南京软件产业战略布局 - 南京市启动千行万业鸿蒙原生应用并开建南京开鸿城市产业园 [1] - 达索系统智能制造中国总部落地南京 企业注册用时不到一个月 [1] - 宝马集团中国首个且唯一的信息技术研发中心及亚洲最大基地落地南京 [2] 产业规模与增长数据 - 上半年信息传输、软件和信息技术服务业增加值同比增长5.9% [3] - 人工智能（软件）产业入库签约项目137个 入选高能级项目12个 [3] - T3出行注册用户超2.3亿 在全国独立出行平台中订单规模位居第二 [8] 企业创新与技术突破 - 润和软件发布AI量子点微生物检测平台 实现30分钟检测及90%精准度 [1] - 润和软件2024年贡献开源鸿蒙14.7万行新增代码 推出13款行业软件发行版 [5] - 诚迈科技信创产品覆盖全国31个省份 开发信创电脑及打印机 [6] 政策与机制创新 - 成立人工智能（软件）产业攻坚推进办公室 横向打通20余个市级部门 [2] - 编制《南京市打造万亿级软件和信息服务产业2025年行动方案》 [3] - 建立"一企一档"链主企业培育机制 覆盖15家链主（准链主）企业 [9] 资金与生态建设 - 工业软件专项基金在江北新区落户 总投资10亿元 [5] - 推进阿里中心"场景磁场"建设 吸引50多家生态企业入驻 [10] - 梳理形成全市信创应用场景95项 工业软件场景十余项 [10] 技术研发与成果转化 - 攻坚办成果转化组对接科研团队18个 摸排科研成果243项 [8] - 上半年落地30个成果转化项目 包括南大及南邮大模型项目 [8] - 发布国内首个开源智能机器人操作系统AGIROS 25.06社区发行版 [10] 产业新赛道与国际合作 - 布局智能网联汽车、低空经济、智能机器人等新赛道 [10] - 莱斯信息发布我国首套航空运输大模型"天牧"低空大模型 [10] - 中科创达南京智能汽车产业园开园 预计年营收规模18亿元 [10]

核心观点 - 科蓝软件战略投资安全芯片并与安全数据库深度融合 旨在解决我国数字安全领域"卡脖子"问题 通过硬软协同创新实现金融级关键技术自主可控 该布局紧扣国家数字安全与信创产业升级需求 涉及从技术自主到国家数字主权的深层考量 [1][10] 问题说明：核心挑战与必要性 - 数据库安全是国家安全和经济稳定基石 但金融级交易数据库长期依赖国外技术如Oracle 存在供应链断供风险 高端安全芯片也高度依赖进口 国际局势变化可能导致关键系统瘫痪 [2] - 传统软件加密防护易受高级持续性威胁攻击 安全芯片虽提供硬件级防护但未与数据库深度集成 导致性能瓶颈如处理速度下降 [2] - 产业生态碎片化问题突出 芯片设计、数据库开发、应用部署等环节缺乏协同创新 危及国家数据主权和数字经济安全 [2] 战略意义分析 国家安全维度 - 构建软硬件一体防御体系服务关键信息基础设施防护 金融交易数据库涉及支付清算等核心系统 攻击可能导致系统性金融风险 [4] - 安全芯片通过国家权威认证如国家技术发明二等奖 提供硬件级可信执行环境防止恶意代码植入 确保数据库内生安全 实现实时数据加密抵御量子计算等新兴威胁 [4] - 通过战略投资推动芯片国产化替代 采用现金股权与基金多种方式推进量产 减少对外依赖 为一带一路数字合作提供安全底座 [4] 技术创新维度 - 首次实现安全数据库与安全芯片结合 突破传统分离式架构 开创高性能与高安全并重新范式 [5] - 多思科技可重组逻辑技术使芯片电路动态重构 适应不同安全场景 科蓝软件金融级数据库擅长高并发处理 芯片直接嵌入数据库内核实现零信任架构 [5][6] - 组建数据库专家与芯片设计专家团队 清华科蓝先进智能数据库联合研究院注入AI能力如智能威胁检测 推动安全芯片与安全AI数据库迭代 [6] 产业生态维度 - 联合研究院及投资机构等上下游 形成芯片研发-数据库适配-金融应用闭环 缩短商业化周期 [7] - 以金融领域为突破口 可复制至国网、能源、交通、政务、军工等场景 构建安全数据库产业生态 带动EDA工具、封装测试等配套产业 预估拉动千亿级市场 [7] - 股权与基金模式吸引风投如信创产业基金 缓解芯片高成本痛点如流片费用达千万级 [7] 经济社会维度 - 安全芯片国产化可降低安全数据库部署成本30%以上 助力中小企业上云 规模化生产预计5年内国产芯片市占率提升至30% 减少外汇支出 [9] - 高性能安全数据库支持每秒百万级交易 提升金融效率防范黑天鹅事件 [9] - 高安全体系保障公民隐私如防数据滥用 培养复合型人才缓解就业结构性矛盾 [9] 结论与前瞻 - 该合作是国家战略具象化 以安全数据库与安全芯片融合为支点撬动信息安全、产业升级和科技自立三大目标 [10] - 核心突破在于首次实现硬件级安全与软件性能深度协同 有望解决卡脖子困境 [10] - 需克服芯片量产瓶颈如先进制程限制 但凭借国家支持、AI加持和生态协同 可能重塑全球安全技术格局 [10]

