文章核心观点 文章汇集了多位基金经理对2026年投资赛道和策略的前瞻性分析，核心观点聚焦于科技领域的结构性机会，并建议采用“科技+消费”的哑铃型配置策略来平衡组合、降低波动 [10] 文章认为，商业航天、AI应用、港股创新药、港股科技、人形机器人等是值得关注的热门赛道，同时探讨了微盘股投资和量化策略在应对市场轮动时的优势 [1][9][11] 热门赛道大起底 - **商业航天进入拼产能与交付阶段**：行业已从概念期进入拼产能与拼交付的阶段，市场预测中国商业卫星在轨数量将从100颗上升到1万颗量级，发射与制造市场规模相应抬升 [3] - **港股创新药具备长期配置价值**：产业趋势自2024年下半年开始体现，如药企对外授权数量与金额高增，头部企业业绩有望在2-3年内扭亏为盈，大量机构资金自2025年起开始配置该板块，且当前港股股价相对A股仍有显著折价 [4] - **AI应用轮动进入“去伪存真”阶段**：轮动核心是基于AI产业发展的“第三阶段”特征，即从概念炒作转向关注企业“收入能否带来利润”，盈利突破口在于极致的成本控制能力，后续布局将锁定“国产算力+软件”核心主线 [5][6] - **港股科技估值具备修复空间**：以阿里、腾讯为代表的港股科技龙头，与全球人工智能龙头竞争力差距持续收窄，但估值存在显著差距，截至2025年末，恒生科技指数市盈率为24倍，恒生港股通中国科技指数为26倍，而纳斯达克100指数为36倍，市场对相关企业2026年盈利预期乐观 [7] - **人形机器人2026年第一季度催化密集**：2026年第一季度是特斯拉等机器人主机厂产品密集发布及量产开始的时点，催化密集，根据报道，特斯拉与潜在供应商或会在该季度签订长期供货合同 [8] 策略在手，震荡不愁 - **2026年资产配置建议“科技+消费”哑铃型结构**：在科技主线逻辑未破坏的情况下，继续重点关注科技领域投资机会，同时布局政策推动下的扩大内需方向，包括日常消费与可选消费，采用“科技+消费”的哑铃型结构有助于平衡组合、降低波动，并建议更聚焦于中国资产 [10] - **微盘股投资存在误解，可通过选股增强策略获取收益**：市场流动性差时微盘股表现未必比大盘差，流动性、拥挤度等流行指标与微盘股的实际超额收益并非一一对应，通过机器学习方法在成分股中优选预期收益较高的个股，可通过选股增强策略贡献几个百分点的超额收益，基本抵消跟踪损耗 [11][14] - **量化策略在快速轮动市场中的核心优势**：策略本身无市值风格偏好，结合价值投资和主动量化优势，其核心优势在于能通过数理模型快速反应，紧跟市场变化脚步，并能通过轮动交易覆盖多个行业，尽可能通过左侧布局捕捉各个热点板块机会 [11]

公司股价与交易表现 - 2025年1月19日盘中，公司股价上涨2.06%，报13.35元/股，总市值20.92亿元 [1] - 当日成交额2524.68万元，换手率2.10% [1] - 当日主力资金净流入110.71万元，其中大单买入423.75万元（占比16.78%），卖出313.04万元（占比12.40%） [1] - 公司股价年初至今上涨7.57%，近5个交易日上涨2.85%，近20日上涨8.54%，近60日下跌3.61% [1] 公司基本概况 - 公司全称为北京建工环境修复股份有限公司，成立于2007年11月9日，于2021年3月29日上市 [1] - 公司主营业务为提供环境修复综合服务，主要包括环境修复整体解决方案和技术服务 [1] - 主营业务收入构成为：环境修复整体解决方案86.01%，技术服务13.87%，其他0.12% [1] 公司所属行业与概念 - 公司所属申万行业为环保-环境治理-综合环境治理 [1] - 公司所属概念板块包括：微盘股、京津冀、新型城镇化、小盘、污水处理等 [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为1.18万户，较上期减少10.18% [2] - 截至同期，人均流通股为7729股，较上期增加11.33% [2] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中出现多只公募基金，其中诺安多策略混合A（持股118.24万股）与中信保诚多策略混合(LOF)A（持股67.82万股）为新进股东，大成景恒混合A持股104.34万股数量不变，华夏磐泰混合(LOF)A退出十大流通股东之列 [3] 公司财务表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入4.71亿元，同比减少29.62% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-7181.23万元，同比减少942.39% [2] 公司分红历史 - 公司自A股上市后累计派现8896.72万元 [3] - 近三年，公司累计派现4431.57万元 [3]

