从左上开始按顺时针 方向依次是：丰田汽车社长佐藤恒治、丰田的氢能卡车、日野汽车社长小木曽聪 日野汽车目前是丰田的子公司，与三菱扶桑统合后，与丰田的关系将变弱。但丰田仍对于和 戴姆勒卡车（三菱扶桑的母公司）的合作表现出积极意愿。丰田正在为普及氢能而推进打造 阵营…… 由于日野汽车与三菱扶桑卡客车已进入经营统合的最终协调阶段，它们各自的母公司丰田与德国戴姆勒 卡车的合作也将全面启动。除了商用车业务的支援外，双方还将在氢能领域开展合作。由于需要应对反 垄断法方面的规定，日野汽车预计将不再是丰田的权益法适用公司，丰田选择优先从合作中获得实际利 益。 "戴姆勒卡车让人感受到他们绝对要实现利用氢能的强烈愿望。关于合作会采用什么形式，包括日野汽 车和三菱扶桑的相关事宜在内，我们正在展开讨论"。丰田的一位高管2月中旬如此表示。当时，两家公 司的经营统合无限期推迟，但丰田仍对于和戴姆勒卡车的合作表现出积极意愿。 日野汽车与三菱扶桑卡客车进行经营统合的消息于2023年5月公布，包括丰田和戴姆勒卡车在内，计划 构建4方合作框架。原来的目标是在2024年内完成经营统合，但由于日野汽车的发动机认证造假以及应 对反垄断法的问题，计划被推 ...

燃料电池行业数据表现 - 2025年3月燃料电池系统装机量达165.44MW 同比大幅增长177.8% [1][2] - 2025年第一季度累计装机量206.28MW 同比增长102% 呈现季节性波动特征 [1][2] - 3月装机全部为高功率车型 其中重卡占比高达97.3% [1][2] 燃料电池汽车市场情况 - 3月燃料电池汽车上险量728辆 同比增长87.2% [3] - 第一季度上险总量1143辆 同比增长42.9% [1][3] - 中汽协数据显示3月产销量分别为365/377辆 同比增长36.2%/68.3% [1][3] 系统供应商竞争格局 - 东方电气3月装机73.4MW 占比44% 位居行业第一 [4] - 荣创新能以20.1MW装机量排名第二 占比12% [4] - 氢扬动力装机15.8MW位列第三 占比10% [4] - 第一季度东方电气保持领先地位 装机73.4MW占比35% [4] 整车厂商市场表现 - 中国重汽3月上险量486辆 占比66.8% 稳居榜首 [5] - 安徽华菱上险100辆排名第二 占比19.8% [5] - 陕汽集团上险69辆位列第三 占比9.5% [5] - 第一季度中国重汽累计上险486辆占比43% 现代汽车184辆占比16%排名第二 [5] 区域发展态势 - 3月北京城市群整车落地170辆领先 其中北京52辆天津118辆 [6] - 上海城市群落地69辆全部来自鄂尔多斯 [6] - 第一季度广东城市群落地216辆最为积极 北京城市群196辆位列第二 [6] 绿氢项目发展进展 - 2025年1-4月电解槽招标量达719MW 同比增长4.2倍 [6] - 当前绿氢立项产能约660万吨 开工率26% [6] - 碱槽中标均价0.84元/瓦 PEM槽3.99元/瓦 同比分别下降38%和29% [8] 电解槽企业竞争格局 - 阳光氢能中标份额4.15亿元占比22.4% 排名第一 [8] - 派瑞氢能中标3.87亿元占比20.9% 位列第二 [8] - 中车株洲所中标2.39亿元占比12.6% 位居第三 [8]

基金设立与定位 - 西安市于2023年5月设立人才发展基金 主要投资战略性新兴产业及高层次人才创新创业项目 旨在突破研发创新投入高 项目发展融资难 企业引才留才难等瓶颈[1] - 基金坚持投早 投小 投长期 投硬科技 瞄准人工智能 低空经济 氢能等新兴产业和未来产业方向[2] 资金运作与投资规模 - 基金运营近两年来实际投放超1.9亿元 带动项目投资总额达102.9亿元[2] - 2024年基金投入600万元政策性资金 撬动1.05亿元社会资本 建成1.2万平方米新产线[1] 项目储备与产业成效 - 基金储备各类人才项目300余个 覆盖重点技术攻关领域和重点产业发展方向的创新创业高层次人才[2] - 以西安交通大学刘明团队为例 基金支持后企业实现千万元级营收 预计2025年突破亿元[1] 政策功能与市场作用 - 基金不追求短期回报 在科研工作者最需要时提供支持 帮助硬科技成果产业化[1] - 通过政策性资金引导社会资本 解决实验室与市场间的资金障碍[1]

