黄金价格继续创新高。截至北京时间 10 月 13 日 13:30，国内现货黄金Au9999涨2.98%，报924.4元/克， 国际现货伦敦金现涨1.4%，报4075.47美元/盎司。当前美联储降息预期仍在，且全球经济等方面存在不 确定性，短期黄金有支撑，中长期可关注布局机会，建议将黄金作为资产配置选项，理性对待短期波 动。 黄金中长期利好因素仍存。美联储 10 月继续降息可能性大，叠加全球资产估值高企、地缘冲突等海外 不确定性，都对黄金形成支撑。 一方面，美联储降息预期强烈。美联储理事沃勒警告美国就业增长或已转负，对未来几次会议降息 25 个基点持开放态度，旧金山联储主席戴利也表示劳动力市场疲软和通胀放缓促使美联储发出未来可能进 一步降息的信号，10 月继续降息可能性大，利多黄金。 来源：智通财经 另一方面，冲突仍有不确定性。冲突仍存变数，提升黄金避险需求。 与此同时，全球资产估值高企。IMF 总裁警告当前资产估值已接近 25 年前互联网泡沫时期水平，市场 若大幅回调将拖累全球经济，黄金的避险属性有望凸显。 看好黄金的投资者可关注相关黄金投资产品，如天弘上海金 ETF 联接 C（C 类：014662）、天弘上 ...

昨日，黄金延续强劲的看涨势头，触及4060美元。今日亚洲早盘，金价小幅回调至4000美元的心理关口，但跌幅很快被逢低买盘消化。ETOMarkets分析， 金价反弹似乎受限于上方阻力位4048-4053美元，多头需要突破该阻力位才能恢复上行势头，目标位为4065-4073-4085-4095美元，突破该阻力位后，下一波 上涨可能触及4115美元，与261.8%斐波那契扩展位持平。 金价继续保持强劲的看涨市场结构，这得益于其在4000美元心理区间上方价格的稳定，并由一系列精准的高点和低点的不断走高进一步证实，这本质上是看 涨反弹延续的明显证据。 每次回调都在流动性区域附近被迅速买入并消化，这意味着资金流入控制着看涨势头。 近期阻力位4048-4053美元限制了上行反弹的尝试，多头需要突破该阻力位才能进一步上涨。 基本面驱动因素 美国政府关门仍在持续，国会尚未就债务上限和支出限制达成明确协议，这引发了投资者的担忧，风险情绪高涨，进一步提振了黄金的避险需求。 美联储会议纪要暗示政策制定者更关注增长风险而非通胀压力，这进一步增强了黄金的避险吸引力。市场正热切期待美联储主席鲍威尔的讲话，以期从中寻 找有关降息的更多线索。 ...

文章核心观点 - 2025年以来黄金经历两轮上涨 第一轮始于黄金关税恐慌和特朗普政策冲击美元信用 第二轮始于美联储降息交易及欧洲债务危机等因素[4] - 国庆期间黄金价格强势上行 在美元信用受损和全球主权债务危机的长期逻辑下 受到美国政府停摆 欧日政坛变数 美欧资金流入黄金ETF三个新变量支撑[5][6] 2025年黄金价格驱动因素 - 第一轮上涨（1月上旬至4月中旬）始于黄金关税恐慌引发的现货抢购 后因特朗普政策冲击美元信用而加速[4] - 4月下旬至8月中旬 市场开启TACO交易 特朗普政策对美元信用的冲击出现短暂边际收敛 叠加美联储表态偏鹰 黄金价格维持震荡[4] - 第二轮上涨（8月下旬以来）始于美联储杰克逊霍尔会议转向鸽派开启降息交易 随后因欧洲债务危机及特朗普干涉美联储独立性而加速[4] 国庆期间黄金上涨的新变量 - 美国政府停摆 停摆时长超历史平均 加剧市场对美国财政可持续性与债务信用的担忧 同时经济数据暂停发布使市场预期美联储将按部就班延续降息路径[5] - 欧日政坛出现新变数削弱主权货币信心 日本高市早苗当选自民党总裁 其支持财政货币双宽松立场加剧日元贬值和日本债务可持续性忧虑 法国总理勒科尔尼辞职令法国财政整顿计划受阻推高欧洲主权债务风险[5] - 美欧资金大幅流入黄金ETF 显示避险需求从全球央行向私人投资领域扩散 因美联储降息周期开启降低持有黄金机会成本 且地缘局势动荡与发达经济体债务风险上升促使私人投资者增配黄金[6]

