公司业务澄清 - 有投资者询问中国电子云公司在量子通信及量子云计算领域的软件产品应用落地情况 [2] - 公司明确回应其中国电子云公司未从事量子通信及计算业务 [2]

公司产品应用 - 公司生产的铷铯盐产品可应用于航空航天、国防军工、石油勘探、磁流体发电、离子推进器、新能源、生物医药、量子通信等多个领域 [1]

公司产品应用领域 - 公司生产的铷铯盐产品可应用于航空航天、国防军工、石油勘探、磁流体发电、离子推进器、新能源、生物医药、量子通信等多个领域 [1]

公司股价与市场表现 - 2025年1月7日，国盾量子股价上涨5.01%，报收565.50元/股，成交额7.47亿元，换手率1.68%，总市值581.68亿元 [1] - 东兴基金旗下东兴蓝海财富混合A（002182）重仓国盾量子，根据测算，该基金在1月7日因股价上涨浮盈约4.96万元 [2] 公司业务与财务概况 - 公司全称为科大国盾量子技术股份有限公司，成立于2009年5月27日，于2020年7月9日上市 [1] - 公司主营业务为量子通信产品的研发、生产、销售及技术服务，并为政务、金融、电力、国防等行业提供量子安全应用解决方案 [1] - 公司主营业务收入构成为：相关技术服务35.68%，量子通信产品34.31%，量子精密测量产品13.03%，量子计算产品12.42%，其他(补充)4.56% [1] 机构持仓情况 - 东兴蓝海财富混合A（002182）在2024年第三季度增持国盾量子837股，总持有股数达1838股，该股票占该基金净值比例为2.67%，为其第六大重仓股 [2] - 东兴蓝海财富混合A（002182）最新规模为2294万元，今年以来收益0.74%，近一年收益15.37%，成立以来亏损18.2% [2] - 该基金的基金经理为司马义买买提，其累计任职时间4年257天，现任基金资产总规模87.85亿元 [3]

公司股价与市场表现 - 2025年1月7日，国盾量子股价上涨5.01%，报收565.50元/股，成交额达7.46亿元，换手率为1.68%，公司总市值为581.68亿元 [1] 公司业务与财务概况 - 公司全称为科大国盾量子技术股份有限公司，成立于2009年5月27日，于2020年7月9日上市，总部位于安徽省合肥市 [1] - 公司主营业务为量子通信产品的研发、生产、销售及技术服务，并为政务、金融、电力、国防等行业提供量子安全应用解决方案 [1] - 公司主营业务收入构成：相关技术服务占35.68%，量子通信产品占34.31%，量子精密测量产品占13.03%，量子计算产品占12.42%，其他(补充)占4.56% [1] 机构持仓动态 - 太平基金旗下产品“太平行业优选A（009537）”在报告期内重仓国盾量子，该基金第三季度减持了1.39万股，期末持有股数为2.44万股 [2] - 国盾量子是“太平行业优选A”的第四大重仓股，占该基金净值比例为5.38% [2] - 基于1月7日股价涨幅测算，该基金当日因持有国盾量子浮盈约65.82万元 [2] 相关基金信息 - “太平行业优选A（009537）”成立于2020年9月1日，最新规模为1.08亿元 [2] - 该基金今年以来收益率为4.24%，同类排名1693/5488；近一年收益率为63.24%，同类排名726/4192；成立以来收益率为25.83% [2] - 该基金的基金经理为林开盛，其累计任职时间为8年246天，现任基金资产总规模为4.49亿元，任职期间最佳基金回报为74.78% [3]

全球格局转型趋势 - 当今世界正处于百年未有之大变局加速演进期 并与国际格局转型过渡期相叠加 [1] - 新兴市场和发展中国家综合实力不断上升 世界多极化趋势增强 [1] - 传统发达国家的经济总量占比及全球影响力出现下降 这已成为总体趋势 [1] 发展中国家地位变化 - 发展中国家曾被视作发达国家的“依附品” 但此情况正在改变 [1] - 全球经济增长稍显乏力的情况下 一些发展中国家正在大步向前迈进 [1] - 新兴力量的崛起逐渐改变原有全球经济结构 依附论被打破 中心和边缘的界限正在消失 [1] - 新兴市场在经济总量、贸易量等方面呈快速增加态势 但其影响力与话语权尚显薄弱 议事权和规则制定权依然不足 [1] 科技革命的关键影响 - 科技之争或成为未来国际关系发生颠覆性变化的关键变量因素 [1] - 国际格局转型过渡期的“突变” 其临界点在于颠覆性科技的爆发与应用 [2] - 新兴前沿科技 包括人工智能、生物技术、量子通信等 有可能使某些国家实现弯道超车 [2] - 以人工智能为主导的新一轮科技革命 可能带来经济飞速变化 也可能影响传统经济结构 [2] - 每个国家在新一轮科技革命中都面临经济结构的转型和调整 科技革命还可能导致发展鸿沟 [2] 多极化体系展望 - 本轮国际格局转型过渡期可能以多极化的方式结束 各国战略自主性有望不断提升 [2] - 在多极化体系下 不同“极”如何在国际体制中发挥作用及协调 将成为新看点 [2] - 历史上多极化体系并不一定能保持稳定 平等有序的多极化 即真正的多边主义 将推进全球治理体系变化 [2] 全球治理体系现状与改革 - 全球治理体系正处在关键的十字路口 [3] - 面对全球发展失衡滞后、单边霸凌制裁、生态挑战加剧、人工智能方兴未艾等挑战 现有全球治理体系在权威性、执行力等方面的差距不断显现 [3] - 各方特别是南方国家要求改革全球治理体系的呼声明显增多 [3] - 我国提出的四大全球倡议构建了递进式全球治理框架 或有借鉴意义 [3]

