合作签约与产品发布 - 邮储银行北京分行与北京股权交易中心于12月25日签署战略合作协议，建立全面战略合作伙伴关系 [1] - 双方合作旨在深化科技金融生态共建，赋能首都科技创新与科技产业发展，为科技型企业注入金融动能 [1] - 双方现场推出专项服务中小科技企业的“专板科创贷”产品，单笔额度上限为1亿元，并支持信用融资方式 [1] 邮储银行的战略与举措 - 邮储银行北京分行积极贯彻中央“金融五篇大文章”要求，将科技金融作为服务实体经济、推动产业升级的重要抓手 [1] - 该行依托广泛的网点覆盖、雄厚的资金实力与扎实的客群基础，持续聚焦传统产业升级与战略性新兴产业发展 [1] - 通过举办新质创富大赛、企业家私享会、银企早餐会等活动，着力构建“银、政、企、研、投、用”协同联动的金融服务生态，打造科技金融特色品牌 [1] 北京股权交易中心的定位与体系 - 北京股权交易中心是区域性股权市场运营平台，构建了以“专精特新专板”和“大学生创业板”为特色载体的“两板块一直通三赋能”综合服务体系 [2] - 该体系集企业培育孵化、股权登记托管等功能于一体，目前已吸引专板企业千余家 [2] - 该中心已成为培育首都创新型中小企业、促进科技成果转化的重要平台 [2] 未来合作方向与目标 - 双方将在企业资源对接、科技产业研究、数据价值挖掘、基础服务协同、创新金融工具应用等重点领域开展深度合作 [2] - 合作目标是共同破解科技企业融资难题，畅通“科技－产业－金融”良性循环 [2] - 最终目标是为首都建设国际科技创新中心贡献金融力量 [2]

金融稳定与政策部署 - 中国人民银行发布《中国金融稳定报告（2025）》，总结金融稳定工作进展并部署下一阶段重点任务 [1] - 多部门将在中央金融办统筹协调下加强协作，着力健全有利于“长钱长投”的制度政策环境 [1] - 目标是显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例，努力实现中长期资金保值增值、资本市场平稳健康运行与实体经济高质量发展的良性循环 [1] 利率与房地产金融政策 - 中国人民银行将持续深化利率市场化改革，更好发挥利率自律机制作用，推动利率“形得成”和“调得了” [3] - 在“形得成”方面，引导金融机构提升自主理性定价能力，增强资产端和负债端利率调整的联动性 [3] - 在“调得了”方面，引导金融机构通过市场化方式保持合理的资产收益和负债成本，维护良性竞争秩序 [3] - 针对房地产金融，中国人民银行将密切关注市场及金融形势边际变化，抓好保障性住房再贷款等已出台政策落实 [3] - 将加强房地产金融宏观审慎管理，稳妥有序完善房地产信贷基础性制度，促进房地产市场平稳健康发展 [3] “十五五”宏观政策展望与货币政策 - 面对深刻复杂的发展环境，我国发展仍处于战略机遇和风险挑战并存、不确定难预料因素增多的时期 [4] - 经济基础稳、优势多、韧性强、潜能大，长期向好的支撑条件和基本趋势没有变 [4] - 金融系统将实施更加积极有为的宏观政策，加大逆周期和跨周期调节力度，持续防范化解重点领域风险，实现“十五五”良好开局 [4] - 货币政策将把促进经济稳定增长、物价合理回升作为重要考量，保持流动性充裕，促进社会综合融资成本低位运行 [4] - 坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率弹性，强化预期引导，防范汇率超调风险，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定 [4] - 扎实做好金融“五篇大文章”，大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 [4] - 加力支持国家重大战略、经济社会发展的重点领域和薄弱环节 [4] 风险防范与宏观审慎管理 - 要健全覆盖全面的宏观审慎管理体系，加强系统性金融风险的监测、评估，强化重点领域的宏观审慎管理 [5] - 防范化解重点领域金融风险，坚定推进金融支持融资平台债务风险化解工作 [5] - 积极稳妥处置中小金融机构风险，做好房地产金融宏观审慎管理，牢牢守住不发生系统性金融风险的底线 [5]

