政策调整核心内容 - 沪深北交易所将融资保证金比例由最低80%提高至最高100% [1] - 此举直接降低了投资者通过融资业务购买股票的杠杆率 [1] - 新规实施采取新老划断的过渡措施，新开立融资合约采用新标准，存量合约及展期仍按原规定执行 [3] 对市场与投资者的影响 - 投资者需要投入更多自有资金进行相同规模的交易，从而降低投资风险并提高融资业务安全区间 [1] - 降低杠杆率后，投资者交易将更加谨慎，有助于减少证券市场的非理性波动 [1] - 此举有助于引导投资者摒弃短期投机思维，转向关注公司基本面和长期发展 [2] 政策出台的宏观背景与目的 - 监管层面旨在防患于未然，今年以来A股市场快速回暖，部分两融标的股价快速飙涨，投资风险放大 [2] - 适度收紧杠杆有助于防止投资者在市场乐观时过度使用杠杆、盲目追高，避免潜在的非理性泡沫积聚 [2] - 长期而言，提升融资保证金比例将提升A股市场的安全系数和市场韧性，有助于市场稳健发展 [2] 对市场结构与投资理念的长期作用 - 政策调整有助于使股票价格更真实地反映公司的基本面和市场的供求关系 [1] - 鼓励投资者注重对上市公司内在价值的研究，选择具有良好业绩和可持续发展能力的公司进行投资 [2] - 这将促使资金流向优质企业，优化资源配置，从而提高股市的整体质量 [2]

核心观点 - 保险行业正积极响应监管要求，加速设立首席合规官职位，标志着行业从“被动合规”向“主动治理”的经营逻辑转型，旨在为高质量发展筑牢风险防线 [1][3] 监管政策驱动 - 金融监管总局发布的《金融机构合规管理办法》于2025年3月1日正式施行，明确要求金融机构在总部设立首席合规官 [1][3] - 首席合规官被定位为高级管理人员，接受机构董事长和行长（总经理）直接领导，并向董事会负责 [3] - 监管给予了一年过渡期，随着过渡期临近，险企首席合规官加速“就位” [3] 行业人事动态 - 近期多家保险机构首席合规官选定或任职资格获批，例如：中国人保聘任白飞鹏为法律总监、首席合规官；王竹获批出任国宝人寿首席合规官；牟联光获批出任国华兴益保险资管首席合规官 [1][3] - 履新高管的来源多样，部分为原机构合规负责人，部分由现有高级管理人员（如总经理）兼任，也有险企选择另外聘任首席合规官进入高管团队 [4] 岗位职责与任职门槛 - 首席合规官及合规官不得负责管理可能与合规管理存在职责冲突的前台业务、财务、资金运用、内部审计等部门 [3] - 任职门槛高，需为复合型人才，要求具备：从事金融工作八年以上且从事法律合规工作三年以上；或从事法律合规工作八年以上且从事金融工作三年以上；或从事金融工作八年以上且取得法律职业资格证书 [3] 制度实施的积极意义 - 有助于优化公司治理结构，形成垂直合规管理体系，明确各层级合规责任，强化合规独立性 [5] - 推动合规管理从事后纠错转向事前预防、事中控制，通过合规审查、风险监测等机制将合规嵌入业务全流程 [5] - 有望倒逼险企平衡规模与合规，将合规指标纳入部门KPI，推动建立“先算合规账、再谈增长率”的经营理念 [5] 制度落地面临的挑战 - 履职存在阻力，首席合规官易受短期经营压力影响，并常遭遇业务部门的抵触 [5] - 权限界定与资源保障往往存在短板 [5] - 保险业务环节多（产品设计、销售展业、理赔服务、资金运用等），合规风险点分散且隐蔽，数字化转型中数据违规等新型风险加剧了合规覆盖难度 [5] - 人才供给稀缺，该岗位需兼具金融、法律、风控等多重专业能力的复合型人才，这一问题在中小险企中更为明显 [6] 制度有效落地的建议路径 - 制度保障：推动董事会建立与首席合规官的直接沟通机制，明确赋予其调查权、建议权等核心职权，并将合规履职情况与高管人员考核直接挂钩 [6] - 人才引育：采用外部精准招聘与内部系统培训相结合，培养精通保险业务又通晓法律合规的复合型人才，建立梯队完备的合规人才队伍 [6] - 技术赋能：加快构建合规风险预警舱，运用AI算法、隐私计算等技术，实现对合规风险的实时监测、智能识别与精准防控 [6] - 文化渗透：持续开展全员合规培训，将合规理念深度融入企业文化，营造“全员主动合规、合规护航业务”的氛围 [6]

