杨浦滨江发展规划 - 杨浦滨江推出"一岛两翼"空间战略，以复兴岛为"天元"，联动北翼中北段与南翼南段，构建8平方公里创新矩阵 [1][3] - 释放14幅共34公顷优质地块，承载美团、B站等千亿级数字经济总部集群，锚定在线新经济、智能制造、创意设计三大千亿产业目标 [1][3] - 复兴岛定位为"人民岛""数字岛""设计岛"，带动中北段转型为创新生态实验场、未来产业领航地、复合功能先导区 [3] 地块开发与产业布局 - "世界客厅"区段推出5幅地块约13公顷，定位中央活动区核心功能 [3] - "动韵桥芯"单元推出7幅地块约18公顷，集聚美团、B站等数字经济总部，打造"数字经济+创意设计+品质社区"综合体 [3] - "新质秀岸"区段推出2幅住宅地块约3公顷，承接复兴岛功能辐射 [3] 头部企业投资动态 - 美团2020年以65.41亿元拿下杨浦滨江地块，规划6.5万方自持商业并引入首店 [4] - B站2021年以81.18亿元购得综合地块，含12.6万方商办及租赁住房，与美团地块相邻 [4] - 字节跳动2021年以20.419亿元底价获取平凉街道地块 [5] - 美团、B站项目预计2026年竣工 [5] 产业发展与政策支持 - 杨浦构建"1+2+3+4"产业体系：三大千亿集群（在线新经济、智能制造、创意设计）+四大新兴领域（科技服务、人工智能、生命健康、绿色低碳） [6] - 数字经济企业超8000家，软件和信息服务业连续8年两位数增长，2023年规上企业营收超3200亿元（占全市1/5） [6] - "在线新经济"集群已达成千亿目标，智能制造和创意设计集群预计"十四五"末突破千亿 [6] - 建立"1+N+3"产业政策体系支撑创新发展 [6] 市场反馈与资本动向 - 2025年上海第五次土拍吸引十家大型房企竞逐杨浦地块，创2024年区域土拍参与度新高 [5] - 互联网巨头选址印证"科创+滨水"双核定位价值，形成产业生态强磁场 [5]

晋南钢铁集团有限公司万亩太子湖光伏项目如期并网，不仅实现了湖泊综合开发，确保 了2亿元投资不受损失，每年还可发电约2亿千瓦时，为企业节省电费约1亿元，同时，减少 二氧化碳排放15.7万吨，有力地推动企业高质量绿色发展。 据悉，晋南钢铁集团有限公司万亩太子湖光伏项目巧妙利用湖水充足这一自然有利条 件，安装自动化光伏清洗循环装置，不但节省了大量人工维护成本，而且有效提升了光伏利 用率。预计日均利用小时数达到3.5小时，创造了临汾当地光伏利用时长新高。 晋南钢铁集团有限公司是全球钢铁企业50强，全国钢铁企业20强，临汾市第一用电大 户。近几年，围绕自发自用和绿色低碳目标，该公司大力发展光伏项目，不断深挖节能减排 潜力。万亩太子湖光伏项目就是年初在去年已投运40兆瓦的基础上，最新开工的项目。该项 目总投资2亿元，容量130兆瓦，原计划于四季度建成投运，但随着国家新能源并网政策有新 的调整和变化，迫切需要在4月30日前并网发电，否则极有可能造成重大投资损失。 为确保项目如期投运，国网临汾供电公司举全公司之力，营销、发策、调控、大客户、 计量、物资等部门通力协作，在计量表计库存短缺、互感器校验时间明显不足的情况下，采 取 ...

汕头海上风电产业发展 - 汕头市已建成3个海上风电场，风机总数超百台，总装机容量约120万千瓦 [3][4] - 首个风电场2021年12月投产，累计发电量突破27亿千瓦时，第二个风电场2023年12月投产，累计发电量突破26亿千瓦时 [4] - 南澳勒门Ⅰ扩建风电场总容量35.4万千瓦，安装26台13兆瓦和1台16兆瓦风机，为大唐集团单机容量最大项目 [3] 项目投资与建设 - 南澳勒门Ⅰ扩建风电场建设高峰期投入50艘作业船、800余人，调配4艘吊装船和1艘敷缆船 [3] - 项目团队4天完成海陆设备联调，从首台风机沉桩到并网发电仅93天 [3] - 项目带动风电设备制造、安装、运维等上下游产业发展，助推形成产业集群 [3] 绿色低碳效益 - 华能南澳勒门（二）风电场累计贡献清洁电量相当于节约标准煤77.6万吨、减排二氧化碳233万吨，等效植树造林2330平方公里 [4] - 大唐南澳勒门Ⅰ扩建风电场预计每年节约标准煤36万吨，减少二氧化碳排放96.5万吨 [4] 产业链协同 - 上海电气风电集团为汕头3个风电场提供风机设备，为整机制造领军企业 [5] - 上海电气风电广东有限公司深化与大唐、华能等央企合作，推动产业技术提升和高效建设 [5]

