大中华私募股权市场回暖 - 大中华私募股权市场显现回暖迹象 资金募集规模回升 港股IPO市场活跃度提升 机构投资动作明显增加 [1] - 2024年大中华区私募股权投资总额实现7%的小幅增长 达到470亿美元 主要得益于超大额交易(单笔超10亿美元)数量的增加 [1] - 香港创业及私募投资协会主办的行业盛会吸引了逾600位创投及私募股权投资专业人士 政府官员和企业高管参与 [1] 香港IPO市场表现 - 港交所CEO陈翊庭表示 目前有超过150家企业正排队等候上市 当中有不少属于集资规模超过10亿美元的超大型企业 [2] - 香港新股市场将继续受惠A+H股上市 以及美国预托证券(ADR)回流 [2] - 有企业股东正积极筹划风险对冲方案 将香港作为主要上市地 有望获纳入港股通 [2] 香港私募基金税务优化 - 香港财经事务及库务局副局长陈浩濂表示 正计划优化基金及单一家族办公室享有税务宽减的合资格交易种类 包括碳信用和虚拟资产等 [3] - 截至4月底 已经有1125家有限合伙基金在香港注册 按年增长逾30% [3] - 截至3月底 香港的私募股权资产管理规模约2300亿美元 仅次于内地市场 [3] 中国私募股权投资机会 - 中国的优质企业不再局限在一线城市 二、三线城市正在涌现出许多创新企业 [4] - 年轻一代企业家更愿意接受机构资本和全球资本 这将为中国私募股权投资创造大量机会 [4] - 中国内地的企业家比以往任何时候都更愿意开拓新市场 香港能为此类企业提供"跳板" 协助开拓如拉丁美洲及中东等市场 [5] 香港作为投资枢纽 - 香港是设立投资工具的理想之地 拥有丰富的人才资源 能高效完成各类投资相关事务 [5] - 在港投资机构正探索通过香港借入人民币进行海外投资 [5] - 香港不仅有潜力成为连接中国与世界的桥梁 也有潜力成为创新者 [5]

港交所新股上市及中概股回归 - 摩根大通研究报告指出港交所新股上市渠道改善及26只未上市中概股潜在回归（总市值达2370亿美元）将利好大中华股市中长期发展 预计若全部转至港股将提升港交所2026年每股盈利6% [1] - 港股市场迎来科技企业上市热潮 包括核心技术企业在内的多家公司正筹备赴港上市 港交所逐步成为全球科技资本枢纽 [1] - 深圳金融管理局透露将重点推动大湾区企业赴港上市及H股企业回归深交所 进一步深化两地金融市场互联互通 [1] 港股市场结构及科技行业地位 - 香港资本市场已形成完整且发达的金融体系 金融、地产、科技、消费等行业占据较大权重 [1] - 受益于全球对中国资产的重估及国家政策支持 港股市场正成为全球资本配置中国科技资产的战略要地 [1] - 伴随香港上市规则18A、18C及"科企专线"等政策优化 中国优质科技企业加速赴港上市 推动市场进入中资科技时代 [1] 资金流向及科技板块配置 - 南向资金持续流入 2025年一季度主动偏股基金港股配置比例创近五年新高 [1] - 科技板块日益成为布局中国科技崛起的重要入口 半导体、新能源、云计算等核心领域龙头企业汇聚港股 [1] - 香港市场流动性改善 叠加中美博弈下中概股回流趋势 科技行业权重显著提升 [1] 港股通50ETF指数特征 - 港股通50ETF（159712）跟踪的是港股通50(港币)指数（930931） 该指数由恒生指数公司编制 [2] - 指数样本覆盖金融、科技、消费等多个行业领域 旨在综合反映港股通范围内高成交额上市公司的整体市场表现 [2] - 指数具有较广泛的市场代表性和行业分布特征 [2]

