宏观政策与市场动态 - 央行开展10000亿元3个月期买断式逆回购操作以保持银行体系流动性充裕 [1][3] - 国务院办公厅提出到2030年体育产业总规模超过7万亿元的目标并强调做大做强体育企业 [1][3] - 商务部对原产于美国的进口相关光纤产品发起首起反规避调查并于2025年9月4日实施措施 [1] 银行业与资本市场 - 农业银行总市值达2.55万亿元超越工商银行成为A股总市值冠军年内累计增长7219亿元 [1][2] - 科创板集成电路公司上半年营收1600.43亿元同比增长24%归母净利润131亿元同比增长62% [4] 科技与制造业发展 - 工信部与市场监管总局印发电子信息制造业稳增长方案要求加强CPU及人工智能服务器攻关并开展芯片与大模型测试 [2] - 国家标准委将围绕人工智能和物联网等领域制修订国家标准4000余项以支持制造业升级 [4] - 华为发布搭载麒麟9020芯片的三折叠屏手机Mate XTs非凡大师起售价17999元 [2] 人工智能与芯片产业 - 中国AI公司DeepSeek计划2025年底前发布AI智能体以抢占人机交互入口 [2] - 博通预计第四财季AI半导体收入62亿美元超分析师预估的58.2亿美元 [8] - 瑞银指出中国AI发展呈现变现能力进展和芯片本土化加速两大亮点 [2] 新能源汽车与消费电子 - 比亚迪据称将2025年销量目标从550万辆下调16%至460万辆 [5] - 苹果上调折叠屏iPhone出货预期2026年达800-1000万台2027年达2000-2500万台 [15] - 全球折叠屏手机出货量预计从2024年1780万台增长至2027年7000万台CAGR为57.8% [15] 企业合作与技术创新 - 北京利尔与商汤科技及曦望科技签署战略协议探索AI算力合作 [5] - 博威合金为A公司首款AI手机高端机型提供VC散热材料 [11] - 先导智能成功打通全固态电池量产全线工艺环节 [11] 全球市场与能源 - 美股三大指数上涨标普500涨0.83%道指涨0.77%纳指涨0.98%受降息预期推动 [6] - 国际油价下跌WTI原油期货收于每桶63.48美元跌幅0.77%布伦特原油收于每桶66.99美元跌幅0.90% [7] - 特朗普签署美日贸易协定行政令调整关税措施避免双重征税 [6] 其他行业动态 - 中国广告协会批评汽车无底线营销行为称为内卷表现 [2] - 文旅消费持续活跃国庆中秋假期出境游预订量同比翻倍覆盖全球599个城市 [14] - 俄罗斯总统普京表示中国将对俄公民试行免签政策 [7]

算力板块市场表现与基本面 - 算力板块震荡下行 创业板人工智能ETF国泰跌9.47% 通信ETF跌9.35% 半导体相关ETF跌幅超4% [5][6] - 基本面存在利好 谷歌与算力租赁厂商就TPU合作展开谈判 Ironwood TPU（TPU v6）采用3纳米工艺 峰值性能提升10倍 能效比提升5.6倍 计划2025年下半年量产 [6] - 谷歌大模型Genie3和nano Banana获得好评 在图像/视频生成领域建立优势 谷歌明年TPU出货量可能上修 利好光模块等下游环节利润 [6] - 市场回撤源于短线资金获利离场 属正常现象 建议关注北美算力产业链（光模块、服务器ODM、光纤、铜连接）和国产算力半导体 通信ETF中相关产业链占比超70% [7] 黄金市场驱动因素 - 黄金板块震荡走低 黄金基金ETF跌0.16% 黄金股票ETF跌3.04% [8] - 美元信用走弱提供长期支撑 美联储9月存在较大降息可能性 1980年以来10次降息周期中黄金上涨7次 [9] - 特朗普解雇美联储理事莉萨·库克 引发对货币政策独立性的担忧 市场担心通货膨胀失控和金融市场动荡 [9] - 特朗普团队草拟计划增强白宫对美联储干预能力 包括介入利率制定 若提名三位立场一致理事可能根本性影响货币政策方向 [10] - 全球地缘政治和经济不确定性加强 伦敦金现创年内新高 黄金投资价值提升 [10] 消费电子行业动态 - 消费电子进入传统旺季 消电ETF跌4.66% [12] - 华为发布MateXTs非凡大师三折叠手机 搭载麒麟9020处理器 支持PC应用 售价17999元起 [12] - 苹果将于9月10日发布新品 iPhone17系列引入Air机型 主打轻薄（厚度5.5mm 重量145g） Pro机型采用横向矩阵三摄和玻璃+铝合金拼接工艺 A19芯片或落地 [12] - 供应链消息称苹果明年推出折叠屏新机 专利显示支持双向折叠 UTG设计使折痕不可见 [13] - 华为在折叠机市场占据75%份额 vivo、小米、荣耀、三星分食剩余市场 消费电子创新聚焦折叠机和AI手机 消电ETF覆盖优质产业链个股 [12][13][14]

