行业竞争现状 - 京东与美团在即时零售领域展开多维度竞争，涉及订单量、配送时效和补贴力度 [1] - 京东以"零佣金"和品质化服务为突破口，试图重构行业规则 [1] - 美团依托高频消费场景巩固生态闭环，强调全品类覆盖能力 [1] - 当前竞争逐渐偏离正轨，演变为"口水仗"和"舆论战" [1] 行业深层问题 - 企业过度关注道德叙事争夺话语权，忽略了商业竞争的核心使命 [1] - 舆论场被异化为转移自身能力不足的工具，导致行业核心议题失焦 [1] - 行业面临"规模扩张"的路径依赖，需要转向"价值创造"新阶段 [2] 竞争本质与方向 - 商业竞争应回归价值创造的基本逻辑，推动行业进步 [2] - 消费者真正关心的是配送时效、食品安全与服务品质 [2] - 竞争重心应转向技术革新、效率提升与生态共建 [2] - 即时零售需从资本游戏升华为商业文明的进步载体 [2] 技术创新与效率提升 - 利用AI算法预测订单峰值动态调配运力，减少骑手空驶率 [2] - 建立跨平台信用评价体系，让劳动者凭服务质量自由流动 [2] - 探索适合灵活就业的社保方案，增强零工群体归属感 [2] 行业发展建议 - 企业应以开放姿态直面自身短板，通过运营能力提升重塑行业信任 [3] - 竞争应回归本质，实现社会总福利的共创而非零和博弈 [3] - 聚焦履约效能提升、骑手权益保障、商户可持续发展等实际竞争力 [2]

核心观点 - 宁德时代通过发布三大创新产品突破技术边界 从性能极限突破 材料体系革命和化学体系协同创新三个维度重新定义行业竞争格局 [1] - 公司不希望被定义为电池制造商 而成为新能源产业开拓者 以创新重构产品价值维度对抗行业价格战 [1] - 通过技术确定性卡位多样化场景需求 为万亿市值可持续性寻找新锚点 [1] 产品技术突破 - 第二代神行超充电池具备12C峰值充电倍率和800公里续航 5分钟充电520公里 -10℃低温下15分钟可从5%充至80% SOC [2] - 采用超晶石墨负极 智能电解液和高孔隙隔膜创新 实现磷酸铁锂体系超充与长续航突破 SOC精度达3%以内 亏电状态下输出830kW功率 [2] - 钠新动力电池为全球首款车规级量产钠离子电池 具备-40℃环境下90%可用电量 5C快充和175Wh/kg能量密度 量产成本较铁锂低30% [3] - 若2025年钠电渗透率达10% 可为中国车企节省超200亿元成本 [3] - 骁遥双核电池通过双核架构与自生成负极技术融合 实现不同化学体系模块化拼接 体积能量密度提升60% [3] - 自生成负极技术让锂金属直接沉积在集流体上 减少锂枝晶生长风险 降低热失控概率 [3] - 电池包拆分为两个独立能量区 实现高压双核 低压双核 结构双核 热管理双核和热失控安全防护双核五大功能模块协同 [4] - BMS智能管理系统实现毫秒级动力切换 展示钠铁双核 铁铁双核 三元铁双核及双三元双核四种搭配 [5] - 钠铁双核电池使2.75米轴距A级车电量突破75度 续航超700公里 [5] - 2026年将量产装载双核电池车型 [5] 行业背景与战略意义 - 动力电池行业面临锂资源价格暴跌 价格战和产能过剩困境 [6] - 全球新能源汽车销量自2020年急剧上升 锂价飙升后出现供求失衡 锂电池价格2022年达高点后进入下行期 [7] - 磷酸铁锂能量密度从2021年160Wh/kg升至超200Wh/kg 三元锂能量密度增速放缓 行业处于成本比拼和参数内卷阶段 [7] - 2025年铁锂产能偏紧带来改善空间 但涨价空间有限 突破口在于技术革新 [8] - 2024年行业主旋律为降本 2025年向技术迭代倾斜 终端对续航 快充和安全性需求未完全解决 [8] - 公司通过多核架构与跨体系组合 将不同化学体系性能模块化组合 提供乐高式解决方案 [9] - 骁遥双三元双核电池实现1500公里续航 将电池从功能硬件升级为场景解决方案 [9] - 双核冗余设计为高端智能驾驶提供更高安全保障 打开动力电池单价下行周期中的结构性增长空间 [9] - 车企可在同级别实现更好续航和更多元化车型 匹配不同消费者需求和场景 [10] - 资源边界决定成本优势 架构边界决定场景价值 技术边界决定用户体验 构筑三重护城河 [10] - 行业竞争回归技术本质 在单价下行周期中以创新打开增量空间 [10]

财报解读：2024年净利润砍半，雅迪的救命稻草在哪？ 在堪称中国电动两轮车行业分水岭的2024年里，随着新国标的全面实施，大量"超标车"进入集中淘汰期，换购潮预期下，行业上演了出人意料的"量价齐 跌"。 中国电动两轮车行业报告显示，2024年电动两轮车国内总销量4950万台，同比下滑11.6%，受原材料价格影响，终端零售均价也持续承压。 图源来自雅迪官方 在这场行业剧变中，龙头企业雅迪控股交出了一份意料之中的成绩单——营收同比下滑18.8%，归母净利润呈现腰斩。这组数据背后，折射出的不仅是企业 个体的困境，更是整个行业价值重构的缩影。 业绩下滑的三大"症结"——销量、成本与政策 财报数据显示，截至2024年12月31日，雅迪控股全年收入约为282.36亿元，较2023年减少约18.8%。 | | | 蔵全12月 | | --- | --- | --- | | | | 2024年 | | | 附註 人民幣千元 | | | 收入 | 4 28,236,246 | | | 銷售成本 | 6 (23,947,265 | | | 毛利 | 4,288,981 | | 图源来自雅迪财报 销量出现两位数下滑的雅迪，与曾经的 ...

投资小红书-第231期 去年2月初，上证指数最低跌至2635点，恒指也一度到达14600点，市场悲观情绪达到极致。然而，调整了三年的 白马股也是从此起步，走上了一轮上涨之路，港股的龙头股腾讯控股股价此后一年多上涨超过1倍，而A股的龙头股 贵州茅台涨幅也超过30%。 本周，A股进入震荡期，特别是周五，市场全天低开低走，创业板指领跌，沪指失守3400点。截至收盘，沪指跌1.29%，深证成指 跌1.76%，创业板指跌2.17%。事实上，如果看得足够长远，每个股市悲观时刻或许正是值得买入或者坚守的时刻。 就美国股市来说，1932年的美国股市的股票价格低到使得股息率高达10%，并且在6%以上水平维持了10年之久，几乎整个股票市 场的股价都低于股票的面值，三分之一的股票售价不足它们股票面值的十分之一；在1973—1974年的熊市中，股市的平均市盈率 约7倍，三分之一的股票价格市盈率不足5倍。 但在如此糟糕的环境中获得的收益却是出人意料的高。从1932年市场触底开始算起的20年时间里，美国股市平均年化收益率高达 15.4%；而在从1974年市场开始触底的20年时间里，美国股市的年平均收益率为15.1%。 就A股来说，200 ...