财务表现 - 上半年归母净利润155.11亿元 同比增长13.79% [1] - 第二季度归母净利润63.6亿元 同比下滑30% [1] - 第二季度整体毛利率16.3% 同比/环比分别下降2.4/3.8个百分点 [1] - 汽车业务毛利率18.7% 同比/环比分别下降3.7/5.1个百分点 [1] 销售与出口 - 1-7月全球销量249万台 同比增长27% [1] - 海外乘用车及皮卡销量55万台 同比增长超130% [1] - 方程豹/腾势/仰望三大高端品牌总销量超16万台 同比增长75% [1] - 上半年中国新能源汽车出口达106万辆 同比增长75.2% [1] - 中国汽车出口总量308.3万辆 同比增长10.4% [1] 技术研发与产品 - 天神之眼智能驾驶系统车型保有量超120万台 [1] - 超级e平台与兆瓦闪充技术实现油电同速充电 [1] - 持续加码研发投入 多项颠覆性技术陆续发布 [1] 战略规划 - 推出2025年员工持股计划 覆盖不超过2.5万名员工 [1] - 员工持股计划资金总额上限41亿元 设明确业绩考核条件 [1] - 2025年"天"计划全面启动 科技催化贯穿全年 [1]

产品发布与市场表现 - 上汽MG于8月29日成都车展正式上市全新MG4车型，定位纯电两厢市场，限时补贴价6.58万至9.98万元 [1] - 新车搭载半固态电池、CTB电池车身一体化、一体式热管理系统等领先技术，40分钟内大定订单突破1万台 [1][3] - 预售24小时内获1万张小订订单，24天内累计订单超4.5万台，高配版本（半固态电池版）订单占比超50% [3][4] 技术突破与核心配置 - 行业首款批量搭载半固态电池的车型，电解质含量仅5%（低于行业10%-15%），能量密度达180Wh/kg，CLTC续航537公里 [4][5] - 半固态电池在-7°C低温环境下续航保持率较磷酸铁锂电池提升13.8%，通过10针三向穿刺安全测试 [5] - 采用铝稀土合金材料打破海外垄断，热管理系统支持-35℃超低温运行，冬季制热效率提升30%，空调能耗降50% [5] - 全系标配120千瓦六合一高效电机，0-50km/h加速仅3秒，智能座舱支持跨端无缝流转与语音控车 [5] 新能源战略规划 - MG品牌于2023年6月发布"All in新能源"战略，未来两年推出13款新能源车，覆盖纯电/插混/增程路线及轿车/SUV/跑车品类 [3][9] - 未来三年投入超100亿元，关键技术包括千伏高压平台、L3辅助驾驶、新一代固态电池等 [9] - 依托上汽集团电池、智能座舱、智能底盘等领域技术积累，实现半固态电池、VMS中央控制器等量产落地 [3] 渠道与服务布局 - 全国400家门店与200家快闪店协同运营，500名上汽志愿者深入一线，未来1000家上汽养车网点提供售后服务 [4] - 三款主力车型交付时间明确：437km续航版（9月）、530km+L2辅助驾驶版（10月）、半固态电池顶配版（12月） [4] 品牌理念与市场定位 - 主打"技术平权"与"科技普惠"，通过技术普及打破"低价低质"认知，将半固态电池技术下放至10万元级大众市场 [6][8] - 营销策略强调与用户互动而非单向运营，例如在预售发布会展示用户改装车 [3] - 海外市场对半固态电池版本需求旺盛，但中国作为最大单一市场优先保障资源，同时推进全球适应性开发 [5]

产品发布与参展信息 - 星途星纪元ES增程版将于9月4日-8日亮相山东国际会展中心3号馆的齐鲁秋季车展 [1] - 该车型定位为理性消费者眼中的"闭眼入"年度价值之选 [1] 产品定价与市场定位 - 起售价为15.28万元人民币，重新定义中高端电动轿车价值标准 [4] - 以15万级价格提供全系标配高通8295芯片和豪华级全铝底盘等越级配置 [5] - 树立"技术平权"新典范，预计成为车展焦点 [5] 产品配置与技术特点 - 搭载高性能全铝底盘，铝合金材质降低簧下质量，提升响应速度与滤震表现 [4] - 采用前双叉臂、后五连杆独立悬架组合，增强操控精准性与过弯稳定性 [4] - 全系标配高通骁龙8295旗舰芯片，支持LION雄狮智能系统 [4] - 支持多音区语音交互、3D可视化桌面和高清娱乐功能 [4] 选装政策与增值服务 - 提供6999元选装包，包含树杈造型运动轮毂、电动升降尾翼和高性能马牌轮胎 [4] - 选装包提升视觉冲击力，优化空气动力学效应和抓地性能 [4]