财务业绩 - 2024年营业收入8.65亿元，同比增长10.15% [1] - 净利润1.31亿元，同比增长14.23% [1] - 基本每股收益1.29元/股，同比增长1.57% [1] 业务发展 - 传统进气系统业务持续贡献稳定收入 [1] - 新能源汽车热管理系统成为新增长点，冷却水壶和膨胀箱产品已实现成熟量产 [1] - 热管理管路应用拓展至数据中心冷却系统和充电桩热管理系统 [1] - 获得13个项目定点开发资格，其中7项已实现量产交付 [1] 研发投入 - 2024年研发费用5259万元，同比增长15.05%，占营业收入6.08% [2] - 研发投入占比逐年提升 [2] - 研发范围覆盖传统进气系统、燃油蒸发系统、新能源汽车热管理系统及氢燃料电池阴极过滤系统 [2] 氢能业务布局 - 重点推进氢燃料电池零部件在中重型车辆中的应用 [2] - 掌握燃料电池阴极过滤器过滤效能技术参数 [2] - 在研项目包括氢燃料电池排气系统、去离子器、电堆端板和储氢瓶 [2] - 与通用五菱、长城、长安深蓝氢能等厂家建立合作 [2] 海外扩张 - 日本工厂完成公司注册及土地厂房购置，预计2025年正式投产 [3] - 马来西亚项目完成前期筹备，待审批后启动并购股权和厂房建设 [3] - 计划形成以新加坡为中心的东南亚"三角协同"制造网络 [3]

工业人工智能(AI) - 微软展示可优化工厂车间流程的AI助手，劳斯莱斯展出通过AI技术检测涡轮机问题的"Pearl 700" [3] - 西门子展示将工业AI整合进制药生产流程的解决方案，使用工业副驾驶改善人机协作 [3] - 华为展示数智基础设施在精益生产制造、企业运营改善等方面的领先技术 [3] - 联想推出混合人工智能解决方案，帮助制造业加速AI采用并提高生产力 [3] - 德国研究显示持续使用生成式AI可使盈利能力最多提高10.7个百分点，相当于280亿欧元额外利润 [4] 人形机器人 - 宇树科技展出春晚爆火的人形机器人及机器狗产品，已热销100多个国家 [6] - 中关村科学城展团首次亮相，展示具备高自由度动作和抗干扰能力的Booster T1人形机器人 [6] - 法国Inbolt公司展示利用3D摄像头和实时AI进行工件定位的GuideNOW系统 [7] - 博世力士乐等项目组展示优化机器人辅助电动汽车电池生产的方案 [7] - 往年活跃的日本企业今年在人形机器人领域表现冷清 [7] 未来能源(氢能) - 博世展示两种新型Hybrion PEM电解堆，预计2030年氢能领域销售额达数十亿欧元 [8] - 上海电气发布智慧光伏组件及海水/废水制氢系统，展会期间达成36.37亿元战略合作协议 [8] - 氢能在能源和交通转型中的关键作用成为展会焦点，多家企业展示从生产到应用的氢能创新方案 [8] 中国参展商表现 - 中国参展商从展会边缘位置逐渐进入"展会的中心"，反映欧洲市场格局变化 [9] - 中关村科学城16家科技企业首次组团高光亮相 [6] - 四川惠科达等中小企业抱团参展，产品已销往全球 [8] - 德国专家认为未来十年最大挑战来自中国企业，多数德国中小企业已成为中国企业的客户 [9]

行业生产表现 - 2025年前两月安徽新能源汽车产量达23.4万辆 位列全国首位[4] - 安徽聚集江淮 奇瑞 比亚迪 蔚来等多个整车企业形成产业集群[4] - 比亚迪合肥工厂初期产能50万辆/年 预计2025年达132万辆/年[4] 指数及ETF表现 - 中证新能源汽车产业指数(930997)当日下跌0.90%[1] - 新能车ETF(515700)当日下跌1.04% 报价1.71元[1] - 该ETF近3月累计上涨7.99% 涨幅居可比基金首位[1] - 最新规模达24.49亿元 融资余额6095.09万元[1] 成分股表现 - 指数成分股涨跌互现 尚太科技领涨3.17% 华友钴业涨1.65%[1] - 法拉电子领跌8.69% 盟固利跌6.02% 亿纬锂能跌5.10%[1] - 前十大权重股合计占比56.9% 比亚迪权重10.75%居首[4][6] - 宁德时代权重10.58% 汇川技术权重9.99%位列二三位[6] 产业覆盖范围 - 指数涵盖新能源整车 电机电控 锂电设备 电芯电池 电池材料等产业链环节[4] - 企业积极推动产业链整合 探索氢能 智能驾驶等前沿技术[4]