作为服务地方经济的重要金融力量，南通农商银行紧紧围绕"防控风险是金融工作永恒主题"的核心要 求，从瑕疵不良贷款管控、信贷基础管理夯实、全面风险管理提升三大维度精准发力，构建全方位、多 层次的风险防控体系，为实现高质量发展筑牢安全防线。 在化解风险贷款方面，该行强化个人贷款存续期管理，开展贷后定检；推进千万以下正常关注类贷款网 格化属地平移，并优化"增持减退"策略。通过"一户一策"分析、动态管理风险贷款，并对借新还旧贷款 提前摸排，制定针对性盘活清收方案。 在夯实信贷管理方面，该行精准识别中高风险客户，完成个人住房压力测试阶段工作。针对《检察建议 书》指出的问题，优化贷款用信用环节管理，密切关注借款人及担保能力变化，确保审批规范、风险可 控。 在全面风险管理方面，该行启动年度风险偏好与限额调整前期工作，强化资金业务派驻管理，组织相关 人员参加专项考试。同时，严格审核代销理财、保险产品，防范跨业务风险传染。 南通农商银行通过"精准化+网格化+差异化"防控矩阵，推动风险管控从被动处置转向主动预防。未 来，该行将继续强化风险意识、完善机制、提升技防能力，在服务实体经济与防范金融风险中寻求最佳 平衡，实现质量、效益与安 ...

行业监管与合规动态 - 江西省体彩中心围绕“风险防控、安全合规”核心主线，举办了全省基层专管员风险防控及责任彩票专题培训 [1] - 培训紧扣“筑牢合规防线，提升风控能力”主题，围绕“体彩实体店风险事件处置与合规管理”关键议题精准发力 [1] - 培训聚焦体彩市场四类信息来源的风险问题，通过“梳理典型风险场景+拆解处置关键流程+复盘研讨风险事件”的递进式模式深入剖析风险成因 [1] 培训内容与方式 - 培训结合当前体彩市场专项整治重点，针对性开展典型案例警示教育，围绕总局体彩中心下发的《体育彩票市场典型案例警示》进行剖析 [2] - 授课通过“剖析典型案例+讲解违规后果”的方式，以身边事教育身边人，重点强化基层管理人员的法治意识、风险意识与规矩意识 [2] - 培训引导专管员树立“事前预防、事中处置、事后复盘”的全链条风控思维，掌握精细化运营中的风险防控要点 [1] - 培训特邀律师结合近期专项整治典型案例，从法律专业视角剖析涉嫌罪名定性及潜在法律风险，并提供应对建议 [2] 培训目标与成效 - 培训旨在强化专管员对规范化管理流程的认知，提升风险事件处置的规范性、实效性与专业能力 [1] - 培训引导专管员深刻认知违法违规销售的严重危害，夯实岗位职责与风险防范意识，推动实现“以案为鉴、以案促改、以案促治” [2] - 培训明确要求专管员切实履行监管职责，向代销者及销售人员精准传导风险警示，督促其严守合规经营底线 [2] - 本次培训精准聚焦基层队伍建设和实体店规范管理两大关键方向，有效提升了基层专管员的风险防控能力与合规管理水平 [2]

海南自贸港全岛封关后的发展方向与2026年工作部署 - 文章核心观点：海南自贸港已于2025年12月18日正式启动全岛封关运作，标志着其建设从政策试点进入全面制度安排的新阶段 2026年是封关运作后的第一年，是实现“开门红”和检验政策红利的关键时期 海南将以高标准建设自贸港为总抓手，秉持“扎实推进”总要求，通过九个方面的具体部署推动高质量发展 [1] 产业发展与现代化体系构建 - 扎实推进现代化产业体系构建，增强封关运作的产业协同效应 具体措施包括以零关税扩容带动产业链扩围，梯次布局发展现代化产业体系，推动四大主导产业集群化发展，以及“五向图强”特色产业链条化发展，加快关税敏感型产业、进口部件依赖型高附加值制造业发展壮大 [2] - 扎实扩大高水平开放，为服务全国构建新发展格局作出更大贡献 将紧密对接东南亚等周边区域产业升级新需求，实施牵引性、示范性开放举措，赋能企业全球供应链构建，打造服务企业高质量出海新高地、商品和要素流动型开放新枢纽、制度型开放新前沿 [3] 经济与内需发展 - 扎实扩大有效需求，增强内需拉动经济增长的主引擎作用 将用好中国超大规模市场优势，发挥国家存量政策、增量政策和自贸港开放政策集成效应，通过场景集成创新释放消费潜力、扩大有效投资，推动消费与投资形成良性循环 [2] - 2025年，海南统筹推进自贸港封关运作准备和经济高质量发展，经济顶压前行、向新向好发展，展现出较强韧性和活力 [1] 营商环境与重点领域改革 - 扎实抓好重点领域改革，着力打造一流营商环境 将深化国资国企、要素配置、财税体制、金融、农垦等领域改革，坚持“两个毫不动摇”，加快“诚信海南”“智慧海南”建设，统筹优化“企业座谈会＋政策直通车”机制和“企业之家”运行工作机制 [3] 区域协调与城乡发展 - 扎实抓好城乡融合和区域联动，统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴 将推进宜居宜业和美乡村建设，深化“双环”旅游公路运营与融合，加强与共建“一带一路”国家深远海养殖全产业链合作，优化“三极一带一区”区域协调发展格局 [3] 生态文明与民生保障 - 扎实推进生态文明建设，坚决守护好生态环境家底 将从严从实抓好生态环保督察整改，滚动实施国家生态文明试验区建设标志性工程，建设自然资源管理和国土空间规划“一张图” [3] - 扎实抓好民生保障，增强人民群众获得感幸福感 将实施高质量充分就业专项行动，构建优质均衡的基本公共教育服务体系，实施医疗卫生强基工程，优化生育支持政策体系，发展普惠性养老服务，完善分层分类的社会救助体系 [4] 风险防控与安全保障 - 扎实抓好风险防控，以高水平安全保障高质量发展 将大力推进高水平平安海南建设，防范化解房地产、政府债务、上市公司等重点领域风险，坚决防范遏制重特大事故发生，扎实推进矛盾纠纷排查化解，有效预防和打击各类违法犯罪活动 [4]

文章核心观点 - 海南省委经济工作会议全面部署2026年经济工作，核心是以高标准建设海南自由贸易港为总抓手，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，实现“十五五”良好开局[1][3] 2025年经济工作总结 - 2025年是海南发展具有里程碑意义的特殊重要年份，经济运行稳中有进，自由贸易港已正式封关运作，标志建设从政策试点到制度安排的全面转型[2] 2026年经济工作总体要求 - 总体要求是完整准确全面贯彻新发展理念，着力推动高质量发展，坚持稳中求进工作总基调[3] - 以高标准建设海南自由贸易港为总抓手，锚定将其打造成为引领我国新时代对外开放重要门户的战略目标[3] - 推动科技创新和产业创新深度融合，积极培育壮大新质生产力，加快构建具有海南特色和优势的现代化产业体系[3] 自由贸易港建设 - 要扎实推进自由贸易港建设，实现封关首年“开门红”，优化“一线”“二线”监管模式[4] - 以更大力度推动封关政策全面精准落地见效，积极争取滚动出台更多增量政策[4] 现代化产业体系构建 - 增强封关运作的产业协同效应，集群化发展四大主导产业，打造“五向图强”特色产业链[4] - 布局建设生物制造、氢能、脑机接口、具身智能等未来产业技术创新平台[4] - 高标准实施“百万英才兴海南”行动计划，完善国际科技人才政策体系[4] 扩大有效需求 - 深入实施提振消费专项行动，扩大优质商品和服务进口与供给，加力做好“三篇消费文章”[4] - 实施国际旅游消费中心建设提升计划，积极培育综合化消费新场景[4] - 用好新型政策性金融工具，加大系统化招商力度，持续优化投资环境，增强民间投资信心[4] 