债券基本情况 - 洋丰转债发行规模为10亿元 票面利率第一年0.3% 第二年0.5% 第三年1.0% 第四年1.5% 第五年1.8% 第六年2.0% [2] - 债券期限6年 到期赎回价112元（含最后一期利息） 转股期限为2021年10月8日至2027年3月24日 [2] - 初始转股价20.13元/股 最新转股价17.39元/股 [2] 利润分配方案 - 2024年度实现归属母公司股东净利润131,498.57万元 年末可供分配利润833,844.82万元 [2] - 分配方案为每10股派发现金3元（含税） 分红总额占净利润28.63% [3] - 分红实施后转股价预计调整为17.09元/股 [3] 股本与分配调整机制 - 母公司总股本基数为125,473.32万股 [2] - 若转股导致总股本变动 将按股权登记日总股本调整分派总额 保持每股分红比例不变 [3] 公司治理合规性 - 利润分配预案经董事会、监事会及股东大会审议通过 符合《公司法》《证券法》等法规要求 [4] - 分配方案符合公司章程及《未来三年股东回报规划（2023-2025年）》规定 [4]

核心观点 - 公司拟向不特定对象发行可转换公司债券，以提升资金实力和竞争力 [1] - 发行可能对即期回报产生摊薄影响，公司通过财务测算和填补措施保障投资者利益 [1][2][3] - 募集资金将用于智能制造升级和研发实验室建设，增强主业竞争力 [7][8] 财务测算 - 假设2025年、2026年扣非净利润增长率分别为0%、5%、10%三种情景 [2][3] - 2026年扣非后基本每股收益在未转股/转股情景下分别为1.16元/1.12元（0%增长）、1.22元/1.23元（5%增长）、1.28元/1.35元（10%增长） [3][4] - 转股价格基准为27.83元/股（发行前20日与前1日均价较高者） [2] 募投项目 - 项目聚焦汽车声学领域，涵盖车载扬声器系统、功放及AVAS产品线 [7] - 通过产线智能化改造和研发实验室建设提升技术壁垒 [7][8] - 公司拥有国家级博士后工作站、CNAS实验室及江苏省工程技术研究中心 [8] 市场与客户 - 客户覆盖吉利、长城、蔚来等本土车企及奔驰、宝马、大众等国际品牌 [9] - 已进入国际汽车巨头供应链体系，合作关系稳定 [9] 填补措施 - 加快募投项目实施以提升盈利能力 [9] - 严格执行募集资金专户管理及分红政策 [10][11] - 主要股东及董监高承诺履行填补回报义务 [11][12] 技术储备 - 拥有声学仿真、整车音效设计、数字化扬声器等核心技术 [8] - 具备自主设计柔性化生产线及测试平台的能力 [8]

公司基本信息 - 公司法定名称为武汉天源集团股份有限公司 证券简称武汉天源 证券代码301127 债券简称天源转债 债券代码123213 [1] - 公司注册资本为64,715.8771万元 截至2025年5月9日总股本为648,239,805股 [8][9] - 公司经营范围涵盖垃圾渗滤液治理 固体废弃物处置 工业及市政污水处理 环保设备制造销售 机电设备设计安装及氢能装备制造等业务 [9] 可转换债券发行概况 - 公司于2023年7月28日发行1,000万张可转换公司债券 每张面值100元 募集资金总额10亿元 净募集资金98,174.08万元 [3] - 债券期限为6年 自2023年7月28日至2029年7月27日 票面利率逐年递增从0.3%至2.5% [4][7] - 债券于2023年8月16日在深交所挂牌交易 转股期自2024年2月5日起至债券到期日止 [3][7] 转股价格调整 - 初始转股价格为10.30元/股 经2023年度权益分派调整后于2024年7月5日变为7.26元/股 [21] - 因公司回购注销5,146,970股股份 转股价格于2024年9月25日进一步调整为7.14元/股 [7][22] 2024年度经营业绩 - 公司2024年营业收入198,531.85万元 较上年调整后数据增长1.96% [9] - 归属于上市公司股东的净利润33,324.28万元 同比增长17.87% 扣非净利润32,549.43万元 增长18.30% [9] - 总资产724,631.35万元 较上年末增长26.98% 经营活动现金流量净额为-28,426.58万元 [9] 募集资金使用情况 - 截至2024年末募集资金余额15,641.69万元 存放于专项账户 累计投入募集资金83,441.93万元 [11][12] - 2024年度投入募集资金34,687.51万元 变更募集资金用途42,520.66万元 占募集资金总额43.31% [12][15] - 部分募投项目延期至2025年 包括建水县自来水厂项目 长葛市污水处理厂项目及获嘉县垃圾发电项目 [12][13] 信用评级与付息情况 - 联合资信评估给予公司主体及债券AA-信用评级 评级展望稳定 [7][17] - 2024年7月29日完成第一期付息 票面利率0.3% 每张债券付息0.30元 [17] 重大事项披露 - 2024年发生董事 监事及高级管理人员变动 [20] - 控股子公司签署氢能装备基地及光伏发电项目投资协议 [20] - 可转换债券转股数额累计达到转股前公司已发行股份总额10% [20]

