固态电池产业化进程 - 固态电池正从实验室阶段向量产验证阶段发展，预计2025年底小批量装车试验，2026-2027年普遍装车试验 [1] - 低空飞行器、AI机器人等新兴应用场景将进一步打开固态电池市场空间，产业化落地有望提速 [1] - 合源锂创预计氧化物路径固态电池3-5年内实现规模化量产 [1] 行业合作与融资动态 - 中伟股份与厦钨新能签署战略协议，围绕固态/半固态锂电材料展开合作，未来三年预计合作量达11.5万吨/年 [1] - 卫蓝新能源完成D+轮融资，引入绿色能源等战略投资方 [1] - 深安锂能完成A轮融资以推进全固态电池研发 [1] 技术突破与生态建设 - 新型储能与新型电力系统产业生态大会聚焦技术突破与生态共建 [1] - 利元亨签署产业链协同协议加速产业化落地 [1] - 科瑞技术已向多家固态电池厂商交付中试线样机 [1] 碳中和50ETF概况 - 碳中和50ETF（159861）跟踪环保50指数（930614） [1] - 该指数从A股市场中选取涉及清洁能源、污染治理、节能增效等环保产业的上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数通过筛选具有较高市值与流动性的成分股，综合反映中国环保行业上市公司证券的整体表现及长期发展趋势 [1]

市场表现 - 10月9日沪指突破3900点关口创10年新高，涨幅扩大至1%，创业板指涨超2%，科创50大涨近6% [1] - 电池50ETF（159796）涨超2%再创新高，盘中净流入近3亿元，近5日吸金超15亿元 [1] - 电池50ETF标的指数成分股多数冲高，格林美涨超6%，国轩高科、宁德时代涨超4%，天赐材料、欣旺达涨超2% [3] - 电池50ETF前十大成分股中，格林美涨幅达6.77%，宁德时代涨4.59%，国轩高科涨4.39%，天赐材料涨3.09% [4] 固态电池技术进展 - 中国科学院物理研究所等团队开发出阴离子调控技术，通过引入碘离子形成富碘界面，解决全固态金属锂电池电解质和锂电极间接触难题 [5] - 基于该技术的原型电池经历数百次循环充放电后性能依然稳定，远超现有同类电池水平 [5] - 清华大学化工系团队开发出新型含氟聚醚电解质，构建的8.96Ah聚合物软包全电池能量密度达604Wh/kg [6] - 中国科学院金属研究所团队提出全合一聚合物电极-电解质材料，集成电池架构在柔性设备中经20000次弯曲循环仍保持稳健性能 [6] - 当升科技已开发出氯碘复合硫化物固态电解质，完成氧化物电解质年产百吨级中试线和硫化物固态电解质数吨级小试线建设 [6] 固态电池产业化进程 - 2025-2026年国内中试线密集落地启动全固态装车验证，2027年全固态电池实现小批量装车 [7] - 2028-2029年固态电池有望在低空经济、机器人等高价值量领域率先放量，2030年进入中高端动力领域规模化应用 [7] - 国内固态电池出货量将从2024年约7GWh增长至2030年超过65GWh [7] - 技术路线层面氧化物路线在半固态阶段占优，硫化物路线在全固态阶段被更多厂商选择 [8] - 卫蓝新能源百兆瓦级大容量半固态锂离子电池储能系统入选重大技术装备名单，半固态电池包获中国船级社首张型式认可证书 [6] - 中汽新能全固态电池计划2026年装车一汽示范，中创新航与合肥览翌航空签署长期战略合作协议 [6] 储能市场需求 - 2025年1-8月国内储能招中标规模达271.79GWh，同比增加191%，预计2025年储能装机将超出128.1GWh的预期 [8] - 欧洲大储需求高增长，去库完成和工商储放量推动户储逆变器企业排产出现好转 [8] - 2025年1-8月美国新增储能装机27.65GWh，同比增加48%，"大而美"法案原材料本土化要求可能导致年底抢装 [8] - 新兴市场电网薄弱、电力短缺和发展新能源驱动需求增长，印尼推出百GW级别光储方案，澳洲推出户储补贴，中东大项目相继招标 [8] 电池50ETF产品特征 - 电池50ETF（159796）标的指数储能含量高达24%，固态电池含量达37%，在同类指数中领先 [9] - 该指数聚焦储能与动力电池两大板块，第一权重股光伏逆变器龙头占比达14.95% [11] - 在跟踪中证电池主题指数的ETF中规模大幅领先，管理费为0.15%/年处于同类最低一档 [14] - 前十大成分股包括阳光电源（估算权重14.47%）、宁德时代（7.98%）、亿纬锂能（7.23%）、三花智控（6.73%）等 [4]

