行业动态 - 第三届链博会·清洁能源链专题活动在京举行，聚焦"源网荷储新质产业链生态圈"，无锡国际新能源展览会推介会同步召开 [1] - 全球能源转型加速背景下，"源网荷储一体化"被视为构建新型电力系统的核心抓手 [1] - 无锡作为长三角新能源产业集聚高地，需进一步发挥技术、资本与市场优势推动产业链协同创新 [1] - 无锡国际新能源展览会为行业搭建了展示新技术、新产品、新成果的专业平台，促进产业交流与合作 [1] 企业参与 - 协鑫集团、朗新科技、远东智慧能源、上能电气、日托光伏、极电光能、乃尔风电、玉柴芯蓝、江苏来能等企业与组委会达成参展意向 [2] - 朗新科技集团AI研究院发布全球首发的朗新能源AI大模型，引发与会嘉宾广泛关注 [1] - 会议吸引源网荷储新质产业链上下游企业、行业协会及媒体代表等100余人参会 [2] 政策与建议 - 需加强科技创新引领，深化产业协同合作，推动政策落地实施，加强人才培养与引进 [1] - 会议共同探讨新能源产业高质量发展路径，见证行业创新成果发布与项目签约 [2]

行业转型背景 - 城市燃气行业从"卖气郎"向综合能源服务商转型，转型综合能源、拥抱智能化、探索出海路径成为行业共识 [1] - 行业格局从"五大城燃+省燃气公司+数千家中小企业"分散格局进入深度调整期，面临市场化改革、安全监管加强、电气化竞争等挑战 [1] - "双碳"目标催生新机会，打破特许经营权牌照限制，新一轮竞争聚焦服务能力输出 [5] 企业转型案例 - 新奥能源通过为墩煌纺织实施直燃改造、屋顶光伏、设备节能改造和泛能微网，帮助客户用能成本下降14%，年节约400万元 [3] - 新奥计划将经验推广至肇庆纺织印染集中区，通过光伏+储能+节能改造助力传统工业绿色转型 [3] - 港华燃气更名为港华智慧能源，新增零碳场景构建服务；中国燃气提出以科技创新重塑运营模式 [5] - 申能集团展示生物天然气+生物质气化+绿氢CCUS"三步走"规划，推进10万吨级绿色甲醇项目 [5] 转型驱动因素 - 终端需求下滑：2025年1-5月全国天然气表观消费量同比下降1.3%，上海出现消费天花板迹象 [7] - 价格机制问题：湖北等地气价倒挂达0.5-1元/方，工商业用户转向电力冲击天然气需求 [7] - 接驳业务萎缩：燃气工程安装业务毛利明显下滑，多数城燃企业净利润增速降至个位数或负增长 [7] - 政策推动：2025年政府要求建立零碳园区，可再生能源占比需超50%，推动源网荷储一体化 [9] 市场空间与机遇 - 工业领域节能改造潜力巨大：工业部门减排投资潜力0.7-2.7万亿美元，建筑部门2.1-5.8万亿美元 [14] - 技术成本下降：中国风能、太阳能、电池技术成本过去十几年降幅近80%，四类技术成本全球最低 [10] - 电力市场革新：全国电力现货市场年底基本实现全覆盖，释放独立储能、虚拟电厂经济潜力 [10] 商业模式创新 - 华润燃气2024年综合能源收入同比增34%至3.6亿港元，新奥泛能销售量增20%至416亿千瓦时，营业额达152.73亿元 [12] - 主要商业模式包括固定价模式（约定更低供能价格）和分享型模式（节能收益分成，如新奥与客户3:2分成） [15] - 转向虚拟电厂模式：通过数字技术聚合负荷参与电力交易，在能量富余时售电，电网需求时参与需求响应 [16] 未来竞争焦点 - 运营和交易能力成为核心，大模型与专家系统融合、数据资产建设、多能融合系统优化是关键 [16] - 构建综合能源数据库形成竞争壁垒，解决电热气水多头管理导致的审批周期长（2-3年）等问题 [16]