全球电力需求激增与电网升级浪潮 - 全球工业4.0、智能制造、数据中心及AI算力发展导致电力需求激增，电网压力巨大[1] - 全球电网面临老旧系统超期服役与新能源并网不稳定的双重挑战，急需升级改造[7][8] - 能够抗冲击、远距离输电的电力设备成为全球争抢的硬通货，中国制造成为市场主角[10] 中国电力设备行业订单与产能现状 - 国内多家电力设备公司订单已排产至2027年乃至2032年，春节期间仍需加班赶工[3][5] - 行业出现生产线三班倒的繁忙景象，但发生在掌握全球顶级特高压技术的领域[5] 特高压输电技术领先企业 - 特变电工作为变压器龙头，订单交付日期已排至2032年[3] - 公司特高压技术领先，拥有±800千伏及±1100千伏独家话语权，并因此在中东获得“翻新半个电网”级别订单[12] - 2023年前三季度，公司在原材料涨价背景下实现净利润54.84亿元[12] 特高压直流与二次设备企业 - 许继电气在特高压直流设备领域快速发展，该技术是解决新能源远距离传输的关键[14] - 公司2023年前三季度实现利润超过9亿元，订单已排至2027年[14] - 科陆电子主营智能电表与用电采集系统，2023年前三季度净利润同比暴涨251.10%[16] - 在其增长中，AI设备订单占比达到38%，显示电网智能化趋势[18] 电网安全保护与自动化企业 - 思源电气的消弧线圈产品需求大增，用于保护电网免受雷击短路影响，推动2023年前三季度利润飙升近47%至21.9亿元[21] - 国电南瑞作为电网自动化龙头，业务触角延伸至量子通信等前沿领域，间接控股南京南瑞国盾量子科技51%的股份[23] - 公司2023年前三季度净利润达48.55亿元，同比增长8.43%，并可能获得418亿元新订单[24][26] 综合性装备与关键部件企业 - 中国西电背靠中国电气装备集团，具备变电站等电力设备成套打包交付能力，是国内最大的输变电装备生产基地[26][28] - 公司2023年前三季度利润为9.385亿元，同比增长19.29%，订单排至2027年[28] - 平高电气专攻高压开关，订单多到需延期交付，2023年前三季度利润近10亿元[30] 中国电力设备的全球竞争力 - 中国电力设备具备全产业链带来的极致性价比，并在极端地理环境积累了丰富工程经验，成为全球“去风险化”浪潮中的关键选择[30] - 中国能將大型变电站工期压缩至24个月以内，速度被欧美客户视为不可思议[32]

量子通信与量子科技 - 中国科学技术大学团队在量子通信领域取得重大进展 通过地面自适应光学系统校正大气湍流干扰 旨在稳定接收数万公里外量子卫星的光信号 以提升未来太空与地面量子通信链路的成码率和安全性 [7] - 世界首颗量子科学实验卫星“墨子号”于2016年成功入轨 团队已构建起包括地面“京沪干线”和基于卫星的上万公里量子加密通信在内的量子保密通信网 [8] - 量子科技应用成果已投入市场 为全球用户提供中国解决方案 团队正全力准备新型中高轨量子卫星的发射 以进一步织密量子通信网 [8] 高端精密材料制造 - 中国宝武山西太钢不锈钢精密带钢有限公司成功量产厚度仅0.015毫米的“手撕钢” 相当于头发丝直径的六分之一 打破了国外技术垄断 [9] - “手撕钢”是关键部件材料 广泛应用于航空航天、高端电子、新能源及折叠屏手机等领域 公司已将其从单一产品发展为4大类20多个品种的系列家族 [9][10] - 公司于2025年5月推出以“手撕钢”为基材的超导材料和掩膜版两类新品 实现了在超导材料领域的重大突破 [10] 海洋生物医药研发 - 青岛海洋生物医药研究院从南极褐藻“海茸”中研发出抗肿瘤物质 其自主研发的1类新药BG136作为国际首个海洋多糖类免疫抗肿瘤药物已进入Ⅱ期临床试验 [12] - 研究院构建了海洋药物研发梯队 除BG136外 还有多款有望功能性治愈乙肝、抗慢阻肺的新药在超算、大数据及人工智能助力下加速推进 [13] - 研究院已成功开发出海藻酸盐敷料、抗HPV凝胶等80余款医疗器械与健康产品 不断填补市场空白 [13] 科技成果转化与产业融合 - 江苏省产业技术研究院首创“拨投结合”项目管理办法 旨在解决科技成果转化“最初一公里”的初始资金难题 推进技术创新与产业创新深度融合 [14] - 研究院膜科学技术研究所开发出孔径仅0.26纳米的分子筛膜 能从天然气中高效分离出纯度99.999%以上的氦气 该战略资源此前长期依赖进口 [14] - 膜科学技术研究所实行“一所两制” 既深耕基础研发 也按市场规则运营公司和孵化企业 其为核心的产业园已孵化18家高科技企业 集聚行业企业200多家 [16]