行业动态 - 中国首个再生商品期货、期权——铸造铝合金期货、期权在上海期货交易所挂牌交易 [1] - 铝产业链集齐氧化铝、电解铝、铸造铝合金"期货三兄弟"，可全方位服务铝产业上下游企业 [3] - 铸造铝合金期货上市首小时交易表现平稳 [3] 产品应用 - 铸造铝合金广泛应用于汽车、摩托车、机械设备等领域 [1] - 新能源汽车零部件、五金灯具、手机外壳等日常生活产品均使用铸造铝合金 [4] 环保优势 - 铸造铝合金以废铝为主要原料，具有循环利用、绿色低碳特点 [6] - 生产1吨铸造铝合金的碳排放量仅为传统电解铝的3.6%，并可节约22吨水 [6] 市场影响 - 铸造铝合金期货推出前废铝回收体系分散，产品质量差异大，每吨价格差达2000元 [7] - 期货统一交割标准后，下游企业采购意愿增强，推动废铝循环利用和铝产业绿色低碳发展 [9]

风电用钢技术突破 - 山东钢铁及子公司莱芜钢铁集团银山型钢联合申请500MPa级绿色低碳高强韧易焊接风电用钢专利，专利公开号CN120119185A，申请日期为2025年02月 [1] - 专利采用低碳当量（C：0.05～0.10%）和Nb+V+Ti微合金化成分设计，结合两相区控轧工艺，实现高强度（屈服强度≥500MPa，抗拉强度≥600MPa）与高韧性（-60℃冲击功>200J）平衡 [1] - 钢板厚度覆盖20～50mm，延伸率≥20%，适用于风电设备制造，专利强调绿色低碳特性 [1] 公司背景与研发实力 - 山东钢铁成立于2000年，注册资本106.99亿人民币，拥有4916条专利记录，对外投资32家企业，参与招投标4515次 [2] - 子公司莱芜钢铁集团银山型钢成立于2003年，注册资本63.14亿人民币，持有377项专利，对外投资2家企业，参与招投标2175次 [2] - 两家公司均专注于黑色金属冶炼及压延加工业，山东钢铁在研发投入（专利数量超4900项）和业务规模（招投标量超4500次）上显著领先 [2]

行业动态 - 中国期货市场首个再生商品品种铸造铝合金期货及期权在上海期货交易所挂牌交易 铸造铝合金期货首批上市交易共7个合约 [1] - 铸造铝合金是典型的绿色金属材料 在新能源汽车轻量化 动力电池壳体制造等领域应用广泛 [1] - 中国是全球最大的铸造铝合金生产与消费国 国家高度重视绿色化铝产业发展体系建设 [1] 产业链影响 - 铸造铝合金期货及期权上市将与上期所现有的氧化铝 电解铝期货及期权形成协同效应 [1] - 有助于形成规范 透明 高效的铸造铝合金定价机制 提升铝产业链企业风险管理能力 [1] - 推动铝产业标准提升和转型升级 在企业经营 产业运行和生态建设等方面发挥作用 [2] 政策支持 - 国家要求大幅提升铝资源保障能力 鼓励推动再生铝和原铝 铝加工融合发展和高值化利用 [1] - 铸造铝合金期货及期权上市是产融结合推动有色金属期货品种全覆盖的最新成果 [2] 市场意义 - 中国是世界铝工业大国 已建成"铝土矿—氧化铝—电解铝—铝加工—铝应用—再生铝"的完整产业链 [1] - 对提升中国铝产业国际影响力 助力产业构建完善的风险管理体系有重大意义 [2] - 铝系列期货和期权以紧密的产融协同为中国铝工业高质量发展提供了重要保障 [2]