新华财经纽约10月8日电（记者徐兴堂、徐静）国际金价日前再创新高，突破每盎司4000美元历史关口，引发市场广泛关注。黄金究竟表现如何？国际金 价为何大幅飙升？面对诸多不确定因素，金价涨势能否持续？ 国际金价走势如何 7日，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价突破每盎司4000美元，一度创下每盎司4014.60美元的历史新高。 今年以来，国际金价已累计上涨约50%，黄金成为全球表现最亮眼的主要资产之一。分析人士认为，黄金市场"害怕错过"情绪比获利回吐情绪更为强烈， 导致黄金虽然已经超买，但仍有足够买盘推高价格。 金价连创新高，反映出全球避险需求上升和美元信用度下降的双重信号。 首先，美元疲软与美国财政不确定性显著提升了黄金的避险吸引力。由于美国联邦政府持续"停摆"，关键经济数据发布延迟，令市场对经济前景的判断缺 乏清晰指引。为防范风险，投资者选择持续增持黄金。 其次，美联储近期降息并暗示年内仍可能延续宽松货币政策，令美元资产吸引力下降。实际利率下行与流动性预期改善共同支撑金价攀升。 第三，全球央行持续购入黄金及黄金交易所交易基金（ETF）的资金流入也成为推动金价创新高的重要力量。世界黄 ...

国际金价表现 - 纽约商品交易所2025年12月黄金期价突破每盎司4000美元，创下每盎司4014.60美元历史新高 [1] - 国际金价今年累计上涨约50%，成为全球表现最亮眼的主要资产之一 [1] - 黄金市场"害怕错过"情绪比获利回吐情绪更为强烈，虽有超买但仍有足够买盘推高价格 [1] - 桥水基金创始人建议投资者将约15%的资产配置在黄金中，认为债务工具不再是有效的财富储藏手段 [1] - 高盛集团将2026年12月黄金价格预期从每盎司4300美元上调至4900美元 [1] - 高盛预测未来两年各国央行年度购金量将分别达80吨和70吨，新兴市场央行将继续增加黄金储备比重 [1] 金价上涨驱动因素 - 美国政府停摆、法国政局动荡、美日经济隐忧及持续地缘冲突等多重因素推动市场避险需求 [1] - 美元疲软与美国财政不确定性显著提升黄金避险吸引力，因关键经济数据发布延迟 [1] - 美联储降息并暗示延续宽松货币政策，令美元资产吸引力下降，实际利率下行与流动性预期改善支撑金价 [1] - 全球央行持续购入黄金及黄金ETF资金流入推动金价创新高 [1] - 世界黄金协会报告显示8月各国央行净增持15吨黄金储备，9月黄金ETF持仓量增加360万盎司，年初至今上涨17%至9720万盎司，为2022年9月以来最高水平 [1] 金价未来展望 - 若美联储进一步降息、美元延续疲软、地缘政治紧张持续，黄金价格可能继续走强 [1] - 多家投行预计国际金价年内或在每盎司3800美元至4100美元区间波动 [1] - 美国银行认为黄金已兑现大部分上涨预期，目前略微超买，可能面临上涨动能衰竭，第四季度或出现盘整或回调，回调价位可能低至3525美元 [1] - 瑞银预测短期内金价可能回调至3800美元，但中长期看涨黄金至4200美元 [1] - 花旗银行认为若2026年美联储继续降息，黄金或将挑战5000美元大关 [1] - 分析人士认为美元信用体系重构、美国债务高企等因素动摇美元信用根基，长期看黄金价值将持续提升 [1]

新华财经纽约10月7日电（记者徐静）纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价7 日上涨28.2美元，收于每盎司4004.8美元，涨幅为0.71%。 当天12月交割的白银期货价格下跌0.793美元，收于每盎司47.655美元，跌幅为1.64%。 （文章来源：新华财经） 高盛6日发布的一份研究报告将2026年12月金价预测从每盎司4300美元上调至4900美元。同时预测2025 年各国央行平均购入黄金80吨，2026年平均购入70吨。新兴市场央行可能继续将其储备从美元转向黄 金。 技术层面，金价目前比其200日移动平均线高出约21%，比200周移动平均线高出约70%，比200个月移 动平均线高出140%，超买现象明显，短期上涨动能可能减弱。 黄金期价6日突破每盎司4000美元，一度创下4014.60美元历史新高，7日收盘黄金期价守住了4000美元 点位。美国政府关门、法国政局动荡、日本和阿根廷的经济担忧以及持续升温的俄乌冲突，都利好黄金 期价，推动了市场对黄金的避险需求。 ...