本期债券基本情况 - 公司于2023年7月26日向不特定对象发行可转换公司债券，募集资金总额2.185亿元，扣除发行费用后实际募集资金净额为2.1175亿元，债券于2023年8月17日在深交所挂牌交易，简称"聚隆转债"，代码"123209" [1] - 债券期限为6年，自2023年7月26日至2029年7月25日，票面利率采用阶梯式结构，第一年至第六年分别为0.3%、0.5%、1.0%、1.5%、2.5%、3.0%，每年付息一次 [1] - 初始转股价格为18.27元/股，后因2023年度权益分派调整至18.02元/股，转股期自2024年2月1日起至债券到期日止 [2][3] 债券核心条款 - 转股价格调整机制明确，当公司发生派送股票股利、转增股本、增发新股、配股及派发现金股利等情况时，将按公式对转股价格进行相应调整 [3] - 设有向下修正条款，当公司股票在任意连续30个交易日中至少有15个交易日收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出转股价格向下修正方案并提交股东大会表决 [4][5] - 赎回条款包括到期赎回和有条件赎回，有条件赎回触发条件为连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于当期转股价格的130%，或未转股余额不足3000万元 [6][7] - 回售条款规定，在债券最后两个计息年度，若公司股票连续30个交易日收盘价低于当期转股价格的70%，债券持有人有权按面值加当期应计利息回售给公司 [7][8] 募集资金使用情况 - 募集资金净额2.1175亿元全部用于承诺投资项目，包括年产5万吨特种工程塑料及改性材料生产线建设项目和年产30吨碳纤维复合材料生产线建设项目 [12][15] - 截至2024年12月31日，累计投入募集资金8244.67万元，投资进度为38.94%，其中特种工程塑料项目投入7957.80万元，进度67.17%，碳纤维项目投入286.87万元，进度3.08% [15] - 公司已决定将两个募投项目达到预定可使用状态的时间延期至2025年12月31日，主要因项目投资进度不及预期 [15][19] 公司经营与财务状况 - 2024年公司实现营业收入23.87亿元，较上年同期增长30.53%，归属于上市公司股东的净利润8433.97万元，较上年同期增长16.25% [13] - 若扣除股份支付影响，公司净利润为9987.63万元，较上年同期扣除股份支付影响后的净利润增长37.60%，营业收入首次突破20亿元规模 [13] - 总资产为23.83亿元，归属于上市公司股东的净资产为12.49亿元，经营活动产生的现金流量净额为1.25亿元 [13][15] 债券存续期重要事项 - 2024年2月，因一致行动协议到期，公司实际控制人由刘曙阳、刘越、吴劲松、严渝荫四人变更为刘曙阳、刘越、吴劲松三人，但合并计算持有并控制的公司股份数量未发生变化 [19] - 2024年2月29日，公司股票价格触发转股价格向下修正条款，但董事会决定不向下修正转股价格，并约定未来三个月内若再次触发亦不提出修正方案 [19][20] - 2024年7月，因实施2023年度权益分派，转股价格由18.27元/股调整至18.02元/股 [19][20] - 2024年12月12日和2025年4月2日，公司股票价格均触发提前赎回条款，但董事会均决定不行使提前赎回权利，并约定未来三个月内若再次触发亦不行使 [19][22][23] 债券转股与付息情况 - "聚隆转债"于2024年2月1日进入转股期，截至2025年第一季度末，累计转股减少35.25万张，转换成公司股票195.61万股，剩余可转换公司债券179.68万张，票面总金额1.7968亿元 [21] - 发行人已于2024年7月26日支付第一年利息，计息期间为2023年7月26日至2024年7月25日，票面利率0.3%，每张债券派发利息3.00元（含税） [17] 跟踪评级与受托管理 - 中证鹏元于2024年6月27日出具跟踪评级报告，维持公司主体信用等级为A+，维持"聚隆转债"信用等级为A+，评级展望为稳定 [17] - 长城证券作为债券受托管理人，持续跟踪和监督公司经营情况、财务情况、资信状况及偿债保障措施实施情况，切实维护债券持有人利益 [13]

