移动端AIGC赛道整体发展态势 - 2025年1-10月，AIGC赛道进入规模化应用期，月独立设备数从3.18亿台增长至4.83亿台，市场渗透率从22.1%提升至33.2% [1][8] - 行业用户规模达4.83亿，市场渗透率突破30%，表明AIGC已从“尝鲜工具”转向大众级应用 [1][8] - 语言模型、智能工具等生产力场景占据主流，其APP独立设备数均超过2亿台 [8] 核心用户画像 - 核心用户为35岁以下的青年白领，该年龄段用户占比接近五成，白领比例达30.0% [2][11] - 用户多分布于高线城市，具有较强消费能力和较高消费能力 [2][11] - 用户男女比例均衡，热衷社交分享，“社交乐享族”群体在行业整体用户中的比例超过10% [10][11] 细分赛道流量分析：语言模型 - 头部APP增长稳定，市场呈现显著分化，豆包、DeepSeek、腾讯元宝等头部APP月独立设备数均突破5000万台，而中小APP月独立设备数均在2000万以下且增长停滞，表明通用型语言模型市场已趋饱和 [13] - 豆包APP在语言模型领域流量领先，2025年10月独立设备数达13253.5万台 [3][27] - 腾讯元宝流量跃升显著，自2025年2月重磅更新后，近9个月复合增长率达385.1%，增速大幅领先，其2025年10月独立设备数为6826.64万台 [3][13][27] 细分赛道流量分析：智能工具 - 行业规模稳定，2025年1-10月用户规模稳定在2亿台以上，并于3月达到峰值25218.9万台，是用户基础最稳固的细分领域之一 [5][17] - 用户流量生态与平台设备深度绑定，2025年10月月独立设备数TOP10 APP中，华为系“智慧搜索、小艺建议、智慧语音”位列前三，独立工具较难突破生态流量壁垒 [5][17] 细分赛道流量分析：图像处理 - 即梦AI在图像处理领域断层式第一，2025年10月其月独立设备数（1263.03万台）、月度总使用次数（63,944.3次）、月度总使用时间（1668.2小时）三方面在行业中占比均超过95% [6][20] - 中小APP生存空间极窄，或需转向垂直场景的深度专业化以留存特定用户，例如妙鸭相机聚焦人像、FacePlay聚焦特效 [20] 细分赛道流量分析：智能伴聊 - 行业增长低迷，用户粘性下降、增长放缓，2025年10月用户月度使用次数和使用时间同比下降超10% [4][22] - 主流APP中仅星野APP用户规模实现正增长，其余APP用户流失超过40% [4][22] - 各年龄和消费层级用户规模同比均下降，女性用户占比提升，反映情感陪伴对女性吸引力增强 [22] 用户增速领先应用 - 截至2025年10月，近9个月用户复合增长率领先的APP包括：即梦AI（394%）、腾讯元宝（385%）、豆包（124%） [7][27] - 增速榜显示，图像处理和语言模型赛道头部应用增长迅猛，而智能伴聊赛道增长乏力，排名第十的X Eva增长率仅为6% [27]

公司核心业务与价值主张 - 公司利用AI技术帮助服装品牌和设计师判断最火的款式以及最能盈利的款式，旨在解决行业库存痛点[2][3] - 公司创始人认为服装行业最大痛点是库存，根源在于未能准确预测市场需求和流行趋势，而前沿技术能解决经济和资源浪费问题[3] - 公司的企业文化与所有决策都围绕“为客户创造可感知、可衡量的价值”展开，技术应用以实际商业价值为导向[6] 公司发展历程与关键节点 - 公司成立于2018年，早期尝试面向设计师的C端平台，但因用户付费习惯问题遭遇商业模式困境，后决定彻底转向To B业务[4] - 2018年公司推出针对淘系平台的服装数据库“知衣”，主打爆款挖掘与趋势分析，并于2018年10月成交第一笔约4800元的订单[4] - 2019年，公司平台收入已接近千万元，完成了从“0”到“1”的转变[4] - 2019年至2023年，公司实现了从“1”到“100”的跨越，规模扩大，产品线从“知衣”拓展到“抖衣”、“知款”、“炼丹炉”等多个工具，搭建起一站式服饰设计服务平台[4] 技术创新与业务拓展 - 2024年，公司推出服装行业大模型Fashion Diffusion+，实现10秒批量生成高精度款式图[5] - 