产品发布与定位 - 公司于9月4日正式发布新一代三折叠旗舰手机HUAWEI Mate XTs 非凡大师 [1] - 新机首次将PC级应用与交互完整引入手机 搭载鸿蒙操作系统5.1与新一代手写笔HUAWEI M-Pen 3 [1] - 产品定位为"超级移动生产力"工具 实现金融、办公、影音等场景深度适配 [1] 技术突破与行业地位 - 公司为业界唯一实现三折叠量产商用的品牌 2024年推出全球首款商用三折叠手机 [1] - 新一代产品通过"形态创新+生态破局"在硬件、软件与服务三大维度重新定义高端折叠标准 [1] - 整机性能较前代提升36% 配备5600mAh电池和50W无线超级快充 [4] 核心功能创新 - 移动办公支持PC版WPS多文档并行编辑 金融理财接入PC版Wind金融终端和东方财富 [3] - 鸿蒙PC级交互支持自由多窗叠放缩放 全景多窗可同时开启三应用并支持跨应用拖拽 [3] - 搭配HUAWEI M-Pen 3手写笔实现全局批注、分屏摘录和空鼠模式隔空操作 [3] 影像与设计特性 - 影像系统升级红枫原色摄像头 配备十档可变光圈主摄、潜望式长焦与超广角镜头 [4] - 提供槿紫、皓白、玄黑、瑞红四种配色 采用全新沙金岩脉纹理与匠心压纹设计 [4] 市场表现与行业影响 - 2025年上半年公司折叠屏占据中国75%市场份额 其中三折叠销量近50万台 [5] - 预计全年中国折叠屏市场出货量达947万台 公司通过多品类布局推动行业成熟 [6] 销售与服务策略 - 产品定价17999元起 9月12日正式开售 [6] - 提供低至五折屏幕惠换、一年两次免上门服务费、两年四次免费贴膜等VIP专属服务 [6]

产品发布与规格 - 华为发布三折叠屏手机Mate XTs非凡大师 售价17999元至21999元 9月12日正式开售[1][4] - 手机搭载麒麟9020芯片和鸿蒙5.0系统 是麒麟芯片时隔4年后首次公开展示[2] - 屏幕采用10.2寸华为临境显示3K大屏 使用天工铰链系统及航天级特种钢材质 搭载XMAGE红枫原色摄像头和潜望式长焦 支持第二代灵犀通信及双超级快充 续航增加一小时[4] - 鸿蒙5.0系统设备数突破1400万[2] 定价与市场策略 - 16GB+256GB版本售价17999元 512GB版本19999元 1TB版本21999元 较去年首款三折手机Mate XT起售价19999元有所降低[4] - 招商证券认为降价策略有望增强出货弹性 强化高端市场品牌溢价能力[5] 供应链影响 - 京东方A 维信诺 深天马A等公司研发柔性三折屏或N形折叠显示原型机 深天马A与品牌客户有三折方案预研合作[6] - 东睦股份MIM工艺应用于折叠屏转轴 子公司东莞华晶粉末为华为供应链企业[6] - 蓝思科技参与精密结构件供货 大富科技子公司大富方圆为转轴核心部件主要供应商[6][7] - 欧菲光 联创电子 晶方科技为华为摄像头模组及光学元件供应商[7] 行业动态与竞争格局 - 苹果将于9月9日举行秋季发布会 预计发布iPhone 17系列产品 包括最薄轻的iPhone 17 Air[8] - 9月为消费电子新品发布旺季 另有Meta智能眼镜发布会及华为全联接大会等催化事件[8][9] - 国盛证券表示三季度传统旺季AI手机 AR眼镜等新品密集发布 产业链稼动率将提升[9]