公司股价与交易表现 - 2025年1月19日盘中，公司股价上涨2.05%，报12.45元/股，成交额4917.41万元，换手率1.99%，总市值25.01亿元 [1] - 当日主力资金净流入348.20万元，特大单买入498.03万元（占比10.13%），卖出350.59万元（占比7.13%），大单买入806.33万元（占比16.40%），卖出605.57万元（占比12.31%） [1] - 年初以来股价上涨3.32%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌0.40%，近20日下跌1.50%，近60日下跌5.03% [2] 公司基本概况 - 公司全称为天津桂发祥十八街麻花食品股份有限公司，成立于1994年9月20日，于2016年11月18日上市 [2] - 公司主营业务为传统特色及其他休闲食品的研发、生产和销售 [2] - 主营业务收入构成：麻花产品占64.96%，外采食品占16.19%，糕点及方便食品占12.65%，OEM产品占5.16%，其他(补充)占1.03% [2] 行业与市场分类 - 公司所属申万行业为食品饮料-休闲食品-烘焙食品 [2] - 所属概念板块包括：预制菜、天津国资、新零售、休闲食品、微盘股等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为3.40万户，较上期减少11.27%，人均流通股为5911股，较上期增加12.70% [2] - 截至同一报告期，十大流通股东中，诺安多策略混合A（320016）已退出十大流通股东之列 [3] 财务业绩表现 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.77亿元，同比减少6.23% [2] - 同期归母净利润为101.96万元，同比大幅减少97.15% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利3.10亿元 [3] - 近三年累计派发现金红利9850.03万元 [3]

股价与交易表现 - 2025年1月19日盘中，公司股价上涨2.08%，报7.86元/股，总市值29.34亿元，成交额2197.16万元，换手率0.76% [1] - 当日资金流向显示，主力资金净流入17.88万元，其中大单买入350.01万元（占比15.93%），卖出332.13万元（占比15.12%） [1] - 年初至今股价上涨4.24%，但近期表现分化，近5个交易日下跌1.26%，近20日下跌1.38%，近60日上涨3.29% [2] 公司基本情况 - 公司全称为金花企业(集团)股份有限公司，位于陕西省西安市，成立于1996年2月14日，于1997年6月12日上市 [2] - 公司主营业务为药品的研发、生产及销售，其营业收入几乎全部来自药品销售，占比达99.71% [2] - 公司所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ，涉及的概念板块包括中药、抗流感、生物医药、创新药、微盘股等 [2] 股东结构与财务业绩 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.01万户，较上期减少2.22%，人均流通股为18574股，较上期增加2.27% [2] - 2025年1月至9月，公司实现营业收入3.84亿元，同比减少8.36%，但归母净利润为3448.12万元，同比增长12.06% [2] 分红历史 - 公司自A股上市后累计派发现金红利1.18亿元，近三年累计派现1058.14万元 [3]

股价与交易表现 - 1月16日盘中上涨2.70%，报4.57元/股，成交3598.69万元，换手率1.63%，总市值22.72亿元 [1] - 当日主力资金净流入106.14万元，大单买入462.56万元占比12.85%，卖出356.42万元占比9.90% [1] - 今年以来股价涨6.03%，近5个交易日涨3.39%，近20日涨8.81%，近60日跌2.97% [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏州市建筑科学研究院集团股份有限公司，位于江苏省苏州市，成立于1990年3月28日，于2017年9月5日上市 [1] - 主营业务广泛，涵盖工程设计、工程检测、工程监理、项目管理、绿色建筑、碳中和、城市更新、绿色建材研发销售等 [1] - 主营业务收入构成为：工程检测71.20%，商品销售10.28%，工程监理7.97%，其他技术服务4.78%，工程设计4.24%，工程专业施工0.94%，其他0.59% [1] 行业与股东情况 - 所属申万行业为社会服务-专业服务-检测服务，概念板块包括房屋检测、微盘股、设计咨询、低价、新型城镇化等 [2] - 截至9月30日，股东户数2.18万，较上期减少11.33%；人均流通股22828股，较上期增加12.77% [2] 财务与分红数据 - 2025年1月-9月，实现营业收入5.07亿元，同比减少11.92%；归母净利润481.97万元，同比减少80.47% [2] - A股上市后累计派现1.67亿元，近三年累计派现5576.15万元 [3]

