报告行业投资评级 - 铁矿、煤焦、卷螺、螺纹、上证50、沪深300、2年期国债、5年期国债、橡胶评级为震荡 [2][4][9] - 玻璃、纯碱、纸浆评级为调整 [2] - 中证500、中证1000评级为反弹 [4] - 10年期国债评级为上行 [4] - 黄金、白银评级为偏强震荡 [4] - 原木评级为偏强对待 [5] - 双胶纸评级为偏弱震荡 [5] - 豆油、棕油、菜油评级为宽幅震荡 [5] - 豆粕、菜粕、豆二评级为震荡偏空 [5][8] - 豆一评级为震荡 [8] - 生猪评级为震荡偏强 [8] - PX、MEG、PR、PF评级为观望 [9] - PTA评级为震荡 [9] 报告的核心观点 - 各品种受供应、需求、宏观政策、地缘政治、成本等多种因素影响呈现不同走势，投资者需关注各品种相关因素变化以把握投资机会 [2][4][5] 各品种总结 黑色产业 - 铁矿供应宽松、需求低位、港口累库，若贸易摩擦升级矿价或再探新低，10月下半月宏观情绪有望回暖支撑矿价，后续需关注四条主线变化 [2] - 煤焦受宏观政策预期影响，产业端供给担忧加剧，但盘面提振有限，核心矛盾是钢厂低利润，若成材走弱将打压原料端 [2] - 卷螺关注宏观与产业预期能否共振，螺纹供应压力略大，关注银十需求恢复情况，钢材倾向震荡调整 [2] - 玻璃现货市场弱势震荡，冷修可能性增加，旺季需求前景受拖累，企业库存增加，短期震荡偏弱 [2] 金融 - 股指期货市场短期反弹，看涨情绪升温，建议股指多头持有；国债现券利率盘整，市场趋势小幅反弹，国债多头轻仓持有 [4] 贵金属 - 黄金定价机制转变，多属性影响价格，推升本轮金价上涨逻辑未逆转，短期受美联储利率政策和避险情绪扰动，预计偏强震荡 [4] 轻工业 - 原木出货改善、库存去化、成本支撑增强、交割规则有望优化，整体偏强对待；纸浆成本支撑减弱、需求不佳，预计底部盘整 [5] 油脂油料 - 油脂供应充裕、需求偏弱，预计宽幅震荡；粕类供应宽松、需求受限，预计震荡偏空 [5][8] 农产品 - 生猪供应充沛、需求下滑，价格短期内震荡偏弱运行 [8] 软商品 - 橡胶供应受天气影响，需求端产能利用率上升，库存下降，价格或将宽幅震荡 [9] 聚酯 - PX价格跟随油价波动，PTA价格跟随成本波动，MEG供应压力增加、中期预计过剩，PR震荡偏弱，PF偏弱震荡 [9]

中国·广州，2025年10月18日 —— DOK（Decentralized Operation Kernel）"2026Web3前沿趋势高峰论坛"在广州万博喜来登酒店隆重召开。以"数字文明 × 生 态繁荣"为主题，汇聚了来自全球的区块链技术专家、机构代表、生态项目方和社区成员，共同探讨Web3产业发展的前沿趋势与实践路径。作为Web3基础 设施和流量化趋势的重要行业盛会，论坛的召开被视为全球Web3产业发展的风向标，标志着Web3流量化时代的正式开启。 行业专家指出，Web3世界的用户需求已超越传统社交范畴——他们需要安全可信的数字身份、透明权威的数据分析，以及能将社交行为转化为价值的生 态。DOK协议正顺应这一趋势诞生，被视为Web3社交与数据智能生态加速落地的重要里程碑，有望成为驱动未来价值增长的"发动机"。业内人士认为，随 着Web3生态持续扩大，DOK节点可能成为抢占未来链上流量与数据红利的核心入口。由此可见，DOK引领的这场"数据→流量→资本"价值链重构对行业发 展具有深远意义。 DOK协议被定位为创新的运营引擎（Decentralized Operation Kernel），通过智能合约自动化管 ...