行业投资评级 - 看好 维持[10] 核心观点 - 国内需求拐点将至 重点关注阿里云产业链及算力相关领域[1][2][6] - 计算机板块上周震荡上涨1.52% 在长江一级行业中排名第8位 成交额占比达11.75%[2][6][18] - 阿里云26财年Q1收入333.98亿元 同比增长26%创三年新高 资本开支387亿元同比增220%[8][54] - 三大行业事件催化：操作系统大会发布银河麒麟V11、工信部推动卫星通信发展、鸿蒙生态大会召开[7][13] 行业表现与市场复盘 - 上证综指上涨0.84%报收3857.93点 计算机板块上涨1.52%[6][18] - 算力租赁、昇腾、AI芯片、IDC等概念活跃 开普云周涨幅达133.74%[20][21] - 航天宏图（卫星通信+45.29%）、宏景科技（算力租赁+29.48%）、云天励飞（AI芯片+26.34%）涨幅居前[21] 重点行业事件分析 **操作系统产业突破** - 银河麒麟V11基于Linux6.6内核构建 新增120+自研特性 实现云边端算力智能调度[23][26] - 适配商业软件超400万款 原生适配软硬件超80万款 其中行业软件超6万款[29] - 累计部署量超1600万套 政务领域市场覆盖率超70%[29] **卫星通信政策推进** - 工信部提出到2030年发展卫星通信用户超千万[13][36] - 2015-2021年卫星通信市场规模从460亿元增至794亿元（CAGR8.7%） 2024年达896亿元[40] - 支持手机直连卫星等新模式 推动从"紧急呼叫"向"日常应用"转变[38][40] **鸿蒙生态建设进展** - HarmonyOS 5终端设备数突破1200万台 TOP5000应用实现原生适配[46][49] - 覆盖手机、平板、电脑、智能穿戴、智能家居及汽车等全场景设备[49] - 预计2030年中国软件行业市场规模突破3.5万亿元（CAGR8%）[52] 阿里云产业链投资机会 - 云业务经调利润率8.8%同比持平 收入占比提升至13.49%[8][54][61] - 3年计划投入3800亿元建设云+AI基础设施（超过去十年总和）[56] - 通义大模型近期开源多个版本 平头哥正在开发兼容英伟达架构的AI推理芯片[63] - 建议关注：阿里云产业链、推理算力链（寒武纪）、云服务厂商、与阿里合作的IDC厂商[2][8][63]

