证券日报网讯 高新兴10月16日在互动平台回答投资者提问时表示，公司将结合客户需求，保证供应链 安全，拓展多渠道资源。 ...

欧盟贸易政策转变 - 欧盟正酝酿激进的贸易政策，要求投资欧洲的中国企业向欧洲本土公司进行技术转让，标志着全球两大经济体贸易紧张关系急剧升级 [4] - 政策核心目标是保护欧洲工业特别是汽车产业，被视为对中国的强硬有力回应，可能彻底改变欧盟对华投资方式并加深双方冲突 [4] - 丹麦外长表示欧盟应从美中做法获取灵感，投资前提必须是欧盟能获得某种形式的技术转让 [5] 欧盟对华强硬立场系列行动 - 欧盟提议对超出配额的进口钢铁征收50%关税，以应对中国主导的全球产能过剩问题 [8] - 荷兰政府动用70年历史法律强制接管中资控股芯片制造商安世半导体，旨在确保欧洲对关键芯片不受限制的访问权 [8] - 行动背后是欧洲在地缘政治风险下对供应链安全的深层焦虑 [9] 中国出口管制与欧洲脆弱性 - 中国新规要求境外销售任何原产自中国或使用中国稀土技术的产品必须获得出口许可证，首次将出口管制效力延伸至海外 [10] - 德国和土耳其对中国稀土进口依赖度分别高达91%和93%，英国、韩国和美国依赖度分别为89%、80%和78% [10] - 中国管制清单首次将新能源领域锂电池材料、电芯和生产设备纳入，锂电产业被视为新能源基石并提升至与稀土同等战略高度 [11] 全球博弈与市场影响 - 美国前总统特朗普威胁对中国商品征收额外100%关税，并对所有关键软件实施出口管制 [12] - 当前贸易摩擦核心问题是判断其为短期市场博弈负面因素还是长期结构性制约，可能引发更广泛全球供应链重构 [12] - 10月底APEC峰会可能为紧张局势提供缓和窗口，此前市场不确定性情绪将持续攀升 [12][13]

《台积电遭遇稀土难题？一撮"盐"料否撼动全球芯片产业》 厨房中，锅铲在台积电的注视下轻轻敲击了两下，火焰依旧旺盛，然而，放置在厨台上的"盐罐"却突然 被人取走。 这个场景听来宛若一则笑谈，然而，自今年十月起正式实施的出口管理新规，却将这家全球最大的晶圆 代工厂推向了舆论的风口浪尖。 新闻媒体突出报道了这一消息，指出该芯片产品含有源自中国大陆的稀土成分，且其含量一旦超过千分 之一，便需履行出口许可证申报程序。 对于依赖中国大陆上游供应链的厂商，尤其是那些致力于最前沿工艺研发的企业而言，这无疑是一次严 峻的考验。 台积电两头在外，问题频出。 美国审批并非总是给予肯定，一时间，台积电面临对美国交付可能放缓的风险，甚至有传言称其可能遭 遇"全面中断"的危机。 这起事件表面看似源于材料问题，但其背后所蕴含的复杂性，远非一罐调味品所能比拟。 现实并不复杂。 在先进制程中，稀有金属并非可有可无的装饰，尤其在五纳米以下的技术节点，对材料的纯度与性能提 出了极为严格的标准。 在过去的十几年间，产业分工使得各企业依据自身最擅长的领域汇聚一堂，台湾的精湛工艺、美国的创 新设计、中国大陆的优质材料与精湛加工，共同编织成了一幅全球协作 ...

