公司基本情况 - 公司成立于2010年3月26日，于2023年12月6日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是集成电路封装用电镀产品领域龙头，市占率超过20% [1] - 公司主营电子化学品，光刻胶与电镀液业务优势突出 [1] - 公司所属申万行业为电子 - 半导体 - 半导体材料 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为4.39亿元，在行业中排名18/24，低于行业平均数15.39亿元和中位数8.78亿元 [2] - 主营业务构成：电镀液及配套试剂收入1.96亿元，占比45.37%；电镀配套材料收入1.27亿元，占比29.31%；光刻胶及配套试剂收入9468.74万元，占比21.91% [2] - 2025年三季度净利润为3486.73万元，在行业中排名15/24，低于行业平均数6058.91万元和中位数6713.85万元 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为24.96%，低于行业平均的31.95% [3] - 2025年三季度毛利率为28.57%，高于行业平均的25.67% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东和实际控制人为张兵、蔡卡敦 [4] - 董事长张兵2024年薪酬为79万元，较2023年增加19.44万元 [4] - 总经理向文胜2024年薪酬为67.35万元，较2023年增加10.23万元 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为7993户，较上期增加24.95% [5] - 户均持有流通A股数量为6916.38股，较上期减少19.97% [5] 业务亮点与机构观点 - 公司是半导体材料领域具有特色和发展潜力的公司，光刻胶和电镀业务双轮驱动 [5] - 公司产品所属市场空间预计超过200亿元 [5] - 公司面临高算力需求、高集成度发展、国产替代加速三重机遇 [5] - 光刻胶业务聚焦高技术壁垒领域，走差异化路线，在PSPI细分领域领先，并自研光刻胶树脂实现全产业链一体化 [5] - 机构预计公司2025-2027年收入同比增速分别为+55%/+45%/+40%，毛利率提升 [5] - 电镀业务是集成电路封装用电镀产品领域龙头，预计2025-2027年收入同比增速分别为+32%/+28%/+20%，毛利率稳步提升 [5] - 机构预计公司2025-2027年EPS分别为0.55/0.83/1.23元，2025年10月24日收盘价48.9元对应P/E分别为89/59/40倍 [6]

公司基本情况 - 公司成立于2003年1月23日，于2022年9月19日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为山东省烟台市 [1] - 公司是国内高端电子封装材料领域的领先企业，核心业务聚焦高端电子封装材料，具备显著的技术壁垒优势 [1] - 公司所属申万行业为电子 - 电子化学品Ⅱ - 电子化学品Ⅲ，涉及专精特新、无线耳机、先进封装、核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度，公司营业收入为10.9亿元，在行业35家公司中排名第17，低于行业平均数13.99亿元，但略高于行业中位数10.69亿元 [2] - 2025年前三季度营业收入10.9亿元，同比增长39%；归母净利润0.70亿元，同比增长15% [5] - 2025年三季度单季度营收4.0亿元，同比增长25% [5] - 主营业务构成中，新能源应用材料3.59亿元占比52.06%，智能终端封装材料1.67亿元占比24.14%，集成电路封装材料1.13亿元占比16.39%，高端装备应用材料5015.01万元占比7.27% [2] 盈利能力与偿债能力 - 2025年三季度公司毛利率为27.98%，较去年同期的26.63%有所提升，但低于行业平均的31.60% [3] - 当期净利润为7043.18万元，行业排名第22，低于行业平均数1.55亿元和行业中位数9825.88万元 [2] - 2025年三季度公司资产负债率为26.82%，虽较去年同期的17.21%有所上升，但低于行业平均的28.64% [3] 业务板块亮点 - 集成电路封装材料营收1.13亿元，同比增长87.79%，UV膜等成熟产品放量，芯片级Underfill等实现国产替代，收购泰吉诺拓宽布局 [5][6] - 智能终端封装材料营收1.67亿元，同比增长53.07%，光敏树脂材料稳定供货并迭代，客户覆盖行业头部企业，海外市场拓展有进展 [5][6] - 新能源应用材料在动力电池和储能领域与头部企业合作深入，产品出货量稳定提升 [5] - 高端装备应用材料针对核心场景定制产品 [5] 管理层与股东情况 - 公司控股股东及实际控制人为林国成、王建斌、解海华、陈昕、陈田安 [4] - 董事长解海华2024年薪酬86.09万元，较2023年的70.48万元增加15.61万元 [4] - 总经理陈田安2024年薪酬131.92万元，较2023年的112.86万元增加19.06万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.17万，较上期增加10.30%；户均持有流通A股数量为1.22万，较上期增加45.20% [5] 机构预测与评级 - 浙商证券预计公司2025-2027年营业收入分别为15.5亿元、19.7亿元、24.5亿元，归母净利润分别为1.4亿元、2.3亿元、3.2亿元，维持"买入"评级 [5] - 中银国际证券调整盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为1.46亿元、2.09亿元、2.93亿元，维持增持评级 [6]