文章核心观点 - 广东省七部门联合发布《关于金融支持广东低空经济集群发展的通知》（低空金融“十二条”）旨在通过“新”、“全”、“合”的制度机制构建综合性特色化金融服务体系为广东低空经济产业注入金融动能推动其从“起飞”到“腾飞” [1][2] 以“新”助新打造专业化金融服务体系 - 广东低空经济产业发展迅猛产值已率先突破千亿元大关低空金融作为科技金融重点已初步发展成重要分支 [1] - 广东低空经济核心企业投融资规模近500亿元占全国该领域投融资规模约六成 [1] - 招商中信银行AIC落户广东辖内大型银行AIC基金已为低空产业提供战略投资3.5亿元 [1] - 监管激活下全周期银行信贷产品逐步优化知识产权质押股权质押并购贷款等融资模式得到大力推广50家科技支行推出“科创研发贷”“创新积分贷”等特色产品 [1] - “新”政策体现在三方面：一是探索低空领域包容性监管注重中长期评价给予阶段性风险适当监管容忍 [2]；二是拓展科技支行“监管沙盒”至低空领域鼓励金融机构组建专门服务部门开发针对性产品 [2]；三是升级低空领域管理机制创新 [2] 聚焦“全”维度构建全牌照供给矩阵 - 低空金融“十二条”围绕间接融资直接融资风险保障和金融租赁引导金融机构以全牌照构建全维度供给矩阵以解决局部金融供给不足的痛点 [2] 以“合”聚力打造集约化低空金融生态 - 金融服务低空经济面临信息不对称试错成本高等挑战需政金企协同发力当前各主体间联动处于相对初级阶段 [3] - “合”体现在金融机构“合”组共赢：鼓励银行证券保险金融资产投资公司金融租赁私募股权创投等机构深化内外部合作推广“益企共赢计划”“股贷担保租”等模式推动服务由单一向综合转变鼓励深化债贷联动投贷保联动投租联动以及与港澳金融机构协作为湾区跨境低空经济应用场景提供综合金融服务 [3] - “合”体现在财金工具“合”势撬动：支持金融机构参与做大广东低空产业基金规模对政府奖补的优质企业给予资源倾斜鼓励用好科技创新和技术改造再贷款等结构性货币政策工具及贷款贴息风险补偿等政策以扩大覆盖面减轻企业融资和承保负担 [3] - “合”体现在产融政策“合”力赋能：产业主管部门和金融监管部门将加强常态化对接和信息共享探索政务信息共享在低空经济领域率先落地建立广东低空经济全产业链名单和重点企业“白名单”对企业进行精准画像以提升金融服务精准度和有效性 [4]

文章核心观点 中信银行广州分行以科技金融为核心战略，通过构建综合化、全周期的金融服务体系，深度融入粤港澳大湾区建设与国家创新驱动发展战略，致力于成为科技型企业的最佳金融合作伙伴，并为区域新质生产力发展注入金融动能 [1][2][9] 业务战略与定位 - 公司以科技金融为牵引，致力于做好金融“五篇大文章”，并锚定“五个领先银行”建设的任务目标 [1][3] - 公司积极践行“信链新·创未来——中信集团科技金融行动方案”，并依托中信金控投行业务子委员会、中信企业家办公室、中信股权投资联盟三大平台合力 [2] - 公司推动建立“以股权投资为主、‘股贷债保’联动”的服务支撑体系，并提供“金融+非金融”“表内+表外”“境内+境外”一体化、全周期综合金融服务 [2] 关键业务举措与成果 - **债券发行与客户覆盖**：牵头落地全国首批、广东（除深圳外）唯一一单10亿元科技创新债券，服务专精特新企业及制造业单项冠军企业1009户，服务覆盖率达100% [1] - **综合服务赋能**：聚焦新能源汽车赛道，联动集团实业力量，为区域打造“信贷+产业基金+融资租赁”金融组合拳 [3] - **产品创新与机制建设**：针对科创企业构建“六专机制”，推动“科技支行”建设，并首创“科创积分贷”授信模型，将12项创新指标转化为授信额度 [3] - **公私联动服务**：搭建“政府+企业+个人”全链条服务生态，为企业提供IPO保荐、可转债发行等服务，为个人提供慈善信托、团险保障等方案 [4] - **深化湾区协同**：中信银行广州分行、深圳分行、信银国际等单位深化协同联动，系统化构建科技金融综合服务体系 [4] 跨境金融与“南沙金融30条”实践 - **政策机遇把握**：公司积极抢抓“南沙金融30条”政策机遇，以自贸试验区为金融创新试验田 [5] - **标志性业务成果**：办理全行首笔NRA跨境固定资产贷款业务，创新落地首笔跨境金单项下国际保理业务，率先推出首笔普惠跨境闪贷业务 [5] - **金融互联互通**：截至2025年11月末，通过“南向通”渠道累计认购广东省离岸人民币地方债6.4亿元，服务超1320家企业开立FT账户 [6] - **资金通道打通**：2025年7月，为中信金融租赁南沙SPV项目公司办理了母公司直贷业务，落地“南沙金融30条”发布后首单金融租赁公司外币直贷业务 [6] - **跨境并购服务**：携手中信证券以银证跨境联动模式，为佛山某环保企业定制综合方案，助力其成为全国第二大、A股最大垃圾焚烧发电企业 [6] - **服务外资与出海企业**：为某新加坡环保科技企业定制“FT账户+跨境资金池+绿色信贷”组合方案，并发布《专精特新企业“出海”跨境直贷服务方案》 [7] 生态圈建设与协同发展 - **政银协同**：公司打造50余场“粤科创信领航”系列服务活动，搭建LP、GP对接平台，支持半导体、储能、低空经济等重点赛道 [8] - **银企携手**：2025年以来，累计举办融资路演、产业沙龙、政策宣讲等活动近200场，服务企业超5000户 [8] - **协同联动构建生态**：依托中信私募、信银投资、金石投资等资源，打造覆盖科技型企业全生命周期综合服务 [9] - **新机构开业与业务聚焦**：2025年12月17日，信银金投在广州揭牌开业，公司将聚焦新质生产力集群市场化债转股及股权投资机遇，围绕战略性新兴产业和“专精特新”领域开展业务 [9]

文章核心观点 - 国家正深化金融供给侧结构性改革 以构建“政策+市场”双轮驱动模式 推动金融与科技深度融合 旨在为科技强国建设提供坚实支撑并激活高质量发展内生动力 [1][3] 科技金融发展阶段与模式 - 科技金融正从“单点突破”迈向“生态共生”阶段 强调各级政府、金融机构、科技企业、高校及科研院所等参与主体的协同联动 [2] - 中国科技金融规模已居世界前列 依托有为政府与有效市场结合 形成了与美国以资本市场和风险投资为主导不同的“政策+市场”双轮驱动模式 [3] - 具体模式包括通过技术成果转化贷等政策产品将政府性融资担保、财政贴息与银行信贷深度绑定 以及通过专项债支持科创基建、投贷联动试点等制度设计 [3] 当前面临的挑战与矛盾 - 存在金融规避风险的天性与科技创新不确定性高之间的结构性矛盾 [3] - 实践层面存在“重规模、轻结构”和“重输血、轻造血”的问题 [3] - 科技企业技术价值评估体系尚未成熟 银行对“硬科技”企业仍存在“抵押物崇拜” [3] - 各地评估模型（如“六大维度170余个指标”）尚未形成标准化接口 制约了跨区域协同 [3] 金融机构的角色与产品创新 - 金融机构正从单一资金提供者转变为综合金融服务集成者 [2] - 知识产权质押融资成为破解科技企业轻资产融资困境的重要尝试 [2] - 研发中断险、关键研发设备险等科技保险产品通过风险转移机制有效降低了科技企业的创新风险 [2] 政府引导与政策工具 - 各级政府通过制定战略、完善法规、优化营商环境扮演引导者、规划者和服务者角色 [2] - 注重运用市场化手段 如设立政府引导基金 借助杠杆效应吸引社会资本投入科技创新领域 引导资金流向重点产业和薄弱环节 [2] 评估体系与数据标准化建设 - 需加快建立涵盖技术成熟度、团队稳定性、应用场景前景的多维评估体系 [4] - 推广浙江“六大维度科技评价模型” 将专利引用率、产学研合作深度等纳入授信决策 让“技术流”取代“资金流”成为核心风控指标 [4] - 需制定统一的数据标准和接口规范 打破数据壁垒 引入人工智能、大数据等技术开发智能化评估工具 [4] - 评估核心要素需纳入知识产权、研发投入、团队能力、市场前景等非财务指标 [4] 融资工具与资源配置机制创新 - 探索知识产权证券化试点 将高校实验室的“沉睡专利”转化为标准化金融资产 破解轻资产企业融资难题 [4] - 通过定向降准、风险补偿基金、财政贴息等方式 引导金融机构加大对初创期、早中期科技企业的信贷投放 [4] - 需降低相关贷款的风险权重 提高风险容忍度 并允许金融机构根据企业成长阶段、技术壁垒等因素实行更具弹性的利率定价 [4] - 推动金融机构数字化转型 建立与科技企业快迭代、高成长融资需求相匹配的快速响应机制 [4] 资本市场与长期资金支持 - 需强化资本市场对科技成果转化的全链条支撑 拓宽长期资金供给渠道 [5] - 应完善私募股权、风险投资的税收优惠和退出机制 [5] - 加大政府引导基金对早期科创基金的出资力度 强化“投早投小投科技”的正向激励 [5] - 大力推动养老金、保险资金、社保基金等长期资金入市 提高其在长周期基础研究领域的配置比例 [5] - 目标是健全覆盖初创期至成熟期的全链条融资支持体系 [5]

公司战略与文化践行 - 公司深度践行“合规、诚信、专业、稳健”的证券行业文化核心价值观，将文化建设与业务发展深度融合[1] - 公司将“守正创新”文化深度融入科技金融服务全流程，让文化成为驱动业务创新的软实力[1] - 公司秉持责任担当文化，将自身发展与区域发展深度融合，以专业化、市场化的金融服务助力区域产业升级[3] - 公司始终将“专业”作为文化建设的关键抓手，推动员工专业能力与文化认同双向提升，为赋能业务发展夯实人才基础[4] - 公司持续深化行业文化核心价值观，以文化建设融合业务发展、以业务实践丰富文化内涵，坚持“金融报国”初心使命[6] 科技金融业务实践 - 公司作为牵头主承销商，于12月1日成功助力同创伟业与盛景嘉成在中国银行间债券市场同步完成科技创新债券发行[2] - 同创伟业发行“25同创伟业PPN001（科创债）”，发行规模3亿元，期限为5+5年，认购倍数3.37倍，票面利率2.00%[2] - 盛景嘉成发行“25盛景嘉成PPN001（科创债）”，发行规模2亿元，期限为5+5年，认购倍数2.85倍，票面利率2.43%[2] - 上述两只债券与公司此前承销的“25东方富海 PPN001（科创债）”均获得了中国人民银行风险分担工具专项支持[2] - 公司通过债券市场工具创新，发挥投资银行在资本市场资源配置中的枢纽功能，将国家顶层设计转化为可落地的市场化融资解决方案[3] 产业投资与区域布局 - 公司全资子公司国信弘盛担任管理人的“芜湖弘盛未来领域创业投资基金合伙企业（有限合伙）”近期完成备案并正式启动投资运作[4] - 芜湖弘盛基金精准聚焦人工智能、合成生物、新一代信息技术、新材料、新能源等战略性新兴产业[4] - 该基金重点投资具备核心技术壁垒与高成长潜力的种子期、初创期科技型企业，旨在助力重大科技成果转化与优质产业项目落地[4] - 基金的落地运作是公司深耕科技创新领域、前瞻布局早期赛道的关键举措，也是赋能区域产业升级、增强区域发展活力的体现[4] 