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增长空间扩容:万达电影发布1+2+5战略版图
36氪· 2025-06-16 22:48
战略发布与核心观点 - 公司提出"1+2+5"战略版图:1个超级娱乐空间、国内国际两大市场、院线/影视剧集/战略投资/潮玩/游戏5大业务板块 [3] - 超级娱乐空间被定义为"娱乐体验世界观"和"生活搭载系统",旨在孵化超级IP、构建产业生态,覆盖观影与非观影群体 [4][6] - 目标是通过跨业务协同摆脱单一票房依赖,拉动非票收入增长,2024年与《原神》联名活动GMV超6400万,40%参与者为25岁以下用户 [7][9] 院线业务升级 - 推出"两翼一体"五星级影城规划:升级硬件(2026年底完成全激光影厅部署)与内容(引入体育赛事/演唱会/市集等) [12] - 与IMAX深化合作,追加27套激光系统,并探索影厅多元化应用;旗下澳洲HOYTS院线占当地40%市场份额,广告业务覆盖97%银幕 [12][14] 影视剧集布局 - 2024年公司出品电影包揽年度票房TOP10中6席,7部获档期冠军;剧集云合评级均为S级以上 [9] - 发布多元内容矩阵:电影涵盖《流浪地球3》《寒战1994》等20+项目,剧集包括《折叠城市》《万古最强宗》等15+作品 [20] - 推出"菁叹号厂牌"人才计划,扶持新生代与中坚创作者 [21] 战略投资与品牌合作 - 已布局高协同价值标的,签约52TOYS(104家专营店入驻影城)、好运椰(35家门店入驻)及日本三井物产(引入互动设施) [24][26] - 通过影视植入助力合作品牌营销,如杨洋代言好运椰并联动内容 [26] 潮玩业务创新 - 影时光孵化3大品牌线(毛绒色界/萌心物语/栖境)和2大原创IP(MOMO&FRIENDS/Vexel虚拟男团),后者搭载AI大模型实现情感交互 [28][31] - 推出数字确权平台Rtime Link,7月上线时光网,支持实体潮玩版权追踪 [34] 游戏业务全球化 - 互爱互动2024年营收同比增50%,海外收入增197%,《圣斗士星矢》日本上线即登免费榜第一 [9][37] - 未来将开发《变形金刚》《乔乔的奇妙冒险》等IP游戏,探索影视/潮玩IP改编可能性 [39]
泡泡玛特火得一塌糊涂之后,我看了创始人王宁的所有采访,总结了最关键的10条
搜狐财经· 2025-06-16 19:21
核心观点 - 泡泡玛特通过销售情感和情绪价值而非实用价值,成功打造了潮玩行业标杆[4] - 公司成功源于创始人王宁长期坚持的战略思想体系,包括尊重时间、商业与艺术平衡等核心理念[5][50] - 泡泡玛特通过工业化改造潮玩、转向女性市场、渠道优势和把握时代红利四方面关键决策实现突破[9][10][11][13] - 公司定位为"入门级奢侈品",通过稀缺性和情感价值创造维系品牌溢价[25][26][28] - 海外业务成为新增长极,2024年上半年同比增长259.6%,第三季度占总收入50%[57] 战略思想体系 - "尊重时间、尊重经营"是公司底层经营哲学,强调长期主义[5][20] - 采用围棋思维构建生态位而非象棋式零和竞争[16][17] - 坚持做"树一样的企业",同时发展根基(用户需求)和枝叶(市场应变)[18][19][20] - "只吃七分饱"策略保持稀缺性,如IP系列产品控制产量在预期70%[21][22] - 定位为"商业与艺术平衡"的实践者,将独特艺术普世化[50][54] 关键成功因素 - 工业化改造潮玩:标准化生产流程使价格更亲民,扩大受众[9] - 市场转向:从男性为主的机甲风格转向女性偏好空白市场[10] - 渠道优势:一线城市高端商场门店形成文化传播节点[11][12] - 时代红利:80/90后成为消费主力,推动亚文化主流化[13] - IP运营策略:聚焦头部艺术家合作,不追求数量而重质量[31][32] 