海马养殖行业现状 - 连江县筱埕镇定海村海马养殖基地采用保温大棚工厂化养殖模式，养殖水体约1万立方米，配备60平方米养殖池和圆柱形塑料架供海马休息[1] - 基地养殖膨腹海马500万只，从1公分幼苗经8个月培育至8-9公分成品，平均重量约6克，预计本月底完成全部捕捞[1][3] - 海马被列为国家二级水生野生保护动物，因全球野生资源锐减，陆地工厂化养殖成为主要供应方式[3] 海马产品加工与市场 - 成品海马通过淡水清洗后倒挂晾晒3天，采用不锈钢夹定型工艺确保形态笔直，晒干后主要销往医药公司[1][3] - 干海马市场价格区间为3000-7000元/公斤，具体按规格定价，反映其作为名贵中药材的高附加值特性[3] - 海马富含蛋白质和氨基酸，享有"南方人参"美誉，医药市场需求持续旺盛[3] 养殖技术创新 - 基地独创圆柱形塑料架养殖系统，有效防止海马群聚导致的死亡，提升存活率[1] - 利用海马倒挂习性设计高效捕捞方案，单次操作30秒内可完成整筐捕捞[1] - 采用两阶段晾晒工艺（钢夹定型2小时+竹架晾晒3天）优化产品品相[1]

工商业储能行业现状与趋势 - 2025年1-4月用户侧储能并网项目总规模达0.696GW/1.775GWh，占新型储能整体并网量的7.8%，功率和规模同比分别增长32%和31% [9] - 2025年全球工商业储能新增装机量预计达6.1GW/15.26GWh，其中中国新增装机10.56GWh，市场规模突破100亿元 [10] - 2025年一季度全国新增电化学储能电站59座，总装机容量2.55GW/5.72GWh [12] 工商业储能发展方向 - 行业向资产运营方向发展，未来将出现更多以EMS为主的工商业储能系统运营商，部分集成商布局分布式能源调度 [14] - 工商业储能场景属性不断加强，企业需建立全生命周期储能产品观，实现数字化到数智化的转型 [23] - 光储充模式将带动产业跨越式发展，"储能+X（千行百业）"成为零碳社会的关键，差异化、智能化解决方案是竞争核心 [17] 工商业储能面临的挑战 - 行业门槛低、同质化严重，场景化需求挖掘不足，部分项目收益不及预期 [17][26] - 电价调整、峰谷套利模式单一、设备质量参差不齐等问题倒逼收益多元化 [26] - 江苏分时电价政策冲击大，工商业储能需建立稳定长期的合约收入，而非单一依赖峰谷价差套利 [32] 台区储能发展现状与趋势 - 台区储能为分布式能源接入提供解决方案，2025年南网规划在粤东西北部署45MW/90MWh台区储能 [29] - 台区储能面临投资收益不明确、产品性能要求高等挑战，需电网主导推进租赁模式，强化政策激励 [26] - 未来台区储能将朝模块设计、便携安装、光储融合、负荷预测等方向发展 [29] 工商业储能后市场与服务 - 储能运维需求激增，优得运维拥有1000名专业工程师，100+县市级服务中心，覆盖2000+座电站，累计服务近2GWh [20] - 企业需通过数字化技术将储能系统转化为"可预测、可调控、可增值"的智慧能源资产 [23] - 储能后市场加速到来，运维、运营等服务价值凸显 [39] 新政下的应对策略 - 企业需做好政策预测，从电力系统物理运行逻辑判断需求响应区域，做好精细化运营与电力交易服务 [32] - 动态调整策略可使工商业储能项目ROE从12%提升至24%，行业仍具投资价值 [39] - 行业需重新审视盈利模式，主动拥抱变化，技术深度与生态整合是未来竞争壁垒 [39]

