物流园区基础设施与运营规模 - 海东物流产业园是青海省唯一拥有机场、铁路、高速公路立体综合交通网络的物流枢纽 已形成保税物流、快递、冷链、仓储、商贸农副产业为一体的综合性智慧快递物流集散中心 [1] - 万纬西宁海东物流园总建筑面积7.94万平方米 含4栋智慧云仓及配套设施 于2020年5月投入运行 [5] - 园区入驻13家省级分拣中心企业 2024年快递总量1.56亿件（占全省70%以上） 快运总量22.26万吨 2024年1-5月快递量达6653万件 同比增长17.79% [8] 企业分拣中心运营数据 - 京东省级分拣中心面积9300平方米 日常单量6-7万件/日 高峰期（如双11/618）达11万件/日 每日保证50辆货车发往各市州 [2] - 顺丰省级分拣中心以出省货物为主 日常单量13万件/日 高峰期达20万件/日 每日约200台货车出货 主要运输冬虫夏草、三文鱼等青海特色农畜产品 [5] 保税物流与区域经济联动 - 青海曹家堡保税物流中心（B型）自2016年10月运营 累计实现进出口货物总值12亿元 2020年10月开通跨境电商1210业务 [8] - 园区依托西宁-海东都市圈一体化建设 承接西宁非省会功能疏解 通过航空、铁路、公路立体交通网络发展枢纽经济 提升区域物流配套能力 [8]

珠海机场空港国际智慧物流园投运 - 珠海机场开通首条"珠海—郑州"全货机航线 单次载货量达20吨 实现双向电商快件与生鲜农产品运输[1] - 空港国际智慧物流园正式投用 总建筑面积10.4万平方米 为国内单体最大"多层结构+智能化"机场货站[1] - 项目总投资4.56亿元 系国家发改委首批民间资本参与民航建设项目之一[1] 物流园功能布局 - 一层设置国内/国际进出港货物中转区 含国际快件查验功能[1] - 二层专设国内国际及跨境电商货物存储区[1] - 首期投用国内货站1.745万平方米 配置6条货物安检通道[1] 运营能力提升 - 珠海机场年货运保障能力从5万吨跃升至15万吨 增幅达200%[1] - 国际货运口岸建设完成 计划下月开通国际航线[2] - 预计未来5年货运吞吐量将实现翻倍增长[2] 智能化发展规划 - 将引入物流机器人和AI视频监控技术建设智慧园区[2] - 规划整合航空货站 跨境电商 冷链处理 保税物流等多元业务[2] - 目标打造大湾区西岸"超级空港"枢纽[2]

科技教育活动 - 主题为"遇见科技智领未来"的科技课堂在成都市新都区教科院附属小学举行，旨在激发学生对科技的热爱与梦想 [1] - 活动由新都教科院附小与中通快递新都公司联合举办，以直观生动的方式展示智慧物流技术 [4] 无人车技术展示 - 中通快递展示的无人车载重达500公斤，日处理快递近2000件 [3] - 无人车采用"智慧眼"（激光雷达+摄像头）实现智能避障 [3] - 工作人员详细讲解了无人车在快递领域的应用，包括智能导航和"最后一公里"配送 [3] - 学生现场操作无人车穿越障碍，专家解答相关问题 [3] 无人机技术展示 - 展示载重50公斤的无人机 [3] - 介绍无人机在复杂地形、紧急配送等特殊场景的应用优势 [3] - 讲解无人机采用的高精度飞行控制技术和多重安全保障机制 [3] 活动效果 - 活动让学生沉浸式体验科技设备，引发热烈反响 [4] - 活动在少年心中播下好奇与创新的种子，为未来科技人才培养奠定基础 [4]

