城市经济发展与战略定位 - 济南市2024年GDP达到1.35万亿元，全国城市排名第18位，较2020年提升1位并跨越3个千亿台阶 [2] - 被定位为"黄河流域重要的中心城市"，是沿黄九省（区）4座万亿级大城市之一，承担强化区域"龙头"角色的责任 [2] - 济南新旧动能转换起步区获批设立，规划面积798平方公里，定位为城市副中心，已初步形成新能源汽车、泛航空、新材料等三条产业链 [1][2] 产业转型与工业发展 - 2024年规模以上工业企业营业收入首次突破1万亿元，2022至2024年间连续跨越三个千亿元台阶，营收和利润年均增长率分别为6.7%和6.8% [2][6] - 产业结构持续优化，2022-2024年规上高技术制造业增加值年均增长10.5%，高新技术产业产值占规上工业总产值比重达59.2% [7] - 前瞻布局"6+6"未来产业，重点发展人工智能、低空经济、量子等领域，拥有430家人工智能企业和58家重点大模型企业 [1][6][7] 科技创新能力 - 2024年高新技术企业数量达7188家，较2020年实现翻倍，科技型中小企业入库9165家 [8] - 技术合同成交额连续6年保持山东省首位，拥有全国重点实验室20家、省实验室3家、省重点实验室126家，均居全省第1位 [8] - 获批全国首个科创金融改革试验区，至2024年6月底科创企业贷款余额达3039.78亿元，较2021年末增长约1941.38亿元 [8] 交通枢纽建设 - "十四五"期间完成重点交通项目投资3725.5亿元，为"十三五"时期的1.44倍 [3] - 高铁运营里程达446公里，高速公路通车里程达899公里，每日约有660趟高铁通往全国366个城市 [3] - 济南机场二期改扩建工程投用后年旅客吞吐量将达5500万人次，货邮52万吨，辐射周边10多个城市、7000万人口 [3] 城市发展与民生改善 - 2020-2024年常住人口增加27万人，每年新增人才超过10万人，人才总量达287.5万人，连续3年获评"中国年度最佳引才城市" [11] - "十四五"期间新建改扩建中小学、幼儿园316所，新增学位23万余个，数量领跑全省 [10] - 截至2024年底建成500平方米以上公园1281个，各类绿道1376公里，PM2.5浓度36微克/立方米创历史最优水平 [11] 重点功能区建设 - 中央商务区入驻金融总部及相关服务企业1万余家，包括50余家省级金融机构和36个世界500强企业项目，获评"中国商务区综合竞争力20强" [3] - 国际医学中心片区开工项目60多个，总开工面积860多万平方米，集聚山东第一医科大学、山东省质子中心等医教研机构 [3] - 高新东区作为济南高新区"三次创业"主战场，目标"十年再造一个新高新" [3]

核心观点 - 公司披露2025年第三季度报告及两项日常关联交易 相关审议程序已履行完毕[1][2][3][4][5][6][7][8][9][10][11][12][13][14][15][16][17][18][19][20][21][22][23][24][25][26][27][28][29][30][31][32][33][34][35][36][37][38][39][40][41][42][43][44] - 两项关联交易合同总金额预计为645.3万元 涉及量子通信设备与低温科研设备销售[8][10][13][16][18][40][41] 财务与经营数据 - 2025年第三季度财务报表未经审计[3] - 公司全资子公司三江量子与武汉电信签订两份销售服务合同 合同一金额188.23万元 合同二金额47.07万元[8][10][13][16][40] - 公司全资子公司上海国盾与客户B签订一份销售商品合同 金额410.00万元[8][10][13][18][41] - 追溯过去12个月 未经审议的销售服务类关联交易累计金额430.74万元 销售商品类关联交易累计金额639.26万元[8][10][13][40][41] 公司治理与审议程序 - 公司于2025年10月17日召开第四届董事会第十八次会议 审议通过第三季度报告及日常关联交易议案[38][39][40][41] - 关联交易议案经董事会独立董事专门会议 董事会会议及监事会会议审议通过 无需提交股东大会[9][23][24][25][26][31][33][35][39][40][41] - 与武汉电信交易关联董事吕品 蒋成 王湘江 龚豪 陈超回避表决[11][24][40] 行业与业务分析 - 交易标的体现公司核心业务方向 包括量子密钥平台及服务系统 量子密钥生成服务 以及稀释制冷机等低温科研设备[8][10][13][16][18][40][41] - 关联方武汉电信为电信运营商 客户B为中国科学院控股有限公司间接控制的企业 显示公司产品在通信与科研领域的应用[11][12][19] - 交易定价基于公平公正公允原则 考虑原材料价格 人工成本及技术复杂程度后协商确定[15]