扩大高水平开放 - 积极开拓培育东南亚等市场，打造服务企业高质量出海新高地[4] - 积极发展贸易新模式新业态，加快构建更安全稳定的航运物流体系，打造商品和要素流动型开放新枢纽[4] - 主动对接国际高标准经贸规则，系统推进规则衔接、规制协调、标准互认与监管协同，打造制度型开放新前沿[4] 重点领域改革与营商环境 - 着力打造一流营商环境，健全民营企业参与重大项目建设机制[4] - 深化要素市场化配置改革、财税体制改革、海南农垦改革[4] - 加快“诚信海南”“智慧海南”建设，统筹优化“企业座谈会+政策直通车”机制[4] 城乡融合与区域联动 - 统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，推进宜居宜业和美乡村建设[4] - 加强与共建“一带一路”国家深远海养殖全产业链合作[4] - 制定实施城乡居民增收计划，优化“三极一带一区”区域协调发展格局[4] 生态文明建设 - 坚决守护好生态环境家底，从严从实抓好中央和省级生态环境保护督察整改[5] - 滚动实施国家生态文明试验区建设“2+N”标志性工程，持续推进绿色低碳转型发展[5] 民生保障 - 实施高质量充分就业专项行动，构建优质均衡的基本公共教育服务体系[5] - 实施医疗卫生强基工程，优化生育支持政策体系，发展普惠性养老服务[5] 风险防控 - 大力推进高水平平安海南建设，防范化解重点领域风险，坚决防范遏制重特大事故发生[5] - 提升自然灾害防御能力，有效预防和打击各类违法犯罪活动[5] 党的领导与工作落实 - 要加强党对经济工作的全面领导，大力发扬敢闯敢试、敢为人先、埋头苦干的特区精神[6] - 要树立和践行正确政绩观，全面提高干部现代化建设能力，大力锻造堪当重任的高素质干部队伍[6] - 要深入推进清廉自贸港建设，编制实施好“十五五”规划[6]

政策导向与战略定位 - “十五五”规划建议将“建设现代化产业体系，巩固壮大实体经济根基”列为首要任务，强调金融机构要专注主业、完善治理、错位发展 [1] - 中央金融工作会议提出，中小金融机构要立足当地开展特色化经营 [1] - 中小银行需坚守服务地方经济、服务中小企业、服务城乡居民的市场定位，这是其立身之本 [2] - 公司需胸怀“国之大者”，确保业务方向始终与国家、地方经济发展同频共振，并心系“民之所向”，提升金融服务的多样性、普惠性与可及性 [1] 公司治理与党的领导 - 加强党对金融工作的集中统一领导是做好中小银行金融工作的根本保证，需坚持党建统领发展，推动党建工作与业务拓展、风险防控融合互进 [1] - 需深化金融机构党建与公司治理有机融合，把党的领导落实到决策、执行、监督各环节 [2] - 需持续优化法人治理结构，清晰界定党委会、董事会、高级管理层的职责边界与决策权限，通过制定清晰的“权责清单”和“运行规则”，形成权责法定、权责透明、协调运转、有效制衡的治理机制 [2] 业务发展与经营策略 - 需坚持服务实体经济的根本宗旨，加大对重点产业链、产业集群的服务力度，倾斜支持内需消费、先进制造业客群 [2] - 需充分发挥自身决策链条短、响应速度快的机制优势，积极开发契合中小微企业需求的金融产品，持续提升服务质效 [2] - 需保持战略定力，摒弃盲目偏激的规模情结、不切实际的速度心态，通过做深做透属地实体经济来加固高质量发展的“护城河” [2] - 差异化、特色化是中小银行实现高质量发展的内在要求和必然选择，需坚定融入属地发展大局，紧密结合当地产业特色与自身资源禀赋，深耕细作属地特色领域客群 [3] - 需紧跟国家战略部署，在做好金融“五篇大文章”中找准自身定位，培育可持续的差异化竞争优势 [3] 风险管理与合规经营 - 防控风险是中小银行推进高质量发展的永恒主题，需将风险防控与合规经营作为发展的生命线 [3] - 