核心观点 - 银行板块“顺周期 + 高股息”，政策推动估值修复，股息率有吸引力，关注区域行和股份行机会，当前安全边际充分 [2][4][7][16] - 美联储 5 月维持政策利率不变，强调滞胀风险增加，未来前景不确定，6 月降息概率低 [3][10][11] - 科创债政策落地有望推动发行放量和利差压缩 [17][18][19] - 医疗健康板块 2024 年化学制剂和血制品业绩突出，2025Q1 CXO 与医疗服务板块收入利润正增，关注四条主线 [19][20] - 通化东宝 2024 年业绩承压，2025 年有望反转，胰岛素类似物销量大增，创新出海推进 [21][22][23] - 吉利汽车拟私有化极氪，整合资源提升竞争力，有望带来盈利弹性 [24][25][26] 国内市场表现 - 上证综合指数收盘 3352，1 日涨 0.28%，上周跌 0.49%；深证成份指数收盘 10198，1 日涨 0.93%，上周跌 0.17%等 [1] 海外市场表现 - 中国香港恒生指数收盘 22776，1 日涨 0.37%，上周涨 2.38%；道琼斯指数收盘 41114，1 日涨 0.70%，上周涨 3.00%等 [1] 大宗商品表现 - 纽约期油收盘 58 美元/桶，上周跌 7.58%；现货金收盘 3392 美元/盎司，上周跌 0.84%等 [5] 银行行业情况 行业热点跟踪 - 25 年 1 季度上市银行净利润同比负增 1.2%，增速较 24 年降 3.5pct，部分银行盈利增长快 [8][13] - 营收增速下行，净利息收入和中收降幅收窄，其他非息成拖累因素，后续盈利波动有望修复 [8][14] - 25 年 4 月银行板块跌 0.06%，跑赢沪深 300 指数 2.94 个百分点，排名第 5 位 [9] - 4 月制造业 PMI 为 49%，环比降 1.5 个百分点，政策利率持平，市场利率和国债收益率下行 [9] - 25 年 3 月新增人民币贷款、社融规模增量同比增加，M0、M1、M2 有不同增速表现 [9] 上市银行 1 季报综述 - 规模增速稳健，信贷投放有韧性，1 季度末规模同比增 7.5%，贷款同比增 7.9%，存款同比增 6.2% [14] - 成本红利加速释放，资产端定价拖累明显，单季度年化净息差环比降 6BP 至 1.37% [14] - 中收负增缺口收敛，营收承压致成本收入比小幅抬升，1 季度手续费及佣金净收入同比负增 0.7% [15] - 资产质量稳定，前瞻性指标略有波动，25Q1 不良率环比降 1BP 至 1.22% [15] 美联储议息会议情况 - 5 月会议全票同意保持政策利率 4.25 - 4.5%不变，声明强调滞胀风险增加，鲍威尔维持观望 [3][10][11] - 会议声明变化为强调经济前景不确定性增加和高失业率高通胀风险上升 [11] - 鲍威尔观望因利率适度限制且经济良好，等待成本低，6 月降息概率低 [11][12] - 美债收益率曲线熊平，短端有介入机会，长端偏多，美元指数年内震荡 [12] 科创债情况 - 科创债 2021 年推出，存续约 2 万亿，主要由科技型国企发行，发行主体有三类 [17] - 政策要点为统一规则、拓宽发行主体、创新增信、减免费用 [18] - 政策有望使发行放量，利差压缩，金融机构和国有股权投资机构或贡献增量 [18][19] 医疗健康行业情况 - 2024 年化学制剂和血制品板块业绩突出，2025Q1 CXO 与医疗服务板块收入利润正增长 [19] - 建议关注“创新”“出海”“设备更新”“消费复苏”四条主线及相关公司 [20] 通化东宝情况 - 2024 年业绩受集采、研发终止、诉讼赔偿影响下降，2025 年有望反转 [21] - 2025 年一季度收入恢复，胰岛素类似物销量大增，产品结构优化 [22][23] - 创新出海推进，多款产品临床试验有进展，有望成新利润增长点 [23] 吉利汽车情况 - 拟收购极氪全部股份实现合并，极氪转型经验可赋能集团，合并获智能化规模优势 [24][25] - 