白银紧跟黄金走势，突破近14年新高 GTC泽汇表示，2025年上半年金银大幅上涨超出多数机构预期，金价突破并稳定于3000美元上方，成为 当前市场的"新常态"。根据伦敦金银市场协会（LBMA）最新发布的数据，分析师普遍修正全年预测， 认为金价全年守稳3000美元已无悬念。 年初，29位分析师预计2025年黄金均价仅为2735.33美元/盎司，而实际上半年LBMA黄金定盘价均值已 达3070.86美元，其中第二季度涨幅最为明显。GTC泽汇分析认为，推动金价持续走高的主要因素包括 美国关税政策、地缘紧张局势升温以及避险情绪增强。 分析师大幅上调预期，黄金后市仍偏强 进入下半年后，已有13位分析师更新预测，全年金价预期平均被上调至3159美元/盎司，涨幅达到 15.5%。与此同时，无一分析师预测金价会在年内跌破3000美元，显示市场对黄金的中长期走势普遍看 好。 GTC泽汇表示，市场焦点正在从突发地缘事件逐步转向更具结构性影响的宏观经济变量，如美联储的利 率路径、财政赤字扩大及美元疲软预期。这些因素将构成黄金价格的中期支撑力量。 在全年高点预测方面，分析师观点不一： 最高预期为4000美元/盎司最低则接近当前的34 ...

通胀情况 - 6月CPI季调后环比增速从5月的0.08%升至0.29%，同比增速从2.4%反弹至2.7%，食品价格环比增速保持0.3%，能源价格环比增速从 -1%反弹至0.9%[6] - 6月核心CPI环比增速从0.13%升至0.23%，同比增速从2.8%升至2.9%，核心商品价格环比从 -0.04%升至0.2%，核心服务环比增速从0.17%升至0.25%[6] 市场预期与利率判断 - 数据公布后，7月利率不变概率升至96%，全年降息幅度从48bp降至44bp[1] - 预计美联储7月保持利率不变，9月和第四季度各降息一次[7] 各领域价格展望 - 预计7月能源价格将再次下跌，食品价格环比增速可能高位回落[6] - 核心商品价格可能在三季度加速反弹，房租通胀25年下半年可能加速下跌，但核心服务通胀可能仍保持高位[6] 就业市场情况 - 本月就业数据受季节性地方政府教师招聘影响大，就业市场整体需求已有走弱迹象[1][7]

昨日周二我们认为，特朗普挥舞关税大棒，避险买盘支撑黄金短线维持反弹趋势，市场焦点则开始集中在当晚的美国CPI数据，由于 关税政策导致物价上涨，市场预计6月CPI数据可能创造今年最大单月涨幅，这可能迫使美联储保持谨慎降息的态度，对美元有利并 打压金价，不过高通胀也可能加强避险对黄金形成支撑，因此操作上建议大家，下方支撑关注3340美元，失守这里可能加大短线回落 风险，上方压力关注3365和3374美元，向上突破关注3400美元。 从之后的走势看，欧盘盘中，黄金继续向上试探，涨至3365美元遇阻后，金价震荡回落，美盘开盘，黄金加速下跌，最低跌至3320美 元，企稳后金价保持3320到3331美元区间横盘震荡。周三开盘，黄金回落3321美元后，企稳展开反弹，目前暂时交投于3341美元附 近。总体看，市场对美国CPI数据上升的预期，以及公布值显示美国CPI数据上升，为黄金在美盘盘前以及开盘后下跌，创造了条 件，不过高通胀也加强了避险，这支撑了金价在日内的反弹。 Wolfinance星级分析师黄力晨认为，美国总统特朗普宣布将在8月1日起加征关税，并陆续公布了对欧盟、日本和韩国等国家和地区加 征的关税水平，这加强了市场对 ...

21世纪经济报道记者吴斌 上海报道 美国滥施关税的冲击显现，最新通胀数据反映了贸易战的影响。 据央视新闻报道，当地时间7月15日，美国劳工统计局公布的数据显示，美国6月消费者价格指数同比上 涨2.7%，高于市场预期，为2月以来最大同比涨幅。剔除波动较大的食品和能源价格后，美国6月核心 CPI同比增长2.9%，略低于预期，但高于5月的2.8%。 关税冲击显现 美国政府今年以来对主要贸易伙伴输美产品提高或威胁提高关税，这是美国物价反弹的主因。 中泰证券研究所政策团队首席分析师杨畅对21世纪经济报道记者分析称，通胀总体抬升幅度有限，核心 商品CPI环比增长0.2%，显示关税的通胀影响目前仍偏温和。与此同时，二手车价格连续四个月回落， 机票价格连续五个月回落，对通胀起到抑制作用，显示消费疲软的迹象仍然存在。 虽然总体通胀数据符合预期，但"魔鬼藏在细节里"。6月美国服装价格环比上涨了0.4%，鞋类价格在连 续数月下跌后上涨了0.7%，家具和床上用品价格上涨0.4%，扭转了5月0.8%的跌幅，这些可能均表明与 关税相关的成本压力正开始传导至消费者。 在通胀报告出炉后，美国总统特朗普在其社交媒体平台"真实社交"上发文表示， ...

实时黄金订单流分析 订阅期货大宗商品趋势 +订阅 相关链接 关税和美联储风波成焦点！金价更大催化剂即将到来？订单流如何分析？阿汤哥、顺姐正在实时分析， 点击观看 ...