卫生巾行业 - 朵薇品牌以"透明工厂"概念突袭市场，首场直播销售额破4000万，定价不足传统品牌单片价格的60% [2] - 低价底气源于医护级资质规避医用级长周期审批，直击行业暴利软肋——恒安国际毛利率常年维持在63% [2] 美妆行业 - 珀莱雅以107.78亿年营收超越了霸榜23年的上海家化，登顶国货之首 [2] - 行业前十门槛攀升至25.69亿，研发投入激增——上美股份、巨子生物研发费用增速均超40% [2] 邮轮行业 - 经历2024年暑期价格崩盘（部分航线跌价60%）后，皇家加勒比、爱达邮轮转向文化跨界求生 [2] - 推出"哪吒闹海""乐高大师课"等主题航次，五一上海港创下单日3万人次出入境新高 [2] 影视IP行业 - 光线传媒凭《哪吒之魔童闹海》150亿票房横扫春节档，一季度净利润暴涨374.79%至20.16亿 [3] - 董事长王长田在市值腰斩之际减持套现5.38亿，折射出电影业对单IP的深度焦虑 [3] IP商业化 - 良品铺子、洽洽年联名超50次，IP合作创收71亿 [3] - 故宫餐饮人均500元的"进宫吃饭"热潮，印证了文化IP溢价对消费理性的压倒性胜利 [3] 网红经济 - papi酱的MCN机构papitube年营收曾达45.2亿 [3] - 霸王茶姬借"成功学"人设打造品牌叙事，Labubu潮玩依托明星营销引爆社交声量 [3] AI行业 - 文科友好、月薪3万的AI训练师岗位成为热门 [4] - 《滕王阁序》被AI检测系统误判为100%生成文本，催生"降AI率"灰色产业，单篇论文检测费高达3000元 [4] 其他行业动态 - 滴滴的小弟们不想再给聚合型平台打工 [5] - 茅台找张艺兴代言试图变"年轻" [6] - 吉利匆忙私有化极氪可能与雷军有关 [6] - 万达广场成为王健林的套现中心 [6]

公司荣誉与社会责任 - 公司荣获第七届全国文明单位称号，体现精神文明建设成果[1] - 累计获得"全国五一劳动奖状"、"全国模范职工小家"、"全区脱贫攻坚先进集体"等多项国家级和省级荣誉[3] - 党建品牌"红桥"获全国企业党建创新优秀案例，并获"广西国企党建+企业文化研究实践优秀教学站"称号[5] 清洁能源发展 - 公司17年来累计发电量达361亿千瓦时，年均发电24亿千瓦时[1][3] - 正龙光伏发电项目每年可节约标准煤3.5万吨，减少二氧化碳排放9.5万吨[5] - 采用"农光互补"模式，实现光伏与现代农业、生态文明的协同发展[5] 生态保护与可持续发展 - 建成红水河梯级水电站中首座一体化鱼类增殖站，累计放流鱼苗超1100万尾[1][3] - 桥巩船闸累计免费过闸船舶超8000艘次，过闸总吨位超320万吨，实现"零事故、零滞航、零投诉"[3] 乡村振兴与公益事业 - 在定点帮扶村建设光伏电站，助力村集体经济收入连续三年超20万元，帮助两个深度贫困村脱贫[5] - 打造"情暖红河"志愿服务品牌，连续7年开展"金秋助学"活动，累计资助贫困学生63名[5] - 参与文明城市创建、社区共建等重点工作，开展环境治理、结对帮扶等活动[5] 企业文化建设 - 建立立体化职工服务体系，开展"月月有活动、季季有精彩"特色文体活动[7] - 职工在各类技能竞赛中获自治区级奖项12个、市级38个，涌现出"全国青年岗位能手"等先进个人[7] - 常态化开展困难帮扶、女职工健康关爱等活动，并组织社会主义核心价值观宣讲[7]

人事变动 - 友邦保险董事会主席谢仕荣在任职60年后退任 被授予荣誉主席称号 [1] - 杜嘉祺将于10月1日正式接任董事会主席 此前曾担任集团2010-2017年CEO [1][4] - 此次人事安排标志着公司领导层代际交替和关键发展阶段的战略选择 [4] 新任主席背景 - 杜嘉祺拥有40年横跨四大洲的金融业经验 曾执掌保诚 友邦和汇丰三大国际金融集团 [5] - 在亚洲市场表现突出 曾推动友邦市值从300亿美元增长至近千亿美元 [5] - 深度参与过新兴市场扩张与成熟市场转型 具有独特的跨文化管理背景 [5] 战略考量 - 人事变动正值公司完成"分改子"战略五年后的关键节点 [6] - 中国内地市场新业务价值占比从35%跃升至42% 分支机构从5家拓展至11省 [6] - 行业面临寿险转型挑战 包括新业务增速放缓 代理人模式转型等 [6] 管理协同效应 - 杜嘉祺将与现任CEO李源祥形成"黄金组合" [7] - 李源祥推动集团新业务价值四年增长70% 通过科技赋能和生态布局等战略 [7] - 两人能力互补 可能产生"1+1>2"的协同效应 [7] 中国市场战略 - 公司持股中邮人寿24.99% 持续扩大分支机构网络 [8] - 需应对本土巨头竞争 同时把握养老金和健康管理政策红利 [8] - "亚洲中心化"战略可能升级为"中国本土化"2.0版本 [8] 发展前景 - 新任主席需平衡数字化转型与老龄化趋势带来的行业变革 [9] - 公司看重其对集团战略的深刻理解与执行能力 [10] - 此次人事变动将成为观察外资险企中国战略的重要风向标 [10]