目的是整合资源、降本增效、提升竞争力，践行“两横七纵”，已有降本成效 [26] - 有望带来盈利弹性，明确战略定位，各品牌协同发展，维持业绩预测和“推荐”评级 [27][28] 新股情况 即将发行新股 - 古麒绒材申购日 2025 - 05 - 19，申购代码 001390 等 [29] 已发行待上市新股 - 天工股份申购中签率 0.04%，上市日 2025 - 05 - 13 [30] 资讯速递 国内财经 - 中信银行牵头承销全国首批科技创新债券，具有四个鲜明特征 [30] - 央行下调公积金贷款利率，十余省市跟进，预计每年减负超 200 亿元 [31] 国际财经 - 美国一季度劳动生产率三年首降，单位劳动力成本飙升，生产率增长或承压 [32] - 特朗普宣布美英贸易协议，英方称谈判仍在继续，市场反应平淡 [33] 行业要闻 - 3 月汽车整车出口同比增 15.9%、进口同比降 27%，1 - 3 月出口增长进口下降 [34] - 农业农村部等四部门印发农业防灾减灾预案 [35] 两市公司重要公告 - 赛力斯 4 月新能源汽车产量增逾三成，销量增长 [36] - 玲珑轮胎控股股东拟斥资 2 亿 - 3 亿元增持股份 [37] - 东方证券拟斥资 2.5 亿 - 5 亿元回购股份 [38] - 银轮股份拟斥资 5000 万元 - 1 亿元回购股份 [39] - 汇纳科技控股股东筹划控制权变更，5 月 7 日起停牌 [40]

投资者关系活动基本信息 - 活动类别为业绩说明会 [3] - 活动时间是2025年5月7日15:00 - 16:00 [3] - 活动地点在中证网“中证路演中心”（https://www.cs.com.cn） [3] - 参会人员为通过网络参与的投资者，上市公司接待人员包括董事长、总经理吕明杰等 [3] 公司未来增长点 - 优化完善现有产品线，提升微生物和细胞培养产品线竞争力与品类丰富度，加大研发投入，开展产学研合作 [4] - 2025年重点布局高校、科研、政府的设备更新渠道，成立专门团队制定针对性解决方案 [4] 产品销售情况 - 主营业务收入受客户采购习惯和春节假期影响有季节性波动，一季度收入占比低，四季度收入占比高 [4] - 2024年采用“经销为主，直销为辅”的销售模式，经销收入占比稳定且较高 [5] 公司优势 - 业内深耕29年，品牌知名度高 [6][7] - 参与制定4项国家标准、3项团体标准，有专业技术队伍和专家工作站 [6] - 客户资源丰富，涵盖制药、高校、食品、政府机关、第三方检测等多个领域 [7] 股东回报与发展能力 - 拟实施2024年年度权益分派，总股本4333.31万股，拟每10股派发现金红利0.50元（含税），预计派发现金红利2,166,655.00元 [6] 公司市场地位 - 在实验室设备及生命科学仪器领域细分领域有较强竞争优势，产品品类、规格型号较齐全 [7] - 产品广泛应用于众多知名企业、高校、科研院所、政府机关和第三方检测机构 [7]

报告公司投资评级 - 报告对海能技术的投资评级为“增持（维持）” [2] 报告的核心观点 - 2025Q1海能技术业绩超预期，看好需求回暖盈利修复，上调25 - 26年收入及盈利预测，新增2027年收入及盈利预测，维持“增持”评级 [1][10] 根据相关目录分别进行总结 市场与基础数据 - 2025年5月7日收盘价15.81元，一年内最高/最低为18.60/6.00元，市净率2.9，流通A股市值10.02亿元 [2] - 2025年3月31日每股净资产5.55元，资产负债率12.19%，总股本8500万股，流通A股6300万股 [2] 财务数据及盈利预测 |项目|2024|2025Q1|2025E|2026E|2027E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业总收入（百万元）|310|55|342|391|449| |同比增长率（%）|-9.1|37.8|10.2|14.5|14.6| |归母净利润（百万元）|13|-1|43|50|57| |同比增长率（%）|-71.0|-|230.5|15.2|15.3| |每股收益（元/股）|0.15|-0.01|0.51|0.58|0.67| |毛利率（%）|64.6|64.3|65.6|65.2|64.1| |ROE（%）|2.8|-0.1|8.6|9.0|9.4| |市盈率|103|/|31|27|23| [6] 公司经营情况 - 2024年实现营收3.10亿元，同比-9.1%；归母净利0.13亿元，同比-71.0%；扣非归母净利0.04亿元，同比-89.6%，业绩低于预期 [7] - 2024年度拟每10股分派现金红利1.5元（含税），分红比例92.49% [7] - 2025年一季报实现营收0.55亿元，同比+37.8%；归母净利-0.01亿元；扣非归母净利-0.04亿元，业绩超市场预期 [7] 2024年收入端情况 - 国内需求承压，大单品液相色谱仪逆势增长，国外业务稳步前行 [7] - 有机元素分析/样品前处理/色谱光谱/通用仪器系列占总收入比重分别为33.4%/18.5%/25.4%/11.5% [7] - 有机元素分析收入1.04亿元，同比-23.0%，优势品类杜马斯定氮仪等收入大幅增长 [7] - 样品前处理收入0.57亿元，同比-18.7%，微波消解产品在部分领域销售额同比大幅增长 [7] - 色谱光谱收入0.79亿元，同比+9.2%，液相色谱仪收入0.46亿元，同比+27.2%，在多行业实现突破 [7] - 通用仪器系列收入0.36亿元，同比+5.1%，2024年取得白小白科技控股权，2025年重点拓展市场 [7] - 2024年国外收入0.70亿元，同比+12.2%，因海外代理渠道拓宽，公司继续加大国外市场投入 [7] 2024年盈利端情况 - 综合毛利率64.6%，同比减少2.4Pcts，因产品结构变化及产能利用率下降单位折旧摊销成本增加 [7] - 净利率4.2%，同比减少9.0Pcts，因销售、研发费用中人工薪酬占比高，公司引进人才助力长期发展 [7] 行业与公司前景 - 2025年更新需求与新增采购叠加，需求有望回暖，外部环境变化加速仪器国产化进程 [7] - 公司较早推行全产业链制造模式，建立供应链自主可控优势，2024年引入SAP数字化核心平台 [10]

报告行业投资评级 - 生物医药行业评级为强于大市（维持） [1] 报告的核心观点 - 2024年化学制剂和血制品板块业绩表现突出，2025Q1 CXO与医疗服务（医院）板块收入及利润端均正增长 [1][4][5] - 建议关注“创新”“出海”“设备更新”与“消费复苏”四条投资主线 [7] 根据相关目录分别进行总结 行业观点 - 截至2025年4月30日，选取467家A股生物医药板块上市公司为样本统计，2024年年报收入端约220家公司正增长、246家负增长，利润端218家正增长、249家负增长；2025年一季报收入端214家正增长、251家负增长，利润端220家正增长、240家负增长 [4] - 2024年年报化学制剂与血制品板块收入及利润增速正增长，2025年一季报CXO及医疗服务（医院）板块收入及利润正增长 [5] 投资策略 - “创新”主线建议关注百济神州、东诚药业等公司 [7] - “出海”主线建议关注新产业、迈瑞医疗等公司 [7] - “设备更新”主线建议关注迈瑞医疗、联影医疗等公司 [7] - “消费复苏”主线建议关注普瑞眼科、通策医疗等公司 [7] 重点关注公司 - 诺诚健华-U：2024年奥布替尼销售额达10亿量级，同比增长49%，亏损大幅缩窄；有多条血液瘤、自免、实体瘤管线处于不同临床阶段 [8][9][10] - 三生制药：基本面稳健，PD - 1/VEGF双抗数据亮眼，2025 - 2027年预计有13款产品获批上市 [11] - 一品红：2024年多款产品首仿，创新产品AR882有BIC潜力，已获FDA快速通道资格 [11] - 甘李药业：国内胰岛素续约量价齐升，管线GLP - 