文章核心观点 - 固态电池技术被视为下一代动力电池的终极解决方案，其产业化进程正从半固态过渡到全固态，将对新能源产业链带来颠覆性变革和价值重估 [1][2][5] 技术迭代 - 固态电池使用固态电解质替代传统液态电解液和隔膜，这一根本性改变带来了多重性能优势 [3] - 全固态电池能量密度有望达到400-500Wh/kg，远超当前液态锂电池约300Wh/kg的极限 [5] - 固态电解质不可燃、无腐蚀、不挥发，彻底解决了液态电解质带来的漏液、爆炸等安全风险 [4][5] - 固态电池具备厚度小、重量轻、循环寿命长等优点，在追求高续航和轻量化的电动车市场拥有天然优势 [4][5] 产业进程 - 固态电池产业化路径明确：从半固态到全固态的渐进式发展，半固态电池作为过渡方案，电解质中液体含量在10%以下 [6] - 目前国内已有四款量产车型搭载半固态电池，例如蔚来ET7/ET5的150kWh半固态电池能量密度达360Wh/kg，CLTC续航里程1050公里 [6] - 产业化时间表清晰：2025年半固态电池批量装车，预计2027年需求达45GWh，市场规模54亿元；2027年硫化物全固态小批量生产；2030年全固态电池规模化应用 [7][8] - 硫化物路线因离子电导率最高(>10mS/cm)最接近商业化应用，被宁德时代、丰田等龙头企业重点布局 [10] - 固态电池带来工艺变革，其整线设备价值量约为2-3亿元/GWh，预计2030年全固态电池设备价值量有望达到273亿元，2027-2030年间复合增速约为122% [10] 市场空间 - 固态电池市场空间巨大，2025年全球市场规模约为86亿元，预计到2030年有望达到1000亿元以上，年复合增长率超过70% [14] - 动力电池领域仍是主要应用场景，储能、消费电子、航空航天等领域也展现出强烈需求 [14] - 人形机器人是重要应用场景，预计全球人形机器人产业规模有望从2024年34亿美元增长至2028年206亿美元，固态电池潜在应用空间较大 [14] 投资策略 - 建议把握产业化节奏分阶段布局：短期关注已具备商业化条件的半固态电池产业链，相关标的业绩弹性更大；中长期关注全固态电池技术突破后的核心材料环节龙头企业 [18] - 固态电解质、锂负极、新型正极材料等增量环节的龙头企业具备更高价值弹性 [18] - 设备企业同样不容忽视，在干法电极、烧结工艺等环节有技术储备的设备厂商有望获得先发优势 [18]

电池龙头ETF市场表现 - 截至2025年10月9日午间收盘，电池龙头ETF(159767)上涨2.20%，冲击3连涨，换手率27.61%，成交额9610.77万元 [1] - 9月全市场ETF涨幅榜前十中有9只聚焦电池赛道，电池龙头ETF(159767)以累计涨幅31.69%位列前五 [1] - 截至9月30日，电池龙头ETF(159767)近4天获得连续资金净流入，合计6715.11万元 [1] 电池行业个股表现 - 跟踪指数成分股当升科技上涨10.39%，赣锋锂业上涨9.15%，格林美上涨6.06%，宁德时代涨超4%，厦门钨业、华友钴业等个股跟涨 [1] - 国证新能源车电池指数前十大权重股包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、三花智控等，前十大权重股合计占比65.1% [3] 固态电池技术进展 - 科研团队开发出阴离子调控技术，解决了全固态金属锂电池电解质和锂电极之间的界面接触难题 [2] - 清华大学团队开发出新型含氟聚醚电解质，构建的软包全电池能量密度达604Wh/kg [2] - 当升科技已完成氧化物电解质百吨级中试线建设及硫化物电解质小试线建设 [2] 锂电池行业景气度 - 锂电池板块景气度延续高增态势，9月排产略超预期，10月排产预计进一步提升10% [3] - 储能需求强劲导致电池环节供不应求，价格已上涨1-3分/Wh，且第四季度仍有提价空间 [3] - 材料端散单价格陆续上调，预计2026年长协价格有望跟进，产业链盈利修复可期 [3]

