市场表现 - 2025年上半年A股主要股指均上涨，北证50指数表现最强，累计涨幅达39.45%，中证1000、万得全A指数分别上涨6.69%、5.83% [3] - 有色金属行业涨幅居首，累计上涨17.93%，企业服务、家庭用品、银行业涨幅均超15%，煤炭行业表现最差，累计下跌10.02% [5][6] - 小盘成长风格指数表现最强，累计上涨4.53%，大盘成长指数表现最弱，累计下跌3.18% [8] - 数字货币、人工智能、机器人等概念表现强势，稳定币指数累计涨幅达76.69%，数字货币指数上涨48.86% [10] 上市公司数据 - 截至2025年上半年末，A股共有5420家上市公司，较2024年末增加37家 [14] - 上证主板上市公司数量最多，达1696家，占比31.29%，北交所数量最少，仅268家 [16] - A股总市值达100.02万亿元，较2024年末上升6.5%，上证主板市值占比最高，达55.71% [18][20] - 2025年二季度A股总成交额75.7万亿元，环比下滑12.9%，同比增长54.5% [21] 个股表现 - 联合化学以438%的涨幅位居2025年上半年涨幅榜榜首，中国瑞林以47%的跌幅居跌幅榜榜首 [28] - 工商银行以25387亿元总市值位居A股市值榜榜首，农业银行以20341亿元紧随其后 [31] - 比亚迪获杠杆资金大幅加仓，融资净买入额达49.34亿元居首 [35] - 紫金矿业遭融券净卖出约0.19亿元居首 [37] 估值水平 - 科创板市盈率最高，达203.74倍，沪深300市盈率最低，为13.07倍 [46] - 科创板市净率最高，为4.11倍，金融、房地产行业均破净，市净率分别为0.85倍、0.80倍 [48][52] - 信息技术行业市盈率最高，达78.68倍，金融行业市盈率最低，为8.48倍 [50] - 信息技术行业市净率最高，为3.90倍 [52] IPO发行 - 2025年上半年A股IPO发行数量48家，同比上升11.6%，募资规模380亿元，同比上升25.5% [55][57] - 电气设备、硬件设备、汽车与零配件行业IPO数量居首，均为8家 [60] - 江苏地区IPO数量最多，达11家，浙江、广东分别有10家、9家 [63] - 中策橡胶IPO募资规模居首，达40.66亿元 [66]

股价表现 - 截至2025年6月30日收盘，华铭智能报收于13.02元，上涨5.51% [1] - 当日换手率22.22%，成交量30.38万手，成交额3.86亿元 [1] - 6月30日主力资金净流入2757.43万元，散户资金净流出3025.52万元 [14][15] - 游资资金净流入268.09万元 [15] 主营业务 - 公司主营业务包括轨道交通AFC系统集成、道路交通ETC业务、热管理系统设备业务三大板块 [7] - 公司将继续聚焦并深耕主营业务的发展，持续提升产品的市场竞争力，积极开拓市场 [7] 热管理系统业务 - 公司热管理业务主要产品包括液冷动力电池热管理系统、储能系统液冷热管理系统、整车热管理系统和轨道交通热管理系统 [10] - 公司将不断提升技术研发与产品创新能力，提升产品交付与服务能力，持续提升客户满意度与品牌忠诚度 [2] - 公司未披露热管理系统领域的具体技术优势 [3] 数字货币业务 - 公司目前暂无数字货币业务 [4][5][6][7][13] - AFC和ETC设备等相关产品的应用场景均涉及支付环节，是一个统筹的集成项目 [4][7] - 公司暂未开展数字货币业务，但一直在配合其他方做对接开发 [13] 投资情况 - 公司通过基金投资了机器人相关公司，但持股占比较小，对主营业务没有影响 [11] - 公司通过基金参股了新能源汽车减速器公司，但持股占比较小，对主营业务没有影响 [12] 合作关系 - 公司与国轩高科没有合作关系 [8]

比特币失守107000美元/枚，日内跌幅1.28%。 比特币/美元 ...

