天津市支持并购重组若干措施 政策核心目标 - 发挥并购重组资源配置功能 赋能产业转型升级和提质增效 [1] - 聚焦资金、标的、交易撮合等关键环节 提出13条具体措施 [1] 企业并购支持方向 - 推动上市公司及龙头企业围绕优势产业、新兴产业、未来产业开展产业链上下游并购 [1] - 支持冶金、轻工等传统产业重点企业及"老字号"通过横向并购、吸收合并提升产业集中度 [1] - 鼓励跨行业并购实现高端化、智能化、绿色化转型 支持跨境并购等境外投资业务 [1] 并购基金与融资创新 - 支持政府投资基金设立并购母基金 市场化培育并购基金集群 [1] - 完善并购基金退出渠道 创新"并购+"组合融资工具 [1] - 科技企业并购贷款占比放宽至不高于80% [1] 服务体系建设 - 构建资本市场服务平台 提供多元化融资服务 [2] - 开展并购标的项目摸排储备 组建并购重组综合服务团队 [2] 国资基金配套机制 - 健全市属国资基金和政府投资基金绩效评价及容错机制 [2] - 允许微利或亏损项目通过并购退出 免于责任追究 [2]

天津市支持并购重组若干措施 核心观点 - 天津市出台13项措施支持并购重组 旨在发挥资源配置功能 赋能产业转型升级和提质增效 [1] 支持企业并购重组 - 推动围绕优势产业 新兴产业 未来产业开展产业链上下游并购 补链强链并购 以及提升关键技术水平的未盈利资产并购 [1] - 支持传统产业向高端化 智能化 绿色化转型升级 [1] - 支持跨境并购和跨区域并购 [1] 集聚并购基金 - 支持政府投资基金设立并购母基金 市场化培育并购基金集群 [1] - 完善并购基金退出渠道 促进"募投管退"良性循环 [1] - 创新"并购+"组合融资工具 利用科技企业并购贷款试点政策 [1] 建立健全服务体系 - 构建天津市资本市场服务平台 建立资本市场服务联盟 [1] - 组织精准对接和常态化走访 引导联盟机构运用资本市场工具服务科技创新和产业创新 [1] 强化并购监管 - 依法监管企业并购重组事项 健全市属国资基金和政府投资基金绩效评价及容错机制 [2] - 强化风险防范和正面宣传 督促上市公司杜绝并购重组中的违法违规行为 [2] 完善工作机制 - 成立并购重组工作专班 统筹推动并购重组工作并协调解决问题 [2] - 多部门联合印发措施 后续将形成合力推动政策落地 [2]

金十数据7月16日讯，河南省人民政府办公厅印发《河南省支持上市公司并购重组若干政策措施》。 《措施》要求，引导银行发放并购重组贷款，合理确定并购贷款规模、用途、利率和期限，在合规前提 下适当向科技型企业倾斜。支持上市公司、平台公司、产业链核心企业新设基金或利用现有基金参与并 购重组，加强与国家相关基金对接合作，争取资金支持。引导社会资本积极参与并购重组。 河南：引导银行发放并购重组贷款，适当向科技型企业倾斜 ...

政策支持 - 河南省政府印发《河南省支持上市公司并购重组若干政策措施》以促进产业高质量发展 [1] - 政策围绕河南省"7+28+N"产业链体系推动并购重组资源配置功能 [1] 产业方向 - 鼓励上市公司通过并购重组实现转型升级并开辟第二增长曲线 [1] - 重点引导资源向人工智能、低空经济、生物医药、新材料、高端装备等新质生产力领域集聚 [1] 并购策略 - 支持上市公司围绕主业及产业链关键环节开展并购重组以延链强链补链 [1] - 通过资源整合提升产业集中度和竞争力 [1]