公司基本情况 - 公司成立于1998年10月30日，于2019年11月5日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内光引发剂龙头企业，具备全产业链优势，产品质量和技术水平领先 [1] - 公司主营业务为光引发剂的研发、生产和销售，所属申万行业为基础化工 - 化学制品 - 其他化学制品 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为10.97亿元，行业排名32/79，低于行业平均数19.94亿元 [2] - 主营业务构成中，光引发剂营收5.67亿元，占比79.50% [2] - 当期净利润为-493.14万元，行业排名64/79，远低于行业平均数7443.82万元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为35.99%，高于去年同期的35.82%，也高于行业平均34.74% [3] - 当期毛利率为14.98%，高于去年同期的13.52%，但低于行业平均19.93% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为赵国锋，实际控制人为王立新、赵国锋 [4] - 董事长赵国锋2024年薪酬134.43万元，较2023年增加0.18万元 [4] - 总裁解敏雨2024年薪酬90.96万元，较2023年减少9.38万元 [4] 股东情况 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为1.24万，较上期增加14.01% [5] - 户均持有流通A股数量为1.3万，较上期减少12.29% [5] - 十大流通股东中，国泰金鹰增长灵活配置混合为新进股东，持股121.83万股 [5]

公司基本情况 - 公司成立于2004年4月26日，于2021年9月14日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均为贵州省贵阳市 [1] - 公司是国内锂离子电池正极材料领域的重要企业，主营业务为锂离子电池正极材料的研发、生产及销售 [1] - 公司所属申万行业为电力设备-电池-电池化学品，概念板块包括低空经济、小盘、融资融券等 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为10.67亿元，在行业中排名38/44，远低于行业第一名中伟股份的332.97亿元和行业平均数65.2亿元 [2] - 2025年三季度公司净利润为-3.33亿元，在行业中排名41/44，与行业第一名璞泰来18.72亿元差距明显，低于行业平均数1.98亿元 [2] - 公司主营业务构成中，正极材料收入7亿元，占比98.17% [2] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为40.13%，低于去年同期的42.00%，也低于行业平均的51.96% [3] - 2025年三季度公司毛利率为-15.18%，较去年同期的-11.82%进一步下降，且远低于行业平均的10.89% [3] 管理层与股权结构 - 公司控股股东为中国振华电子集团有限公司，实际控制人为中国电子信息产业集团有限公司 [4] - 董事长侯乔坤，1969年11月出生，拥有本科学历及浙江大学工商管理硕士学位，自2012年5月至今任公司董事长 [4] - 总经理向黔新2024年薪酬为55.76万元，较2023年的212.98万元减少了157.22万元 [4] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为1.69万户，较上期增加4.89% [5] - 户均持有流通A股数量为3.01万股，较上期减少4.66% [5] - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司退出十大流通股东之列 [5] 业务亮点与机构观点 - 公司高镍及超高镍三元正极材料销量占比达50%，成为主要营收来源，新一代中镍高电压6系材料取得进展 [6] - 公司在钠离子电池正极材料领域掌握两大主流技术路线核心制备工艺，部分产品已批量销售 [6] - 公司提前布局固态电解质与富锂锰基材料，开发出复合固体电解质材料，富锂锰基材料进入小试阶段 [6] - 机构预计公司2025-2027年归母净利润分别为-0.87亿元、1.20亿元和2.90亿元 [6]