核心财务表现 - 2025年上半年实现营业收入3.64亿元 [1] - 归属于上市公司股东的净利润2615.57万元 [1] 集装箱装卸设备业务 - 主要产品包括岸桥、轨道吊、轮胎吊等港口装卸设备 [1] - 产品覆盖国内主要港口并出口至新加坡港务集团、韩国釜山港等国际港口 [1] - 与全球运营商PSA、DP World、和记黄埔等保持合作 [1] - 海内外市场占有率持续提升 [1] - 凭借充足订单储备推进重点项目交付 报告期内出货量增长 [2] 芯片设计及解决方案业务 - 2024年10月收购厦门锐信图芯科技有限公司切入该领域 [2] - 已实现GPU芯片批量供货 主要面向信创市场及特种工业 [2] - 中标南方电网电力专用主控芯片框架采购项目 合同含税金额约1974万元 [2] - 信创产业重要性提升推动后续采购加速 [2] 光伏业务调整 - 主要子公司无锡华东光能科技有限公司自2025年6月30日起不再纳入合并报表范围 [2] - 该子公司已被申请破产重整 [2] 业务战略定位 - 集装箱装卸设备为传统优势业务 持续深耕且运营态势良好 [1][2] - 芯片业务作为新培育板块 已实现批量供货 [2] - 光伏业务因重整事项进行战略性调整 [2]

算力板块市场表现 - 算力板块集体回调 云计算ETF汇添富(159273)跌近1% 成交额超1亿元[1] - 资金强势涌入该ETF 盘中净流入超6500万元 上市17天累计净流入超6.6亿元 最新规模超12亿元创上市新高[1] - 标的指数成分股多数下跌 华胜天成跌停 拓维信息跌超5% 中科曙光跌超4% 中际旭创微跌[3] 成分股具体涨跌情况 - 新易盛上涨0.77% 估算权重16.67% 腾讯控股上涨1.26% 估算权重7.56%[4] - 阿里巴巴微涨0.52% 估算权重6.51% 中际旭创微跌0.21% 估算权重14.05%[4] - 华胜天成跌停(-10%) 估算权重1.33% 拓维信息跌5.71% 估算权重2.07% 中科曙光跌4.48% 估算权重6.15%[4] 政策层面动态 - 数据局相关负责人表示正纵深推进数据要素市场化配置改革 积极推进"人工智能+"行动[4] - 正在部署一批数据产业集聚区建设试点 加快推动形成产业生态和规模优势[5] - 今年将推出数据产权、数据创新型企业、数字产业集群等十几项产业政策[5] 产业发展前景 - 预测到今年年底数字经济增加值有望达49万亿元 占GDP比重将达35%左右[5] - 银河麒麟V11发布标志着我国自主操作系统进入新阶段 或实现从可用到好用的突破[6] - "人工智能+"行动意见有望成为AI应用全面落地的重要催化 推动AI从试点走向规模化普及[6] 云计算ETF产品特征 - 云计算ETF汇添富(159273)涵盖硬件设备、云计算服务、IT服务、应用软件等领域 软硬件比例6:4[7] - 指数港股权重超26% 独有权重高达31% 全面布局AI算力驱动下的云计算机遇[7] - 一指横跨沪港深 覆盖A+H算力龙头 既可捕捉港股科技龙头AI红利 又可踏准算力浪潮下的光模块爆发契机[7]

财务表现 - 上半年营业收入2.4亿元 同比增长48.85% [1] - 净利润-5515.80万元 亏损同比收窄66.80% [1] - 经营活动现金流量净额同比增加112.82% [2] - 应收账款较年初下降16.07% [2] 业务板块表现 - 中间件业务收入1.33亿元 同比增长44.05% [1] - 安全产品业务收入6070.76万元 同比增长60.57% [1] - 数字化转型业务收入4637.52万元 同比增长48.86% [1] - 高毛利业务占比超55% [1] 行业拓展情况 - 电信行业收入同比增长71.82% [2] - 金融行业收入增长43.65% [2] - 与电信运营商合作提供基础软件及安全解决方案 [2] - 深化中间件在金融核心系统的应用 [2] 技术研发与创新 - 推出安全可信中间件TongWeb-T 融合可信计算3.0技术 [3] - 推出智能体平台TongAgentPlatform 支持企业构建智能体 [3] - 拥有无人机智能管控平台产品 [3] - 担任北京低空产业联盟副主席单位 [3] 市场竞争与战略 - 基础软件、安全产品和数字化转型市场竞争日益激烈 [3] - 以自主可控、安全可靠为核心发展理念 [3] - 加强技术创新与销售渠道建设 [3] - 通过差异化定位获取竞争优势 [3]

