股价表现 - 8月22日盘中上涨5.13%至6.35美元/股 成交额32.03万美元 总市值5.49亿美元 [1] 财务数据 - 2025财年中报收入总额32.07亿人民币 同比增长11.55% [1] - 归母净利润6.05亿人民币 同比减少32.43% [1][2] - 基本每股收益3.5人民币 [2] 公司背景 - 原宜人金科于2024年6月更名为宜人智科 总部位于中国北京 [2] - 2015年12月18日纽约证券交易所上市 股票代码YRD [2] - 定位为AI大模型驱动的数智化一站式财务综合服务提供商 [2] - 业务覆盖智能风控、智能选品、智能营销运营及智能客服领域 [2] - 服务对象包括个人、家庭和企业 提供财务咨询、生活保障及品质生活场景解决方案 [2]

核心观点 - 浦发银行青岛分行通过科技金融特色支行建设、数智化产品创新和生态协同模式 成为青岛科技创新发展的重要金融推动力量 并取得显著服务成效 [1][5][8][10] 体系布局 - 浦发银行启动科技支行梯度培育三年计划 聚焦科技企业全生命周期需求 打造专业化服务能力 [2] - 香港东路科技支行作为2018年青岛股份制银行首家科技专营机构 累计服务近500家科技企业 专注解决早期企业"首贷难、信用贷难"问题 [2] - 城阳支行聚焦轨道交通、绿色能源等战略新兴行业 累计服务超600家科技企业 其中专精特新企业118家 [3][4] - 通过组建行业专属团队 与科学技术信息研究院合作成立全市首个科技金融联合服务基地 强化产业信息交流 [3] - 创新构建"投贷生态圈"服务模式 成功培育2家企业登陆资本市场 [3] 数智驱动 - 打造"5+7+X"浦科产品矩阵 包括浦创贷、浦新贷、浦研贷、浦投贷和浦科并购贷五大拳头产品 覆盖企业全生命周期 [5][6] - 针对青岛特色产业定制开发数转贷、高新贷、人才贷等特色产品 [6] - 自主研发"科技雷达"系统 基于科技五力模型整合专利数据、研发投入等多维度信息 实现从"看财报"到"看专利"的风控转变 [6] - "抹香鲸"数智拓客平台实现从洞察选客到线上风控的数字化闭环 [7] 生态协同 - 以"科技会客厅"为核心载体 常态化联动政府、科研院所、产业龙头与投资机构 围绕青岛"10+1"产业体系开展资源对接 [9] - 2024年9月举办智能网联汽车科技沙龙 2025年3月聚焦科技并购新政红利探讨 [9] - 创新实践"商行+投行+生态"服务模式 提供股、债、贷、保等一体化解决方案 [10] - 完成多项青岛首单创新业务 包括首笔科技创新再贷款、首批科技并购试点、首单保贷联动业务等 [10] 服务成效 - 截至2025年6月末 服务科技企业超6000家 信贷支持超270亿元 [10] - 覆盖辖区内70%以上专精特新"小巨人"企业和全部科创板上市企业 [10] - 香港东路科技支行与城阳支行从全市68家申报机构中脱颖而出 入选2024年度科技金融特色支行名单 [1][2]

