美国经济数据表现 - 美国第一季度实际GDP年化季率修正值为下降0.2%，预期为下降0.3%，初值为下降0.3% [1][3] - 美国第一季度最终销售年化季率修正值为-2.9%，前值为-2.5% [3] - 美国第一季度企业获利年化季率初值为-3.6%，前值为5.9% [3] - 美国一季度核心PCE物价指数年化季环比修正值为3.4%，略低于预期的3.5%，初值为3.5% [3] - 美国第一季度核心PCE物价指数年率修正值为2.8%，与前值持平 [3] - 消费者支出第一季度增速仅为1.2%，远低于预期的1.8% [3] - 净出口对GDP的拖累高达4.9个百分点，略高于初值，进口额大幅增长42.6% [3] 劳动力市场与美联储观点 - 美国至5月24日当周初请失业金人数为24万人，高于预期的23万人 [1][4] - 美国至5月17日当周续请失业金人数为191.9万人，高于预期的189.4万人 [4] - 美联储会议纪要警告未来几个月劳动力市场存在走弱风险，就业前景"存在相当大的不确定性" [1][4] 美元与金融市场反应 - 美元指数直线跳水，跌幅为0.41%，跌至日内低点99.481 [1][4] - 美国30年期国债收益率为4.979%，10年期国债收益率为4.469% [4] - 渣打银行警告若特朗普政策增加债务负担但未提振经济，明年美元"重大"下跌风险将增加 [1][6] - 美国政府债务和对外负债攀升，可能引发外国投资者对美国长期借贷能力的信心危机 [6] - 若关税和税收政策未能刺激经济增长，外国债权人可能要求更高风险溢价，表现为更高利率或更弱美元 [6] 渣打银行对美元风险的进一步分析 - 特朗普贸易政策若持续"反复无常"，投资者可能减少美元敞口，引发美元显著波动 [7] - 其他地区经济增长前景改善可能加剧美元抛售压力 [7] - 美联储宽松货币政策效果可能受限，短期美债收益率下降未必延伸至债券久期 [7] - 通过通胀实现的有效违约风险可能成为实质性风险，借贷条件可能变得更加苛刻 [7]

美元复苏前景 - 美元复苏可能较为有限 因市场对美国经济增长放缓和预算赤字的担忧持续存在 [1] - 世界大型企业联合会5月美国消费者信心调查数据反弹推动美元走强 [1] - 重建市场对美国经济增长信心需更多积极数据支撑 赤字担忧短期内不会消散 [1] 美元指数走势 - 美元短期内继续面临下行风险 [1] - 消费者信心数据上行意外降低风险 但对美元指数突破100关口持谨慎态度 [1]

美国经济增长前景的快速变化可以归结为两项税收政策的故事。 智通财经APP获悉，美国总统唐纳德及其幕僚与共和党议员们坚称，正在国会推进的全面税收法案将刺激投资与消费，为美国经济开启新的黄金时代。私营 机构经济学家普遍认同，这项延续2017年所得税减免政策并新增优惠的法案确实能提振经济。 但问题在于，特朗普同时在对进口商品加征关税。这很可能侵蚀家庭购买力并抑制经济扩张。虽然政府声称新筑起的关税壁垒将促使制造业回流美国、带动 就业增长，但多数经济学家对此存疑。同时调查显示，最终关税税率的不确定性可能至少在短期内抑制投资。 这两项政策对未来几年经济增长的综合影响，已成为经济学家热议的焦点。 野村证券发达市场经济学家大卫·塞夫表示，"我们认为关税对增长的冲击将远超税改法案的提振作用，"该投行已将美国年末增长率预测下调至0.8%，远低 于约2%的潜在增长率水平。 彭博最新汇编的经济学家预测中值显示，今年美国GDP增速预计为1.4%，2026年1.5%，2027年2%。相较之下，自2020年疫情冲击后，美国年度增长率从未 低于2.5%。 尽管特朗普大谈"黄金时代"，经济学家仍认为美国经济增长将放缓 就在共和党议员推动众议院 ...

