韶关大数据与人工智能集群的核心优势 - 自然条件优势：历史上无地震，地质安全稳定，是算力基础设施的天然“安全底座” [1] - 综合成本优势：平均气温全省最低，大工业电价全省最低（每度电0.55元），绿电装机占比高达58.8%，工业用地价格比全省平均水平低72% [1] - 网络时延优势：离粤港澳大湾区最近的国家集群，到广州、深圳传输骨干机房单向时延已分别降至1.3ms、1.66ms，规划在建深广韶数据大通道将进一步降低时延 [1] - 人才集聚优势：与鹏城国家实验室合作设立数据产业研究院，推动高校合作建立国家工程实验室研究中心，拥有17所大中专院校并建设有粤北大数据产业学院 [1] 集群建设现状与成效 - 算力供给能力：已吸引20个数据中心项目，计划总投资620亿元，已建成12万标准机架，可承载18万P算力，智能算力已上架1.6万P，成为大湾区规模最大的智能算力供给基地 [2] - 数据要素汇聚：获批广东省首批数据要素集聚发展区，建成粤港澳大湾区数据应用产业园、百度智能云人工智能数据标注基地，广州数据交易所服务基地投入运营，建成多个省级政务容灾备份中心 [2] - 应用场景丰富：工业智能化方面，南方智能网联新能源汽车试验检测中心即将试运营，凡口矿智控中心投用，入选省制造业数字化转型试点城市；智慧农业方面，梅坑镇无人化智慧农场项目实现全流程示范作业；低空经济方面，新丰县获批使用78平方公里空域；全球首个商用智算昇腾超节点在韶关落地发布 [3] 未来发展重点与规划 - 壮大算力供给规模：集中力量招引超大型、大型数据中心企业，推进起步区扩区，力争到2024年底建成30万标准机架承载能力、上架算力达250MW（10万标准机架） [3] - 构建完整产业生态圈：推动算力产业链上下游协同，加快集聚上游硬件制造和下游数据标注、文化影视、游戏动漫等人工智能应用企业，强化与大湾区产需对接，推动更多算力和数据存储需求布局韶关 [4] - 完善算力基础设施：深化推进源网荷储一体化试点建设，构建匹配的电力保障体系以降低绿电和算力使用成本，同时加快深广韶数据算力大通道、国家算网枢纽互联中心等建设以降低网络时延 [5] 行业趋势与集群定位 - 行业重心从“模型竞赛”转向“应用为王”，实时应用必须贴近场景 [2] - 韶关集群凭借低时延、低成本和高安全优势，被视为粤港澳大湾区实现人工智能从“训练”到“应用”最后一公里转化的不二选择 [2] - 集群已构建起从存储、训练到场景应用的算力产业生态，形成“三片区一中心”的发展布局，起步区规划建设用地6277亩 [2]

科创芯片ETF南方(588890)市场表现 - 截至2026年1月28日10:53，该ETF盘中换手率达5.7%，成交额为1.27亿元 [1] - 其跟踪的上证科创板芯片指数成分股中，燕东微领涨11.98%，源杰科技上涨6.10%，南芯科技上涨5.58% [1] 半导体行业涨价动态 - 国内半导体行业近期释放密集涨价信号，行业提价趋势愈发清晰 [1] - 中微半导于1月27日发布调价公告，对旗下MCU、NorFlash等核心主力产品售价上调15%至50% [1] - 调价原因为行业整体芯片供给偏紧、封装测试交付周期拉长以及芯片框架、封测环节成本大幅攀升 [1] - 国科微已通知客户自2026年1月起对合封KGD系列产品执行新定价，其中512Mb产品涨价40%，1Gb产品涨价60%，2Gb产品涨幅达80% [2] - 国科微针对外挂DDR产品的调价方案将另行告知，并提示二季度价格将根据成本变动进一步优化调整 [2] 存储芯片产业链业绩与行业景气度 - A股上市公司2025年度业绩预告披露进入密集期，存储芯片产业链企业集体交出亮眼答卷，盈利水平大幅攀升 [2] - 本轮行业业绩高增的核心驱动力来自AI与算力产业的爆发式发展，存储芯片行业迈入高景气周期 [2] - 产品价格持续上行，直接推动相关企业营收与利润同步改善 [2] - 2026年1月1日至23日期间，半导体行业指数涨幅达18.91%，显著跑赢沪深300指数，核心驱动来自产业链景气度提升预期强化 [2] - 