2025年，公司推出国内服装行业首个落地的AI智能体“知小衣”，仅凭一句话指令就能将两周的设计开发周期压缩至72小时[5] - 公司正从软件工具服务向供应链服务拓展，布局“二次增长曲线”[5] - 公司知衣数据库已积累超过10亿个服装图片素材，结构化设计元素达到千亿级[5] 市场合作与国际化 - 公司已与太平鸟、UR等超过10000家服饰企业建立合作[5] - 公司正针对海外品牌逐步推出英文版服务，成功实现业务“出海”[5] 行业洞察与未来愿景 - 服装行业正经历从传统期货订货制向线上线下结合的快速反应模式转型，预测流行趋势的时间单位已缩短至周甚至天[7] - 公司通过收集海量数据并用算法提炼，帮助品牌快速准确地把握消费者需求和喜好，以应对趋势预测挑战[8] - 公司更大的设想是构建“产业互联网平台”，以数据驱动设计、设计拉动订单、订单协同供应链，实现“小批量、快反应、低库存”的柔性生产模式[8] - 公司的长期目标是，即使花费20年时间，也要为这个十万亿级规模的产业减少25%的库存，创造巨大的经济和社会价值[8]

半导体与AI产业链 - 全球光刻机龙头阿斯麦2025年第四季度净销售额达97亿欧元，创纪录新高并超出市场预期 [1] - 全球存储巨头SK海力士季度营业利润同比翻倍以上，达到19.2万亿韩元（约合135亿美元），营收为32.8万亿韩元，其韩国股价盘后上涨逾6% [1] - 有分析师认为存储短缺状况可能持续，因下一代HBM需求强劲且供应偏紧 [1] - 招商证券指出，截至2026年1月，全球存储产业正处在一轮明显的涨价期，本轮波动呈现结构性紧缺特征 [10] - 华中科技大学和光谷实验室团队成功研制出我国首款单片集成光电融合偏振、偏压协同控制芯片 [10] 国内产业政策与市场动态 - 深圳市发布三年行动计划，鼓励智能家居企业加快适配国产操作系统和芯片，并推动多品类家居产品全面接入AI [2] - A股尾盘多只宽基ETF成交量集中放大，沪深300ETF华泰柏瑞成交额超过400亿元，沪深300ETF易方达成交额超过300亿元 [5] - 华安基金分析认为，宽基ETF的赎回对红利板块形成压制，但回调后其股息率和估值性价比显著提升 [5] 贵金属市场 - 现货黄金价格首次突破5300美元/盎司，周内连破四个整百关口，本周累计涨超300美元 [6][7] - 法国兴业银行将2024年黄金目标价由5000美元/盎司大幅上调至6000美元/盎司 [7] - 上海期货交易所与上海黄金交易所于1月28日发布公告，对黄金、白银等期货合约的涨跌停板幅度及交易保证金比例进行调整 [3] 航天与商业发射 - 中国航天科技集团商业火箭有限公司召开年度工作会议，强调坚决打赢主力箭首飞及回收攻坚战，全力突破可重复使用技术 [4] 知名投资人持仓变动 - 但斌旗下美股基金四季度持仓显示，谷歌取代英伟达成为其第一大重仓股，并清仓了Coinbase、奈飞、博通、台积电等多只美股标的 [7] 国际商务与外交 - 英国首相斯塔默访华，随行代表团包括超50家企业高管和机构代表，涵盖阿斯利康、渣打集团、英美资源集团等公司 [8] 其他行业动态 - 飞天茅台批价涨至约1600元/瓶，部分茅台省区自营店出现“库存不足”情况 [11] - Kimi K2.5发布24小时后登顶全球开源榜单 [11] 上市公司公告摘要 - **正面公告**：中谷物流拟签订不超过34.8亿元人民币的船舶建造合同 [13]；埃夫特全资孙公司收到约2.5亿元人民币的汽车产线采购订单 [16]；*ST松发下属公司签订34-40亿元集装箱船建造合同 [16]；宏达股份什邡磷化工分公司生产装置全面复产 [16]；兰石重装子公司通过增资扩股引入3名战略投资者，合计投资1.29亿元 [16] - **负面公告**：华光环能控股股东拟减持不超1%股份 [16]；博众精工股东拟减持不超1%股份 [16]；天阳科技控股股东拟减持不超3%股份 [16]；艾德生物股东拟减持不超1.22%股份 [16]；矩子科技董事兼高管拟减持不超0.11%股份 [16] - **业绩预报**：工业富联预计2025年净利润351亿元到357亿元，同比增长51%到54% [16]；科大讯飞预计2025年净利同比预增40%-70% [16]；晓程科技2025年净利同比预增93%-179% [16]；宏和科技2025年净利同比预增745%-889% [16]；湖南白银2025年净利同比预增67.88%-126.78% [16]；协创数据2025年净利同比预增52%-81% [16]；麦格米特2025年净利同比预降65.61%-72.48% [16]

