行业政策与战略导向 - 住房城乡建设部主办全国“好房子”设计大赛 旨在推动“好房子”建设 主题为“为人民而设计——更好的房子、更美的生活” [1] - 行业主管部门从好标准、好设计、好材料、好建造、好运维五个方面全链条推进“好房子”建设 [3] - 颁布实施新版《住宅项目规范》 从14个方面全面提升住宅建设标准 [3] - 以“揭榜挂帅”等方式推动50多类新型建材研发应用 [3] - 发挥行业领军企业作用 探索构建“6633”（六不、六防、三省、三要）、“365”（三用、六优、五支撑）等“好房子”建造体系 [3] 大赛设计与参赛情况 - 大赛设置“新建住房”和“既有住房更新改造”2个方向的赛题 [3] - 新建住房赛题围绕不同家庭结构需求 涵盖三档套型：70平方米以下、70～140平方米、140～180平方米 既包括商品住房也涵盖保障性住房 [3] - 既有住房更新改造赛题选取真实住房套型 以满足两口之家、三代同堂等不同家庭需求为目标进行设计改造 [3] - 大赛分设专业组和学生组 吸引了国内外144所高校、602家设计单位1700余人参赛 提交近2000个设计方案 [4] - 经过多轮评审 共选出获奖作品83个 其中一等奖5个、二等奖20个、三等奖25个、优秀奖33个 [4] 设计成果与创新亮点 - 获奖作品针对不同需求提出多样化解决方案 [7] - 为满足三代同堂家庭代际居住诉求 有作品以“构建老中青三代生活圈”为理念 创新植入多个灵活“X空间”实现多元化代际互动 [7] - 针对老房改造与全生命周期居住需求 有作品通过“不变空间精细化+可变空间灵活化”策略 依托SI管线分离、干法施工等技术实现更高品质居住体验 [7] - 部分获奖作品将在项目中落地应用 [7] - 成果发布会同期举办获奖作品展 通过模型、视频、展板及主创设计师分享等形式展示设计理念与创新亮点 [4]

政策与项目落地 - 平潭吾悦公馆北二期房源设计方案完成公示，标志着平潭落实“好房子”建设部署的首个实践样本进入落地阶段 [1] - 项目计划于今年第二季度入市，旨在让市民早日享受更优质居住体验 [1] - 平潭于去年11月印发《优化建设项目规划管理若干措施（试行）》，包含17条针对性政策条款，从优化计容规则、调整规划条件、简化验收流程等多维度发力，为“好房子”建设提供政策支撑与实践可行性 [1] 政策创新与企业效益 - 《措施》明确，针对平潭风大雨多的地域特征，小区地面风雨连廊、非机动车停车棚、出入口雨棚等便民设施不计入计容建筑面积和建筑密度 [1] - 此项计容豁免规定减轻了企业的开发压力，使公司能集中资源打造更贴合本地生活习惯的优质社区 [1] - 《措施》推行“一证多验”分期验收模式，支持一本《建设工程规划许可证》分期办理竣工规划条件核实，此举大大缩短了项目从建设到交付的周期 [2] - 柔性管理措施提升了企业资金周转效率，使优质房源能更快推向市场 [2] 产品设计与社区规划 - 平潭吾悦公馆北二期项目强化了防风避雨廊道设计，并将底层架空层规划为休闲、健身等多主题邻里活力场，为居民提供不受天气干扰的公共空间 [1] 市场与消费者影响 - “一证多验”模式使购房者减少了等待期房的时间成本，能更早入住品质新居，避免了长期租房的额外开支 [2]

