活动总体成果 - “深圳创投日”三周年活动在深圳市南山区举行 该平台三年来持续搭建创新企业与全球资本的对接桥梁 [1] - 活动期间超900亿元中长期基金群落地深圳 为“20+8”产业体系注入资本动能 [1] - 自2022年11月首次举办以来 活动以每月一期频率常态化运营 从深圳辐射至全国 [1] - 三年累计举办34场主题活动及近百场常态化路演 聚焦人工智能、新能源、生物医药等“20+8”产业赛道 [1] - 活动吸引全球超7112家次创投机构参与 推动近2000亿元重大基金签约落地 [1] - 活动为估值逾千亿元的近800家优质创新企业构建了“线上+线下”全方位路演生态 [1] 基金落地与资本覆盖 - 本次落地的超900亿元中长期基金群涵盖银行系资本、险资资本及专注早期的科创种子基金 实现对科技企业全成长周期的资本覆盖 [1] - 这些基金将精准赋能深圳战略性新兴产业和未来产业 [1] - 基金群与10月21日香蜜湖财富管理周期间发布的全国首只70亿元AIC母基金形成互补 共同打造银行资金支持科创产业的“深圳样板” [1] 科创债发展 - 深圳市东方富海投资管理股份有限公司于6月17日成功发行全国首单民营创投机构科创债——“2025年度第一期定向科技创新债券” [2] - 该债券是全国首单挂网簿记发行的民营创投机构科创债 并成为首个获央行风险分担工具直接支持的科创债 开创了科创企业融资新模式 [2] - 自2025年5月债券市场“科技板”启动至10月底 深圳已有28家企业发行61只科技创新债券 发行规模达713.45亿元 [2] 区域性股权市场建设 - 活动现场深圳股交与6家企业签署“绿色通道”合作协议 [2] - 深圳证监局、深圳市中小企业服务局等单位领导为12家新入板企业授予“专精特新”专板牌匾 [2] - 截至10月末 深圳股交“专精特新”专板累计入板企业达557家 累计服务企业约1.8万家 [2] - 专板企业中20家实现境内外交易所上市 223家企业挂牌新三板 为中小企业对接资本市场搭建高效通道 [2]

科创债ETF鹏华市场表现 - 截至2025年11月6日15:00，科创债ETF鹏华(551030)小幅回调，盘中成交额达58.50亿元，市场交投活跃 [1] - 截至上一交易日，该ETF最新规模为194.78亿元，在全市场同类产品中排名第二，在沪市同类产品中排名第一 [1] 宏观经济与政策背景 - 近期央行维持净回笼，但资金利率相对稳定，需关注后续国内外政策及落地效果 [1] - 央行重启国债买卖操作后，其操作方向和规模是影响收益率曲线形态的关键变量 [1] - 国内10月制造业PMI录得49.0，较上月下降0.8个百分点，需关注后续推动经济回暖的相关政策 [1] 科创债ETF产品特性 - 科创债ETF鹏华跟踪上证AAA科技创新公司债指数，该指数成分券选自上交所上市的科技创新公司债，主体评级为AAA，隐含评级为AA+及以上 [1] - 相较于单券买入策略，科创债ETF具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高以及"T+0"高效申赎等优势 [1] - 科创债ETF有利于分散投资组合风险并提高资金使用效率 [1] 行业前景与公司战略 - 在政策红利下，科创债市场空间广阔，科创债ETF作为科技领域债券的唯一指数化工具，其长期配置价值和市场影响力有望持续凸显 [2] - 科创债ETF工具属性灵活，兼顾收益机会与流动性，适配投资者稳健型需求 [2] - 鹏华基金自2018下半年确立"固收工具型产品"中长期战略，在利率债指数产品及ETF、信用债指数、存单指数产品等方面积极布局，致力于打造固收工具库 [2] - 鹏华基金当前债券ETF总规模已突破300亿元，目标是成为国内"固收指数专家" [2]

