公司战略与产品布局 - 全新A平台首款车型零跑A10于广州车展揭幕，标志着公司完成A、B、C、D四大系列产品矩阵的构建，进入主流细分市场全覆盖的新阶段 [4] - 新车定位为“智能精品长续航SUV”，预计价位在10万元级别，旨在以“好而不贵、科技普惠”的理念冲击小型纯电动SUV市场 [7][8] 产品设计与外观特色 - 前脸采用封闭式设计搭配家族化三段式日间行车灯，车尾设计圆润简约并配备后扰流板，尾灯为高辨识度的“哈哈尾灯”设计 [14][23] - 提供橡果棕、海苔绿等6款全球自然色，采用撞色搭配与悬浮式车顶设计，B、C、D柱隐藏，D柱增加横向饰条以优化视觉效果和风阻 [10][16][28] - 车顶集成激光雷达，充电接口与ADAS摄像头融合于主驾侧翼子板，配备机械式半隐藏门把手和18寸轮圈 [20][18][16][28] 核心技术与性能配置 - 搭载激光雷达及8650驾驶芯片、8295P座舱芯片，支持车位到车位功能，全车配备多处摄像头及6处辅助驾驶指示灯 [8][26] - 标称纯电CLTC续航超500公里，SOC 30%至80%充电最快仅需16分钟，电驱系统采用油冷方案，内部空间拥有88.1%的得房率 [28] 市场计划与上市安排 - 车辆目前已经开启盲订，计划于2026年上半年正式上市并交付 [28]

公司战略与产品定位 - 公司正式进入主流细分市场全覆盖的新阶段，补齐A、B、C、D四大系列产品矩阵的最后一块拼图[4] - 新车型以“好而不贵、科技普惠”为核心理念，定位为10万元级别的“智能精品长续航SUV”[7][8] - 新车型标志着公司在小型纯电动SUV市场发起新的冲击[7] 产品设计与特色 - 车辆外观采用封闭式前脸、三段式日间行车灯及圆润简约的车尾设计，具有高辨识度[14][22] - 车顶集成激光雷达，搭载8650驾驶芯片和8295P座舱芯片，支持车位到车位功能[8][20] - 采用悬浮式车顶设计，D柱增加横向饰条以改善湍流，配备18寸轮圈[26] - 提供六款全球自然色灵感源于全球特色城市，采用撞色搭配和机械式半隐藏门把手[10][16] 性能与配置 - 标称纯电CLTC续航超500公里，SOC 30%至80%充电最快仅需16分钟[26] - 电驱系统采用油冷方案，内部拥有88.1%的得房率[26] - 车辆配备2个后置摄像头及6处辅助驾驶指示灯，ADAS配置全面[24] 市场计划 - 新车目前已经开启盲订，计划在2026年上半年上市并正式交付[26]

公司产品战略 - 零跑A10正式亮相，标志着公司完成A、B、C、D四大产品系列矩阵的构建，实现主流细分市场全覆盖 [1][10] - 新车定位“智能精品长续航SUV”，核心理念为“好而不贵、科技普惠”，聚焦10万元级市场 [4] - 作为四大系列的最后一块拼图，A10助力形成“走量基石+主力中坚+高端突破”的完善产品矩阵 [10] 新产品A10核心特性 - 智能驾驶方面，为全球首款10万内搭载激光雷达车型，配合高通8650芯片支持车位到车位全场景智能辅助驾驶，涵盖城市NAP、高速领航、记忆泊车等功能 [4][7] - 智能座舱采用高通8295P旗舰芯片，打造极致流畅交互体验 [4][7] - 三电系统搭载油冷电驱总成，CLTC续航达500公里，SOC从30%充至80%最快仅需16分钟 [4][8] - 车身长度超4200mm，轴距超2600mm，空间得房率为88.1%，兼顾紧凑尺寸与实用空间 [4] - 设计上采用“科技自然美学2.0”理念，推出6款全球自然灵感配色 [4][7] 公司财务与运营表现 - 2025年第三季度公司实现净利润1.5亿元，连续保持季度盈利，营业收入达194.5亿元，同比增长97.3% [8] - 当期毛利率为14.5%，资金储备为339.2亿元，经营现金流与自由现金流均为正向 [8] - 自2025年3月起，公司连续8个月位居中国新势力品牌月销量榜首，10月单月销量突破7万辆 [8] - 2025年1-10月累计销量突破50万辆，已提前完成全年目标 [8] 市场拓展与未来目标 - 在海外市场，公司以4.4万台的出口量领跑新势力出海，主攻德国、法国、意大利等欧洲市场 [8] - A10凭借欧洲市场青睐的精品车定位，将成为品牌全球化扩张的关键一环，持续提升海外市场份额 [10] - 新车型将助力公司向2026年100万台销量目标冲刺 [10]