行业宏观背景与阶段定位 - 行业处于从“止跌回稳”向“高质量发展”转型的关键过渡期，已彻底告别大规模增量扩张，进入存量提质增效与增量结构优化并存的新阶段 [2] - 政策协同发力为行业高质量发展筑牢坚实保障，行业需把握历史机遇，在城镇化推进和居住需求升级中推动“好房子”建设 [1] - 宏观层面“人房地钱”联动机制逐步落地，微观层面企业分化加剧，购房者需求理性回归 [2] 宏观经济与需求展望 - 2026年总需求将较2025年有所改善，消费需求有望进一步回升，预计增速4%-5%（高于2025年3.7%）[3] - 2026年投资需求有望止跌回稳，实现2%-3%正增长（扭转2025年负增长态势）[3] - 分领域看，制造业投资预计增长3%-5%，基建投资预计增长4%-5%（成为主要支撑），房地产投资仍难摆脱负增长，但降幅将显著收窄 [3] 行业发展新路径与核心引擎 - 行业需要新的供给来激发新的需求，新供给主要体现在城市更新及已有项目的完善上，而非单纯的增量开发 [4] - “好房子”建设是行业高质量发展的核心引擎，2025年相关政策发布118次，覆盖新房开发与老房改造 [4] - 城市更新是重要路径，2025年全国城市更新相关政策达134次，《求是》测算每年7亿平方米新房规模依赖存量更新 [4] 市场趋势与价格预测 - 2026年全国楼市整体将呈现“L型触底、跌幅收窄”的特征，新建商品住宅均价跌幅预计收窄至-1%~0% [5] - 一线核心城市（如北京、上海、深圳）年均人口净流入超50万，核心区域房价预计实现2%~3%的温和上涨 [7] - 强二线城市（如杭州、成都）呈现结构性回暖，整体房价维持0%~2%的微涨或持平，回暖集中在核心板块与改善型房源 [7] 区域市场分化 - 弱二线及以下城市持续低迷，三四线城市普遍面临人口净流出、库存高企问题，部分缺乏产业支撑的城市可能长期徘徊 [7] - 市场普涨基础已彻底消失，市场底部支撑逐步形成 [5] 政策建议与工具 - 2025年需求端稳市场政策达470次，涵盖公积金优化、补贴税费减免、限购松绑等多元工具 [3] - 2026年住宅市场应强化需求端支持，重点推动放开限购、提高房贷抵税幅度、实施房贷贴息等举措 [7] - 建议深化公积金政策优化，借鉴多地公积金代际互助模式，以降低购房成本、释放合理需求 [7] 投资支撑因素 - 投资需求止跌回稳的支撑因素包括“十五五”重大项目集中开工、宏观政策强力支持（中央预算内投资、专项债、超长期特别国债等）[3] 市场关键特征 - 房地产市场周期性关键指标显出筑底特征 [6] - 不动产细分市场预期的结构分化特征持续凸显、进一步固化 [5]

行业政策与战略方向 - 2026年广州定制家居展暨轻高定展以“定制+好房子”为主题，旨在将国家政策导向与消费需求转化为产业商机与解决方案 [1] - 国家推动“好房子建设”，促使房子回归居住本质，这将重塑房产与家居构成的万亿级产业链 [3] - “定制+好房子”主题标志着定制家居产业进化路径与国家政策产生同频共振，行业正从交付柜子向交付整体空间解决方案转型 [5] 展会核心内容与产业融合 - 展会通过“好房子样板公园”等场景，联合皮阿诺、百得胜等品牌，围绕“安全、舒适、绿色、智慧”标准，沉浸式展示未来人居解决方案 [6] - 设立“轻高定馆”，汇聚南洋迪克、A8空间、科凡高定等高端品牌，通过好设计+好产品推动居住美学升级，并构建从单品到全案定制的进阶生态 [8] - 展会系统汇聚板材、饰面、五金等优质材料品牌，并设立“水漆生态馆”展示无醛添加、低VOC排放的环保涂装技术与全链路解决方案 [10] - 联合艾特沃数字科技等机构打造“饰面趋势舱”，举办趋势发布大会，为行业提供设计趋势与创新材料的一站式补给 [12] - 以“家的幕后主角”为主题联合策展，突破传统材料陈列逻辑，用“材料—场景—艺术装置”融合的方式重新诠释材料表达 [14] 细分市场与增量机会 - 中国庞大的存量房改造升级是一个可达10万亿规模的增量市场，展会打造3000平方米“旧改示范展区”，展示创新旧改模式与解决方案 [16] - 