公司概况 - 公司成立于1992年10月6日，并于1996年8月16日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内新能源汽车行业的重要参与者，专注于纯电动新能源乘用车领域 [1] - 主营业务为纯电动新能源乘用车与核心零部件的研发、生产、销售和服务 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为153.84亿元，在行业3家公司中排名第3，行业第一名比亚迪营收为5662.66亿元，第二名赛力斯为1105.34亿元 [2] - 2025年前三季度营收达153.84亿元，同比增长56.7% [6][7] - 主营业务构成中，汽车整车收入86.34亿元，占比90.72%；车辆运营收入及其他为8.83亿元，占比9.28% [2] - 2025年三季度净利润为亏损47.45亿元，排名行业第3，行业第一名比亚迪盈利242.32亿元，第二名赛力斯盈利56.37亿元 [2] - 2025年前三季度归母净利润为-34.26亿元，亏损同比收窄10.7亿元 [6][7] 盈利能力与偿债能力 - 2025年三季度毛利率为-2.70%，去年同期为-6.68%，低于行业平均毛利率14.85% [3] - 第三季度毛利率为+1.80%，为2022年以来首次转正 [6][7] - 2025年三季度资产负债率为83.81%，去年同期为92.31%，高于行业平均资产负债率77.17% [3] 股权结构与股东情况 - 控股股东为北京汽车集团有限公司，实际控制人为北京市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 截至2025年9月30日，A股股东户数为24.01万户，较上期减少11.53% [5] - 户均持有流通A股数量为2.03万股，较上期增加13.04% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股1.14亿股，相比上期增加4659.34万股；信澳星奕混合A持股3352.17万股，相比上期减少730.90万股；信澳新能源精选混合A退出十大流通股东之列 [5] 业务亮点与机构观点 - 规模效应逐步体现，极狐品牌三季度销量达3.46万辆，同比及环比分别增长19.8%和19.2%；享界品牌销量达8226辆 [6] - 2025年1-9月公司累计销量为11.15万辆，同比增长64.34%，第三季度单季销量4.43万辆，同比及环比分别增长11.32%和12.45% [7] - 极狐T1于9月11日上市，当月销量过万，上市12小时内获得26558台大定订单 [6][7] - 极狐全新阿尔法T5于10月28日上市，并新增增程版本车型 [6][7] - 高端化产品享界S9T于9月16日上市，上市72小时内大定突破1万台，上市25天大定突破20000台 [6][7] - 新款享界S9将于11月上市 [6][7] - 中泰证券和上海证券均维持对公司"增持"评级 [6][7]

公司基本情况 - 公司成立于1993年11月15日，于1990年12月19日在上海证券交易所上市，注册及办公地址均位于上海 [1] - 公司是国内PCB行业重要企业，在高多层板及HDI板技术领域深耕多年，拥有多项特色工艺且已量产 [1] - 主营业务为生产和销售PCB产品、互联网接入服务、IT系统集成及解决方案，所属申万行业为电子-元件-印制电路板 [1] - 控股股东为珠海华实焕新方科投资企业（有限合伙），实际控制人为珠海市人民政府国有资产监督管理委员会 [4] - 董事长兼总裁陈宏良，1968年出生，硕士研究生学历，高级经济师，现任珠海华发科技产业集团副董事长等职 [4] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为33.98亿元，在行业44家公司中排名第17，行业平均营收为49.13亿元，中位数为26.59亿元 [2] - 2025年三季度净利润为3.17亿元，行业排名第13，行业平均净利润为4.81亿元，中位数为1.01亿元 [2] - 主营业务构成中，销售商品21.15亿元占比98.83%，提供服务2496.88万元占比1.17% [2] - 2025年半年报显示营收和利润双增长，H1实现营收21.40亿元，同比增长35.60%；归母净利润1.73亿元，同比增长15.29% [5][6] 财务指标分析 - 2025年三季度公司毛利率为23.06%，高于去年同期的21.46%，且高于行业平均的20.58% [3] - 2025年三季度资产负债率为49.85%，高于去年同期的36.26%，也高于行业平均的44.70% [3] 股东结构变化 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为29.23万，较上期增加34.96%；户均持有流通A股数量为1.43万，较上期减少25.90% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第五，持股5127.35万股，相比上期增加2458.07万股 [5] - 华夏行业景气混合A（003567）为新进股东，位居第七大流通股东，持股4608.68万股 [5] - 南方中证1000ETF（512100）位居第十大流通股东，持股2668.59万股，相比上期减少25.36万股 [5] 业务亮点与增长动力 - 受益算力需求旺盛，PCB业务结构优化，高端领域订单增加带动营收增长 [5] - 高多层及HDI技术积累深厚，多种特色工艺已量产，与国内通讯领军企业合作 [5] - 产能加速投放，推动结构优化，珠海、重庆基地升级，泰国基地试生产 [6] - 多年深耕高端数通PCB领域，与龙头企业合作，为高增长领域做好准备 [6] - 定增加码高端AI及算力类HDI，有望驱动新一轮成长 [5] 管理层薪酬 - 董事长薪酬从2023年的315.2万增加至2024年的466.31万，增加了151.11万元 [4] 机构业绩预测 - 长城证券预计公司2025至2027年归母净利润为3.52亿元、4.40亿元、5.45亿元 [5] - 长江证券预计公司2025至2027年将实现归母净利润3.46亿元、4.34亿元和5.41亿元 [6]