享界S9产品更新与市场表现 - 鸿蒙智行旗下享界S9于11月20日正式上市，涵盖增程和纯电共4个版本，售价区间为30.98万至36.98万元 [1] - 享界S9于2024年8月首次上市，起售价为39.98万元，后于2025年4月推出增程版将起售价拉低至30.98万元，并完成车身加宽与智能驾驶软硬件升级 [1] - 享界S9T旅行车上市66天大定订单突破3万辆，带动享界品牌销量迎来转折点 [1] - 新款享界S9配置全面升级，搭载全新华为途灵平台和乾昆智驾ADS 4系统，与S9T组成“旗舰9系双子星” [2] 豪华汽车市场动态 - 2025年1月至9月，中国30万元以上市场及豪华车市场销量同比下降约12%，市场规模萎缩 [2] - 在整体市场萎缩背景下，售价30万元以上的自主品牌通过新产品投放和错位竞争，逐步抢夺传统豪华品牌市场份额，对德系豪华车的替代效应不断加强 [2] - 30万元以上自主品牌热销车型主要包括问界M8、问界M9、理想MEGA、理想L9等，以混合动力的中大型SUV、大型SUV和中大型MPV为主 [2] 高端新能源轿车市场竞争格局 - 30万元以上的新能源轿车市场销量仍较低，尚未形成市场规模且缺乏爆款车型 [3] - 该细分市场竞争加剧，传统豪华品牌产品价格下探，同时多家新能源车企正加速布局 [3]

吉利智驾团队整合进展 - 极氪智驾团队员工正陆续换签劳动合同至为整合设立的合资公司，相关工作接近尾声 [4] - 整合涉及两家合资公司：千里智驾（智驾方案供应商）和千里浩瀚（为吉利提供辅助驾驶服务） [4] - 极氪官方确认整合旨在提升辅助驾驶方案的先进性、主动性和经济性，并将在未来面向全行业提供方案 [7] 整合后的技术分工与规划 - 极氪辅助驾驶团队的核心技术和预研能力，以及千里科技的大模型能力，均会用于千里浩瀚团队 [6] - 千里浩瀚团队目前负责H5、H7和H9级别方案，承担主要量产任务，迈驰辅助驾驶团队负责技术预研 [6] - 吉利旗下车型的辅助驾驶方案统一命名为“千里浩瀚”系统，包括H1至H9五个级别，数字越大能力越强 [8] - H1、H3和H5主要应用于吉利品牌，极氪、领克主要搭载H5、H7、H9 [8] 整合背景与管理层考量 - 整合基于“一个吉利”的目标，旨在结束极氪、领克、吉利、路特斯等品牌各自为政的局面 [7] - 因业务重合度高且涉及多家外部公司，管理层在整合中需平衡现有业务与技术迭代，稳定比速度更重要 [7] - 今年6月，吉利联合旷视、千里科技等公司成立千里智驾，由千里科技联席总裁王军和前极氪智驾副总裁陈奇共同领导 [8]