行业转型背景 - 城市燃气行业从资源驱动转向服务能力输出，特许经营权牌照限制被打破，行业竞争加剧[1][7] - 行业经历黄金十年后进入深度调整期，面临天然气市场化改革、安全监管加强和电气化竞争等挑战[1] - "双碳"目标催生新机会，城燃企业从"卖气郎"蜕变为综合能源服务商[2] 企业转型案例 - 新奥能源通过设备改造和泛能微网业务帮助墩煌纺织降低14%用能成本，节约400万元[5] - 新奥计划将经验推广至肇庆纺织印染集中区，提供光伏、储能等低碳能源解决方案[5] - 港华燃气更名为港华智慧能源，新增零碳场景构建服务[6] - 中国燃气计划从传统供应商向综合能源服务商蜕变[6] - 申能集团展示生物天然气、绿氢+CCUS制备绿色甲醇的"三步走"规划[7] 行业现状与挑战 - 1-5月全国天然气表观消费量同比下降1.3%[8] - 居民用气销售亏损严重，湖北地区每方气倒挂0.5-1元[10] - 深圳市47%工商业用户转向电力等其他能源[10] - 燃气接驳业务萎缩，多数城燃企业净利润增速下滑至个位数或负数[10] 综合能源发展动力 - 政策要求建立零碳园区，可再生能源占比需达50%以上[11] - 中国新能源技术成本降幅接近80%，处于全球最低水平[11] - 电力现货市场全面提速，释放储能、虚拟电厂等市场主体潜力[11] - 企业面临降本增效和碳减排双重压力，需通过综合能源提升竞争力[12] 商业模式与收入 - 华润燃气2023年综合能源服务收入增长34%至3.6亿港元[13] - 新奥能源泛能销售量增长20%至416亿千瓦时，营业额增长5.2%至152.73亿元[13] - 行业主要采用固定价和分享型两种商业模式[15] - 新奥通过节能改造节省的能源成本与客户按3:2分成[16] 技术应用与壁垒 - AI算法、大模型等技术快速应用于电力交易[16] - 城燃企业打造源网荷储一体化模式和数字能源运营商定位[16] - 电、热、水、气等能源子系统多头管理导致项目落地周期长达2-3年[17]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 工程机械销售保持增长趋势，内需处于更新替换上行周期且有政策支撑，出口保持韧性，龙头企业业绩确定性强 [2] - 7月第2周乘用车市场同比保持增长，国内车市有望在促销优惠和出口增长加持下继续快速发展 [2] - 上周硅片报价有所上涨，但下游需求不佳，厂家对涨价策略谨慎，下半年终端需求较弱，主材价格或面临下行压力，光伏行业拐点来临具有较大不确定性 [2] 市场行情回顾 行业周度行情回顾 - 上周（7月14日 - 7月18日）机械设备、电力设备及汽车行业指数涨跌幅分别为2.91%、0.57%及3.28%，在31个申万一级行业中排名分别为第4、15、3位，同期沪深300涨跌幅为1.09% [7] - 上周机械设备、电力设备及汽车行业中表现靠前的细分方向分别为商用车上涨5.98%，其他电源设备上涨4.76%，汽车服务上涨4.53%；表现靠后的细分方向为光伏设备下跌2.01%，摩托车及其他下跌1.36%，风电设备下跌0.54% [8] 个股周度行情回顾 - 上周机械设备行业涨幅前五个股为德固特、中大力德、鼎泰高科、德马科技、中际联合；电力设备涨幅前五个股分别为温州宏丰、利元亨、扬电科技、电气风电、欧陆通；汽车涨幅前五个股分别为潍柴重机、上海物贸、福赛科技、浙江荣泰、恒帅股份 [12] - 上周机械设备行业跌幅前五个股为大叶股份、工大科雅、豪森智能、厚普股份、岱勒新材；电力设备跌幅前五个股分别为亚玛顿、亿晶光电、*ST沐邦、艾能聚、长城电工；汽车跌幅前五个股分别为ST云动、兴民智通、长春一东、春风动力、美晨科技 [13] 行业要闻及重点公司公告 行业要闻 - 