上市申请储备 - 目前有超过150家企业正排队等候在香港上市 其中不少是集资规模超10亿美元的超大型企业 [1] - 港交所对接的储备项目主要包含三类 已在亚洲市场上市现寻求融资的公司 美国市场回流的中概股 以及新兴的独角兽和创新企业 [1] - 已有逾40家A股公司正式递交港股上市申请 [1] 后续融资表现 - 香港在上市企业的后续融资中表现出色 自年初至今融资额已接近200亿美元 [1] A+H上市趋势 - 对于已在亚洲市场上市的公司 A+H上市是主要方式 该趋势从2024年9月美的集团来港上市已经开始 [1] - 具备国际扩张雄心的企业普遍需要搭建离岸融资平台以支撑海外发展战略 [1] 中概股回流 - 许多在美国上市的中国企业被投资者要求制定PlanB以应对被摘牌的风险 这是中概股回流香港的主要推动因素 [2] - 港股市场特有的港股通机制可为企业带来增量资金 对公司估值提升与二级市场流动性改善具有显著助益 吸引中概股回流 [2] - 港交所表示对于中概股回流已有相关演练 从技术上知道如何操作且流程很成熟 [1] 上市规则创新 - 港交所从2018年开始推出18章系列的上市规则 允许满足条件的未盈利企业来港上市 [2] - 港交所观念已显著改变 从倾向于成熟公司上市转变为需要精准定制适合特定类型公司的上市框架 [2] - 未来18章系列上市规则仍有可能扩展 [2] 市场资金与机遇 - 当前全球投资者正重新评估资产配置 大量资金持续寻找新投资标的 [2] - 香港凭借足够庞大的市场规模与体量 有能力承接这些投资 [2] - 以宁德时代为例 其30亿美元规模的IPO获多倍超额认购 欧美及中东投资者担纲基石投资者 [2] - 只要持续推进优质项目落地 香港便能为资金提供理想的切入契机 [2]

港股IPO市场表现 - 今年以来港交所新上市23家公司，包括蜜雪冰城和宁德时代等重磅企业 [2] - 港股新股集资额超过760亿港元，较去年同期增加超过七倍，接近去年全年总额的九成 [2] - 港交所重返全球IPO募资额榜首，今年恰逢其上市25周年 [2] - 宁德时代上市助力港股IPO市场荣登2025年全球募资额榜首 [2] 港交所改革措施 - 港交所过去一年推动流动性、市场效率改革 [2] - 推出"科企专线"，为特专科技及生物科技公司优化上市流程，允许保密提交申请 [3] - 持续放宽科技及生物科技公司上市限制，包括2018年"18A章"和2023年"18C章" [4] - 改革新股定价机制，优化公众持股量要求，提升定价效率 [5] - 优化新上市申请审批流程，对符合条件公司大幅缩短审批时间 [6] 上市企业趋势 - 港交所已收到上市申请接近100宗，正处理约150宗，包括多家集资额超10亿美元的龙头企业 [3] - "先A后H"上市成为趋势，已有40多家公司申请或公布此类计划 [6] - 海外公司如新加坡Mirxes Holding和泰国IFBH Limited选择在港上市 [7] - 中概股回流持续，在港双重主要上市或第二上市的中概股市值占美国上市中概股七成以上 [6] 港交所财务表现 - 2024年收入及其他收益创224亿港元新高，同比上升9% [8] - 2024年股东应占溢利创131亿港元新高，同比上升10% [8] - 2025年第一季度收益近69亿港元，同比上升32% [8] - 2025年第一季度股东应占溢利约41亿港元，同比上升37% [8] - 一季度股本证券集资额是2024年同期的近四倍 [8] 战略举措 - 与迅清结算有限公司合作丰富固定收益及货币产品生态圈 [9] - 推出新产品为市场注入活力和流动性 [9] - 拓展认可证券交易所范围，吸引更多地区企业来港第二上市 [9]