报告公司投资评级 - 维持买入评级 [2][3] 报告的核心观点 - 公司6月7日公告140万吨电解铝绿色低碳能效提升方案，建设期暂定10个月，完成后产量将提升至140万吨/年左右 [6] - 项目落地方案及进度超预期，民营电解铝龙头展现经营高效率 [6] - 深度受益能源成本下行，低碳改造进一步降本增效 [6] - 剩余指标投产提升持续盈利能力，经营现金流充沛保障稳健分红 [6] 公司主要财务信息 盈利预测 - 预测2025 - 26年每股收益为1.17、1.37元（原预测1.13、1.32元），新增2027年每股收益预测为1.58元 [2] 财务指标 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|28,975|28,089|35,501|40,269|42,569| |同比增长(%)|-12.2%|-3.1%|26.4%|13.4%|5.7%| |营业利润(百万元)|2,642|5,219|6,096|7,167|8,250| |同比增长(%)|-21.5%|97.6%|16.8%|17.6%|15.1%| |归属母公司净利润(百万元)|2,205|4,455|5,426|6,380|7,343| |同比增长(%)|-16.8%|102.0%|21.8%|17.6%|15.1%| |每股收益（元）|0.47|0.96|1.17|1.37|1.58| |毛利率(%)|14.1%|23.3%|21.5%|22.0%|23.6%| |净利率(%)|7.6%|15.9%|15.3%|15.8%|17.2%| |净资产收益率(%)|9.4%|17.5%|18.6%|18.9%|19.0%| |市盈率|17.0|8.4|6.9|5.9|5.1| |市净率|1.6|1.4|1.2|1.0|0.9| [2] 可比公司估值（PE） |公司|代码|最新价格（元）|每股收益（元）|PE| |----|----|----|----|----| | | |2025/6/9|2025E|2026E|2027E|2025E|2026E|2027E| |中国铝业|601600|6.82|0.79|0.90|0.99|8.54|7.51|6.76| |云铝股份|000807|14.88|1.90|2.23|2.43|7.76|6.60|6.05| |神火股份|000933|16.70|2.44|2.88|3.18|6.78|5.73|5.19| |南山铝业|600219|3.74|0.43|0.45|0.48|8.69|8.34|7.80| |中孚实业|600595|3.80|0.49|0.68|0.87|7.46|5.40|4.27| |调整后平均| | | | | |8.06|6.69|6.08| [7] 股价表现 | |1周|1月|3月|12月| |----|----|----|----|----| |绝对表现%|4.54|11.49|-14.12|3.24| |相对表现%|3.37|10.47|-12.63|-5.47| |沪深300%|1.17|1.02|-1.49|8.71| [4]

绿色发展政策与规划 - 盐城作为全国首批碳达峰试点城市和全省首个绿色低碳发展示范区，明确提出建设灯塔工厂、绿色工厂、绿色工业园区和零碳工厂、零碳园区的目标 [1] - 零碳园区通过清洁能源替代、资源循环利用等方式实现二氧化碳排放"近零"，对提升制造业国际竞争力和突破绿色贸易壁垒具有重要意义 [2] - 射阳港、大丰港、滨海港三大零碳产业园分别聚焦"绿电+新型电力系统"、"绿电+氢能"、"绿电+冷能"差异化发展路径 [2] 新能源产业规模与布局 - 盐城新能源发电装机容量达1675万千瓦，其中海上风电装机容量占全球1/10、全国1/5 [2] - 风电装备规上企业47家，形成全国最大海上风电产业集群，整机、叶片产能分别占全国40%和20% [4] - 光伏综合产能位居全国城市首位，获评国家先进制造业集群 [4] 绿电基础设施建设 - 国信、三峡2个165万千瓦海上风电项目已开工建设 [2] - 推进"绿电进园区"工程，布局绿电专变、专线，凯金、阿特斯等3家企业入选全省首批绿电直连试点 [2] - 三大零碳产业园已全部实现可溯源绿电接入 [3] 新兴产业链拓展 - 滨海港零碳产业园以LNG冷能交换中心为枢纽，探索"绿电+冷能"产业链延伸至冻干果蔬、冷链物流等领域 [4] - 大丰港零碳产业园打造"绿电+绿氢+绿醇"综合能源基地，引进吉电绿氢制储运加用一体化项目和岚泽绿色甲醇航煤项目 [4] - 国信大丰85万千瓦海上风电项目融合"海上风电+海洋牧场+海水制氢"，成为海洋资源综合开发典范 [5] 技术创新与标准建设 - 成功研发全国首套可回收风电叶片 [6] - 发布沿海地区首个零碳产业园区建设地方标准，光伏产品碳足迹标识认证入选国家级试点 [6] - 华能研究院海上风电场直流集电技术获批国家重点研发计划，吉电绿氢项目入选国家绿色低碳先进技术示范 [6] 产业集群发展态势 - 绿色环保产业集聚规上企业近400家 [5] - 累计创建国家级绿色工厂17家、省级绿色工厂59家 [5] - 绿色低碳科创园汇集七大科创中心，签约高水平科创项目50多个 [6]