热点回应 - 安克创新正主动全量召回防火保护袋 已发出超8万个 充电宝召回率达10% [1] 数字货币 - 三未信安已参与香港地区虚拟货币和稳定币相关业务 [1] - 第一创业目前没有申请稳定币牌照计划 [1] - 华铭智能暂未开展数字货币业务 [1] 机器人 - 鑫铂股份合资公司专注于拓展人形机器人关节模组业务 [1] - 方正电机正在研发机器人关节电机产品 [1] 国防军工 - 中航沈飞新区建设项目预计年底实现产线贯通及试运行 [1] 汽车 - 北汽蓝谷正联合小马智行等伙伴开发Robotaxi车型 [1] - 松原安全具备参与小米汽车项目资质 暂未配套供货 [1] 电子 - 莱宝高科不涉及小米AI智能眼镜供货 [1] - 江波龙已与众多智能眼镜厂商达成长期合作 [1] - 南极光配套Switch2背光源模组已实现规模化稳定交付 [1] 化工 - 奥克股份暂不涉及光刻胶等半导体材料规模化生产 [1] 其他 - 方正电机一季度获某客户电动飞行器驱动系统开发定点 [1] - 口子窖兼系列中档偏低价位产品动销良好 [1] - 奥佳华已恢复对美客户原有订单出货 [1] - 斯迪克光学显示类产品已向头部终端批量供货 [1] - 红太阳主要生产基地均满负荷运转 [1] - 容百科技硫化物电解质中试线预计年底竣工 [1]

报告核心观点 - 上周市场普涨，微盘股、创业板指、成长表现最好，红利、消费、稳定表现最弱；行业中计算机、国防军工、非银金融涨幅前三，石油石化、食品饮料、交通运输表现最弱；各行业估值普涨，非银金融、农林牧渔、家电、食品饮料估值处于近一年低位；各行业盈利预期整体微幅变动，综合上调幅度最大，计算机下调幅度最大；海外主要指数普涨，日经 225 表现最好，英国富时 100 表现最差 [1][10][13][35][50][53] 各部分总结 市场普涨，微盘与创业板指居前 - 上周微盘股、创业板指、成长表现最好，红利、消费、稳定表现最弱；万得全 A 近一周涨幅 3.56%，上证指数 1.91%，深证成指 3.73%，创业板指 5.69%，万得微盘股指数 6.94%，红利指数 -0.51% [10][11] - 行业中计算机、国防军工、非银金融涨幅前三，石油石化、食品饮料、交通运输表现最弱；计算机近一周涨幅 7.70%，国防军工 6.90%，非银金融 6.66%，石油石化 -2.07%，食品饮料 -0.88%，交通运输 -0.24% [13][14] 宽基指数估值普涨 - 创业板指/沪深 300 相对 PE 上升，相对 PB 上升；万得全 A ERP 下降，接近 21 年以来历史均值 [17][18] - PEG 视角下红利与金融配置价值高，PB - ROE 视角下科创 50 与成长风格安全边际高 [21] - 上周指数估值普涨，主要指数估值高于近一年 50%分位水平，创业板指处于近一年估值相对低位；大类行业整体估值分化，金融地产估值高于 50%历史分位，原材料、设备制造、工业服务、交通运输、消费、科技历史估值处于 50%左右及以下水平 [26][28] 行业估值普涨，计算机、国防军工领涨 - 各行业估值普涨，非银金融、农林牧渔、家电、食品饮料估值处于近一年低位 [35] - 从 PE、PB 偏离度看，食品饮料、农林牧渔、公用事业、家用电器等行业估值较为便宜；PB - ROE 视角下，非银、公用事业、农林牧渔、食品饮料以及社服 PB - ROE 较低 [39][44] - 热门概念中，无人驾驶、半导体材料、培育砖石、第三代半导体、数字货币、6G、机器人、中字头央企等处于估值三年历史较高分位 [48] - 上周各行业盈利预期整体微幅变动，综合上调幅度最大，计算机下调幅度最大 [50] 海外市场表现 - 上周海外主要指数普涨，日经 225 表现最好，英国富时 100 表现最差；日经 225 本周涨跌幅 4.55%，英国富时 100 0.28% [53][54]