核心观点 - 锂电行业在2025年9月呈现需求扩张与价格上涨的旺季特征 新能源车销量持续高增长 储能装机稳步回升 同时固态电池等新技术产业化进程加速 [1][5][6][7] 锂电材料价格 - 碳酸锂报价为7.8万元/吨 较上月上涨20% [1][2] - 氢氧化锂报价为7.1万元/吨 较上月同样上涨20% [1][2] - 受旺季需求影响 电芯 电解液 正极材料价格普遍小幅上涨 [7] 新能源车市场 - 8月国内新能源乘用车批发销量达118万辆 同比增长22% 环比增长10% [1][2][5] - 1至8月国内新能源车累计批发销量为836万辆 同比增长35% [1][2] - 欧洲十国8月新能源车销量为20万辆 同比增长42% 渗透率达32% [5] - 美国8月新能源车销量为17万辆 同比增长15% 渗透率为11% [5] 储能市场 - 8月国内储能装机量为12.6GWh 同比增长58% 环比增长63% [6] - 1至8月国内储能累计装机量为64.1GWh 同比增长36% [6] - 8月美国储能并网量为3.5GWh 同比增长47% 但环比下降28% [6] - 1至8月美国储能累计并网量为25.1GWh 同比增长46% [6] 锂电排产与景气度 - 10月为行业旺季 各环节排产环比变动3%至9% 同比增长21%至50% [6] - 2025年1至10月 碳酸锂 电池 正极等环节预排产累计同比预计达27%至58% [6] - 10月电池 负极 电解液排产同比增幅超40% [6] 板块行情回顾 - 2025年9月以来锂电板块表现活跃 多数环节跑赢沪深300和上证50指数 [1][3] - 锂电铜箔板块领涨 涨幅达43% [1][3] - 仅低空经济板块下跌 幅度为-1% [1][3] 新技术进展 - 固态电池的固固界面问题是产业化核心痛点 干法设备 激光设备及结构化材料提供商存在机会 [4] - 车规级全固态电池中试线与设备订单在2025年下半年显著拉升 示范装车时间预期在2026至2027年 [7] - 复合集流体预计在2025年第四季度开始规模量产 [7]

固态电池技术突破 - 中国科学院金属研究所科研团队在固态锂电池领域取得突破，为解决界面阻抗大、离子传输效率低的关键难题提供了新路径 [1] - 新研发的材料基于聚合物分子设计，在分子尺度实现界面一体化，兼具高离子传输能力，并能实现离子传输与存储行为的可控切换 [2] - 基于该材料构建的一体化柔性电池表现出优异的抗弯折性能，可承受20000次反复弯折，作为复合正极中的聚合物电解质使用时，复合正极能量密度提升达86% [1][2] 产业化进程与市场预期 - 兴业证券表示，2025年固态电池商业化落地进程有望持续加速，凭借高能量密度、卓越安全性及宽温域适应性等核心优势，将逐步替代现有液态锂电池并开拓新兴市场 [1] - 2025年1-8月，中国锂电产业链投资额快速增长，固态电池已成为最热门的投资赛道，设备公司从今年6月起开始陆续交付固态电池相关设备，上半年固态设备订单快速增长 [2] - EVTank预计，2030年全球固态电池（电解液含量低于10%）出货量将达到614.1GWh，在整体锂电池中渗透率预计在10%左右，市场规模将超过2500亿元 [2] - 中金测算2027年全固态电池设备增量市场空间或达到25亿元，并有望以122%的复合年增长率增长至2030年达到273亿元 [4] 下游应用与车企布局 - 国内新能源车企加速布局全固态电池路线，多数头部车企预计全固态电池将在2026年实现装车，2027年进入小批量生产，宁德时代、比亚迪、清陶能源、LGES等均已启动中试线建设 [3] - 丰田汽车与住友金属矿山就量产用于纯电动汽车的全固态电池正极材料达成合作，计划于2027年至2028年间推出搭载全固态电池的纯电动汽车 [4] - 交银国际指出，除新能源汽车外，低空飞行、机器人和AI等新兴场景正在为固态电池打开新的市场空间 [4] - 欧洲新能源车需求持续向好，9月欧洲九国新能源车销量31.12万辆，同比+34%、环比+74%，新能源车渗透率31.8% [3] 主要厂商技术进展 - 比亚迪在全固态电池领域选择硫化物复合电解质+高镍三元+硅基负极的技术路线，计划2027年左右启动批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车 [6] - 中创新航推出的"无界"全固态电池技术能量密度高达430Wh/kg，容量超过50Ah，其第一代300Wh/kg飞行电池将于2025年上市 [6] - 广汽集团的全固态电池采用100%固态电解质，能量密度达到400Wh/kg以上，计划2026年实现装车 [6] - 宁德时代采用"硫化物全固态+凝聚态半固态"双线并行战略，凝聚态电池已实现量产装车，能量密度达400Wh/kg，2025年上半年贡献186亿元营收，硫化物全固态电池实验室样品能量密度突破500Wh/kg [7]