闲鱼在AI及闲置交易赛道的领先地位 - 第三方数据机构QuestMobile报告显示，闲鱼在AI文案写作赛道排名第一，其AI发布产品的月活跃用户达到1807.8万 [1] - 报告同时确认，闲鱼持续保持闲置交易赛道用户规模第一App的领先地位 [1] 闲鱼整体用户规模增长强劲 - 闲鱼整体月活跃用户规模快速增长，2025年9月MAU达到2.17亿，同比增长19.64% [2] - 基于此增长，闲鱼入选App用户规模增长TOP榜（MAU 5000万以上） [2] AI发布产品功能与采纳情况 - AI发布是闲鱼面向卖家的AI功能，可自动识别商品并生成个性化文案，其采纳率达到87% [3] - 该功能已累计服务2.3亿件商品发布 [3] 闲鱼的AI产品布局 - 过去两年，闲鱼陆续推出了AI发布、智能托管、AI智搜、AI行情等一系列AI产品 [3] - 这些产品共同构建了覆盖交易全链路的AI服务体系 [3] 中国互联网AI赛道用户规模概览 - 根据QuestMobile 2025年9月数据，在AI综合助手赛道，0 52应用MAU为17,204.2万 [2] - 在AI专业顾问赛道，C应用MAU为8,962.9万 [2] - 在AI搜索引擎赛道，文心一言助手（原百度AI）MAU为34,729.5万，位列该赛道第一 [2] - 在AI出行助手赛道，小高老师（高德地图）MAU为8,718.3万 [2] - 在AI信息检索赛道，小宝AI助手（应用宝）MAU为2,961.8万 [2] - 在AI效率办公赛道，百度文库MAU为1,974.5万 [2] - 在AI社交互动赛道，快点（快手）MAU为3,292.2万 [2] - 在AI服务顾问赛道，MAU为5,703.1万 [2] - 在AI图像处理赛道，AI皮肤（搜狗输入法）MAU为4,374.3万 [2] - 在AI语言翻译赛道，百度翻译MAU为1,873.4万 [2] - 在AI PPT制作赛道，夸克PPT（原AI PPT）MAU为2,872.9万 [2] - 在AI UI设计赛道，即雪AI MAU为1,012.3万 [2] - 在AI学科教育赛道，MAU为875.8万 [2] - 在AI开发平台赛道，deepseek开放平台MAU为373.6万 [2] 高增长App用户规模榜单（MAU > 5000万） - 在AIGC行业，DeepSeek应用MAU为14,455.28万，为新上线应用 [3] - 在AIGC行业，0 50应用MAU为17,204.20万，同比增长309.86% [3] - 在飞行射击行业，三角洲行动MAU为5,114.65万，同比增长188.57% [3] - 在在线视频行业，河马剧场MAU为5,158.11万，同比增长99.39% [3] - 在在线视频行业，红果免费短剧MAU为23,630.48万，同比增长93.92% [3] - 在在线音乐行业，汽水音乐MAU为12,038.79万，同比增长90.66% [3] - 在支付结算行业，Enil EMIJ应用MAU为17,486.51万，同比增长47.93% [3] - 在匠营商服务行业，中国龍动应用MAU为15,805.56万，同比增长41.34% [3] - 在主鲜电窗行业，印度图应用MAU为6,876.63万，同比增长38.21% [3] - 在本地生活行业，大众点评MAU为15,905.59万，同比增长28.79% [3] - 在网络音频行业，喜马拉雅MAU为8,986.26万，同比增长28.28% [3] - 在浏览器行业，夸克MAU为11,217.18万，同比增长26.30% [3] - 在智能家居行业，米家MAU为11,385.71万，同比增长24.26% [3] - 在用车服务行业，滴滴出行MAU为14,632.49万，同比增长21.70% [3] - 