本期债券基本情况 - 公司公开发行可转换公司债券募集资金总额为人民币57,000万元，扣除发行费用后实际募集资金净额为人民币56,312.88万元 [2] - 债券简称"富春转债"，债券代码"111005"，于2022年7月25日在上海证券交易所挂牌交易 [3] - 债券期限为自发行之日起六年，票面利率逐年递增，第一年0.30%、第二年0.50%、第三年1.00%、第四年1.50%、第五年1.80%、第六年2.50% [3] 转股相关条款 - 转股期自2022年12月29日起至2028年6月22日止，初始转股价格为23.19元/股 [6] - 设有转股价格向下修正条款，当公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日收盘价低于当期转股价格的85%时，公司董事会有权提出修正方案 [8] - 包含赎回条款，期满后五个交易日内公司将以票面面值108.30%的价格赎回全部未转股债券 [10] 公司经营与财务状况 - 2024年度营业收入达到3,047,483,724.95元，同比增长21.38% [18] - 归属于上市公司股东的净利润为126,098,923.18元，同比增长20.76% [18] - 总资产增长28.29%至5,220,318,775.68元，净资产增长4.44%至1,880,071,867.62元 [18] 募集资金使用与变更 - 实际投入募集资金47,480.77万元，其中本年度投入4,482.86万元 [21] - 变更部分募集资金用途，将原智能化精密纺纱项目未使用资金16,300万元转向三个新项目 [19][21] - 新投资项目包括筒子纱生产线技术升级改造项目（投入3,764.03万元）、年产3万吨纤维染色建设项目（投入2,218.00万元）和年产6万吨高品质筒子纱染色建设项目（投入955.94万元） [22] 信用评级与担保 - 中证鹏元资信评估给予公司主体信用等级AA-，债券信用等级AA-，评级展望稳定 [17][26] - 发行采用股份质押担保方式，控股股东何培富以其持有的公司股票作为质押物 [23] 债券持有人会议与付息 - 2024年召开第一次债券持有人会议，审议通过变更募集资金投资项目的议案 [23] - 2024年完成债券付息，计息期间为2023年6月23日至2024年6月22日，票面利率0.50% [25] 转股价格调整 - 因2023年度利润分配方案实施，转股价格由15.85元/股调整为15.70元/股，自2024年5月23日起生效 [28]

发行概况 - 三羊马于2023年10月26日向不特定对象发行210万张可转换公司债券，每张面值100元，募集资金总额2 1亿元，债券期限6年[1] - 本次可转债于2023年11月17日在深交所主板上市，持续督导期至2024年12月31日[1][2] - 保荐机构为申港证券，持续督导期间保荐代表人为潘杨阳和程聪[1][3] 公司基本面 - 公司注册地址为重庆市沙坪坝区土主镇土主中路199号附1-80号，注册资本8004万元，实际控制人为邱红阳[1] - 证券代码001317，主营业务为物流服务[1] 业绩表现 - 2024年公司归母净利润及扣非净利润同比2023年大幅下滑，主要原因为可转债利息计提导致财务费用增加，以及应收款项信用减值损失增加[2] - 保荐机构督促公司管理层关注经营业绩变化并做好信息披露[2] 保荐工作 - 尽职调查阶段保荐机构组织编制募集说明书等文件，配合监管审核并完成反馈答复[1] - 持续督导阶段重点包括督导公司完善关联交易制度、核查重大事项、审阅信息披露文件等[1][2] - 保荐代表人因工作变动经历两次变更，最终由潘杨阳和程聪共同负责督导[3] 募集资金使用 - 截至2024年底募集资金尚未使用完毕，保荐机构将继续督导剩余资金管理[5] - 公司已制定募集资金管理制度，资金使用符合监管规定[4][5] 信息披露与中介机构 - 公司能够按法规履行信息披露义务，股东大会及三会运作规范[4] - 中介机构在发行及督导期间能及时提供专业意见并配合工作[4]