需强化主动预警与动态管控，构建“全覆盖、全流程、全穿透、全手段、全生命周期”的风险管理体系 [3] - 需强化风险联防联控，紧盯市场风险、操作风险、流动性风险等重点领域，健全风险交叉传染防控机制 [3] - 需探索丰富不良资产处置手段，加大处置力度，提升处置质效，并完善盈利水平与资本积累的内生机制，不断增强风险抵补能力 [3] 金融科技与文化建设 - 需全面应用数字化、智能化手段赋能企业内控管理提质增效 [2] - 需深化金融科技应用，推动风控模式由经验判断向技术驱动转型 [3] - 培育中国特色金融文化是中小银行固本培元、实现高质量发展的“软实力”，需严格遵循法律法规、监管规范，确保所有经营管理活动都有章可循 [4] - 需以信用为基础，坚持契约精神，恪守职业操守和市场规则，坚守服务实体经济的初心，持续打造有温度、有情怀、有品质的金融服务 [4] - 需努力实现业务规模增长与风险管控能力相匹配，推动金融创新行稳致远 [4]

出海战略的必然性与宏观背景 - 企业做强做大需经历地方强企、国内强企、跨国强企三个阶段，出海是迈向跨国强企的关键一步 [2] - 从国家层面看，高水平对外开放要求投资贸易一体化、产业贸易金融业一体化、外经外贸外资一体化，企业出海是实现从产品优势向产业链优势、价格优势向价值优势、物流优势向供应链优势转型升级的国家发展所需 [3] - 对企业自身而言，出海是突破发展瓶颈、拓展新盈利与市场空间、抓住双循环发展机遇的必由之路，已成为与高科技创新、“三农”产业振兴并列的高质量发展路径 [3] - 从世界经济格局看，格局已从欧美主导转向欧美与发展中国家共同崛起，市场从单一欧美消费扩展为欧美与新兴市场共同消费，生产格局从放射性中心论升级为区块论与系统论，中国企业在共建“一带一路”等新兴市场具有显著优势，出海恰逢其时 [4] 出海面临的风险与系统性防控方案 - 国内企业走出国门，风险会增加一倍以上，机遇与风险并存 [5] - 风险防控的系统性解决方案包括：总结梳理企业自身发展的历史风险教训；全面识别出海全过程、全系列、全结构、全层面的潜在隐患；通过分类分段分层、预防转移分担、细分风险源头等方式进行科学管控；理性承担风险，摒弃赌徒心理，不盲目垫资、不轻信盲从、不颠覆自我、坚持可持续高质量发展 [5] 确保出海成功的具体建议与核心能力升级 - 对风险差异有认知，需跳出就事论事的局限，从更高维度审视风险 [6] - 做好全方位准备以防止风险发生，包括深入研究当地人文、政策、法律等环境，学习同类企业成败经验，实地验证并完善预案，结交当地人脉，做好人员、物资、社会责任等方面的商务准备 [6] - 升级管理与核心能力，在管理上兼顾技术、产品、服务等多维度质量风险，注重个人意识与责任层面的安全管理，推行目标管理、标准管理与跨文化管理 [6] - 企业需将国内核心竞争力放大为海外全过程核心优势，以实现跨国强企的发展目标 [6]

会议背景与核心议题 - 金融界主办、宁波银行支持、清华大学经管学院中国金融研究中心提供学术支持的“启航·2025银行业高质量发展年会”于12月26日在北京举办 [1] - 年会主题为“凝心启新，聚力致远”，汇聚监管、学界、行业及科技企业代表，围绕服务实体经济、数字化转型、AI+金融创新、风险防控等议题展开讨论 [1] 行业痛点与错位发展必要性 - 当前金融行业存在三大痛点：机构同质性过高，易加剧市场助涨助跌，系统性风险或收益占比偏大 [3] - 同质化竞争导致服务空白，大量社会人群被传统金融机构“看不见、不愿看” [3] - “垒大户”现象突出，马太效应明显，机构功能与政策预期存在较大差异 [3] - 金融机构错位发展可从宏观、中观、微观三个层面推进，其中微观领域的错位经营更具实操性与现实意义，是破解行业同质化、践行普惠金融的关键路径 [3] 小米消费金融的错位发展实践 - 公司成立五年多，作为金融市场“新兵”在试错中探索出独特的错位发展路径 [3] - 