在手机银行行业，中国农业银行MAU为20,281.54万，同比增长19.03% [3] - 在文件信辑行业，手机克隆应用MAU为5,912.64万，同比增长18.74% [3] - 在文件信输行业，换机助手应用MAU为5,740.13万，同比增长18.08% [3] - 在手机银行行业，中国建设银行MAU为17,875.94万，同比增长16.65% [3] - 在综合资讯行业，今日头条MAU为38,860.53万，同比增长14.86% [3] - 在智能家居行业，室石云靓频应用MAU为5,698.42万，同比增长14.82% [3] - 在综合电商行业，京东MAU为61,025.01万，同比增长14.77% [3] - 在短视频行业，c应用MAU为93,641.05万，同比增长14.71% [3] - 在智能穿戴行业，华为匠动健康应用MAU为6,089.12万，同比增长14.55% [3] - 在数码电商行业，OPPO商城MAU为5,525.89万，同比增长13.89% [3] - 在短视频行业，抖音极速版MAU为30,524.38万，同比增长13.29% [3] - 在云盘存储行业，华为云空间MAU为9,741.67万，同比增长13.19% [3] - 在手机银行行业，邮储银行MAU为7,548.26万，同比增长13.13% [3] - 在地图导航行业，高德地图MAU为94,752.27万，同比增长13.06% [3] - 在综合电商行业，阿里巴巴MAU为6,192.48万，同比增长12.84% [3]

行业趋势：电商进入“内容为王”时代 - 电商行业正从“商品为王”、“渠道为王”走向“内容为王”，内容的价值和重要性日益提升 [4] - 无论是货架电商还是内容电商，都在鼓励商家生产内容，消费者在购买前也会查看内容，两者模式正在趋同 [6] 公司定位：AI赋能电商的全链路服务商 - 公司（极睿科技）是一家专门用AI赋能和服务电商商家的公司，致力于成为电商全链路的“多面手” [2][4] - 公司在AI+电商赛道，从融资规模、服务客户数量到行业口碑，基本都处于Top 1的位置 [5] - 公司创始人毕业于清华大学计算机系，拥有AI大模型实验室背景，公司累计服务了数千家品牌 [5] AI在电商营销各环节的应用 - **文本**：电商文案相对精简，千问、豆包、DeepSeek等AI应用已成为商家的得力文案助手，能高效撰写商品标题、文案和卖点 [3][9] - **图像**：AI可生成模特图、场景图、细节图等全套商品图片，无需人工拍摄，极大节省成本 [3] - **图像**：AI生成的产品上身图片已非常逼真，适合站外投放种草，并能保证商品一致性，帮助品牌搭建自己的KOS（关键意见销售）矩阵 [3][9] - **视频**：AI能以产品图为基底生成高质量原始素材，并自动剪辑，配合热门背景音乐、字幕和转场特效，以极低成本产出“大片质感”广告视频，单条成本可能只要几块钱 [3][10] - **直播**：AI数字人主播可帮助品牌高效利用闲时流量，其声音动态接近真人，能实现产品上身、回答复杂问题，为缺乏资金的商家提供直播新选择 [3] - **多语言与出海**：AI是中小商家出海利器，可将一条讲解视频快速翻译并配音成几十种不同语言，在海外社交平台铺量以寻找生意线索 [3] 公司业务模式与增长 - 公司面向电商卖家提供三种服务：AI工具、AI服务和AI卖货 [4] - 公司不同业务均经历“爆发式增长”，其核心业务营收同比翻了3倍 [4] - 公司全年GMV（商品交易总额）有望冲刺10亿元 [4] - 公司从2024年起自己下场尝试用AI卖货，开设了6家网店（3个淘宝店、3个抖音店），累计GMV达到数亿元 [2][4] AI带来的效率变革与经营理念 - AI代际变化迅速，几个月前被认为做不到的事情，现在已可完全托管给AI，替代了编辑、美工、运营、文案、剪辑师、模特等大量人工岗位 [5] - 公司践行“AI First”（AI优先）理念，决策任何业务或招聘时，优先考虑AI是否能比人做得更快、更好、更便宜、更省心 [11] - 公司通过All in AI（全部投入AI）实现效率跃迁，公司人数减少了一半，但整体营收达到去年的3倍 [11] - 