专业能力建设与文化活动 - 公司于12月12日成功举办“业技智数主题展演暨颁奖仪式”，标志着从8月开始的金融科技文化节圆满完成[5] - 金融科技文化节已面向全员连续举办四届，成为传承专业文化、激发创新活力的重要平台[5] - 本届文化节以“数智起新潮，科技谱新章”为主题，开展了包括“3个奖项评选”、“2场跨公司和跨行业的数智化经验交流”、“2个创新大赛”、“1个主题展”等一系列主题活动，参与人数超1500人次[5] - 通过持续开展专业文化活动，有效提升了员工的投行专业水平和数字化能力，并引导员工将行业文化理念内化为行动自觉[5]

◎刘禹希 记者 李雨琪 "北交所是服务国家创新驱动发展战略的重要平台，也为像开源证券这样聚焦服务中小企业的券商提供 了差异化发展的历史性机遇。"开源证券董事长李刚在接受上海证券报记者专访时，道出了公司深耕北 交所市场的战略考量。 在北交所设立之初，开源证券便将资源向这一领域倾斜，确立了"深耕区域、深耕行业、深耕客户"的方 针。凭借在市场关注度不高时的先行投入与长期坚守，公司逐步构建起覆盖研究、投行、投资、做市在 内的全业务链服务能力，赢得了差异化的先发优势。 四年里，北交所市场运行平稳有序，优质企业不断汇聚，上市公司质量持续提升，市场功能逐步完善， 在服务实体经济方面取得了显著成效。今年以来，北交所IPO受理数量大幅增长，6月单月新增受理97 家，高质量加速扩容趋势明显。李刚分析称，北交所申报企业呈现三大特征： 一是行业高度聚焦先进制造业。北交所申报企业集中于专用设备制造业、化学原料和化学制品制造业、 电气机械和器材制造业、通用设备制造业、汽车制造业及计算机等相关领域，行业分布广泛且聚焦制造 业核心环节。 开源证券早早确立了注重北交所、新三板业务的特色，凭借差异化市场定位，在证券行业树立起了鲜明 标识。截至2 ...

公司概况与市场定位 - 公司是河南唯一的法人证券公司及境内外上市的省属金融企业，成立于2002年底 [1] - 公司坚守服务实体经济、区域发展和民生需求的主业，拥有牌照齐全的业务体系 [1] - 公司服务超过360万客户，管理客户资产规模超过2800亿元 [1][4] - 公司定位为“河南资本市场战略性载体”，旨在服务地方经济高质量发展并实现自身能级跃升 [1][2] 区域深耕与战略发展 - 公司直接投资省内企业35家，金额超过4亿元，并累计帮助省内企业实现直接融资超过800亿元 [2] - 公司帮助锅圈食汇、瑞昌国际等企业出海融资超过2亿港元 [2] - 公司战略以“深耕本土，辐射周边，服务全局”为导向，紧密对接河南省“7+28+N”现代化产业体系建设规划 [2] - 内部资源整合聚焦投行融资、股权投资、资管财富管理三大核心业务，为重点产业链提供定制化金融解决方案 [2] - 外部协同深化与河南投资集团等地方金融平台及政府基金合作，形成“政府引导+市场运作+券商赋能”的产业金融生态 [3] - 公司联动省外资源搭建“引金入豫”桥梁，助力河南引进优质项目与先进技术，推动“产业集群+金融集群”协同发展 [3] 主责主业与服务体系建设 - 在财富管理领域，公司构建“产品适配+投顾赋能+投教护航”的全周期服务体系，并推进数字化转型升级 [4] - 公司推出理财、养老等专项产品，适配不同客群需求，并强化投资者教育与保护 [4] - 在企业服务领域，公司深化“投行+投资+投研”三投联动机制，为企业提供全生命周期资本市场服务 [4] - 对初创科技型企业，通过子公司提供VC/PE投资；对成长期企业，依托中原股权交易中心“专精特新”专板提供服务；对成熟期企业，攻坚IPO、再融资、并购重组业务 [4] - 公司重点支持装备制造、食品加工等优势产业转型升级，助力新材料、人工智能等新兴产业发展 [5] 聚焦金融“五篇大文章” - 