股价与交易表现 - 1月16日盘中股价上涨2.01%，报9.62元/股，总市值30.02亿元，成交额6918.36万元，换手率2.59% [1] - 当日主力资金净流入440.88万元，其中特大单净买入106.26万元，大单净买入334.62万元 [1] - 今年以来股价累计下跌10.01%，近5日上涨1.58%，近20日下跌7.77%，近60日下跌15.84% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为1月5日，当日龙虎榜净卖出1449.75万元，买入额占总成交额7.34%，卖出额占54.87% [1] 公司基本情况 - 公司全称为山东省章丘鼓风机股份有限公司，成立于1991年5月24日，于2011年7月7日上市 [2] - 主营业务为罗茨鼓风机、离心鼓风机、气力输送系统、磨机、渣浆泵等机械产品的设计、制造、销售与服务 [2] - 主营业务收入构成：风机55.53%，渣浆泵20.48%，水处理20.03%，电气设备2.58%，其他业务收入1.34%，气力输送0.04% [2] - 所属申万行业为机械设备-通用设备-其他通用设备，概念板块包括钠电池、微盘股、智慧灯杆、预盈预增、固态电池等 [2] 股东与财务数据 - 截至1月9日，公司股东户数为4.15万户，较上期增加6.53%，人均流通股6778股，较上期减少6.13% [2] - 2025年1-9月，公司实现营业收入14.59亿元，同比减少3.94%，归母净利润6195.88万元，同比减少39.12% [2] - 公司自A股上市后累计派发现金红利5.90亿元，近三年累计派现9360.40万元 [3]

公司股价与交易表现 - 1月16日盘中，公司股价上涨2.05%，报6.97元/股，成交额5767.33万元，换手率2.89%，总市值23.22亿元 [1] - 当日资金流向显示主力资金净流出29.56万元，特大单与大单买卖占比分别为买入2.59%、卖出2.76%以及买入26.69%、卖出27.03% [1] - 公司股价年初至今上涨12.06%，近5日、20日、60日分别上涨2.05%、19.76%、27.89% [1] 公司基本面与财务数据 - 公司主营业务为烟气净化与灰渣处理系统设备的研发、生产、销售及环保项目运营，收入构成为垃圾焚烧发电54.98%、工业废物处理27.15%、钢铁17.38%、其他0.49% [1] - 2025年1-9月，公司实现营业收入2.63亿元，同比减少33.51%，归母净利润为-1.58亿元，同比减少4.22% [2] - 截至1月9日，公司股东户数为1.10万户，较上期减少12.49%，人均流通股为26337股，较上期增加14.27% [2] 公司股东与分红情况 - 公司A股上市后累计派现7404.05万元，但近三年累计派现0.00元 [3] - 截至2025年9月30日，诺安多策略混合A（320016）为公司第九大流通股东，持股219.60万股，相比上期增加28.88万股 [3] 公司行业与概念分类 - 公司所属申万行业为环保-环境治理-大气治理，所属概念板块包括微盘股、低价、小盘、垃圾发电、固废处理等 [1]

