港股创新药基金表现 - 2025年1-7月港股创新药赛道基金表现突出，规模超1亿的基金中有8只年内净值翻倍，重仓股集中在港股创新药领域[1] - 汇添富香港优势精选A以138.23%净值增长率位居榜首，长城医药产业精选A和中银港股通医药A分别以127.05%和113.51%的增长率位列第二、第三[1] - 其他翻倍基包括永赢医药创新智选A(113.30%)、华安医药生物A(105.40%)等5只产品[1] 创新药ETF市场表现 - 恒生创新药ETF以102.13%涨幅领跑ETF市场，港股创新药ETF基金和港股通创新药ETF涨幅均超100%[5] - 11只聚焦港股创新药的ETF年内涨幅超80%，包括恒生生物科技ETF(86.78%)、恒生医药ETF(86.72%)等[5] - 7月单月涨幅最高达28.04%(恒生创新药ETF)，港股创新药50ETF等3只产品单月涨幅超27%[12] 资金流向 - 港股通互联网ETF成为年内"吸金王"，净流入300.06亿元，沪深300ETF华夏和黄金ETF分别净流入284.21亿和219.80亿元[18] - 信用债ETF、科创债ETF等固收类产品受青睐，公司债ETF易方达等5只产品净流入超170亿元[18] - 创业板ETF遭遇145.36亿元净流出，恒生医疗ETF和中证A500ETF分别净流出128.70亿和122.65亿元[24] 行业板块分化 - 食品饮料、光伏、能源板块ETF领跌，酒ETF(-7.79%)、标普生物科技ETF(-7.55%)等产品跌幅居前[9] - 煤炭ETF(-6.71%)、能源ETF(-6.33%)等周期类产品表现疲弱，光伏ETF系列产品平均跌幅超5%[10] - 黄金股ETF在7月调整明显，黄金股ETF(-4.18%)和黄金股票ETF(-4.16%)跌幅较大[16]

公募基金市场表现 - 截至7月31日公募基金市场涌现12只年内净值增长率超过100%的"翻倍基" [1] - 业绩亮眼产品多数聚焦创新药、医药生物、医疗保健等主题 [1] - 汇添富香港优势精选A以143.24%的年内净值增长率暂居榜首 [2] - 长城医药产业精选A、中银港股通医药A等6只主动权益类基金年内净值增长率超100% [2] - 汇添富国证港股通创新药ETF等5只指数基金跻身"翻倍基"行列 [2] - 另有18只基金年内净值增长率超过90%且多数布局港股或创新药领域 [2] 港股创新药板块驱动因素 - 跨国药企"专利悬崖"带来合作需求激增与中国创新药企收获期形成供需匹配 [3] - 生物科技公司未来三到五年内有望迎来盈亏平衡拐点 [3] - 从研发到支付端的全方位政策支持为行业发展注入动力 [3] - 2025年以来中国创新药企"出海"步伐加快多笔大额海外授权交易落地 [3] - 港股头部创新药企业盈利改善预期增强叠加市场认可度提升 [3] 港股市场整体表现 - 恒生指数上半年涨幅超20%显著跑赢全球主要市场 [4] - 南下资金净流入超7000亿元创同期新高 [4] - 港股上市企业自由现金流持续改善回购规模不断扩大 [4] - 景顺长城中证港股通创新药ETF年内净值增长率为99.28% [4] - 港股相较A股折价优势明显且整体估值处于历史较低位置 [4]

公募基金市场表现 - 截至7月31日公募基金市场涌现12只年内净值增长率超过100%的"翻倍基" [1] - 这些产品多数聚焦创新药、医药生物、医疗保健等主题 [1] - 汇添富香港优势精选A以143.24%的年内净值增长率暂居榜首 [2] - 长城医药产业精选A、中银港股通医药A等6只主动权益类基金年内净值增长率均超100% [2] - 汇添富国证港股通创新药ETF等5只指数基金也跻身业绩"翻倍基"行列 [2] - 另有18只基金年内净值增长率超过90%多数布局港股或创新药领域 [2] 港股创新药板块驱动因素 - 跨国药企面临"专利悬崖"带来合作需求激增与中国创新药企进入收获期形成供需匹配 [3] - 诸多生物科技公司未来三年到五年内有望迎来盈亏平衡拐点 [3] - 从研发到支付端的全方位政策支持为行业发展注入强劲动力 [3] - 2025年以来我国创新药企"出海"步伐明显加快多笔大额海外授权交易落地 [3] - 港股头部创新药企业盈利改善预期增强市场认可度提升资金持续流入 [3] 投资布局方向 - 产品具有全球竞争力和成长空间的创新药企包括大型制药公司和生物科技企业 [3] - 进口替代率低技术壁垒高的优质医疗设备耗材龙头企业 [3] - 汇添富国证港股通创新药ETF精准捕捉医药板块中最具科技属性的创新药产业链投资机会 [3] 港股市场整体表现 - 恒生指数上半年超20%的涨幅显著跑赢全球主要市场 [4] - 南下资金超7000亿元的净流入创下同期新高 [4] - 港股上市企业自由现金流持续改善回购规模不断扩大 [4] - 景顺长城中证港股通创新药ETF年内净值增长率为99.28% [4] - 港股相较A股的折价优势明显整体估值处于历史较低位置 [4]