恒瑞医药港股IPO - 恒瑞医药正式登陆港交所实现"A+H"两地上市 发行价44 05港元 开盘大涨近30% 市值超3900亿港元 缔造今年最大医药IPO [1] - 基石投资者阵容包括新加坡政府投资公司 景顺 瑞银全球资产管理集团 高瓴 博裕资本等 认购总规模逾41亿港元 [1] - 公司创始人孙飘扬66岁再度IPO敲钟 曾将连云港制药厂发展为A股药王 2020年市值一度冲破6000亿元 [1][5][7] 公司发展历程 - 孙飘扬1990年任连云港制药厂厂长 1995年斥资120万元收购抗癌新药异环磷酰胺专利权 1996年药厂营收破亿元 [2][4] - 2000年恒瑞医药登陆上交所 随后斥资2亿元在上海张江设立研发总部 占据20%抗癌药市场份额 [4] - 2021年孙飘扬重新出山 提出"坚决筛选淘汰低竞争力产品"战略 布局"自研+收购"双轨模式 带领公司走出业绩下滑危机 [6] 财务与业务表现 - 2024年前三季度营业收入201 9亿元 净利润46 2亿元创新高 创新药收入占比47 7% [8] - 创新药管线涵盖逾90款候选新分子实体及8款临床后期阶段产品 创新药收入占比从2022年38 1%增至2023年43 4% [8] - 公司累计分红24次 金额达80 29亿元 为A股募资额16 8倍 截至2024Q3持有现金及等价物214 56亿元 [8] 港股上市战略意义 - 港股上市旨在推进全球化战略 扩大国际知名度 优化资本结构 拓展海外业务和国际研发合作 [9] - 募资将用于建设新生产和研发设施 升级现有产能 加速创新药出海进程 [9] - 创始人孙飘扬与妻子钟慧娟(翰森制药实控人)齐聚港股 两家公司合计市值超5400亿港元 [9][11] 港股IPO市场动态 - 2024年港股超级IPO频现 宁德时代募资353亿港元 市值1 3万亿港元 蜜雪冰城认购超5258倍创纪录 [12] - 香港今年新股集资额超600亿港元 同比增逾6倍 暂居全球首位 港交所受理上市申请约150宗 [14] - 中概股回流趋势显现 小马智行 禾赛科技等计划赴港上市 港交所积极准备迎接 [14]

港交所上市机制创新 - 港交所动态创新上市机制 包括8A章节 18A章节 18C章节及最新科企专线 为港股市场注入新动能 [1][2] - 科企专线优化生物科技公司及特专科技公司赴港上市流程 [1][4] 香港资本市场优势 - 香港资本市场具备更便捷再融资通道 更宽松募集资金监管环境 更丰富全球并购手段 更多元人才激励方式 [1][4] - 18C章节适用于新一代信息技术 先进硬件及软件 先进材料 新能源及节能环保 新食品及农业技术等领域 [1][4] 企业上市策略与经验 - 港股IPO需考虑发行窗口选择 公司长期发展愿景和逻辑 投资者结构等多维度因素 [1][4] - 晶泰控股作为港股18C规则下首家公司 其经验显示18C制度对全国资本市场和特专科技产业产生积极作用 [1][4] 中概股回流与境外上市备案 - 中概股回流香港以双重主要上市及二次上市为主要方式 [1][4] - 境内企业境外上市需关注备案主体 备案时限 安全审查 保密要求 出资情况等新规要求 [1][4] 深圳企业支持措施 - 深证中小企业服务中心整合深港两地资源优势 提供上市培育 融资对接等全周期服务 [1][4] - 支持深圳企业融入全球经济 利用两个市场两种资源规范发展 [1][4]

中国公司境外发行回暖 - 2025年以来中国公司境外发行快速回暖 包括宁德时代 蜜雪冰城 华润饮料等旗舰IPO项目 以及比亚迪 小米等超过50亿美元的超大型新股配售项目 [2] - 港股市场已具备承接顶级企业融资能力 这些项目吸引了亚洲 欧洲和美国投资者参与 [2] - 港交所在融资便利性上做出创新 例如批准宏桥在发行3亿美元可转债同时进行股票回购 实现可转债产品结构突破 [2] A股企业赴港上市热潮 - 2025年第一季度共有12宗"A+H"上市新申请 较2024年第四季度的2宗大幅增加 [2] - 2024年至今已有宁德时代 美的集团等A股龙头公司赴港IPO [2] - 赴港上市主要因港股市场机构投资者基础和融资便利性 紫金矿业等企业选择香港作为再融资渠道 [3] AH股溢价与资金流向 - AH溢价指数从2024年初的150下降至2025年5月25日的134.9 [3] - 境内投资者交易更偏向H股 2024年9月至今北水净买入持续活跃 成为香港市场重要定价力量 [3] 中概股回流趋势 - 部分美国独家上市企业正在咨询或筹备回归港股 预计2025年下半年将有相关企业回流 [3] 港股市场吸引力 - 港股估值仍处于低位 对资金具有吸引力 [4] - 国际资金需要进行多元化配置 港股市场凭借深度和流动性优势 具备承接大规模资金转移的能力 [4]