公司股价与交易表现 - 2025年1月16日盘中，公司股价下跌2.09%，报3.28元/股，总市值28.34亿元 [1] - 当日成交额为2241.81万元，换手率为0.78% [1] - 当日主力资金净流出365.70万元，其中特大单净卖出197.79万元，大单净卖出167.91万元 [1] 公司股价历史走势 - 公司股价今年以来涨幅为0.00%，近5个交易日下跌0.30%，近20日上涨1.23%，近60日下跌10.87% [2] 公司基本情况 - 公司全称为天地源股份有限公司，位于陕西省西安市，成立于1992年12月21日，于1993年7月9日上市 [2] - 公司主营业务为房地产开发和经营、自有房屋租赁、物业管理、实业投资等 [2] - 公司主营业务收入构成为：房地产99.86%，其他0.14% [2] - 公司所属申万行业为房地产-房地产开发-住宅开发，所属概念板块包括微盘股、低价、小盘、水利建设等 [2] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为2.90万户，较上期减少3.17% [2] - 截至2025年9月30日，公司人均流通股为29827股，较上期增加3.28% [2] 公司财务业绩 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入28.77亿元，同比增长10.92% [2] - 2025年1月至9月，公司归母净利润为-2.20亿元，同比减少318.72% [2] 公司分红历史 - 公司A股上市后累计派现14.48亿元 [3] - 近三年，公司累计派现1.03亿元 [3] 公司机构持仓 - 截至2025年9月30日，南方中证房地产ETF发起联接A（004642）为公司第八大流通股东，持股545.57万股，相比上期减少4.66万股 [3]

公司股价与交易表现 - 1月15日，公司股价上涨5.37%，成交额为1.81亿元，换手率为11.82%，总市值为24.96亿元 [1] - 当日主力资金净流入531.48万元，占成交额0.03%，在所属行业中排名第11位（共76家），且连续2日被主力资金增仓 [4] - 公司所属行业（轻工制造-家居用品-瓷砖地板）主力资金净流出1.65亿元，连续3日被主力资金减仓 [4] - 近期主力资金持续净流入，近3日、近5日、近10日、近20日净流入额分别为603.64万元、1051.20万元、898.65万元、673.49万元 [5] - 主力持仓方面，主力未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额为1501.21万元，占总成交额的3.54% [5] 公司基本面与业务构成 - 公司位于广东省惠州市惠东县，成立于2004年6月16日，于2024年3月13日上市 [2][7] - 公司主营业务为塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售 [7] - 主营业务收入构成为：墙板55.37%，户外地板44.17%，其他(补充)0.46% [7] - 2025年1-9月，公司实现营业收入6.72亿元，同比增长4.39%；归母净利润2839.56万元，同比减少31.53% [7] - 公司A股上市后累计派现3922.64万元 [7] 市场定位与概念属性 - 公司所属申万行业为：轻工制造-家居用品-瓷砖地板 [7] - 所属概念板块包括：微盘股、小盘、一带一路、节能环保、融资融券等 [7] - 公司地处粤港澳大湾区 [2] - 根据2024年年报，公司海外营收占比高达97.08%，因此受益于人民币贬值 [3] 股东结构与技术分析 - 截至11月28日，公司股东户数为7728户，较上期增加5.19%；人均流通股为9492股，较上期减少4.93% [7] - 该股筹码平均交易成本为19.65元，近期快速吸筹 [6] - 目前股价在压力位21.28元和支撑位20.81元之间 [6]

公司股价与交易表现 - 2025年1月15日盘中，公司股价上涨2.05%，报17.92元/股，总市值21.82亿元 [1] - 当日成交额2187.86万元，换手率1.02% [1] - 当日主力资金净流入29.96万元，其中大单买入128.35万元（占比5.87%），卖出98.40万元（占比4.50%） [1] - 公司股价年初至今上涨3.52%，近5个交易日上涨2.58%，近20日上涨8.08%，近60日下跌5.08% [1] 公司财务与经营概况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入1.59亿元，同比增长27.48% [2] - 2025年1月至9月，公司实现归母净利润1420.88万元，同比增长484.48% [2] - 公司主营业务收入构成为：保健品48.01%，流通商品23.21%，原料药15.98%，中成药11.47%，西药0.89%，培训0.32%，其他(补充)0.12% [1] 公司股东与股本结构 - 截至2025年9月30日，公司股东户数为9693户，较上期减少6.91% [2] - 截至2025年9月30日，人均流通股为12557股，较上期增加7.42% [2] 公司历史与行业分类 - 公司成立于1992年6月1日，于1993年8月23日上市 [1] - 公司位于浙江省杭州市萧山区，主营业务涉及医药制造、药品流通和中医诊疗 [1] - 公司所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ [1] - 公司所属概念板块包括QFII持股、小盘、微盘股、摘帽概念、养老产业等 [1] 公司分红情况 - 公司自A股上市后累计派现5963.13万元 [3] - 公司近三年累计派现0.00元 [3]