报告行业投资评级 - 增持（维持） [1] 报告的核心观点 - AI驱动无人叉车技术持续发展，为“AI + 物流”模式提供支持，物流行业需加深与智能化技术融合，推进数字化、智能化进程 [1] - 无人叉车产业链由控制器、车体供应商以及集成商组成，各环节有不同特点和代表企业 [2] - 科技、物流龙头与叉车制造商合作密切，产业转型有望提速，智慧物流有望迎来快速发展期 [3] - 推荐杭叉集团、安徽合力，建议关注中力股份、昆船智能、音飞储存、兰剑智能、仙工智能（拟上市） [7] 各部分总结 无人叉车技术与物流行业发展 - 大型语言模型时代下人工智能模型提升智能程度，为“AI + 物流”提供支持，物流行业面临智能化转型需求 [1] 无人叉车产业链 - 产业链核心环节包括控制器、车体供应商和系统集成商 [2] - 控制器以仙工智能、NDC等为供应商，2024年毛利率高达81%，具备多种功能和智能算法 [2] - 车体供应商竞争激烈，毛利率大多在15% - 20%，有传统和专业供应商 [2] - 系统集成商如昆船智能、兰剑智能等，为客户提供智慧物流系统全套解决方案 [2] 企业合作与智慧物流发展 - 安徽合力与华为、顺丰、京东集团、德马科技合作，加快向智慧仓储领域转型 [3] - 杭叉集团组建业务群，形成智能物流整体解决方案 [3] - 中力股份投资多家公司，技术储备领先，推出无人搬运产品 [3] 投资建议 - 推荐具备深厚客户资源、叉车硬件优势明显的杭叉集团、安徽合力 [7] - 建议关注中力股份、昆船智能、音飞储存、兰剑智能、仙工智能（拟上市） [7]

中国物流行业的创新与全球影响力 - 中国物流行业具有高度创新精神和技术敏感性 是全球物流创新的重要推动者 [2] - 中国企业在技术实施和转化方面反应迅速 数字化和自动化应用场景发展快 "智慧物流"概念某种程度上起源于中国 [2] - 2025年慕尼黑国际物流博览会聚焦数字化转型与绿色低碳技术 中国远洋海运等140余家中国企业参展 [2] 中国企业参展规模与市场拓展 - 2025年展会中国参展商数量是上届的两倍多 重点领域为航空货运板块 [3] - 越来越多的中国企业活跃在常规货运代理和物流服务领域 [3] - 中国物流企业积极开拓欧洲市场 反映全球战略雄心及行业整体竞争力提升 [3] 中国物流企业的全球化进程 - 亚洲物流双年展自2004年起每两年在中国举办一次 已发展成服务中国市场的专业展会 [3] - 展会从最初的"市场考察"性质转变为本土化专业展会 反映中国企业在物流行业的崛起 [3] - 预计未来更多中国企业将在全球物流版图中占据重要地位 [3] 中德物流行业的合作与互补 - 德国企业更倾向于与中国同行交流合作而非竞争 双方可互相学习补充 [4] - 物流行业已建立航空货运联盟和公路运输网络等合作模式 未来将出现更多全球合作 [4] - 中国将在全球物流合作中扮演关键角色 [4] 物流行业的韧性与前景 - 尽管全球经济存在不确定性 物流行业展现出强大韧性和新机遇 [4] - 物流是以解决方案为导向的行业 核心是网络协同 总能找到发展出路 [4] - 无论经济走向如何 物流行业永远存在市场需求 [4]

端午假期物流表现 - 端午假期期间累计运输货邮超1.1万吨，相比去年有明显增长 [1] - 通过大数据预测货量峰值并优化运力资源，国内热门航线货邮装载率提升10% [1] - 生鲜类货物从卸机到交付时效提速20%，国内果蔬、水产品货邮量同比分别增长超20%、50% [1] - 海南荔枝、茂名龙眼等特色农产品通过"产地直供+航空干线"模式实现24小时内直达北上广深 [1] - 进口三文鱼运输量同比激增近80% [1] 物流服务优化措施 - 采用错峰入仓、包机即进即装、加快货物流转等措施发挥航空物流高时效优势 [2] - 为客户定制个性化服务方案，强化物流各环节衔接 [2] - 搭建空地无缝对接的多式联运全流程服务体系 [2] - 联合快递企业推出可循环包装材料，减少一次性耗材使用 [2] 未来发展规划 - 持续深化多式联运体系建设，拓展海外物流布局 [2] - 提供一站式综合物流服务，服务中国品牌和海外客户 [2] - 打造智慧物流、绿色物流 [2] - 助力畅通国内国际双循环和乡村振兴 [2]