军工行业 - 长城军工9天7板涨幅10% 涨停时间09:58 上涨逻辑为车工 [3] - 湖南大雁6天4板涨幅10.04% 涨停时间10:36 上涨逻辑为军工央企+汽配 [3] - 飞亚达3天3板涨幅10.01% 涨停时间09:30 上涨逻辑为军工央企 [3] - 中光防雷3天3板涨幅20% 涨停时间14:26 上涨逻辑为军工 [3] - 北方导航4天3板涨幅10.02% 涨停时间14:36 上涨逻辑为卫星互联网+军工 [3] 芯片产业链 - SEMI预计2024-2028年300mm晶圆厂产能CAGR达7% 2028年达1110万片/月 [6] - 兴业股份12天7板涨幅10.01% 涨停时间10:45 上涨逻辑为固态电池+光刻胶 [7] - 好上好4天4板涨幅10% 涨停时间09:38 上涨逻辑为芯片+AI [7] - 诚邦股份3天3板涨幅10.04% 涨停时间09:25 上涨逻辑为存储芯片 [7] 数字货币 - 香港证监会已向11家虚拟资产交易平台发放牌照 包括HashKey、OSL等 [9] - 翠微股份4天2板涨幅10% 涨停时间09:53 上涨逻辑为数字货币 [10] - 协鑫能科首板涨幅10.03% 涨停时间09:30 上涨逻辑为RWA [10] 机器人 - 2025世界人形机器人运动会首场测试赛落幕 [11] - 腾亚精工首板涨幅20.01% 涨停时间13:04 上涨逻辑为机器人 [14] - 德迈仕涨幅15.55% 上涨逻辑为机器人 [14] 汽车零部件 - 人民日报发文称百余款车型加入降价行列是内卷突出表现 [15] - 跃岭股份首板涨幅10.02% 涨停时间09:41 上涨逻辑为光芯片+汽配 [16] - 正裕工业首板涨幅10.02% 涨停时间09:41 上涨逻辑为汽配 [16] 脑机接口 - Neuralink受试者已达7人 未来或通过其控制Optimus身体 [17] - 创新医疗首板涨幅10.04% 涨停时间11:22 上涨逻辑为AI医疗+脑机接口 [18] - 翔宇医疗首板涨幅20.01% 涨停时间13:20 上涨逻辑为脑机接口 [18] CRO/CMO - 兴业证券称中国创新药在ADC、双抗、细胞治疗等赛道具竞争优势 [19] - 昭衍新药首板涨幅9.99% 涨停时间13:57 上涨逻辑为CXO [20] - 毕得医药涨幅12.97% 上涨逻辑为CXO [20] 游戏 - 6月获批游戏158款创今年单月新高 含147款国产和11款进口 [22] - 恺英网络首板涨幅10.03% 涨停时间10:05 上涨逻辑为游戏 [23] - 吉比特首板涨幅10% 涨停时间11:25 上涨逻辑为游戏 [23] 光伏 - 多晶硅期货主力合约大涨超5% 报33850元/吨 [24] - 欧晶科技首板涨幅10.01% 涨停时间09:30 上涨逻辑为光伏+芯片 [24] - 赛伍技术首板涨幅10.04% 涨停时间09:31 上涨逻辑为光伏+固态电池 [24] PCB - 英伟达瞄准AI基础设施平台商定位 ASIC市场空间预期持续上调 [27] - 中京电子9天6板涨幅10.02% 涨停时间14:29 上涨逻辑为机器人+PCB [28] - 澳弘电子2天2板涨幅10.01% 涨停时间09:32 上涨逻辑为PCB [28] AI智能体 - 华为Pura80系列8月上线"AI超级智能体" 可实现自然语言对话 [29] - 中远海科首板涨幅10.01% 涨停时间13:06 上涨逻辑为AI智能体 [30] 固态电池 - 2025第四届固态电池大会7月3-5日在宁波召开 [32] - 大东南5天5板涨幅10.13% 涨停时间11:26 上涨逻辑为固态电池 [33] - 科恒股份涨幅14.56% 上涨逻辑为固态电池+稀土 [33] 区块链 - 央行行长潘功胜称区块链等技术推动央行数字货币稳定币发展 [34] - 杭州园林4天2板涨幅19.97% 涨停时间10:15 上涨逻辑为区块链 [35] - 万胜智能首板涨幅20% 涨停时间10:43 上涨逻辑为智能电网+区块链 [35] 稀土永磁 - 商务部称已依法批准一定数量稀土出口许可申请 [37] - 宁波韵升首板涨幅10.03% 涨停时间14:05 上涨逻辑为稀土永磁 [38] - 九菱科技涨幅10.66% 上涨逻辑为稀土永磁 [38] 充电宝 - 民航局禁止无3C标识充电宝乘境内航班 [39] - 维科技术2天2板涨幅9.97% 涨停时间09:44 上涨逻辑为充电宝 [40] - 同洲电子首板涨幅9.97% 涨停时间13:23 上涨逻辑为充电宝 [40]

华铭智能数字货币业务进展 - 公司目前暂未开展数字货币业务 [1] - 公司持续配合其他方进行数字货币相关的对接开发工作 [1] - 具体业务进展需以相关行业信息为准 [1]

