美联储政策与通胀预期 - 中金公司认为未来几个月美国可能出现结构性物价上涨 但不同于2021-2022年的全面通胀 美联储可能因劳动力市场稳定而推迟降息决策 [1] - 6月FOMC会议可能小幅上调通胀预测 鲍威尔表态或偏鹰派 令期待降息的投资者失望 [1] - 美联储官员倾向观察更多数据再做决策 当前非农就业韧性和关税降温使增长预期比3月更乐观 [1] 美国国债与美元地位 - 牛津经济研究院指出近期美国资产抛售主因关税政策冲击 但若演变为长期趋势可能削弱美元储备货币地位 [2] - 路透调查显示10年期美债收益率预计三个月后降至4.35% 六个月后降至4.29% 2年期收益率预计下降17个基点至3.85% [2] - 特朗普减税法案或使美国债务规模到2034年增加数万亿美元 30年期美债供应量引发市场担忧 [2] - 欧元区因对冲成本过高导致美债需求下降 成为美元资产需求转移的主要受益者 [2] 英国经济与货币政策 - 凯投宏观分析英国4月GDP萎缩0.3% 支持第一季度0.7%增长不可持续的观点 为8月降息提供理由 [3] - 英国第二季度数据可能夸大经济疲软 新关税和企业增税导致海外需求低迷 但不足以促使央行下周立即降息 [3] 外汇市场动态 - 汇市低波动环境下美元利差优势凸显 利差交易强化美元持有价值 欧元/日元等贸易摩擦期间热门货币承压 [3] - 美元/日元净空仓创历史纪录 美元/欧元空仓规模庞大 多数空头仓位在4月暴跌后仍被保留甚至增持 [3]

6月4日亚市早盘，现货黄金延续调整态势，开盘报3353.80美元/盎司，盘中最低触及3341.20美元，较前一交易日收盘价下 跌0.85%。今日早盘一小时内拉升至3370美元，当前交投于此附近。美元指数受美联储鹰派言论提振反弹0.52%至99.15， 创一周新高，以美元计价的黄金短期承压。与此同时，特朗普政府钢铝关税提至50%政策正式生效，全球贸易不确定性骤 增，黄金日内波动幅度扩大至12美元，市场多空博弈加剧。 | - 现货黄金 XAUUSD | | | --- | --- | | 3371.72 +18.35 (+0.55%) | | | ● 开市 最后更新:10:15:36 | | | 报价 资讯 相关品种 | | | 昨收 3353.37 最高 | 3372.55 | | 开盘 3354.20 最低 | 3346.47 | | 买入 3371.72 卖出 | 3371.92 | 一、美元反弹与关税政策双杀金价 1.美元指数强势反弹压制金价 美联储理事沃勒6月3日讲话释放鹰派信号，强调"若通胀反弹不排除推迟降息"，市场对9月降息概率从87%回落至72%， 美元指数隔夜跳涨0.75%。芝加哥商业交易所（C ...

黄金市场动态 - 现货黄金价格连续第四日下跌 日内维持震荡 开盘价3285 91美元/盎司 最高触及3294 46美元/盎司 最低下探3245 29美元/盎司的一周半新低 现报3280 01美元/盎司 跌幅0 34% [1] - 金价回调受多重因素压制 包括美国法院关税裁决提振市场风险偏好削弱避险需求 美联储会议纪要立场偏鹰 美债收益率攀升 以及美元指数重返100关口 [1] - 中长期支撑因素仍在积累 特别是美联储降息预期推迟及中东地缘紧张局势加剧 市场密切关注本周五公布的美国PCE物价指数 这将为判断美联储政策路径及金价未来走向提供关键指引 [1] 黄金技术分析 - 黄金技术面显示3120-3365为三波abc上涨 定义为联合型调整的X浪 下破3280关键支撑位后确认当前处于最后一波调整Z浪下跌浪 短期内可能不会再去创新高 整体看下行 [2] - 本周预测3365向下走回调 原假设3120向上运行5波驱动的情况被推翻 因3280下破扩大调整 4浪概率降低 [2] 操作策略 - 空单策略建议若反弹至3300-3310美元区间受阻 可轻仓介入空单 止损设于3320美元上方 目标下看3270-3280美元 [4]