产品与品牌哲学 - 刻意剥离实用功能,最大化情绪价值[4] - 通过稀缺性维持精神产品价值,隐藏款溢价达877%[28][47] - LABUBU等IP成功源于不设故事,让用户自主投射情感[32][45][47] - 借鉴奢侈品逻辑"创造并保护梦想",避免打折破坏价值[28] - 产品组合包含功能价值、心理价值和资产价值三重结构[28] 全球化发展 - 海外收入占比已达50%,韩国和东南亚为初期重点市场[57] - 本地化策略:与当地艺术家合作设计,融入区域文化[57][58] - 高端选址:东京涩谷、伦敦牛津街等全球顶级商业区[58] - 品牌定位:通过LV等奢侈品牌邻居策略建立高端认知[58] 行业影响 - 推动潮玩从小众艺术向大众消费转型,类似唱片对音乐产业的变革[52] - 利用中国制造优势实现艺术品的工业化量产[51][52] - 开创行业基础设施:自动售卖机、线上玩法等被同行模仿[14] - 定义潮玩为"艺术与商业设计的结合",平衡独特性与普遍性[54] 运营体系 - 全部直营门店保持品控,全球门店统一管理[33] - 15年经营历史显示长期积累,非短期爆发[33] - 建立"系统优于目标"的执行理念,专注每日正确行动[60][65][66] - 反常识决策:在电商热潮中坚持线下实体店建设[23]
闲鱼推出互动消息新频道,闲鱼夜市今晚8点开市
搜狐财经· 2025-06-15 01:32
闲鱼夜市上线 - 自6月6日起每晚8点闲鱼首页新增闲鱼夜市入口 专注于互动型内容如收藏鉴赏 情感交流 技能咨询等生活娱乐化体验 [1] - 闲鱼用户在每天8点到12点之间活跃度超高 成千上万用户涌入平台寻找宝贝 交流兴趣 结识同道中人 甚至实现技能变现 [3] - 新兴服务如解读师 明星小卡鉴定等需求不断增长 闲鱼夜市应运而生以满足用户在生活娱乐和社交互动上的需求 [3] 闲鱼夜市特色内容 - 提供旧宝贝鉴定 宠物专区 情感疗愈 育儿咨询 法律帮助 音乐教学 方言学习等多元化服务 [3] - 内容凸显真实 自然 实用和互动 打造"有人味"的信息平台 用户可找到不同领域朋友轻松聊天解决问题 [3] - 设有与主播即时互动 上墙互动玩法 突出精彩留言和弹幕 激发用户分享欲望 每晚黄金时段设置不同主题场景 [4] 闲鱼平台发展 - 经过11年发展 从简单闲置交易平台蜕变为承载年轻人多元生活方式的社区 [4] - 热门话题与万千商品和交易相辅相成 用户在此寻找创意 展现技能 获得新灵感 [4] - 社交媒体盛传"人类才开发了闲鱼的1%" 闲鱼夜市上线将进一步放大平台乐趣和吸引力 [4] 明星参与计划 - 李维嘉 黄雅莉 王勉等知名人士将陆续现身闲鱼夜市 分享生活不为人知的一面 [6] - 推出自制综艺《神奇的朋友》 明星嘉宾讲述与闲鱼故事 用户可通过夜市镜头探访明星真实生活状态 [6]
独家调查|洗浴中心成年轻人新宠:100元享12小时娱乐住宿,业者大卷性价比
第一财经· 2025-06-14 11:14
行业发展趋势 - 洗浴服务行业正进入黄金发展期,2025-2030年将受益于消费升级、技术革新和政策支持三重红利叠加[1][7][8] - 行业市场规模预计从2025年700亿元增长至2030年2000亿元,年复合增长率10%-12%[7] - 健康养生类服务占比将从2020年的17%提升至2025年的35%,温泉疗养、中医按摩等高附加值项目成为增长引擎[7] 消费者行为变化 - 年轻消费者(Z世代)占比从2020年22%跃升至2025年28%,成为消费主力军[7] - 青少年用户同比增长242.86%,大学生用户同比增长162.26%[5] - 女性用户占比显著提升,美团数据显示月宫足道女性用户占比达52%[13] - 消费场景从基础清洁转向"洗浴+社交"模式,"闺蜜聚会""公司团建"等标签搜索量同比增长230%[7] 