【要闻聚焦】 周三（7月16日）国际白银价格在亚洲交易中重新获得积极的动力，收复了部分前一日的跌幅。在围绕 美国总统特朗普贸易关税的持续不确定性中，投资者仍处于紧张状态。此外，对美联储（Fed）将维持 高利率的押注引发了新一轮的避险交易，推动避险资金流向大宗商品。 周二公布的6月消费者价格指数(CPI)报告显示，受进口商品价格飙升推动，美国总体通胀年率如预期骤 升至2.7%。市场专家警告，当前价格压力仅反映部分行业关税的初步影响，特朗普政府对多国加征关 税的全面效果尚未显现。这可能促使美联储官员要求更多时间评估关税对通胀的影响。 蒙特利尔银行资本市场部美国利率策略主管Ian Lyngen表示，考虑到当前的关税环境，很难想象这份 CPI报告会促使美联储在9月前降息。报告公布后美国国债表现平淡，这一现象或许也说明了这一点。 在通常情况下，人们可能会认为这份报告会开启关于美联储降息的讨论。 可惜的是，8月1日即将实施的新一轮关税将使美联储暂时维持现状。接下来，今日将有多场美联储官员 讲话，投资者会密切关注其中是否有任何近期政策暗示——即便目前这类指引出现的可能性不大。 【白银技术面分析】 20:30 美国6月PPI ...

策略师：美债收益率可能维持在当前水平附近 金十数据7月16日讯，Exness策略师在报告中表示，美国国债收益率仍处于高位，且可能维持在当前水 平附近。对美联储降息的预期降温，是收益率居高不下的原因之一。与此同时，要求美联储降息的政治 压力让前景变得不明朗。策略师指出，若在要求罢免美联储主席鲍威尔的呼声中，市场对美联储独立性 的信心受到削弱，那么国债收益率有可能进一步上升。特朗普总统加剧了对鲍威尔主席的批评，将美联 储总部建设超支问题与可能对其进行罢免联系起来。 ...

从咖啡、音响设备到家居用品，一系列商品价格上涨推动6月通胀升温，经济学家认为这证明特朗普政 府加征的对等关税成本正转嫁给消费者。 美国6月整体消费者价格指数（CPI）环比上涨0.3%，折合年率约3.5%，而5月涨幅仅为0.1%。 但她补充说，企业和家庭部门的强劲资产负债表可能有助于吸收冲击。"企业通过压缩利润率、消费者 维持支出的能力，或在一定程度上缓解关税冲击，"柯林斯强调，"因此其对劳动力市场和经济成长的负 面影响可能受限。" 特朗普在社交媒体宣称物价"很低"，并再次呼吁美联储降息。事实上，6月消费者价格水平较特朗普第 二任期开始前的去年12月已上涨1.2%。 白宫新闻秘书卡莱维特称，剔除食品能源的核心通胀低于预期"证明特朗普总统正在稳定通胀"。 "家居、娱乐和服装等品类涨价表明关税效应正缓慢渗透，"Principal Asset Management全球首席策略师 西玛·沙阿（Seema Shah）写道，"美联储至少再观望几个月才是明智之举。" 经济学家表示，他们预计随着关税影响的滞后效应被企业传导，今夏通胀将加速。6月数据尤其暗示， 政策制定者可能更倾向于暂缓降息，直到获得更多信息。 虽然关税引发的价 ...

事实上，美联储利率制定委员会——联邦公开市场委员会（FOMC）的预估中值显示，今年将有两次各 25个基点的降息，2026年将有一次。 本文作者为耶鲁大学预算实验室的经济学主任厄尼·特德斯基（Ernie Tedeschi），此前曾担任拜登政府 白宫经济顾问委员会的首席经济学家。 特朗普政府、国会和美联储目前正深陷一场关于美联储华盛顿总部翻修工程的"圈内冲突"。对于外部观 察者而言，这可能只是一场关于大理石成本的争论，但其背后可能隐藏着更深层次的问题。 有报道猜测，白宫可能正在寻找理由解雇美联储主席鲍威尔，并替换一位更愿意按照政府偏好设定利率 的人。这可能会对美国经济和民众的生活成本产生深远影响。 最低限度而言，此举将削弱美联储履行其双重使命的效率。更大的问题在于，如果市场开始相信美联储 受政治影响，或被迫为政府借贷提供便利，那么此举可能会适得其反，造成灾难性后果。 特朗普要求美联储将其联邦基金利率目标从4.25%到4.5%的区间大幅下调。降息可能具有合理性，特别 是如果考虑到关税引起的经济疲软会抵消任何潜在的相关物价上涨。 在许多方面，这与前美联储主席艾伦·格林斯潘（Alan Greenspan）所面临的"困境 ...

美国6月通胀情况 - 6月美国CPI同比2.7%（前值2.4%，市场预期2.6%），核心CPI同比回升0.1个百分点至2.9%，符合市场预期；CPI环比增速回升0.2个百分点至0.3%，核心CPI环比0.2%（前值0.1%），略低于市场预期的0.3%[5] - 能源分项上涨是推动6月通胀回升的主要动力，能源通胀环比增速回升1.9个百分点至1.0%，同比增速回升2.6个百分点至 -0.8%[5][10] 核心商品与服务表现 - 核心商品关税传导仍较温和，6月环比增速回升0.2个百分点至0.2%，服装、家具用品等分项环比涨幅明显，汽车与药品通胀表现疲软[5][12] - 核心服务中医疗服务与交通运输服务通胀回升，环比增速均较5月回升0.4个百分点，居住分项环比增速回落，租金通胀总体稳定[5][14] 未来展望与风险 - 未来几个月关税对美国商品通胀影响或持续显现，7月CPI增速或进一步上行，目前5月美国进口平均税率约为8.7%，较2024年底上行6.5个百分点[5][17] - 关税成本主要由美国进口商承担，随着库存消耗，关税压力将向消费者传导，美联储或保持观望，短期内难以降息[5][18] - 风险提示为特朗普关税政策再超预期[3][20]