对外贸易总体情况 - 2025年二季度毛里塔尼亚对外贸易额944.91亿乌吉亚（约合23.69亿美元），同比增长8.4%，环比增长9.4% [1] - 进口额506.51亿乌吉亚（约合12.7亿美元），出口额438.4亿乌吉亚（约合10.99亿美元），贸易逆差68.11亿乌吉亚（约合1.7亿美元） [1] - 前五大贸易伙伴为中国（16.7%）、阿联酋（9.1%）、西班牙（9.3%）、加拿大（7.3%）、瑞士（6.8%） [1] 地区贸易分布 - 欧洲、亚洲、非洲、美洲分别占对外贸易额的36.7%、26.8%、14.4%、12.7% [2] - 欧洲主要贸易伙伴为西班牙、瑞士、比利时、法国，合计占欧洲贸易额的71% [2] - 亚洲主要贸易伙伴为中国（62.3%）、日本，合计占亚洲贸易额的74% [2] - 美洲主要贸易伙伴为加拿大（57.3%）、美国、巴西 [2] - 非洲主要贸易伙伴为阿尔及利亚（24.5%）、南非（19.4%）、摩洛哥（13.9%） [2] 出口情况 - 二季度出口额同比下降4%，环比增长5.6% [3] - 主要出口产品为金银铂（37.3%）、铁矿石（28.9%）、水产品（20.8%）、铜矿砂（6.4%） [3] - 出口地区占比：欧洲（32.7%）、亚洲（28.9%）、非洲（20.8%）、美洲（15.4%） [3] - 前五大出口目的国为中国、加拿大、瑞士、阿尔及利亚、西班牙 [3] - 铁矿石出口410.48万吨（126.53亿乌吉亚），同比下降14.5%，主要出口中国（57%）、阿尔及利亚（21.7%）、意大利（9.9%） [3] - 铜矿砂出口2.5万吨（27.91亿乌吉亚），同比增长27.9%，主要出口中国 [3] - 黄金、白银及铂族金属出口4吨（163.61亿乌吉亚），同比增长14%，主要出口加拿大（40.9%）、瑞士（39.1%）、南非（14.3%） [3] - 水产品出口20.07万吨（91.12亿乌吉亚），主要出口西班牙、刚果（金）、中国、日本 [3] 进口情况 - 二季度进口额同比增长8.4%，环比增长9.4% [4] - 主要进口产品为石油及衍生品（28.8%）、食品（26%）、机械设备（13.7%）、运输设备（10.4%）、建筑材料（7.7%） [4] - 进口来源地区占比：欧洲（40.3%）、亚洲（24.9%）、中东（15.6%）、美洲（10.4%）、非洲（8.8%） [4] - 前五大进口来源国为西班牙、阿联酋、阿尔及利亚、中国、法国 [4] - 食品进口额131.81亿乌吉亚，同比增长33.6%，其中小麦、大米及其他谷物占52% [4] - 石油制品进口47.14万吨（146.08亿乌吉亚），同比下降17.6% [4] - 建筑材料进口额39.07亿乌吉亚，同比增长19.7% [4] - 机械设备进口额69.41亿乌吉亚，同比增长6.5% [4] - 运输设备进口额52.65亿乌吉亚，同比增长64.7% [4] 大宗商品价格影响 - 国际市场铁矿石价格95.5美元/吨，同比下降6%，环比下降15.5% [5] - 黄金期货价格同比上涨15%，铜矿砂价格上涨1.7%，原油价格下跌10.4% [5]

贸易顺差 - 2025年1月至6月贸易顺差同比下降18.39%至639亿美元 [1] - 出口额减少133亿美元至1955亿美元 [1] - 进口额微增11亿美元至1316亿美元 [1] 对外贸易总额 - 上半年对外贸易总额下降3.6%至3271亿美元 [1] 出口结构 - 矿产品出口额1101亿美元同比下降16.2%占比最大 [1] - 金属及金属制品出口额319亿美元同比上升15.1%排名第二 [1] - 农产品出口额178亿美元同比下降14.6%排名第三 [1]

日本对美出口情况 - 6月日本对美汽车出口额同比下降26.7% [1] - 6月日本对美国出口总额同比下降11.4%至1.71万亿日元 [1] - 日本对美出口额连续第三个月同比下降且降幅扩大 [1] 日本整体贸易表现 - 6月日本出口总额同比下降0.5%至9.16万亿日元连续2个月同比下降 [1] - 上半年日本出口总额同比增长3.6%受半导体制造设备汽车及食品出口拉动 [1] - 上半年日本进口总额同比增长1.3%受医药通信设备计算机等产品进口增加影响 [1] - 上半年日本贸易逆差扩大至2.22万亿日元但对美贸易实现顺差4.13万亿日元 [1] 汽车行业影响 - 汽车及汽车零部件约占日本对美出口额的三分之一 [1] - 美国对进口汽车产品加征25%关税对日本出口影响巨大 [1] - 日本汽车制造商被迫降价或优先出口低价车型挤压盈利空间 [1]

