市场整体表现 - 三大指数强势反弹 创业板指涨5.15% 深成指涨3.36% 沪指涨1.65% [1] - 沪深两市成交额2.44万亿元 较上一交易日放量4596亿元 [1] - 全市场超4200只个股上涨 逾百股涨停或涨超10% [1][5] 算力硬件板块 - 工业富联2连板创历史新高 总市值超1.17万亿元 景旺电子/生益科技/东山精密/沪电股份等涨停 [2][5] - 中际旭创/新易盛/胜宏科技等个股涨超10% [2] - OpenAI与甲骨文签署3000亿美元算力采购协议 甲骨文股价大涨36% 市值单日增2500亿美元 [2] - 中国国际光电博览会开幕刺激光模块CPO概念 [2] - 算力基础设施供需缺口持续扩大 AI基建受双重驱动呈高景气 [2] 半导体芯片板块 - 海光信息20cm涨停 新相微/赛微微电/兆易创新等个股涨停 [1][3] - 东芯股份/气派科技/天岳先进/寒武纪等涨幅居前 [3] - 半导体需求周期向上 AI成为核心增长动力 [3] - 模拟芯片周期触底 数字芯片AioT需求爆发 功率半导体盈利改善 [3] - 制造稼动率回升 设备业绩强劲 封测先进封装亮眼 [3] - DeepSeek等开源模型降低部署门槛 推动SoC芯片需求 [3] 个股表现 - 工业富联作为行情领涨核心 对市场整体带动性强 [5] - 淳中科技3连板 胜宏科技/东山精密/生益电子等再创新高 [5] - 连板晋级率仅四成 市场高度降至3板 [5] - 赚钱效应集中于容量票趋势抱团 [5] 政策与行业数据 - 国务院批准10个要素市场化配置综合改革试点 包括北京城市副中心/粤港澳大湾区等地区 [10][11] - 1-8月汽车产销量首次双超2000万辆 产量2105.1万辆增12.7% 销量2112.8万辆增12.6% [11] - 新能源汽车产销量均达962万辆 同比增37.3%和36.7% 渗透率达45.5% [11] - 汽车出口429.2万辆增13.7% 其中新能源汽车出口153.2万辆增87.3% [11]

市场表现 - 创业板人工智能指数强势上涨超7% 成分股中际旭创 新易盛 联特科技 光库科技 天孚通信领涨 [1] - 创业板人工智能ETF华夏上涨8% 最新价报1.668元 盘中成交额达2.67亿元 [1] - 5G通信ETF强势涨超8% [1] - 创业板人工智能ETF华夏近1月规模增长3.54亿元 [2] 行业驱动因素 - Oracle在手订单金额丰厚 借助AI训练与推理市场双引擎 MultiCloud扩张与私有云创新争夺下一代AI云计算话语权 [2] - 人工智能处于政策 技术 需求三维共振阶段 叠加人工智能+行动带来自上而下的政策赋能及潜在资金支撑 [2] - 国产芯片及云计算龙头在业绩上逐步验证 大厂CapEx持续投入推高行业发展确定性 行业景气度仍有上行空间 [2] 产品结构特征 - 5G通信ETF跟踪中证5G通信主题指数 最新规模超80亿元 深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链 [3] - 5G通信ETF光模块CPO概念股权重占比38% PCB电路板概念股权重占比14% [3] - 创业板人工智能ETF光模块CPO权重占比超50% 前三大权重股为新易盛20.3% 中际旭创18.8% 天孚通信6.5% [3] - 创业板人工智能ETF场内综合费率仅0.20% 位居同类最低 [3]

AI算力板块市场表现 - AI算力板块早盘大幅上涨 光模块CPO 服务器 PCB等概念领涨 工业富联涨停 东山精密 鹏鼎控股 中际旭创 沪电股份均涨超8% [1] - 相关ETF表现强劲 5G通信ETF涨5.6% 创业板人工智能ETF华夏涨4.5% 领涨全市场ETF [1] 甲骨文与OpenAI合作 - 甲骨文股价单日飙升36% 创1992年以来最大单日涨幅 市值单日暴增2440亿美元 [1] - OpenAI与甲骨文签署五年期协议 采购价值3000亿美元计算能力 成为史上规模最大云服务合同之一 [1] 中国算力产业链发展 - 中国海外算力产业链从业绩兑现阶段迈向预期放大阶段 [2] - 中国公司通过规模制造能力满足海外云巨头对高速光模块和交换设备需求 在1.6T/CPO/LPO等前沿网络技术中扮演关键角色 [2] 光模块企业业绩表现 - 新易盛2025年上半年营收同比增长282.64% 净利润同比增长355.68% [2] - 中际旭创2025年上半年营收同比增长36.95% 净利润同比增长76.26% [2] 相关ETF产品特性 - 5G通信ETF规模超80亿元 跟踪中证5G通信主题指数 光模块CPO权重占比38% PCB电路板权重占比14% [3] - 创业板人工智能ETF华夏跟踪创业板人工智能指数 光模块CPO权重占比超50% 前三大权重股为新易盛20.3% 中际旭创18.8% 天孚通信6.5% [3]