针对深度老龄化社会，展会联合相关机构打造“智能适老＋局改家居生态馆”，通过七大联动场景呈现安全、便捷的智慧养老之家解决方案 [18] - 展会推出“新质整装供应链趋势展”，汇聚全国优质装企及供应链企业，整合从装修服务到优质供应链的资源，确保“好房子”体验落地 [20] 行业进化与平台价值 - 广州定制家居展持续以“定制”为核心拓展产业边界，搭建融合共生的大家居生态平台，2026年主题进一步回应行业向整体空间解决方案的全面进化 [5][6] - 展会旨在链接政策与市场，通过构建从住宅产品研发、空间设计、环保材料到装修服务的全链路资源，引领美好人居焕新 [6][22]

北京市政协委员黄轶关于扩大内需与安置房建设的政策建议 - 核心观点：北京市政协委员黄轶提出两项核心建议，一是通过场景创新、精准投资与政策协同全方位扩大内需以支撑首都经济高质量发展，二是推动安置房建设政策框架从“价格驱动”转向“品质驱动”，以建设“好房子”作为实现“人的城市化”的关键 [1] 关于全方位扩大内需、促进投资消费良性互动的建议 - 深耕消费场景创新，激活内需多元潜能：建议以文商旅体深度融合为抓手，推广“庄超消费节”、“老字号嘉年华”等模式，推动商圈与文体活动联动，并活化利用会馆、工业遗存等空间，发展“演出+旅游”、“电竞+消费”等新业态，丰富线上演出、直播拍卖等数字消费供给 [2] - 精准锚定投资方向，筑牢消费支撑根基：建议加大新型基础设施投资，提速“光网之都、万兆之城”建设，布局绿色低碳算力中心以支撑数字消费场景，同时重点推进环球影城二期、“两园一河”及亮马河滨水经济带延伸等重大项目，以复制“河道复兴+城市更新”的投资消费融合模式 [2] - 强化政策机制协同，畅通双向互动渠道：建议通过落实最低工资标准动态调整、拓宽财产性收入渠道、提高养老金与医保补助标准来增强居民消费底气，并通过完善生育友好型配套与养老金融产品来减轻居民消费后顾之忧 [3] 关于建设安置房中的“好房子”、推动城市化高质量发展的建议 - 指出当前安置房建设存在“价格驱动”下的三大机制性问题：一是建安成本存在“均好性”隐性规则，核价上限被锁定，无法根据项目实际情况灵活调整；二是评审与核价、审计阶段决策思路脱节，评审阶段的“好想法”在核价审计时以“有没有必要”而非“好不好”为原则，存在决策风险；三是提高建筑标准（如立面、门窗）以迎合周边风貌或避免噪声时，建安费突破会增加审计难度 [4] - 当前机制导致安置房出现“千房一面”、装修景观减配等问题，与住房和城乡建设部《住宅项目规范》中关于层高、电梯、隔声、绿色、智能、无障碍等方面的新标准存在差距 [5] - 提出构建“品质驱动”新机制体系的系统性建议：应将“品质驱动”作为评审基础，前置核价并增加“好房子”评分项，评分标准除“安全、舒适、绿色、智慧”外，还应纳入“风貌、噪声”等项目外部因素 [5]；核价应以评审结果为依据，通过“审核联动”让核价与技术挂钩，根据项目客观情况和百姓需求在设计阶段落实标准，避免“一刀切” [6]；审计标准应建立在评审与核价基础上，工作思路由“有没有必要”转向“好不好”，重点审核价格的合理性 [6]

行业投资评级 - 地产行业评级为“强于大市”，且维持该评级 [2] 核心观点 - 市场对地产产业链关注度升温，申万地产、建材单周分别上涨5.21%和9.23% [3] - 板块反弹原因包括：市场对2026年初销售预期较低但1月重点城市二手房成交呈现“淡季不淡”，保利发展业绩预告提前释放板块业绩压力，传统地产股自2025年以来已大幅下跌（如保利发展跌30%）向下空间有限，楼市量价自2021年高点已有大幅调整或接近底部区间，中期维度板块已有配置价值 [3] - 