公司概况 - 公司是我国流程工业自动化、信息化龙头企业，具备深厚技术底蕴和全产业链服务能力，为工业企业提供全面智能制造解决方案 [1] - 公司主营业务是以自动化控制系统为核心，涵盖工业软件、自动化仪表及运维服务的智能制造产品及解决方案 [1] - 公司所属申万行业为机械设备 - 自动化设备 - 工控设备，涉及一带一路、工业4.0、核电等多个概念板块 [1] 经营业绩 - 2025年三季度营业收入为56.54亿元，在行业30家企业中排名第三，行业平均数为24.94亿元 [2] - 主营业务构成中，工业自动化及智能制造解决方案收入22.38亿元，占比58.43%，是核心收入来源 [2] - 2025年三季度净利润为4.39亿元，在行业中排名第三，行业平均数为2.71亿元 [2] 财务指标 - 2025年三季度资产负债率为44.00%，高于去年同期的41.88%，且高于行业平均的34.21% [3] - 当期毛利率为31.87%，低于去年同期的32.85%，也低于行业平均的33.30% [3] 股东结构 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为4.38万，较上期增加9.67% [5] - 户均持有流通A股数量为1.79万，较上期减少8.75% [5] - 十大流通股东中，易方达上证科创板50ETF和华夏上证科创板50成份ETF分别减持332.23万股和1266.81万股，而华夏中证机器人ETF增持325.21万股 [5] 机构观点与创新业务 - 公司核心产品DCS和SIS国内市占率第一，并创新推出会员订阅模式，软件年费ARR收入达0.77亿元 [6] - AI产品和机器人等创新业务逐步商业化，TPT业务收入1.54亿元，机器人业务收入1.22亿元 [6] - 招商证券预计公司2025-2027年收入分别为90.92亿元、99.35亿元、109.31亿元，归母净利润分别为11.35亿元、12.82亿元、14.44亿元 [6]

公司基本情况 - 公司成立于1999年3月18日，于2000年9月19日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内领先的钢铁企业，核心业务为黑色金属冶炼及压延加工，钢材、钢坯及其他金属材料销售 [1] - 公司在先进钢铁材料研发上有显著技术壁垒，涉及债转股、特高压、油气管网核聚变、超导概念、核电等概念板块 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为432.83亿元，在行业中排名第11位，低于行业平均数598.33亿元和中位数480.8亿元 [2] - 同期净利润为20.89亿元，在行业中排名第3位，远高于行业平均数8.08亿元和中位数3.56亿元 [2] - 主营业务构成中，钢材销售贡献180.45亿元，占比62.34%；其他销售贡献109亿元，占比37.66% [2] 财务健康状况 - 2025年三季度资产负债率为59.21%，较去年同期的59.33%略有下降，并低于行业平均的63.37% [3] - 2025年三季度毛利率为13.80%，较去年同期的11.88%有所提升，并显著高于行业平均的5.68% [3] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，A股股东户数为5.4万，较上期减少15.12% [5] - 户均持有流通A股数量为11.41万，较上期增加17.81% [5] - 多家机构投资者调整持股，其中红利低波（512890）增持1257.67万股，华泰柏瑞上证红利ETF（510880）增持545.98万股，而香港中央结算有限公司减持2161.23万股 [5] 机构观点与前景 - 东方证券指出公司产品结构持续优化，25Q3单季度毛利率创新高，高端材料研发在"卡脖子"领域持续突破，预测2025-2027年每股净资产为4.62、4.92、5.27元，对应目标价6.68元，维持买入评级 [6] - 民生证券认为公司未来核心看点包括高端产品助力高质量增长、数智化驱动降本增益以及产业链延伸新突破，预计2025-2027年归母净利润依次为28.26/30.92/34.52亿元，维持"推荐"评级 [6] - 行业减产措施有望推进，钢价企稳预期下公司盈利空间有望拓展 [6]

