全球存储器龙头三星有意退出MLC储存型快闪存储器（NAND Flash）市场，通知客户只接单到6月，并 通过涨价要客户知难而退，「不要来下单」，业界急寻新供应商，引爆新一波抢货潮。值此NAND报价 向上之际，三星停供将引动市况更热，群联、威刚、创见等NAND族群受惠。 业界指出，三星去年下半年就酝酿规划退出MLC NAND市场，原先时间点是今年下半年，如今提前停 产，将剩余手中库存销货完毕后就不再制造，使需要MLC规格NAND Flash的客户开始紧急寻求握有大 量库存的模块厂支持。 业界表示，现在NAND Flash规格主流虽正朝QLC方向推进，但MLC规格稳定性高，工规、物联网、电 视甚至车用等利基型高毛利应用仍大量采用MLC NAND，市场规模仍大，三星为最大供应商，停供将 导致下游很紧张。 根据了解，NAND Flash单元将数据储存在一个存储单元中，每个单元能够储存多个信息，不同类型的 NAND Flash，如SLC、MLC、TLC和QLC，其最大差别在于存储器芯片的储存信息单元量不同，SLC 规格的稳定性最高，但容量密度最低，现阶段消费性及企业级市场已开始往TLC、QLC推进。 韩媒The Ele ...

铜市场供需情况 - 2025年3月世界精炼铜市场预计供应过剩1 7万吨 [1]

嘉能可购买俄罗斯铜运往中国 - 嘉能可在伦敦金属交易所(LME)购买俄罗斯铜并计划运往中国 [1] - 过去三个交易日LME鹿特丹仓库收到约1.5万吨铜的提货要求 [1] - 交易所库存降至一年来最低水平 [1] 中国铜供应状况 - 交易凸显中国作为全球最大铜消费国供应吃紧 [1] - 俄罗斯产铜正被运往中国市场 [1]

| 油脂产业期现日报 | | --- | | 投资咨询业务资格:证监许可 【2011】1292号 王泽辉 Z0019938 2025年5月22日 | | 臣海 | | 5月21日 5月20日 涨跌 涨跌幅 | | -1.09% | | -0.03% | | 盘面进口利润 广州港9月 -640 -636 -4 -0.56% | | 09+350 09+350 0 现货基差报价 江苏5月 - | | 定車 14602 14602 0 0.00% | | 棕榈油 | | 合東 330 330 0 0.00% | | 广东24度 8600 8650 -50 -0.58% 现价 | | 现价 江苏四级 බු බව බව සිට පිහිට deal O 0.00% | | 期价 Ol509 9103 9082 21 0.23% | | 5月21日 5月20日 涨跌 涨跌幅 | | 盘面进口成本 | | 5月21日 | | -6 | | 菜籽油 | | 5月20日 涨跌 涨跌幅 | | 墓差 Ol509 487 508 -21 -4.13% | | 现货基差报价 江苏5月 09+120 09+120 0 - | | 定車 ...

期货热点追踪 原油价格大涨，伊朗供应风险升级，霍尔木兹海峡告急，市场供应真的要断链？原油市场何去何从？ 相关链接 ...

期货热点追踪 51张矿权证一夜归零，几内亚无偿收回矿业许可证！全球铝土矿市场会缺货吗？ 相关链接 ...

聚烯烃日报 | 2025-05-15 生产利润方面，PE油制生产利润为374.1元/吨（-42.7），PP油制生产利润为34.1元/吨（-42.7），PDH制PP生产利润 为-266.6元/吨（+163.3）。 进出口方面，LL进口利润为-95.1元/吨（+92.5），PP进口利润为-238.5元/吨（+62.6），PP出口利润为18.3美元/吨（-7.7）。 下游需求方面，PE下游农膜开工率为19.4%（-4.0%），PE下游包装膜开工率为47.6%（-0.3%），PP下游塑编开工率 为44.8%（-0.2%），PP下游BOPP膜开工率为57.6%（-1.9%）。 中美近期达成90天关税暂停协议，关税政策利好延续，聚烯烃盘面价格延续走高。丙烷价格回落，但是PDH制PP 生产利润亏损仍大，新增多套PDH装置停车检修，重启时间均未定，后续PDH成本仍有抬升预期。惠州埃克森美 孚新增装置放量，存量装置中PE停车装置增多，开工率小幅走低，PP开工率有所提升，聚烯烃市场供应压力较大。 聚烯烃生产企业库存大幅积累，去库压力较大。而下游需求偏弱，新单跟进减少，农膜开工季节性走低，其余各 行业开工率稳定，刚需采购为主。 策 ...

