，市场反馈积极；23年大即饮在饮料行业规格段占比从6.4%（2019年）提至11.3%[5] - 25Q1各区域营收同比均增长，基地市场广东区域占比降3pct至23.2%；产品出口25个国家和地区，在印尼和越南设子公司，海南和昆明生产基地将成面向东南亚的枢纽[5] 科达利 - **核心观点**：结构件龙头地位稳固，布局机器人领域有明显弹性 - **论据**： - 绑定宁德时代及二线电池厂，国内结构件出货份额超50%，全球份额超30%；2024年海外产能投产，国内外市场增长，收入120亿元，同增14%，归母净利14.7亿元，同增23%，毛利率稳定20%+，净利率稳定10%+[5] - 与盟立合资成立科盟布局谐波减速器，持股40%，发布PEEK材料谐波减速器，性能领先；与盟立、伟创成立合资公司进军执行器总成；测算2030年谐波减速器全球空间超370亿，旋转关节全球空间近600亿，公司有望实现10亿左右归母净利[5] 其他重要内容 - 研报来源涉及国金证券、中泰证券、东吴证券，分别对奥比中光、东鹏饮料、科达利进行分析，日期均在2025年5月29 - 30日[6]

3DLLM团队 投稿 量子位 | 公众号 QbitAI 想象一下，你在一个陌生的房子里寻找合适的礼物盒包装泰迪熊，需要记住每个房间里的物品特征、位置关系，并根据反馈调整行动。 这一系列过程依赖人类强大的 空间-时间长时记忆 。 如何让AI在3D环境中像人类一样思考，一直是具身智能领域的难题。 加州大学洛杉矶分校（UCLA）与谷歌研究院的研究团队带来了最新进展： 3DLLM-MEM 模型与 3DMEM-BENCH 基准，让AI首次具备在 复杂3D环境中构建、维护和利用长时记忆的能力。 传统模型依赖稀疏或物体中心的表征，无法捕捉3D环境中复杂的几何关系（如家具布局、物体尺寸对比），而这些细节对任务成败至关重 要（如判断礼物盒是否"太松"或"太大"）。 时空动态管理 环境变化（如移动家具、使用物品）会导致记忆过时，但现有模型缺乏动态更新机制，难以区分"旧记忆"与"新状态"。 简单地说，模型无法像人类一样形成"认知地图"并灵活调用记忆的 核心问题 在于缺乏针对3D空间-时间的记忆建模。 挑战：3D环境中的记忆困境 现有大语言模型（LLMs）在文本理解中表现卓越，但当"进入"动态3D环境时却举步维艰。存在以下问题： 突 ...

谈宝林接受记者采访表示，作为广东省光场3D显示工程技术研究中心，公司团队研发的光场裸眼3D显 示技术被腾讯、京东方、联想、华为等知名企业应用到它们的产品和服务中，如广场裸眼3D视频会议 系统、光场裸眼3D车载仪表屏、光场裸眼3D笔记本和平板电脑等。 从好莱坞的璀璨银幕、迪士尼与环球影城的奇妙世界，到深圳地铁车厢内的乘车路线显示窗口，再到别 出心裁的迪拜王子裸眼3D相册，这些经典酷炫场景背后，都有着龙岗企业的身影。龙岗坐拥全国规模 最大的LED产业集群，汇聚了英伦科技、艾比森、班度科技等一众行业代表性企业，构建起从封装、面 板到解决方案的完整产业链。凭借产业集群优势、政策大力扶持以及强大的商业化落地能力，龙岗在裸 眼3D LED显示领域稳坐全球领先宝座。那么，龙岗缘何成为裸眼3D LED显示发展的高地？记者近日走 访了相关企业，试图解开其中的创新密码。 光场魔法， 开启电子新纪元 "让我们以后所有的新兴类电子产品的屏幕都实现裸眼3D显示！"英伦科技坐落于龙岗宝龙街道智慧家 园，由留英博士谈宝林创办于2010年，他同时也是公司董事长。 走进班度科技展厅，记者仿佛踏入一个奇幻的视觉世界。裸眼3D相册里的文物、石窟佛 ...