台积电2026年资本开支大幅上调至520-560亿美元，叠加AI算力需求不减、存储周期上行及先进封装渗透，共同提振半导体设备、材料、封测等环节需求 [2] 上证科创板芯片指数及ETF概况 - 科创芯片ETF南方(588890)紧密跟踪上证科创板芯片指数 [3] - 上证科创板芯片指数从科创板上市公司中选取业务涉及半导体材料和设备、芯片设计、芯片制造、芯片封装和测试相关的证券作为指数样本 [3] - 指数前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、拓荆科技、芯原股份、华虹公司、沪硅产业、东芯股份 [3] - 该ETF设有场外联接基金，A类代码为021607，C类代码为021608 [4]

重要事项 - 万科A获得股东深铁集团提供的财务支持，借款额度不超过23.6亿元 [1] - 嘉事堂因股东筹划控制权变更事项，股票自公告日起停牌 [1] - 顺灏股份表示其子公司轨道辰光的技术与全球太空算力发展趋势高度契合 [1] - 瑞松科技旗下高精高速机器人已获得多家3C企业首次合作订单 [1] - 黄河旋风的热沉片生产车间计划于2月份投入量产 [1] - 盈新发展拟以5.2亿元收购广东长兴半导体60%股权，预计其存储芯片业务将贡献营收增长 [1] - 罗博特科子公司ficonTEC签订价值3803万元的单面晶圆测试设备及服务量产化订单 [1] - 片仔癀创新药PZH2113胶囊完成I期临床试验首例受试者入组，国内外尚无相同适应症同靶点药品上市 [1] - 诺德股份对1.5万吨生产线进行技术改造，将具备4.5微米及以下高端锂电铜箔的量产能力 [1] 股东增持与回购 - 片仔癀控股股东九龙江集团计划增持公司股份，金额在3亿元至5亿元之间 [1] - 华盛锂电拟将回购公司股份的价格上限由32元/股大幅上调至不超过150元/股 [1] 业绩预增 - 深南电路2025年净利润预计同比增长68%至78%，公司把握存储市场需求增长等机遇推动产品结构优化 [1] - 赣锋锂业预计2025年净利润11亿元至16.5亿元，同比实现扭亏为盈 [1] - 宁波富邦2025年净利润预计同比大幅增长3099.59%至4379.43% [1] - 金马游乐2025年净利润预计同比大幅增长811.17%至1069.56% [1] - 怡球资源2025年净利润预计同比增长620%至970% [1] - 臻镭科技2025年净利润预计同比增长530%至642%，公司积极把握卫星通信领域市场机遇 [1] - 南亚新材2025年净利润预计同比增长337%至417%，覆铜板行业需求复苏推动产品销量增长 [1] - 智明达2025年净利润预计同比增长约414% [1] - 仕佳光子2025年净利润预计同比增长约426%，但第四季度业绩低于预期 [1] - 华图山鼎2025年净利润预计同比增长428.38%至692.57% [1] - 尖峰集团2025年净利润预计同比增长325.97% [1] - 意华股份2025年净利润预计同比增长150%至214%，算力产业发展带动通讯连接器产品订单同步增长 [1] - 雅化集团2025年净利润预计同比增长133%至164%，第三、四季度产品销量大幅增长 [2] - 国泰海通2025年净利润预计同比增长111%至115%，财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长 [2] - 申万宏源预计2025年净利润91亿元至101亿元，同比增长75%至94% [2] - 沪电股份2025年净利润为38.22亿元，同比增长48% [2] - 中金黄金2025年净利润预计同比增长42%至59%，矿产金业务盈利能力提升 [2] - 铜冠铜箔预计2025年净利润5500万元至7500万元，全年生产各类铜箔产品合计约7.1万吨 [2] 业绩亏损收窄 - 沐曦股份2025年预亏6.5亿元至7.98亿元，但亏损幅度较上年有所收窄 [1]