商业模式创新 - 新型洗浴中心融合电竞、桌游、KTV、观影等功能,人均100元可停留12小时[1] - "洗浴+"模式催生微度假综合体,单店日均客流量突破3000人次[16] - 过夜场景交易增速年同比超60%,暑期大学生过夜需求显著增长[6] - 月宫足道通过降价策略(80分钟套餐从220元降至109元)实现日均销量增长150%[11] 区域市场特征 - 三线及以下城市增速超40%,高于一线城市9%的增速[7][8] - 东北及华南偏好刮痧,华北偏好艾灸,华东及西北偏好推拿正骨,华中及西南偏好按摩[3] - 东部沿海保持领先优势,但中西部市场增速显著,三四线城市2025年增速达18%[8] 企业运营策略 - 月宫足道通过放宽技师招聘标准(45岁以下均可应聘),单店技师数量从20人增至40人[11] - 九号温泉生活馆通过增加海鲜自助、电竞房等设施,将顾客平均停留时间从6-7小时延长至整晚[14][16] - 行业呈现两极分化趋势:高端精细化服务与极致性价比路线并存[14] 行业供给变化 - 洗浴相关企业存量从2020年69.51万家增至2025年105.11万家[8][9] - 美团数据显示行业线上交易规模及订单过去3年年同比增长30%以上[3] - 商户开始"卷品质、卷连锁、卷体验",推动整体服务质量提升[5]
IP赋能叠加社交属性推动增长,集换式卡牌赛道空间广阔
长城证券· 2025-06-13 16:24
报告行业投资评级 - 强于大市(维持评级) [6] 报告的核心观点 - 集换式卡牌行业作为泛娱乐玩具市场重要组成部分,市场空间广阔,有望凭借多元化的 IP、消费习惯培养以及卡牌自带的社交、收藏、投资等属性持续扩大消费群体范围并带动人均消费的提升 [5] 根据相关目录分别进行总结 1.集换式卡牌赛道空间广阔,有望维持强劲增长 1.1 泛娱乐产品行业高速发展,集换式卡牌占据较高市场份额 - 中国泛娱乐产品行业快速增长,2019 - 2024 年市场规模复合年增长率为 13.6%,预计到 2029 年将达 3358 亿元 [12] - 泛娱乐玩具 2024 年占整体市场规模 58.5%,2024 - 2029 年有望维持 15.8%复合增速;集换式卡牌 2019 - 2024 年市场规模复合年增长率 56.6%,2024 年占泛娱乐玩具行业整体市场规模 25.8% [13][16] - 泛娱乐产品行业有望受消费群体破圈、消费需求提升、IP 持有者关注增加、生产能力提升、海外业务扩充五大因素驱动 [17] 1.2 卡牌行业种类丰富,集换式卡牌市场空间广阔 - 卡牌行业分为集换式和非集换式,集换式又可分为竞技型和非竞技型,消费群体有望持续拓展 [26] - 2024 年美国、中国和日本集换式卡牌行业市场规模分别为 219/263/147 亿元,中国集换式卡牌人均支出较低,行业有巨大增长潜力 [30][31] 1.3 集换式卡牌行业竞争格局较为集中,卡游位居行业龙头 - 2024 年中国集换式卡牌行业前五大公司占总市场份额 82.4%,卡游市场份额为 71.1% [32] - 集换式卡牌竞争壁垒在于头部 IP 资源和稳健的 IP 运营能力,卡游具备丰富 IP 资源和完备线下渠道 [35] 1.4 集换式卡牌门槛低且兼具多重属性,直播以及二手交易助推行业热度 - 集换式卡牌购买门槛低,用户增速及付费弹性高,2024 年我国收藏卡消费者人均花费 2905 元,43%消费者年度花销在 101 - 1500 元 [39] - 集换式卡牌兼具社交、竞技、投资属性,二手市场和直播渠道带动行业增长 [43][45][48] 1.5 产业链梳理:IP 方加强纵向布局,重视衍生产品发展 - 中国泛娱乐产品行业价值链涵盖 IP 授权、设计、开发、生产及销售 [56] - IP 供给侧充裕,IP 持有方加强纵向布局,卡牌产品受 IP 方青睐 [58][64][68] - 集换式卡牌原材料成本稳定,卡牌制作公司发力扩充 IP 矩阵,降低头部 IP 依赖 [74][79] 2.