公司核心事件与监管动态 - 公司实际控制人马学军因涉嫌信息披露违法违规被中国证监会立案调查 [1] - 公告次日公司股价大幅下跌14.68% 随后一个交易日再跌0.97% 报收22.39元/股 [1] - 自6月以来公司股价震荡下行 年内股价下跌25% 120日跌幅近31% [1] - 公司长期存在信息披露问题 连续4年收到交易所发出的业绩报告信息披露监管问询函 [1] 信息披露与内部控制问题 - 连续4年收到交易所问询函 涉及2022年至2025年半年度报告 [2] - 监管问询反复指向经营业务、销售费用、客户与供应商、存货、往来款和内部控制等 [2] - 2024年年报披露存在资金占用、违规担保情形 内控审计报告被出具带强调事项段的无保留意见 [2] - 2025年半年报显示 除前期已披露违规担保外 2025年1月6日至4月27日新增一笔金额为3000万元的违规担保 [2] - 2025年8月公告自查发现 以往年度也曾发生关联方非经营性资金占用情形 [2] 资金占用具体路径 - 通过员工借款形成占用：2021年10月以来及2022年期间合计408万元 2023年至2024年合计1260.98万元 [3] - 通过深圳市星佳顺贸易有限公司形成占用：2024年9月转出200万元 2024年12月累计净转出5200万元 [3] - 提前向供应商支付采购款：2021年12月及2022年4月合计800万元 2023年至2024年期间共计3055万元 [3] - 公司回复监管问询称已完善内部管理并进行整改 目前内部控制有效且无新增违规事项 [3] 财务业绩表现 - 公司于2021年登陆科创板 上市次年即2022年录得亏损1.24亿元 较上年同期下降235.46% [4] - 2023年继续亏损5086.54万元 2024年扭亏为盈 实现净利润1025.32万元 [4] - 2025年一季度归母净利润亏损183.25万元 半年度亏损额扩大至3611.47万元 [5] - 2025年前三季度实现营业收入5.52亿元 同比下滑34.07% 归母净利润亏损6562.8万元 同比下滑600.98% [5] - 公司解释业绩下滑主因线上收入下滑 2025年半年度线上直销、线上平台入仓、线上经销收入同比分别下降45.48%、30.07%和44.18% [5] - 收入下降受消费者消费观念变迁、公司营销策略调整、同行竞争及低价商品竞争等综合因素影响 [5] 股东减持情况 - 员工持股平台宁波倍松投资有限公司于6月17日至7月10日期间减持122.83万股 占总股本1.43% 减持总金额3763.95万元 减持后持股比例从6.35%降至4.92% [6] - 实际控制人马学军于11月20日通过询价转让减持255.26万股 占总股本2.97% 转让价格25.35元/股 套现6470.79万元 减持后持股比例从40.48%降至37.51% [6] - 第三大股东汪荞青于10月15日至12月16日期间累计减持60万股 占总股本0.6983% 减持总金额1752.07万元 减持后持股比例从5.5983%降至4.9% [6]

公司治理与风险警示进展 - 公司实际控制人及其关联方在2021年9月至2022年7月期间，以预付货款、对外股权投资等名义累计非经营性占用公司资金1.56亿元 [1] - 因资金占用问题未解决，公司股票自2023年2月1日起被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST路通” [1] - 截至2025年11月28日，占用方已累计归还14710.64万元，但仍有869.36万元本金未归还，占用方为实控人关联方宁波余姚云城人工智能科技有限公司 [2] - 公司第一大股东吴世春（持股10.46%）于2025年12月27日代为偿还剩余资金占用本金及利息合计1022.54万元，公司将在取得会计师专项审核报告后申请撤销其他风险警示 [1][3] 控制权变更与董事会重组 - 2025年11月，经过控制权争夺，吴世春成为公司第一大股东并着手解决历史问题 [3] - 