公司动态 - 华为于9月4日发布新款三折叠手机Mate XTs非凡大师，起售价17999元，搭载麒麟9020芯片，整机性能提升36% [1][3] - 华为折叠屏产品在硬件设计上展开屏幕尺寸达10.2英寸，最薄处厚度仅3.6毫米，采用复合超韧叠层结构和322cm² UTG玻璃提升耐用性 [7] - 软件层面搭载HarmonyOS 5.1，支持PC级应用交互（如WIND金融终端、WPS）、多窗口自由调节及跨应用拖拽传输，并集成AI功能增强智能交互 [8] 市场表现 - 2025年上半年中国折叠屏手机出货量达498万台，同比增长12.6%，华为以374万台出货量占据75%市场份额 [3] - 华为自2019年以来累计折叠屏出货量突破1000万台，为国内首个达成该成就的品牌 [4] - 2025年全球折叠屏手机预计出货1983万台（同比增6.0%），中国市场预计出货947万台（同比增3.3%），华为以75%份额持续领先 [10] 行业趋势 - 折叠屏创新焦点从硬件轻薄化转向形态多元化，三折叠与阔折叠成为新方向，全球首款三折叠产品上半年出货量逼近50万台 [5][9] - 中国自2023年起成为全球最大折叠屏市场，未来五年占比将稳定在40%以上 [10] - 行业竞争从硬件迭代转向软件生态建设，大屏应用适配、AI融合及跨平台协同成为新增长点 [11] 技术演进 - 华为通过天工铰链系统实现铰链厚度优化，采用非牛顿流体材料提升屏幕可靠性 [7] - 鸿蒙系统通过分布式技术和AI驱动提升多端协同效率，支持金融、办公等生产力场景深度适配 [8][9] - 头部厂商聚焦铰链、屏幕、轻薄化及软件交互创新，推动行业进入"形态创新与生态破壁"阶段 [10][11]

华为三折叠屏手机发布 - 华为发布Mate XTs非凡大师三折叠屏手机 起售价17999元 较上一代降价2000元[2] - 搭载麒麟9020芯片 是麒麟芯片时隔4年后首次在发布会公开展示[2] - 影像系统升级：主摄、超广角、长焦均采用RYYB传感器 超广角分辨率提升至4000万像素 新增红枫原色摄像头[2] - 支持手写笔 属于小迭代产品 硬件变化不大但芯片和影像有所升级[2] - 强调软件生态拓展：首次搭载WPS Office、Wind金融终端、东方财富等PC应用 支持PC级多窗口操作[2] - 搭载鸿蒙5的终端设备数量已突破1400万[2] 折叠屏手机市场格局 - 2025上半年中国折叠屏手机出货量498万台 同比增长12.6%[3] - 华为以374万台出货量占据75%市场份额[3] - 荣耀以8.4%市场份额位居第二 OPPO以6.1%份额位列第三 小米和vivo分列第四、第五[3] - 华为上一代三折叠手机Mate XT截至上半年出货量逼近50万台[4] - 华为成为首个累计出货量突破1000万台的中国折叠屏手机品牌[4] 苹果入局规划 - 苹果计划于2026年推出首款可折叠iPhone 2028年发布可折叠iPad[6] - 苹果加速入局有望带动折叠屏手机加速放量 并引领产业链创新升级[6] - 看好折叠屏UTG盖板、铰链等核心增量环节以及液态金属、3D打印等新工艺[6] 供应链情况 - 蓝思科技参与华为三折叠手机精密结构件供货[7] - 东睦股份子公司东莞华晶粉末为华为柔性屏手机转轴MIM精密结构件主力供应商[7] - 大富科技子公司大富方圆是华为折叠屏手机转轴核心部件主要供应商[8] - 华为屏幕供应商包括京东方、维信诺等[9]