市场表现 - 香港医药ETF(513700)单日涨幅超过3% 连续3个交易日上涨 [1] - 单日成交额达4.32亿元 显示市场交易活跃度较高 [1] 基金规模变化 - 近1个月基金份额减少2.70亿份 显示部分资金流出 [1] 交易机制 - 该基金支持T+0交易机制 提供当日买卖灵活性 [1] - 投资者可通过ETF T+0机制直接投资港股创新药板块 [1]

港股创新药ETF融资交易概况 - 7月29日港股创新药ETF融资买入额为1.60亿元，在两市排名第221位 [1] - 当日融资偿还额为1.62亿元，净卖出227.12万元 [1] - 当日融券卖出和净卖出均为0.00万股 [1] 近期融资买入趋势 - 7月25日至29日连续三个交易日，港股创新药ETF分别获融资买入1.58亿元、1.53亿元、1.60亿元 [1]

港股创新药ETF基金表现 - 近期港股创新药概念股活跃，带动相关ETF基金净值大幅上涨 [2] - 截至7月18日，一周涨幅前十的被动指数基金均为港股医药医疗ETF，涨幅均超13% [3] - 景顺长城中证港股通创新药ETF联接A基金以13.98%的周涨幅位列榜首 [3] 基金产品详情 - 景顺长城中证港股通创新药ETF联接基金成立于2025年3月14日，二季度末资产净值约4.93亿元 [4] - 该基金A类份额成立以来跑输基准4.76个百分点，但二季度跑赢基准3.69个百分点 [4] - 富国恒生港股通医疗保健ETF发起式联接基金是唯一医疗保健类ETF，成立于2023年12月5日 [5] - 该基金A类份额成立以来跑输基准0.76个百分点，过去一年跑输基准7.43个百分点 [5] 基金类型分布 - 跟踪标的包括沪深指数、行业主题、大盘指数和中小盘指数 [3] - 跟踪方式涵盖被动指数型和增强指数型 [3] - 基金类型分布中，混合型占比最高（8630只），其次为指数型（3962只）和股票型（1042只） [3]

全球股指表现 - 2025年7月15日，纳斯达克、标普500、加拿大S&P/TSX、富时新加坡海峡时报、英国富时100等多个海外股指创历史新高 [3] - 2025年上半年，韩国综合指数、俄罗斯RTS、西班牙IBEX35、德国DAX等股指涨幅超20% [4] - 近三年（截至2025年6月30日），德国DAX、纳斯达克、标普500等股指涨幅超60% [4] - 德国DAX指数近一年涨幅31.12%，近三年涨幅87.03%，2025年7月10日创历史新高 [5] - 纳斯达克指数近三年涨幅84.70%，2025年7月14日创历史新高 [5] QDII基金概况 - QDII基金主要投向中国香港和美国市场，部分布局越南、印度等新兴市场 [7] - 截至2025年6月30日，权益类QDII基金共525只，占QDII基金总数77.43%，总规模约6828亿元 [8] - 权益类QDII基金2025年上半年收益均值13.46%，中位数9.72%；近三年收益均值36.21%，中位数24.85% [9][10] 2025上半年QDII基金20强 - 上榜门槛接近32%，前10强均重仓港股创新药板块 [10] - 冠军基金汇添富香港优势精选混合(QDII)A上半年收益86.48%，规模2.65亿元，重仓荣昌生物、信达生物等港股创新药公司 [11][12][15] - 亚军易方达全球医药行业混合(QDII)A收益53.47%，规模9.11亿元 [12] 近一年QDII基金20强 - 上榜门槛超46%，港股医药主题基金占比过半 [17] - 冠军汇添富香港优势精选混合(QDII)A近一年收益92.59% [18][19] - 季军南方中国新兴经济9个月持有期混合(QDII)A收益76.05%，重仓腾讯控股、泡泡玛特等港股互联网及新消费公司 [18][22] 近三年QDII基金20强 - 上榜门槛超67%，美股科技主题基金占比近半 [24] - 冠军易方达标普信息科技指数(QDII-LOF)A收益121.45%，规模19.30亿元 [25][26] - 季军建信纳斯达克100指数(QDII)A人民币收益104.59%，重仓苹果、微软等纳斯达克科技巨头 [25][28]