大小盘风格轮动 - 2008 - 2010年小盘占优，2011 - 2013年大盘反弹，2013 - 2015年小盘再占优，2016 - 2021年大盘占优，2021 - 2023年小盘占优，2024年以来大盘回暖[2][4] - 2025年上半年，沪深300全收益指数涨1.37%，中证1000全收益指数涨7.54%，小盘占优；下半年或因机构资金入市和外部不确定性，偏向大盘[2][96] 成长价值风格轮动 - 2011 - 2014年、2016 - 2018年、2021 - 2024年价值占优，2015年、2018 - 2021年成长占优[2][13] - 2025年上半年，国证成长全收益指数跌0.55%，国证价值全收益指数涨4.04%，价值占优；下半年因海外因素和“反内卷”政策，价值风格或继续占优[2][97][100] 风格转换影响因素 - 基本面：大小盘与内外需强弱有关，成长价值与CPI正相关年份占64%[36][40] - 流动性：剩余流动性升，小盘占优；外资、机构资金流入，大盘占优；M1、M2增速及差值与成长价值正相关[46][47][48] - 估值：牛熊转折点易风格转换，成长价值与美债收益率负相关年份占64%[64][68] - 政策：产业政策影响行业崛起，进而影响风格转换[71] 风格转换回测 - 大小盘：主要机构和外资持股占比影响显著，2005年以来拟合正确率为69%[81][82] - 成长价值：10年期美债收益率、ROE差值、全A指数总市值影响显著，2011Q1以来拟合正确率为77%[91]

各位朋友们大家下午好啊这是边看边长今天是五月二十二号那么边看边长啊这个我们是每周一和周四的下午四点半好今天我们重点还是看重组啊我要是重组加来看那么为什么这么讲呢 因为这次的一个重组的并购重组的一个新规律啊这个松绑程度是非常大的啊今年是监管制非常重视这块然后各个投行的话也非常的活络啊呃然后从央企到国资啊然后各行业啊这我觉得可能会出一些典型案例啊因为你像2015年那大牛市怎么起来的不是一带一路再加上啊央企的并购重组嘛 南北车合并南北船南北船的人是对调是吧就在2015年了好那么具体看之前呢我先说一下啊又彷徨了然后呢在下周开始我们这个边学边做呢边学边做啊可能会就开始进行了一个升级啊也升级然后呢 会在这直播间里边啊有个直播间的一个对我们这个老铁们的一个回馈呀啊因为我估计价格呀我估计价格可能会涨因为他他们现在还没敲定呢现在嗯然后呢加一些内容啊一些比较我觉得啊一些我之前我比较常用的一些我参考了一些数据统计啊 一些东西啊我跟大家分享出来一些前瞻性的边边做呢这么多年以来啊主打一个什么呀主打一个性价比价格不高性能呢很强我跟大家讲啊你看到现在的最牛的是谁吗是不是他三圣国舰吗 这次的海外授权创出历史记录了从百里天文什么科伦药业这些创 ...

涉及的行业和公司 - **行业**：北交所、并购重组、军工、机器人、纺织服装、光刻机产业链 - **公司**：五星重工、星通科技、微创光电、仙道殿科、成位继承、润北航科、英伟达、三生国宴、安徽英特美 核心观点和论据 1. **北交所** - **观点**：今年机构在北交所配置比重上行，后续支持力度会进一步兑现，适合偏机构风格 [2] - **论据**：今年要推出厂内ETF，7月920号段会集中更换，周末北京市对北交所表态可研究 2. **并购重组** - **观点**：当前具备炒作并购重组的条件，会在市场发酵 [1][9] - **论据**：新的并购重组管理方法出台，过了业绩披露期具备炒作条件 - **观点**：审核提效、支付创新、监管松绑是此次并购重组调整的主要方面 [4] - **论据**：市值超百亿且信批连续两年维持A等级的5个交易周内批复，有小额快速通道；推出分期支付技术，首付不低于30%，可分1 - 4年支付，支付进度可与业绩承诺挂钩 - **观点**：并购重组有利于硬科技强链补链和私募基金退出 [4][6] - **论据**：硬科技标准资产财务差，并购重组利于其发展；投资满48个月的私募基金退出时间缩短50% - **观点**：分期支付机制有利于小公司并购大公司 [8] - **论据**：减轻资金压力，可能出现类似案例 - **观点**：市场会挖掘有资产注入预期和并购重组预期的公司 [9] - **论据**：去年炒作了很多同一实控人下有优质资产或想IPO的公司 3. **军工** - **观点**：军工高标股后续可能会有修复 [10] - **论据**：成位继承等股票有一定支撑，润北航科涨停 4. **机器人** - **观点**：短期机器人板块可挖掘机会不多 [15] - **论据**：机构持仓较满，板块大多在调整 5. **其他** - **观点**：英伟达链走势较强，后续算力链炒作可能创新高 [14] - **论据**：与英伟达做配套，受贸易战影响 - **观点**：P个材料按波段操作，下半年有机会 [15] - **论据**：是机器人板块轻量化材料的一种方案 其他重要但可能被忽略的内容 1. 短线强势股涨停股平均溢价率40%多，赚钱效应不错 [3] 2. 广度量能走得比较差 [3] 3. 贝迪下跌，但调整属正常，仍在零轴上方或中规线上方 [2] 4. 可关注边缘做相关公司，炒作资产注入确定性 [9] 5. 安徽英特美可能会将剩余股权注入，其是光刻胶上游材料，逻辑较正 [16] 6. 光刻机产业链2018年开始，今年是一个节点，可持续跟踪进展 [17]