2025年11月8日股东大会后，原董事长邱京卫、董事付新悦被罢免，吴世春通过推动董事会改组实现对公司的控制权主导 [3] - 吴世春推荐的候选人谈文舒已进入董事会并担任董事长，新董事会迅速推进了撤销相关诉讼、启用新印章等工作以稳定经营秩序 [3][4] - 目前董事会仅有4名成员，吴世春将再提名一位董事于涛，与另一股东吴爱军提名的陈少康构成“二选一”的竞争关系，选举将于12月29日临时股东大会进行 [5] 业务经营与财务表现 - 公司传统业务包括网络传输系统、智慧物联应用和相关技术服务，主要产品为G/EPON设备、家用光终端设备、光发射机、光接收机、光放大器等网络传输产品 [5] - 公司面临市场需求波动与行业竞争加剧的双重压力，业务结构调整滞后导致抗风险能力薄弱 [5] - 2023年、2024年公司营业收入与利润同比双双下滑，叠加应收账款高企等问题，盈利能力持续疲软，核心业务缺乏增长动力 [5] - 公司已连续多年陷入亏损，对新掌舵人吴世春而言，扭转持续亏损态势、重构业务竞争力是比解决历史遗留问题更艰巨的任务 [5] 股东行动与中小股东利益 - 股东吴世春代偿资金占用款后，将其对原资金占用方的全部追偿权无偿转让给公司，公司可独立向宁波余姚云城人工智能科技有限公司主张权利 [3] - 追偿所得将100%归上市公司所有，不涉及任何分成，此举旨在切实保障中小股东利益 [3]

公司股价与市值表现 - 12月26日，公司股价开盘大跌，最终收跌14.68%，最新市值已不足20亿元 [1] - 公司于2021年7月登陆科创板，开盘价160元/股，较发行价27.4元/股暴涨484%，市值曾突破百亿元 [3] - 当前市值约19亿元，较巅峰时期已蒸发超8成 [4] 证监会立案调查与信息披露违规 - 12月25日晚，公司及实际控制人马学军收到中国证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案调查 [1] - 公司表示各项经营活动与核心业务均正常开展，将配合调查并履行信息披露义务 [1] 实际控制人资金占用详情 - 2021年10月至2022年期间，马学军通过员工借款形式占用资金两笔，金额分别为115万元和293.23万元，累计408.23万元 [1] - 2021年12月和2022年4月，通过提前向供应商轻松联益支付采购款300万元和500万元（合计800万元）变相占用资金，供应商随后将资金转至马学军关联方或指定用途 [2] - 2024年9月11日，向受马学军重大影响的星佳顺公司转出200万元，形成资金占用 [2] - 2024年12月10日至12日，累计向星佳顺公司净转出5200万元 [2] - 2023年及2024年，通过“提前支付供应商采购款+供应商转款至关联方”模式占用资金，提前支付货款金额分别为545万元和2510万元 [2] - 2023年及2024年，通过员工借款方式占用资金，借款本金发生额分别为577.69万元和683.29万元 [2] 其他资金往来与公司治理问题 - 公司存在与多家核心子公司的大额非经营性资金往来，累计金额高达4.7亿元，核心科目为“其他应收款” [3] - 截至2024年末，上述非经营性资金往来余额仍有1.5亿元 [3] - 马学军自2013年6月至今担任公司董事长、法定代表人、总经理，2024年税前薪酬为115.93万元 [3] 实际控制人近期股份减持 - 11月21日，马学军通过询价转让方式减持公司股份255.26万股，占总股本的2.97%，转让价格为25.35元/股，套现金额约为6471万元 [5] - 此次权益变动后，马学军及其一致行动人持股比例从52.35%降至49.38% [5] 公司财务业绩表现 - 2021年（上市首年）为公司业绩峰值，营收11.9亿元，归母净利润0.92亿元 [6] - 自2022年起，公司归母净利润持续亏损，2024年短暂扭亏后，2025年前三季度再度陷入营收、利润双下滑 [6] - 2025年前三季度，公司实现营业收入5.52亿元，同比降幅达34.07%；归母净利润亏损6562.8万元，同比大幅下滑600.98% [6] - 公司解释营收下滑核心源于线上收入收缩；净利润亏损因营收下滑拖累毛利，且销售费用投入产出效率不足，固定支出与刚性成本难以下降 [6] 知识产权诉讼 - 公司及子公司北京倍轻松收到北京知识产权法院的《民事起诉状》，原告大东电机工业株式会社起诉要求停止侵害发明专利权，并赔偿经济损失及诉讼费用共计1000万元 [6] - 公司表示被诉侵权产品非核心产品，经营正常未受实质性影响，案件尚未开庭审理 [7]