公司通过AI代理（Agent）卖货，第一个月就实现了1000万元的GMV，核心原因在于效率高 [11] - 在当前时代，“发现问题的能力”比“解决问题的能力”更重要，需要持续保持好奇心，探索AI能做什么以及下一代AI能解决什么问题 [5] AI内容生成的技术能力与成本优势 - AI生成内容（AIGC）能力日益成熟，围绕内容生成是AI当前的核心能力之一 [6] - 公司通过AI，无需专业设备和模特，仅用手机拍摄的图片，在十来分钟内即可生成高质量的电商营销素材，并可选择不同语言和投放地区 [6] - 公司后台预置了一两千个适用于中国、韩国、日本、美国等不同国家和地区的AI模特库，形象优质 [9]

中新网重庆1月28日电 (张旭)开辟航线、建设低空经济产业园、拓展场景与产业……近年来，重庆、四 川着力共建成渝双城低空经济走廊，让低空经济实现跨省融合"起飞"。 重庆市政协委员、西南政法大学经济学院教授卢燕平27日在接受中新网记者采访时说，川渝两地正 从"开辟航线"的初步合作迈向"产业生态共建"的深度融合，协同共建成渝双城低空经济走廊。 2024年12月27日，梁平至北川、梁平至达州的通用航空短途运输往返航线成功首航，标志着首批连 通川渝的通用航空短途运输航线正式开通。图为首航飞机从梁平起飞。 中新网记者 何蓬磊 摄 2025年12月，四川安岳至重庆大足低空航线完成试飞，本次试飞开辟了川渝石窟寺遗址国家公园的首条 低空通道。 重庆市人大代表、重庆市大足区经济和信息化委员会党委书记陈川认为，该航线的试飞，是一次机制创 新的实践，证明了川渝两地完全有能力协同解决低空飞行面临的空域、审批、安全等复杂问题；同时， 也是一个商业模式的样板，为低空飞行运营企业提供了清晰可见的市场需求和盈利想象。 川渝间，以低空航线为主干的"低空天路"正在形成。据重庆市委军民融合办统计，川渝两地已开通多条 跨省低空航线，涉及重庆永川、梁 ...

行业概述与市场爆发 - 2025年被称为AI漫剧元年，行业普遍认为当前市场规模已经逼近200亿元 [4] - 借助Sora、Veo、即梦、可灵等AI视频工具，AI漫剧实现了从剧本起草、头尾帧生成、视频分镜打磨到后期配音包装的全流程AI化创作 [6] - 该形态将末世、诡异、无限流等文字幻想打造成动画连续剧，单集通常为2分钟，动辄80集 [1] - 现象级作品如《斩仙台下，我震惊了诸神！》、《开局亿万冥币，我买爆了诡异末世》等播放量破10亿，宣告了一种全新影视形态的到来 [1] - 2025年抖音端原生年度TOP100漫剧总计播放增量达135.82亿，TOP100原生漫剧年度播放增量均超7000万，其中超过一半AI漫剧的播放增量超过1亿 [20] - 去年全网AI漫剧累计上线数量超过46000部，其中9月、10月的上线量占全年在播漫剧总数的59.37% [20] 内容题材与用户吸引力 - AI漫剧的核心吸引力在于将过去静态幻想的网文和国漫“动起来”，其原型基本是网文热榜常客 [10] - “男频玄幻，诡异末世”被总结为2025年AI漫剧的流量密码 [10] - 题材广泛，包括豪门、玄幻、脑洞、逆袭、总裁、穿越、系统、重生、异能、娱乐圈、反转等，背景涵盖古代、都市、异界、校园、乡村、年代、职场、架空等 [9] - 热门作品如《从赖皮蛇开始吞噬进化》获得995万推荐，《反派:我追女主干嘛,女反 ...》获得983万推荐 [13][14] - 创作遵循“15秒一翻转、三句一爽点、单集一反转”的叙事节奏，主打爽快感，相较于传统动画更类似于不需要实拍的换皮短剧 [7] 制作模式与成本结构 - AI漫剧制作周期最短可被压缩至20天左右，平均每分钟成本为1000元-2500元，一套AI漫剧的制作成本可控制在十几万元级别 [24] - 相比之下，传统动画每分钟成本动辄数万元，传统漫剧每分钟成本也需要2000元-5000元，而一套稍具竞争力的真人短剧每分钟成本已飙升到1.5万元以上 [24][27] - 制作过程高度依赖AI“抽卡”，即通过输入提示词、头尾帧等指令等待AI生成画面，该过程随机性大，被形容为“开盲盒” [28][29] - 大型工作室通过雇佣大量“抽卡师”来解决产能问题，例如酱油文化公司目标月产100部AI漫剧，计划将团队规模扩张至1000人左右 [33] 商业模式与盈利表现 - AI漫剧的盈利模式与真人短剧几乎一致，主要包括用户付费、广告分账、平台分成、出海等，其中平台分成是目前最主要的变现模式 [23] - 单部播放量破千万的付费AI漫剧平均净利润能达到20万-30万元左右 [23] - 抖音单平台漫剧付费日均GMV超过1000万，且该数据有望继续增长 [23] - 酱油文化公司转型AI漫剧半年后实现营收过亿，并于去年9月宣布切断短剧业务，全面投入AI漫剧赛道 [23] 平台支持与IP生态 - 各大平台对AI漫剧提供了全方位的支持政策，开放了大量IP版权库 [10] - 红果上线了独立漫剧APP红果漫剧，抖音短剧版权中心发布“成品漫剧合作指引”并开放6万余部番茄小说原创IP [20] - 百度旗下七猫小说宣布成立七猫漫剧，同时开放两大IP库的漫剧改编权 [20] - 爱奇艺上线漫剧频道，最高提供每部5万+剧本费及播后定级奖励 [20] - 知乎旗下盐言故事发布漫剧创作者激励计划，开放180+品类内容、10万+内容版权资源 [20] 行业影响与未来趋势 - AI漫剧只用了一年就跑通了真人短剧三、四年的商业变现路径 [34] - 该模式为AI影视打开了新思路，它没有硬搬传统影视流程，而是顺应了AI生成效率高但一致性较差的特点，采用了2分钟分集的动画模式和爽文叙事节奏 [40] - 国内团队已开始向海外输出AI漫剧产能，例如优时映画在日本搭建AI漫剧平台并放开自研工具链，水母智能制作的AI漫画上线日本头部漫画平台piccoma [40][42] - AI作品日益成为影视峰会常客，釜山电影节、海南岛国际电影节、世界AI电影节等均设立了AI电影相关单元或活动 [34]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：德才股份 [1][2] * 行业：AIGC（人工智能生成内容）、漫剧制作、游戏、计算机与科技 [1][2][3] 核心观点和论据 * **传统业务业绩大幅改善**：公司发布2025年业绩预告，预计实现归母净利润5100-6100万元，相比2024年亏损2.87亿元大幅扭亏为盈 [1][2] * **AIGC业务合作取得进展**：公司旗下团队【奇想无限网络】受邀参与火山引擎的“游戏+漫剧AI工坊”，该团队提供AIGC领域智能体一站式解决方案 [1][2] * **AIGC业务模式明确**：公司致力于为垂直行业提供开箱即用的AIGC软硬一体解决方案 [2] * **漫剧市场向精品化发展**：行业趋势从简单的沙雕漫、解说漫、PPT漫向精品漫靠拢，对画面、剧本内容、技术等高级能力的要求愈加重要 [2] * **公司具备全链路赋能潜力**：在平台端（红果）、创作端（番茄、阅文）、技术算力端（火山引擎）、营销端（巨量引擎）均有布局或合作，有望实现全链路赋能 [3] 其他重要内容 * **风险提示**：纪要提及AI推进不及预期、行业竞争加剧、政策波动等风险 [3]

总部在杭州的与光同尘，与广西缘分不浅。2025年7月，AI赋能千行百业超级联赛启动仪式上，一 则名为《AI for ALL》的AI宣传短片将现场众人带入AI时代，引发"AI会如何改变人类生活的思考"。而 这则2分钟串起广西人工智能产业发展未来的AI短片，就是出自与光同尘的手笔。 "那天之后，自治区主要领导诚挚邀请我们来广西落地发展。当年10月，广西分公司就正式落户南 宁。"与光同尘公司总经理李沐翰表示，公司在杭州有专业研发团队，如今又将国内AIGC先进技术带到 广西，在广西完成内容生产制作后，再将AI影视作品和制作技术推广应用到越南等东盟国家，这完全 符合广西人工智能产业发展路径，公司落地广西后发展前景可期。 目前，与光同尘与东盟国家的合作基本覆盖从内容创作到产业升级的多个环节，并与越南、马来西 亚、泰国等多个东盟国家在广告制作、电影拍摄、短剧创作等内容的创作上达成共识。"在越南，当地 制作团队利用我们的平台高效生成符合本土审美的广告素材，降低制作成本；而在马来西亚，AI技术 辅助创作者快速实现视觉构想，降低影视创作门槛。"李家乐认为，这些应用不仅提升了影视内容产出 的效率与质量，也使更多富有地域特色的文化表 ...