卡牌赛道重点公司梳理 2.1 IP 持有方 - **阅文集团**:2024 年 IP 运营收入 39.9 亿元,同比增长 34.2%;IP 衍生产品总 GMV 突破 5 亿元,与 Hitcard 合作推出《庆余年》收藏卡牌 [82][84] - **奥飞娱乐**:构建全年龄段 IP 矩阵,布局潮玩业务,推出铠甲勇士、喜羊羊与灰太狼等 IP 卡牌 [85][87] 2.2 卡牌制作 - **卡游**:集换式卡牌行业龙头,市场份额 71.1%,2024 年 GMV 达 187 亿元;集换式卡牌收入高增,文具赛道有望成第二增长曲线;产品由自有工厂生产,推进产能扩张 [89][90][96] - **姚记科技**:参股星卡发行平台和卡牌交易平台,体外孵化姚记潮品,为宝可梦卡牌中国大陆地区代理商 [98][101] - **华立科技**:布局集换式卡牌和游艺设备,业务覆盖较全 [103] - **京华激光**:与卡游合作,2024 年文创业务收入 1.85 亿元,同比增长 240.83% [107]
涨粉2300万的韦神,炸出互联网最大的骗局
36氪· 2025-06-12 21:31
以下文章来源于营销头版 ,作者徐立 韦东奕的2300万粉丝, 像一面照妖镜映出时代的集体症候。 图源:抖音@韦东奕 4秒钟,没有运镜、没有美颜、甚至没有完整露出门牙,却像一颗深水炸弹炸穿了互联网的阈值 。 3天 涨粉 突破 2300万,评论区秒变"高考许愿池",家长 们疯狂刷屏"接韦神智慧""保佑数学135分"。 营销头版 . 广告营销头部媒体,8年科普营销知识!关注TMT 、新消费、大文娱领域热门品牌案例及营销事件报道。 文 | 徐立 来源| 营销头版(ID:MKT2000) 封面来源 | 韦东奕社交账号 在互联网的流量江湖里,从来不缺一夜爆火的传奇。 但这一次,爆出圈的不是唱跳俱佳的偶像明星,不是妙语连珠的网红达人,更不是搞笑整活的喜剧天才,而是一位看上去和 "流量"二字绝缘的数学天才 ——韦东奕。 6月4日 晚 ,韦东奕的抖音账号以一句机械复读般的 "大家好,我叫韦东奕,这是我的账号"横空出世。 与此同时,另一场聚焦悄然成形 。 网友们纷纷化身 "列文虎克",对视频里的韦东奕进行"显微镜式"观察,从他的衣着打扮到说话神态,甚至连牙齿状况都成了热议焦点。 惹得 各大媒体也纷纷下场报道,一时间, "韦东奕入 ...
涨粉2300万的韦神,炸出互联网最大的骗局
36氪· 2025-06-12 21:12
以下文章来源于营销头版 ,作者徐立 营销头版 . 广告营销头部媒体,8年科普营销知识!关注TMT 、新消费、大文娱领域热门品牌案例及营销事件报道。 韦东奕的2300万粉丝, 像一面照妖镜映出时代的集体症候。 文 | 徐立 来源| 营销头版(ID:MKT2000) 封面来源 | 韦东奕社交账号 在互联网的流量江湖里,从来不缺一夜爆火的传奇。 但这一次,爆出圈的不是唱跳俱佳的偶像明星,不是妙语连珠的网红达人,更不是搞笑整活的喜剧天才,而是一位看上去和 "流量"二字绝缘的数学天才 ——韦东奕。 6月4日 晚 ,韦东奕的抖音账号以一句机械复读般的 "大家好,我叫韦东奕,这是我的账号"横空出世。 图源:抖音@韦东奕 4秒钟,没有运镜、没有美颜、甚至没有完整露出门牙,却像一颗深水炸弹炸穿了互联网的阈值 。 3天 涨粉 突破 2300万,评论区秒变"高考许愿池",家长 们疯狂刷屏"接韦神智慧""保佑数学135分"。 与此同时,另一场聚焦悄然成形 。 网友们纷纷化身 "列文虎克",对视频里的韦东奕进行"显微镜式"观察,从他的衣着打扮到说话神态,甚至连牙齿状况都成了热议焦点。 惹得 各大媒体也纷纷下场报道,一时间, "韦东奕入 ...