公司业务概况 - 业务板块拓展至“热电联产+固废（危废）资源化+环境监测治理”产业 [2] - 热电联产业务产品为清洁热能和电能，固废（危废）资源化业务对污泥和含有色金属固废回收利用，环境监测治理业务涉及二噁英监测设备销售及租赁 [2] 有色金属资源化业务发展 - 2024年新增冰铜和电解铜业务，优化产业链布局 [3] - 推进子公司遂昌汇金二期项目建设，拟新建年处置5万吨一般固废资源化综合利用项目、改扩建年处置3万吨富锌烟尘生产线和年利用2万吨冰铜转炉吹炼生产线 [3] 产业领域布局规划 - 关注与废旧金属资源化利用业务协同的产业领域，若有契合投资机会，将多维度审慎研究并推进布局 [3] 煤价应对方案 - 利用煤热联动机制与下游客户调整蒸汽售价 [3] - 跟踪煤价、集中采购确保煤炭供应，调整存货结构、采用节能技术控制成本 [3] 智慧电厂成效 - 以子公司江苏热电为试点，试运行降低锅炉重要参数指标波动幅度 [4] - 单炉平均操作次数从2000多次降至100余次，降低劳动强度，提升系统安全稳定生产水平 [4] 业绩情况 - 2025年一季度归母净利润9,573.84万元，同比增长403.14% [5] - 增长原因是原材料价格下降、下游热用户需求增加、毛利率上升，以及母公司收到拆迁补偿款、子公司收到政府补助增加 [5]

本次实测活动以合肥市政务中心国家级车网互动规模化应用试点项目为中心，覆盖社会运营场站、公交 场站、公共机构场站、企业专用场站四大场景、5个重点示范站点。国网安徽省电力有限公司合肥供电 公司数字科技部主任万顺介绍，活动当天，合肥各车网互动示范站最大放电总功率超过2000千瓦，累计 放电量超过5000千瓦时，相当于一户普通居民家庭3年左右的用电量。 2023年，合肥虚拟电厂实现技术升级，国内首创"5G+量子"安全实时调度新模式。"5G技术的应用使合 肥虚拟电厂调控负荷的速度由过去的90秒缩短至15秒内，而量子加密技术则为负荷调控指令加上了随机 变化的密码，大幅提升负荷调控指令的安全性。"国网安徽省电力有限公司合肥供电公司电力调度控制 中心专责陈璐介绍。 郑女士是参加本次实测的新能源车主。当天她的车反向放电35分钟，放电量约28千瓦时。"感觉很划 算，峰谷电价差的部分，加上每千瓦时电补贴2元，算下来通过这次反向放电可以获得80元左右的收 益，期待车网互动大规模应用早日到来。"郑女士说。 国内首次基于"5G+量子"虚拟电厂精准调度的车网互动规模化实测活动日前在安徽省合肥市举行。本次 实测活动共吸引合肥超6000辆次新 ...