公司财务表现 - 2025年上半年实现营业收入3.12亿元 [1] 行业背景与挑战 - 金融级交易数据库市场长期被国外厂商主导 国内企业底层核心技术存在断供风险 [2] - 高端安全芯片领域加密处理器等关键部件高度依赖进口 国际局势变化可能导致关键系统瘫痪 [2] - 传统数据库防护在高级持续性威胁攻击面前脆弱 安全芯片与数据库未深度集成导致性能瓶颈 [2] - 产业生态碎片化 芯片设计、数据库开发、应用部署等环节割裂缺乏协同创新机制 [2] 战略合作与技术融合 - 公司战略投资安全芯片技术企业多思科技 携手构建自主可控、安全可信的数据库安全体系 [1] - 通过深度融合数据库与安全芯片技术构建硬软件一体防御体系 服务于国家关键信息基础设施防护 [3] - 多思科技安全芯片通过国家密码管理局最高等级认证 动态重构技术可在数据库内核层构建可信执行环境 [3] - 安全芯片嵌入数据库内核构建零信任架构 对数据库指令进行硬件级验证 提升数据处理效率 [4] - 与国际解决方案相比 该融合体系灵活性更高且成本控制优势明显 [4] 技术创新与研发协同 - 多思科技可重组逻辑技术获国家技术发明二等奖 赋予芯片电路动态重构能力 [2][4] - 组建由数据库专家和芯片设计专家组成的顶尖团队 清华科蓝AI数据库研究院加入实现智能威胁检测 [4] - 融合体系可能催生新行业标准 推动国家标准升级 为6G通信、元宇宙等前沿领域奠定基础 [4] 产业链整合与生态建设 - 联合清华研究院、投资机构等上下游力量 打造芯片研发-数据库适配-金融应用完整闭环 [5] - 通过股权与基金模式引入信创产业基金等风投机构 缓解芯片研发高成本痛点 [6] - 以金融领域为突破口 技术落地后经验可复制到政务、军工等场景 [6] - 构建安全数据库产业生态可拉动EDA工具、封装测试等配套产业发展 预估市场规模达千亿级 [6] 经济社会价值 - 国产化安全芯片可使数据库部署成本降低30%以上 助力中小企业加速上云 [7] - 通过规模化生产 预计5年内国产芯片市场占有率有望提升至30% [7] - 公司高性能数据库支持每秒百万级交易处理 提升金融机构运营效率 [7] - 技术融合体系保障公民个人隐私 通过跨界协作培养复合型技术人才 [7] - 技术普惠降低数字技术应用门槛 缩小数字鸿沟 [7]

核心财务表现 - 2025年上半年营业收入9.2亿元 同比增长17.72% [1] - 归母净利润1.35亿元 同比增长14.74% 扣非归母净利润1.07亿元 同比下降12.8% [1] - 第二季度单季营收4.3亿元 同比增长20.86% 归母净利润6188.71万元 同比增长80.75% [1] - 毛利率33.57% 同比下降8.25个百分点 主因外购硬件设备成本3.78亿元 同比增长94.08% [1] - 经营活动现金流净额2.10亿元 较去年同期增加2.43亿元 [1] 智算业务发展 - 智算服务与数据智能产品线收入2.84亿元 同比增长50.05% 占营收比例30.87% [2] - AI及算力相关收入1.77亿元 占营收比例19.24% [2] - 推出AI原生云计算解决方案RichAICloud 面向大模型及AI应用公司、国央企、政府客户 [2] - 上半年中标多个国央企项目 智算业务成为公司第二大业务板块 [2] 产品线业务进展 - 协同办公产品线收入2.5亿元 同比增长2.01% 新签南方航空、中国人寿AI邮箱项目 [3] - RichM@il APP鸿蒙版预装华为笔记本电脑样机 获"华为鸿蒙办公创新合作奖" [3] - 智慧渠道产品线收入3.53亿元 同比增长14.8% 在5G消息、新通话、具身智能领域取得突破 [3] 战略与激励 - 公司实施AI全栈布局战略 产品线AI渗透率持续提升 [2][3] - 向51名激励对象授予100万股第二类限制性股票 彰显长期发展信心 [3]