黄金市场动态 - 美国联邦法院裁决阻止关税实施的消息提振市场风险情绪，避险需求减弱，黄金价格连续第四个交易日下跌，创一周半以来新低 [1] - 美联储会议纪要释放鹰派信号、美债收益率上行以及美元指数重返100关口等多重因素共同施压金价 [1] - 黄金近期持续走弱主要受到美元反弹与避险需求下降的双重影响，但中长期支撑因素仍在积累，特别是在美联储维持高利率政策以及中东地缘政治紧张局势升级的背景下 [1] 关键数据与事件 - 需重点关注本周五美国PCE物价指数的发布，该数据将成为研判美联储货币政策走向及黄金价格走势的重要参考节点 [1] 技术分析与操作策略 - 黄金4小时K线图显示，布林通道呈现开口上行姿态，短期走势明显偏弱 [3] - 从均线系统来看，短期均线呈多头排列形态，持续对金价构成压制，上行趋势得到进一步确认 [3] - 操作上建议维持低多策略，重点关注回调后的做多机会 [3] - 日内短线交易思路以逢低做多为主，上方阻力位依次关注3215-3220区域，下方支撑则留意3250-3245区间 [3] - 建议回调到3388-3393区域做多时，可考虑布局多单，该区间需重点关注 [3]

铜价走势 - LME三个月期铜下跌13.5美元或0.14%至9596.5美元/吨 盘中曾触及5月14日以来最高点9640美元 [1] - 美国Comex期铜下滑2%至4.74美元/磅 较LME期铜溢价达855美元/吨 [4] - 上海期货交易所7月期铜合约下跌0.08%至78210元/吨 [6] 影响因素 - 美元走强使以美元计价资产对非美货币买家更昂贵 [5] - 美欧关税谈判不确定性持续影响市场情绪 [3] - 刚果Kakula铜矿因地震暂停生产 若持续关闭将减少15万吨供应 [6] 其他金属表现 - LME三个月期铝上涨21.5美元或0.87%至2485美元/吨 [2] - 三个月期锌上涨4美元或0.15%至2705.5美元/吨 [2] - 三个月期铅下跌5.5美元或0.28%至1985.5美元/吨 [2] - 三个月期镍下跌185美元或1.19%至15409美元/吨 [2] - 三个月期锡下跌231美元或0.7%至32588美元/吨 [2] 供需数据 - 3月全球精炼铜供应过剩1.7万吨 2月为过剩18万吨 [7] - 1-3月累计供应过剩28.9万吨 去年同期为26.8万吨 [8] - 3月全球精炼铜产量243万吨 消费量241万吨 [9] - 4月全球氧化铝产量1240.7万吨 中国占738.4万吨 [6][7] 宏观经济 - 中国1-4月规模以上工业企业利润同比增长1.4% 4月单月增长3% [6]

黄金市场动态 - 黄金价格跌穿3200美元关口 [1] - 市场关注价格回调幅度及后续走势 [1] 美元走势预期 - 美联储主席鲍威尔即将公开亮相 [1] - 美元指数可能酝酿技术性反弹 [1] 地缘政治影响 - 关税战出现阶段性"休兵"信号 [1] - 贸易政策变化对贵金属市场形成短期冲击 [1] 市场分析资源 - 嘉盛集团资深分析师Jerry参与实时行情解读 [1] - 直播链接提供即时市场观点 [1]