固态电池技术突破 - 中国科学院金属研究所科研团队取得突破，为解决固态电池界面阻抗大、离子传输效率低的关键难题提供了新路径 [1] - 基于新材料构建的一体化柔性电池可承受20000次反复弯折，作为复合正极中的聚合物电解质使用时，复合正极能量密度提升达86% [1][2] - 研究团队利用聚合物分子设计灵活性，制备出新材料，该材料兼具高离子传输能力，并能实现离子传输与存储行为的可控切换 [2] 产业化进程与市场预期 - 兴业证券表示2025年固态电池商业化落地进程有望持续加速，并有望开拓低空、机器人和数据中心等新兴市场 [1] - 2025年1-8月中国锂电产业链投资额快速增长，固态电池成为最热门的投资赛道，设备公司从今年6月起开始陆续交付固态电池相关设备，上半年订单快速增长 [2] - EVTank预计2030年全球固态电池出货量将达到614.1GWh，在整体锂电池中的渗透率预计在10%左右，市场规模将超过2500亿元 [2] - 兴业证券表示目前初代全固态电池材料体系已定型，预计25H2进入固态电池设备和材料企业定点的关键期 [5] 应用场景与需求催化 - 固态电池未来有望为人形机器人、电动航空、电动汽车等领域带来更安全高效的能源解决方案 [1] - 新能源汽车是固态电池重要应用方向，国内多数头部车企预计全固态电池将在2026年实现装车，2027年进入小批量生产 [3] - 欧洲新能源车需求持续向好，9月欧洲九国新能源车销量31.12万辆，同比+34%、环比+74%，新能源车渗透率31.8% [3] - 交银国际指出低空飞行、机器人和AI等新兴场景正在为固态电池打开新的市场空间 [4] 设备端市场空间与投资机会 - 中金发布研报称设备端处于"从验证到放量"的关键窗口期，测算2027年全固态电池设备增量市场空间或达到25亿元，并有望以122%的CAGR增长至2030年达到273亿元 [4] - 设备端作为整个产业资本开支的最上游，必将率先受益 [2] - 在固态电池设备端和材料端布局较为完善、验证进展较快的企业有望受益 [5] 主要企业布局与技术路线 - 比亚迪在全固态电池领域选择硫化物复合电解质+高镍三元+硅基负极的技术路线，计划2027年左右启动批量示范装车应用，2030年后实现大规模上车 [6] - 中创新航推出的"无界"全固态电池技术能量密度高达430Wh/kg，容量超过50Ah，其第一代300Wh/kg飞行电池将于2025年上市 [6] - 广汽集团的全固态电池能量密度达到400Wh/kg以上，计划2026年实现装车 [6] - 宁德时代采用"硫化物全固态+凝聚态半固态"双线并行战略，凝聚态电池已实现量产装车，能量密度达400Wh/kg，2025年上半年贡献186亿元营收 [7] - 瑞浦兰钧申报的全固态锂电池项目成功入围浙江省科技计划，其制作的全固态电芯能量密度预计超过400Wh/kg [7] 国际合作与车企动态 - 丰田汽车与住友金属矿山就量产用于纯电动汽车的全固态电池正极材料达成合作协议，丰田计划于2027年至2028年间推出搭载全固态电池的纯电动汽车 [4] - 宁德时代、比亚迪、清陶能源、LGES等均已启动全固态电池中试线建设，逐步向百兆瓦-吉瓦级量产导入 [3]

