行业技术发展水平 - 智能网联汽车产业已建成涵盖智能座舱、自动驾驶、网联云控等的完整产业体系 [1] - 大算力芯片、多模态感知、智能线控底盘实现批量上车 [1] - 人机交互、协同感知等技术达到全球领先水平 [1] - 搭载组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比超过60% [1] 测试示范与基础设施建设 - 在20个城市开展智能网联汽车“车路云一体化”应用试点 [1] - 全国累计开放测试示范道路总长3.5万公里 [1] - 已部署智能化路侧单元超过1.1万套 [1] - 网联基础设施建设不断完善 [1] 标准制定与产业共识 - 已制定发布国家及行业标准共计88项 [1] - 牵头近10项自动驾驶系统、测试场景等国际标准制定 [1] - 大会将发布技术路线图等成果报告以凝聚产业共识 [1][2] 产业发展阶段 - 产业从小范围测试验证转入技术快速发展、生态加速构建的新阶段 [2] - 技术创新不断突破，应用场景日益丰富，测试示范广泛开展 [2]

工业和信息化部相关负责人表示，当前我国智能网联汽车已建成涵盖智能座舱、自动驾驶、网联云控等在内的完整产业体系，大算力芯片、多模态感知、智 能线控底盘批量上车，人机交互、协同感知等技术全球领先，搭载组合驾驶辅助功能的乘用车新车销量占比超过60%。同时，智能网联汽车"车路云一体 化"应用试点持续拓展，网联基础设施建设不断完善。 今天（16日），为期三天的2025世界智能网联汽车大会在北京开幕。展示了我国智能网联汽车产业在技术水平、示范应用等方面的成果。 据了解，本届大会期间，还将发布智能网联汽车"车路云一体化"应用试点阶段性成果、智能网联汽车网络技术路线图等成果报告，凝聚形成产业共识。 工业和信息化部装备工业发展中心主任瞿国春：这些报告和行动计划包括政策走向、示范项目清单与试点城市数据，产业价值高。随着我国智能网联汽车产 业的蓬勃发展，技术创新不断突破，应用场景日益丰富，测试示范广泛开展，逐步从小范围测试验证转入技术快速发展、生态加速构建的新阶段。 （文章来源：央视新闻） 工业和信息化部副部长辛国斌：在20个城市开展智能网联汽车"车路云一体化"应用试点，全国累计开放测试示范道路3.5万公里，部署智能化路侧单元超过 ...

报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 9月物价延续偏弱格局，国内需求仍较疲弱，后期物价修复需政策支持；9月金融数据下行压力初步显现，需关注增量政策落地情况；外交部敦促美方纠正错误做法，通过对话协商解决问题；锂电、智能驾驶、半导体设备等领域存在投资机会 [2][3][4][5][6] 各部分内容总结 宏观数据点评 - 9月居民消费价格同比 -0.3%，环比 +0.1%；工业生产者出厂价格同比 -2.3%，环比持平，物价延续偏弱格局 [2] - 9月社融新增 3.5 万亿，人民币贷款新增 1.3 万亿，M2 同比增长 8.4%，金融数据下行压力初步显现 [3] 行业动态点评 - 9月我国动力电池合计产量达 151200 兆瓦时，环比增长 8.31%，同比增长 35.85%，关注锂电产业链投资机会 [5] - 住建部等推进车路协同设施建设，关注智能驾驶相关方向机会 [5] - 2025 湾区半导体产业生态博览会开幕，新凯来等企业有技术突破，关注半导体设备产业链机会 [6] 市场表现 - A股总市值 105.62 万亿，较年初 +19.76 万亿，各指数多数上涨 [16] - 涨幅前三行业为电力设备、汽车和电子；当日资金净流入前三行业为医药生物、家用电器和电力设备；尾盘资金净流入前三行业为电力设备、电子和机械设备 [24] - 2025/10/14 - 2025/10/15，TMT 占比 -1.70%，电新占比 +1.44%，周期板块占比 -1.35%，消费占比 +0.83%，国防军工占比 -0.44%，银行占比 -0.29%，医药生物占比 +1.13% [30]