黄金消息面解析 - 中美经贸关系缓和，《中美日内瓦经贸会谈联合声明》传递出积极信号，互降关税落地，带动全球股市反弹，市场风险偏好上升，黄金的避险吸引力下降 [2] - 俄乌冲突有和谈迹象、印巴达成停火协议，地缘政治风险整体有所缓和，进一步削弱了黄金的避险需求 [2] - 美国经济数据表现出一定韧性，且美联储鹰派表态强化了利率维持高位的预期，这削弱了黄金作为无息资产的吸引力 [2] - 尽管美国4月CPI数据低于预期，市场预期美联储可能在9月恢复降息，但在利率实际调整之前，黄金仍受到政策不确定性的压制 [2] - 美元指数隔夜再度反弹走高，在汇市尾市站上101关口，美元走强会对金价形成压力，使得以美元计价的黄金在国际市场上的吸引力下降 [2] 黄金技术面分析 - 现货黄金价格昨日开盘3249.83元/盎司，日内大幅回调，最低到达3168.06，报收3177.40的中阴线，空头力量较强 [4] - 日线级收盘价回落20均线下方，且偏离较多，跌破了前期的关键低点，大方向转空 [4] - 小时级别跌破了最近的中枢结构，向下运行，延续了前面的空头走势 [4] - 15分钟级别最近下跌笔量能较强，当前在构建新的下跌中枢，大概率还有新低 [4] - 今日操作建议：15分钟级别逢高空，止损3201.00，止盈用小时级别均线跟随上破则离场 [4] 白银技术面分析 - 白银昨日开盘32.894，跟随黄金下破，但未跌破最近的震荡区间，报收32.208的中阴线，走势相对黄金更弱 [6] - 从20均线上看，收盘价回落均线下方，方向偏空 [6] - 小时级价格震荡明显，当前处于大震荡区间的底部，需等待市场选择是否向下突破 [6] - 15分钟级别当前震荡，前面的下跌结构力度较强，但震荡区间内操作难度较大，需注意前面低点31.700的支撑 [6] - 今日操作建议：15分钟级别观望 [6]

美元空头仓位与潜在反转 - 市场正面临创纪录的美元空头仓位 投机者对美元的净空头仓位达到自2020年底以来的最高水平 [1] - 投机者对美元的做空是全面性的 包括美元兑发达国家货币和新兴市场货币 尤其是南非兰特、巴西雷亚尔和墨西哥比索 [1] - 极端的市场定位可能为美元反弹创造条件 过度倾向一个方向通常是市场转向的信号 [1] 贸易谈判的潜在影响 - 贸易谈判可能成为美元反弹的触发点 近期即将公布的贸易谈判消息可能引发美元大幅反弹 [1] - 5月9-12日国务院副总理何立峰将访问瑞士 作为中美经贸中方牵头人与美方牵头人美国财政部长贝森特举行会谈 [1] 美元反弹对全球市场的影响 - 美元大幅反弹将对新兴市场货币和大宗商品产生深远影响 特别是黄金可能面临显著回调 [2] - 黄金具有较高的回报/风险比率 使其在美元强劲反弹时容易受到周期性下跌的影响 [2]

智通财经APP获悉，在特朗普扬言解雇美联储主席鲍威尔与经济衰退风险双重夹击下，美元本周持续承 压，跌至2023年12月以来最低点。市场分析师警告，当前极度看空的情绪或正酝酿技术性反弹契机。 瑞穗银行首席亚洲外汇策略师Ken Cheung指出："美元反弹窗口正在打开——即便可能只是短暂行 情。"他分析称，当前美元净空头仓位已堆积至创纪录水平，技术指标显示超卖状态，而美债收益率相 对优势仍然存在，这些要素共同构成了反弹动能，尽管其涨幅可能受到美元负面消息的限制。 彭博美元现货指数的相对强弱指数已跌至 2020 年以来的最低水平，这表明美元自今年 2 月份高点下跌 近 10% 可能有些过度。历史数据显示，2023年7月当彭博美元现货指数RSI(相对强弱指数)跌至类似低 位后，美元在三个月内反弹幅度达7%。 值得注意的是，投机者正在以前所未有的规模做空美元。根据CFTC最新数据，上周美元兑10种主要货 币的净空头仓位激增至400亿美元，创下去年10月以来新高。 华侨银行外汇策略师Christopher Wong提醒："当前美元抛售已显过度痕迹，做空美元成为市场共识交 易，需警惕空头回补引发的踩踏行情。" 图1 在负面 ...