2025年度业绩预告核心数据 - 预计2025年归母净利润亏损4.4亿元至5.4亿元，上年同期亏损7886.29万元，亏损额显著扩大 [4] - 预计2025年扣非净利润亏损4.34亿元至5.34亿元，上年同期亏损3.86亿元，扣非亏损亦同比扩大 [4] - 以最新收盘价计算，公司市净率（LF）约2.48倍，市销率（TTM）约2.77倍 [4] 业绩变动主要原因 - 客户预算收紧及行业竞争加剧，公司主动减少对资金占用较高项目的参与，导致报告期营业收入同比下降、毛利率维持在较低水平 [13] - 基于谨慎性原则，公司对2025年度可能发生减值损失的各类资产如存货、应收账款、预付账款等计提了减值准备 [13] - 受四川创智联恒科技有限公司等参股公司为研发新技术、新产品和拓展市场而进行的战略性投入影响，公司按权益法确认的投资收益对本期业绩产生较大的阶段性负面影响 [13] - 2025年度，公司非经常性损益对净利润的影响金额约为-584万元；上年同期非经常性损益影响金额为30749.78万元，主要系对原控股子公司四川创智联恒科技有限公司丧失控制权确认的投资收益所致 [13] 历史财务表现与估值趋势 - 根据图表，公司近年市盈率（TTM）波动巨大，在特定时点曾高达338.34倍和186.36倍，但随后转为负值 [6] - 公司历年净利润及扣非净利润自2020年以来持续为负，且2025年预计亏损额（中值4.9亿元）较前几年进一步加深 [14] - 归母净利润同比增长率在2025年预计大幅下滑至-735.49%，扣非净利润同比增长率预计为-758.55%，显示盈利状况急剧恶化 [14] 公司业务构成 - 公司主要业务为大数据与人工智能业务、国产数据库业务、技术开发及服务与物联网业务 [13]

公司战略与定位 - 公司已实现从单一制造向综合解决方案提供商的转型 [2] - 公司构建了“硬件+软件+服务”一体化解决方案体系 [2] - 公司致力于抢占清洁供暖与工业节能两大领域市场份额 [2] 技术路径与研发投入 - 公司以工业互联网技术路径为出发点 [2] - 公司加强物联网、云计算、大数据、AI算法、数字孪生、低代码、动态仿真、边缘计算等“互联网+”技术的研发投入 [2] - 公司深度融合物理空间的实体系统和虚拟空间的数字信息系统 [2] 产品体系与核心竞争力 - 公司打造了“云、边、端”的完整产品体系 [2] - 公司依托在国内市场积淀的技术储备与智能制造优势 [2] - 公司将凭借节能降耗的技术优势、持续的研发投入、优化的产能布局与完善的服务体系强化核心竞争力 [2]

公司融资与战略规划 - 深圳爱巧电子商务有限公司完成1亿元人民币A轮融资 [1] - 融资将重点投入核心产品创新研发、品牌营销体系构建、供应链深度整合以及智能化生产配套升级 [1] - 公司致力于打造具有广泛影响力的国民巧克力品牌，本轮融资标志着其在成为“国民巧克力第一品牌”的征程上迈出关键一步 [1] 业务模式与产品矩阵 - 公司业务形成“自有品牌创新+国际品牌赋能”的双轮驱动模式 [3] - 自有品牌立足于“健康又好吃”理念，产品矩阵丰富，明星产品为“爱巧空气松露巧克力” [3] - 自有产品线涵盖黑巧、酒心巧克力、益生菌巧克力、解酒巧克力、护眼巧克力、玻尿酸巧克力、红糖姜巧克力及各类节日礼盒等多个细分品类 [3] - 公司是玛氏箭牌、费列罗、雀巢、好时等全球巧克力巨头的重要电商合作伙伴与进口代理商 [5] - 公司创新拓展“品牌二次包装”业务，在获得授权后对产品进行创新开发与二次包装，满足定制化需求，该业务在多个节日节点销量火爆 [5] 技术研发与生产优势 - 公司是国家级高新技术企业与专精特新企业，核心优势在于深厚的技术基因 [7] - 技术研发集中在巧克力及零食领域与人工智能和互联网信息技术的融合 [7] - 创始及核心团队大多拥有互联网信息技术与食品工程专业背景，从业超过10年 [8] - 公司率先将人工智能与大数据技术深度应用于巧克力产业的研发与营销环节 [8] - 公司创新实践基于大数据和人工智能的C2B2F产品研发模式，通过洞察消费趋势反向指导研发与生产 [8] - 该模式显著缩短新品研发周期，提高爆款产品成功率，推动企业从传统制造向智能创造转型 [8] - 公司拥有占地面积1万平方米的自有工厂，为研发成果快速转化提供保障 [8] 行业背景与市场机遇 - 中国巧克力市场规模约300亿元，呈现出“高知名度、低渗透率”的特点，人均年消费量远低于国际水平 [10] - 超过80%的市场份额长期被国际品牌占据 [10] - 随着消费升级和健康理念普及，市场对更懂中国消费者、兼具品质与创新力的国民品牌需求日益增强 [10] - 公司以“爱干、巧干”为精神内核，凭借对行业的深刻理解与“智能+”的创新实践稳步推进品牌战略 [10] - 未来公司将继续深化技术护城河，致力于将“爱巧”打造成新一代消费者信赖的国民巧克力品牌 [10]