活动概述 - 2025杭州未来生活嘉年华于10月17日至19日在杭州吴山广场、南宋御街、德寿宫举办 展示新产品、新技术和新理念 [1] - 活动设置AI体验乐园等重头戏 集中展示已落地的AI应用 [3] - 活动由都市快报、杭州国际传播中心等单位主办 [4] 前沿技术趋势与预测 - 未来学家凯文·凯利预测AI将生成好莱坞电影 80%的工人脱离传统办公桌办公 3D打印个性化药丸 [1] - 预测5年后中国或诞生全球顶尖AI芯片 [1] 物流与交通行业 - 迅蚁科技展示已迅速铺开的无人机空中配送技术 可实现5分钟送达 [2] - 酷飞（浙江）飞行器技术有限公司展示可载人近地飞行的飞行器 提供“打飞的”上班的可能性 [2] 机器人行业 - 蚂蚁灵波科技推出首款机器人Robbyant-R1 [2] - 智澄AI TR4机器人可执行精准移液操作 [2] - 和璇机器人乐队具备演奏能力 [2] - 遐龄交互智能展示康养机器人和智能轮椅机器人 [2] - 程天科技展示外骨骼机器人和帮扶机器人 [2] - 新双派机器人展示适老智能电动代步车 [2] 医疗健康与养老行业 - 程天科技的外骨骼机器人、帮扶机器人应用于康养领域 [2] - 联汇科技专为银发人群和视障人士研发Homer AI助视伴侣 [2]

许多人第一次认真打量比特币，往往不是在技术白皮书里，而是从身边人的一句提醒开始。有人回忆，自己一直无法弄明白"这玩意儿"到底靠什么站得住 脚，直到被一位肖老师点破——"它就是资本的游戏"，说它没有内在价值、没有任何担保，靠的是少数人推动的炒作。那一刻的豁然，不只是一段投资心路 的拐点，也是这十余年里无数普通人对比特币的朴素认知缩影：看起来像币，它很聪明，却不是传统意义上的币。与这种直觉并置的，是另一些更为尖利的 怀疑——有人从一开始就不信，断言它天生就是洗钱的通道，是把来路不明的财富合法化的工具；还有人把它与美国资本市场的制度与文化联系起来，认为 只有"强取豪夺习惯成性"的地方才会孕育出这样的货币想象。把这些声音一起摆上历史的案头，对比它们与事实的脉络，才看得清这场新旧规则交锋的来龙 去脉。 密算法取代比特币加密算法,导致密码祁 美国政府破解的故事,企图混淆视听, § 混过关。所以，我得先把揭穿比特币神ì 这部分内容先发出来。 美国开始抢钱了,这才是所谓关ł 战、贸易战、金融战、科技战背后的] 相。美国要抢钱不是今天才开始,而是! 就在开始筹谋，毕竟几十万亿的巨额债² 无法偿还,不抢已没有别的办法。 在开始抢 ...

监管行动与影响 - 美国财政部和司法部联手扣押了与太子集团国际洗钱网络相关的比特币资产 表明官方有能力通过合法手段冻结数字资产[2] - 美国财政部已组建数字资产调查组专门追踪跨境虚拟币交易 欧盟的加密资产市场监管法MiCA将于2024年实施 要求交易所登记资金来源和流向[4] - 监管行动通过区块链追踪技术锁定钱包地址 即使是通过场外交易OTC流入的资产也能被追踪 挑战了比特币的匿名性[6] 市场表现与价值主张 - 全球加密货币总市值从峰值超过2.9万亿美元跌至不足1.1万亿美元 比特币价格从最高点69000美元跌至27000多美元[4] - 比特币价格曲线在过去两年美联储加息期间与纳斯达克指数同步下跌 其作为独立抗通胀资产的价值主张受到质疑[4] - 比特币作为数字黄金和价值储藏工具的说法面临挑战 因为黄金不会被查封而比特币资产已被官方冻结[4] 行业信任与心理层面 - 监管行动导致比特币去中心化和无法被查封的核心信仰崩塌 可能引发市场恐慌和主力资金撤离[6] - 币圈讨论分化为两派 一派认为是政治打压 另一派开始清仓 反映出行业对监管框架确立后比特币灰色价值丧失的担忧[8] - 比特币最初的吸引力在于其能绕开传统系统的特性 但当前监管现实打破了这种去中心化的幻觉[10]