国内市场表现 - 2025年10月15日，A股主要指数普遍上涨，上证综指收于3912.21点，上涨1.22%，深证成指收于13118.75点，上涨1.73%，创业板指表现突出，上涨2.36%，科创50指数上涨1.4% [1][4][8] - 市场成交额显著缩量，万得全A总成交额为20,904亿元，较前一日明显下降 [1][4][8] - 行业板块呈现普涨格局，30个中信一级行业中有28个上涨，电力设备及新能源、汽车、电子板块涨幅居前，仅石油石化和钢铁板块小幅下跌 [1][4][8] - 市场广度良好，当日共4333只个股上涨，950只下跌，360只个股涨幅超过5%，83只个股涨停 [9] 海外市场动态 - 2025年10月15日，美国三大股指涨跌不一，道琼斯指数下跌0.04%，标普500指数上涨0.4%，纳斯达克指数上涨0.66% [2][4] - 科技股表现强劲，万得美国科技七巨头指数上涨0.59%，超威半导体(AMD)股价大涨超过9%，谷歌上涨超过2%，特斯拉上涨逾1% [2] - 中概股多数上涨，新东方股价涨幅超过10% [2] 宏观经济数据 - 2025年9月中国居民消费价格指数(CPI)同比下降0.3%，环比上涨0.1%，核心CPI同比上涨1.0%，为近19个月以来涨幅首次回到1%水平 [3][9][11] - 2025年9月工业生产者出厂价格指数(PPI)同比下降2.3%，降幅较上月收窄0.6个百分点，环比持平 [9] - 2025年9月末，广义货币供应量(M2)余额为335.38万亿元人民币，同比增长8.4%，狭义货币供应量(M1)余额为113.15万亿元人民币，同比增长7.2% [14] 政策与行业动态 - 住建部等部门印发行动方案，提出推动以智慧多功能杆为主要载体的道路基础设施智能感知系统和城市云平台建设，推进车路协同设施建设 [3][15] - 我国在高端电子测量仪器领域实现关键突破，自研的90GHz实时示波器正式发布，同时发布两款拥有完全自主知识产权的国产电子工程EDA设计软件 [16] - 2025年前8个月，支持制造业发展的主要政策实现减税降费及退税12,925亿元，前三季度制造业销售收入同比增长4.7% [18] - 2025年9月，我国动力电池产量达151,200兆瓦时，环比增长8.31%，同比增长35.85%，其中磷酸铁锂电池占比78.97% [18]

格隆汇10月16日｜工业和信息化部副部长辛国斌今日在2025世界智能网联汽车大会上表示，作为行业主 管部门，工业和信息化部将把智能网联汽车作为推进新型工业化发展新质生产力的重要力量，统筹推进 技术攻关、推广应用等工作，推动产业高质量可持续发展。 一是支持技术创新，推动人工智能与汽车 产业深度融合，高水平建设汽车行业人工智能中试基地，支持汽车"研产供销服务"各个环节大模型的应 用开发，赋能全产业数字化转型，加强新一代电子电气架构，大算力芯片、操作系统等技术攻关，加快 自动驾驶技术突破。 二是促进跨界融合，深入推进"车路云一体化"应用试点，通过路侧交通等信息交 互，提升自动驾驶安全水平，推动城市间跨域连片移动，支持汽车、信息通讯、能源、交通等行业企 业，围绕模型训练、车网互动等，共建可信数据空间，促进跨界融合发展。 三是完善政策体系，编制 十五五智能网联新能源汽车产业发展规划，明确发展目标，部署重点任务，加快组合驾驶辅助自动驾驶 等标准制定，优化智能网联汽车生产领域管理，规范产业竞争秩序，维护公平有序市场环境。四是深化 开放合作，坚持全球化发展，国际化创新，持续打造市场化、法治化、国际化一流营商环境。 ...

宏观与贸易政策 - 中方对稀土实施新出口管制，外交部回应称此举旨在维护世界和平与地区稳定，符合国际惯例，并愿同各国加强出口管制对话交流[1] - 中方就印度电动汽车及电池补贴措施在世贸组织提出磋商请求，指控印方措施涉嫌违反国民待遇等义务，构成禁止的进口替代补贴，损害中方利益[1] 电动汽车与基础设施 - 国家发改委等部门印发行动方案，目标到2027年底在全国建成2800万个充电设施，提供超3亿千瓦公共充电容量，满足超8000万辆电动汽车充电需求，实现充电服务能力翻倍增长[2] - 住建部等部门提出推动以智慧多功能杆为载体建设道路基础设施智能感知系统和城市云平台，以支撑智能网联汽车应用[2] 金融与数字经济 - 央行数据显示，9月末人民币存款余额324.94万亿元，同比增长8%；前三季度人民币存款增加22.71万亿元，其中住户存款增加12.73万亿元[2] - 国家将在7个数字经济创新发展试验区推出158项改革举措，旨在加快数字经济创新型企业培育，打造具有国际竞争力的数字产业集群[3] 公司动态与业绩 - 凯美特气澄清其产品目前未应用于核聚变领域[5] - 云南铜业预计今年生产黄金16吨，白银680吨[6] - 金固股份前三季度净利润同比预增23.57%至85.35%[6] - 美年健康预计前三季度净利润同比预增70.51%至151.7%[6] - 海光信息第三季度净利润同比增长13.04%[6] 公司资本运作 - 恒铭达拟以2亿元至4亿元回购股份[6] - 德力股份拟定增募资不超7.2亿元，公司控制权将变更[6] - 龙江交通拟购买水运公司100%股权[6] - 移为通信已完成对仁芯科技的A轮投资，以2000万元持股2.16%[6] - 中国瑞林拟出资3000万元参设江钨矿业基金[6] - 德艺文创特定股东陈岚拟减持公司不超1%股份[6] - 舒华体育实控人等拟合计减持不超3%公司股份[6]

