会议背景与目的 - 郑州市举办企业香港上市全流程实战培训会 主题为"扬帆香江 资本启航" 旨在搭建企业与国际资本市场的对接桥梁 [1] - 会议吸引50余家郑州企业及知名投资机构参与 由郑州市委金融委办公室主办 高新产投集团等机构承办 [1][3] 境外上市战略意义 - 境外上市是资本市场对外开放的重要组成部分 支持企业融入全球化发展 建设更高水平开放型经济 [3] - 中国企业赴境外上市领域从大型国企扩展至消费 科技 医药 互联网新经济 新能源等领域的民营和创业企业 [3] 标杆案例与市场表现 - 蜜雪冰城自2023年3月港交所上市后 股价从首发202 5港元跃升至533港元 市值达2000亿港元 创中部消费品牌市值新高 [3] 政府支持政策 - 郑州市将着力打造规范 透明 开放 有活力的金融市场 在政策 服务 环境等方面综合发力 支持企业境外上市 [4] 参会企业情况 - 会议汇聚思念食品 中钢网 库课教育等郑州优质企业 部分企业已有赴港上市计划 [5] 专业机构分享 - 中金公司指出赴港上市优势包括时间可控 A股IPO需2~3年 港股IPO流程更高效 可加快国际化战略 [6] - 申万宏源解析港股IPO全流程 通常需8~10个月 建议企业提前与监管机构预沟通 [6] - 德勤国际强调上市准备阶段需重点关注股权重组和业务模式优化的税务问题 [7] 平行活动与产业聚焦 - 同步举行新能源并购融资实战攻坚会 探讨新能源产业链企业并购融资痛点 国浩律所 国泰海通证券等机构参与 [8]

内地企业赴港上市热潮现状 - 2025年以来已有超过20家A股公司递交港股招股书，远超2024年同期仅2家的数量 [2] - 宁德时代港股申购额达2500亿港元，超购倍数9.8倍，实现"A+H"上市 [2] - 恒瑞医药、赤峰黄金、钧达股份等企业相继在港挂牌，吉宏股份定于5月27日上市 [2] - 海天味业、三花智控等行业领军企业赴港计划受关注，北交所5家企业已获证监会备案 [2] 行业分布特征 - 新能源、医药生物与高端制造是主力行业，代表企业包括宁德时代、恒瑞医药、三一重工 [4] - 科创板企业参与度提升，和辉光电、峰岹科技等3家科创企业明确赴港计划 [4] 政策驱动因素 - 证监会2024年发布"五项措施"支持内地企业赴港上市 [4] - 港交所推出"科企专线"，审批时间缩短至30个营业日，宁德时代上市流程仅3个月 [4] - "科企专线"允许特专科技和生物科技公司保密提交申请，保护核心技术 [4] - 央行等五部门实施适度宽松货币政策，增加对民营企业信贷投放 [5] - 监管部门推进外汇领域开放，或上调科技型企业便利化融资额度 [5] 港股市场优势 - 提供广阔融资渠道，吸引国际资本，助力光伏、锂电等资金需求旺盛的行业 [7] - 上市机制灵活高效，2024年A股IPO数量和融资额显著下滑，港股成为替代选择 [9] - 新能源、科技类企业在港股易获合理估值，恒生科技指数2025年累计上涨23.89% [10] - 阿里巴巴港股股价累计涨55.10%，小米集团涨46.52%，显著优于A股市场表现 [10] 企业战略动机 - 头部企业如宁德时代、三一重工通过港股平台推进国际化战略 [11] - A股再融资额2024年同比降70%，部分企业转向港股突破资金瓶颈 [11] - 赴港上市可引入国际管理经验，提升治理效能与运营水平 [11] 对资本市场影响 - 为港股注入新能源、医药生物等优质资产，提升市场流动性和行业多样性 [12] - 促使A股市场优化上市制度，但短期可能分流优质资源并加剧波动 [13] - 深化沪深港通等互联互通机制，推动"同股同权同价"格局形成 [14]