澳美关键矿物合作外交动向 - 澳大利亚加深与美国关键矿物合作的外交努力势头增强 澳总理阿尔巴尼斯与美国总统特朗普将于下周举行会晤 在此前夕 多家在澳交所上市的勘探公司被召集向澳大利亚驻华盛顿大使馆进行简报 [1] - 此举表明阿尔巴尼斯政府正将澳大利亚的专业知识定位为美国确保替代供应链和减少对中国依赖努力的核心部分 [2] 公司参与及项目亮点：Resolution Minerals Ltd - Resolution Minerals Ltd受邀参与简报会 该公司正在推进其位于爱达荷州的Horse Heaven金-锑-钨项目 [2][3] - Horse Heaven项目是一个过去生产过钨和锑的矿区 品位高 可能支持使用小型模块化加工单元实现近期生产 并且紧邻Perpetua Resources的Stibnite金锑项目 该矿的基础设施重大投资将直接使Horse Heaven受益 [5] - 公司视此次外交接触为太平洋两岸政府认真重建战略储备的具体迹象 并认为任何美澳政府高层合作的提升都将有利于公司 因其正积极制定从Horse Heaven项目实现近期生产的商业模式 美国政府在资金和许可方面的支持至关重要 [6][7] - 公司首席执行官表示 包括Resolution在内的多家澳大利亚公司正在美国国内关键元素项目上大量投资 [4] 公司参与及项目亮点：Nova Minerals Ltd - Nova Minerals Ltd同样受邀 被要求提供其位于阿拉斯加Tintina金矿带的Estelle金与关键矿物项目的最新情况 包括已识别的关键矿物 计划中的扩建活动以及与美国政府机构的接触 [8] - 该项目近期从美国陆军部获得了4340万美元的资助 支持Nova通过拟建于麦肯齐港的炼厂在2026-27年前交付军用级锑产品的计划 [10] - Estelle项目在35公里长的矿化带内拥有超过20个金和锑远景区 正成为该地区最大的未开发金矿系统之一 其对金和战略金属的双重暴露与美国国防优先事项高度契合 [11] - 澳大利亚总领事在8月进行实地考察后 认可Estelle项目是美澳关键资源合作的"领先范例" [9] 行业趋势与背景 - 此类简报是过去一个月更广泛外交和行业活动的一部分 例如International Graphite Ltd等其他澳大利亚公司也加入了政府支持的代表团前往华盛顿 探索关键矿物领域的美国资金和股权合作伙伴关系 [12] - 美国正从言论转向投资 据报道正考虑直接股权投资和资助计划以加速盟友项目 而澳大利亚已提出设立12亿澳元的战略矿产储备以支持合作 [13] - 中小市值的澳交所勘探公司被纳入高层对话 表明政府正在大型企业之外寻找在锑 钨 稀土和石墨等领域具备" shovel-ready"条件的投资机会 [14] - 在地缘政治背景下 随着中国收紧关键原料出口 美国正从可信赖的盟友处确保供应 锑 钨和稀土等对军需 半导体和清洁能源系统至关重要的材料已成为战略优先事项 [15]

10月13日（周一），智利国有企业ENAMI负责人称，铜买家对供应链多元化的需求或将助力该企业为17亿美元的 冶炼厂项目筹集资金。 ENAMI旗下拥有70年历史的Hernan Videla Lira冶炼厂升级计划长期面临盈利能力与融资前景的质疑。 随着全球其他高效冶炼厂争夺有限精矿资源，矿商为精矿冶炼支付的加工精炼费已经破零，迫使部分海外冶炼厂 停产。 但ENAMI负责人Ivan Mlynarz表示，盈利能力并非潜在投资者的唯一考量。 "在当今地缘逻辑与动态格局下，以及我们如何保障全球供应链安全的背景下，该项目具有极强的吸引 力，"Mlynarz在LME周（LME Week）开幕前表示。这场全球金属行业年度盛会于本周一在伦敦拉开帷幕。"多家 企业正从这一角度审视该项目。" 智利仅占全球冶炼产能的6%。 ENAMI去年关闭了近乎淘汰的Hernan Videla Lira冶炼厂，目前认为重启该厂对帮助智利中小生产商进入全球市场 至关重要。 ENAMI表示计划于2025年底启动初期建设，五年后投产，年产阴极铜24万吨。 Mlynarz透露，包括矿企、大宗商品贸易商和银行在内的17家公司已表示有意出资支持该冶炼厂，以 ...