长三角—长江经济带科技创新合作 - 长江经济带11省市科技部门签署《长三角—长江经济带联动科技创新引领新质生产力发展合作框架协议》，协同推进跨区域科技产业创新 [1] - 协议以"科创+产业"为引领，聚焦人工智能、生物医药、量子科技、战略新材料、绿色低碳等领域的关键核心技术联合攻关 [2] - 合作内容包括重大创新平台共建、科技成果跨区域转化、生态环境保护协同创新 [2] 长三角科技创新共同体建设 - 长三角地区已建立关键核心技术联合攻关机制和基础研究合作框架 [1] - 三省一市共同推进建设两批24家长三角创新联合体，跨区域协同创新氛围增强 [1] - 2024年江苏实施19项长三角联合攻关和基础研究联合基金项目 [1] 江苏省科技创新举措 - 江苏牵头组建长三角种业创新实验室联盟 [1] - 联合长江经济带沿线高校院所共建17家全国重点实验室 [1] - 组织12家科技服务机构发起"协同推进长江经济带科技创新服务倡议" [1] 区域协同发展战略 - 江苏省强调在长三角一体化和长江经济带发展中主动作为、协同联动 [1] - 目标包括共筑创新发展高地、共创全球领先平台、共建开放创新生态 [1] - 推动科研力量优化配置和资源共享融通，转化科教人才优势为创新发展优势 [2]

零碳村镇试点项目 - 农业农村部发布全球环境基金"中国零碳村镇促进项目"首批试点名单，全国29个村镇纳入首批试点，旨在打造区域代表性零碳村镇样板 [1] 渔光互补项目 - 任集村利用4500亩沉陷水域建设渔光互补漂浮式光伏电站，租赁2509亩水面给淮北鑫能光伏电力有限公司 [2] - 60兆瓦光伏项目年发电量可满足3万户家庭全年用电需求，每年为村集体带来120万元租金收入 [3] - 光伏板下水域用于水产养殖，年收益6万元作为租金增值部分分配给村民 [3] - 国网濉溪县供电公司通过源网荷储协同实现绿色能源高效利用，新建4170万元35千伏变电站提升新能源消纳能力 [3] 生物质能源利用 - 任集村每年收集3万吨农作物秸秆（折合1.5万吨标准煤）供应上海电气（濉溪）生物质发电有限公司 [4] - 该生物质发电企业年消耗秸秆30多万吨，2023年发电量达2.2亿千瓦时 [4] - 秸秆与鹅粪混合堆肥发酵形成绿色循环产业链，支持老鹅养殖产业发展 [5] 分布式光伏推广 - 800多户村民安装屋面光伏，与正泰、阳光电源等企业合作户用分布式光伏项目 [6] - 村民可获得20年稳定屋面租金，同时使用部分绿色电能，每月节省电费100多元 [6] - 国网濉溪县供电公司实现就近发电、并网、转换和消纳的能源互动模式 [6] 零碳生活实践 - 南坪镇绿色能源使用率达50%以上，推广"光伏+电动车"模式 [7] - 按每50户1个公共充电桩标准布局快慢充桩，计划实现生活低碳化、产业高效化 [7] - 村民日常使用太阳能路灯、热水器、杀虫灯等低碳设施，形成资源高效利用场景 [7] 经济效益 - 任集村集体经济收入从2018年3.4万元增长至2024年325万元，增幅近百倍 [5] - 可再生能源年产量达能源消费量的8.5倍，获省级美丽乡村示范村等称号 [5]