市场表现 - 9月11日早盘算力方向延续强势 中际旭创和新易盛股价上涨超6% 天孚通信和联特科技等跟涨 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）上涨3.5% 其光模块概念股权重占比超50% [1] - 5G通信ETF（515050）上涨3.2% 最新规模超80亿元 [1][2] 美股催化因素 - 隔夜美股云计算公司甲骨文股价一度飙升40% 收盘涨幅达36% 创1992年以来最大单日涨幅 [1] - 甲骨文单日市值暴增2440亿美元 总市值达9500亿美元 [1] - 算力企业大订单持续落地 催化板块走高 [1] 国内光模块行业基本面 - 2025年上半年20家光模块企业合计实现收入566.51亿元 同比增长54% 增量199.62亿元 [1] - 合计实现归母净利润126.33亿元 同比增长99% 增量63亿元 [1] - 头部公司中际旭创 新易盛 天孚通信营收和利润增速均实现同比翻倍 [1] 头部公司业绩 - 中际旭创实现净利润42.42亿元 同比增速271.94% [1] - 新易盛实现净利润39.42亿元 同比增速200.02% [1] - 天孚通信实现净利润8.99亿元 同比增速177.64% [1] 相关ETF产品信息 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数（970070.CNI） 前三大权重股为新易盛（20.3%） 中际旭创（18.8%） 天孚通信（6.5%） [2] - 5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数 光模块CPO概念股权重占比38% PCB概念股权重占比14% [2] - 创业板人工智能ETF华夏场内综合费率0.20% 为同类最低 [2]

AI算力板块市场表现 - AI算力方向强势拉升领涨市场 中际旭创和新易盛放量上涨超7% 成交额快速突破200亿元 胜宏科技涨超13% 工业富联10cm涨停 [1] - 创业板人工智能ETF华夏（159381）和5G通信ETF（515050）均涨超4% 成交额突破3亿元 [1] 谷歌TPU技术突破 - 谷歌推动TPU外部部署 计划在小型云服务商数据中心引入TPU [1] - 第七代TPU Ironwood专为AI推理场景定制 具有FP8精度下的极高算力峰值 集成SparseCore核心和Pathways系统 [1] - 9216片TPU组成Pod时总算力达全球最大超级计算机El Capitan的24倍以上 芯片间通信带宽需求达1.2TBps [1] ETF产品结构特征 - 创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数 光模块CPO权重占比超50% 前三大权重股为新易盛（20.3%）、中际旭创（18.8%）、天孚通信（6.5%）场内综合费率0.20% [2] - 5G通信ETF（515050）规模超80亿元 跟踪中证5G通信主题指数 光模块CPO概念股权重38% PCB电路板概念股权重14% [2] 产业链投资机会 - AI算力及其配套产业链受关注 包括光模块、AIDC、交换机、铜连接等领域 [1] - ETF深度聚焦英伟达、苹果、华为产业链 [2]

市场表现 - 9月5日早盘A股三大指数分化 深成指和创业板指翻红 光模块CPO概念企稳回升[1] - 光库科技、新易盛、中际旭创、天孚通信等个股上涨 创业板人工智能ETF（159381）红盘震荡[1] - 创业板人工智能ETF昨日获得资金净流入8874万元 资金逢低布局迹象明显[1] 行业基本面 - 海外重点客户增加AI基础设施资本开支 行业保持高景气度[1] - 800G和400G光模块需求持续增长 1.6T产品开始逐步出货并预计未来两季度实现量产[1] - 头部公司交付能力良好 800G等高速率光模块出货量快速提升[1] - 国内算力基础设施快速建设 下半年需求预计保持较好增长[1] 产品结构 - 创业板人工智能ETF（159381）光模块CPO权重占比超51% 前三大权重股为新易盛（20.3%）、中际旭创（18.8%）、天孚通信（6.5%）[2] - 5G通信ETF（515050）规模超80亿元 光模块CPO概念股权重占比38% PCB电路板概念股权重占比14%[2] - 创业板人工智能ETF综合费率0.20% 为同类最低水平[2] 投资逻辑 - CPO算力板块短期调整后估值性价比提升 板块波动加大源于获利盘止盈需求[1] - 行业多重因素支撑超高业绩增速 包括客户订单增长、新产品导入及客户拓展[1] - ETF产品精准布局AI产业链龙头 覆盖AI算力硬件及6G产业链龙头个股[2]