电诈集团运营模式 - 太子集团老板陈志38岁福建人 早年通过运营未经授权的“传奇私服”游戏服务器赚取第一桶金[5] - 该集团表面经营房地产 金融 旅游业务 背后建立覆盖东南亚的电诈帝国 并依托柬埔寨国防军作为后盾 规模远超仅有几千私兵的缅北电诈团伙[7][9] - 集团将目标转向美国市场 2024年一年内从美国骗走超过100亿美元 其招募话务员要求会英语 专门针对美国用户行骗[9][12] 资金转移与洗钱手法 - 美国财政部调查发现 陈志集团转移的150亿美元赃款中 有83亿美元是通过星链终端完成 星链网络因其不受地域限制的特性 成为电诈园区与受害者联系和转移赃款的稳定工具[14] - 集团在台湾台北“和平大院”豪宅区注册9家空壳公司用于洗钱 这些公司通过在维京群岛注册的空壳公司控股 层层架构以规避调查[16][21] - 英国同步冻结太子集团在伦敦的30处物业 其中包括一栋价值1.26亿美元的市中心办公大楼和一套价值1600万美元的豪宅[26] 虚拟货币风险暴露 - 美国司法部没收了陈志集团价值150亿美元的12.7万枚比特币 此次行动通过区块链分析公司Chainalysis仅用3周时间即锁定资产 表明比特币交易轨迹可被追踪[2][29] - 没收事件导致全球比特币价格在一天内暴跌23% 引发各国央行增持黄金 凸显虚拟货币资产可靠性存疑[31] 监管环境对比 - 台湾地区监管环境被指过于宽松 民进党执政9年来对洗钱和电诈管控形同虚设 美国制裁名单中的3名台湾人未被当地司法机构逮捕 涉案9家公司的资金往来亦未被调查[19][23] - 中国内地将虚拟货币相关业务定为非法金融活动 进行全链条封堵 并禁止境外交易所向内地居民提供服务 严格的监管使陈志集团不敢在中国内地运作[31][33]

报告行业投资评级 - 铁矿石：震荡 [2] - 煤焦：反弹 [2] - 卷螺：震荡 [2] - 螺纹：震荡 [2] - 玻璃：调整 [2] - 纯碱：调整 [2] - 上证50：震荡 [2] - 沪深300：震荡 [4] - 中证500：回落 [4] - 中证1000：回落 [4] - 2年期国债：震荡 [4] - 5年期国债：震荡 [4] - 10年期国债：上行 [4] - 黄金：高位运行 [4] - 白银：高位运行 [4] - 原木：区间震荡 [6] - 纸浆：盘整 [6] - 双胶纸：震荡 [6] - 豆油：宽幅震荡 [6] - 棕油：宽幅震荡 [6] - 菜油：宽幅震荡 [6] - 豆粕：震荡偏空 [6] - 菜粕：震荡偏空 [6] - 豆二：震荡偏空 [6] - 豆一：震荡 [6] - 生猪：震荡偏强 [7] - 橡胶：震荡 [7] - PX：观望 [7] - PTA：震荡 [7] - MEG：观望 [9] - PR：观望 [9] - PF：观望 [9] 报告的核心观点 - 铁矿石供需过剩格局难扭转，贸易摩擦升级或使矿价探新低，但宏观情绪回暖使短线矿价有支撑，需紧盯四条主线 [2] - 煤焦受宏观政策预期推动，产业端供给担忧加剧，核心矛盾是钢厂低利润，焦炭提涨关注宏观与产业预期共振 [2] - 卷螺、螺纹供应压力略大，关注需求恢复和去库情况，钢材倾向震荡调整 [2] - 玻璃供需格局暂无明显改善，关注旺季需求修复和产能政策 [2] - 股指期货市场大幅回撤，建议降低风险偏好，股指多头降低仓位；国债现券利率盘整，国债多头轻仓持有 [4] - 黄金定价机制转变，多属性支撑其高位运行，短期受美联储利率政策和避险情绪扰动 [4] - 原木供应将迎小高峰，库存累库但仍处阈值下，现货价格偏稳，预计偏强震荡 [6] - 纸浆成本支撑减弱，需求转好预期待验证，预计底部盘整 [6] - 双胶纸排产稳定，需求有望改善，预计价格震荡 [6] - 油脂供应充裕，需求偏弱，预计区间宽幅震荡，关注巴西豆播种及马棕油产销 [6] - 粕类供应宽松，需求受限，预计短期震荡偏空，关注巴西豆播种及大豆进口到港情况 [6] - 豆二市场不确定性增加，供应充裕，预计震荡偏空，关注巴西大豆播种和到港情况 [6] - 生猪供应充沛，需求或下滑，预计短期震荡偏弱运行 [7] - 橡胶产区受天气影响，需求端产能利用率下降后将逐步释放，库存下降，价格或宽幅震荡 [7] - PX、PTA、MEG、PR、PF受成本、供需等因素影响，分别呈现观望、震荡等态势 [7][9] 根据相关目录分别进行总结 黑色产业 - 铁矿石供应宽松，需求低位，港口累库，贸易摩擦升级或使矿价探新低，宏观情绪回暖使短线有支撑，需关注四条主线 [2] - 煤焦受宏观政策预期推动，产业端供给担忧加剧，核心矛盾是钢厂低利润，焦炭提涨关注宏观与产业预期共振 [2] - 卷螺、螺纹供应压力略大，关注需求恢复和去库情况，钢材倾向震荡调整 [2] - 玻璃供需格局暂无明显改善，关注旺季需求修复和产能政策 [2] 金融 - 股指期货市场大幅回撤，建议降低风险偏好，股指多头降低仓位；国债现券利率盘整，国债多头轻仓持有 [4] - 黄金定价机制转变，多属性支撑其高位运行，短期受美联储利率政策和避险情绪扰动 [4] 轻工业 - 原木供应将迎小高峰，库存累库但仍处阈值下，现货价格偏稳，预计偏强震荡 [6] - 纸浆成本支撑减弱，需求转好预期待验证，预计底部盘整 [6] - 双胶纸排产稳定，需求有望改善，预计价格震荡 [6] 油脂油料 - 油脂供应充裕，需求偏弱，预计区间宽幅震荡，关注巴西豆播种及马棕油产销 [6] - 粕类供应宽松，需求受限，预计短期震荡偏空，关注巴西豆播种及大豆进口到港情况 [6] - 豆二市场不确定性增加，供应充裕，预计震荡偏空，关注巴西大豆播种和到港情况 [6] 农产品 - 生猪供应充沛，需求或下滑，预计短期震荡偏弱运行 [7] 软商品 - 橡胶产区受天气影响，需求端产能利用率下降后将逐步释放，库存下降，价格或宽幅震荡 [7] 聚酯 - PX、PTA、MEG、PR、PF受成本、供需等因素影响，分别呈现观望、震荡等态势 [7][9]