吉利智驾团队整合进展 - 耗时近一年的吉利系智驾团队重整工作接近落地 [2] - 极氪智驾团队员工正陆续换签劳动合同至为整合设立的合资公司 相关工作接近尾声 [3] - 合资公司包括"千里智驾"及其子公司"千里浩翰" 其中千里智驾可视为智驾方案供应商 千里浩瀚则专门为吉利提供辅助驾驶服务 [3] 整合后业务分工与能力构成 - 极氪辅助驾驶团队的核心技术和预研能力 以及千里科技的大模型能力 均会用于千里浩瀚团队中 [5] - 千里浩瀚团队目前负责H5、H7和H9 承担主要量产任务 迈驰辅助驾驶团队负责技术预研 [5] - 随着进一步融合 目前分工也可能会再调整 [5] 整合背景与官方回应 - 整合目的是提升千里浩瀚智能辅助驾驶方案的先进性、主动性和经济性 并将在未来面向全行业提供行业领先的辅助驾驶方案 [5] - 基于"一个吉利"的目标 去年以来吉利陆续完成品牌和各品牌的座舱、电子架构、电池等多个业务的整合 [5] - 吉利整合智驾体系的目标和决心明确 但因为业务重合度较高且涉及多家外部公司 管理层需要平衡好整合、现有量产业务、技术迭代等任务 稳定比速度更重要 [5] 千里浩瀚辅助驾驶系统与千里智驾公司 - 今年3月 吉利旗下车型的辅助驾驶方案统一规划、命名为"千里浩瀚"辅助驾驶系统 包括H1、H3、H5、H7和H9五个级别 数字越大能力越强 [6] - H1、H3和H5主要应用于吉利品牌 极氪、领克主要搭载H5、H7、H9 [6] - 作为智驾整合的重要节点 吉利联合旷视、千里科技等公司成立千里智驾 千里科技联席总裁王军任千里智驾CEO 前极氪智驾副总裁陈奇任联席CEO [6]

岚图泰山产品定位与技术亮点 - 岚图泰山正式上市，推出4款车型，售价区间为37.99万元至50.99万元，其中黑武士版为限量车型，计划于明年一季度上市[5] - 公司明确将以此车型进军50万级豪华SUV市场，直面高端市场竞争[7] - 车型定位为大六座豪华SUV，与问界M9、极氪9X、理想L9等车型共同竞争该细分市场[9][11] 核心技术突破与竞争优势 - 岚图泰山搭载国产首发三腔空气悬架，此前该配置仅应用于劳斯莱斯、保时捷Taycan等百万级豪车，是中国品牌首次配备[13] - 车型采用华为乾崑智驾ADS 4四激光方案，截至今年10月底，搭载该智驾系统的岚图车型已实现1.45亿公里辅助驾驶里程，成功避免近4万次碰撞风险[14][16] - 全系标配65度三元锂电池，纯电续航达350km，CLTC综合续航超过1400km，并支持800V高压平台与5C超快充，12分钟可完成20%-80%电量补充[21] - 在安全方面采用高强钢铝车身、2200MPa门环结构及双盾防撞车门等冗余设计，提升被动安全性能[22][24] 市场表现与公司战略 - 岚图汽车累计产量突破30万辆，成为首个达成此规模的央国企新能源品牌，2025年1-10月累计交付量同比增长82%[26][28] - 公司已形成五年五款车型的产品矩阵，覆盖轿车、SUV、MPV全品类，岚图梦想家在高端MPV细分市场占有率领先，每卖出3台高端MPV即有1台为该车型[28] - 岚图FREE+位列20-30万元中大型SUV市场前三，岚图知音登顶20万级华系纯电销量榜首，泰山上市后公司完成"三旗舰+SUV双子星"产品组合，覆盖20-50万元价格带[29] - 岚图汽车计划以介绍上市方式登陆港股，将成为港股市场最新一家新能源上市企业，其连续五年销量复合增长率超100%，并实现最快单季度盈利[31]