7月18日乌兰察布中金数据低碳算力基地源网荷储一体化项目正式投运，新能源场站总装机规模30万千瓦，其中风电20万千瓦、光伏10万千瓦 [16] - 7月17日优必选在全新一代工业人形机器人Walker S2上发布全球首创人形机器人热插拔自主换电系统 [16] - 7月16日蓝点触控完成近亿元人民币的B轮融资，将投入核心技术研发、国际化市场拓展及团队建设 [16] - 今年1至6月贵州绿电交易电量43.36亿千瓦时，同比增长224%，参与绿电交易的电力用户达703家，同比增长7倍 [16] 公司公告 - 2024年山东装备产业规模超过3万亿元，山东对人形机器人相关企业给予奖励和奖补 [19] - 7月17日新时达与海尔在智能制造解决方案领域展开战略合作，计划2025年推出具身智能通用控制器并拟在具身/人形机器人领域推出整机 [19] - 7月15日伯特利拟与金鼎私募共同投资设立合伙企业，用于投资高成长性未上市企业股权 [19] - 7月15日棒杰股份终止年产16GW N型高效电池片及年产16GW大尺寸光伏硅片切片项目 [19] - 7月15日凯盛新能预计2025年半年度净利润亏损4.35亿元至4.62亿元，主要因光伏玻璃市场供大于求价格下降 [21] - 7月15日耐普矿机预计2025年上半年净利润为1500万元 - 2250万元，同比下降73.32% - 82.21%，因无EPC项目确认收入 [21] - 7月15日巨星科获得欧洲大型零售业公司订单，预计每年采购金额不少于1500万美元，2025年相关产品收入不超过1000万美元 [21]

河南源网荷储一体化项目最新动态 - 第十一批项目共44个，总规模451.43MW，其中风电301.15MW（占比66.7%）、光伏150.28MW（占比33.3%）[1] - 项目分类：工业企业类34个、农村地区类3个、其他类7个[1] - 建设时限要求：光伏项目需在通知印发后6个月内开工，风电项目需在6个月内完成核准并在核准后12个月内开工[1] 历史批次项目累计数据 - 前十一批项目总数达522个，总容量7688.67MW[1] - 能源类型分布：风电4630MW（占比60.2%）、光伏3058.67MW（占比39.8%）[1] - 第一批次规模最大（2145.25MW），其中风电1400.3MW、光伏744.95MW，配储规模323.15MW/646.29MWh[1] 第十一批主要实施主体详情 - 华能系企业主导多个项目：沁北发电（100MW风电）、河南清洁能源（59.45MW风电+光伏）[3] - 牧原系企业参与3个项目：现代农业综合体（50MW）、食品公司（25MW风电）[3][13] - 其他重点企业：河南交能联合新能源（30MW光伏）、中豫格林智慧能源（22.5MW风电）[3] 项目建设模式特征 - 工业企业类主要采用合同能源管理模式（如华能禹州湖波水泥31.25MW风电）[13] - 农村地区类以整村开发为主（如兰考县5.85MW光伏项目）[15] - 其他类包含医院、产业园等场景（如尉氏县人民医院1.5MW光伏）[17] 项目变更情况 - 5个已批复项目变更实施主体，全部为工业企业类[4] - 变更案例：中天碱业50MW风电项目改由华能宜信清洁能源实施[18] - 建设模式调整：卢氏隆祥矿业项目从自主开发改为合同能源管理[18]

全国首个数据中心绿电直连源网荷储一体化项目投运 - 国内首个数据中心绿电直连源网荷储一体化项目在内蒙古乌兰察布正式投运 [1] - 项目依托乌兰察布察哈尔高新技术开发区算力中心用电负荷 [1] - 采用"源网荷储"一体化模式实现清洁能源与数据中心直接供能对接 [1] 项目技术细节 - 通过风光发电、智能输电、并网直供和储能调峰等系统协同运行 [1] - 新能源场站位于乌兰察布市察右前旗 [1] - 总装机规模30万千瓦（风电20万千瓦、光伏10万千瓦） [1] 项目意义 - 符合国家绿电直连总体发展思路 [1] - 标志着内蒙古在绿电直连数据中心领域取得突破 [1]