政策发布 - 国家疾控局近日印发《传染病信息报告管理规范（2026年版）》，明确机构职责和任务，进一步强化新发传染病、突发原因不明传染病、需重点监测的其他传染病等信息报告要求 [1] 报告时限要求 - 责任报告单位和责任报告人发现甲类传染病和乙类传染病中的肺炭疽、传染性非典型肺炎等按照甲类管理的病例时，或发现新发传染病、突发原因不明的传染病以及其他传染病暴发、流行时，应于2小时内进行传染病网络报告 [1] 医疗机构职责 - 管理规范明确医疗机构执行首诊负责制，首诊医生在诊疗过程中发现规定报告的传染病病例后，需根据《中华人民共和国传染病报告卡》的要求，生成电子传染病报告信息并通过前置软件等采集手段报告 [1] 技术应用与部署 - 管理规范推进医疗机构传染病监测预警前置软件的部署应用 [1] - 管理规范提出将利用大数据、人工智能等新技术，以提高传染病数据分析利用水平 [1]

行业概况与产业基础 - 河北省沧州市沧县拥有超过3000年的金丝小枣栽培历史 种植面积达19.1万亩 建有大型红枣交易市场[1] - 当地积极推进红枣产业集群建设 推动产业链优化升级 目前有红枣相关加工和销售企业3000多家 年深加工红枣约30万吨[3] 企业创新与产品研发 - 龙头企业运用大数据、人工智能等技术推动枣业跨界创新 例如沧州美枣王食品有限公司与复旦大学团队合作开发食谱引擎大数据模型[1] - 食谱引擎集纳生产、配方、原料特性、市场需求等数据 构建多维度知识图谱 通过动态分析电商、内容平台等数据自动生成产品创意 30秒可生成一个创意[2] - 该系统可根据需求进行针对性产品设计 自动生成原料配比、效果图、工艺参数、包装建议和成本预估等信息[2] - 食谱引擎使产品研发从经验驱动转向数据驱动 极大提高效率 公司产品从原先的8种增加到现在的50多种 产品销量持续提升[2] - 公司每年从1万个产品创意中选出1000个做样品 再从中选出100个试销 最终选定10个产品进行量产[1] 数字化运营与生产管理 - 企业依托大数据完善生产经营 例如河北华聚食品有限公司的数字化运营中心通过产销数据平台实时显示销售动态、订单分布热力图、产品销量排行榜等数据[2] - 该数据平台是指导生产经营的智慧大脑 公司不仅搭建起电商销售网络 更优化了生产端的产品结构[2] - 近两年 根据市场数据分析 公司下线了数十种销量低、效益低的产品 压减出的生产空间转向研发更多新产品[2] - 公司依托数据平台实现资源共享 积极整合物流、仓储、批发市场等资源 带动中小企业共同发展 连接起抱团发展的生态链[2] 政策支持与发展方向 - 当地政府鼓励企业借助数字化增品种、提品质、创品牌[3]

公司成立与股权结构 - 栖选数字科技（苏州）有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为李家网 [1] - 公司注册资本为200万元人民币 [1] - 公司由苏州栖选管理咨询有限公司全资持股，持股比例为100% [2] 经营范围与行业定位 - 公司经营范围广泛，核心业务聚焦于数字技术服务、技术开发、技术咨询、技术转让等 [2] - 具体业务包括计算机系统服务、信息系统集成、大数据服务、云计算设备销售 [2] - 公司同时涉及计算机及办公设备租赁业务 [2] - 业务还延伸至消费品销售，包括针纺织品、家居用品、家用电器、服装服饰及母婴用品等 [2] - 根据国标行业分类，公司属于“科学研究和技术服务业”下的“科技推广和应用服务业” [2] 公司基本信息 - 公司注册地址位于江苏省苏州市相城区高铁新城 [2] - 公司企业类型为“有限责任公司(自然人投资或控股的法人独资)” [2] - 公司营业期限为2026年1月29日至无固定期限 [2]