调研基本情况 - 调研对象为中力股份，接待时间是2025年6月4日，上市公司接待人员有董事、董事会秘书、副总经理廖发培，董事、财务负责人汪时锋，证券事务代表吴碧青 [17] 详细调研机构 - 接待对象包括广发（基金管理公司，相关人员为何珏威、张毅、曹越）和国泰海通证券股份（证券公司，相关人员为欧阳天奕） [18] 主要内容资料 募投项目介绍 - “年产30万台仓储搬运设备及100万套机械零部件加工、智能机器人制造(一期)”和“湖北中力机械有限公司电动叉车总装生产线一期项目”主要生产电动叉车，与公司现有产品基本一致 [22] - “湖北中力铸造有限公司电动叉车零部件铸造一期项目”属于叉车产业链配套环节，与公司现有技术有很强联动性和协同性 [23] - “摩弗智能(安吉)研究院项目”将整合公司研发力量，升级完善研发架构，提升研发创新实力和核心竞争力 [23] - 募投项目可利用公司技术积累，升级优化生产工艺，提升产品技术含量与竞争力 [24] 公司的市场竞争地位 - 公司专注于电动叉车等机动工业车辆研发、生产和销售，是国内知名机动工业车辆制造企业，在电动叉车和新能源叉车领域优势较强 [25] - 2013年起连续12年电动仓储叉车产销量排名第一，2019年起连续6年锂电池叉车产销量排名第一 [26] “油改电”叉车介绍 - 公司电动平衡重乘驾式叉车排名上升，2019年提出“油改电”概念，2020年推出油改电系列电动叉车，促使整体销量提升，市场排名上升 [27] - 油改电叉车结合内燃叉车和电动叉车优势，可用于多场景，具有锂电池动力、成本低、底盘耐用、随充随用等特点 [28] - 叉车“油改电”是传统内燃叉车向电动叉车过渡的实用技术方案，能降低转换门槛，加快电动叉车应用步伐 [28] 与永恒力合作对公司的影响 - 永恒力是全球领先的物料搬运解决方案提供商之一，全球网络涵盖12家生产工厂和42个国家的服务销售公司 [29] - 与永恒力战略合作，公司将深化全球化多渠道战略布局，推进产品升级，强化核心竞争力，实现可持续发展 [31] 智慧物流情况 - 智能工业车辆产品是行业技术发展趋势，叉式移动机器人可实现无人化作业，应用前景广阔 [32] - 叉式移动机器人能保证精度、效率和安全，提高搬运效率，中力股份的X - Mover搬马机器人已应用于物流公司转运中心 [32]

低空物流行业产业链全景梳理 - 产业链上游为原材料与核心零部件领域，包括金属原材料、特种橡胶与高分子材料等 [1] - 产业链中游包含低空制造、低空飞行、低空保障与综合服务 [1] - 产业链下游主要为运营服务与应用领域，运营服务涵盖电商物流、传统快递物流、外卖配送及第三方物流服务提供商等 [1] - 应用领域包括城市物流配送、农村及偏远地区物流、应急救援物流、医疗物资配送等 [1] 低空物流产业链区域分布 - 北京和广东地区产业链发展较为健全 [4] - 重点企业主要分布在北京与广东地区，北京有观典防务与中航科工，广东有中航通用、中信海直与大疆创新 [6] - 截至2025年4月，我国共有16个无人机产业园区，其中浙江有3个，江苏有2个，北京、河南、河北、江西、山东、湖北、广东、重庆、四川地区各一个 [8] 低空物流产业代表性企业业务布局 - 低空物流已在多个城市实现应用落地，覆盖餐饮外卖、医疗配送、快递运输等多场景 [10] - 头部厂商已开始常态化运营，合肥、自贡、成都等城市已启用无人机进行低空医疗物品等物资配送 [10] - 相关企业包括中直股份、中信海直等无人机、直升机制造类企业，以及顺丰、美团、京东等物流电商类企业 [10] 代表性企业竞争力评价 - 洪都航空拥有各类设备8000余台(套)，教练飞机和通用飞机产品生产研发能力较强 [11] - 中直股份是国内直升机制造业中规模最大、产值最高、产品系列最全的主力军 [11] - 中信海直生产作业能力强，通航服务在国内业界具有较高知名度和公信力 [11] - 航天彩虹无人机产品体系完善、产能规模较大，在飞行器新概念气动布局研究等方面取得大量原创性成果 [11] - 纵横股份是国内工业无人机领域规模领先、最具市场竞争力的企业之一 [11] - 顺丰控股商业化规模较大，是小型物流无人机商业化规模最大的玩家 [12] - 美团从餐饮外卖到医疗物资多场景应用，成为城市低空物流的典范 [12] - 京东集团技术实力和品牌影响力较强，在无人机物流领域具有较强的竞争力 [12] - 韵达股份无人机布局虽然起步较晚，但凭借技术创新和场景拓展，正在快速追赶行业巨头 [12] - 中国邮政已经初步建成具有特色的无人机运输投送保障体系 [12] - 迅蚁科技是全球第一家经民航局批准开展城市无人机物流商业运行的企业 [12] 低空物流代表性企业最新发展动态 - 丰翼物流2025年2月14日正式启动全国首个"空地协同"智慧物流运营中心，占地900平方米，建筑面积974平方米 [15] - 美团无人机2024年12月获得阿联酋首张商业运营许可证，计划拓展东南亚、欧洲市场，打造全球低空物流网络 [15] - 京东物流2025年1月推出全新一代JDX20"京鹊"多旋翼智慧物流无人机，最大载重量达到10公斤，最大飞行里程达到24公里 [15] - 中国邮政2025年1月8日正式揭牌中邮无人机(北京)有限公司，与中国民航机场建设集团签订战略合作协议 [15] - 迅蚁科技2025年1月24日完成战略轮融资，将与中国移动集团及其生态体系深度协作，推动低空经济的全球化布局 [15]