行业投资评级 - 投资评级：优于大市（维持）[1] 核心观点 - 固态电池产业化加速推进，技术研发与产能建设取得显著进展 [6][14] - 欧洲新能源车需求持续向好，9月欧洲九国新能源车销量同比+34%至31.12万辆，渗透率达31.8% [6] - 锂电材料企业近期持续斩获长期大单，供应链合作关系深化 [6][20] - 全球新能源车与动力电池市场展望积极，预计2025年全球新能源车销量达2081万辆，动力电池需求量达1323GWh [58][59][60] 行业动态 - 固态电池产业进展不断，包括清华大学开发的新型含氟聚醚电解质使电池能量密度达604Wh/kg，中国科学院金属研究所提出的全合一聚合物电极-电解质材料将电极能量密度提升至585.9Wh/kg [6][17] - 当升科技已完成氧化物电解质年产百吨级中试线和硫化物固态电解质数吨级小试线建设 [6][14] - 卫蓝新能源半固态电池包获得中国船级社首张型式认可证书，百兆瓦级半固态锂离子电池储能系统入选能源领域首台（套）重大技术装备名单 [6][14] - 中创新航与合肥览翌航空签署战略合作协议，针对低空出行开发9系高镍/硅体系半固态圆柱电池，能量密度达350Wh/kg [14] 新能源车产业链数据 - 欧洲市场：9月欧洲九国新能源车销量31.12万辆，同比+34%，环比+74%；1-9月累计销量206.53万辆，同比+30% [6][37] - 国内市场：8月国内新能源车销量139.5万辆，同比+27%，环比+11%；1-8月累计销量962.0万辆，同比+37%；渗透率达48.8% [6][36] - 美国市场：8月美国新能源车销量17.66万辆，同比+19%，环比+22%；1-8月累计销量111.36万辆，同比+7%；渗透率达12.1% [6][37] 锂电材料及锂电池价格 - 本周末碳酸锂价格为7.36万元/吨，较两周前上涨0.01万元/吨 [6] - 三元正极、磷酸铁锂正极、六氟磷酸锂报价上涨，负极、电解液报价下跌，隔膜报价稳定 [6] - 方形三元动力电芯/铁锂动力电芯报价为0.396/0.332元/Wh，较两周前增加0.002/0.000元/Wh [6] 板块行情回顾 - 近两周锂电池板块上涨10.6%、电池化学品板块上涨15.1%、锂电专用设备板块上涨8.3% [12] - 重点个股如湖南裕能（+32.5%）、亿纬锂能（+17.8%）、天赐材料（+11.7%）等表现突出 [12] 固态电池产业链 - 重庆锂德拟投资建设5000吨固态电池复合锂金属负极材料项目，已建成200吨级中试小批量生产线 [14] - 消费电池企业发布基于半固态电池技术的新型移动电源产品，能量密度达629Wh/L [14] - 中汽新能全固态电池计划2026年装车一汽示范车型，能量密度达450Wh/kg [14] 新能源车、储能及锂电池 - 字节跳动发布数据中心储能项目招标，拟采购200MWh以上大规模锂电储能装置 [17] - 理想汽车与欣旺达成立合资公司，从事电动汽车用锂离子动力电池业务 [17] - 楚能新能源发布588Ah储能专用电池，质量能量密度达190Wh/kg，计划2026Q2量产 [17] - 亿纬锂能接连斩获海外储能订单，与TSL Assembly达成1GWh储能系统项目合作，与CommVOLT签署500MWh战略合作协议 [17] 钠电池产业链 - 普利特拟建设6GWh钠电池项目，总投资约8亿元，一期规划2GWh [19] 锂电材料及其他 - 天赐材料与瑞浦兰钧签订超5年累计超80万吨电解液供货协议 [6][20] - 厦钨新能与中伟股份达成三年战略合作协议，预计年合作量约11.5万吨 [6][20] - 华友钴业与LGES签署协议，2026-2030年间供应三元前驱体7.6万吨和三元正极材料8.8万吨 [6][20] - 宁德时代拟增资控股江西升华，交易完成后持股比例提升至51% [20] 充电桩及基础设施 - 理想已在全国累计布局3319座超充站和18355根超充桩 [21] - 宁德时代与海南省达成换电建设合作，规划至2030年投资建设100座换电站 [21] - 道通科技美国首个储充一体化项目获批上线，采用"储能 + 快充"融合架构 [21] - 2025年8月国内新增公共充电桩11.40万台，同比+112%，累计保有量达431.6万台 [27] 全球及国内动力电池装车数据 - 2025年7月全球动力电池装车量86.4GWh，同比+24%；1-7月累计装车量590.7GWh，同比+35% [42][45] - 宁德时代、比亚迪、LG新能源位列2025年7月全球动力电池装车量前三，市场份额分别为35.30%、17.48%、10.30% [45] - 2025年8月国内动力电池装车量62.5GWh，同比+32%；1-8月累计装车量417.9GWh，同比+43% [49][53] - 国内市场中，磷酸铁锂电池装车量占比持续提升，8月占比达82.5% [49] 国内储能电池数据 - 2025年8月国内储能及其他电池销量35.6GWh，同比+49%；1-8月累计销量245.2GWh，同比+88% [56] - 2025年1-8月储能电池出口量61.6GWh，同比+99% [56]