短期市场现积极信号，中期积极因素持续汇聚，总量层面本轮国内楼市量价调整幅度已与海外接近，区域层面香港楼市已逐步止跌回稳，产品层面“好房子”延续较好去化，购房者层面首付比例及房贷利率下行减轻居民置业压力，关注2026年下半年到2027年楼市企稳的可能性 [3] - 投资建议关注三条主线：1）历史包袱轻、库存结构优、拿地及产品力强的房企受益于“好房子”建设；2）受益于香港楼市止跌回稳的港资地产；3）净现金流及分红稳定的物管企业，同时持续关注经纪、代建、商业等细分领域优质企业 [3] 政策环境监测 - 住建部表示建设“好房子”将是产业转型发展的新赛道 [3][7] - 央行深圳分行调整深圳市商业用房购房贷款最低首付款比例至不低于30% [7] 市场运行监测 - 成交：本周（1.17-1.23）重点50城新房成交1.3万套，环比升6.7%，重点20城二手房成交2万套，环比升5.2% [3][9] - 成交月度：1月（截至23日）重点50城新房月日均成交同比降24%，环比降44.3%；重点20城二手房月日均成交同比升6.7%，环比降4.8% [3][9] - 库存：截至2026年1月23日，16城取证库存9029万平方米，环比降0.5%，去化周期为21个月 [3][11] 资本市场监测 - 地产债：本周境内地产债发行78.9亿元，总偿还量109.7亿元，净融资-30.9亿元 [3][16] - 地产债到期：2026年全年到期和提前兑付总规模2927.8亿元，同比2025年减少约2.15%，2026年3月是到期压力最大月份，规模约474.6亿元 [16] - 地产股：本周房地产板块涨5.21%，跑赢沪深300指数（-0.62%） [3][21] - 地产股估值：当前地产板块PE（TTM）为63.16倍，高于沪深300的14.08倍，估值处于近五年95.64%分位 [3][21] - 个股表现：本周上市房企50强涨跌幅排名前三为大悦城、华夏幸福、绿城中国，排名后三为中梁控股、碧桂园、旭辉控股集团 [23][24] - 重点公司业绩预告：保利发展预计2025年归母净利润10.26亿元，越秀地产预计2025年核心净利润2.5至3.5亿元，金地集团预计2025年归母净亏损111亿-135亿元，华发股份预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为负值 [24] 重点公司情况 - 华润置地：2021-2024年保持约百亿稳定分红，截至2026年1月23日股息率5.1%，2024年经营性收入覆盖2倍股息及利息，未来4年年均计划新开5-6个商场利于租金稳定增长 [5] - 建发国际集团：2022-2024年归母净利保持42亿元以上，2024年毛利率率先企稳回升，截至2026年1月23日股息率7.2%，2025年拿地排名前6 [5] - 中国海外发展：截至2026年1月23日PB仅0.36倍，股息率4.1%，2026年以来涨幅10.3%，2024年末在手货值超85%位于一线及强二线城市 [5] - 绿城中国：2024、2025年拿地靠前，截至2026年1月23日市值为221亿元，2025年权益销售额为1040亿元，市值/销售额比为16%，PB为0.63倍，2026年以来涨幅14.4% [5][25] - 保利发展：2025年权益销售额及权益拿地金额排名第一，分别为2000亿元和619亿元 [5][25] - 重点公司对比：绿城中国2025年权益拿地金额/市值比高达268%，中国金茂为197%，建发国际集团为136%，滨江集团为114%，保利发展为77%，中国海外发展为53%，华润置地为21%，万科A为7%，龙湖集团为6%，金地集团为3% [25]

