日本政治动荡与市场影响 - 日本执政党党首选举中，支持财政刺激政策的高市早苗意外获胜，基本锁定下一任首相之位 [1][2] - 此结果推动日本10年期国债收益率飙升至2008年以来的最高点，市场预期日本央行政策将更趋鸽派且政府支出将进一步扩张 [1][2] - 投资者迅速调整仓位，导致日元兑美元汇率下跌1.8%，兑欧元汇率跌至历史新低，但日本股市飙升至历史新高 [3] 法国政治危机与市场影响 - 法国总理勒科尔尼在上任不足一个月后突然辞职，使该国政治危机加深，成为该国两年内的第五位总理 [1][3] - 市场对法国控制欧元区最大规模财政赤字能力的疑虑升温，导致法国10年期国债收益率上涨9个基点至3.6% [1][3] - 作为关键风险指标，法国与德国的国债收益率息差扩大至89个基点，法国CAC 40指数应声下挫 [3] 货币贬值交易与资产轮动 - 日本和法国的政治冲击加剧了市场对主要经济体财政稳定性的担忧，催化了一场“货币贬值交易” [1][5] - 面对日益堆积的债务，投资者正从日元、欧元等主权货币撤离，转向黄金、白银和比特币等被视为更安全的替代资产 [1][6][7] - 今年以来美元兑比特币已贬值约30%，与此同时黄金价格创下新高，白银价格逼近历史记录，比特币在其历史高点附近徘徊 [7]

金价持续攀升，COMEX黄金一度突破每盎司4000美元的历史关口，市场气氛可谓"多头狂热"。 此外，伦敦现货黄金也上涨0.35%至3974美元/盎司，再度创出历史新高。 与此同时，避险需求还受到地缘政治因素的支撑。中东局势持续紧张、亚洲部分地区出现货币波动，加上全球债务水平高企，使得黄金成为全球资本 的"安全港"。数据显示，央行层面的黄金购买也在持续增加，多个新兴市场国家正将储备从美元资产逐步转向实物黄金，以分散风险。 白银也在这一轮行情中表现不俗。受黄金联动影响，白银价格连续上涨，投资者重新关注其工业与储值双重属性。在金银比接近70的情况下，部分分析师 认为白银未来仍有补涨空间。 本文转载自"Wind万得"，智通财经编辑：刘家殷。 此外，美元也受到冲击。政府停摆削弱了投资者对美国财政稳健性的信心，美元指数短线承压。与此相对，黄金在全球主要货币中表现突出，不仅在美元 计价下走强，在欧元、日元和英镑计价下同样创下阶段性高点。这种跨币种强势反映出黄金的全球避险地位进一步巩固。 第二个推动因素来自美联储政策转向。尽管2025年上半年美联储仍保持"鹰派"立场，但到了秋季，局势发生了显著变化。9月，美联储正式宣布降息， ...

金价持续攀升，COMEX黄金一度突破每盎司4000美元的历史关口，市场气氛可谓"多头狂热"。 此外，伦敦现货黄金也上涨0.35%至3974美元/盎司，再度创出历史新高。 此外，美元也受到冲击。政府停摆削弱了投资者对美国财政稳健性的信心，美元指数短线承压。与此相对， 黄金在全球主要货币中表现突 出，不仅在美元计价下走强，在欧元、日元和英镑计价下同样创下阶段性高点。 这种跨币种强势反映出黄金的全球避险地位进一步巩固。 第二个推动因素来自美联储政策转向。尽管2025年上半年美联储仍保持"鹰派"立场，但到了秋季，局势发生了显著变化。9月，美联储正式 宣布降息，这标志着长达两年的紧缩周期告一段落。市场普遍预计，10月将迎来年内第二次降息。根据CME FedWatch工具的最新数据显 示，投资者认为10月再次降息的概率已超过80%。 利率预期的变化对黄金构成强劲推动。长期以来，黄金价格与利率水平呈负相关关系。随着实际利率下降，持有黄金的机会成本降低，资金 自然流向贵金属市场。特别是在通胀仍高企、经济数据缺失的背景下，投资者对美联储维持宽松政策的信心进一步增强。 值得注意的是，由于政府停摆，美国劳工部与商务部多项关键经济数 ...

The so-called debasement trade — embraced by individual investors since late 2024 as a hedge to a weaker dollar — could accelerate from here. ...