公司近期重大负面事件 - 公司及实际控制人马学军因涉嫌信息披露违法违规，收到中国证监会下发的《立案告知书》[1] - 公告发布次日，公司股价大幅低开，收盘下跌14.68%，报22.61元/股，总市值降至19.43亿元[1] 实际控制人资金占用及减持情况 - 2025年8月自查公告披露，实际控制人马学军在2021年10月至2022年期间存在非经营性资金占用，累计占用上市公司资金1208.23万元[3] - 资金占用路径包括通过员工借款占用408.23万元，以及通过提前向关联供应商支付采购款800万元，相关利息分别于2025年7月清偿[3][4] - 2025年7月更正公告显示，公司2024年实际控制人资金占用总额更正后为8593万元，较此前披露的5400万元有大幅增加[4] - 资金占用主要路径包括通过关联企业转出资金、员工借款及提前支付供应商款项并最终转至关联方[4] - 在立案前一个月，实际控制人马学军因“自身资金需求”通过询价转让方式减持公司股份255.26万股，价格为25.35元/股，套现金额6470.84万元，持股比例从40.48%降至37.51%[5] 公司经营与财务表现 - 公司主要从事智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务，于2021年7月在科创板上市[6] - 上市次年（2022年）归母净利润亏损1.24亿元，2023年亏损5086.54万元[6] - 2024年实现营业收入10.85亿元，同比下降14.88%，归母净利润扭亏为盈至1025.32万元[6] - 2025年前三季度业绩承压，实现营业收入5.52亿元，同比下降34.07%，归母净利润亏损6562.8万元，降幅达600.98%[6] - 其中第三季度单季营收1.67亿元，同比下滑28.51%，归母净利润亏损2951.33万元[6] 公司面临的监管与法律风险 - 自2024年12月以来，公司已三次收到监管工作函，涉及年报信息披露错误、实控人资金占用信息有误等问题[6] - 公司及子公司北京倍轻松涉及一起专利侵权诉讼，被要求停止制造销售涉诉产品并索赔经济损失及合理费用共计1000万元[7]

公司及实控人遭立案调查 - 倍轻松公司及实际控制人马学军因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查 [1][2][6] - 立案调查公告发布次日（12月26日），公司股价开盘暴跌，导致投资者遭受损失 [2][7] 实控人立案前精准减持 - 在立案调查前约一个月，实控人马学军通过询价转让方式减持255.26万股，占总股本的2.97%，套现约6464万元 [2][8] - 此次减持后，马学军及其一致行动人持股比例从52.35%降至49.38%，首次低于50% [2][8] - 减持原因在公告中仅被标注为“出让方自身资金需求” [2][8] 长期存在资金占用问题 - 公司早在2025年8月2日自查发现，实控人马学军在以往年度通过员工借款、提前支付采购款等方式占用公司资金 [2][8] - 2021年至2022年期间，通过员工借款方式占用资金累计达408.23万元 [3][8] - 2021年12月及2022年4月，通过提前向供应商支付采购款占用资金，其中向深圳市轻松联益五金塑胶有限公司支付的800万元被认定为资金占用 [3][9] - 根据2024年7月的更正公告，实控人资金占用总额从最初披露的5400万元更正为8593万元，资金占用路径包括通过深圳市星佳顺贸易有限公司等关联企业进行拆借，单笔净额转出最高达5200万元 [3][9] 公司经营与市场背景 - 公司被称为“便携按摩器第一股”，但在净利润亏损超6000万元、股价持续下行的背景下发生此次事件 [1][5] 投资者索赔启动 - 市场担忧立案调查可能牵出更多未披露的违规行为 [4][10] - 倍轻松被立案后，超过5000位投资者关注如何维护自身权益 [4][10] - 律师已启动维权预征集，暂定索赔条件为在2025年12月25日（含）前买入，并在2025年12月26日后卖出或仍持有而亏损的投资者 [5][10]