房地产发展新模式 - 住房城乡建设部表示房地产高质量发展的关键是加快转型升级 重点抓好有序推动"好房子"建设和加快构建房地产发展新模式两方面工作 [2] - 在房地产开发上将做实项目公司制 严禁企业总部在项目交付前违规抽挪项目公司资金 确保项目资金封闭管理、专款专用 [3] - 在房地产融资上将推行主办银行制 一个项目确定一家银行或银团为主办银行 项目资金存入主办银行 主办银行保证项目公司合理融资需求 [3] - 在商品房销售上将推进现房销售制 实现"所见即所得" 从根本上防范交付风险 继续实行预售的将规范预售资金监管 [3] - 广东省（不含深圳）将商业用房（含"商住两用房"）购房贷款最低首付款比例调整为不低于30% 自2026年1月21日起执行 [13] AI与科技行业动态 - 高通公司总裁兼CEO安蒙表示 当不同类型的个人AI设备叠加在一起 其整体规模在未来几年可能进一步扩大 新的增长节奏可能出现在2026年到2027年之间 [3] - DeepSeek计划于2026年2月中旬推出新一代旗舰AI模型DeepSeek V4 该模型将搭载全新技术架构 写代码能力有望显著提升 [4] - 智谱发布GLM Coding Plan限售公告 因用户数高速增长导致算力资源阶段性紧张 将暂时限量发售 限售后每日可销售量降为当前的20% [5] - OpenAI计划到2029年将美国的人工智能基础设施扩展到10吉瓦 目前在规划容量方面远超目标的一半 得克萨斯州第一批站点已开始训练和服务 [6] - 工业和信息化部将持续推动人形机器人技术创新和迭代升级 强化国家人工智能产业投资基金对人形机器人的支持力度 建设人形机器人开源社区 [11] - 工业和信息化部办公厅印发通知 提出到2026年底实现全国31个省（自治区、直辖市）及重点算力企业算力资源数据的自动化监测 [12] - 苏州市委建议推动数字金融高质量发展 全市域全领域拓展数字人民币创新应用 推进"人工智能+金融"应用试点 争取建设数字金融全国重点实验室 [14] 金融与资本市场政策 - 财政部、税务总局、中国证监会发布公告 自2026年1月1日至2027年12月31日 对个人投资者转让创新企业CDR取得的差价所得暂免征收个人所得税 [9] - 中国人民银行召开2026年支付结算工作会议 要求加快建设人民币跨境支付体系 推进跨境支付互联互通 推动跨境支付体系多元化、多层次发展 [10] - 国家金融监督管理总局发布《行政许可实施程序规定》 主要内容包括总则、申请与受理、审查、决定与送达等七个章节共五十条 [10] - 财政部发布通知 在武汉天河国际机场等41个口岸各新设1家口岸进境免税店 其中横琴口岸进境免税店允许自澳门进境居民旅客购买15000元以内的免税商品 [8] 关键原材料与能源安全 - 美国铀生产商Energy Fuels同意以4.47亿澳元（约合3.009亿美元）的价格收购澳大利亚战略材料公司(ASM) 该交易较ASM 1月20日收盘价溢价121% [7] - 微软CEO萨提亚·纳德拉表示 建设一个将"能源网"与"计算网"深度融合的基础设施是所有国家面临的当务之急 [4] - OpenAI在其"星际之门"社区计划中承诺自行承担能源费用 确保项目运营不会推高电价 具体措施包括由项目全额出资建设新的专用供电及储能设施 [6] 基础设施与产业进展 - 中国已建成5G基站483.8万座 全国所有乡镇以及95%的行政村已通5G 5G用户规模超12亿户 5G标准必要专利声明量全球占比达42% [17] - 6G研发已完成第一阶段技术试验 形成了超300项关键技术储备 近期已经启动了第二阶段6G技术试验 [17] - 国内首个海上液体火箭发射回收试验平台正在山东烟台海阳加紧建设 