市场资金动态 - 开年以来宽基ETF市场呈现“冰火交织”局面，股票型ETF年内日均成交额达2427亿元，同比实现翻倍，多只宽基ETF成交额刷新历史纪录 [2][52] - 与此同时，宽基ETF遭遇大规模赎回，年内净流出规模累计达7382亿元 [2][52] - 根据定期报告计算，仅9只重点宽基ETF的基金份额较中央汇金等“国家队”去年底的持仓份额减少近870亿份，证实了“国家队”年初的减持动作 [2][52] 宏观经济与政策 - 美联储将于北京时间1月29日凌晨公布利率决议，市场普遍预期将暂停降息，据芝商所“美联储观察”数据，1月降息25个基点的概率仅有2.8%，维持利率不变的概率达97.2% [10][60] - 美元近期创下四年新低，疲软源于对美联储继续降息的预期、关税不确定性、政策不稳定性及财政赤字上升等多重因素 [4][54] - 新修订的《中华人民共和国药品管理法实施条例》发布，将于2026年5月15日实施，这是该条例自2002年以来的首次全面修订，明确支持儿童用药及罕见病治疗药品的研制和创新，并首次引入市场独占期制度 [7][57] 半导体与存储芯片行业 - 受AI及算力产业发展拉动，存储芯片产业进入高景气周期，产品持续涨价，预计2026年高景气仍将持续，涨价有望持续全年 [5][55] - 在AI需求拉动下，HBM（高带宽内存）赛道高景气度有望延续至2028年 [5][55] - 中微半导等A股芯片公司宣布涨价，最高涨幅达80%，原因包括全行业芯片供应紧张、封装交付周期变长及框架、封测等成本持续上涨 [14][63] - 深南电路预计2025年净利润为31.54亿元-33.42亿元，同比增长68.00%-78.00%，公司把握了AI算力升级、存储市场需求增长、汽车电动智能化三大增长机遇 [30][79] - 仕佳光子预计2025年净利润约3.42亿元，同比增长425.95%左右，受人工智能发展驱动，数通市场快速增长，公司光芯片和器件等产品订单实现增长 [42][90] - 艾森股份拟投资20亿元建设集成电路材料华东制造基地项目，项目分两期建设，整体预计于2035年达产 [25][73] 新能源汽车行业 - 2026开年以来，特斯拉、小米汽车、理想汽车、小鹏汽车等品牌纷纷推出或强化长达7年的低息购车金融方案，将传统汽车贷款周期普遍延长了2至3年 [8][58] - 得益于更长贷款周期，消费者月供大幅降低，例如小米YU7月供低至2593元起，特斯拉Model 3/Y/Y L月供低至1918元起 [8][58] 公司并购与资本运作 - 盈新发展拟以现金5.2亿元收购广东长兴半导体科技有限公司60%股权，标的公司估值达9.265亿元，评估增值率520.69%，交易对方承诺三年累计净利润不低于2.4亿元 [15][64] - 帝尔激光正在筹划发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市，以推进国际化战略布局 [28][76] - 南华期货境外全资孙公司Nanhua USA LLC已获批成为美国Nodal Exchange交易会员 [27][75] 公司业绩表现 - 截至1月27日，A股共有1201家上市公司披露2025年全年业绩预告，其中475家预喜，107家公司预计净利润同比翻倍 [11][61] - 从行业角度看，有色金属、汽车与零配件、化工、半导体等行业业绩回暖较为明显 [11][61] - 宁波富邦预计2025年净利润为5000万元到7000万元，同比预增3099.59%到4379.43%，核心电接触产品业务受银价上涨驱动，同时有股权转让产生的非经常性收益 [43][91] - 臻镭科技预计2025年净利润为1.23亿元-1.45亿元，同比增长529.64%-642.26%，受特种行业周期及卫星通信领域市场机遇推动 [37][86] - 南亚新材预计2025年净利润为2.20亿元至2.60亿元，同比增长337.20%到416.69%，得益于覆铜板行业需求复苏 [32][81] - 东方证券预计2025年净利润56.2亿元，同比增加67.8% [35][84] - 金龙汽车预计2025年净利润约4.63亿元，同比增长193.68%，得益于海外市场增长及出口业务收入占比提高 [36][85] - 厦门钨业2025年实现净利润23.11亿元，同比增长35.08%，主要产品价格及销量同比增长 [40][88] - 中稀有色预计2025年净利润1.00亿元至1.30亿元，同比扭亏为盈，主要因稀土市场整体上涨及投资收益增加 [29][78] - 康希诺预计2025年净利润2450万元至2900万元，同比扭亏为盈，主要因疫苗收入增长及降本增效 [33][82] - 智光电气预计2025年净利润1.10亿元-1.60亿元，同比扭亏为盈，主要因储能业务快速发展及公允价值变动损益增长 [34][83] - 国盾量子预计2025年净利润500万元左右，同比扭亏为盈，主要因量子计算领域营业收入增长 [41][89] - 海新能科预计2025年净亏损4.5亿元-6.4亿元，上年同期亏损9.54亿元，业务面临周期性调整及行业竞争加剧挑战 [31][80] - 永鼎股份预计2025年净利润2亿元-3亿元，同比增加225.66%-388.48%，主要因联营企业处置房地产项目带来投资收益增加 [38][87] 公司重要公告与事件 - 万科三笔合计68亿元债券展期方案获通过，暂时解除违约危机，其第一大股东深铁集团提供不超过23.6亿元借款用于偿债 [13][62] - 恒瑞医药子公司产品HRS-5346片被国家药监局药品审评中心纳入突破性治疗品种名单，该项目累计研发投入约7630万元 [21][70] - 东材科技实际控制人、副董事长熊海涛被留置并立案调查，公司称生产经营正常，未受重大影响 [16][24][66][72] - 晶品特装被禁止自2026年1月26日起3年内参加武警部队范围物资工程服务采购活动，相关收入占公司整体营收比重较小 [26][74] - 豫光金铅公告称其股票连续五个交易日累计涨幅达45.01%，并提示未来白银价格能否继续上涨或维持高位存在不确定性 [22][71] - 华盛锂电拟将回购股份价格上限由32元/股大幅调整为不超过150元/股 [44][92] 股东增减持与回购 - 截至1月27日，1月以来共有13家上市公司披露重要股东增持计划，医药生物、汽车行业各有3家 [9][59] - 片仔癀控股股东九龙江集团计划增持公司股份，金额不低于3亿元且不超过5亿元 [46][95] - 傲农生物多名股东拟合计减持不超过公司总股本1%的股份 [45][94] - 索菱股份持股8.86%的股东高新投集团拟减持不超过总股本3%的股份 [47][48][96] - 复洁科技多名实际控制人及一致行动人拟合计减持不超过总股本1.00%的股份 [49][97] 大宗商品与资源品 - 白银价格在不到一个月内暴涨超60%，产业链“有人欢喜有人忧” [18][67] - 有色金属等行业上市公司业绩回暖明显 [11][61] - 厦门钨业业绩增长受钨、钴、氧化镨钕等主要原材料价格上涨推动 [40][88] 机构策略观点 - 华泰证券何康认为，市场轮动方向或从主题炒作转向具备业绩支撑的领域，业绩预告披露期间，景气具备持续修复能力的行业往往能取得超额收益 [18][67] - 中原证券张刚建议采取均衡配置策略，在关注AI、高端制造等科技成长主线的同时，布局顺周期、资源品及部分消费板块的潜在机会 [19][68] - 中信证券裘翔认为，以“资源+传统制造定价权重估”为思路，围绕化工、有色、新能源、电力设备构建的基础组合具备抗焦虑属性，并可逢低增配证券、保险类标的 [20][69]

人民财讯1月28日电，随着上市公司2025年度业绩预告进入高峰期，存储芯片产业链公司的盈利能力增 长成为市场的一道风景线。探究发现，存储芯片公司业绩增长的主要原因是，受AI及算力产业发展拉 动，产业进入高景气周期、产品持续涨价。 记者采访获悉，从全球来看，2026年，存储芯片产业高景气仍将持续，涨价有望持续全年。尤其是，在 AI需求拉动下，HBM（高带宽内存）赛道高景气度有望延续至2028年。 抢抓景气周期机遇，存储相关上市公司也进入扩产周期。除了三星、美光等头部公司，佰维存储、江波 龙、德明利、兆易创新等A股公司也在积极扩产，普冉股份等则加快并购步伐以加码主业。 随着"两长"（长江存储、长鑫科技）的资本开支提升和扩产步伐加快，中国存储产业快速发展，整个产 业链迎来空前的投资机遇。 （文章来源：上海证券报） ...