交易概述 - 公司正在筹划以自有资金收购控股股东潍柴集团的全资子公司常州玻璃钢造船厂有限公司100%股权 [1] - 本次交易采用现金方式 不涉及发行股份 不会导致控制权变更 [1] - 交易目的为完善产业布局 拓展船艇业务板块 打造新增长点 [1] 交易对手方 - 交易对手为潍柴控股集团有限公司 注册资本12亿元人民币 由山东重工集团100%控股 [2][3] - 潍柴集团经营范围涵盖企业总部管理 自有资金投资 资产管理 非融资担保等业务 [2] 标的公司情况 - 常玻公司主营30米以下复合材料/钢质/铝质船艇研发生产 产品包括公务船/工作船/休闲船 [4] - 2022年设立全资子公司渤星公司 拓展30-80米船艇业务 [4] - 拥有70余项专利 获国家高新技术企业 江苏省工程技术研究中心等资质 [4] - 2024年资产总额8.71亿元 负债6.50亿元 归母净资产2.21亿元 [6] - 2025年1-2月营业收入1794.91万元 净亏损337.38万元 [6] 交易影响 - 交易完成后将提升公司资产规模 拓展收入来源 增强市场竞争力 [8] - 有助于实现船舶板块专业化整合 提升产业集中度与资源配置效率 [8] - 标的公司纳入合并报表范围 不会产生同业竞争 [8] 交易进展 - 目前处于筹划阶段 尚未签署正式协议 最终交易价格未确定 [8] - 需履行上市公司及标的公司各自的决策审批程序 [2]

报告行业投资评级 报告未提及行业投资评级相关内容 报告的核心观点 报告对7月7日至7月13日的并购动态进行回顾，涵盖政策更新、并购事件统计、重大并购重组更新、并购失败事件、实控人变更及市场表现等方面，展示行业动态及企业相关情况 根据相关目录分别进行总结 政策更新 - 7月11日中证协印发意见，鼓励引导券商加大并购重组财务顾问业务投入，加强估值定价等问题研究 [7] - 7月4日国务院国资委印发意见，建立品牌资产增补退出机制，注重并购重组企业优质品牌继承维护 [7] - 7月2日证监会党委扩大会议提出优化资本市场机制安排，支持科技创新和产业创新融合发展 [7] - 7月2日深圳市龙华区政府印发方案，加大并购重组支持力度，围绕产业体系布局支持企业并购 [7] - 6月28日沪深交易所上市公司论坛提到新兴与传统行业并购作用及交易形式升级，深交所谋划创业板改革支持并购重组 [7] - 6月19日四川相关部门举办培训会，对上市公司并购重组提出四点建议 [7] 并购事件统计 - 7月7 - 13日，以上市公司为竞买方的并购事件中5例失败，剔除后共发生并购重组事件85例，重大并购重组26例，其中并购重组完成19例，重大并购重组完成1例 [9] 重大并购重组更新 - 7月7 - 13日，以上市公司为竞买方且竞买方为国央企的并购事件共计4例，还列出多起上市公司重大并购重组详情，如交易竞买方、标的、进度、价值等 [13][14] 并购失败事件 - 本期有5例上市公司并购失败事件，竞买方包括博敏电子、电子交易等，涉及奔创电子、LW Fund Limited部分股权等标的 [16] 实控人变更 - 本期4家上市公司披露控制权变更，如深康佳A、*ST赛隆等，涉及变更前后实际控制人变化 [18][19] 市场表现 - 7月7 - 13日，重组指数跑赢万得全A，超额为1.21%；中期维度看，重组指数与万得全A滚动20个交易日的收益差在负值区间收窄 [21]