计划在2月5日左右完成平台建设并开始调试演练 春节前后将进行国内首次液体火箭的海上发射回收试验 [17] - 交通运输部等部门印发行动方案 指出到2030年力争打造100家左右综合物流集成商 其中具有全球辐射力和国际竞争力的交通物流领军企业10家以上 [12] 宏观经济与市场数据 - 2025年北京实现地区生产总值52073.4亿元 按不变价格计算比上年增长5.4% 经济总量突破5万亿元 其中第三产业实现增加值44776.9亿元 增长5.8% [18] - 现货黄金价格向上突破4850美元/盎司 再创历史新高 国内品牌金店足金饰品价格维持在1440元/克以上 [15] - 一线城市银行保管箱业务供不应求 招商银行深圳总行营业部约8000个箱体已满租 500-600人排队等候 新客户预计需等待5-6年 [15] - 国投瑞银白银期货证券投资基金（LOF）A类基金份额二级市场交易价格波动较大 2026年1月20日基金份额单位净值为2.6095元 1月21日二级市场收盘价为3.920元 明显高于基金份额净值 [16] 国际关系与贸易 - 欧洲议会国际贸易委员会主席朗格宣布 针对欧盟与美国贸易协定的审议将无限期冻结 目前欧盟的主权和领土完整正面临威胁 [18]

核心区域市场表现 - 广州核心区域房地产市场走出独立行情 市场整体成交平淡背景下 核心区一二手市场量价同步走强[2] - 广州泛珠江新城板块2025年四季度成交量逐月上涨 11-12月月均成交量较10月上涨30% 12月成交达333套[2] - 广州泛珠江新城板块2025年12月成交价环比上升8% 达到近半年新高[2] - 热门标杆二手楼盘价格较2025年最低价有所回升 例如珠江新城保利心语最新成交价在6.5万元/平方米以上 较此前最低价6.1万元/平方米回升 中海花城湾南向户型站稳10万元/平方米关口[6] 整体市场成交情况 - 2025年11月广州新房成交5542宗 天河高端项目保利玥玺湾首开成交显著 带动全市均价突破4万元/平方米[4] - 2025年12月广州商品住宅成交71.64万平方米 环比11月增长11% 为2025年成交规模最高的月度 实现翘尾收官[4] - 2025年11月 12月广州分别成交二手房9191套和8787套 各区域成交出现不同程度回升[5] - 2026年1月前半个月 广州二手房成交3674套 成交量仍保持较高水平[6] 市场情绪与供需关系 - 市场进入新一轮稳定期 核心区一手楼盘持续热销 二手房卖家出现惜售心态 谈价空间减少[3] - 临近年末学位房购房需求显著增多 是推动二手房成交回升的主要原因[5] - 中介反馈卖家信心回升 谈价空间减少 客户能接受稍高价格 有同户型成交价比上一套高出30多万元的情况出现[6] - 市场买卖双方博弈进入平衡期 二手房成交天平达到相对平衡位置[5][6] 政策与土地市场 - 进入2026年 增值税下调等一系列利好政策落地 市场参与方对广州楼市预期展望相对乐观[4] - 2026年1月14日 广州挂牌2宗住宅用地 分别位于番禺区和花都区 总起始价13.67亿元 均为低密度地块[7] - 官方表示将系统推进控增量 去库存 优供给 改善和稳定房地产市场预期[4] - 未来土地供应将更加集约 重点投向优势地段 并通过低密度 低总价和合理楼面价设置引导房企建设好房子[7][8] 行业发展趋势与展望 - 业界人士认为市场已接近触底 地价恢复理性 新的发展机会正在酝酿[8] - 在好房子建设带动下 广州楼市有望从2026年逐步企稳[8] - 地价为开发商提供了更多发挥空间 2026年市场或迎来更多好房子 有望带动改善型需求入市 成为推动楼市企稳的重要力量[9] - 有房企人士预计2026年市场表现会比2025年更好 认为2025年是阶段性底部 新地块入市有望改善市场预期[9]