传腾讯再拟收购韩国游戏巨头Nexon,作价150亿美元
虎嗅· 2025-06-12 18:06
腾讯评估收购Nexon控股权 - 腾讯控股正在评估收购韩国游戏公司Nexon控股权的可能性,已与Nexon已故创始人金正宙家族展开接洽 [1] - Nexon是韩国最早一批商业化运营网络游戏的企业之一,代表作包括《冒险岛》《泡泡堂》《地下城与勇士》等 [1] - NXC及其关联公司NXMH BV合计持有Nexon约44 4%的股份,金正宙家族直接掌控NXC约67 6%的股权 [1] Nexon公司概况 - Nexon于2011年在东京交易所上市,市值一度突破200亿美元 [2] - 截至2025年6月,公司市值约150亿美元,较2021年高点回落近三成,但相对今年年初已有逾10%的涨幅 [2] 历史收购意向 - 2019年金正宙曾计划出售所持Nexon股权,腾讯考虑联合私募机构发起竞购,但因估值分歧最终告吹 [6] - 金正宙2022年病逝后,其家属为缴纳遗产税将部分NXC股权转让给韩国政府,并在2023年出售了部分库存股 [8] - 韩国政府曾试图出售所持NXC股份但未能找到买家 [8] 双方合作基础 - 腾讯与Nexon合作历史悠久,《地下城与勇士》是腾讯游戏业务重要营收来源 [9] - Nexon基于DNF IP推出的《卡赞》国区由腾讯代理,显示长期互信与业务协同基础 [9] 腾讯海外布局 - 自2025年以来腾讯持续加码对海外娱乐资产的布局 [10] - 2025年5月腾讯音乐娱乐集团收购韩国娱乐公司SM Entertainment近10%股份 [10] - 在中韩文化交流逐步恢复背景下,腾讯对韩投资节奏明显加快 [10] 交易不确定性 - 谈判仍处于早期阶段,尚未形成明确交易结构,交易是否推进未有定论 [12] - 腾讯、Nexon及NXC均未对相关信息做出回应 [13] 战略意义 - 若交易达成,将是腾讯在亚洲游戏行业近年来最具战略意义的收购动作 [5]
当虚拟与现实的边界变得模糊,「AI+娱乐」正迸发出新的火花
36氪· 2025-06-10 17:01
AIGC技术驱动文娱产业革新 - AIGC技术进入指数级迭代周期 推动全球娱乐产业从内容生产范式到商业生态架构的全面革新 [1] - 大模型在规模 长上下文处理及多模态融合等领域持续突破 DeepSeek ChatGPT等引领全球发展 [1] - 我国科技企业聚焦中文场景与垂直应用落地 加速技术实用化进程 [1] AI与文娱产业深度融合 - AI高效承担基础性工作 释放人类创造力 使"创意"成为产业核心价值 [1] - 2024年3月我国首部AI全流程微短剧上线 美术 分镜 视频 配音 配乐均由AI完成 [1] - 传统3A游戏引入先进AI技术 如《黑神话:悟空》结合高精度3D扫描与虚幻引擎5实现逼真效果 [1] 全球AI市场规模预测 - 2025年全球人工智能市场规模预计达2 3万亿元 同比增长38% [2] - AI生产工具使内容生产边际成本几近归零 文娱领域成为技术落地最佳场景之一 [2] AI+娱乐科技大会 - 大会由珀乐科技 生数科技 Vast联合主办 36氪战略合作 主题为"AI变革生产力 让创意更有价值" [2] - 国内首个聚焦"AI+文娱"的垂直生态论坛 涵盖技术跃迁 视觉革命 场景落地 虚实共生等议题 [2] - 2025年7月31日在上海浦东嘉里中心酒店举办 邀请业内专家 学者与企业代表参与 [3]