固态电池与硅碳负极 - 化学气相沉积法加速硅碳负极产业化进程 使成本有望降低50% [1] - 固态电池技术发展推动硅碳负极成为最佳拍档 四家公司有望领跑该千亿级市场赛道 [1] 铯铷盐供需与市场前景 - 钙钛矿与固态电池技术构成双引擎 推动2025至2027年铯铷盐需求复合年增长率达36.6% [1] - 铯铷盐市场预计将出现长期供需剪刀差 并维持紧平衡状态 两家公司正通过扩产抢占市场先机 [1]

林园投资理念与策略 - 核心投资理念为长期持股、寻求确定性，过往成功案例如2001年投资宁沪高速三年后获利三倍，2003年重仓贵州茅台实现财富自由[2] - 坚决不主动投资科技股，因其早年作为摩托罗拉芯片亚洲总代理的从业经验使其深刻体会到科技行业的不确定性与自身追求确定性的投资理念存在偏差[2] - 近期因新股申购的市值要求而被动买入一批科技股，此操作使其感到痛苦并导致失眠，因其投资习惯是买入后不卖[2] - 尽管不主动投资，但对科技行业保持高度关注和研究，投入的精力可能比一般人更多[2] 林园投资产品与规模 - 深圳市林园投资管理有限责任公司成立于2006年底，目前管理规模已突破百亿元[4] - 截至8月底，旗下有业绩显示的15只产品近1年及今年来收益均值数据因监管要求未公开展示[4] 林园在固态电池领域的布局 - 2024年一季度新进固态电池概念股金龙羽，截至二季报持有流通市值约596万元，持股比例未变[5] - 2024年二季度通过转债标的布局另一固态电池概念股德尔股份[5] - 受固态电池领域利好消息推动，金龙羽自去年一季度末至9月26日股价涨幅超110%，德尔股份同期涨幅超120%[5] - 固态电池作为下一代高性能电池技术，凭借高能量密度和高安全性优势，正从实验室走向产业化，预计2027年前后有望实现全固态电池小批量生产[6] A股固态电池产业链公司概况 - 设备领域：先导智能已打通全固态电池量产全线工艺，今年来涨幅227.12%；利元亨已为相关客户提供固态电池领域设备，今年来涨幅208.49%；杭可科技与多家厂商就半固态电池中试线展开合作，今年来涨幅101.29%[8] - 材料领域：多家公司在固态电解质、正极材料、负极材料等环节有布局，例如天赐材料在固态电池电解质材料有明确技术规划和专利布局，今年来涨幅73.28%；当升科技相关固态锂电产品已批量导入多家固态电池客户，今年来涨幅51.46%[9] - 电池生产领域：宁德时代在全固态电池上持续坚定投入，技术行业领先，2027年有望实现小批量生产，今年来涨幅43.01%；赣锋锂业第一代固态电池已完成装车测试，今年来涨幅54.96%[10] 林园在液冷技术领域的关注 - 林园投资于2025年7月30日及8月11日两度调研液冷概念股飞龙股份，该公司自7月30日调研后15个交易日股价涨近100%[11] - 飞龙股份成立子公司专注于IDC液冷循环泵等非车用液冷泵产品，目前在液冷领域主要客户及建立联系达80家，超120个项目进行中，部分已量产[11] - 液冷技术作为高密散热核心方案市场需求爆发，7月以来液冷服务器概念指数累计涨超45%[11] - 液冷产业链公司表现亮眼，如淳中科技今年来涨178.58%，大元泵业今年来涨136.06%，银轮股份今年来涨114.80%[12] 林园投资调研活动分析 - 2023年以来林园投资共参与22次个股调研，2025年调研频次明显增多，达11次，包括年内调研两次的飞龙股份和调研三次的金龙鱼[12] - 最新调研活动为2025年9月1日调研科技企业海特高新，该公司今年来涨幅18.82%，上半年营收7.05亿元（同比增长14.08%），净利润6370.41万元（同比增长35.31%）[13] 林园可转债持仓 - 截至今年二季度末，林园投资旗下基金进入2只可转债的前十大持有人，分别为华体转债和宝莱转债[17]