纪要涉及的行业 新型电力系统行业，涵盖新能源（光伏、风电）、电网、特高压输电、数据中心、虚拟电厂等细分领域 纪要提到的核心观点和论据 新能源装机与市场情况 - **2025年装机预期**：预计新增风光装机约300GW，其中光伏约200GW，风电约80 - 90GW，虽较2024年的370GW有所下降，但机制电量比例约一半，工商业用电量上涨一厘钱，价差可维持3 - 4分，投资预期稳定[1][3][6] - **明后年不确定性**：2026年后集中式电量规模缩小，非水可再生能源消费比重提升空间小，若提高到30%，每年支撑70 - 80GW装机，建设电量规模可能缩水一半以上，投资预期风险增大[1][4] - **收益率变化**：新增新能源项目电价下调3 - 5分，内部收益率下降1.5 - 2个百分点，三北地区平均收益率约6.5%，中东部地区可能回归到7% - 8%左右水平[1][5] - **光伏装机进展**：1 - 4月光伏装机约100GW，预计5月底达140GW，下半年新增装机量可能减少，分布式光伏新增量或更少，基地配套项目继续建设[1][7] - **新能源入市比例**：2024年为50%，2025年达100%，根据136和531文件，无论存量还是增量项目都需全部入市，有最低保障价格，2030年全面市场化[1][10] 电力市场与电价情况 - **136号文影响**：主要目的是新老划断，老项目投资预期基本稳定，2025年新项目投资预期相对明确，机制电量比例约一半，投资预期基本稳定[3] - **机制电价设置**：蒙东等三北地区市场化程度高，搞机制电价概率低；中东部如山东、湖北等地集中设置了机制电价[11][12] - **存量项目保障电价**：短时间内至少未来2 - 3年不会频繁调整，但机制电量比例可能根据市场化程度及全社会承受能力调整[13] - **基准电量规模比例**：未来几年电力市场化改革趋势是逐步降低现有项目基准电量规模比例，2030年可能降至50%甚至更低，近期一两年内不变，2026年底或2027年可能对特定项目出台新政策[13] 光伏和风电利用小时数 - **短期变化**：2025年1 - 5月，光伏利用率下降至93%，同比下降近3个百分点；风电利用率为92%，同比下降3.5个百分点，今年光伏产业利用率可能进一步降至90%[14] - **长期趋势**：“十五”期间，全国光伏系统利用率预计降至80% - 85%，中东部维持在92% - 93%；风电竞争相对稳定，中东部利用小时数略有下降但总体平稳[15] 电网投资与建设情况 - **电网投资额**：2025年预计创新高，年初预算提升8%，基建投资超6600亿，增幅约10%，十四五期间整体供需趋于缓和，投资增长趋势将趋于稳定[1][18] - **配网投资**：中期上调资金大概率投向配电网，主要方向为提升极端天气下可靠性、改善薄弱区域、更新老旧设备，还会进行局部改造提升自动化率和智能化水平[19][27] - **特高压建设**：2024年原计划建设三交五直，实际完成两交三直；2025年计划建设五交六直共十一条，部分项目存在不确定性；十四五期间发展乐观，但面临收益率、消纳能力、技术利用率、环评批复等挑战[21][22][24] 其他行业情况 - **数据中心电力需求**：建设增加电力需求，政策推动算力与绿电协同发展，目前数据中心主要通过电网进行绿电交易[29][30] - **虚拟电厂**：国内起源于2022年缺电时期，多为复合型，负荷聚合商业模式尚不清晰，补偿机制和参与调峰市场是盈利途径，未来需连接更多分布式能源，解决商业模式问题[31] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **夏季用电缺口**：2025年夏季用电缺口预计缓解，新增6000万千瓦，总体供需平衡较好，中东部或川渝地区可能有短期缺口[2][32] - **前四个月抢装情况**：2025年前四个月光伏抢装强劲，风电相对一般，原因是光伏工期短，分布式光伏在3 - 5月猛增，占比达60%[17] - **AI技术应用**：电网公司正在制定AI技术应用顶层设计方案，包括运维、调度运行、输配电自动化等领域[28][29] - **绿电直联和源网荷储模式**：数据中心直接采用绿电直连存在供电稳定性挑战和成本较高问题，目前主要通过电网进行绿电交易[30]

股价表现与市场关注度 - 公司股价从7元/股上涨至最高18元/股，区间涨幅超过130%，截至6月9日收盘价15.38元，已实现翻番 [1] - 机构股东浮盈超过6000万元 [1] - 公司董秘表示股价上涨与资本市场关注度提升有关，此前公司关注度较低 [2] 业务转型与储能项目 - 公司通过定向增发完成"走出乐山"布局，投资建设100MW/200MWh电化学储能电站示范项目 [2] - 储能项目已入选四川新型储能试点示范项目，预计今年夏季投产 [2][5] - 公司优势在于电网背景和政策环境，采购宁德时代磷酸铁锂电池 [5] - 公司策略保持谨慎，根据项目成效决定是否走出四川 [2][5] 传统业务现状 - 乐山地区业务营收占比达91.52%，电力和天然气毛利率维持在10%以上，自来水业务毛利率35.69% [3] - 自来水厂供水能力24万立方米/日，供水用户达26.07万户 [3] - 燃气输供网络管线1700多公里，燃气用户41.39万户 [4] 历史教训与未来规划 - 2008年尝试进军光伏硅料环节失败，合资公司因多晶硅价格暴跌破产 [6] - 计划推动储能从投入期迈入见效期，推进虚拟电厂落地 [6] - 虚拟电厂平台已接入自有用户侧储能、充电桩等资源，聚合储能、光伏、售电资源 [7] 公司背景 - 我国首家电力行业股份制企业，1993年上交所上市 [3] - 主营业务为"水电气"，经营半径长期局限在乐山地区 [3]

美国天然气期货价格变动 - 美国天然气期货跌幅扩大至5% [1] 价格变动原因 - 天然气产量上升导致价格下跌 [1] - 向液化天然气出口厂的天然气流量减少加剧价格下跌 [1]