宏观经济背景 - 美联储褐皮书显示近几周美国经济活动持平，消费支出出现微降，劳动力需求持续低迷 [1] - 多个地区出现通过裁员和自然减员减少员工数量的现象 [3] - 物价持续上涨，投入成本增速加快 [3] - 美联储内部对降息的共识正在加强，市场预测11月会议降息25个基点的概率达75% [5] 公司产品表现与用户数据 - 本周USDT钱包交易量环比增长12%，其中XBIT Wallet去中心化web3钱包的活跃用户占比达35% [1] - 当前持有超过1万枚USDT的用户中，83%选择使用XBIT Wallet进行资产托管 [8] - 某跨国供应链企业通过部署XBIT Wallet企业版，实现了跨境结算成本降低30%，结算周期从T+3缩短至T+0 [7] 技术与安全创新 - XBIT Wallet采用12词助记词通过BIP39协议加密生成私钥树，确保用户资产完全由自己掌控 [1] - 钱包采用热钱包与冷存储的分层设计，热钱包用于日常小额交易，超过阈值的资产自动转入硬件钱包冷存储 [5] - 风控系统在黑客攻击尝试中于0.3秒内触发多签验证，成功拦截价值2.3亿美元的资产转移请求 [5] - 创新推出生物识别加动态密码的双重验证“三维验证”系统，使钱包安全性提升40% [5] 行业趋势与市场需求 - 在传统金融市场波动加剧之际，去中心化交易平台正凭借技术优势吸引全球用户 [1] - 本周区块链开发工程师招聘量逆势增长8%，主要集中于智能合约审计和跨链协议开发领域 [3] - 机构用户对“企业级钱包解决方案”的需求激增 [7] - 通过AMM自动做市商机制，交易对可实现24小时无间断流动，此特性在传统市场休市期间尤为重要 [5]