市场表现 - A股早盘跟随全球股市下挫，债市全线飘红，科创债ETF南方(159700)上涨7BP [1] - 自9月26日至今，科创债ETF南方(159700)累计上涨89BP，科创债ETF收益扭负转正 [1] - 科创债ETF南方(159700)自7月上市以来份额增长7356万份，增长率高达166.13% [1] 政策与流动性支持 - 央行于11月5日开展7000亿元买断式逆回购操作，向银行体系注入中期流动性，释放宽松信号 [1] - 科技创新是金融"五篇大文章"之一，国家持续出台政策支持科创债发展，包括建立审核绿色通道、鼓励做市商提供流动性 [1] 行业前景与产品定位 - 科创债ETF未来持续扩容具有确定性，发展趋势性及较好的流动性优势有保障 [1] - 科创债ETF南方(159700)作为首批跟踪中证AAA科技创新公司债指数的产品，将国家支持的科技创新赛道与高信用等级的债券资产特性相结合 [1] - 该产品为投资者提供了一个便捷的参与工具，可T+0交易 [1]

科创债ETF鹏华市场表现 - 截至2025年10月28日15:00 科创债ETF鹏华(551030)上涨0.13% 盘中换手率达50.6% 成交金额为97.32亿元 交投活跃 [1] - 截至上一交易日 该ETF最新规模达192.67亿元 在全市场同类产品中规模排名第二 在沪市同类产品中规模排名第一 [1] 债券市场环境与机构观点 - 央行近日重启国债买卖 各期限债券收益率迅速下行 [1] - 机构分析认为 重启国债买卖已进行多轮交易 预计对市场影响难以重现去年第四季度水平 原因包括银行已有充足准备 以及国债买卖将对降准等其他工具形成替代 [1] - 从大行行为来看 预计影响不仅局限于短端债券 可能波及更全面的收益率曲线范围 [1] - 技术面上 利率债目前处于重要阻力点位 今年以来的下跌始于国债买卖暂停 期间经历了反内卷和股票风险偏好扭转等事件 长期叙事发生改变 需观望突破情况 [1] - 四季度配置行情可能提前启动 科创债等信用资产仍被认为具有参与价值 [1] 科创债ETF产品特征 - 科创债ETF鹏华(551030)跟踪上证AAA科技创新公司债指数 该指数成分券选自上交所上市的科技创新公司债 要求主体评级为AAA 隐含评级为AA+及以上 [1] - 上证AAA科创债指数平均收益率为2.02% 久期为3.72 [1] - 相较于单券买入策略 科创债ETF具有低费率 低交易成本 透明度高 分散度高 "T+0"高效申赎等优势 有利于分散投资组合风险并提高资金使用效率 [2] 行业前景与产品定位 - 华西证券认为 在政策红利下 科创债市场空间广阔 科创债ETF作为科技领域债券的唯一指数化工具 其长期配置价值和市场影响力有望持续凸显 [2] - 科创债ETF工具属性灵活 兼顾收益机会与流动性 适配投资者的稳健型需求 [2] 鹏华基金固收产品布局 - 鹏华基金自2018年下半年确立"固收工具型产品"中长期战略 在利率债指数产品及ETF 信用债指数 存单指数产品等方面积极布局 致力于打造固收工具库 目标是成为国内"固收指数专家" [2] - 公司当前债券ETF总规模已突破240亿元 [2] - 在债券ETF方面 鹏华基金布局了5年地债ETF(159972)和0-4地债ETF(159816) 分别定位为中长期期债券ETF和类货币ETF工具 其中5年地债ETF是全市场规模最大的地方债ETF 流动性位于市场前列 [2]