核心事件 - 深圳市倍轻松科技股份有限公司及其实际控制人马学军因涉嫌信息披露违法违规，被中国证监会立案调查 [1][3][4] 立案调查与关联事项 - 证监会立案调查的具体原因尚不清楚，但可能与公司此前已公告的非经营性资金占用事项有关 [1][4] - 2025年8月2日，公司自查发现实际控制人马学军在以往年度存在通过员工借款及提前支付供应商采购款方式占用公司资金 [1][4] - 2021年10月以来及2022年度，实际控制人通过员工向公司借款，分别占用资金115万元及293.23万元，合计408.23万元 [1][4] - 2021年12月及2022年4月，公司提前向供应商深圳市轻松联益五金塑胶有限公司支付采购款，该供应商随后将资金转至实际控制人马学军的关联方或用于其指定用途，涉及金额分别为300万元和500万元，合计800万元，被认定为资金占用 [1][4] 投资者维权信息 - 相关律师提示，于2025年12月26日之前买入倍轻松股票且有持仓的受损投资者，无论此后是否卖出，或可通过新浪股民维权平台自愿登记索赔 [1][2][3][4][5]

公司近期重大监管与法律事件 - 公司及实际控制人马学军于12月25日收到中国证监会下发的《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案 [1] - 与立案公告同日，公司披露涉及诉讼的公告，大东电机工业株式会社以侵害发明专利权为由，将公司及子公司诉至北京知识产权法院，涉案金额为1000万元 [6] 实际控制人近期股份变动 - 在立案前一个月（11月21日），实际控制人马学军通过询价转让方式减持公司股份255.26万股，占公司总股本的2.97%，转让价格为25.35元/股，套现金额约为6471万元 [1][2] - 此次权益变动后，马学军及其一致行动人持有公司的股份比例从52.35%减少至49.38%，降至50%以下，转让原因为“出让方自身资金需求” [2] - 另一位持股5%以上的股东汪荞青原计划减持不超过85.95万股，但在立案前一周（12月18日）决定提前终止减持计划，原因为“基于对公司长期发展的信心和公司内在价值的判断” [2][3] 公司经营与财务状况 - 2025年前三季度，公司实现营业收入5.52亿元，同比下降34.07%；归属于上市公司股东的净利润为-6562.8万元，同比下降600.98%；扣非后净利润为-6667万元 [3] - 截至2025年6月底，公司资产负债表中未分配利润为亏损4120.49万元，实收股本为8594.54万元，未弥补亏损金额已超过实收股本总额的三分之一 [4] - 在立案通知下达前两天（12月23日），公司宣布将“研发中心升级建设项目”结项，并将节余的1921.04万元（包含利息）永久补充流动资金 [3] 历史资金占用与监管问题 - 2024年7月，公司发布更正公告，显示2024年实际控制人资金占用总额经更正后为8593万元，此前披露金额为5400万元 [5] - 资金占用路径主要包括：通过深圳市星佳顺贸易有限公司等关联企业进行资金拆借（单笔净额转出最高达5200万元）、通过员工借款形式占用资金、以及通过供应商渠道提前支付采购款后资金转至关联方 [5] - 仅在2024年，通过供应商渠道形成的实际控制人资金占用金额就达2510万元 [6] - 因资金占用及年报信披错误等问题，公司在2024年12月至2025年7月期间收到三份监管工作函，并已连续三年收到交易所的年报信息披露监管问询函 [6]