信创ETF市场表现 - 信创ETF基金（562030）场内价格下跌0.34%，成份股表现分化，云天励飞下跌超过6%，海光信息下跌超过5% [1] - 部分成份股表现强势，天融信、广联达涨停，麒麟信安上涨超过8%，卓易信息上涨超过3% [1] 国产操作系统进展 - 全新一代中国操作系统银河麒麟操作系统V11正式发布，采用全新磐石架构，操作体验、安全性和生态丰富度大幅提升 [3] - 银河麒麟操作系统是国内首个突破百万生态的国产操作系统，生态成熟度领先，与国产主流CPU、GPU及板卡全面兼容，已部署超过1600万套 [3] - 该系统已在嫦娥探月、天问探火等国家重大工程中应用，在政务领域保持较高覆盖率，并在金融、能源、教育、医疗等行业实现长期规模化应用 [3] 信创产业发展前景 - 信创产业正从政策驱动转向政策与市场双驱动，按照“2+8+N”节奏推进，党政信创向县乡级下沉，行业信创在金融、能源等领域加速渗透 [3] - 预计2025年和2026年市场规模增速分别达到17.84%和26.82%，2026年市场规模将突破2.6万亿元 [3] - 超长期特别国债扩容及化债方案落地为信创采购提供资金保障，政府采购需求标准的细化进一步夯实替换节奏 [3] 信创产业投资逻辑 - 国际形势方面，地缘政治扰动和逆全球化趋势加剧，使得自主可控需求迫切，信创领域获得国家大力扶持和企业加速发展 [5] - 宏观层面，地方化债力度加码，政府信创采购有望回暖 [6] - 技术层面，以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，国产软硬件市场份额有望攀升 [6] - 产业推进方面，信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化 [6]

信创ETF基金市场表现 - 信创ETF基金（562030）场内价格现跌0.34% [1] - 成份股中云天励飞跌超6%，海光信息跌逾5%，跌幅居前 [1] - 成份股中天融信、广联达涨停，麒麟信安涨超8%，卓易信息涨逾3%，涨幅居前 [1] 银河麒麟操作系统发布与产业进展 - 全新一代中国操作系统银河麒麟操作系统V11正式发布，使用全新磐石架构，操作体验、安全性和生态丰富度大幅提升 [3] - 银河麒麟作为首个突破百万生态的国产操作系统，生态成熟度国内领先，与国产主流CPU、GPU及板卡实现全面兼容，构建完整国产化生态体系 [3] - 银河麒麟操作系统已在嫦娥探月、天问探火等国家重大工程中发挥支撑作用，在政务领域保持较高覆盖率，并在金融、能源、教育、医疗等行业实现长期规模化应用，目前已部署超1600万套 [3] 信创产业发展前景与驱动因素 - 信创产业按照"2+8+N"节奏稳步推进，正从政策驱动转向政策与市场双驱动 [3] - 随着2027年全面替代节点临近，党政信创向县乡级下沉，行业信创在金融、能源等领域加速渗透 [3] - 预计2025-2026年信创市场规模增速分别达17.84%和26.82%，2026年市场规模将突破2.6万亿元 [3] - 超长期特别国债扩容及化债方案落地为信创采购提供资金保障，政府采购需求标准的细化进一步夯实替换节奏 [3] 信创产业投资逻辑 - 国际形势方面，地缘政治扰动与逆全球化趋势加剧，使得自主可控需求迫切，信创领域获得国家大力扶持和企业加速发展 [5] - 宏观层面，地方化债力度加码，政府信创采购有望回暖 [6] - 技术层面，以华为为代表的国产厂商实现新技术突破，国产软硬件市场份额有望攀升 [6] - 产业节奏方面，信创推进到达关键时间节点，采购标准进一步细化 [6]