公司财务状况 - 2024年度公司营业收入为86,183.66万元，较2023年同期下滑59.55% [3] - 2024年度归属于母公司股东的净利润为-98,432.98万元，相比2023年同期亏损规模减少 [3] - 2025年1-3月公司营业收入为12,345.67万元，较2024年同期下滑77.85% [3] - 2025年1-3月归属于母公司股东的净利润为-6,639.73万元，较2024年同期亏损规模减少26.36% [3] 可转债违约情况 - "岭南转债"无法按期兑付本息，信用等级下调为C [2] - 逾期事项可能影响其他债权人对公司的信心，减弱融资能力 [2][4] - 公司可能因逾期债务面临诉讼、仲裁、资产冻结等风险 [2][4] 持续经营风险 - 公司生态环境建设与修复业务、水务水环境治理业务及文化旅游业务均遭受重大冲击 [2] - 工程项目招投标延迟、开工延迟，施工周期及结算进展受重大影响 [2] - 回款情况不佳，资产负债率较高，盈利能力及偿债能力持续下滑 [2] 增信计划风险 - 公司以岭南水务集团有限公司的股权为"岭南转债"提供质押担保 [4] - 募投项目公司应收账款和股权质押尚未完成相关审批程序 [5] - 担保资产可变现价值存在不确定性，应收账款回款周期较长 [5] 诉讼风险 - 截至2024年12月31日，公司未决诉讼251件，诉讼标的294,640.46万元 [6] - 截至2025年5月9日，新增诉讼、仲裁事项涉案金额合计约17,413.36万元 [6][7] - 涉案金额累计达公司最近一期经审计归属于母公司净资产的16.36% [6][7] 股票退市风险 - 公司股票存在因股价连续20个交易日低于1元被终止上市的风险 [6] - 触及交易类强制退市情形将不进入退市整理期 [6]

可转债发行概况 - 公司于2022年8月5日公开发行332.50万张可转换公司债券（京源转债），募集资金总额33,250.00万元，期限6年（2022年8月5日至2028年8月4日）[1] - 票面利率采用阶梯式设计：第一年0.50%、第二年0.70%、第三年1.00%、第四年2.00%、第五年2.50%、第六年3.00%[1] - 截至2024年12月31日，仅3,000元完成转股，未转股余额332,497,000元，占发行总量99.99%[1] 转股价格调整 - 初始转股价13.93元/股，经历三次调整： - 2022年9月因股权激励归属调整为13.90元/股[5] - 2023年6月因权益分派（10转4派1.5元）调整为9.82元/股[5] - 2024年3月因股权激励归属最终调整为9.79元/股[5] - 2024年两次触发转股价下修条款（股价连续30日中15日低于转股价85%），但董事会均决定暂不下修[7][8][9] 赎回与回售条款 - 2025年3月触发有条件赎回条款（股价连续30日中15日≥转股价130%），但董事会决定不行使赎回权[11][12] - 回售条款规定：最后两个计息年度若股价连续30日低于转股价70%，持有人可回售[12][13] 经营与财务表现 - 2024年营业收入4.76亿元，同比增长20.18%；归母净利润-2,473.34万元，亏损同比收窄15.39%[18] - 研发投入占比5.48%，同比提升0.47个百分点；资产负债率57.55%，流动比率1.73[18][19] - 经营活动现金流净额-1.15亿元，主要因业务扩张及应收账款增加[18] 募集资金使用 - 募集资金净额3.27亿元，主要投向智能超导磁混凝成套装备项目（2.40亿元）和补充流动资金（0.87亿元）[18][19] - 截至2024年底累计投入2.98亿元，其中8,000万元临时补充流动资金已提前归还[19] - 智能超导磁混凝项目进度54.43%，预计2025年6月完工，目前实现净利润-17.74万元[25] 重大诉讼事项 - 涉及三起未决诉讼： - 起诉天津陕鼓等索要4,706.24万元工程款[24] - 被天津赛鼎起诉索赔5,636.22万元维修款[24] - 起诉赛鼎工程索要1,947.19万元工程款[24] 信用评级与受托管理 - 中证鹏元维持主体信用等级A，可转债信用等级A，展望稳定[22] - 受托管理人方正证券持续监督募集资金使用及偿债能力[17][21]