行业景气周期 - 存储芯片产业链公司盈利能力增长成为市场亮点[1] - 行业进入高景气周期 产品持续涨价[1] - 从全球来看 2026年存储芯片产业高景气仍将持续 涨价有望持续全年[1] - 在AI需求拉动下 HBM（高带宽内存）赛道高景气度有望延续至2028年[1] 业绩增长驱动因素 - 存储芯片公司业绩增长的主要原因是受AI及算力产业发展拉动[1] 公司动态与战略 - 存储相关上市公司进入扩产周期以抢抓景气周期机遇[1] - 除了三星、美光等头部公司 A股公司如佰维存储、江波龙、德明利、兆易创新等也在积极扩产[1] - 普冉股份等公司则加快并购步伐以加码主业[1]

本期业绩预计情况 - 预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为正值且属于同向上升50%以上情形 [1] 业绩变动原因说明 - 全球算力产业蓬勃发展，带动服务器、数据中心建设需求持续攀升，公司通讯连接器产品订单同步增长 [2] - 公司客户SOLTEC ENERGIAS RENOVABLES, S.L.U.重组已获法院批准，本报告期内公司不存在对该客户单项计提的大额坏账准备，而上年同期存在此项计提 [2]

文章核心观点 - 受AI及算力产业发展拉动，存储芯片产业进入高景气周期，产品持续涨价，带动产业链公司2025年业绩普遍大幅预增，且行业高景气度与涨价趋势预计将持续至2026年乃至更久[1][2] - AI需求爆发叠加供给收缩导致结构性供需错配，是驱动本轮存储芯片涨价的核心因素，其中HBM（高带宽内存）赛道因AI需求拉动，高景气度有望延续至2028年[2][6] - 面对行业高景气与产品涨价，全球及中国存储产业链公司正积极通过扩产、并购等方式抢抓产业周期与升级机遇[2][7] 2025年存储芯片公司业绩预告概况 - 截至1月27日，A股已有34家存储概念公司发布2025年业绩预告，其中19家公司实现盈利，17家公司实现盈利同比增长，占比均达到半数[3] - 以归母净利润增幅上限计，业绩增幅超过1倍的公司有8家，佰维存储暂居业绩“增长王”之位，预计归母净利润为8.5亿元至10亿元，同比增长427.19%至520.22%[1][3] - 多家公司在2025年第四季度实现了业绩的更快增长，例如德明利预计第四季度营收同比增长209.72%至294.79%，净利润同比增长1051.59%至1262.41%[4] 业绩增长与行业景气原因分析 - 存储芯片产业链公司业绩高增长，主要原因是行业进入高景气周期、产品持续涨价[5] - 自2025年第二季度起，全球存储行业景气度触底反弹，闪迪、三星、美光、长江存储、兆易创新等厂商纷纷上调NAND和DRAM价格[5] - 由于长单等因素影响，多数公司的涨价反映到业绩中要滞后一个到两个季度[5] - 铠侠表示其2026年的NAND闪存产能已全部售罄，并预计NAND供应紧张的局面将至少持续至2027年[6] 行业未来趋势展望 - 多数业内人士认为，存储价格上涨核心周期将持续至2026年底，产业高景气度则至少延续至2027年[6] - 在AI需求带动下，HBM赛道的高景气度有望延续至2028年[2] - 从全球来看，2026年存储芯片产业高景气仍将持续，涨价有望持续全年[2] 产业链公司扩产与并购动态 - 国际厂商瞄准AI需求，将扩产重点放在HBM、高端NAND领域，产能将于2026年至2028年逐步释放[7] - 三星计划在2026年第二季度、第四季度分别将DRAM产能扩产至14万片/月、20万片/月；美光宣布将投资240亿美元扩建其新加坡晶圆厂以增加NAND制造空间[7] - 铠侠计划在未来5年内将其NAND产能提升至2倍[7] - 国内厂商方面，长江存储、长鑫科技两大巨头同步推进技术升级与产能爬坡[2][7] - 佰维存储、江波龙、德明利、兆易创新等A股模组公司积极扩产，普冉股份等则加快并购步伐以加码主业[2][7] - 德明利计划定增募资不超过32亿元，用于SSD扩产、DRAM扩产等项目[8] - 普冉股份通过并购诺亚长天间接控股SHM，从而承接了SK海力士剥离的2D NAND相关业务[8]