公司业务概况 - 公司深耕电力能源领域超20年，是数字能源综合解决方案供应商，以“数字能源”和“智能机器人应用”为业务载体布局核心技术研发，打造源网荷储一体化应用场景 [2] - 围绕新型电力、工商业用户、新能源等行业客户场景，提供智能配用电设备、储能系统产品、智能机器人、整体综合解决方案及全生命周期服务体系 [3] 业绩情况 - 2024年度，营业总收入273,852.30万元，较上年同期下降11.72%；归属于上市公司股东的净利润7,003.53万元，较上年同期增长154.79% [4] - 2025年第一季度，营业总收入64,824.67万元，较上年同期增长28.19%；归属于上市公司股东的净利润2,103.45万元，较上年同期增长97.55% [4] - 预计2025年全年经营业绩持续向好，半年度经营业绩情况关注8月26日披露的半年度报告 [4] 数字能源业务 - 2024年数字能源业务占公司整体营业收入的比例达76.73% [5] - 未来将依托优势，加大在新型电力系统领域的研发、市场投入与布局，预计业务收入持续增长，占比进一步增加 [5] 机器人业务 - 公司是国内智能机器人应用领域领先企业，深耕非标定制化智能产品与服务、核心技术研发应用，为多领域客户提供非标定制化智能机器人产品及整体综合解决方案，产品矩阵丰富 [6] - 巡检机器人配备先进供电智能运维平台，性能卓越；机械手系列产品为多领域提供全方位解决方案，应用覆盖全国近100个城市800多个项目现场及全球十多个国家，是国内标杆企业；仓储机器人年生产能力可达千台以上，在新能源行业出货量占据行业头部地位 [7] 股权激励计划 - 2025年限制性股票激励计划以营业收入增长率为公司层面业绩考核指标，以2024年营业收入为基数，2025 - 2028年营业收入增长率分别不低于10%、26.50%、45.48%、67.30% [7] - 该指标是衡量企业经营状况等的重要标志，经过合理预测并兼顾激励作用，通过阶梯考核模式实现权益归属比例动态调整，有利于调动激励对象积极性，促使公司战略目标实现 [7] 其他业务 - 科大智能（合肥）科技有限公司是公司参股子公司，主营充电桩，产品包括随车配交流桩、快充直流桩、超充桩等，下游客户包括小米、比亚迪等主流新能源汽车主机厂商及运营商 [8] 利润弥补 - 公司将按相关要求尽快开展使用资本公积弥补亏损的决策程序和信息披露事项 [9]

公司业务概况 - 公司已构建起源网荷储一体化能力，并借助EMS能源管理系统的调度技术，助力工商业园区实现绿色能源的高效应用 [1] - 业务涵盖绿色能源解决方案、户用储能及光伏并网逆变器两大领域，2024年实现收入39.15亿元，同比增长512.04%，占营业收入比重达81.98% [1] - 变频器业务方面，公司在以高压变频器为主的工业传动领域深耕多年，稳居国内高压变频器品牌第一梯队 [1] 财务表现 - 2024年公司利润实现扭亏为盈，受益于光伏EPC业务的持续高增长、高压变频器业务盈利能力回暖以及费用的有效管控 [1] 行业与市场动态 - 2024年全球户储累计装机量为51GWh，同比增长48%，新增装机超过16GWh [1] - 海外户储需求提升，主要受鼓励政策与经济性驱动 [1] 战略与股东支持 - 公司为美的集团旗下新能源业务发展平台，聚焦新能源与变频器业务发展 [1] - 