展会概况与规模 - 2025年中国国际服务贸易交易会将于北京首钢园举办 聚焦"数智领航 服贸焕新"年度主题 已有800余家企业意向线下参展[1] - 展会首次采用首钢园"一址举办"模式 核心区展览展示面积超10万平方米 开放绿地及公共空间实现融合互动体验[2] - 四高炉作为国门会客枢纽完成近万平方米精装改造 可满足千人以上会议及论坛需求[2] 服务贸易数据表现 - 上半年中国服务进出口总额38872.6亿元 同比增长8.0%[7] - 知识密集型服务进出口15025.4亿元 同比增长6.0% 其中电信计算机和信息服务进出口5293.8亿元 增速达12.7%[7] - 知识密集型服务出口8650.4亿元 增长7.8% 进口6375亿元 增长3.6% 实现顺差2275.4亿元 同比扩大409.2亿元[7] 政策支持与区域发展 - 北京提出《以高水平开放推动服务贸易和数字贸易高质量发展实施方案》 目标2030年数字服务出口占比达70%[8] - 深圳发布十条服务贸易发展扶持政策 包括推动数字贸易加快发展和鼓励承接高增值型外包业务[8] 国际化与创新成果 - 近70个国家和国际组织意向设展 展览展示整体国际化率超20% 覆盖24个服务贸易前30强国家和地区[10] - 330余家世界500强及行业龙头企业参展 70余家企业申请发布130多项新产品与新成果[10] - 推出7项入境便利措施 包括口岸签证办理和住宿登记便利化等[10]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入445.34亿元，同比增长14.96% [2] - 归属于上市公司股东的净利润52.16亿元，同比增长46.00% [2] - 经营活动产生的现金流量净额101.34亿元，同比增长20.11% [2] - 基本每股收益0.6175元/股，同比增长46.19% [2] - 加权平均净资产收益率6.99%，同比增加1.80个百分点 [2] 主营业务分产品表现 - 挖掘机械销售收入174.97亿元，同比增长15.00%，毛利率32.74% [3] - 混凝土机械销售收入74.41亿元，同比下降6.49%，毛利率22.88% [13] - 起重机械销售收入78.04亿元，同比增长17.89%，毛利率29.06% [3] - 桩工机械销售收入13.41亿元，同比增长15.05%，毛利率29.36% [3] - 路面机械销售收入21.59亿元，同比增长36.83%，毛利率27.92% [13] 全球化发展 - 海外销售收入263.02亿元，同比增长11.72%，占主营业务收入比重60.26% [3] - 亚澳区域收入114.55亿元，增长16.3%；欧洲区域收入80.16亿元，增长9.8%；美洲区域收入47.21亿元，增长5.1%；非洲区域收入21.10亿元，增长10.5% [3] - 海外主营业务毛利率提升至31.18%，较上年同期上升1.04个百分点 [3] - 产品销售覆盖150多个国家与地区，海外人员本地化率近70% [3] 研发与创新 - 研发投入总额24.71亿元，占营业收入比例5.55% [7] - 研发人员数量6,386人，占公司总人数比例20.7% [7] - 获得低碳化相关授权专利30件，完成30多款新能源产品上市 [4] - 建立"1+5+N"全球研发体系，海外市场新品上市80余款 [3] 数智化转型 - 建成33座灯塔工厂，其中2座获得世界经济论坛"灯塔工厂"认证 [6] - 工业互联网平台连接1.9万台设备、3.3万台仪表、6.1万个摄像头 [7] - 无人摊压机群在21个省份51个项目中实现规模交付 [3] - 建成行业首家L3级智能搅拌站，实现生产操控无专职操作手 [6] 新能源转型 - 聚焦纯电、混动和氢燃料三大技术路线 [4] - SY375EP电动挖掘机成为37吨级矿山首选机型 [4] - SR275E电动旋挖钻机集油电混动、插电、纯电三种模式于一身 [4] - 节能降耗项目累计节约能源费用超过0.32亿元 [7] 利润分配方案 - 拟向全体股东每10股派发3.10元现金红利（含税） [1] - 以股权登记日总股本扣除回购股份为基数 [1] - 利润分配预案尚需提交股东会审议 [1] 资产与负债状况 - 总资产1,536.21亿元，较上年度末增长0.97% [2] - 归属于上市公司股东的净资产734.85亿元，较上年度末增长2.13% [2] - 境外资产500.34亿元，占总资产比例32.57% [14] - 衍生金融资产减少78.00%，主要系外汇合约公允价值变动收益减少 [14]

股价表现 - 8月21日开盘上涨3.43%至6.03美元/股 成交额3.95万美元 总市值5.21亿美元 [1] 财务数据 - 截至2025年3月31日收入总额15.55亿人民币 同比增长12.8% [1] - 同期归母净利润2.48亿人民币 同比减少49.06% [1] 公司事件 - 8月21日（美东时间）盘前披露2025财年中报 [2] - 2024年6月品牌由宜人金科更名为宜人智科 [2] 业务定位 - 公司为AI大模型驱动的数智化一站式财务综合服务提供商 [2] - 通过智能风控/选品/营销/客服为个人家庭企业提供定制化服务 [2] - 业务覆盖财务咨询 生活保障 品质生活等多场景需求 [2] 背景信息 - 2015年12月18日于纽约证券交易所上市 总部位于中国北京 [2] - 系宜信公司旗下企业 致力于通过科技创新推动社会经济繁荣 [2]