事件概述 - PayPal旗下稳定币PYUSD的发行方Paxos在以太坊区块链上意外铸造了300万亿枚代币，名义价值高达300万亿美元，相当于2024年全球GDP总和的两倍以上，该批代币在半小时内被紧急销毁 [1] 稳定币的结构性风险 - 稳定币的“稳定”并非源于算法共识，而是依赖发行方的资产负债表与美国国家主权信用，其价值根基是基于美元资产的等额发行 [1] - 稳定币的技术架构是“链上发行、链下锚定”的混合模式，将传统金融信用背书移植于区块链上，标榜“去中心化”实则高度中心化 [1] - 此类事件颠覆了数字货币基于事实价值的发行逻辑，动摇了市场对数字储备资产真实性的根本信任 [2] 加密市场环境与历史风险 - 截至10月17日，加密市场总市值较10月新高的约4.37万亿美元缩水幅度已超过30% [2] - 2022年算法稳定币UST的崩盘曾引发整个加密市场千亿美元级别的蒸发 [2] - 当前市场波动反映出加密生态对宏观流动性、政策风向与技术事故的高度敏感性 [2] 地缘政治与金融霸权风险 - 由美国科技公司主导的稳定币体系可能成为一种新型的国际金融霸权工具，其发行、流通与清算均受控于美国企业及监管体系 [3] - 稳定币可能成为美国实施金融制裁、收割全球虚拟资产的“灰色通道”，在地缘政治紧张升级时，美国可通过冻结账户、限制交易等方式对特定国家实施精准打击 [3] - 如果一个国家的金融体系对美元稳定币形成路径依赖，将埋下巨大的安全隐患 [3] 行业监管与发展格局 - 行业呈现出“内地严监管、香港试点创新”的二元布局，旨在支持金融科技创新的同时实现风险隔离 [4] - 数字人民币（e-CNY）的探索体现了对货币主权和技术自主的高度重视 [4]

案件规模与影响 - 案件涉及一个名为“太子集团”的诈骗组织，其在柬埔寨搭建了10个实体诈骗据点[3] - 该集团操控1250部手机和7.6万个社交账号，每天从全球骗走超过3000万美元[3] - 美国司法部没收了127,271枚比特币，价值150亿美元，这些资产源自约30万中国家庭[1][3] 诈骗运作模式 - 诈骗话术以高回报为诱饵，例如“充5万，三天变15万，平台兜底USDT”[3] - 诈骗据点门口有持枪警察站岗，内部关押着被暴力胁迫的“诈骗工具人”[3] - 受害者投入的人民币被迅速拆解成0.001枚、0.0001枚的比特币碎片进行洗钱[5] 加密货币的角色与监管现实 - 比特币在骗局中扮演双重角色，既是诈骗工具也是洗钱通道[5] - 资产转移过程暴露加密货币的监管现实，去中心化是表象，私钥存储于美国云服务器使得主权力量能接管资产[5] - 美国司法部通过链上追踪工具梳理数百万笔交易，发现私钥分片存储在弗吉尼亚州的AWS机房，FBI通过镜像硬盘控制了多签钱包[5] 跨国司法协作与资产处置 - 英美司法采取协同模式，美国没收比特币，英国则冻结了案犯在伦敦的19处房产[7] - 英国国家犯罪局同时冻结了1.2亿英镑的银行账户，BBC与CNN同步进行媒体报道以构建“全球打诈”叙事[7] - 美国政府的“战略比特币储备”项目将没收的比特币纳入国家储备，其历史上三次拍卖没收比特币的均价从2014年的334美元飙升至2020年的1.5万美元[9] 美国政府持有的加密资产规模 - 此次没收使美国政府持有的比特币总量达到32万枚，账面价值约400亿美元[9] - 该资产规模赋予美国影响比特币ETF定价权以及减半周期抛压节奏的能力[9] - 按当前6万美元价格计算，本案没收的12.7万枚比特币将带来80亿美元浮盈[9] 国际司法实践对比 - 英国曾处理类似的钱志敏案，没收了6.1万枚源自中国非法集资的比特币，这些资产可能投入其国民医疗系统[11] - 中国司法机关在此类案件中面临三重障碍：柬埔寨不承认跨境远程取证、链上地址确认控制权需私钥、美国民事没收程序未将中国受害者列为优先受益人[7]