2025年业绩预告核心数据 - 公司预计2025年实现净利润101亿元至111亿元，比上年同期增长61.59%至77.59% [1] - 预计实现基本每股收益0.36元/股至0.40元/股 [1] - 全资子公司申万宏源证券预计全年实现归母净利润99亿元至109亿元，比上年同期增长60.29%至76.48% [1] 业绩增长驱动因素 - 公司在投资交易、财富管理、投资银行等核心领域展现出良好发展韧性，各项业务收入同比实现较快增长 [1] - 公司深化体制机制改革，全面推动业务转型，以深化改革和业务转型为抓手提升核心竞争力 [1][2] 战略定位与业务发展 - 公司锚定“建设一流投资银行和投资机构”发展目标，聚焦主责主业 [2] - 持续发挥“研究+投资+投行”综合金融服务优势，近五年来助力实体企业股债融资总规模超1.5万亿元 [2] - 投行业务股债全面进入行业第一梯队，证券投资交易业务综合实力保持行业领先 [2] - 深入推进财富管理转型，大机构生态圈初具规模 [2] 业务创新与突破 - 年内完成多个“首单”业务创新，包括发起设立新疆首只专注投早、投小、投硬科技的科创基金 [3] - 发行市场首个挂钩“上海清算所申万宏源一带一路科创优选债券指数”的收益凭证 [3] - 承销全球首单非金融企业美元计价“玉兰债” [3] - 助力发行市场首单科技创新一带一路能源保供公司债、市场首单由券商作为主承销商的主权政府熊猫债 [3] 风险管理与科技赋能 - 公司加快构建以有效性建设为核心的全面风险管理架构，各项核心风险控制指标优于监管标准 [2] - 充分应用人工智能、大数据、云科技等前沿科技，推动金融科技与业务深度融合，积极参与行业数字生态建设 [3]

公司设立与股权结构 - 芯展速科技（广东横琴）有限公司于近日成立 [1] - 公司法定代表人为仲黎若 [1] - 公司注册资本为1000万人民币 [1] - 公司由深圳芯展速科技发展有限公司全资持股，持股比例为100% [1] 经营范围与业务定位 - 公司经营范围广泛，核心业务包括集成电路设计、芯片设计及服务、芯片及产品销售 [1] - 业务延伸至电子元器件制造、批发与零售，以及电子专用材料和设备的销售 [1] - 公司业务涵盖计算机软硬件、软件开发、数据处理和存储支持服务 [1] - 公司涉足智能控制系统集成、智能机器人销售、人工智能硬件销售、大数据服务及云计算设备销售 [1] - 公司提供信息技术与信息系统集成服务、技术开发、咨询、交流、转让与推广 [1] - 公司具备技术进出口、货物进出口以及进出口代理的经营资质 [1] 企业基本信息 - 公司注册地址位于珠海市横琴港澳大道868号市民服务中心2号楼 [1] - 公司所属国标行业为制造业下的“计算机、通信和其他电子设备制造业”中的“电子器件制造” [1] - 公司企业类型为有限责任公司（法人独资，私营） [1] - 公司营业期限自2026年1月29日起，为无固定期限 [1] - 公司登记机关为横琴粤澳深度合作区商事服务局 [1]