公司投资与合作 - 纬德信息完成对北京玻色量子科技有限公司的A++轮参股投资 [1] - 此次投资是继今年5月双方首次达成深度战略合作后的进一步加码布局 [1] - 双方于5月共同签署战略合作协议，旨在共同打造基于光量子计算的电力能源领域实用型场景解决方案 [1] 战略方向与业务探索 - 合作标志着纬德信息正式开启"量子技术+行业场景"的创新探索之路 [1] - 合作着力推动电力能源领域的量子计算科技成果转化和实际应用 [1]

股价与交易表现 - 10月16日盘中股价下跌2.04%，报406.43元/股，成交额1.72亿元，换手率0.52%，总市值418.06亿元 [1] - 当日主力资金净流出1785.06万元，其中特大单买卖占比分别为10.00%和9.52%，大单买卖占比分别为28.01%和38.86% [1] - 公司股价今年以来上涨36.22%，近5个交易日、20日和60日分别上涨1.92%、46.03%和49.97% [1] 公司基本业务 - 公司主营业务为量子通信产品的研发、生产、销售及技术服务，并为政务、金融、电力、国防等行业提供量子安全应用解决方案 [1] - 主营业务收入构成为：相关技术服务35.68%，量子通信产品34.31%，量子精密测量产品13.03%，量子计算产品12.42%，其他(补充)4.56% [1] 行业与市场定位 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信终端及配件，所属概念板块包括量子技术、芯片概念、航天军工、中盘、信息安全等 [2] 股东与股本结构 - 截至6月30日，公司股东户数为1.93万，较上期减少12.23%，人均流通股为4165股，较上期增加13.93% [2] - 截至2025年6月30日，广发多因子混合（002943）为新进第九大流通股东，持股142.86万股 [3] 财务业绩 - 2025年1月-6月，公司实现营业收入1.21亿元，同比增长74.54%，归母净利润为-2379.00万元，同比增长32.69% [2] 分红历史 - A股上市后累计派现960.00万元，但近三年累计派现为0.00元 [3]

据证券时报报道，上海市经济和信息化委员会日前印发《上海市智能终端产业高质量发展行动方案 （2026-2027年）》，加速未来终端研发。推动下一代移动通信、量子计算、光子计算等前沿技术产业 布局。开展先进无线通信、新型网络架构、空天地一体等前沿技术研究；推动量子计算领域算法纠错等 核心难点研发突破，发挥量子计算的优越性，研制未来终端概念样机，并不断探索向垂直行业应用渗 透，形成特色应用场景模版。 科大国创：通过参股投资方式前瞻布局了量子科技产业优质企业，并积极推动量子软件方向的协同与合 作。同时，依托"科大系"企业在产学研上的优势积累，公司积极与合作伙伴共同探索量子计算与经典计 算融合的相关软件技术。 国盾量子：是国内量子科技龙头，业务覆盖量子通信、量子计算和量子精密测量三大领域。国盾量子是 国内首家量子科技上市公司，业务覆盖量子通信、量子计算和量子精密测量三大领域。25年上半年，公 司量子计算整机销售实现突破，带动量子计算业务营收大幅提升283.92%。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 证券时报指出，量子计算利用量子纠缠和量子叠加特性，在理论上实现对经典算法的 ...