本期债券概况 - 发行人名称为丝路视觉科技股份有限公司 [1] - 核准发行规模为人民币2.4亿元，实际募集资金净额为2.3598亿元 [1] - 债券期限为6年，票面利率第一年0.7%，第二年0.9%，第三年1.2%，第四年1.8%，第五年2.5%，第六年3.0% [1] - 初始转股价格为23.69元/股，信用评级为A+ [1] - 原股东优先配售比例达39.99% [1] 债券条款 - 到期赎回条款：债券期满后按面值115%赎回 [1] - 有条件赎回条款：连续30个交易日中至少15日收盘价不低于转股价130%时可赎回 [1] - 有条件回售条款：最后两年连续30日收盘价低于转股价70%时可回售 [2] - 附加回售条款：募集资金用途变更时可回售 [3] 2024年经营状况 - 主营业务为CG数字视觉服务，包括数字化展览展示、数字内容应用、数字孪生等 [4] - 2024年营业收入5.879亿元，同比下降58.91% [4] - 数字化展览展示业务出现萎缩，导致业绩亏损 [4] - 信用评级维持A+，展望稳定 [4] 2024年财务状况 - 总资产18.022亿元，较期初21.922亿元下降17.83% [5] - 货币资金5.365亿元，较期初6.503亿元下降17.51% [5] - 应收账款3.983亿元，较期初6.556亿元下降39.25% [5] - 归属于母公司所有者权益5.834亿元，较期初9.475亿元下降38.43% [6] - 净利润亏损3.682亿元，上年同期盈利2194万元 [7] 募集资金使用 - 累计使用募集资金7671.58万元，未使用余额1.6622亿元 [10] - 终止"视觉云平台建设项目"，变更资金用途至四个数字化展览展示项目及补充流动资金 [10] - 募集资金专项账户余额1.6622亿元 [10] 重大事项 - 2024年12月召开债券持有人会议，审议通过变更募集资金用途议案 [11] - 变更后的募投项目包括丹江口工程展览馆、无锡XDG项目、龙岗国际艺术中心、重庆涪陵展销中心 [11]

本期债券基本情况 - 核准规模为人民币35亿元A股可转换公司债券，期限6年，票面利率逐年递增从0.2%至2.0% [2][4] - 债券于2021年6月10日发行，2021年7月8日在上交所挂牌交易，债券简称"长汽转债"，代码"113049" [3][4] - 初始转股价格为38.39元/股，最新转股价格为39.61元/股，存续期间经历多次调整 [6][31][37] 募集资金使用情况 - 募集资金净额为34.88亿元，全部用于新车型研发项目 [18][23] - 截至2023年底募集资金已使用完毕，累计使用35.93亿元（含利息收入），募集资金专户已注销 [23][24] 财务表现 - 2024年营业收入2021.95亿元，同比增长16.73%；归属于上市公司股东的净利润126.92亿元，同比增长80.76% [22] - 经营活动现金流量净额277.83亿元，同比增长56.49%；总资产2172.66亿元，同比增长7.95% [22] - 加权平均净资产收益率17.20%，同比增加6.59个百分点 [22] 债券条款 - 赎回条款：期满后按面值107%赎回，转股期内满足条件可按面值加利息赎回 [9][10] - 回售条款：最后两个计息年度满足条件可按面值加利息回售 [10][11] - 转股价格向下修正条款：满足条件时可提出修正方案 [8][9] 其他重要事项 - 债券信用评级维持AAA，评级展望稳定 [19][27] - 2024年未发生需召开债券持有人会议的重大事项 [30] - 2024年两次触发转股价格向下修正条款但公司决定不行使权利 [30]