产品上市与定价 - 全新MG4于成都车展正式上市 推出5款车型 限时补贴价6.58万元-9.98万元 [1] - 新车配备39项同级领先配置 21项同级最优配置及6项越级配置 [1][4] - 预售24天订单突破45000台 强势锁定月销过万爆款地位 [1][4] 核心技术配置 - 搭载CTB电池车身一体化技术 一体式热管理系统及行业首发半固态电池 [1][10] - 半固态电池在-7℃低温环境下续航达成率75% 较行业平均水平高20% [10] - 电池通过10针三向极限穿刺测试 无冒烟起火现象 [10] - 配备120kW六合一高效电机 0-50km/h加速仅3秒 [6] - 拥有530km超长续航能力 支持20分钟完成30%-80%快速补能 [4] 空间与功能设计 - 轴距达2750mm 得房率93.8% 配备同级唯一3层立体后备厢 [1][4] - 搭载20万内唯一的360°全面防晒和LED双灯带柔光美妆镜 [6] - 采用31000N·m/deg高刚性车身和婴儿级亲肤皮质软包材料 [6] - 首搭OPPO智行手车互联系统 实现跨端无缝流转与语音控车 [6] 市场定位与战略 - 精准定位25-35岁年轻用户群体 覆盖年轻家庭 精致宝妈及科技青年三类人群 [4][6] - 将15-20万级别配置下放至10万级市场 实现技术平权 [10] - 未来三年将投入超100亿元 推出13款新能源车型覆盖10-20万元主流市场 [12] - 计划下放千伏高压平台 L3级驾驶辅助及新一代固态电池等高端技术 [12] 品牌发展 - 发布首个数字化IP形象Morris 将作为AI助手融入车机系统与用户终端 [17] - 全新MG4上市标志MG新能源战略全面提速 [18] - 品牌持续推动高端科技平权 引领纯电市场价值升级 [18]

产品定位与市场表现 - 全新纯电车型MG4以"纯电智趣大两厢"为定位 直接对标比亚迪海豚和吉利星愿等热门车型 [1] - 预售24天订单突破45000台 展现强劲市场号召力 [1] - 主打"400公里性价比之王" 首次将400公里纯电续航门槛拉入7万元以内 [1] 价格体系与版本配置 - 437km续航版售价6.58万元 530km长续航版本进入9万级别 [1] - 搭载半固态电池的安芯版定价9.98万元 成为行业首款将该项技术带入10万以内的量产车型 [1] - 共推出多个版本 覆盖不同价格区间 [1] 产品性能参数 - 车身尺寸4395×1842×1551mm 轴距2750mm 得房率高达93.8% [1] - 后备厢容积471L 支持3层立体储物布局 [1] - 百公里电耗低至10.4kWh 支持20分钟快充(30%至80%) [1] - 搭载120kW六合一电机 0-50km/h加速仅3秒 [1] 智能科技配置 - 全系标配高通8155芯片 支持OPPO智行手车互联 [2] - 兼容华为 苹果 安卓等多品牌手机操作系统 实现"全生态兼容" [2] - 配备15.6英寸2.5K大屏 360°全景影像 离车自动泊入 AI后视补盲等科技配置 [2] 安全技术特性 - 采用CTB电池车身一体化技术 车身扭转刚度高达31000N.m/deg 大幅领先同级别竞品 [2] - 全系标配14项主动安全功能 涵盖前/后向自动紧急制动 车道保持 开门预警等 [2] 舒适性与人性化设计 - 配备360°全面防晒玻璃 后排隐私玻璃 柔光化妆镜等配置 特别关注女性用户需求 [3] - 采用婴儿级亲肤材质座椅 方向盘加热等 从细节处提升用车体验 [3] 技术平台与集团赋能 - 依托上汽集团强大赋能 搭载一体式热管理系统 CTB电池车身一体化等越级技术 [3] - 实现"技术平权" 打破10万级电动车"低价低配"的固有认知 [3] 渠道网络与售后服务 - 经销商网络加速扩张 年底预计突破400家 [4] - 联合OPPO智行在全国打造200家商超快闪店 [4] - 全国1000家"上汽养车"网点均可为MG车主提供服务 保障用车全周期体验 [4] 战略意义与行业影响 - 是MG品牌"技术平权"理念的又一次实践 标志其新能源战略全面提速 [4] - 以科技实力与诚意价格重塑10万级纯电价值标杆 [4]

行业技术普及 - 智能泊车和自驾跟车等高端配置从豪车下放至15万级家用车市场 [1] - 辅助驾驶搭载量突破行业临界点 [1] 消费体验变革 - 安全便捷的驾驶体验正在重新定义中国出行方式 [1]