差异化立足点之一：根植小米产业链生态，提供贴身式消费信贷服务，深度嵌入小米商城、小米有品、线下小米之家等场景，为米粉提供非接触式信贷支持 [3] - 差异化立足点之二：以数字技术赋能，实现“秒贷”，大幅降低信贷成本与门槛，让技术介入百姓日常生活服务 [4] - 差异化立足点之三：聚焦特定人群进行定制化产品设计，针对约10万“早四五点借钱、晚十一二点还款”的用户（约占1300万用户的0.77%），精准定位其小作坊、自雇者身份，解决其生计资金需求 [4] - 差异化立足点之四：践行绿色导向，对带有绿色标记的产品品类给予贷款利率优惠，以市场化方式落实宏观政策，推动促消费、扩内需 [4] - 差异化立足点之五：认为消费金融公司应作为错位发展先行先试群体，在互联网平台导流、系统科技开发、消费信贷风控、贷后管理与信任修复等领域进行精细化分工 [5] 对消费金融行业的观点 - 错位发展是消费金融公司的生存之机，对于这种“小贷款、大事业”的金融平台具有极强的历史和现实意义 [5] - 消费金融机构虽资产规模不大、贷款额度不高，但作为连接千家万户的“金融毛细血管”，通过非接触式服务，比传统金融机构更贴近民众 [5] - 消费金融领域已进入分工越来越细、经济与社会责任越来越明晰的阶段 [5] - 做好金融工作的本质是履行“取天下之有余，补天下之不足”的天道，将社会闲置资金集中起来，精准配置给最需要的群体 [5]

海南自由贸易港封关运作与2026年经济工作部署 - 2025年是海南发展历史上具有里程碑意义的特殊重要年份，海南自由贸易港已正式封关运作，标志自由贸易港建设从政策试点到制度安排的全面转型 [2] - 2026年经济工作的总体要求是以高标准建设海南自由贸易港为总抓手，锚定“把海南自由贸易港打造成为引领我国新时代对外开放的重要门户”战略目标，推动经济实现质的有效提升和量的合理增长，实现“十五五”良好开局 [3] 2026年核心经济工作任务：产业体系与科技创新 - 扎实推进现代化产业体系构建，集群化发展四大主导产业，打造“五向图强”特色产业链 [4] - 加强创新场景培育建设，积极融入国家科技创新体系，布局建设生物制造、氢能、脑机接口、具身智能等未来产业技术创新平台 [4] - 深化科技体制改革，高标准实施“百万英才兴海南”行动计划，完善国际科技人才政策体系，梯次布局发展现代化产业体系 [4] 2026年核心经济工作任务：扩大内需与促进消费 - 扎实扩大有效需求，增强内需拉动经济增长的主引擎作用，深入实施提振消费专项行动 [4] - 扩大优质商品和服务进口与供给，加力做好“三篇消费文章”，积极培育综合化消费新场景 [4] - 实施国际旅游消费中心建设提升计划，用好新型政策性金融工具，加大系统化招商力度，持续优化投资环境，增强民间投资信心 [4] 2026年核心经济工作任务：高水平开放与制度改革 - 扎实扩大高水平开放，积极开拓培育东南亚等市场，打造服务企业高质量出海新高地 [4] - 积极发展贸易新模式新业态，加快构建更安全稳定的航运物流体系，打造商品和要素流动型开放新枢纽 [4] - 主动对接国际高标准经贸规则，系统推进规则衔接、规制协调、标准互认与监管协同，打造制度型开放新前沿 [4] - 扎实抓好重点领域改革，着力打造一流营商环境，健全民营企业参与重大项目建设机制，深化要素市场化配置改革、财税体制改革、海南农垦改革 [4] 2026年核心经济工作任务：区域发展与民生保障 - 扎实抓好城乡融合和区域联动，统筹推进新型城镇化和乡村全面振兴，加强与共建“一带一路”国家深远海养殖全产业链合作 [4] - 制定实施城乡居民增收计划，巩固拓展脱贫攻坚成果，优化“三极一带一区”区域协调发展格局 [4] - 扎实抓好民生保障，实施高质量充分就业专项行动，构建优质均衡的基本公共教育服务体系，实施医疗卫生强基工程，优化生育支持政策体系，发展普惠性养老服务 [5]