报告核心观点 本周行业政策聚焦制度完善、风险防控与要素效率提升，夯实重点行业运行基础与治理能力，政策延续“建机制、强底线”思路，助力行业稳步转型与中长期可持续发展；A股各大板块和热门概念涨跌不一 [2]。 各部分总结 本周国内宏观政策跟踪 - 外交部：3125名中国公民从伊朗安全撤离，驻以色列使馆协助500余名中国公民及部分其他国家公民转移；王毅外长访欧将与欧方就中欧关系等交换意见 [9] - 国务院：李强总理将出席第十六届夏季达沃斯论坛；何立峰副总理调研指出要加快构建全国统一大市场等 [9] - 人社部：明确个人养老金领取时按领取额3%缴纳个人所得税 [9] - 上合组织：韩正会见上合组织成员国安全会议秘书会议外方代表团团长，强调中方安全观 [9] - 国新办：介绍阅兵总体设计安排 [9] - 商务部：外商投资企业境内投资信息报告将试点推进，首批试点地区包括江苏、上海等 [9] - 国家发改委：联合有关部门印发方案，提高以工代赈劳务报酬占比至40%以上 [9] - 全国人大：表决通过新修订的反不正当竞争法，自2025年10月15日起施行 [9] 本周国内行业政策跟踪 - 汽车业：全国工商联汽车经销商商会呼吁汽车生产厂家优化返利政策，包括设置明确标准、缩短兑现账期、减少限制条件等 [13] - 医药行业：《中华人民共和国医疗保障法（草案）》提请审议，规定医保体系框架等；国家医保局强化医疗服务价格管理；脑机接口医疗设备国家标准立项征求意见 [14][17] - 食品业：食品安全法修正草案首次审议，聚焦重点液态食品运输监管、婴幼儿配方液态乳注册管理和惩处违法行为 [18] - 信托业：中国信托业协会组织编写《保险金信托业务指引》，规范业务展业标准 [19] - 会计行业：财政部就压实会计工作责任的意见征求意见，解决责任边界不清等问题 [20] 资产价格：本周A股市场表现数据跟踪 - 涨幅前五板块：软件服务（+8.79%）、国防军工（+6.81%）、非银金融（+6.61%）、企业服务（+5.80%）、硬件设备（+5.63%） [23] - 跌幅居前板块：石油石化（-2.42%）、电信服务（-0.38%） [23] 本周热门概念指数涨跌幅跟踪 - 本周涨幅前十概念：炒股软件（+19.20%）、金融科技（+14.25%）等 [26] - 本周跌幅居前概念：油气开采（-4.59%）、航运精选（-3.18%）等 [26] - 本月涨幅前十概念：光模块（CPO）（+25.57%）、数字货币（+23.27%）等 [27] - 本月跌幅前十概念：高送转（-4.12%）、动物保健精选（-4.01%）等 [27] - 今年涨幅前十概念：数字货币（+45.05%）、最小市值（+42.44%）等 [31] - 今年跌幅前十概念：光伏屋顶（-11.30%）、煤炭开采精选（-11.74%）等 [31]

比特币跌破108000美元/枚，日内跌0.37%。 比特币/美元 ...

政策推动 - 韩国新任总统李在明提出法案允许本地企业发行稳定币 为股市注入强劲动力 [1] - 执政党提出《数字资产基本法案》 规定股本在5亿韩元及以上的韩国企业可发行稳定币 [4] - 李在明任命长期支持数字货币的KimYong-beom为首席政策顾问 进一步升温市场预期 [4] 市场表现 - 韩国综合股价指数被推升至近四年高点 今年累计涨幅接近30% [1] - 数字货币概念股集体爆发 KakaoPay股价本月涨幅超过一倍 LGCNS月内涨幅近70% [3] - 科斯达克市场表现抢眼 金融科技安全企业Aton股价上涨80% 移动游戏开发商ME2ON股价翻三倍 [3] 投资者行为 - 散户投资者增加杠杆追逐收益 未偿还保证金贷款上升至20.5万亿韩元（约150亿美元） [3] - 散户对韩元稳定币的预期持续升温 叠加对新政府利好政策的期望 推动市场强劲表现 [3] 行业动态 - 韩国作为全球最活跃的加密市场之一 约五分之一人口拥有数字资产交易经历 [4] - 今年前三个月 韩国交易的与美元挂钩稳定币成交额达57万亿韩元 [4] - 许多韩国银行、经纪公司和金融科技企业对进入稳定币业务表现出强烈兴趣 [4] 争议与挑战 - 韩国央行行长李昌镛对非银行实体发行与韩元挂钩的稳定币表示担忧 [5] - 监管不确定性较高 部分股价飞涨的企业缺乏稳定币所需的技术和基础设施 [5] - 韩国央行将与主要商业银行商议 为数字货币准备第二次试点测试 [5]