小马智行赴港上市计划 - 公司计划以保密形式向港交所递交上市申请 消息传出后美股ADR盘前一度大涨17% [2] - 赴港上市计划已从3月的初步探讨阶段进入实质推进阶段 [2] - 公司相关负责人对上市传闻回应"不予置评" [2] 中概股回流背景 - 近期中概股回流潮加速 极氪汽车5月7日宣布启动私有化并计划从美股退市 [3] - 中国证监会主席吴清明确表示支持优质中概股回归内地和香港市场 [2][3] - 2025年以来外部压力加剧 美国政策信号引发对中概股在美股上市安全性的担忧 [3] 香港市场政策支持 - 香港证监会与港交所5月6日推出科企专线 允许特专科技公司以保密形式提交上市申请 [2][4] - 港交所近年优化上市制度 放宽第二上市与双重主要上市门槛 [4] - 香港财政司司长陈茂波表示要确保香港成为中概股回流首选上市地 [4] 中概股现状与影响 - 美国上市中概股分为三类 阿里巴巴等已完成港股二次上市或双重主要上市 [4] - 天风证券研报显示约30只中概股符合港股回流条件 预计带动港股市场约1%的日均成交额增长 [4] 创始人延长锁定期 - 两位创始人自愿延长股份锁定期540天 涉及22.9%的公司总股本 [6] - 延长锁定期涉及110828股A类普通股及81088770股B类普通股 [6] - 创始人表示此举体现对公司长期战略及商业化路径的坚定信心 [6] 自动驾驶技术进展 - 公司第七代自动驾驶系统基于100%车规级零部件打造 具备大规模量产条件 [6] - 公司正处于Robotaxi规模化量产与部署的关键阶段 [6]

以下文章来源于时代财经APP ，作者金子莘 时代财经APP . 聚焦于企业财经新闻，互联网新闻信息服务许可证编号：44120230006 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 香港市场IPO动作不小。 作者丨 金子莘 编辑丨 张常旺 来源丨 时代财经APP 香港IPO市场最近热闹非凡。 5月12日，宁德时代披露发行阶段董事会公告及刊登注册招股书，预计于5月20日在香港联交所主板 挂牌并上市交易。 仅仅几天前，证监会主席吴清在国新办新闻发布会表示，"将创造条件并支持优质中概股回归内地和 香港市场"。有媒体报道，中信证券已针对内地投行部门人员以竞聘形式赴港支援，疑似为中概 股"回流"作准备。 据时代财经从业内了解到，这一现象并非最近刚开始出现，广发证券等大湾区券商此前已经调拨人手 支援香港项目。某头部券商投行人士也表示，香港轮岗并非新鲜事，该人士透露，其所在投行今年项 目以港股为主，但此前轮岗人员薪酬仍为内地水准，本次前往香港人员据说采用一对一谈判的形式进 行。 早在2024年，就有报道称中信证券已经对旗下投行的从业人员进行优化配置，不少股权IPO岗位人 员转岗至并购、债券等其他业务条线。也有券商业内人士 ...

以下文章来源于知危 ，作者知危编辑部 知危 . 公告显示，吉利汽车目前持有极氪约65.7%股份， 倘若私有化建议落地并完成，极氪将成为吉利汽车全资附属公司，实现私有化并于纽交所退市。 吉利控股集团董事长李书福通过官方渠道表示，此举是为了应对"激烈的市场竞争和日益复杂的经济环境"， 吉利将"持续推动汽车业务整合，回归一个吉 利，整合技术优势，提高创新能力、盈利能力，打造全球领先的智能电动汽车集团"。 "券商之家" 荣大科技发展战略总监赵昊鹏向知危表示， 吉利此举一方面是为了进一步落地《台州宣言》，提升资源利用效率；另一方面，可能是由于美 股环境发生变化，以极氪为代表的中概股开始选择回流。 急流勇进。 重大但不意外之变 时至今日，吉利已经意识到"孩子多了好打架"的时代已经过去， 精兵简政才是汽车电动智能化时代最大利器。 提供敏锐、独到的商业信息与参考，重点关注TMT、出海、新消费、新能源。 文 ｜ 锦鲤 编辑 ｜ 大饼 来源｜ 知危 （ID： BusinessAlert） 封面来源 ｜ 视觉中国 2024年5月10日，极氪登陆纽交所，成为吉利麾下第九家上市公司。一年不到的时间，纽交所钟声仿佛昨日敲响般还在耳边回荡 ...