行业投资评级 - 强于大市（维持）[1] 报告核心观点 - AI漫剧产业正经历快速扩张，平台激励政策、AI技术迭代与海量IP共同驱动行业爆发式增长，AIGC工具在内容制作环节的应用显著提升了效率并降低了成本 [3][24][26] 平台激励政策与行业动态 - 抖音集团短剧版权中心发布第二期精品漫剧激励政策，主要面向AI仿真人剧和2D/3D漫剧，单部保底最高可达360万元，改编番茄小说头部IP可补贴100%改编权费用 [3][4] - 抖音携手小云雀AI启动“AI漫剧创作激励计划”，设立多项奖项，最高可获2万元/部现金激励及流量扶持 [4] - 番茄小说启动“短剧专项计划”，首次特别激励5部现象级爆款短剧原著，每部奖励50万元，并与抖音联合启动“首届短剧向IP联合征文活动”，激励金额最高达20万元/部 [3][6] - 爱奇艺升级微剧、漫剧分账政策，漫剧独家分账比例最高可达100%，并全端上线独立漫剧入口 [3][8] - 腾讯视频升级自制竖屏短剧政策，新增厂牌激励计划，承制方/导演/编剧分别可获得最高100万元现金奖励，剧本激励最高12万元保底稿费 [3][8] 市场供给与增长数据 - 2025年漫剧供给呈现爆发式增长，在投漫剧数量从1月的234部增长至12月的17944部，全年增长超76倍 [3][13] - 2025年漫剧市场整体播放量超700亿，是2024年的十倍，其中抖音端原生漫剧播放量占整体市场近70% [3][13] - 2025年抖音端漫剧累计播放量TOP10中，AI漫剧占据五席，排名第一的《斩仙台下，我震惊了诸神》播放量已突破5亿 [3][13][14] - 中国动画微短剧市场规模在2025年预计达到189.8亿元，同比增长276.3%，2030年有望突破850亿元 [3][24] - 2025年，全国微短剧用户规模已达6.96亿，占网民总数比重接近七成，头部应用月活渗透率占比超95% [10] AI技术应用与成本效益 - AI技术显著降低了制作成本，常规AI真人剧的成本已能控制在每分钟1000元左右 [3][16] - AI在漫剧内容制作过程中的资产生成、视频制作等执行环节应用程度较高（50%-80%），为主要提效环节 [3][26] - AI仿真人剧《斩仙台真人 AI 版》上线6天抖音端原生播放破亿，该项目由12人团队耗时30天完成，算力成本约10万元 [16] 重点公司业务与产品 - **万兴科技**：拥有丰富的视频创作AIGC工具产品矩阵，包括万兴喵影/Filmora、万兴天幕AI/ToMoviee AI、万兴超媒Agent/ReelBot等，其自研大模型万兴天幕2.0持续拓展AI在影视文化领域的实践 [3][29][30] - **昆仑万维**：积极布局海外短剧业务，推出付费模式平台DramaWave（月活超1500万）和广告免费模式平台FreeReels（月活超千万），2025年上半年短剧业务收入达5.83亿元，占集团总营收16% [3][32][33] - 昆仑万维自研SkyReels V3模型是业内首个支持单镜头多人多轮对话的数字人模型，能力可覆盖影视级对话场景等多种专业场景 [3][34] 投资建议 - 产业侧，平台激励政策将持续助推漫剧内容供给，技术侧，AI技术迭代推动AI漫剧、AI真人剧成长并提升制作效率 [3][35] - 在AI漫剧领域，推荐万兴科技，建议关注昆仑万维、中文在线、阅文集团、掌阅科技、欢瑞世纪、海看股份 [3][35]