路透调查：预计美国经济在2025年将增长1.4%，2026年将增长1.5%，与四月份的调查结果一致。 ...

Candriam的分析师Nicolas Jullien在一份报告中表示，由于美国关税将对美国经济增长产生明显的负面影 响，欧元兑美元似乎将进一步走强。"尽管对通胀的潜在影响更难衡量，但对需求的破坏可能比价格上 涨的直接影响更大。"他表示，美国例外论的终结和对美国资产信心的丧失，应该会使欧元以及德国的 基础设施和国防支出计划受益。 机构：如果关税打击美国经济增长，欧元可能进一步上涨 ...

通胀与经济展望 - 美国财政部官员表示不担忧价格持续上涨问题 预计通胀将回归美联储目标水平 [1] - 美国经济基础正在构建 预计2023年下半年增长加速 [1] 债务上限措施 - 美国债务上限措施可能最早在8月份耗尽 [2]

转自：新华财经 新华财经北京5月15日电 美联储副主席菲利普·杰斐逊（Philip Jefferson)在周三的讲话中表示，尽管最新 数据显示美国正在逐步接近2%的通胀目标，然而未来通胀走势依旧充满变数。特别是，新一轮进口关 税措施可能成为推高物价的风险因素。 关于货币政策方向，杰斐逊重申了他在最近一次联邦公开市场委员会（FOMC)会议上支持保持利率不 变的观点。他认为，目前设定在4.25%-4.5%之间的"适度限制性"政策利率为应对未来的经济变化提供了 良好的基础。 此外，他还提到美国劳动力市场的稳定状态，并解释第一季度GDP轻微收缩主要是由于进口数据异常所 致，而非经济放缓的真实反映。尽管如此，他也注意到企业和家庭信心的下滑，表示会密切注意实际经 济活动中的任何疲软迹象。 杰斐逊预计美国经济增长将有所放缓，但仍将维持正增长。他回顾了特朗普政府时期加征关税的历史及 其带来的不确定性，这些都给美联储评估关税对物价、经济增长和就业的影响带来了困难。 编辑：崔凯 在其于纽约联储活动中发表的演讲中，杰斐逊指出4月份消费者价格指数涨幅低于市场预期，这标志着 一个积极的趋势。但他也警告称，如果当前宣布的关税政策得以实施 ...

面对市场动荡和国际社会对美国的质疑声浪，美国财长贝森特卖力向投资者兜售美国经济的长期增长潜 力，呼吁他们押注美国，驳斥"抛售美国"的主题。 当地时间5月5日周一，在洛杉矶举行的智库米尔肯研究所全球会议上，贝森特捍卫特朗普政府的经济议 程，强调"经济议程的主要组成部分——贸易、减税和去监管并非独立存在的政策，而是一部引擎的相 互锁合部件，旨在推动对美国经济的长期投资。" 贝森特说，这些政策组合拳将为美国带来"更多就业、更多住房、更多增长、更多工厂、更多关键制造 厂、更多半导体、更多能源、更多机会、更多国防、更多经济安全、更多创新"。 贝森特宣称，"美国是国际资本的首要目的地"，特朗普政府的目标是让美国对投资者更有吸引力，政府 的经济议程"正朝着同一个目标推进——巩固我们作为全球资本中心的地位。" 贝森特表示，特朗普政府正设法针对"稳定的利率"营造最佳的环境，政府政策的目标是，希望重返特朗 普第一个总统任期内那样的"非通胀"经济增长。 "到明年此时" GDP可能增长接近3% 上周美国商务部公布的一季度美国GDP环比按年率计算萎缩0.3%，远逊于去年第四季度的增长2.4%的 表现，糟糕程度超出市场预期。 据央视报道 ...

美国财长贝森特：预计美国经济到2026年这个时候能增长3%。 ...

美国财长贝森特：设备和工厂的全部费用一次性抵扣，加上税收确定性和降低能源成本，将加快美国经 济增长。 ...