业绩驱动个股表现 - 绿田机械连续3天涨停 涨幅达10.02% 上涨逻辑为业绩表现 [2] - 达意隆连续3天涨停 涨幅9.99% 上涨逻辑为业绩+机器人概念 [2] - 三和管桩连续2天涨停 涨幅10.01% 上涨逻辑为业绩 [2] - 广宇集团、远望谷、中际联合等多家公司首板涨停 涨幅均超9.9% 上涨逻辑均为业绩 [2][3] AI智能体概念 - 世界数字科学院发布《AI智能体运行安全测试标准》 由蚂蚁集团、清华大学等牵头制定 [4] - 泛微网络、云鼎科技、鼎捷数智等公司首板涨停 涨幅10%-20% 上涨逻辑为AI智能体概念 [5][6] - 税友股份、用友网络首板涨停 涨幅10.01%和9.98% 上涨逻辑为AI智能体 [6] 光通信行业 - 新易盛预计上半年净利润37-42亿元 同比增长328%-385% Q2环比增长35.22%-67.01% [7] - 新易盛首板涨停20% 中际旭创涨16.68% 东田微涨13.92% 上涨逻辑为光模块/滤光片 [8] - 天孚通信涨11.97% 光库科技涨10.39% 上涨逻辑为CPO概念 [10] 创新药板块 - 高盛认为中国生物科技公司市值仅为美国同行14%-15% 但全球创新贡献占比达33% [11] - 诚意药业连续2天涨停 万邦德首板涨停10.03% 奥赛康首板涨停10.01% 上涨逻辑为创新药 [12] PCB行业 - 机构预测2029年全球PCB产值将达947亿美元 AI服务器推动电子纱供不应求 [13] - 鹏鼎控股首板涨停10.01% 胜宏科技涨13.65% 世名科技涨13.34% 上涨逻辑为PCB [15] 并购重组概念 - 专家认为资本市场将推进并购重组改革 提升制度包容性 [16] - 金浦钛业、福达合金首板涨停 涨幅10.11%和10.01% 德固特涨10.4% 上涨逻辑为并购重组 [17] 房地产板块 - 中央城市工作会议部署城市工作重点任务 [18] - 渝开发7天5板 天保基建3天2板 中新集团首板 涨幅均超9.9% 上涨逻辑为房地产 [20] 液冷IDC概念 - AI应用拉动算力需求 液冷方案迎来爆发增长 [21] - 博汇股份首板涨停19.97% 方盛股份涨10.31% 上涨逻辑为液冷IDC [22] 发电机概念 - 国产柴发龙头产能排满 价格逐步提升 全年需求量超预期 [23] - 潍柴重机连续2天涨停 神驰机电首板涨停 涨幅均为9.99% 上涨逻辑为数据中心发电机 [24][25] 数字货币 - 超5个城市提及稳定币 [26] - 楚天龙连续2天涨停 金时科技首板涨停 涨幅10.01%和10.02% 上涨逻辑为稳定币/RWA [26] 稀土永磁 - 中国6月稀土出口7742.2吨 环比增长超30% 1-6月累计出口同比增长11.9% [27] - 华宏科技连续3天涨停 华新环保涨11.43% 上涨逻辑为稀土 [28] 其他热点个股 - 上纬新材连续5天涨停20.01% 上涨逻辑为智元机器 [28] - 汇通集团连续3天涨停10.08% 上涨逻辑为基建 [30] - 兰生股份连续3天涨停10.01% 上涨逻辑为参股券商 [30] - 上海物贸连续3天涨停10.01% 上涨逻辑为数据要素 [30]