阿里影业(01060):现场演出+IP衍生高景气,打造现实娱乐平台
申万宏源证券· 2025-06-09 16:27
报告公司投资评级 - 首次覆盖阿里影业,给予“买入”评级,SOTP估值方法下,公司整体目标估值319亿人民币,对应港股目标价1.17港币/股,对应上行空间22.9% [4][10] 报告的核心观点 - 阿里影业拟更名大麦娱乐,业务重心向线下演出、IP衍生等多元化娱乐场景延伸,预计FY26 - 28收入和归母净利润增长,首次覆盖给予“买入”评级 [7][9] - 市场低估大麦持续增长潜力和阿里影业在IP衍生品行业的优势 [12] - IP衍生品业务、线下娱乐景气度、AI应用等方面超预期将成为股价表现催化剂 [13] 根据相关目录分别进行总结 阿里影业:拟更名大麦娱乐,打造现实娱乐平台 - 经历多阶段发展,业务从电影向演出、IP衍生等拓展,FY2025演出和IP衍生品成主要利润来源 [19][20] - 2014 - 2017年完善电影产业链,2018 - 2022年夯实数字化基建并奠基IP衍生品,2023年以来现场娱乐成重心,IP衍生品获头部IP高速发展 [21] - 阿里巴巴持股比例高,核心高管经验丰富 [24] 大麦:演出票务领军,向上游延伸,现场娱乐全产业链布局 - 大麦是线下演出票务领军,疫情后演出票房高景气,大型演唱会拉动增长,量价齐升 [27][30] - 大麦在票务市场份额高,核心竞争力包括技术、用户池与多平台联动、内容优势,业务增长驱动有大型演唱会基本盘稳固、扩充品类、票务出海 [37][40][41] - 对标Live Nation,大麦向上游拓展内容制作,向下游加强场馆运营,有望建立一体化演出生态闭环 [42][48][49] IP衍生品:依托阿里娱乐和电商生态助力IP商业化并反哺IP - 2024年以来IP市场加速增长,IP衍生品产业链分IP、产品开发设计、渠道3个环节 [50][53] - 阿里巴巴IP衍生品业务以B端授权为主向C端布局,阿里鱼排名全球授权代理商前列,与三丽鸥等合作成果显著 [57][58][64] - 阿里影业IP业务前瞻布局,收入高增长,预计中期保持较高景气 [72] AI影视工业应用的初探索 - 阿里影业以AIGC助推影视工业化,应用于制作、宣发环节,推出虚拟人产品 [75] - 阿里影业在AI内容工业应用领域有技术先发、数据资产与行业标准制定、生态协同与资源整合优势 [79] 电影行业进入内容供给驱动阶段 - 电影近年增长波动大,疫情后内容驱动明显,《哪吒之魔童闹海》带动25Q1票房创新高 [80] - 阿里影业电影业务含票务和内容,票务方面淘票票观影人次是核心,云智保持领先,内容业务取决于影片票房表现 [82][83][85] 财务分析、盈利预测及估值分析 财务分析 - 随着大麦及IP衍生业务占比提升,拉动整体利润率提升,FY2025经调整EBITA、经营利润、归母净利润有变化 [89] 盈利预测 - 预计FY2026 - 2028年收入分别为75.66/86.84/97.39亿元,对应增速13%/15%/12%,归母净利润分别为9.15/11.18/12.88亿元,对应增速152%/22%/15% [8][96] 估值分析 - 采用分部估值法,大麦、IP衍生品业务、电影票务分别给予不同PE倍数,SOTP估值下公司整体目标估值319亿人民币,对应港股目标价1.17港币/股 [103]