智通财经APP获悉，在中国加强稀土的出口管制之际，美国政府和公司正积极采取行动，以避免供应链 中断。通用汽车(GM.US)自2021年起就已着手锁定国内稀土磁体供应。它有望成为未来数月内美国唯一 一家拥有多家工厂大规模直接供应源的汽车制造商。 通用汽车2021年还与MP Materials(MP.US)签订了长期供应协议，同意投资这家稀土矿商在德克萨斯州的 新建工厂。美国国防部随后宣布为VAC和MP的新厂提供资金。 国防部高级官员安东尼·迪·斯塔西奥去年表示，"如果它们只供应国防部，可能撑不过5到10年，""但如 果同时供应国防部和通用汽车，前景将稳定得多。"今年7月，国防部同意向MP投资4亿美元换取股份， 以助其提升产能。 通用汽车亦与Noveon Magnetics达成多年供应协议，稀土磁体已于7月开始交付。通用汽车采购与供应 链主管希尔潘·阿明未予透露该公司对稀土磁体的需求有多大比例可由美国本土生产满足。 2021年末，通用汽车与德国VAC公司宣布计划在美国建设稀土磁体制造厂。VAC首席执行官埃里克·埃 申上月表示，这家南卡罗来纳州工厂预计今秋投产，2026年初实现满负荷生产，其高达90%的产出将供 应 ...

关键矿产的战略重要性 - 关键矿产是新能源汽车、动力电池、储能设备、半导体芯片等新质生产力的核心原料，也是实现碳中和目标的刚需资源 [1] - 国际能源署预测，为实现2050年全球净零排放目标，锂、钴、镍的需求量将分别增长40倍、20倍、10倍 [1] 欧盟关键矿产供应困境 - 欧盟本土已探明关键矿产储量不足全球1%，80%以上的锂依赖智利和阿根廷，60%以上的钴依赖刚果（金），90%以上的稀土加工依赖中国 [2] - 欧盟电池级锂和镍的加工能力仅能满足自身约25%的需求 [3] - 欧盟动力电池回收率不足15%，远低于25%的目标 [4] 欧盟《关键原材料法案》核心框架 - 法案明确了17种战略性原材料清单，设定了2030年基线目标：本土满足至少10%开采、40%加工以及25%回收利用 [10] - 要求所有加工阶段对每种战略原材料的年消耗量，来自单一第三国的比例不得超过65% [10] - 法案简化许可审批流程，采矿项目审批最长不超过27个月，加工和回收项目不超过15个月 [20] 欧盟境内战略项目布局 - 2025年3月公布首批47个境内战略项目，总投资约225亿欧元，覆盖13个成员国，涵盖矿产开采、冶炼提炼及循环回收设施 [5] - 项目覆盖欧盟所列17种战略矿物中的14种，其中22个涉及锂，12个涉镍，11个涉石墨，10个涉钴 [16] - 德国Vulcan Energy公司的地热卤水提锂项目计划年产2.4万吨碳中和氢氧化锂 [17] 欧盟境外战略项目布局 - 2025年6月增补13个境外战略合作项目，涉及加拿大、格陵兰岛、哈萨克斯坦、挪威等国，以拓宽原材料来源渠道 [6] - 境外项目主要瞄准新能源汽车和可再生能源相关矿产，13个项目中有10个涉及锂、镍、钴、锰和石墨等原料 [21] - 英国亨默登钨矿项目预计到2030年可满足欧盟30%的钨需求，乌克兰巴拉希夫卡石墨矿预计可满足欧盟20%的电池级石墨需求 [22][24] 全球关键矿产治理变迁 - 欧盟、美国、日本等西方盟友正建立相对独立的关键矿产供应链，通过"友岸外包"策略推动全球供应链向多区域中心并存发展 [29] - 大国竞争下资源国议价权提升，印尼通过禁原矿出口实现价值链跃升，拉美国家加速组建"锂佩克"联盟 [32] - 关键矿产供应链正从商业考量转变为带有阵营色彩的地缘经济竞赛，欧盟表示将打击不公平贸易做法 [30] 对行业竞争格局的影响 - 中国在动力电池领域占据全球60%的产能，在电池级锂加工能力占全球的55% [13] - 欧盟建立相对独立的电池原料供应体系，旨在削弱中国电池厂商的成本优势，影响中国新能源汽车在欧洲的竞争力 [34] - 在风电领域，欧盟试图通过开发澳大利亚等地稀土矿、建立本土分离能力来满足高性能永磁体需求，中国也在开发稀土磁铁替代技术 [35]