1药物GZR18有BIC潜力，胰岛素出海进度快 [11] - 东诚药业：核药商业化进入兑现期，研发进展顺利，25年业绩有望触底反弹 [12] - 远大医药：核药核心品种钇90放量，研发顺利，自研核药有望出海 [12] - 千红药业：受肝素原料药毛利率提升利好，布局多个创新药在研管线 [12] - 中国生物制药：收入端增长，创新业务板块前景广阔，集采风险可控 [13] - 科兴制药：国内业务稳健，出海业务符合预期，创新药在研管线有望贡献业绩弹性 [13] - 健民集团：24年营销改革影响业绩，25年工业业务有望改善，体培牛黄业务增长快 [13] - 佐力药业：2025Q1业绩亮眼，乌灵胶囊集采后放量，百令胶囊及片有望复制，股权激励目标明确 [14] - 羚锐制药：2025Q1业绩增长稳健，贴膏市场规模增长，外延并购丰富产品矩阵，股权激励彰显信心 [15] - 同仁堂：进口牛黄试点政策落地，牛黄成本有望下降，安宫牛黄丸有提价可能 [18] - 药明合联：偶联药物CRDMO全球龙头，产能将扩大，有望快速发展 [18] - 药明生物：海外工厂和PPQ项目有积极变化，2025年有望重回发展快车道 [18] - 开立医疗：2024年业绩承压，25年Q1招投标恢复，渠道库存有望出清，新产品有望提供增量 [19][20] - 爱博医疗：新品龙晶有国产替代空间，消费修复下角塑镜和美瞳业务有望回暖，老龄化下白内障手术量增长 [23] 行业要闻荟萃 - 百济神州索托克拉片上市申请获受理，用于治疗CLL/SLL成人患者 [25][30] - 诺华的镥[177Lu]特昔维匹肽在华申报新适应症，用于更早线mCRPC患者 [25][31] - 复宏汉霖HLX13与Sandoz订立许可协议，获3100万美元首付款等 [25][33] - 百济神州专利保卫战胜利，为泽布替尼全球推广奠定知识产权基础 [25][34] 行情回顾 - 上周医药板块上涨0.49%，沪深300指数下跌0.43%，医药行业在28个行业中涨跌幅排名第8位 [26][36] - 上周港股医药板块上涨0.37%，恒生综指上涨0.79%，医药行业在11个行业中涨跌幅排名第4位 [26][48] 涨跌幅数据 - 医药子行业中医药商业涨幅最大为3.12%，中药板块跌幅最大为1.01% [41] - 截止2025年5月3日，医药板块估值为26.47倍，对全部A股（剔除金融）估值溢价率为29.62% [41] - 上周医药生物A股标的涨幅TOP3为艾迪药业（+19.49%）、伟思医疗（+18.47%）、汉商集团（+14.98%）；跌幅TOP3为普利制药（-71.89%）、江苏吴中（-18.99%）、立方制药（-18.78%） [45] - 截止2025年5月3日，港股医药板块估值为17.34倍，对全部H股估值溢价率为58.05% [48]

证券研究报告 2024化学制剂和血制品板块业绩表现突出， 2025Q1 CXO与医疗服务（医院）板块收入及利 润端均正增长 生物医药行业强于大市（维持） 平安证券研究所生物医药团队 分析师： 叶寅投资咨询资格编号:S1060514100001邮箱：YEYIN757@PINGAN.COM.CN 倪亦道投资咨询资格编号:S1060518070001邮箱：NIYIDAO242@PINGAN.COM.CN 韩盟盟投资咨询资格编号:S1060519060002邮箱：HANMENGMENG005@PINGAN.COM.CN 裴晓鹏投资咨询资格编号:S1060523090002邮箱：PEIXIAOPENG719@PINGAN.COM.CN 何敏秀投资咨询资格编号:S1060524030001邮箱：HEMINXIU894@PINGAN.COM.CN 王钰畅投资咨询资格编号:S1060524090001邮箱：WANGYUCHANG804@PINGAN.COM.CN 曹艳凯投资咨询资格编号:S1060524120001邮箱：CAOYANKAI947@PINGAN.COM.CN 研究助理：臧文清一般证券从业资格编号:S106012 ...