纪要涉及的行业和公司 - 行业：半导体晶圆制造设备（WFE）行业，细分包括NAND、DRAM、Foundry、Logic等领域 [7][8][9] - 公司：Lam Research（LRCX） 纪要提到的核心观点和论据 市场需求与行业趋势 - **短期市场需求**：今年晶圆制造设备（WFE）整体支出约1000亿美元，较去年的九十多亿美元有个位数增长，主要由前沿代工、DRAM（受DDR5和高带宽内存驱动）以及NAND升级带动 [7] - **长期行业趋势**：未来几年，随着3D设备架构的发展，如Foundry和Logic的环绕栅极结构和先进封装，WFE市场将增长，蚀刻和沉积业务的支出占比将从30%低段提升到30%高段 [12][13][14] 公司业务表现与前景 - **财务表现与毛利率**：公司6月季度营收有望再次达到50亿美元，且毛利率从2022年9月的46%提升到2025年3月的49%，预计6月为49.5%，这得益于强大的产品组合和2023年开始实施的贴近客户战略 [17][18] - **NAND业务机会**：NAND市场未来几年有400亿美元的升级机会，目前已开始升级，公司在NAND升级市场的可服务市场份额（SAM）为三分之二，上季度NAND业务收入已显现增长，6月指引中NAND业务将实现最高百分比增长 [29][33][38] - **客户支持业务组（CSBG）**：CSBG包括备件、服务、升级和Reliant产品线，业务模式良好，设备使用寿命长，随着腔室数量增加，销售机会逐年增大。今年升级业务受益于NAND升级，但Reliant产品线因中国市场支出减少而疲软，整体CSBG预计持平 [42][43][45] - **市场份额与竞争**：公司在蚀刻和沉积领域市场地位稳固，市场份额看似下降可能是由于NAND市场去年支出少以及中国市场限制。国内中国供应商因公司受限的市场而增长，但公司在技术上领先，通过持续创新保持竞争力 [66][67][70] 中国市场情况 - **市场规模变化**：今年中国WFE市场较去年下降25%，占总营收的比例从40%降至30%，上季度中国市场营收占比为31% [23][24][25] - **业务可预测性**：公司通过区域账户团队管理客户关系，对中国市场未来几个季度的业务有一定可预测性，但仍存在一定变数 [26][27][40] 其他业务领域 - **领先边缘需求**：尽管消费市场升级周期放缓，但领先边缘需求依然强劲，如2纳米节点受客户看好，手机市场虽增长放缓但内存内容增加 [53][54][55] - **DRAM业务增长**：DRAM市场今年整体支出持平但结构变化，DDR4向DDR5升级以及AI计算对高带宽内存的需求是增长驱动因素，公司在HBM业务中占据重要地位 [58][59][60] 行业投资与强度 - **WFE强度增长**：随着3D架构的发展，如Foundry从5纳米到2纳米等节点的演进、NAND层数增加和DRAM架构变化，蚀刻和沉积强度增加，WFE市场将增长，光刻强度通常会下降 [76][77][78] 公司财务策略 - **自由现金流与回报**：公司能产生大量自由现金流，将至少返还85%的自由现金流，包括每年增长股息以保持竞争力，并结合股票回购 [88][89] 其他重要但可能被忽略的内容 - **关税与政策影响**：公司希望关税规则尽快确定，以便高效运营；美国商务部可能扩大限制范围对公司中国业务无增量影响 [21][22] - **NAND业务特点**：NAND升级可能存在季度间的波动，但未来几个季度有一定可预测性；NAND市场可能难以回到2022年的投资峰值，但公司凭借在升级市场的份额，有望接近NAND业务的峰值收入 [39][50][51] - **CSBG业务模式**：CSBG业务中备件消耗的可预测性高，虽未给出订阅或经常性业务的具体比例，但备件是最大组成部分且具有完全的重复性 [47][49] - **竞争因素分析**：Gartner数据显示公司市场份额变化可能受市场结构和中国市场限制影响；国内中国供应商因公司受限市场而增长，但公司技术领先并持续创新 [66][67][70]