产品发布与定价 - 华为于9月4日发布新款三折叠手机Mate XTs非凡大师，16GB+256GB版本售价17999元，16GB+512GB版本售价19999元，16GB+1TB版本售价21999元 [1] - 产品于9月4日18:08开启预售，9月12日10:08正式开售 [1] - 相较于去年发布的Mate XT非凡大师（开售价19999元~23999元），新款价格有所下降 [4] - 新款手机提供玄黑、槿紫、皓白和瑞红4种颜色，较Mate XT多了两款新配色 [4] 产品技术与性能 - 华为宣称其是全球首款且目前折叠屏领域唯一的三折叠手机 [6] - 手机采用HarmonyOS 5.1系统，搭载麒麟9020芯片，整机性能提升36% [9] - 手机搭载10.2英寸华为临境显示3K大屏，分辨率3184×2232，采用COE像素超透光技术使功耗降低13% [12] - 产品使用航天级特种钢铰链，弧臂抗拉伸强度达2400MPa [14] - 手机搭载第二代灵犀通信，视频上传速度提升76%，视频下载速度提升105%，并支持天通卫星通信 [14] - 手机是行业首个接入中国地震预警网数据的手机，观测站点数达1.5万，地震预警能力提升2.5倍 [16] - 产品实现了业界首次将PC版办公软件、绘图软件和金融软件整合进手机 [16] 市场竞争与行业格局 - 2025年第二季度全球智能手机市场出货量总计2.97亿台，同比增长1.4% [21] - 2025年第二季度华为在中国智能手机市场重夺榜首位置 [21] - 2025年上半年中国折叠屏手机市场总出货量同比增长12.6%，华为以75%的市场份额创下历史新高 [21] - 华为自2019年推出首款折叠屏手机以来，累计出货量已突破1000万台，成为中国首个达到此量级的品牌 [21] - 除华为外，小米、荣耀、vivo、三星等品牌也已入局折叠屏市场，苹果预计于2026年发布首款折叠屏手机 [20] - 目前三折叠手机市场上仅有华为在售，有消息称三星首款三折叠手机将于11月开售，但产量规模较小 [20] 销售与营销策略 - 今年华为三折叠手机将首次通过美团闪购平台同步首发销售，这也是该系列首次在即时零售渠道同步首销 [20] - 华为常务董事余承东在发布会上发布了非凡大师品牌新的LOGO [6] - 品牌大使刘德华现身发布会现场 [8]

产品发布与技术创新 - 公司推出第二款三折叠旗舰手机华为Mate XTs非凡大师 搭载麒麟9020芯片 整机性能提升36% [1][3] - 行业首个接入中国地震局数据的手机 实时联通全国1.5万个专业地震观察站点 地震预警能力提升2.5倍 [5] - 首次在手机端实现PC版办公软件和金融软件的全功能移植 支持专业投资决策 [6] 市场表现与行业地位 - 2025年上半年中国折叠屏手机出货量达498万台 同比增长12.6% 公司以75%市场份额创历史新高 累计出货量突破1000万台 [10] - 公司构建涵盖外折叠/内折叠/小折叠/三折叠/阔折叠的完整折叠屏矩阵 在折叠屏领域确立领先优势 [10] 产品定价与功能定位 - 三折叠屏手机定位高端市场 16GB+256GB版本售价17999元 16GB+512GB版本19999元 16GB+1TB版本21999元 [6] - 产品突破消费娱乐场景 拓展至专业办公/金融决策/公共安全等超级场景应用 [10] 行业发展趋势 - 折叠屏市场进入整合期 产品力和生态体验取代新奇感成为长期竞争关键 [10] - 三折叠机型展示超级场景可能性 通过场景拓展拉开与竞品差距 [10]