业绩表现 - 2024年公司营业收入为15.62亿元，同比增加1.18%，归属于上市公司股东的净利润为-2686万元，基本每股收益为-0.22元 [2] - 2024年前三季度公司整体毛利率为9.54%，较上年同期下降1.64个百分点 [3] 业务分析 - 商用车领域需求减弱及运价低迷导致终端市场换车需求不足，公司部分产品降价销售 [3] - 公司积极布局储能及复合材料两大新业务，2024年前三季度研发投入0.72亿元，较上年同期增长30.91% [3] - 金融机构借款增加带动利息支出加大，2024年公司期间费用较上一年度大幅增长 [3] 复合材料业务 - 高端复合材料业务主要产品为预浸料及碳纤维复合材料结构件，产能规划为预浸料50万平方米/年、航空复合材料零部件30吨/年 [4] - 产品终端应用包括航空航天、轨道交通、新能源汽车和人形机器人等轻量化场景 [4] - 截至2025年1月，公司已完成预浸料中试线的建设并投入使用，制造基地预计将于2025年底达到可使用状态 [4] 氢能业务 - 2024年11月公司收到新研氢能的开发定点通知，成为其三款燃料电池发动机的催化剂定点开发供应商 [5] - 公司从2018年开始布局氢能产业链，承担了氢燃料电池电催化剂相关的国家重点研发计划项目，并于2024年5月完成项目结题答辩 [5]

文章核心观点 协氢（上海）新能源科技有限公司完成数千万元首笔A轮融资，资金用于氢能无人机研发等，公司在氢燃料电池领域有技术积淀，产品有优势且商业化进展良好，未来将加速全球化布局 [2][3][4] 公司融资情况 - 协氢新能源近日完成数千万元首笔A轮融资，投资方为硅港资本，资金用于氢能无人机研发、制造、应用及服务网点建设 [2] 公司基本情况 - 协氢新能源是专业小型风冷氢燃料电池系统提供商，拥有全球最大的风冷燃料电池产能规模，年产能10万台以上 [2] - 公司从2003年起专注于小型风冷氢燃料电池研发，在深圳、上海、池州等地设有研发中心和生产基地 [2] 行业市场需求 - 根据《2024氢能产业活力报告》数据，到2030年我国氢能消费规模将增加到3800万吨，到2060年我国氢能市场需求将超过8500万吨 [2] 公司产品情况 - 公司拓展氢燃料电池商业化应用路径，研发出多款氢能无人机产品，包括小型多旋翼无人机等十余款机型 [3] - 公司是业内唯一能实现旋翼机载重50公斤以上、满载飞行时长超两小时的公司，为自研无人机提供的风冷氢燃料电池达20kw量级 [3] - 擎天H200机型能在-40°C超低温环境工作，挂载重量达100kg，续航3小时 [4] - 公司在传统优势领域开发多款风冷氢燃料电池产品，麒麟HiTS - 10000在无人机燃料电池系统方面可达12kw，两轮车用电池能稳定运行6000小时以上 [4] 公司商业化进展 - 公司与氢洋科技达成6亿元合作订单，长续航无人机将在黑龙江大兴安岭极寒天气下实现大载重邮政配送 [4] - 公司达成5万台氢电共享两轮车合作，今年将在广东、四川、江苏等重点省份铺开 [4] 公司海外市场规划 - 公司已与部分中亚国家建立商业联系，未来将重点开拓中东市场，并在中东区域设立生产基地，在硅港资本支持下全球化布局提速 [4]

公司概况 - 金利华电成立于2003年4月，2010年4月在深交所上市，是国内输变电行业首家上市公司，主营业务为绝缘子研发、生产、销售和技术服务 [4] - 上市以来公司利润持续下滑，2010年归母净利润2621万元，2017年降至1792万元，2018年亏损扩大至-1.785亿元 [6][7] - 2020年山西红太阳旅游开发有限公司接手控制权，持股比例21.02%，表决权比例29.04%，实际控制人变更为韩泽帅 [8][9] 经营业绩 - 营业收入波动明显：2020年1.29亿元，2021年增至2.3亿元，2022年腰斩至1.18亿元，2023年回升至1.83亿元，2024年前三季度达1.64亿元 [13][14] - 净利润呈现U型反转：2020年亏损6027万元，2021年收窄至-4011万元，2022年-2780万元，2023年扭亏为盈766.1万元 [11][12] - 2023年绝缘子业务营收1.22亿元（+23.23%），文化传媒业务6118.85万元（+216.02%），销售费用和管理费用分别下降54.62%和28.71% [18] 战略转型 - 2021年拟13.5亿元收购军工企业成都润博100%股权，后因监管问询和宏观环境变化于2022年终止 [16][17] - 2022年10月潞宝集团创始人韩长安（韩泽帅父亲）出任董事长，该集团2024年以367.96亿元营收位列中国民企500强第342位 [18] - 当前拟收购海德利森100%股权，标的公司为氢能装备制造商，2023年营收2.29亿元（亏损530万元），2024年营收3亿元（盈利560万元） [19][21][22] 收购标的分析 - 海德利森成立于2001年，是高压流体装备高新技术企业，参与制定十余项氢能国家标准，2023年刚被认定为专精特新"小巨人"企业 [19][20] - 公司解释标的过往盈利弱源于非标项目商业化能力不足，但技术积累深厚，收购旨在布局新能源领域以对冲主业周期性风险 [22] - 本次交易构成关联交易，因韩长安控制的锐玛冠持有海德利森16.77%股权 [19]