公司管理层动态与舆论回应 - 公司董事长雷军罕见地连续发布多条微博，亲自下场严肃回应外界对汽车安全的质疑，强调“安全是基础，安全是前提”、“安全高于一切”的理念，并指出网上存在断章取义和歪曲抹黑的情况 [4][7][8] - 雷军重申小米SU7采用了最严苛的三大安全标准：C-NCAP 2024版五星、E-NCAP 2023版五星以及C-IASI 2023版3G+优秀安全标准 [5] - 在雷军回应质疑的同日，有消息称入职公司十年的公关部总经理王化或将转岗，此举可能改变公司对外的宣传策略 [2][9][12] 公司面临的舆论与安全风波 - 公司汽车业务在年内卷入多起安全事故与召回事件，包括3月一起导致3人身亡的高速公路事故（事发时车辆处于NOA智能辅助驾驶状态，时速116km/h）、9月召回近11.7万辆SU7（因L2辅助驾驶在极端场景下可能处置不足），以及10月一起导致驾驶员身亡的碰撞起火事故 [15][16][17] - 系列事件引发了公众对智能辅助驾驶可靠性、电动汽车电池安全及事故后车门开启等问题的广泛讨论，对公司品牌及董事长雷军的个人口碑造成负面影响，雷军的抖音账号最近一个月掉粉超74万 [17][18][19] - 尽管业务数据强劲，但舆论风波被认为可能是促使雷军亲自发声以及公司公关负责人可能换岗的重要原因 [8][27] 资本市场表现 - 公司股价面临压力，截至11月18日收盘，股价为40.78港元/股，较年内61.45港元/股的高点下跌超三成 [22] - 公司市值较年内高点蒸发超5000亿港元 [2][22] 汽车业务运营与财务表现 - 汽车交付量表现强劲且持续攀升，10月交付量再度超过4万台，根据乘联会数据，10月电车销量达48654辆，在新势力中位居前列，超过小鹏汽车的42013辆 [23] - 汽车及创新业务收入增长迅猛，第三季度该分部收入达290亿元，创历史新高，同比增长199.2%，营收占比从上年同期的7.2%大幅提升至第二季度的18.3% [23][25] - 汽车及创新业务盈利能力显著改善，在第三季度首次实现单季度经营盈利，录得经营收益7亿元，第三季度毛利率为25.5%，第二季度该分部毛利为56亿元，毛利率为26.4% [3][24][25][26] - 公司汽车业务毛利率表现优于部分新势力同行，第二季度小鹏汽车毛利率为17.3%，汽车毛利率为14.3%，蔚来毛利率为10%，汽车毛利率为10.3% [26]

公司销量表现 - 10月单月销量达44.17万辆，创下年内新高 [1] - 1-10月累计销量370.19万辆，同比增长13.9%，全年销量目标完成率超80% [1] - 前十月累计销量接近行业第二至第四名之和 [6] - 王朝网与海洋网10月销售39.5万辆，1-10月累计销量达338万辆 [6] 行业电动化进程 - 10月中国新能源汽车月度新车销量首次超过总销量的50%，达到51.6%，标志着行业进入新能源主导的全新阶段 [6] 技术研发投入 - 今年前三季度研发投入达437.5亿元，同比增长31%，为汽车行业及A股上市公司之首 [6] - 年初发布的“天神之眼”辅助驾驶系统，截至10月底搭载车型累计销量已突破200万辆 [6] - “天神之眼”系统日均生成的智能驾驶数据里程超过1.3亿公里 [6] 智能驾驶领先优势 - 在太平洋汽车10月智能驾驶车型品牌销量榜中，以279,724辆的销量位居首位，是第二名销量的四倍有余 [9][11] - 公司旗下方程豹品牌10月销售29,974辆 [11] 高端化突破 - 方程豹品牌10月销量31,052辆，同比飙升415%，首次突破3万辆大关 [14] - 全新钛7首个完整销售月突破2万辆，成交均价超过21万元 [14] 全球化扩张 - 10月乘用车及皮卡海外销量83,524辆，同比暴增155.5% [14] - 1-10月累计出口突破78万辆，同比增长超130% [14] - 新能源汽车版图已覆盖全球117个国家和地区 [14] - 在英国、巴西、法国、西班牙等多国市场份额快速提升 [14]

产品上市信息 - 上汽大众朗逸Pro于11月17日正式上市，共推出4款车型，售价区间为8.88万元至11.29万元 [1] - 新车提供1.5L和1.5T两种动力选择 [1] - 公司方面称将持续推出更具智能化的汽车产品 [1] 产品规格与尺寸 - 朗逸Pro车身长度为4720毫米，较现款增加42毫米 [3] - 车身宽度为1806毫米，高度为1428毫米，轴距为2688毫米 [3] 智能驾驶配置 - 朗逸Pro搭载15个雷达与5个摄像头 [3] - 可实现中高速巡航行驶和复杂车位泊车等辅助驾驶功能 [3] 动力系统性能 - 朗逸Pro 1.5T车型搭载EA211 1.5T EVOⅡ发动机，最大功率118千瓦，峰值扭矩250牛·米 [4] - 匹配7速双离合变速箱，百公里综合油耗低至5.54升 [4]