华为三折叠手机发布 - 公司发布新一代三折叠手机Mate XTs非凡大师 出厂搭载HarmonyOS 5.1系统 售价17999元起 [1] 折叠屏市场表现 - 2025上半年中国折叠屏手机出货量达498万台 同比增长12.6% [3] - 华为折叠屏手机出货量374万台 市场份额75%创历史新高 [3] - 华为成为首个累计出货量突破1000万台的中国折叠屏手机品牌 [3] - 全球首款三折叠产品上半年出货量逼近50万台 [8] 麒麟芯片与供应链 - 麒麟芯片重新亮相 Mate XTs搭载麒麟9020芯片 [4] - 麒麟9020芯片配合软硬芯云协同优化 整机性能提升36% [4] - 蓝思科技参与三折叠手机精密结构件供货 [4] HarmonyOS生态进展 - 搭载HarmonyOS 5的终端设备数量突破1400万台 [4] - 三折叠手机搭载HarmonyOS 5.1 实现移动端复刻桌面级体验 [6] - 业界首次将PC版专业办公和金融软件装入手机 应用市场上线PC专区 [6] - 鸿蒙5提供自适应布局、系统级AI和跨端互联支撑生产力体验 [6] - 互联网头部应用已完成鸿蒙适配 中长尾应用陆续加入 [6] - 21个分类的SDK等中间件已大量适配鸿蒙 提升开发效率 [6] - 搭载鸿蒙产品在连接能力、速度、功耗、流畅度等方面展现体验优势 [6] - 开源鸿蒙在金融、电力、能源、交通、通信等行业获广泛应用 [6] - 鸿蒙生态仍处于导入阶段 部分应用"毛细血管级"功能尚不完善 [7][8] 产品技术特性 - 三折叠形态与鸿蒙5组合强化"大屏交互+跨端协同+AI"能力 [6] - 鸿蒙5通过分布式技术打破设备壁垒 以AI驱动提升效率与流畅度 [8] - 折叠屏手机形态多元化爆发 三折叠与阔折叠新形态注入市场活力 [8]

产品发布 - 公司发布第二代三折叠手机华为Mate XTs非凡大师 搭载麒麟9020芯片和鸿蒙操作系统 这是麒麟芯片时隔4年首次公开亮相[1][2] - 新机提供三种存储配置版本 16GB+256GB售价17999元 16GB+512GB售价19999元 16GB+1TB售价21999元[2] - 影像系统升级为RYYB传感器 超广角镜头分辨率提升至4000万像素 进光量提升40%[4] - 新增皓白与槿紫两种配色 背壳采用高端皮质压纹工艺 延续八边形镜头模组设计中轴对称美学[4] 技术规格 - 主屏幕尺寸10.2英寸 外屏提供6.4英寸和7.9英寸两种折叠尺寸 覆盖非牛顿流体材料与UTG超薄玻璃 抗冲击性能提升30%[5] - 业界首次支持PC级多窗口操作 可同时运行多个PC版应用 预装WPS 东方财富 万兴脑图等PC版软件[5] - 搭载HarmonyOS5系统 终端设备数量已突破1400万台[5] 市场表现 - 2025年二季度折叠屏市场同比增长45% 公司获得45%市场份额 较2024年同期32%的市场份额实现40.6%增长[7] - 公司折叠屏手机市场份额排名第一 Mate X6机型占出货量三分之一以上[7][8] - 折叠屏市场需求从追求新奇形态转向实用体验 公司通过硬件创新和软件适配协同模式巩固领先地位[8] 品牌建设 - 刘德华作为非凡大师品牌代言人出席发布会 该品牌于2023年9月推出 定位超高端市场[5][6] - 2023年9月公司发布全球首款量产三折叠手机MateXT非凡大师 重新定义移动终端设计边界[6]