在科技金融方面，公司聚焦郑洛新国家自主创新示范区等创新高地，创新股权融资、科创债承销等产品与服务，并组建科创金融联盟 [7] - 在绿色金融方面，公司重点布局绿色能源、节能环保等领域，加大绿色债券、绿色REITs等产品的引进与承销力度，并探索将ESG指标纳入投资决策 [7] - 在普惠金融方面，公司下沉服务重心，依托中原股权交易中心和各地分支机构开展“千企走访”，探索适合中小企业的直接融资服务模式 [7] - 在养老金融方面，公司着力构建“产品服务+产业投资”双轮驱动的养老金融体系，完善养老理财产品代销与投资服务体系 [8] - 在数字金融方面，公司以提升数字化能力成熟度为抓手，推动业务端优化服务场景、管理端优化决策流程、技术端筑牢发展根基 [8]

银行业发展科技金融的核心战略 - 银行业需守正创新 加快构建与科技创新相适配的科技金融体制 推动科技创新和产业创新深度融合 助力发展新质生产力[1] - 银行业需构建分工协作的金融机构体系 凝聚支持合力 打造敢贷、愿贷、能贷、会贷的长效机制[1] - 科技金融的本质是为未来定价、为不确定性赋能 要求银行业建立健全可持续的科技金融发展模式 提升服务的适配性、针对性和有效性[1] 银行业发展科技金融的具体路径 - 健全专业化服务模式 创新更适配的产品体系 完善差异化考核评价体系[1] - 推动更多金融资源用于科技创新领域 促进“科技—产业—金融”良性循环 支持现代化产业体系建设[1] - 将服务新质生产力发展作为金融支持的关键着力点 立足当地资源禀赋和产业基础分业施策 优化金融供给 建立多样化、专业性、特色化金融产品服务体系[2] - 推动科技创新和产业创新深度融合 强化产业政策和金融政策协同 深入研判融合趋势 及时响应企业需求变化[2] - 发力供应链金融 支持重点产业链高质量发展 助力短板产业补链、优势产业延链、新兴产业建链 推动创新链、产业链、资金链、人才链深度融合[2] 不同类型银行的差异化定位 - 国有大型商业银行和全国性股份制银行应发挥综合化经营优势 丰富金融工具 加强对国家重大科技任务的金融支持[3] - 大型银行应积极开展科技企业并购贷款试点 支持科技企业特别是“链主”企业整合产业 畅通资本循环[3] - 大型银行应为科技型企业发行科创票据、资产支持票据、资产担保债券等提供承销服务 加大科创类债券投资配置力度[3] - 大型银行应发挥金融资产投资管理公司优势 完善长期资本投早、投小、投长期、投硬科技的支持模式[3] - 中小银行应着力打造科技金融特色服务体系 在细分领域、特色客群、重点区域集中资源深耕细作[3] - 中小银行应聚焦科技型中小企业和专精特新中小企业 探索完善多样化的服务模式[3] - 中小银行应构建“企业—个人—家庭”的公司金融、人才金融、家庭金融、供应链金融等综合金融服务体系 满足科技企业多元化需求[3] 构建科技金融生态的合作机制 - 银行业应立足职能定位 通过错位发展、优势互补构建多层次、可持续的科技金融服务体系[2] - 银行业应加强与创业投资等机构的合作 凝聚支持科技金融发展的合力[2] - 银行业应深化多方合作 加强与资产管理机构、各类型基金的合作 构建科技金融生态圈和产业链朋友圈[4] - 银行业应统筹运用股权、债券、保险等手段 打造多元化接力式的科技金融服务模式 为科技型企业提供全链条金融服务[4] - 银行业应探索开展投贷联动业务 解决科技型企业尤其是早中期企业的融资痛点难点[4] - 中国银行业协会将立足“助力监管、服务行业”两个并重 大力推动科技金融政策及发展成效的宣传 搭建高效沟通交流平台 加强前瞻性与针对性课题研究[4]