技术突破 - 甘肃民航网络科技有限公司与民航成都物流技术有限公司联合研发的"新型行李滑槽末端结构"获得国家实用新型专利（专利号：第22647369号）[1] - 该技术突破性集成无动力滚筒、阻尼滚筒、过渡板及智能检测装置等核心组件，运用流体力学原理优化行李下滑轨迹，结合有限元分析技术进行平稳过渡设计[2] - 智能检测装置通过压力传感器与视觉识别系统实时监测行李下滑状态，异常情况下可在0.3秒内完成缓冲力度的智能适配[3] 性能提升 - 传统行李滑槽破损率为0.43%，新型结构将破损率降至0.275%（降幅36%），卡滞率降低80%[2] - 技术采用模块化设计，改造成本仅为传统方案的40%以下，施工期间实现零停机作业[2] - 试点运行三个月期间，旅客关于行李破损的投诉量减少近40%[2] 运维优化 - 故障预警模块可提前48小时预判设备潜在故障，计划性维护占比提升至75%[3] - 技术实现从"被动维修"到"主动预防"的服务模式升级[3] 行业影响 - 该技术为"四型机场"建设提供标准化解决方案，推动机场行李处理系统智能化升级[3] - 技术适配国内各机场现有设施，具备全国推广潜力[2][3] - 创新成果彰显企业服务民航强国战略的责任担当，有望推动行业效率与服务质量双重跃升[3]

行业发展背景 - 智慧物流作为现代物流业重要发展方向 在数字经济与产业数字化转型背景下迎来空前发展机遇 [1] - 物联网 大数据 人工智能等技术成熟应用推动物流效率提升与供应链精准管理优化 [1] 公司战略与技术创新 - 公司深耕数智物流领域 致力于打造中国-东盟数智物流生态服务平台 自主研发SAAS系统实现全流程数字化 [2] - 构建"三级综合生态网"和"总仓配模式" 实现县乡村100%覆盖 显著提升仓储效率并降低运输成本 [2][3] - SAAS系统支持物流订单自动化处理与实时货物信息查询 提升服务透明度 [2] 业务规模与市场表现 - 在广西实现县级全网覆盖与乡镇100%渗透 提供次日达 隔日达等时效产品 [3] - 整合零担物流资源后业务规模超10万单/月 占据区域市场显著份额 [3] - 电商物流爆发增长与农产品上行 工业品下乡需求为公司创造新增长点 [3] 资本合作与行业评价 - 投行机构认可公司技术实力与市场潜力 认为其SAAS系统与生态网模式提供行业创新解决方案 [4] - 公司计划加大物联网 大数据 AI等技术研发 构建全链条智能管理系统 [4] - 研讨会促成与投行机构深度合作 推动智慧物流产业创新升级 [4]