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 预计纸浆盘面以窄幅震荡为主，市场看空情绪仍占主导，盘面受宏观市场不确定担忧和需求端疲软影响，偏低估值提供下方底部支撑 [82] - 建议重点关注国际浆厂是否启动实质性减产、国内消费刺激政策落地节奏、港口库存从“转移”到“消化”的切换信号 [82] 根据相关目录分别进行总结 行业资讯 - 截至2025年5月8日，中国纸浆常熟港、青岛港库存去库，高栏港库存累库，主流港口样本库存去库6.4万吨，环比降3.0%，处于年内高位 [5] - 2025年4月中国纸浆进口量289.3万吨，环比-11.0%，同比-10.3%，全年累计进口量1253.1万吨，累计同比+1.0% [5] - 4月26日智利Arauco浆厂3号制浆线起火，或影响当地就业及供应链，若3号线长期停工，Arauco年产能或减约10%，事故或推高纸浆价格 [5][6] - 2025年3月日本国内纸及纸板出货量同比降1.5%，多个纸种出货量连月下降，部分纸种价格有涨跌变化 [8] 行情数据 基差 - 2025年5月9日，银星基差1036.00元/吨，环比降4.07%，同比增1338.89%；俄针基差36.00元/吨，环比降55.00%，同比增112.95% [15] 月差 - 2025年5月9日，07 - 09月差值96.00元/吨，环比增33.33%；07 - 11月差值66.00元/吨，环比增22.22% [23] 基本面数据 价格 - 针阔叶价差扩大，2025年5月9日，银星 - 金鱼价差2100.00元/吨，环比增2.44%，同比增366.67%；俄针 - 金鱼价差1100.00元/吨，环比增4.76%，同比增1000.00% [29] - 针阔叶进口利润倒挂程度加深，2025年5月9日，针叶浆（银星）进口利润 - 15299元/吨，环比降4.83%，同比增50.88%；阔叶浆（明星）进口利润 - 59217元/吨，环比降21.58%，同比降249.65% [33] - 针叶浆部分品牌价格环比持平，同比有降；阔叶浆现货供应宽松，价格有窄幅下行；本色浆、化机浆部分品牌价格环比持平，同比有降 [40][46][53] 供给 - 3月欧洲港口纸浆库存环比增7.56%，2月全球纸浆出港量环比降1.70% [56][58] - 3月针叶浆、阔叶浆进口量下降，本色浆、化机浆进口量增加 [59] 需求 - 成品纸产能利用率方面，2025年5月9日，白卡纸70.73%，环比降5.23%；生活用纸62.90%，环比增0.32%；双胶纸56.34%，环比增0.43%；铜版纸54.63%，环比降4.28% [62] - 成品纸价格方面，2025年5月9日，白卡纸、生活用纸、双胶纸、铜版纸价格环比均有下降，同比也多有下降 [65] - 成品纸利润方面，白卡纸、双胶纸利润下降，生活用纸、铜版纸利润修复 [66][69] 库存 - 2025年5月9日，纸浆仓库仓单数量25.53万吨，环比降7.84%，同比降39.38%；厂库仓单数量2.24万吨，环比增9.78%，同比增6.35% [72] - 五港库存呈现去化，2025年5月9日，青岛港131.80万吨，环比降2.73%；常熟港42.80万吨，环比降4.46%；高栏港 + 天津港 + 日照港28.90万吨，环比降2.36%；五港总计203.50万吨，环比降3.05% [77][78] 操作建议 - 预计纸浆盘面窄幅震荡，针叶浆现货成交清淡，阔叶浆涨价接受度偏低，6月国内针叶浆、阔叶浆到港量有变化，国产浆定价体系承压，原纸市场疲软 [82]