美的集团在品牌、渠道、供应链、制造等方面有望为公司带来强有力的赋能，助力公司持续夯实产业基础，降低运营成本，提升价值链运营效率 [2] 业务优化与增长驱动 - 公司完成对非核心业务的调整与优化，聚焦高压变频器、分布式光伏EPC与户用储能三大主业 [2] - 户储、光伏EPC双轮驱动，新能源业务持续高增长 [2] - 海外毛利结构优越，费用控制效果良好 [2] 产品与产能布局 - 高压变频业务稳健运行，产品矩阵丰富，产能扩张推进有序 [2] - 低压变频器聚焦暖通、石化等专机应用场景，逐步拓展海外市场 [2] - 新能源业务放量显著，分布式光伏依托集团渠道与项目资源快速布局 [2] 发展前景 - 公司重塑成效初显，核心业务协同发展节奏加快，成长性与盈利弹性同步释放 [2]

对外贸易与开放 - 西宁市2025年前五个月与全球75个国家和地区实现贸易往来 [1] - 新能源中间品（多晶硅、单晶硅棒、锂离子蓄电池）成为出口增长主力军，农产品出口成倍增长 [3] - 2024年一季度西宁进出口总值同比增长80.4%，占青海省进出口总值的80%左右 [3] 新能源与科技创新 - 西宁市建成盐湖知识产权运营中心、人工智能测试等创新平台 [7] - 全省首个"源网荷储"低压交直流融合示范台区投入运行 [8] - 大通、湟源被列入全国第一批县域充换电基础设施补短板试点县 [8] 城市发展与战略定位 - 西宁市是青藏高原最大城市，在"一带一路"中具有承东启西、连南接北的战略要地优势 [1] - 西宁市2024年跻身中国城市创新能力百强行列 [5] - 西宁市构建创新型企业梯度培养体系，全力打造青藏高原"科创中心" [5]

政策背景与核心内容 - 内蒙古自治区能源局印发《关于进一步优化源网荷储一体化项目申报要求的通知》，成为国内首个响应国家绿电直连政策的省份[1] - 政策以《关于有序推动绿电直连发展有关事项的通知》为基础，对现有源网荷储一体化项目政策进行优化[1] - 内蒙古作为能源资源大省，在能源改革方面走在全国前列，前期已积累丰富政策探索和项目经验[2] 政策历史沿革 - 2022年7月首次印发《内蒙古自治区源网荷储一体化项目实施细则》，明确项目申报条件、建设标准等内容[2] - 2023年11月发布修订版，对项目定义、申报主体、新增负荷、储能配置等要求进行细化[2] - 修订版要求电源、电网、负荷、储能为同一投资主体控股，作为单一市场主体运营[2] 项目具体要求 - 新增负荷累计年用电量为3亿千瓦时，允许国家鼓励绿色替代项目参与[3] - 储能配置不低于新能源规模15%（4小时）或具备同等调峰能力[3] - 自发自用电量暂不征收系统备用费和政策性交叉补贴[3] - 累计批复源网荷储一体化项目28个，新能源装机规模1176万千瓦[3] 政策优化内容 - 取消同一法人限制，允许非同一主体签订长期供电协议[4] - 取消15%储能配置要求，调整为按需配置[4] - 新能源自发自用比例要求不低于90%，远超国家60%标准[4] - 新能源发电量占总用电量比例不低于35%，达到国家2030年标准[4] - 离网型项目取消审批流程，实行告知承诺制[4] 重点关注事项 - 建设规模调整为集中式新能源总规模5万千瓦以上，新增负荷年用电量不低于2亿千瓦时[5] - 项目不得向公用电网反送电，与650号文20%上限要求存在差异[5] - 绿电直连自发自用部分电量不收取输配电费和政策性交叉补贴[5] 创新发展方向 - 推动工业园区绿色供电、风光制氢一体化示范等绿电直连项目建设[6] - 已申报类似项目超过200个，未来将成为虚拟电厂重要调节资源[6] - 内蒙古探索绿电直连项目与电力市场联动，为全国提供运行模式经验[6]