栏目定位与目标 - 经济观察报推出《观察零距离》深度栏目 以专业调研+全景呈现+售后监督为核心 通过媒体+品牌+直播模式挖掘优质产品并构建放心消费环境 [1] - 栏目首期聚焦汽车产业 挖掘东风风行星海S7这一宝藏车型 通过现场走访和一线反馈探寻产品价值 [1] - 栏目直播对话品牌高管 挖掘产品核心价值与用户隐性需求 并打造造车国家队逆袭记等话题实现品效销合一 [1] 行业困境与产品价值 - 新能源汽车行业面临信息不对称 产品同质化 售后信任危机三重核心困境 阻碍市场健康发展 [2] - 小米SU7以79823辆销量成为二季度销量冠军 星海S7以358.42%环比增速成为增速冠军 [2] - 星海S7打破高端体验=高价格逻辑 通过规模化+技术下放让10万级车型拥有30万级越级体验 [3] - 产品采用场景化刀法设计 聚焦安全 空间 舒适 续航等家庭用户核心需求 [3] 产品技术亮点 - 铠甲电池3.0以10mm钢针50km/h穿刺测试（国标为8mm） 电芯温度始终低于40℃ [3] - 全系标配FSD逍遥悬架 麋鹿测试成绩达81.9km/h超越Model Y [3] - 风阻系数0.191Cd 电耗低至11.9kWh/100km 刷新中大型新能源车电耗记录 [3] - 后备箱容积513L 放倒扩展空间1303L 配备27处智慧储物空间 [3] - 采用8层扁线电机技术 电机效率高达94.5% 百公里加速5.9秒 [6] - 增程版纯电续航235KM 综合续航1250KM 为同级最高 [6] 售后服务保障 - 用户下定到交付最长不超过一周 [4] - 提供三电终身质保政策 专业团队最快30分钟内抵达现场处理故障 [4] 企业技术实力 - 东风风行自2022年启动光合未来战略 拥有核心技术1930余项 新增发明专利授权2177件 有效专利累计达21000件 [6] - 投入200多人进行20多轮风洞测试 累计300多个优化方案和超过100小时测试验证 [6] - 自研天元电子电气架构 发布天元智驾 天元座舱及太极AI大模型 [9] - 联合产业链深度自研EMB线控制动技术 具备技术前瞻性和安全冗余 [9] 用户共创与定制 - 推出风行星海共创计划 打造行业首个用户主导+技术赋能+生态协同的定制体系 [7] - 开放设计 材质 功能组合权 实现从千人一车到一车千面的跨越 [7] - 采用云锦织物等高端材质 8层材质叠加 90mm厚度坐垫提升舒适性 [6] 企业发展战略 - 东风风行属纯正央企子公司 有70年造车底蕴 [8] - 2025年将推出12款新能源产品 加速建设海外工厂 [9] - 进军年复合增长率15%的改装赛道 预计2030年规模达3000亿元 [9] - 海外计划实施乘风双擎(2030)计划 未来三五年在海外再造一个东风柳汽 [8] 营销成效 - 打造造车国家队逆袭记话题 抖音原创视频互动量3.33万 全网阅读量4101.57万+ [10] - 直播带货意向预定留资1046台 形成信任螺旋增长模型 [10]

行业背景与挑战 - 汽车产业占GDP10% 是战略性支柱产业 但行业深陷价格战与偷工减料泥潭[2] - 新能源汽车行业面临信息不对称 产品同质化 售后信任危机三重核心困境[2] - 部分车企关键指标被刻意美化甚至夸大 消费者难以穿透营销迷雾[10] 星海S7产品表现 - 二季度销量环比增速达358.42% 成为增速冠军[3] - 被用户称为"宝藏车型" 产品力与用户需求精准对接[3] - 打破"高端体验=高价格"逻辑 让10万级家用车拥有30万级越级体验[5] 核心技术参数 - 铠甲电池3.0以10mm钢针50km/h穿刺测试 电芯温度始终低于40℃[6] - 麋鹿测试成绩达81.9km/h 超越Model Y[6] - 风阻系数0.191Cd 电耗低至11.9kWh/100km 刷新中大型新能源车记录[6] - 后备箱容积513L 放倒拓展空间1303L 配备27处智慧储物空间[6] - 搭载国内首款8层扁线电机技术 电机效率高达94.5% 百公里加速5.9s[9] - 增程版纯电续航235KM 综合续航1250KM 为同级最高[9] 研发与技术储备 - 核心技术达1930余项 新增发明专利授权量2177件 有效专利累计21000件[7] - 投入200多人进行20多轮300多个优化方案 超过100小时风洞试验[8] - 自研天元电子电气架构 具备四域协同能力[14] - 联合产业链深度自研EMB线控制动技术[14] 企业战略与发展规划 - 2022年启动光合未来战略 2023年发布龙行工程[10] - 东风集团制定"三个跃迁 一个向新"奋斗目标[10] - 东风柳汽发布2030年"1050"发展目标和海外"乘风双擎(2030)计划"[10] - 2025年将推出12款新能源产品 加速建设海外工厂[14] - 进军改装赛道 预计2030年规模达3000亿元 年复合增长率15%[14] 营销与用户互动 - 打造造车国家队逆袭记话题 原创视频互动量3.33万 全网阅读量4101.57万+[15] - 直播带货意向预定留资1046台[15] - 推出"风行星海共创计划" 开放设计 材质 功能组合权让用户参与创造[9] - 建立用户主导+技术赋能+生态协同的定制体系[9] 售后服务承诺 - 从用户下定到交付最长不超过一周[6] - 提供三电终身质保政策[6] - 专业团队最快30分钟内抵达现场进行故障修复和救援[6] 产品设计理念 - 采用"场景化刀法"精准切中用户痛点[5] - 使用云锦织物 8层材质叠加坐垫 90mm厚度坐垫及20mm高密度海绵提升舒适度[8] - 以"智慧空间"为核心竞争力 空间由用户场景定义[9]