黄金的货币属性演变 - 全球货币体系已从金本位制转变为法币流通，黄金的货币属性趋向衰弱 [5] - 黄金在现代货币体系下的属性演变为：货币属性减弱、商品属性因科技和首饰需求而提升、金融属性因期货和ETF等投资工具创新而显著增强 [7] - 黄金价格完全由市场供需决定，标志着货币体系迈向浮动汇率和信用货币时代 [5] 黄金供需基本面 - 全球黄金投资需求量从2021年的991吨增长至2024年的1182吨，呈现强劲增长态势 [7][8] - 剔除场外交易后的黄金需求量从2021年的4026吨增加至2024年的4606吨 [10] - 同期金矿产量仅从3573吨微增至3673吨，供需失衡状况推高黄金价格 [10] - 央行购金需求从2021年的450吨大幅增长至2024年的1086吨 [8] 黄金价格的核心驱动因素 - 美元指数与黄金价格呈现反向联动效应，2024年1月至8月美元指数跌幅超10%，同期黄金价格实现23.9%的涨幅 [12] - 地缘政治冲突通过推高通胀预期和引发避险需求来推动黄金价格上涨，历史案例包括20世纪70年代的中东冲突和2022年的俄乌冲突 [15] - 全球主要经济体进入低利率周期，传统固定收益资产吸引力下降，投资者转向黄金等避险资产 [16] - 各国央行持续增持黄金，直接推高实物需求并向市场传递积极信号，世界黄金协会报告显示43%的受访央行计划在明年继续增持黄金，创历史新高 [16][17] 黄金的市场地位与未来展望 - 黄金具有独立于任何国家信用的特性，是资产配置的"压舱石"，在当前美国国债过度发行的背景下其信用优势凸显 [1][22] - 2024年美国总债务占GDP比重飙升至124%，每年需支付高达1.1万亿美元的利息，对美元信用体系构成压力 [22] - 黄金价格从布雷顿森林体系时期的每盎司35美元攀升至超过3700美元，涨幅逾百倍 [22] - 黄金未来价格走向主要取决于地缘政治局势的演变以及美国债务问题的解决路径 [25]

核心观点 - 黄金价格在创历史新高后进入高位震荡调整阶段，但整体上升趋势保持不变 [1][3] - 市场对美联储进一步降息的预期为金价提供了重要的底部支撑，限制了短期回落空间 [1][3] - 地缘政治局势缓和以及美联储主席的保守态度，加剧市场谨慎情绪，打压黄金避险需求，导致金价涨势遇阻 [1][3] 价格走势分析 - 周三金价从3779美元高点遇阻回落，失守3750美元支撑后急跌至3717美元企稳，最终收于3736美元附近 [1] - 周四金价展开反弹，从3729美元低点企稳后回升至3761美元遇阻，当前交投于3753美元 [1] - 关键支撑位关注3750美元和3730美元，关键压力位关注3779美元和3791美元的历史高点 [1][3] 技术指标分析 - 日线图显示5日均线金叉向上，但MACD指标金叉放缓，KDJ与RSI指标小幅死叉后向上拐头 [3] - 短期技术面显示多方继续占优，建议以震荡思路对待 [3] - 操作建议下方支撑关注3750美元和3730美元，上方压力关注3779美元和3791美元 [3]

从下行视角来看，3700美元已然成为即时的有效支撑位。自金价突破3703美元关口以来，该价位的战略 地位发生转变，跃升为重要的枢纽点。聚焦4小时图表，21周期简单移动平均线（SMA）于3673美元附 近形成下一层级的支撑屏障；而更为坚实的支撑则出现在3630美元一带，此地既是前期整理区间的底部 所在，又因100周期简单移动平均线（位于3611美元）的加持而得到进一步强化。 着眼未来走势，本周一美国并无重磅经济数据出炉，不过市场目光将齐刷刷地投向当晚多位美联储官员 的公开讲话。届时，纽约联储主席约翰·威廉姆斯、圣路易斯联储主席阿尔贝托·穆萨莱姆、里士满联储 主席托马斯·巴尔金、克利夫兰联储主席贝丝·哈马克以及美联储理事斯蒂芬·米兰等重量级人物将相继发 声。投资者势必会逐字剖析他们的言辞，从中捕捉政策制定者在上周谨慎降息之后，对于经济前景动态 变化的研判线索。 摘要现货黄金周一（9月22日）日K收涨。现货黄金持续展现出强劲的上涨势头，已然实现了连续第六 周的攀升。这一显著行情的背后，主要得益于美联储所释放的鸽派预期以及大量避险资金的踊跃流入， 二者共同作用使得黄金的需求始终维持在高位。尤为引人注目的是，在交易过程 ...

转自：新华财经 虽然上述官员表态与上周五美联储理事米兰的宽松态度形成鲜明对比。不过，似乎并没有改变市场对美联储进一步宽松的预期。在此背景下，资金仍选择 涌入黄金市场。 最新数据显示，截至9月22日，全球最大的黄金ETF——SPDR Gold Trust的黄金持仓量突破了1000吨的水平，为2022年8月以来首次。 与此同时，俄乌冲突进展的不确定性，依旧支持对黄金的避险需求。加之全球央行仍在继续增持黄金，市场人士普遍认为黄金的历史性突破并非短期现 象，金价的强势或有望维持。 此外，银价的快速补涨，也给金价带来额外助力。当天亚洲时段早盘，国际银价率先拉升并刷新十四年高位。在全球白银市场预计将出现连续第五年供需 缺口、金银比价仍高达86的背景下，市场对白银的补涨预期强烈。 当天12月交割的白银期货价格上涨95美分，收于每盎司44.315美元，涨幅为2.19%。 编辑：张瑶 新华财经北京9月23日电（吴郑思）周一（9月22日），国际金价再度飙升并创下历史新高，国际银价也把逾十四年高位刷新至44美元／盎司上方。 当天，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的2025年12月黄金期价上涨61.8美元，收于每盎司3781.2 ...