公司业绩表现 - 2024年度实现营业收入164,756.74万元，同比增长21.83%，主要受益于乘用车曲轴特别是混合动力曲轴市场需求增加 [3] - 2024年海外营业收入约为3962万元，占主营业务收入比例约为2.5%，主要面向亚洲市场 [6] - 2024年产成品库存同比下降16%，通过库存管理创新手段显著提升效率 [8] 2025年发展规划 - 围绕"数智化管理、高效率运行、高质量发展"方针，稳固传统产品市场份额，同时拓展新能源电驱齿轮及混动曲轴业务 [4] - 加速机器人相关新业务领域发展，深化数智化管理体系，强化内部协同联动 [4] - 加大海外非美市场布局，法国豪斯项目获得定点，瑞典极光湾三代产品将在2025年上半年批量供货 [8] 行业前景展望 - 中国汽车工业协会预测2025年汽车市场将稳中向好，产销保持增长，混动车型渗透率持续提升带来增量需求 [5] - 国家发改委和财政部政策推动大规模设备更新和消费品以旧换新，将进一步释放汽车市场潜力 [5] 经营管理成效 - 2024年采购降本累计达2300万元，通过供应商整合、物料国产化及优化分类管理体系实现 [8] - 技术及制造降本超过1500万元，通过产线优化、加工节拍提升、刀具寿命延长等措施达成 [8]

政策影响与行业机遇 - 国家2024年提倡大规模设备更新并加大支持力度，2025年初部分地区针对空压机采购出台具体补贴政策，带动压缩机需求提升[2] - 公司抓住设备更新机遇，加大研发投入和产品迭代升级，更好替代存量旧设备，同时配套销售压缩机、真空泵等产品[2] 产品研发与市场表现 - 2024年公司对无油螺杆空压机、螺杆真空泵进行全面升级，产品竞争力提升，销售稳健增长，已覆盖半导体、新能源行业[3] - 干式真空泵产品形成首台出货，离心式压缩机部分机型完成应用试验，性能稳定，2025年初款式增加并已有订单[3] - 无油螺杆空压机、螺杆真空泵等产品未来将进一步放量，提升收入占比[3] 国产替代进展 - 公司产品技术迭代升级，具备国产替代能力，2024年在医疗、电子、半导体头部行业实现替代，客户包括大博医疗、法拉电子等[4] - 国产替代进程加速将带动空压机、真空泵需求进一步提升[4] 海外业务拓展 - 2024年境外收入同比增长18.22%，主要面向印尼、越南、马来西亚、泰国等东南亚国家[5] - 公司未来将借助"一带一路"布局境外销售网点，扩大出口销售[5] 毛利率稳定因素 - 高端产品竞争力提高且稳定放量，研发团队经验丰富[6] - 经销商团队强大，大客户开发能力提升，数量稳定增加[6] - 专业技术服务团队和品牌价值受市场认可，成本控制通过精益生产和供应链合作优化[6] 经营展望与财务表现 - 2025年一季度主营收入3.01亿元（同比+6.53%），归母净利润5613.52万元（同比+9.78%），毛利率31.19%[8] - 公司将继续推进高端机型研发、优化销售渠道、搭建外贸通道，维持经营稳步向上态势[7][8] 机构预测与市场数据 - 华创证券预测2025-2027年净利润分别为3.04亿、3.59亿，目标价15.47元[9] - 近3个月融资净流入3253.64万，融资余额增加[9]

公司接待情况 - 投资者关系活动类别为特定对象调研和现场参观 [2] - 参与单位有华福证券、农银汇理基金、兴业基金 [2] - 时间为2025年5月7日，地点在厦门东亚机械工业股份有限公司 [2] - 上市公司接待人员为董事会秘书韩文浩、证券事务代表许志涌 [2] 行业政策影响 - 2024年国家提倡大规模设备更新并加大支持力度，2025年初部分地区针对空压机采购出台补贴政策，设备更新可持续，带动压缩机需求提升 [2] - 公司紧抓机遇研发投入，对产品迭代升级，替代存量旧设备，产品可作为配套设备销售 [2] 产品情况 无油螺杆空压机和螺杆真空泵 - 2024年加大研发投入全面升级，产品竞争力提升，销售稳健有升，已销售给半导体、新能源等行业公司 [2] - 用于高端行业的干式真空泵产品首台出货，产品线拓宽，未来将进一步放量提升收入占比 [2] 离心机 - 2024年部分机型完成阶段性应用试验，性能稳定 [2] - 2025年初款式增加且已有订单，预计今年出货，高端技术行业产品稳步推向市场 [2] 国产替代进程 - 公司产品推陈出新、技术迭代，具备国产替代能力 [2] - 2024年在医疗、电子、半导体等头部行业实现更好国产替代，得到各行业大公司认可，带动空压机、真空泵需求提升 [2] 海外业务 - 目前出口主要面向印尼、越南、马来西亚、泰国等东南亚国家 [2][3] - 