宏观经济与政策 - 中美在马来西亚吉隆坡举行经贸磋商，双方就解决各自关切的安排达成基本共识 [2] - 央行提出下一步工作考虑包括落实落细适度宽松的货币政策，为巩固拓展经济回升向好势头营造适宜的货币金融环境 [2] - 截至2024年末，全国国有企业（不含金融企业）资产总额401.7万亿元，国有金融企业资产总额487.9万亿元 [2] - 截至9月底，全国累计发电装机容量37.2亿千瓦，同比增长17.5% [2] - 中央机关2026年度公务员考试共有371.8万人通过资格审查，通过资格审查人数与录用计划数之比约为98∶1 [3] 金融市场与产品 - 本周共有52只限售股解禁，解禁数量共计40.69亿股，解禁市值达到477.01亿元，其中厦门银行解禁市值90.14亿元 [4] - 上半年超87%已上市公募REITs盈利，截至10月21日，今年上市的公募REITs募集资金总额为415.38亿元，已上市总规模达2075.72亿元 [4] - 截至10月24日，年内券商科创债发行规模达591.70亿元，预计未来发行仍将保持较快增速 [4] - 港股"B字号"医药品种遭减持，创新药基金投资策略转向选股，商业化能力成为关键 [4] 公司业绩与战略 - 华为更新管理层信息，余承东增任产品投资委员会主任，仍担任常务董事、终端BG董事长 [5] - 药明康德第三季度营收120.57亿元，同比增长15.26%，净利润35.15亿元，同比增长53.27%，拟28亿元向高瓴投资出售两家子公司100%股权 [6] - 老铺黄金实施年内第三次调价，多款产品涨幅超20%，例如十字金刚杵1号调价后18500元，涨幅为23.33% [6] - 国内白卡纸市场迎来集中调价，博汇纸业、玖龙纸业等多家纸企宣布自11月1日起产品价格统一上调200元/吨 [6] - 英唐智控筹划购买光隆集成100%股权和奥简微电子76%股权，股票自10月27日起停牌 [6] - 保时捷第三季度亏损9.66亿欧元（约80亿元），前三季度销售利润同比大幅下滑99%，重组措施带来约27亿欧元（约224亿元）额外支出 [6] 国际关系与贸易 - 美国总统特朗普表示，计划对进口自加拿大的商品在现有关税基础上再加征10%关税 [7] - 巴西总统卢拉与美国总统特朗普在吉隆坡举行会谈，两国团队将立即着手讨论关税及其他议题 [7]

科创债市场整体表现 - 截至10月23日，年内共发行1576只科创债，发行规模达1.73万亿元，发行数量及规模同比分别增长62%和57% [1] - 自5月7日政策支持以来，债券市场累计发行科创债1139只，规模达1.32万亿元，占年内发行总只数和总规模的比重分别为72%和76% [2] 政策支持与市场驱动因素 - 5月7日中国人民银行与中国证监会联合发布公告支持发行科创债，交易商协会同日发布通知构建债市"科技板"，从丰富产品体系和完善配套机制方面提供支持 [1] - 政策引导和支持为科创债市场快速发展注入强大动力，发行成本优势显现，利率更具吸引力 [2] - 市场活跃度提升反映实体经济转型升级需求迫切，科技创新企业亟需中长期资金支持研发投入与成果转化 [2] 发行结构特点 - 发行品种呈现多元化，金融债和公司债成为两大主力，中期票据和短期融资券的发行规模占比均超过15%，形成多层次、广覆盖的券种结构 [3] - 发行期限以1-3（含）年期为主导，表明市场注重为科技创新企业提供中长期资金支持 [3] 未来发展趋势 - 未来科创债发行仍将扩容加速，北交所债券发行规则优化将吸引更多中小科创企业参与 [3] - 金融资源将逐步向民营科技型企业、中西部地区以及新一代信息技术、生物技术等核心战略性新兴产业倾斜 [3] - 市场将更加注重长期资本和耐心资本的参与，在增信措施完善下，短期科创债发行规模占比或进一步下降 [3] - 未来发展需重点关注资金使用效率与风险、短期融资需求与长期研发投入、市场热度与理性投资三个平衡 [4]