行情回顾 - 沪铜期货冲高回落，收于60日均线下方 [1] 基本面汇总 - 智利Codelco公司3月铜产量同比增长14.8%至123200吨，显示铜市场供应能力增强 [2] - 中国前4个月进口未锻轧铜及铜材174.2万吨，同比减少3.9%，但每吨价格上涨8.5%至6.9万元 [2] - 5月8日上海期货交易所铜库存合计19540吨，较上日减少2001吨，其中上海地区库存减少902吨至12522吨，广东地区减少99吨至5949吨，江苏地区减少1000吨至1069吨，浙江地区持平为0吨 [2] 机构观点 - 广州期货：英美关税贸易协议推动市场风险偏好升温，铜矿及废铜供应偏紧，SMMTC进口铜精矿现货报价-42.6美元，硫酸价格高位回落，冶炼端压力加大，国内库存持续去化，LME铜注销仓单占比升至45%，基本面支撑铜价，CU2506合约波动区间参考7.7-7.9万 [3] - 格林大华期货：伦铜、沪铜库存下降，COMEX铜库存上升，铜贸易格局重塑，国内供应紧张支撑铜价，电力装备投资及大数据中心建设提升铜需求，铜价预计震荡偏强，伦铜区间9350-9580美元，沪铜主连区间77500-78500元/吨 [3]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 铜现货偏强支撑价格 [1] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - 沪铜主力合约昨日收盘价77330，日涨幅-0.59%，夜盘收盘价78140，夜盘涨幅1.05%；伦铜3M电子盘昨日收盘价9475，日涨幅0.73% [1] - 沪铜主力合约昨日成交116718，较前日变动-16050，持仓179692，较前日变动589；伦铜3M电子盘昨日成交8647，较前日变动1577，持仓291000，较前日变动-945 [1] - 沪铜昨日期货库存19540，较前日变动-2001；伦铜昨日期货库存194275，较前日变动300，注销仓单比43.25%，较前日变动-1.15% [1] - LME铜升贴水昨日价差45.82，前日价差21.65，较前日变动24.17；保税区仓单升水昨日价差102，前日价差100，较前日变动2；保税区提单升水昨日价差116，前日价差115，较前日变动1 [1] - 上海1光亮铜价格昨日72300，前日72200，较前日变动100；现货对期货近月价差昨日225，前日260，较前日变动-35；近月合约对连一合约价差昨日560，前日370，较前日变动190 [1] - 买近月抛连一合约的跨期套利成本为159；上海铜现货对LMEcash价差昨日305，前日-50，较前日变动354；沪铜连三合约对LME3M价差昨日-217，前日-435，较前日变动218 [1] - 上海铜现货对上海1再生铜价差昨日1610，前日1621，较前日变动-11；再生铜进口盈亏昨日1172，前日1000，较前日变动172 [1] 宏观及行业新闻 - 宏观上英美就关税贸易协议条款达成一致，美方保留10%基准关税，进口前10万辆英国汽车关税降至10%，钢铝关税降至零，欧盟将就美关税向世贸组织提出诉讼，并准备对950亿欧元自美国进口产品采取反制措施 [1] - 微观上2025年全球精炼铜市场预计供应过剩28.9万吨，2026年预计过剩20.9万吨 [1] - 智利3月铜产量477049吨，同期增长9.1%；赞比亚第一季度铜产量同比增长30%，达到22.4万吨左右 [3] - 美国快速审批清单新增10个矿业项目，涉及铜、钯和其他矿产 [3] - 智利4月铜出口额为45.2亿美元，较上年同期增长8.2% [3] 趋势强度 - 铜趋势强度为0，取值范围在【-2,2】区间整数，强弱程度分为弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多 [3]