财务表现 - 2025年上半年营业收入15.65亿元 同比增长6.68% [1] - 归属母公司净利润亏损1506.94万元 较上年同期改善1704.33万元 [1] - 扣非净利润亏损4947.87万元 较上年同期改善618.45万元 [1] 业务转型进展 - 智算云服务业务亏损主因智算中心转型投入及数据中心上架进度不及预期 [1] - 基建数智化业务在手订单规模稳定 但项目结算周期导致净利润同比下降 [1] - 持续研发网新云擎AI技术底座 实现多路大模型负载及计费系统落地 [2] - 完成开源模型微调系统调研与应用部署 [2] 产品与技术布局 - 推出政务智能化产品包括"大先生政务版"和"飞梭"数字员工平台两款引擎级产品 [2] - 开发垂直政务专家模型涵盖企业信用风险评估和消防安全风险评估 [2] - 创新政务产品包括智服小联机器人、执法监督智能助手和信用信息修复AI助手 [2] - 数智产业应用覆盖券商零售客户共享系统、债券交易管理系统及金融数字智能营销平台 [2] - 产业数字化产品包含需求服务管理系统、慧企福福利商城系统和B2B电子商务平台 [2] - 推出AI智能陪练系统等应用产品 [2] 战略方向 - 持续迭代数字化解决方案和产品以提升业务能力与服务品质 [1] - 加快构建人机协同新型组织与人才体系 [1] - 通过AI服务能力助力行业用户数智化转型升级 [2]

财务表现 - 2025年H1收入达9.22亿元，同比增长13.25%，归母净利润0.71亿元，同比下降19.52% [1] - 毛利率为59.06%，同比下降2.05个百分点，销售/管理/研发费用率分别为16.78%/12.64%/24.39%，同比变化+1.98/+0.49/-1.08个百分点 [1] - 单Q2营收4.74亿元，同比增长4.84%，归母净利润0.46亿元，同比下降16.58%，经营性现金流净额-0.36亿元，去年同期为0.76亿元 [1] 业务发展 - 数智财税业务收入6.2亿元，同比增长11.95%，平台活跃企业用户1,180万户，较年初增长10.28%，付费企业用户778万户，较年初增长10.04% [2] - AI驱动产品及服务回款收入占数智财税业务比例达26.59%，金额1.65亿元 [2] - 数字政务业务收入3.0亿元，同比增长16.60%，其中数据价值服务及产品收入9,102.39万元，同比增长17% [4] 技术布局 - 依托"犀友"财税垂域大模型实现财税实务、合规税优、经营赋能三层价值体系数智化升级 [2][3] - 在财税实务层通过Agentic AI自动化处理数电发票管理、智能记账报税等基础流程 [3] - 在合规税优层基于Agentic AI提供风险预警、政策适配及定制化税优方案 [3] - 在经营赋能层通过大模型驱动的财经分析Agent整合数据生成智能报告辅助决策 [3] - 引入DeepSeek、通义Qwen、OpenAI等开源模型优化坐席咨询与运维场景 [3] 增长预期 - 预计2025-2027年营业收入分别为23.00亿元、28.51亿元、39.07亿元，同比增速18.22%、23.95%、37.04% [6] - 预计同期归母净利润分别为1.47亿元、5.88亿元、9.96亿元，对应2025年P/S为9.44倍 [6]

公司核心成就与行业背景 - 安得智联凭借“数智赋能全球智能绿色生产物流全链路创新与应用”项目，连续第三年蝉联中国物流与采购联合会科技进步一等奖 [1][2] - 中国物流与采购联合会科学技术奖是经国家科技部批准的全国性奖项，旨在推动物流业科技创新和高质量发展 [2] - 传统自营物流模式存在成本高、效率低、协同弱等痛点，供应商协调困难和包装规格不统一导致库存积压和生产响应滞后 [2] 智能物流技术创新 - 公司依托美的集团6座灯塔工厂实践经验，构建了针对产前零部件入库、存储、分拣齐套、短途配送及包装服务的智能化物流体系 [3] - 创新性提出“计划前置”、“品质前置”、“齐套前置”的一体化方案，提升制造型企业产销协同效率 [3] - 深度融合数字孪生与区块链技术，构建覆盖全链路的数字化能力体系，实现需求智能预测、质量互认及动态库存调配的全链路协同 [3] - 通过“三级联动”智能决策机制，显著提升供应链敏捷性 [3] 绿色物流与可持续发展 - 公司将绿色理念贯穿生产、流通、零售全链路，推动包装标准化、循环利用及低碳运输 [3] - 构建覆盖设计-运输-回收全流程的绿色物流解决方案 [3] 全球化供应链服务 - 针对中国企业出海和制造业全球化扩张需求，公司提供从出海规划与工厂设计、原材料及零部件出口、目的国齐套与生产协同，到成品仓管理与数字化升级的一站式服务 [4] - 公司通过数智化、绿色化、全球化的三维驱动，推动物流行业从成本中心向价值创造中心转变 [4]