做空交易员表现 - 一个由250只最受空头欢迎的美国股票组成的投资组合今年已飙升57%，这是自2020年该投资组合大涨85%以来表现最好的一年 [1] - 押注这些股票下跌的交易员们损失惨重，空头正将他们五年来最差的年度回报归咎于盲目跟风的散户投资者 [1] - 著名卖空者如兴登堡研究的Nate Anderson和Jim Chanos近年来已"缴械投降" [1] 被做空股票表现 - 比特币矿商Terawulf今年股价飙升155%，有超过40%的股份被借出做空 [1] - 汽车租赁公司Hertz今年股价飙升50%，有超过40%的股份被借出做空 [1] - 广告集团AppLovin尽管被多份做空报告指责，其股价今年仍上涨65% [2] 市场环境与空头策略 - 人工智能的炒作热潮和对降息的希望推动标普500指数继续创下一系列历史新高 [1] - 在散户资金大量涌入的推动下，上涨浪潮让空头们遭受沉重损失，被挤出市场并被迫平仓 [1] - 主动型卖空被浑水创始人Carson Block认为是唯一能够持续通过做空股票赚钱的方式 [1] - 被动投资基金的增长不加选择地买入整个指数，推动美国股市势不可挡地走高 [1] 行业观点与案例 - 主动型做空机构J Capital Research的联合创始人表示自2020年以来市场一直非理性地上涨，散户投资者更倾向于随波逐流 [2] - 一家中型美国卖空公司的高级投资者表示"垃圾股"今年的表现如此出色，使得做空难以成功 [2] - 电动卡车制造商Nikola的创始人Trevor Milton在2022年被判向投资者撒谎的罪名成立，但被赦免，被认为"后果已经不复存在" [2] - 一位美国主动型卖空机构的创始人指出当前市场的多个角落出现狂热，如加密货币、核能、量子技术以及人工智能相关概念的泡沫，空头几乎无处可藏 [3]

谷歌的诺奖成就 - 谷歌在两年内斩获三项诺贝尔奖，产生五位得主，成为继贝尔实验室和IBM之后最具诺奖潜质的科技企业[3][4] - 2024年诺贝尔物理学奖得主中，德沃雷现任谷歌量子AI首席硬件科学家，马蒂尼斯也曾领导谷歌量子硬件团队[3] - 2024年诺贝尔化学奖得主哈萨比斯和江珀是谷歌DeepMind核心成员，2023年物理学奖得主辛顿曾在谷歌任职超过10年[3][4] 科技研究主导权转移 - 科技研究的主导权正在从传统的学术机构向大型科技公司转移[2][5] - 越来越多拥有科技公司背景的科学家获得诺贝尔奖，改变了以往获奖者多为单纯大学科研背景出身的状况[5] 公司主导研究的优势 - 大型科技公司拥有无可比拟的资金实力，能以百亿、千亿级别投入支撑短期无收益但有长远价值的基础性研究[6] - 公司在AI算法、量子计算工程化等能落地的基础研究领域处于产业最前沿和领先地位[6] - 通过巨量资源投入攻克技术难关，再将商业收益回流研发端，可能形成自我强化的创新飞轮[6] 量子隧穿研究的意义 - 2024年诺贝尔物理学奖表彰了科学家发现电路中的宏观量子隧穿效应和能量量子化[2] - 量子隧穿是微观粒子的穿墙术，获奖科学家通过精巧实验将其转化为肉眼可见现象[3] - 该研究为开发下一代量子技术，包括量子密码学、量子计算机和量子传感器走出了关键一步[3]