2024年积极参加国外机械展会，境外收入同比增长18.22%，海外业务稳健有升 [3] - 未来将积极拓展海外市场，以东南亚国家建立更多外贸销售通道，借助“一带一路”布局境外销售网点 [3] 毛利率稳定原因 - 拥有经验丰富的研发团队，高端产品竞争力提高且稳定放量 [3] - 拥有强大的经销商团队，大客户开发能力提升，大客户数量稳定增加 [3] - 拥有专业的技术服务团队和受市场广泛认可的品牌价值 [3] - 加强内部管理和人才建设，与主要供应商建立长期战略合作，通过精益生产控制成本费用 [3] 2025年经营展望 - 2024年公司经营稳步向上，2025年一季度经营景气，管理层充满信心 [3] - 继续推进高端机型研发创新、拓宽产品线，优化销售渠道，搭建销售团队，建立外贸通道，提升产品竞争力和市场占有率 [3]

纪要涉及的行业或者公司 - 行业：环保行业 - 公司：聚光科技、皖仪科技、瀚蓝环境、盈峰环境、军信股份、海螺创业、永兴股份、绿色动力、旺能环境 纪要提到的核心观点和论据 - **2024年板块亮点** - 扣非归母净利：24年/25Q1板块实现扣非归母净利199/72亿元，同比-5.9%/+3.8% [1] - 公用事业化：24年固废+水务扣非归母净利182亿元，同比+11.2%，占板块比重91%，同比+14pct [1] - 自由现金流转正、分红提高：24年经营性/投资性现金流净额分别为547/-472亿元，对应简略自由现金流75.8亿元，首次转正；板块典型41支高分红标的分红比例达49%，同比+4.7pct [1] - 成长个股表现亮眼：尽管PPP公司业务收缩/减值影响整体业绩，但科研仪器、生物柴油、半导体治理等领域表现亮眼 [1] - **2025年板块趋势** - 改善趋势延续：预期25年化债及自主可控等政策刺激、行业投资收缩下，板块现金流、分红、成长改善趋势仍将延续 [2] - 盈利稳增、回款改善、分红兑现且有空间 - 盈利稳中有升：24年/25Q1扣非归母净利182/50亿元，同比+11%/7%，从Q1业绩看板块降本增效及经营优化潜力仍被低估 [2] - 回款改善：24年/25Q1经营性现金流净额同比+13/15%，高于利润增速 [2] - 自由现金流大幅转正、分红提高：24年简略自由现金流68.3亿元，去年同期-82.9亿元；12家固废公司中10家实现分红绝对金额提高，其中2家同比+100%，板块平均分红比例达42%，同比+10.6pct [2] - 算电一体、顺价继续：众多固废公司年报披露垃圾焚烧与IDC协同潜力及布局规划，打开行业盈利、估值空间；深圳、广州水价调整方案陆续落地，行业顺价逻辑仍在陆续兑现 [2] - 业绩高增、反转弹性机会：2024年龙头大幅扭亏为盈，扣非归母净利同比增长17%/42%/55% [2] - **2025年展望** - 产业景气度向上：伴随着关税背景下的国产替代、以旧换新、设备更新等政策主线，以科研仪器为首的环保产业景气度持续向上 [3] - 政策重估：25年作为新轮化债的落地元年，仍可期待政策落地对盈利、估值的全面重估 [3] 其他重要但是可能被忽略的内容 无

政策支持 - 国家加力扩围实施"两新"政策，包含农业机械报废更新内容，要求持续实施补贴政策并加快老旧农机更新[1] - 农业农村部等四部门联合发布通知，明确2025年农业机械报废更新补贴政策实施要求[1] 金融创新 - 浙江农商银行推出"共富·农安贷"，依据信用评分定制金融方案，为稻府农业授信600万元用于购置植保无人机等设备[2] - 江山农商银行提供低息贷款、免除手续费、就近办理等优惠措施，降低农户更新农机负担[3] - 常山农商银行与农业农村局数据直连，实现贷款申请与政策补贴无缝衔接，并在农机销售点设立金融服务专柜[3] 服务模式 - 银行提供"补贴+信贷"双向支持模式，覆盖政府补贴未及部分，并根据农业周期制定个性化还款计划[4][5] - 金融机构推出"无还本续贷"服务，执行"三不"原则（不抽贷、不压贷、无条件续贷）[5] - 农业银行文山分行聚焦农户多元化需求，提供灵活资金供给和适配农时的还款方案[5] 风险控制 - 银行通过贷前调查、风险评估模型、资金用途监管和贷后跟踪建立全流程风控体系[6] - 采用"双轮驱动"模式，一方面与财政部门共享数据建立白名单，另一方面优化普惠体验[7] - 江山农商银行设置贷款额度上限（发票金额70%）并引入第三方担保，防范虚高报价和资金挪用风险[7] 产品创新 - 常山农商银行推出粮食购销订单融资贷款和生态贷两款特色产品[8] - 未来计划构建"金融+产业+技术"协同网络，联合多方数据建立农业资产信用评估平台[8]