财务表现 - 2025年上半年营业收入13.19亿元，同比增长67.55% [1] - 归属于上市公司股东的净利润0.72亿元，同比增长85.60% [1] - 自有品牌业务收入6.03亿元，同比增长242.42%，占总营收45.75% [1] - 品牌管理业务收入3.35亿元，同比增长52.53%，占总营收25.42% [1] - 代运营业务收入3.80亿元，毛利率同比提升近10个百分点 [1] 自有品牌业务 - 绽家品牌收入4.44亿元，同比增长157.11% [1][2] - 斐萃品牌收入1.60亿元，超出公司预期 [1] - 绽家618大促全渠道GMV同比增长超160%，位列天猫家清行业TOP1 [4] - 斐萃618全渠道GMV较2024年双十一增长超2000%，位列天猫膳食营养补充类目三榜TOP1 [6] - 绽家核心产品四季繁花洗衣液累计推出18款香型，销售占比超40% [3] - 斐萃在售SKU达8款，二季度环比一季度高速增长 [6] 产品创新与运营 - 绽家年货节新品首日销量同比增长超5倍，登天猫衣物清洁店铺榜TOP2 [3] - 绽家IP联名系列产品内衣洗衣液上线两周成为百万级爆款 [3] - 斐萃红宝石油上线一个月登顶天猫鱼油新品榜TOP1 [6] - 绽家柔顺剂位列天猫热销榜TOP5，三大明星单品稳居细分品类前三 [3] - 斐萃联合暨南大学共建抗衰老研究中心，形成产学研一体化循环 [6] 渠道拓展与合作 - 绽家线下入驻山姆、永辉Bravo等优质渠道 [4] - 斐萃联合顶尖原料供应商共建实验室，整合上游创新资源 [6] - 品牌管理业务助力拜耳康王全渠道GMV增165%，京东渠道增近400% [8] - 代运营业务合作品牌赛逸GMV增39%，悦鲜活开售4小时GMV增65% [9] 技术与人才战略 - 公司完成大模型本地化集群落地，打通全域数据资产 [10] - 构建多模态AIGC中枢，在合同审查、内容生产等环节实现效率突破 [10] - 通过AI智能体构建数字员工体系，赋能业务全流程 [10] - 引进科学研究员、营养学专家，形成复合型人才梯队 [10][11] - 构建AI工作案例库白皮书，实现跨部门技术成果共享 [11]

核心观点 - 山西焦煤焦炭国际交易中心推出"智+"赋能平台 推动煤钢焦产业链从数字化2.0进入数智化3.0时代 通过AI能力中台实现智能驱动业务和产业链协同 [1] - 平台以四链融合为核心 实现数字金融智能化升级 提供智能撮合与风控服务 年内长协客户融资达42.3亿元 [3] - 构建自动化价格指数研判体系 样本覆盖国内80%炼焦煤产区 系统响应速度达秒级 [4] 数字化转型战略 - 践行"以数为基、以智为力、以数强实"理念 构建以山西焦煤集团为链主的数字产业链生态 [1] - 部署国产开源大模型 形成以"智问、智析、智助、智办"为核心的AI能力中台 [1] - 推动"焦煤在线"从数据驱动流程转向智能驱动业务 实现制单到对账全场景智能化 [2] 经营管理创新 - 整合支付结算系统业务数据与智能化能力 降低企业成本并提升资源调配效率 [2] - 通过多系统数据智能实时汇总 自动关联业务逻辑生成精准结果 [2] - 结算全流程智能化为产业链企业转型提供参考案例 [2] 数字金融升级 - 突破银企匹配局限 通过智能算法实现融资需求与金融产品精准对接 [3] - 整合多维度数据构建客户画像 形成智能化动态风控模型 [3] - 长协客户使用焦煤数字金融融资42.3亿元 拓展融资渠道并降低融资成本 [3] 价格指数体系 - 联动市场舆情与行业指标 形成数据抓取-分析-推导-输出的自动化研判服务 [4] - 系统结合趋势分析、影响因素、政策环境等维度提供深度解析 [4] - 指数样本覆盖80%国内炼焦煤产区 增强产业链供应链安全性与韧性 [4] 平台能力与影响 - 具备焦煤特色的智能、数据和价值创造能力 穿透产业链各个环节 [5] - 提升科技竞争力与市场竞争力 通过三类营销最大化价值创造 [5] - 持续响应国家数智化战略 渗透更多产业场景注入智能动力 [5]