科创债ETF鹏华市场表现 - 截至2025年10月22日15:00，科创债ETF鹏华(551030)上涨0.05%，盘中成交额45.81亿元 [1] - 截至上一交易日，该ETF最新规模达192.38亿元，位居全市场同类第二、沪市同类第一 [1] 指数与产品特征 - 科创债ETF鹏华跟踪上证AAA科技创新公司债指数，该指数成分券选自上交所上市的科技创新公司债，主体评级AAA，隐含评级AA+及以上 [1] - 沪AAA科创债指数平均收益率为2.02%，久期为3.72 [1] - 相较于单券买入策略，科创债ETF具有低费率、低交易成本、透明度高、分散度高、T+0高效申赎等优势 [1] 市场观点与前景 - 信达证券指出，流动性宽松确定性较强，债券收益率上行风险有限，市场在1.75%点位附近可能存在反复 [1] - 重要会议召开后，央行政策取向的调整可能成为打破窄幅震荡格局的潜在催化剂 [1] - 华西证券认为，在政策红利下，科创债市场空间广阔，科创债ETF作为科技领域债券唯一指数化工具，长期配置价值和市场影响力有望持续凸显 [2] 鹏华基金战略布局 - 鹏华基金自2018下半年建立固收工具型产品中长期战略，在利率债指数产品及ETF、信用债指数、存单指数产品等方面积极布局 [2] - 公司当前债券ETF总规模已突破240亿元 [2] - 公司布局了5年地债ETF（全市场规模最大的地方债ETF）和0-4地债ETF（类货币ETF工具），流动性位于市场前列 [2]

公司层面动态 - 中金公司向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元科技创新公司债券的注册申请获批 [1] - 金融街证券成功发行首单科技创新次级债券，期限3年，票面利率为2.39% [1] 行业发行概况 - 自5月新政出台后，券商成为发行科创债的活跃力量，截至10月20日已有43家券商发行科创债，合计规模近600亿元 [1] - 另有6家上市券商公告获批发行科创债，获批额度合计达1148亿元 [1] 债券市场特征 - 科创债发行呈现头部券商规模高、中短期品种居多、票面利率较低等特征 [1] - 专家分析认为，这些现象是政策红利与市场规律的精准共振，未来科创债期限有望向5至10年拉长，以更匹配硬科技研发周期 [1]

公司动态 - 中金公司向专业投资者公开发行面值总额不超过100亿元科技创新公司债券的注册申请获批 [1] - 金融街证券成功发行首单科技创新次级债券，期限3年，票面利率2.39% [1] 行业发行概况 - 截至10月20日，已有43家券商发行科创债，合计规模近600亿元 [1] - 另有6家上市券商公告获批发行科创债，额度合计达1148亿元 [1] 产品特征分析 - 科创债发行呈现头部券商规模高、中短期品种居多、票面利率较低等特征 [1] - 专家分析认为未来科创债期限有望向5至10年拉长，以更匹配硬科技研发周期 [1]

政策背景与市场响应 - 2025年5月央行与证监会发布新政策，支持金融机构发行科技创新债券 [3] - 新政出台后，多家券商迅速响应，已有6家上市券商获批发行科创债额度合计1148亿元 [1][3] - 券商年内累计已发行58只科技创新公司债券，合计发行规模达到598.7亿元 [2][4] 获批发行额度概况 - 5家券商获得证监会批复，合计发行规模不超过590亿元；5家券商获得央行批复，合计发行规模不超过558亿元 [3] - 中金公司年内第二次获批发行科创债，获证监会批复公开发行面值总额不超过100亿元科技创新公司债券 [1] - 金融街证券成功发行首单科技创新次级债券，发行规模期限3年，票面利率2.39%，全场认购倍数为2.44倍 [1] 已发行债券特征 - 发行主体广泛多元，58只科创债由43家券商发行，覆盖不同体量公司 [6] - 招商证券以100亿元发行规模居首，中信证券（97亿元）、国泰海通证券（59亿元）紧随其后 [6][7] - 期限结构以中短期为主，3年期品种占比近五成，亦有5年期及10年期品种 [8] - 票面利率介于1.64%—2.29%，主要集中于1.7%—2.0%区间，低于普通公司债1.88%的平均票面利率 [8] 市场认购与资金用途 - 科创债获得商业银行、证券公司、基金公司等主流投资机构踊跃认购，部分债券认购倍数超过7倍 [8] - 募集资金主要用于支持科技创新领域业务 [8] - 随着第二批科创债ETF集体上市，部分券商科创债获得增量资金青睐，如25招证K1等品种单周增持超过3.5亿元 [9]