停复牌 - 嘉事堂股东光大实业筹划公司股权转让 股票停牌 [1] 回购 - 片仔癀控股股东九龙江集团拟以3亿元至5亿元增持公司股份 [2] - 片仔癀创新药PZH2113胶囊Ⅰ期临床试验完成首例受试者入组 国内外暂无相同适应症的同靶点药品获批上市 [2] 并购重组 - 泰凌微拟通过发行股份及支付现金方式收购磐启微100%股权 [3] 经营与投资 - 百通能源拟通过全资子公司以自有及自筹资金约4亿美元对外投资 与安哥拉丹德港发展有限公司签订投资意向协议并设立全资公司百通图达（安哥拉）铝业有限公司 [4] - 普洛药业与杭州德睿智药科技有限公司签订战略合作框架协议 开展CDMO项目长期合作 [4] - 诺德股份拟投资1.68亿元对全资子公司青海电子生产线设备实施更新改造 改造后生产范围将从6-8微米及以上常规锂电铜箔拓展至具备4.5微米及以下高端锂电铜箔的量产能力 [4] 业绩预告 - 国泰海通预计2025年净利润为275.33亿元至280.06亿元 同比增长111%至115% 财富管理、机构与交易等业务收入同比显著增长 [5] - 申万宏源预计2025年净利润为91亿元至101亿元 同比增长75%至94% [6] - 雅化集团预计2025年净利润为6.00亿元至6.80亿元 同比增长133.36%至164.47% 优质头部客户订单稳定 下半年锂盐市场价格回升 第三、四季度产品销量大幅增长 [6] - 赣锋锂业预计2025年净利润为11亿元至16.5亿元 同比扭亏为盈 [7] - 中金黄金预计2025年净利润为48亿元至54亿元 同比增长41.76%至59.48% 业绩增长主要受益于矿产金业务盈利能力提升 [7] - 南亚新材预计2025年净利润为2.20亿元至2.60亿元 同比增长337.20%至416.69% 得益于覆铜板行业需求复苏 产品销量实现增长 [7] - 仕佳光子预计2025年净利润为3.42亿元左右 同比增长425.95%左右 受人工智能发展驱动数通市场快速增长 公司光芯片和器件、室内光缆、线缆高分子材料产品订单较上年同期实现不同程度增长 [7] - 臻镭科技预计2025年净利润为1.23亿元至1.45亿元 同比增长529.64%至642.26% 受国内特种行业周期影响下游客户产品需求增加 同时公司积极把握卫星通信领域市场机遇 市场拓展加快 项目交付能力提升 推动销售收入高速增长 [7][8] - 意华股份预计2025年净利润为3.10亿元至3.90亿元 同比增长149.66%至214.09% 算力产业发展带动通讯连接器产品订单同步增长 [8] - 电投产融预计2025年净利润为30亿元至35亿元 比上年同期（重组前）上升187.37%至235.26% 业绩变动主要系公司完成重大资产重组 电投核能正式纳入2025年度合并报表范围 [8] - 弘信电子预计2025年净利润为1.10亿元至1.50亿元 同比增长93.61%至164.01% 公司FPC业务实现盈利 ALL IN AI战略推动算力业务快速增长 [8] - 深南电路预计2025年净利润为31.54亿元至33.42亿元 同比增长68.00%至78.00% [8] - 沪电股份2025年净利润为38.22亿元 同比增长48% [8]

公司业绩预告 - 公司预计2025年归属于上市公司股东的净利润为3.10亿元至3.90亿元 [2] - 预计净利润比上年同期增长149.66%至214.09% [2] 业绩增长驱动因素 - 全球算力产业蓬勃发展，带动服务器、数据中心建设需求持续攀升 [2] - 公司通讯连接器产品订单同步增长 [2] - 公司客户SOLTEC ENERGIAS RENOVABLES, S.L.U.重组已获法院批准，本报告期内公司不存在对其单项计提的大额坏账准备，而上年同期存在 [2]