广州企业赴港上市现状 - 广州市现有76家企业在港交所上市 总市值约8000亿元人民币 [1] - 近70家有意赴港上市企业参加活动 覆盖生物医药 软件和信息服务 消费品和化妆品等行业 [1] 政策支持与合作 - 中国证监会发布5项资本市场对港合作措施 港交所推出"科企专线"为内地企业赴港上市提供便利环境 [1] - 广州市政府与港交所签订合作备忘录 在培育穗企赴港上市 加强期货产品合作 推动跨境投融资风险评估等方面深化合作 [1] - 广州市委金融办实施新一轮企业上市"领头羊"行动计划 重点辅导意向赴港上市后备企业 [2] 活动内容与后续计划 - 香港交易所环球上市服务部 香港投资推广署 普华永道香港分别介绍港交所最新上市规则 香港跨国供应链政策服务 基本税制及税收优惠 [2] - 广州市将深化与香港资本市场合作 加强政府与交易所 银行机构 证券公司联动 指导企业提升经营能力以满足香港资本市场要求 [2] - 支持企业通过直接或间接到境外发行证券 二次上市 双重主要上市等路径赴港发展 [2]

陕港金融合作背景 - 活动旨在深化陕粤港澳周成果 拓宽企业赴港上市融资渠道[1] - 香港是陕西企业参与全球产业链的重要中转站和外资引进窗口[5] - 2019年陕港签署战略协议以来已新增4家港交所上市公司 目前总数达13家[11] 活动组织架构 - 由陕西省委金融办 陕西证监局主办 招商银行西安分行等6家机构联合承办[3] - 参会企业包括上市公司 省级后备企业及金融机构代表等100余人[3] 政策与市场动态 - 港交所推出SPAC机制和18C章特专科技公司规则 为科技企业提供灵活融资路径[7] - 建议企业根据发展阶段选择H股 红筹或VIE架构[7] - 强调需关注公司治理 数据合规及跨境监管等法律要点[7] 企业服务方案 - 招商银行推出"港股IPO综合服务方案" 提供境内外投商行联动服务[8] - 德勤详解财务规范 税务筹划及ESG信息披露要求[8] - 对质子汽车等企业进行一对一辅导 解决上市难点[10] 重点企业案例 - 巨子生物以800亿港元市值领跑港股医美板块[11] - 德银天下成为商用车服务第一股 经发物业为西北物业首股[11] - 乾元微珂 大医集团已提交申报 质子汽车筹备上市[11] 后续推进计划 - 将常态化举办上市培训 加大后备企业培育力度[5] - 通过优化服务机制强化政策支持 营造良好资本市场生态[11]

消费企业赴港上市趋势 - 今年以来已有超过10家消费公司拟冲击港股IPO 包括三只松鼠 安井食品 东鹏饮料等A股已上市公司[1] - 多家消费品牌正在排队冲刺港股IPO 截至4月末港交所排队上市企业超过130家[2] - 部分A股消费龙头赴港上市 如东鹏饮料着眼于国际化战略 有助于连接国际投资者和建立跨国品牌认知[2] 鸣鸣很忙公司情况 - 公司去年门店零售额(GMV)达555亿元人民币 全年交易单数超过16亿[1] - 截至去年底共有14394家门店 覆盖内地28个省份[1] - 按2024年GMV计 是中国最大的休闲食品饮料连锁零售商 位列中国第四大食品饮料连锁零售商[1] 其他消费企业上市动态 - 连锁快餐品牌老乡鸡于1月3日向港交所递交招股说明书 曾两次A股上市申请未果[1] - 餐饮连锁品牌绿茶集团4月23日通过港交所上市聆讯 3年7次递表[1] - 沪上阿姨4月28日开启招股 拟全球发售241134万股H股 预计5月8日在港交所上市[2] 赴港上市原因分析 - 港交所针对A股公司推出快速审批流程 优化上市定价机制 降低内地企业上市门槛[3] - 港股流动性较此前有所改善 部分内地消费企业通过港股融资加速国际化布局[4] - 消费类企业在A股上市较少 部分企业转向港股寻求融资渠道 行业龙头在港股可能获得更高估值[4]