文章核心观点 - 国新证券党委书记、董事长张海文接受专访，阐述了公司以财富零售业务为支点，践行“四个使命担当”的思考与路径 [1] - 公司将宏观政策与行业使命转化为具体行动，旨在通过财富零售业务服务实体经济、更好服务投资者、建设金融强国并促进高水平开放 [1][2] - 公司计划通过研究解读、数字化工具、客户分层陪伴及开放生态协同等方式，将使命担当转化为投资者可感知的服务实效，并规划了“十五五”期间的四大“增量提升”方向 [2][9] 把握“四个使命担当”核心内涵与业务方向 - **服务实体经济和新质生产力发展**：财富零售业务需扮演“翻译者”与“连接器”，将产业趋势与政策转化为客户易懂的资产配置语言，借助研究、ETF及公募基金等工具，引导资金流向优质资产，减少非理性交易 [3] - **更好服务投资者并助力居民资产优化配置**：需构建“可解释、可执行、可复盘”的服务体系，前端明确产品风险收益与费用，中端转化配置策略为投资组合，后端在市场波动期强化沟通与投教，前置风险防控 [3] - **加快建设金融强国**：需做强、做稳、做大服务客户能力，扩大服务覆盖面，强化一线队伍专业素养，优化中台协同，并运用人工智能、大数据等技术推动数字财富管理升级，精准洞察客户需求 [4] - **促进高水平制度型开放**：以开放视野借鉴行业先进实践，提升信息披露与服务透明度，同时顺应资产配置全球化趋势，围绕港股通、公募QDII、跨境ETF等渠道，清晰解读不同市场规则与汇率波动差异，引导客户理性参与全球市场 [4] 以优质财富零售服务践行“四个使命担当”的具体举措 - **举措一：以“研究解读+指数化工具”服务实体经济**：公司将复杂的产业趋势、政策与企业信息转化为清晰可行的投资方案，聚焦制造业升级、科技创新、绿色转型等主题，优先通过ETF、公募基金等工具承载策略，降低非系统性风险 [5] - 公司深挖ETF赛道机遇，构建黄金、大科技等重点板块的轮动策略，并借助大数据运营推动规模增长，利用ETF透明、低费率、交易便捷的优势传递“分散配置、长期持有”理念 [5][6] - **举措二：以客户分层与投教陪伴服务投资者**：零售服务核心在于“适配”，公司以客户分层为基础，构建从开户引导到长期陪伴的全流程服务体系，在关键节点明确产品细节与操作步骤，用通俗语言消除认知偏差 [6] - 公司将投教与陪伴深度嵌入业务流程，以投资者需求为核心，打破服务与教育壁垒，让专业引导贯穿全周期，助力树立理性投资观念，推动资产优化配置理念落地 [6] - **举措三：数字化与人才“双轮驱动”筑牢服务能力**：公司坚持数字化建设与人才队伍建设并重，在筑牢获客与经营基本盘的同时，通过数字化运营盘活沉睡客户，提升资产留存与交易体验 [7] - 公司持续丰富策略商城智能工具体系，上线智能网格、打板助手、神奇色阶、智胜算法等工具，实现客户资产留存与价值挖掘 [7] - 公司注重打造懂市场、懂客户、通专业、重服务的复合型人才队伍，通过体系化培育与实战化历练，推动服务能力持续迭代升级 [7] - **举措四：以开放视野和生态协同提升供给效率**：公司持续拓展线上线下合作渠道，优化获客结构，加快开户流程优化，强化“引流-开户-服务”链条衔接 [8] - 公司将海外资产配置服务作为能力补短板重点，深入研究港股通、QDII等渠道，向客户阐明不同市场的规则、汇率与流动性差异，审慎开展投教与陪伴，在能力圈内稳步提升跨市场服务供给 [8] “十五五”新征程的战略规划与增量提升 - **增量提升一：深耕“产业逻辑到组合建议”全链条转化**：公司将产业升级趋势、政策红利与风险防控底线转化为可落地的组合方案，建立常态化复盘机制，引导零售资金流向优质资产，实现居民财富与实体经济同频共振 [9] - **增量提升二：构建全周期、沉浸式投教陪伴体系**：公司将专业引导嵌入开户、首投、净值回撤等关键节点，形成标准化陪伴动作，提升客户认知，校准投资行为，培育长期投资文化 [9] - **增量提升三：推进数字化底座与人才队伍“双轮驱动”升级**：公司将聚焦数据治理、智能工具交付和培训体系，夯实服务根基，并响应推动公募基金高质量发展的号召，打造专业高效、普惠包容的财富服务生态 [9] - **增量提升四：推动跨市场资产配置服务从“能力补课”迈向“标准供给”**：公司将构建清晰的跨境服务解释框架，将跨境配置纳入客户风险预算，提升信息披露透明度与风险揭示精准度，助力投资者理性把握全球化配置机遇 [10] - 公司将以“四个使命担当”为战略牵引，把政治责任、行业使命与客户需求深度融合，进一步将使命担当转化为零售服务体系系统性能力的提升 [10] - 公司将坚持以投资者为中心，把信任构建贯穿服务全流程，用透明化的信息披露、可解释的配置建议、常态化的风险提示，筑牢投资者信心之基 [11] - 公司表示将坚守长期主义，深耕财富零售主阵地，在服务实体经济、助力普惠金融、建设金融强国、推进高水平开放的实践中主动作为 [11]

政策文件与目标 - 应急管理部与工业和信息化部联合印发《关于加快应急管理装备创新发展的指导意见》[1] - 提出到2027年底的具体量化目标：攻克20项以上关键核心技术，研发20种以上重点创新装备，推广30种以上先进技术装备[1] 产业定位与重要性 - 应急管理装备被定义为赋能应急管理新质生产力的重要支撑，是推进应急管理体系和能力现代化的重要保障，是发展安全应急装备战略性新兴产业的重要内容[1] 主要举措与方向 - 指导意见从推进急需技术装备科研创新、强化先进适用装备推广应用、强化支撑力量建设、强化标准规范支撑、推动装备产业发展等五个方面提出了12项具体举措，旨在推动安全应急装备产业高质量发展[1] - 强调推进应急管理装备与人工智能、5G、大数据、物联网、卫星互联网、北斗和先进计算等新技术融合创新[1] - 要求根据应急救援队伍职能，加大先进适用技术装备列装应用力度，加快构建现代化装备体系[1]