核心财务表现 - 2025年第二季度营收1160亿元，同比增长30.5%，环比增长4.2% [1][4] - 经调整净利润108亿元，同比增长75.4%，环比增长1.5% [1][4] - 汽车业务营收206亿元，同比增长234%，占总营收比重17.8% [1] - 经营利润134亿元，同比增长128.2%，环比增长2.4% [4] 汽车业务增长驱动因素 - 单季交付8.13万辆新车，规模效应降低零部件成本约25% [1][5] - 电池采购成本降低18%，自研电机成本为博世同类产品50% [5] - SU7 Ultra车型售价52.99万元，推动含税均价达28万元 [7] - 北京亦庄工厂月产能3.2万辆，每76秒下线一辆车 [8] 盈利能力优化 - 汽车业务毛利率从23.2%提升至26.4% [4] - 单车毛利达6.7万元，经营亏损从5亿元收窄至3亿元 [4] - 集团整体毛利率提升至22.5%（计算自财报数据） [4] 生态协同优势 - IoT业务收入387亿元，同比增长44.7% [10] - 互联网服务毛利率75.4%，单季贡献69亿元毛利 [10] - 车机与米家设备联动场景达32个 [10] - 苹果用户占比52.4%，女性用户占比达30% [12] 产能与订单状况 - 二期工厂Q3投产，年产能将突破50万辆 [8] - YU7系列积压订单超20万台，开售一小时大定28.9万台 [12] - 月交付3-3.5万辆可实现全面盈利 [12] 行业竞争与战略定位 - 采用"生态赋能+供应链革命"模式差异化竞争 [13] - 主销25-35万元市场面临比亚迪、特斯拉等竞品降价竞争 [9] - 累计研发投入超300亿元，单季研发投入78亿元同比增长41.2% [9]

财务表现 - 2025年上半年营收242.5亿元，同比增长174% [2] - 毛利率14.1%，同比提升13个百分点，创半年度新高 [2] - 首次实现半年度盈利，净利润0.3亿元 [2] - 经营性现金流与自由现金流均为正向，在手现金储备295.8亿元 [2] - 非汽车销售业务收入11亿元，包括战略合作、碳积分交易等 [5] 销量与目标 - 上半年交付量221664辆，同比增长155.7% [2] - 全年销量目标从50万-60万辆上调至58万-65万辆 [2] - 2026年销量目标挑战100万辆 [2] - 海外市场2025年销量目标5万-8万辆 [6] - 7月单月销量突破5万辆，连续5个月位居新势力销量榜首 [5] 产品与技术 - 主力车型C10上市16个月交付破15万辆，C11累计销量超25万辆 [5] - 65%以上核心零部件实现自主研发，构建成本优势 [5] - 技术平权策略将800V高压平台、激光雷达等配置下探至14万-20万元市场 [5] - LEAP 3.5架构在智能驾驶、智能座舱取得突破 [5] - 上半年研发开支18.9亿元，同比增长54.9%，智能驾驶团队规模及算力资源投入翻倍 [3] 国际化布局 - 欧洲地区上半年收入18.5亿元，占总收入7.6% [8] - 全球约30个市场建立超600家网点，欧洲超550家、亚太近50家 [8] - 计划2026年底前建立欧洲本土化生产基地 [8] - 与Stellantis成立合资公司"零跑国际"加速海外拓展 [8] 未来规划 - 高端D系列最快2025年10月亮相，预计2026年一季度上市 [6] - B05将于9月慕尼黑车展全球首发，11月国内上市 [6] - B10车型9月慕尼黑车展上市，增程版年底起推向全球市场 [6] - 目标全年净利润5亿-10亿元 [2]