特朗普39%高关税对瑞士经济的影响 - 瑞士2024年出口总额达2830亿瑞士法郎，同比增长3%，主要出口产品包括化学制药、机械设备、钟表等[6] - 美国是瑞士最大贸易伙伴，占瑞士出口总额19%，双边贸易中瑞士对美商品贸易顺差400亿法郎[6] - 瑞士对美累计投资3070亿美元，超过对德法意英四国总和，美国在瑞投资2122亿美元，创造10.4万个就业岗位[6] - 瑞士对美出口占GDP比重达6.7%，为欧洲对美出口依赖度最高经济体[7] - 39%关税是欧盟产品关税的两倍多，将显著削弱瑞士产品竞争力[7] 重点行业受影响情况 - 制药业2024年对美出口350亿美元，虽暂未加税但面临未来150%-250%关税威胁[8] - 钟表业2024年对美出口76亿美元，高附加值产品客户对价格敏感度较低但中低端品牌压力更大[8][9] - 部分出口企业美国市场占比达50%，将面临严峻挑战[9] 瑞士应对措施 - 政府推出"部分失业"计划，允许企业缩短工时并申请救济，期限可能延长至24个月[15] - 瑞士坚持不采取对等报复性关税，因市场规模悬殊(900万vs3.41亿人口)[9] - 政府考虑增加对美投资作为谈判筹码，并重申继续采购美国军事装备[9] 瑞士经济特点 - 高度依赖对外贸易的内陆国家，国土面积小于中国甘肃省[6] - 法郎汇率走强进一步推高出口成本[8] - 民众对本土产品忠诚度高，偏好有机本地农产品，消费习惯难以被美国产品替代[17][18][22] 行业数据 - 罗氏、诺华为代表制药企业和劳力士、百达翡丽等钟表品牌构成出口主力[6] - 约500家瑞士公司在美运营，提供50万个就业岗位[6] - 2024年1月起瑞士单方面取消99%美国工业品进口关税[6]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 本轮产能过剩集中在中下游，7月大宗商品期货价格上涨未拉动通胀明显回升，PPI仍处较低位置 [1] - 美国新关税执行后，“抢出口”消退，外需承压，内需接棒使7月贸易顺差回落 [1] - 学前教育等政策对冲力度不足，“反内卷”短期无法证伪，大类资产定价难回二季度“通缩”叙事 [1] - 若收益率下行幅度过大，可考虑逐步止盈 [1] 根据相关目录分别进行总结 国内市场要闻 - 外交部回应石油次级关税，称中国与各国开展正常经贸能源合作合法，将依自身利益采取能源保障措施 [8] - 8月8日央行开展7000亿元3个月买断式逆回购操作，保持银行体系流动性充裕 [8] - 中国7月末黄金储备7396万盎司，环比增加6万盎司，连续9个月增持 [8] - 国务院办公厅印发意见，2025年秋季学期起免除公办幼儿园学前一年在园儿童保育教育费 [8] - 农业农村部将引导调减约100万头能繁母猪，防范生猪生产和价格大幅波动 [9] - 七部门联合印发意见，加强对数字基础设施建设中长期贷款支持，拓宽资金来源 [9] - 发改委将加快报批新型政策性金融工具，多地已开会，政府债券发行有望加快，下半年基建投资或回升 [9] - 7月CPI环比由降转涨0.4%，同比持平，核心CPI同比涨0.8%；PPI环比降0.2%，降幅收窄 [10] - 7月中国出口同比增7.2%，进口增4.1%，贸易顺差982.4亿美元，前值1147.5亿美元 [10] - RWA注册登记平台在香港上线，Web3.0三项标准立项 [10] 海外重点数据和事件 - 美联储监管副主席鲍曼预期年内降息三次 [11] - 美国可能对半导体和药品加征关税 [11] - 欧盟将暂停实施对美关税反制6个月 [11]

美国对瑞士加征关税政策 - 美国政府宣布自8月7日起对瑞士输美手表、巧克力、机械制品等商品征收39%关税，超过4月实施的31%关税水平，且为欧盟输美产品关税的2倍以上 [2] - 瑞士成为遭美关税打击最重的欧洲国家，全球范围内仅巴西、叙利亚、老挝和缅甸4国输美关税高于瑞士 [2] - 关税政策针对瑞士近年来扩大的对美贸易顺差，2024年瑞士对美贸易顺差超过380亿美元 [2] 瑞士政府回应与贸易背景 - 瑞士财政部称美国关税措施违背双方近期联合声明精神，对美单边行动表示遗憾 [2] - 瑞士联邦经济部指出美在服务贸易对瑞有顺差，且瑞士自2024年1月起单方面取消所有工业关税，99%美国商品可免税进入瑞士 [3] - 瑞士强调其商品出口顺差非基于不公平贸易行为 [3] 关税对瑞士经济的影响 - 39%关税可能导致瑞士短期工作和裁员大幅增加，关键行业失业率上升，若生产基地迁移将加剧劳动力市场冲击 [3] - 制药行业占瑞士对美出口总额超50%，若被纳入关税范围，瑞士GDP降幅将至少达0.7% [3] - 瑞士已派出联邦主席和经济部长等高级别团队赴美磋商，试图降低关税水平 [3] 美国关税政策的单边主义特征 - 美国政府制定关税政策时仅关注商品贸易顺差数字，忽视双边贸易全貌 [4] - 瑞士案例暴露美国单边主义本质，即使科技、制药和金融实力雄厚的国家也难以说服美国调整关税 [4]