公司近期重大负面事件 - 公司及实际控制人马学军于12月25日收到中国证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案 [1] - 同日，公司及子公司北京倍轻松涉及一起专利侵权诉讼，被大东电机工业株式会社索赔经济损失及合理费用共计1000万元 [2] - 12月26日，公司股价大跌，截至发稿跌超14% [3] 实际控制人近期交易行为 - 在立案前一个月（11月21日），实际控制人马学军通过询价转让方式减持255.26万股，占总股本2.97%，转让价格25.35元/股，套现约6471万元 [5] - 此次减持后，马学军及其一致行动人持股比例从52.35%减少至49.38%，降至50%以下 [5] - 立案前一周（12月18日），持股5%以上股东汪荞青提前终止了原计划的减持，原因为“基于对公司长期发展的信心和公司内在价值的判断” [5] 公司经营与财务状况 - 2025年前三季度，公司实现营业收入5.52亿元，同比下降34.07%；归属于上市公司股东的净利润为-6562.8万元，同比下降600.98%；扣非后净利润为-6667万元 [8] - 截至2025年6月底，公司未分配利润为亏损4120.49万元，未弥补亏损金额已超过实收股本总额（8594.54万元）的三分之一 [8] - 公司于12月23日公告，将“研发中心升级建设项目”结项，并将节余的1921.04万元（包含利息）永久补充流动资金 [6] 历史内控与信披问题 - 2024年更正后的年报显示，实际控制人资金占用总额为8593万元，此前披露金额为5400万元 [9] - 资金占用路径包括：通过关联企业进行资金拆借（单笔净额转出最高达5200万元）、通过员工借款形式占用、通过提前支付供应商采购款后资金转至关联方 [9] - 仅在2024年，通过供应商渠道形成的实际控制人资金占用金额就达2510万元 [10] - 因资金占用及年报信披错误等问题，公司在2024年12月至2025年7月期间收到三份监管工作函，并已连续三年收到年报信息披露监管问询函 [11] 公司基本情况 - 公司是专注于健康产品创新研发的国家高新技术企业，主营业务为智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务 [6] - 公司在国内外各大机场、高铁和shopping mall已开设180+直营店，产品出口全球数十个国家和地区 [6] - 公司于2021年登陆科创板，成为“健康智能硬件第一股” [6] - 公司实际控制人、董事长兼总经理马学军出生于1971年4月，自1996年2月加入公司体系并长期服务 [7]

核心事件与市场反应 - 公司及实际控制人马学军于12月25日收到中国证监会《立案告知书》，因涉嫌信息披露违法违规被立案 [1][16] - 同日，公司及子公司北京倍轻松科技开发有限公司涉及一起专利侵权诉讼，被大东电机工业株式会社索赔经济损失及合理费用共计1000万元 [1][17] - 12月26日，公司股价大跌，截至发稿跌幅超过14% [2][18] 实际控制人近期交易行为 - 在立案前一个月（11月21日），实际控制人马学军通过询价转让方式减持公司股份255.26万股，占总股本的2.97%，转让价格为25.35元/股，套现金额约为6471万元 [4][5][20] - 此次减持后，马学军及其一致行动人持股比例从52.35%降至49.38% [5][20] - 与马学军行为形成对比，持股5%以上股东汪荞青在立案前一周（12月18日）决定提前终止减持计划，原计划减持不超过85.95万股 [6][20] 公司经营与财务状况 - 2025年前三季度，公司实现营业收入5.52亿元，同比下降34.07%；归属于上市公司股东的净利润为-6562.8万元，同比下降600.98%；扣非后净利润为-6667万元 [11][25] - 截至2025年6月底，公司未分配利润为亏损4120.49万元，实收股本为8594.54万元，未弥补亏损金额已超过实收股本总额的三分之一 [11][25] - 