2026年，城市更新、老旧小区改造如何高质量推进?"好房子"将如何提升我们的生活品质?央视专访住房 城乡建设部部长倪虹。 住房城乡建设部部长倪虹：城市更新蕴含着巨大的投资消费潜力。既要把新房子建成"好房子"，也要把 老房子逐步改造成"好房子"。支持房企合理的融资需求，支持居民刚性和改善性住房需求。 住房城乡建设部部长倪虹：重点是抓好三件事。一是持续推进城镇老旧小区的改造，去消除安全隐患， 改善居住条件和生活环境。二是全面推进完整社区建设。着眼于便民、利民、安民，着力补上公共服务 的短板。三是开展城市小微公共空间的改造，增加群众身边的社区公园、口袋公园。 记者：今年城市更新咱们要高质量推进，如何高质量推进，今年有什么新的做法吗? 住房城乡建设部部长倪虹：城市更新应该讲是我们历史发展到这么一个时间点，旧房的更新改造比我们 新房的建设量来比，它是一个巨大的市场。应该讲城市更新是一个新的蓝海。既能够改善老百姓的生活 空间，也能够拉动我们的消费和需求。 记者：今年在城市更新方面，咱们的工作重点是什么? 记者：哪些是咱们优先考虑的? 住房城乡建设部部长倪虹：比如说现在大家非常关心的小区的停车问题，充电桩的问题，适老化的问 ...

2025年中央经济工作会议房地产政策解读 - 2025年12月的中央经济工作会议对2026年房地产工作作出明确安排，核心是“着力稳定房地产市场”，并部署“因城施策控增量、去库存、优供给”、“鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房”以及“有序推动‘好房子’建设”[2] 稳楼市政策力度 - 与2024年相比，2025年会议“着力稳定房地产市场”的部署分量更重，反映出在当前国际贸易形势冲击等因素下，稳定楼市的紧迫性比2024年底和2025年3月时更大[3] - 2024年第四季度和2025年第一季度，在一系列政策刺激下房地产市场指标曾出现回升势头，但部分城市二手房价格显示企稳趋势仍需加强[3] - 2025年政府工作报告已强调要“持续用力推动房地产市场止跌回稳”，未来仍需在2024年9月“一揽子”政策基础上未雨绸缪，储备足够政策工具[3] 房地产去库存政策 - 去库存政策方向更加明确，2025年会议具体提出“鼓励收购存量商品房重点用于保障性住房等”，而2024年会议仅笼统提及“推进处置存量商品房工作”[4] - 央行已于2024年5月出台“保障性住房再贷款”政策工具支持收购，首批额度为3000亿元，利率为1.75%[4] - 政策执行面临两大挑战：一是在土地价格下行背景下，新房收储定价难，因已建成住房成本普遍高于市场价格；二是需找到符合条件的操作平台，要求是城市政府选定的、不涉及地方政府隐性债务及非融资平台的地方国企，并具备银行授信空间[4] - 部分城市创新采用“以旧换新”模式，将收储对象由新房改为老旧房，通过支付仅能用于购房的“房票”进行交易，开发商可持“房票”到指定机构兑换货币资金，此举可回避新房定价难题，有效促进去库存和提高市场流动性[5] - 建议将去库存与完善保障房工作结合，可考虑设立中央财政注资的“住房保障局”或由地方财政注资的实体机构（如深圳的“安居集团”），以此类机构为主体申请央行再贷款用于收储[5] 有序推动“好房子”建设 - “好房子”建设是2025年出现的新提法，其积极意义在于推动住房建设品质提升，并可在一定程度上起到稳定房地产投资规模的作用[6] - 会议强调“有序”推动，意在注意平衡“好房子”建设与存量房去库存工作，避免对去库存造成影响[6]