气象科技能力现代化 - 气象科技能力现代化和社会服务现代化取得进展，2024年全国气象高质量发展指数较2020年提升18.35% [1] - 构建气象科技创新新型举国体制，风云卫星、北斗探空、天气雷达等探测装备技术实现高水平自立自强，数值预报模式自主可控 [2] - 人工智能、大数据、量子技术等前沿技术与气象融合应用深入，"风雷""风清""风顺""风宇"气象预报模型达到国际先进水平 [2] 综合观测体系建设 - 建成世界上规模最大、覆盖最全、陆海空天协同的综合观测体系，由9颗风云卫星、842部天气雷达、9万多个地面气象观测站组成 [2][3] - "十四五"时期共发射5颗风云气象卫星，包括全球首次实现区域250米分辨率每分钟连续成像观测的风云四号B星，以及我国首颗低倾角轨道降水测量卫星风云三号G星 [3] - 风云三号E星是全球唯一在晨昏时段开展观测的民用极轨气象卫星 [3] 预报预警与服务成效 - 灾害性天气监测率提升到83%，强对流天气预警时间提前13%，因气象灾害造成的经济损失占GDP比例平均下降0.12个百分点 [3] - 建成"无缝隙、全覆盖"智能数字预报体系，可提前3天至7天预报区域性暴雨等过程，提前15天预测全国性重大天气过程 [4] - 气象服务覆盖国民经济70余个行业大类，"十四五"时期人工增雨雪作业累计增加降水约1677亿吨，人工防雹作业减少经济损失约603亿元 [4] 农业与民生气象服务 - 围绕粮食保丰开展农业气象灾害风险预警，以冬小麦干热风预警为例，助力粮食增收83亿斤 [5] - 预报准确率达到历史最好水平，精细化气象服务涵盖衣食住行游购娱等场景，覆盖全国5万多个景点，生活气象服务指数增至70余种 [5] - 提供云海、彩虹、雾凇、极光等景观预报以及高温、花粉过敏等17类健康气象预警产品 [6] 国际合作与全球影响 - 风云卫星为全球133个国家和地区提供服务，访问风云卫星应用服务平台的国家和地区增长107%，国际用户防灾减灾应急保障机制的注册国家达37个 [6] - 发布全民早期预警中国方案"妈祖（MAZU）"，为发展中国家提供定制式预警系统，提升中国在全球气象治理中的影响力 [6]

产品发布与定位 - 东南大学发布国内首款集成多场景应用的量子线路设计优化与编译桌面软件平台“东南·云霄”[1] - 该平台可将量子算法“翻译”成可在真实量子计算机上运行的指令，旨在打通量子算法大规模应用的“关键一公里”[1] 核心技术特点 - 平台采用桌面软件形态，支持用户在本地电脑上完成量子线路从搭建、优化到编译的全过程，核心数据无需上传至云端[1] - 平台内置多层级优化策略，能对复杂的量子线路进行深度“瘦身”，用户可根据需求灵活选择优化等级，深度有效压缩量子门数量和线路[1] - 团队开发了跨架构量子计算适配接口，能兼容离子阱、中性原子、超导等多种主流量子计算硬件体系[2] 应用场景与测试效果 - 在生物医药领域测试中，平台将小分子药物有效分子的生成率从约0.01%提升至35.98%[2] - 在图像识别方面，其混合了量子—经典神经网络模型，在SAR图像分类和通用图像识别任务上均超越传统模型[2] 行业影响与发展目标 - 平台的成功研发是探索“量子技术+行业需求”融合应用的重要成果，旨在降低量子计算应用门槛[2] - 平台有助于降低开发成本，提高算力利用率，从而加速量子计算应用的普及与迭代[2] - 该平台旨在助力中国量子计算产业自主创新和高质量发展[2]

气象科技能力现代化 - 建成39个重点开放实验室和44个野外科学试验基地，新建6个新型研发机构[1] - 风云卫星、北斗探空、天气雷达等探测装备技术实现高水平自立自强，数值预报模式自主可控[1] - 建成新一代气象超算系统和气象大数据云平台，全球气象数据获取分发能力持续提升[2] - 人工智能、大数据、量子技术等前沿技术与气象融合应用不断深入[1] 气象预报技术成果 - “风雷”、“风清”、“风顺”、“风宇”气象预报模型达到国际先进水平[1] - 无缝隙全覆盖智能数字预报体系可提前3至7天预报区域性暴雨高温寒潮过程[2] - 预报体系可提前15天预测全国性重大天气过程，提前6个月预测全球气候异常事件，提前1年发布气候年景预测产品[2] - 远洋气象导航、全球碳源汇监测核校等一批创新技术成果涌现[1] 气象服务应用成效 - 气象服务覆盖国民经济70多个行业大类，数字气象融入城市运行一网统管平台[1] - 因气象灾害造成的经济损失占GDP比例平均下降0.12个百分点[2] - 全国人工增雨雪作业累计增加降水约1677亿吨，人工防雹作业减少经济损失约603亿元[2] - 数字孪生大气建设初具规模，气象数据持续赋能千行百业[2]