公司于12月23日公告，将“研发中心升级建设项目”结项，并将节余的1921.04万元（包含利息）永久补充流动资金 [6][21] 历史内控与信披问题 - 2024年7月，公司更正公告显示，2024年实际控制人资金占用总额经更正后为8593万元，此前披露金额为5400万元 [12][26] - 资金占用路径包括：通过关联企业进行资金拆借（单笔净额转出最高达5200万元）、通过员工借款形式、以及通过提前支付供应商采购款后资金转至关联方 [12][26] - 仅在2024年，通过供应商渠道形成的实际控制人资金占用金额达2510万元 [13][26] - 2024年12月至2025年7月期间，公司收到三份监管工作函，且已连续三年收到交易所的年报信息披露监管问询函 [14][26] 公司背景与业务概况 - 公司是专注于健康产品创新研发的国家高新技术企业，主营业务为智能便携按摩器的设计、研发、生产、销售及服务 [6][21] - 公司在国内外各大机场、高铁和购物中心已开设超过180家直营店，产品出口全球数十个国家和地区 [6][21] - 公司于2021年登陆科创板，成为“健康智能硬件第一股” [4][6][21] - 公司曾聘请多位明星代言，包括肖战、易烊千玺，当前代言人为乒乓球冠军孙颖莎 [8][23]

核心事件与市场反应 - 祥源系实控人俞发祥因涉嫌犯罪被绍兴市公安局采取刑事强制措施，案件正在调查中 [2][3] - 消息公布后次日（12月23日），三家上市公司股价集体下跌：祥源文旅跌2.80%，交建股份跌4.89%，海昌海洋公园跌7.29% [3] - 12月24日，三家上市公司股价出现小幅集体回调：祥源文旅微涨0.17%至5.92元，交建股份涨0.92%至7.65元，海昌海洋公园涨1.12%至0.450港元 [4] - 自11月底祥源系金融产品爆雷以来，三家上市公司股价在12月内已大幅下调：海昌海洋公园跌35.71%，祥源文旅跌19.89%，交建股份跌37.09% [4] 金融产品兑付危机 - 自11月28日起，由祥源控股及实控人俞发祥提供连带担保的多款金融产品陆续出现到期无法兑付或收益兑付困难 [3] - 涉及产品超200款，待兑付规模超200亿元，涉及投资者近万人，产品到期集中在2025年12月至2026年4月 [3] - 金融产品的底层资产以祥源控股体系内地产/文旅项目应收账款为主，通过“保理/融资租赁受让+合伙企业收益权拆分+浙金中心挂牌”的模式发行 [5] - 绍兴市已于12月12日组建帮扶工作组进驻祥源控股集团，以支持企业稳定生产经营，并对发现的涉嫌违法犯罪线索移交公安机关 [5] 公司经营与项目状况 - 三家上市公司（祥源文旅、交建股份、海昌海洋公园）均公告称，实控人涉案暂未影响公司控制权，生产经营正常 [7] - 俞发祥在海昌海洋公园担任董事会主席、执行董事兼行政总裁，涉案后已委托执行董事欧阳明代行职责，非执行董事俞红华同步辞任 [7] - 祥源系多个项目被曝存在问题：合肥祥源中心项目外立面未完工且无实质施工；安徽新祥源、祥源房地产集团为被执行人并受限消令；阜阳祥源文旅城观光小火车项目自2024年起停摆，无复工时间表 [6] 历史问题与当前回应 - 2024年底，祥源文旅曾因未按规定披露实际控制人及其关联方非经营性资金占用被处罚，2022年累计发生额4.1亿元，公司被罚款200万元，俞发祥被罚款300万元 [8] - 针对市场对资金占用问题的疑虑，祥源文旅和交建股份工作人员回应称，公司自查当前均不存在类似的资金占用问题 [2][8] 专家分析与风险研判 - 业内专家认为，12月24日的股价回弹显示市场情绪有短期修复，但利空出尽为时尚早，核心风险尚未完全解除 [2][4] - 专家指出，祥源系金融产品兑付违约与实际控制人被采取刑事强制措施之间存在高度关联，俞发祥的法律责任与兑付危机直接绑定 [5] - 核心风险包括实控人涉案影响深远、资产冻结和流动性压力、投资者维权和监管风险等 [4][8] - 相关律师分析认为，俞发祥及相关人员和企业很可能涉及集资诈骗、非法吸收公众存款等罪行，但问题的解决更依赖于相关资产的盘点和整合 [6]