公司基本情况 - 公司成立于2009年12月23日，于2016年3月10日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是国内知名白酒企业，拥有深厚酿酒文化底蕴和独特酿造工艺，产品品质优良，市场知名度和美誉度较高 [1] - 公司主要从事白酒的生产和销售，所属申万行业为食品饮料 - 白酒Ⅱ - 白酒Ⅲ [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司实现营业收入23.06亿元，在行业20家公司中排名第14位，低于行业平均数158.89亿元和中位数35.16亿元 [2] - 公司主营业务构成中，100-300元产品营收9.69亿元，占比55.10%，是核心产品；300元以上产品营收3.8亿元，占比21.62%；100元以下产品营收3.66亿元，占比20.82% [2] - 2025年三季度公司净利润为3.13亿元，行业排名第13位，低于行业平均数62.86亿元和中位数4.35亿元 [2] - 2025年前三季度公司实现营收23.06亿元，同比下滑1.0%，归母净利润3.24亿元，同比下滑2.8% [6] - 2025年第三季度单季公司实现营业收入5.46亿元，同比下滑4.89%，归母净利润0.25亿元，同比下滑33.02%，扣非归母净利润0.29亿元，同比下滑18.87% [5] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为31.46%，去年同期为24.45%，低于行业平均32.41% [3] - 2025年三季度公司毛利率为64.65%，去年同期为64.14%，低于行业平均67.32% [3] - 公司产品结构保持升级趋势，300元以上价格带占比提升，年份系列具备韧性 [5] - 公司毛利率有所提升，期间费用率下降，但所得税率提升幅度较大影响净利率 [6] - 公司合同负债增长，现金流表现良好 [6] 股东结构与管理层 - 公司控股股东为甘肃亚特投资集团有限公司，实际控制人为李明 [4] - 董事长兼总裁周志刚2024年薪酬为290.79万元，2023年为285.66万元，同比增加5.13万元 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为4.16万户，较上期减少6.53%；户均持有流通A股数量为1.22万股，较上期增加6.98% [5] - 十大流通股东中，招商中证白酒指数A（161725）持股2306.10万股，相比上期增加209.97万股；酒ETF（512690）持股785.36万股，为新进股东 [5] 机构观点与盈利预测 - 天风证券预计公司2025-2027年归母净利润分别为3.79亿元、4.12亿元、4.63亿元，维持"买入"评级 [5] - 开源证券下调公司2025-2027年盈利预测，预计归母净利润分别为3.8亿元、4.1亿元、4.5亿元，同比增速分别为-2.2%、+8.9%、+9.0%，维持"增持"评级 [6] - 机构指出公司省内经营质量较优，省外经销商调整，合理控制发货节奏 [5]

公司基本情况 - 公司成立于2002年10月28日，于2007年8月10日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是国内光储逆变器领域的重要企业，在逆变器及储能产品方面具备较强技术实力和市场竞争力 [1] - 公司主营业务为金属工具箱柜产品以及高低压成套开关设备和元器件产品的研发、生产和销售 [1] - 公司所属申万行业为机械设备 - 通用设备 - 金属制品 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度公司营业收入为25.9亿元，在行业中排名第9位（共82家公司），高于行业中位数8.67亿元，略低于行业平均数27.49亿元 [2] - 公司主营业务构成中，光储逆变器收入9.33亿元，占比54.62%，是最大收入来源；工具箱柜收入4.68亿元，占比27.39%；机电钣金制品收入1.58亿元，占比9.27%；储能产品收入1.2亿元，占比7.03% [2] - 2025年三季度公司净利润为1.82亿元，在行业中排名第15位（共82家公司），高于行业平均数1.24亿元和行业中位数5091.96万元 [2] - 2025年前三季度公司营收25.90亿元，同比增长6.14%；归母净利润1.37亿元，同比增长27.26% [5] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为56.25%，高于行业平均水平的39.81% [3] - 2025年三季度公司毛利率为29.47%，高于行业平均水平的22.64% [3] 股权结构与股东情况 - 公司控股股东为浙江正泰电器股份有限公司，实际控制人为南存辉 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为3.58万户，较上期增加4.68% [5] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为新进股东，持股601.84万股；华安安康灵活配置混合A为新进股东，持股222.67万股 [5] 管理层信息 - 公司董事长陆川，1981年出生，博士学历，持有中国法律职业资格证和美国纽约州律师资格 [4] - 公司总经理周承军，1973年出生，硕士学位，正高级工程师，2024年薪酬188.54万元，较2023年增加29.7万元 [4] 机构观点与业绩预测 - 东吴证券预计公司2025-2027年归母净利润为2.8亿元、3.9亿元、5.2亿元，同比增速分别为29%、40%、32%，维持"买入"评级，目标价27元 [5] - 中金公司首次覆盖公司给予跑赢行业评级，目标价22.00元，认为公司已形成光储业务和金属制品业务"双主业驱动"格局 [6] - 中金公司预计公司2025年、2026年EPS分别为0.83元、1.13元，2024-2026年复合年增长率为37% [6] - 机构看好公司光储业务战略聚焦高盈利海外市场和高门槛市场，在美、韩、中国部分市场市占率高，且逆变器在美国地面电站取得突破，储能在欧洲和日本增长 [6]