一、戈壁滩上的钢铁巨兽：一个"不合常理"的存在 当你从哈萨克斯坦的阿拉木图出发，向东驱车4小时，窗外的景色是典型的中亚风光： 无垠的草原、连绵的雪山，以及一种仿佛能吞噬一切的广袤与荒芜。 这里是地球上离海洋最遥远的地方之一，是世界上最大的内陆国。按理说，"港口"、"海运"这些词，与这里毫无关系。 8.5厘米的秘密：中国为何在沙漠中心，建起一座改变世界贸易的超级"陆港"？ 这里是亚欧大陆的腹地，距离最近的海洋超过2500公里。 但在你眼前，每年有超过35万个集装箱，像在海港一样被高高吊起，再稳稳放下。 一个建在沙漠中心的"内陆港"，一个25年前几乎不存在的地方，凭什么能成为连接亚洲和欧洲的新心脏？ 答案，藏在一个仅有8.5厘米的微小细节里，也藏在一盘关乎全球未来的地缘大棋局中。 为什么是现在？ 25年前，这里还是一片沉寂的边陲。 如今，霍尔果斯口岸的贸易额在2024年首次突破千亿大关，达到1014.58亿元，同比猛增43.46%。 仅在2025年第一季度，其铁路运输量就飙升了28.5%。 这背后，到底是什么力量在驱动？解开谜题的钥匙，就藏在一个你绝对想不到的细节里。 二、8.5厘米的鸿沟：一个天价的技术难题 然 ...

中美大豆贸易格局转变 - 中国作为全球最大大豆买家，进口量占全球三分之二，但采购来源已从美国转向巴西和阿根廷 [1] - 中国通过从南美采购、与加拿大及澳大利亚合作以及提高国内自给率来降低对美依赖，2024年国产大豆产量较前一年增长11% [5] - 美国大豆因失去中国市场而面临出口困境，难以找到替代买家，欧盟需求有限而印度及东南亚市场购买力不足 [5] 美国大豆行业面临的挑战 - 美国大豆协会向政府呼吁解决对华出口问题，表明行业面临严重压力 [1] - 美国大豆主要出口市场除中国外，还包括日本、墨西哥、欧盟和印尼，但均无法替代中国市场的规模 [16] - 美国尝试开拓印度市场以消化库存，但印度作为农业大国，大量进口会冲击本国农民，因此难以成为可靠买家 [18] 贸易政策对供应链的影响 - 中美大豆贸易摩擦本质是供应链安全博弈，美国原以为大豆是其谈判“王牌”，但中国已通过多元化策略化解此依赖 [3][8] - 中国不购买美国大豆是经过深思熟虑的战略布局，旨在应对外部风险并保障供应链安全，而非临时决定 [10] - 特朗普政府考虑用关税收入补贴豆农，但这仅能短期缓解农民压力，无法解决根本的市场流失问题 [14] 政治因素与市场现实的冲突 - 美国农民是特朗普的重要票仓，大豆滞销导致农民利益受损，可能影响其政治支持率 [14] - 特朗普在降低对华大豆关税问题上陷入两难，若让步会被党内批评，若不让步则加剧农民不满 [3] - 单边施压的贸易策略被证明难以持续，稳定的贸易关系需建立在互信互利基础上而非一方主导 [7][12]

供应链牵引成为行业共识 今年3.28日昂瑞微科创板IPO申报获得受理，这在射频前端行业是个重大事件， 经过最近几年发 展，昂瑞微业绩发展迅速，2024年销售额赶上唯捷创芯，成功跻身射频前端第一梯队，与唯捷创 芯一道率先推出射频前端中最难的Sub3G L-PAMiD产品，并在头部品牌手机终端客户旗舰机型量 产，填补射频前端最关键的一块短板。据昂瑞微披露资料，其在卫星通信和车载电子等应用的射频 前端市场也有较大进展，5G接收模组也在头部品牌手机终端量产，补齐5G射频前端拼图。 美国打压成就中国射频前端公司迅速发展 昂瑞微近几年发展迅速，离不开美国对中国通信巨头华为、中兴打压带来的第一波国产替代红利。 在2019年之前，国产射频厂家的日子不好过，做出来的芯片得不到大客户的认可，只能在中低端 市场厮杀，没有足够的财务实力并且没有头部品牌客户牵引，产品往往落后海外友商一代以上，竞 争力严重不足。这个情况在2019年以后得到改观，美国的打压让国内头部手机终端客户认识到对 国产供应链的牵引重要性，昂瑞微正是抓住这波机会，紧跟头部大客户牵引，在2023年成功开发 出可以用于高端旗舰手机的射频前端芯片系列，完成华丽转身，跻身国 ...