公募基金业绩排名 - 2025年上半年公募基金业绩十强中七只为医药主题基金，仅三只非医药主题基金（中信建投北交所精选、华夏北交所精选、广发成长领航）[2][3] - 汇添富香港优势精选以86%收益率夺冠，中信建投北交所精选（82.45%）和长城医药产业精选（75.18%）分列二三名，十强最低收益率超61%[3] - 前十基金中九只采用单一赛道策略，仅广发成长领航（排名第七，收益率68.29%）采取均衡配置策略，覆盖变频器/电商/消费品等多行业[4] 医药主题基金特征 - 港股创新药仓位成关键：汇添富香港优势精选86%仓位顶配港股医药股，长城医药产业精选港股仓位达35.2%，平安核心优势港股仓位近40%[5] - 基金合同对港股仓位约束度影响业绩，如汇添富香港优势精选因合同定位港股基金得以全仓港股医药[6] - 创新药赛道受政策红利/资本注入/产业动能三重驱动，2025年成为领涨主线并改变市场预期[7] 创新药投资逻辑 - 肿瘤/代谢性疾病/自身免疫病三大赛道因需求刚性具备更大投资机会，需重点把握重磅炸弹潜力大单品[2] - 港股与A股创新药板块风险收益特征趋同，估值差收窄，沪港深创新药指数能更全面反映市场收益[8] - 行业处于量变到质变关键阶段，具备核心研发能力与大单品潜力企业将创造长期价值[9]

2025年公募基金产品"中考"业绩分析 核心观点 - 医药主题基金成为2025年上半年公募基金业绩十强的主导力量，前十名中有七只为医药主题基金 [1][2] - 港股创新药仓位对基金业绩至关重要，多只排名靠前的基金产品大比例配置港股医药股 [5][6] - 单一赛道化投资策略（尤其是医药赛道）成为业绩领先的核心打法，仅有一只前十基金采取均衡配置策略 [3] 业绩排名与基金类型 - 汇添富香港优势精选基金以86%的收益率位列上半年业绩冠军，其86%的股票仓位集中在港股医药股 [2][5] - 中信建投北交所精选基金（82.45%）、长城医药产业精选基金（75.18%）分列第二、第三名 [2] - 前十名中非医药主题基金仅有三只：中信建投北交所精选、华夏北交所精选、广发成长领航基金 [2] 投资策略分析 - 十强基金中有9只采取单一赛道集中持仓策略，仅广发成长领航基金（收益率68.29%）采用跨行业均衡配置 [3] - 长城医药产业精选基金港股仓位达35.2%，平安核心优势基金港股仓位接近40% [5] - A股基金通过港股通规则大比例配置港股医药股，导致A股与港股基金界限模糊化 [5][6] 医药赛道驱动因素 - 创新药行业领涨逻辑：政策红利、资本注入、产业动能三重叠加，尤其关注肿瘤、代谢性疾病、自身免疫病三大领域 [8][10] - 港股创新药企业因全球定价属性、流动性改善及估值差收窄，成为资金配置重点 [9] - 临床试验节点和政策导向是选股关键，具备大单品潜力的企业更受青睐 [8][10] 市场趋势 - 人形机器人赛道基金完全退出十强，显示市场热点从科技硬件向医药赛道转移 [1][2] - 创新药资产因IP授权模式与关税关联度低，在中美博弈背景下表现抗跌 [9] - 沪港深创新药指数成为跨市场配置的重要参考工具 [9]

公募基金业绩排名 - 2025年上半年公募基金业绩十强中，医药主题基金占据七席，非医药主题仅有三只（中信建投北交所精选、华夏北交所精选、广发成长领航）[1][2] - 汇添富香港优势精选以86%收益率位列冠军，中信建投北交所精选（82.45%）和长城医药产业精选（75.18%）分列二三名，十强最低收益率均超61%[2] - 前十名基金中9只采取单一赛道策略，仅广发成长领航（排名第七，收益率68.29%）采用均衡配置策略，覆盖变频器、电商、消费品等多个行业[3] 医药主题基金持仓特征 - 港股创新药仓位成为关键因素：汇添富香港优势精选港股医药仓位达86%（顶格配置），长城医药产业精选港股仓位35.2%，平安核心优势港股仓位近40%[4] - A股基金通过港股通规则大比例配置港股医药，导致A股与港股基金界限模糊化，主要因港股创新药在基本面、估值和弹性上显著优于A股[4][5] - 基金合同对港股仓位的约束度直接影响业绩表现，例如汇添富香港优势精选因合同定位港股基金而实现全仓港股医药配置[5] 创新药行业投资逻辑 - 2025年创新药领涨的底层驱动为政策红利、资本注入与产业动能三重叠加，行业展现出高收益和持续性[6] - 中国创新药产业赶超国际具备必然性，受益于工程师红利和工程化能力释放，与机器人、六代机等科技领域同属科技发展版图[6][7] - 港股与A股创新药板块风险收益特征趋同（估值差收窄），因创新药属全球定价资产，且IP授权模式使其成为关税博弈中的政策避风港[7][8] 基金经理策略分析 - 诺安价值精选基金经理唐晨强调需重点布局肿瘤、代谢性疾病、自身免疫病三大刚性需求赛道，尤其是具备重磅炸弹潜力的单品[1][6] - 创新药投资需通过分散持仓、跟踪临床数据节点和优化持仓结构来规避临床试验失败等风险，聚焦核心研发能力企业[8]