宏观政策与金融监管 - 中国人民银行发布《中国金融稳定报告(2025)》，核心要求包括显著提高各类中长期资金实际投资A股的规模和比例，实施更加积极有为的宏观政策，并大力发展科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融 [1] - 央行印发《人民币跨境支付系统业务规则》，规定CIPS账户为零余额账户，不计息、不得透支，日终余额为零，一个直接参与者只能开立一个账户 [8] - 沪深交易所推出2026年度降费让利措施，上交所预计降费让利金额约11.13亿元，深交所预计整体降费金额超过8亿元，措施包括免收上市公司上市费、减免交易单元使用费等 [10][11] 商业航天产业 - 上海证券交易所发布指引，推进科创板第五套上市标准在商业航天等领域扩围，旨在加快推进商业航天创新发展、主动服务航天强国战略 [1] - 华西证券研报指出，商业航天领域正经历从一次性制造到复用成本的模式转型，以SpaceX为代表的企业通过提升复用率与发射频次持续降低单位成本，中国商业航天亦在加速技术突破与成本收敛，投资方向涵盖火箭制造、核心部件及太空算力等领域 [2] 光伏行业监管 - 市场监管总局在安徽合肥对光伏行业开展价格竞争秩序合规指导，强调全行业要充分认识整治“内卷式”竞争的重要性，严禁价格串通、价格欺诈等不正当价格行为，坚决杜绝虚假宣传、商业贿赂等不正当竞争行为 [3] - 中金公司研报指出，2026年或是光伏主产业链逆转之年，在反内卷的帮助下产业链于2025年下半年逐步见底甚至改善，组件顺价将是核心，部分企业有望在2026年扭亏为盈 [3] 民营经济发展 - 国家发展改革委主任郑栅洁主持召开民营企业座谈会，听取来自家电汽车零部件制造、农牧产品加工、教育信息化建设、生物医药研制等领域民营企业负责人关于做好明年经济工作的意见建议 [4][5] - 与会企业建议国家在明年经济工作中加大对民营企业创新创业和投融资支持力度、优化“两新”政策实施，并进一步加强政府专项资金监管、加快清理拖欠企业账款等 [5] 信息技术与通信产业 - 全国信息通信监管工作会议研究部署“十五五”时期重点任务，强调要系统推进6G技术研发、标准研制和应用培育，深入实施工业互联网和人工智能融合赋能行动，并统筹推动算力布局、算力结构、算力调度等升级优化 [6] 外交与反制措施 - 外交部宣布，依据《中华人民共和国反外国制裁法》，对20家美国军工相关企业及高级管理人员采取反制措施，包括冻结在我国境内的动产、不动产和其他各类财产，禁止我国境内的组织、个人与其进行有关交易、合作等活动 [7] 生态环境保护 - 生态环境部会同相关部门联合印发实施京津冀、长三角、粤港澳大湾区三大区域美丽中国先行区建设行动方案，旨在加强区域绿色发展协作，深化生态环境保护共保联治，率先推动实现生态环境根本好转 [9] 市场热点与投资机会 - 成都8县市调整烟花爆竹燃放管理政策，在限制燃放区域内，市民可在除夕、正月初一、正月初二、正月十五燃放烟花爆竹，华源证券认为春节临近，“禁改限”政策催生相关板块投资机会，建议关注国泰集团 [12][13] - 其他关注方向包括：动力电池回收管理政策有望出台、苹果手机11月中国销售同比翻番、三部门发文激励扩大农业设施和畜禽活体抵押贷款投放、现货白银日内一度涨超5%、我国首部人工智能大模型国家标准实施 [16] 上市公司重要公告 - 偏正面公告：中铝国际与境外客户签订约140亿元项目合同、振华重工与广州打捞局签署11.488亿元合同、宁波建工控股子公司签订4.51亿元综合管廊工程施工合同、华秦科技控股子公司签订3.92亿元日常经营合同、徐工机械控股股东拟增持公司股份不低于8000万元且不超过1.6亿元 [17][20] - 偏负面公告：海南华铁因重大合同临时公告披露不完整等遭800万元行政处罚、腾景科技股东拟减持不超1.902%股份、长飞光纤股东减持计划实施完毕、金埔园林股东计划减持不超过0.8%公司股份、霍普股份股东拟减持不超2.1231%股份 [20]