家电企业赴港上市热潮 - 今年以来家电企业赴港上市热潮再度来袭 [2] - 美的集团旗下安得智联拟拆分赴港上市 [3] - 石头科技被传拟赴港上市，奥克斯已于1月向港交所递表 [4] 美的集团及安得智联 - 美的集团2025年一季度营业收入1278.39亿元，同比增长20.49%，归母净利润124.22亿元，同比增长38.02% [5] - 安得智联2024年归母净利润3.8亿元，同比增长32.08%，美的集团享有其权益73.85%，享有归母净利润2.81亿元 [6] - 安得智联是国内领先的供应链管理企业，合作网点超4000个，送装工程师超4万名，配送实现85%以上订单当日/次日达，98%以上隔日达 [6] - 美的集团2024年H股募资投向包括全球研发（20%）、智能制造及供应链升级（35%）、全球分销渠道（35%）、营运资金（10%） [7] - 安得智联是美的唯一对外从事供应链管理业务的平台，分拆有利于双方专注主业 [7] 石头科技业绩与上市动因 - 石头科技2024年营收119.45亿元，同比增长38.03%，但归母净利润19.77亿元，同比下滑3.64% [12] - 净利润下滑因研发费用9.71亿元（同比增长56.93%）和销售费用29.67亿元（同比增长73.23%）大幅增加 [13] - 销售费用中广告及市场推广费用19.24亿元（同比增长77.5%），平台服务费及佣金6.82亿元（同比增长86.94%） [13] - 2024年三季度销售费用率达26.2%，同比提升6.8个百分点 [13] - 应收账款10.38亿元（同比增长277.95%），存货14.9亿元（同比增长60.54%），仓储费用5386.12万元（同比增长161.42%） [13] - 主营业务毛利率50.36%，同比下滑3.75个百分点 [14] 赴港上市原因分析 - 安得智联选择港股因A股上市难度大、周期长，港股门槛低且对科技企业估值更高 [10] - 石头科技或因业绩下滑在A股面临挑战，同时多元化发展需大量资金 [11][12] - 奥克斯曾在新三板挂牌并尝试上交所上市未果，最终转战港股 [9] 政策与市场环境 - 2023年8月证监会"827新政"阶段性收紧A股IPO与再融资节奏 [15] - 港股政策红利释放，便利度提升，证监会支持内地龙头企业赴港上市 [16] - 港股市场活跃度提高，估值水平和流动性改善，国际化属性助力企业全球化 [17] 行业趋势展望 - 家电企业赴港上市或常态化，因港股国际化市场属性、融资渠道多元化及品牌提升需求 [15][17] - 短期（2025年）赴港上市趋势将延续甚至加速，中期取决于港股容量、政策支持及企业国际化需求 [17] - 全球经济一体化加速将推动赴港上市成为家电企业常态化选择 [17]

活动概况 - 活动于3月21日在武汉举办，主题为“扬帆国际，共赢未来”湖北省企业赴港上市专题培训 [3] - 活动由湖北省企业上市发展促进会、招商证券股份有限公司、招商证券国际有限公司、招商银行股份有限公司武汉分行联合主办 [3] - 培训吸引了全省重点上市后备企业高管及投资机构代表等200余人参会 [3] 政策与市场背景 - 香港证监会和港交所持续推进上市审核机制优化及市场流动性提升，港股市场交易日趋活跃，改革效果持续显现 [5] - 内地发布了多项支持性政策，鼓励内地龙头企业赴港上市，体现了中国企业深度融入全球资本市场 [5] - 国际投资者对中国经济长期增长潜力持坚定看好态度 [5] 港股市场优势与机遇 - 港交所被描述为全球企业国际化的战略跳板，具有高度确定性、可预期性和性价比，能为企业带来国际化资本赋能 [5] - 建议后备企业抓住当前低门槛、高流动、强合规的窗口期，通过专业中介机构指导实现从区域龙头到国际领军者的跃升 [5] 中介机构服务能力 - 招商证券致力于打造连接中国与全球资本市场的平台，其子公司招证国际已成功助力多家企业完成赴港上市，可为湖北企业提供一站式专业服务 [5] - 招商银行在港股市场IPO服务中具有独特优势，能提供覆盖企业全生命周期的初期融智、架构搭建、承销保荐、上市收款、境内外联动的一体化投商行服务方案 [7] 培训核心内容 - 香港交易所代表介绍了香港资本市场概况并对港交所最新上市规则进行详细解读 [7] - 专家分析了企业赴港上市路径选择及案例，并从基石投资人视角阐述了上市关键成功要素与策略 [7] - 培训深入剖析了企业赴港上市法律事务及热点问题，并讲解了针对中资企业境外IPO的综合金融服务方案 [7] - 湖北省港股上市公司黑芝麻智能代表分享了赴港上市的创新实践与战略思考 [7] 活动成效与未来规划 - 活动通过互动交流为企业利用资本市场走向国际化提供了战略思路与实际经验，提升了企业实操水平和实战能力 [8] - 湖北省企业上市发展促进会表示将进一步发挥行业纽带作用，整合跨境专业服务资源，畅通企业赴港上市渠道，支持企业利用两个市场、两种资源实现高质量发展 [10]