市场表现 - 9月5日科技板块集体回暖 光模块CPO等算力概念午后加速上攻 创业板人工智能ETF华夏(159381)涨超6% 收复昨日大部分失地[1] - 持仓股新易盛大涨超11% 中际旭创涨近10% 联特科技和天孚通信等个股纷纷走强[1] 行业趋势 - 算力行业投资进入白热化阶段 海内外CSP巨头厂商资本开支明显向AI算力倾斜[1] - 光通信和液冷等算力基础设施行情显示算力板块正迎来真正的成长春天[1] - AI算力行业形成"算力基建投入→应用变现→垂类领域扩张→再投资"的逻辑闭环 该闭环近期再次得到强化[1] - "算力优势→AI应用优势→市场优势"逻辑链强调巨头算力军备竞赛紧迫性 两条逻辑链交叉印证产业景气度[1] - 算力将成为未来重要资源之一[1] ETF产品特征 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数(970070.CNI) 光模块CPO权重占比超50%[2] - 前三大权重股为新易盛(20.3%) 中际旭创(18.8%) 天孚通信(6.5%) 场内综合费率仅0.20%位居同类最低[2] - 5G通信ETF(515050)跟踪中证5G通信主题指数 最新规模超80亿元 深度聚焦英伟达 苹果 华为产业链[2] - 5G通信ETF中光模块CPO概念股权重占比38% PCB电路板概念股权重占比14%[2]

市场表现 - 9月5日A股市场情绪回暖 新能源和光模块CPO等概念表现强势 [1] - A500ETF基金（512050）涨1.47% 盘中成交额超40亿元位居同类第一 [1] - 持仓股天华新能20cm涨停 先导智能、锦浪科技、晶盛机电、胜宏科技等多股涨超10% [1] 市场分析观点 - 近期市场调整本质是健康牛环境下消化前期过快上涨及结构分化的休整 [1] - 支撑行情的核心逻辑未变化 指数稳步抬升大方向不变 [1] - 后续结构比节奏重要 [1] 产品特性 - A500ETF基金（512050）跟踪中证A500指数（000510.SH） [1] - 采取行业均衡配置与龙头优选双策略 覆盖中证全部35个细分行业 [1] - 相比沪深300超配AI产业链、医药生物、电力设备新能源、国防军工等新质生产力行业 [1] - 具备天然哑铃投资属性 融合价值与成长属性 [1] - 场外联接A类022430 C类022431 [1]

AI算力板块市场表现 - 9月5日早盘AI算力板块企稳回升 创业板人工智能ETF华夏(159381)和5G通信ETF(515050)强势拉升涨幅超2% [1] - 共有持仓股新易盛涨幅超5% 盘中成交额超100亿元 光库科技、中际旭创、东土科技等跟涨 [1] - 光模块CPO经历大幅调整后再度强势拉涨 显示资金看好情绪 [1] 行业基本面驱动因素 - 海内外互联网和算力芯片企业最新季度财报显示 AI业务业绩表现及后续指引均超市场预期 [1] - 互联网巨头资本开支投入与AI芯片升级加速 推动国内外算力产业链利好共振 [1] - 国盛证券认为光模块行业正从业绩高速增长向估值提升阶段过渡 头部企业进入"盈利兑现"到"价值重估"新阶段 [1] 相关ETF产品特征 - 创业板人工智能ETF华夏(159381)跟踪创业板人工智能指数 光模块CPO权重占比超50% [1] - 前三大权重股为新易盛(20.3%)、中际旭创(18.8%)、天孚通信(6.5%) 场内综合费率0.20%为同类最低 [1] - 5G通信ETF(515050)规模超80亿元 聚焦英伟达、苹果、华为产业链 光模块CPO权重38% PCB电路板权重14% [2]

创业板人工智能ETF华夏(159381)市场表现 - 9月4日单日下跌超10% 但位于20日均线上方 [1] - 近20日累计上涨超25% 近60日累计上涨超58% [1] - 近10个交易日有8日实现资金净流入 累计吸金2.13亿元 [1] 人工智能行业景气度分析 - 光模块 覆铜板 GPU AI算力领域业绩增速较高 [1] - 液冷服务器 AI算力 ASIC芯片合同负债增速显著 [1] - HBM和半导体设备领域景气度相对偏低 [1] - 人形机器人赛道发展态势良好 减速器受传统业务拖累 [1] - PEEK材料和具身智能行业景气度获验证 [1] AI产业发展阶段与投资逻辑 - AI用户渗透率仍处于较低水平 [1] - 大模型发展处于中初级阶段 产业化周期刚启动 [1] - 大模型驱动的算力投资方兴未艾 [1] - 资本开支将随大模型收入增长而扩张 投资天花板较高 [1] - AI算力被视为板块性大行情 产业链个股普遍存在机会 [1] 创业板人工智能ETF产品特性 - 跟踪创业板人工智能指数(970070.CNI) [2] - 聚焦AI算力(光模块CPO权重超40%) AI中游软件及应用 [2] - 年内累计上涨超60% 跑赢CS人工智 科创AI等同类指数 [2] - 场内综合费率0.20% 处于同类最低水平 [2]