贸易顺差变化 - 截至2025年5月底阿曼贸易顺差24.54亿阿曼里亚尔 较2024年同期39.89亿阿曼里亚尔下降38.5% [1] 商品出口总额 - 截至2025年5月底阿曼商品出口总额96.39亿阿曼里亚尔 较2024年同期106.59亿阿曼里亚尔下降9.6% [1] 石油和天然气出口 - 截至2025年5月底阿曼石油和天然气出口63.15亿阿曼里亚尔 较2024年同期74.44亿阿曼里亚尔下降15.2% [1] 非石油商品出口 - 截至2025年5月底阿曼非石油商品出口27.01亿阿曼里亚尔 较2024年同期25.21亿阿曼里亚尔增长7.2% [1] 商品进口总额 - 截至2025年5月底阿曼商品进口总额71.85亿阿曼里亚尔 较2024年同期66.70亿阿曼里亚尔增长7.7% [1]

出口表现 - 2025年7月美元计价中国出口同比增长7.2%，高于前值5.9%和市场预期5.8%[1] - 对美出口增速下降5.5个百分点至-21.7%，显示"抢出口"效应衰减[2] - 对欧盟、澳大利亚、非洲、拉美等非美地区出口增速提升[2] - 钢材和集成电路出口表现亮眼，但劳动密集型产品同比降幅扩大[2] 进口数据 - 7月进口同比增长4.1%，远超市场预期0.3%和前值1.1%[1] - 集成电路和高新技术产品贡献进口增速4.3个百分点[3] - 从非洲、拉美和印度进口增速提高，从欧美进口分别下滑2.0和3.3个百分点[3] 贸易差额 - 7月贸易顺差982.45亿美元，较前值1147.51亿美元有所收窄[1] 未来展望 - 预计出口将在三季度末开始温和放缓，主要受美国高库存、高利率和贸易政策不确定性影响[4] - 机电产品占出口总额40.7%，集成电路占16.7%，是主要支撑[12][13]

（原标题：上半年波黑木材业实现贸易顺差5.48亿马克，同比收窄3.7%） 波黑国家台8月5日报道。上半年，波黑木材业外贸总额11.13亿马克，同比微降0.6%。实现贸易顺 差5.48亿马克，同比收窄3.7%。出口总量同比增长7.5%至64.4万吨，出口额反降1.6%至8.31亿马克，进 口量额双升（+14.6%/+2.6%）。 其中，传统市场普遍萎缩，对德（-8.9%）、荷兰（-18.6%）、法国（-14.9%）、中国（-52%）出 口下滑；新兴市场爆发增长，对越南（+1122.8%）、阿联酋（+80.5%）；欧洲替代市场崛起，斯洛文 尼亚、意大利等市场增长。波黑外贸商会分析指出，出口量升额降主因为原材料与半成品出口占比扩 大，未加工木材及家具出口下滑，而木柴等初级产品增长。（驻波黑使馆经商处） ...

财政部科教和文化司司长许留庆周四在国新办新闻发布会上表示，财政部已经安排了中央财政需要承担的年保育教育费补助资金，将于近日下达。同时，指 导地方抓紧制定细化工作的措施，指导各省结合地方实际，分类细化省域内免保育教育费财政补助标准，尽快制定具体实施方案，其中部分地区此前已经实 施学前教育资助的，要做好政策衔接。 中国仓储指数连续9个月保持扩张 中国物流与采购联合会周四公布7月份中国仓储指数。受高温多雨天气影响，仓储业务需求偏弱，但仓储指数连续九个月保持在扩张区间，仓储行业整体保 持良好运行态势。7月份中国仓储指数为50.1%，较上月回落0.9个百分点，显示仓储行业继续扩张，但增速有所放缓。 宏观要闻 7月中国出口金额同比增长7.2% 海关总署周四公布数据称，以美元计，7月中国出口金额同比增长7.2%，增速较6月回升1.4个百分点；进口同比增长4.1%，涨幅较上月上升3.0个百分点，当 月实现贸易顺差982.4亿美元。 中央财政需要承担的年保育教育费补助资金将于近日下达 ...