宏观经济 - 经济增长动能出现积极变化，内需特别是消费贡献显著提升，经济结构趋向更加均衡和稳定[2] - 面对外部“对等关税”压力，出口展现出超预期韧性，内生动能持续培育为经济提供压舱石[2] - 2026年将是股市配置价值真正觉醒与构建的关键一年，中游制造领域迎来毛利率、出口景气与供给侧改革三重共振[2] - A股波动率系统性下移与名义GDP改善，将共同构筑市场迈向“慢牛”的坚实基石[2] 债券市场 - 2025年10年期国债收益率在约30个基点的狭窄范围内反复波动，呈现“上有顶、下有底”的区间波动特征[3] - 驱动债券市场的核心力量，已从对宏观面的线性推演，转变为对事件冲击、政策预期及机构行为的复杂博弈[3] - 人民币债券的综合回报在全球主要市场中持续靠前，能有效降低整个债券组合的波动性，提升夏普比率[4] - 从美元投资者视角看，对冲汇率风险后持有中国中短期债券，其综合回报仍优于美债，若考虑人民币升值潜力则总回报更具竞争力[4] - 人民币债券正从全球资产配置的“可选项”逐步转变为“必选项”[4] 人工智能 - 2025年人工智能产业核心特征是从“技术竞赛”进入务实的“价值落地”阶段，产业规模高速扩张[5] - 资本开始向具备明确商业化前景的环节聚集，投资热点正从基础设施向应用层转移[5] - 人工智能产业健康的发展结构应是倒金字塔形态，即塔底的芯片、塔中的模型、顶层的应用，市场规模逐步增大[5] - 展望2026年，AI应用领域企业的主业景气度修复，叠加AI应用收入占比持续增长，能够对主业形成驱动[5] - 随着AI业务板块在公司整体营收中比重上升，这类企业有望获得资本市场更多关注并带动估值提升[5] - 作为2025年核心主线的AI算力在2026年依然能够再创新高，整个科技行情预计能贯穿2026年全年[6] 大宗商品 - 大宗商品市场正迎来深刻的价值重估，传统周期品在供需矛盾中磨底，而以贵金属、有色金属为代表的领域不断走强[7] - 关键资源的价值与稀缺性正重新成为影响市场定价的主要逻辑[7] - 展望2026年，大宗商品市场或将延续并深化结构性分化格局，核心驱动逻辑围绕供应重塑、政策调控与金融属性强化三大主题展开[7] - 有色金属板块被普遍视为最具上涨潜力的方向[7]

宏观趋势与时代特征 - 过去25年见证了全球化黄金岁月、互联网革命、新冠疫情、地缘政治冲突以及以特朗普上台为标志的逆全球化趋势[2] - 当前时代特征可概括为“加速”与“颠覆”，生成式人工智能、生物医药、量子通信、可控核聚变、脑机接口等领域技术正从量变步入质变，带来科技成果的“涌现”时刻[3] - “颠覆”感同样体现在全球社会治理和国际秩序中，许多被认为理所当然的规则和道德底线正在迅速瓦解[3] 经济领域的机遇与挑战 - 经济领域同时存在兴奋与焦虑，体现在“新三样”的光鲜与内卷、全球化与产业链安全、人工智能与就业、民生导向与财力适配等矛盾中[4] - 宏观层面面临产业结构、债务率、出生率、外部环境等新变量带来的发展模式挑战，属于更深层次的结构性挑战[4] - 解决结构性挑战需依靠深化改革开放释放红利，而非仅依赖财政和货币政策的宏观托举，具体涉及落实“两个毫不动摇”、消除城乡壁垒、厘清行政与市场边界、推进“投资于人”的制度性改革等深水区任务[4] 微观个体与市场预期 - 个体面临时代“加速”与“颠覆”带来的兴奋与焦虑杂糅的压迫感，尤其需要关注在逆风中负重前行的群体[5] - 预期的改善依赖于改革红利的释放与民生导向政策的推进，这将稳定各方信心，并将中国巨大的国内市场战略纵深优势转化为胜势[5] - 预期的改善根本上源于每个个体的主动选择与行动，而非仅靠政策照拂，个体的勇敢行动将汇聚成无法阻挡的力量[5][6]