日前，又有一辆使用智能驾驶系统的车辆出现严重车祸，车辆着火，司机身亡。今年7月，某著名 媒体对于智能驾驶系统的安全性进行过一次规模比较大的测试。之后， 我和李克强教授就这些方面的 问题进行了深入探讨，现将我们的一致看法，补充一些新的建议，发表如下： （1）公开测试的对象其实是具有L3相关功能的系统，并非真正意义上的L2 级系统 按照 GB/T 40429-2021《汽车驾驶自动化分级》的标准要求，当前主机厂量产的高速 NOA 和城市 NOA 等功能不是严格意义上的同时进行横向和纵向控制的L2 组合辅助驾驶功能（PA），而是具有限定条件 下自动驾驶能力的 L3 功能（CA），但又尚未达到 L3 级可靠性的要求。本次公开测试的对象系统其实 是当前市面不合格的 L3 自动驾驶功能系统，不是组合式辅助驾驶（L2 级）系统。当前行业存在着对 L2/L3 驾驶自动化分级理解不准确的问题。尽管 GB/T40429-2021 标准已经对汽车自动驾驶分级做出了 定义， 部分企业仍出于营销目的，将 L3 级的某些功能（例如：无需驾驶员确认的自动换道）放入 L2 级产品，但又不敢承担 L3级产品的要求和责任，于是对相关功能自行命名 ...

日前，又有一辆使用智能驾驶系统的车辆出现严重车祸，车辆着火，司机身亡。今年7月，某著名 媒体对于智能驾驶系统的安全性进行过一次规模比较大的测试。之后， 我和李克强教授就这些方面的 问题进行了深入探讨，现将我们的一致看法，补充一些新的建议，发表如下： 整体而言，虽然饱受测试要求不统一等非议，但那次公开测试在一定程度上暴露出了市面上汽车智能驾 驶系统产品在部分典型场景下存在的缺陷，同时反映了目前行业存在的一些问题。 一、看法观点 （1）公开测试的对象其实是具有L3相关功能的系统，并非真正意义上的L2 级系统 按照 GB/T 40429-2021《汽车驾驶自动化分级》的标准要求，当前主机厂量产的高速 NOA 和城市 NOA 等功能不是严格意义上的同时进行横向和纵向控制的L2 组合辅助驾驶功能（PA），而是具有限定条件 下自动驾驶能力的 L3 功能（CA），但又尚未达到 L3 级可靠性的要求。本次公开测试的对象系统其实 是当前市面不合格的 L3 自动驾驶功能系统，不是组合式辅助驾驶（L2 级）系统。当前行业存在着对 L2/L3 驾驶自动化分级理解不准确的问题。尽管 GB/T40429-2021 标准已经对汽车自动驾驶 ...

政策核心内容 - 推进车路协同设施建设，结合“车路云一体化”应用试点工作 [1] - 以需求为导向，推动以智慧多功能杆为主要载体的道路基础设施智能感知系统和城市云平台建设 [1] - 支撑智能网联汽车应用，改善城市出行环境，助力提升城市数字化治理水平 [1] 行业发展重点 - 道路基础设施智能感知系统和城市云平台将成为建设重点 [1] - 智慧多功能杆作为核心载体，其相关产业链将直接受益 [1] - 智能网联汽车应用将获得更完善的基础设施支持 [1]

公司财务表现 - 2025年上半年营收4.57亿元，同比下降28.37% [1] - 2025年上半年归母净利润为-0.31亿元，同比下降473.5% [1] - 业绩承压主要因城市治理、道路交通运输两大板块业务减少及收入确认进度延迟 [2] - 上半年确认信用减值损失和资产减值损失共计2244.22万元，其中应收账款坏账损失2543.01万元 [2] 主营业务分析 - 三大主业为道路交通运输、民航交通、城市治理，去年营收占比分别为41.68%、38.88%、16.72% [1] - 主营业务收入季节性明显，因采用终验法确认收入，多数项目在下半年验收 [1] - 受财政管控影响，项目建设审批更严格，城市智能交通市场投资预计持续下行 [1] 研发投入与成本管控 - 上半年研发费用为0.71亿元，同比增长3.93%，研发费用率为15.56%，同比增长4.84% [2] - 公司以科技创新为核心引擎，持续培育行业领先的系列拳头产品 [2] - 公司强化内控管理，提高项目实施效率，优化成本管控效能以提升盈利能力 [2] 低空经济战略布局 - 公司是民航空管龙头，正率先卡位低空经济战略机遇 [2] - 推动“天牧”整体解决方案落地，落实湖北省、南京市等多地低空项目 [3] - 把握国家低空新质生产力战略发展契机，拓展行业生态，打造新业务增长极 [3] 市场环境与行业展望 - 2024年我国城市智能交通市场总规模约559亿元人民币，为首次下滑 [1] - 安全隐患治理、拥堵治理等成为市场刚需领域，市场投入预计继续保持 [1] - 公司战略布局车路云一体化业务，为智慧出行产业提供基础 [3] 外部风险应对 - 进口产品在公司整体采购中占比较小，美国产品在进口产品采购中占比亦较低 [3] - 大部分进口产品具有国产替代品，“实体清单”总体影响可控 [3] - 公司将加速新技术攻关和新产品研发验证，推动国产化创新 [4]