上海自贸区离岸债券发行与离岸金融发展 - 上海自贸区成功发行5亿元离岸债券，支持境外主体国际市场发债融资[2] - 离岸债券发行拓展离岸人民币资金池，推动上海成为离岸人民币资产聚集地[2] - 临港新片区离岸贸易金融服务综合改革试点实现跨境收支6.48亿元，结算流程从2-3个工作日压缩至秒级[2] - 2025年一季度临港新片区离岸转手买卖规模81.53亿美元，同比增长56.67%[3] 金融市场与基础设施建设 - 上海证券交易所推出科创成长层，32家未盈利科创板企业纳入[6] - 上海黄金交易所启用香港国际板指定仓库，上线离岸人民币黄金交易合约[6] - 上海期货交易所发布国际化业务规则，为引入境外参与者奠定基础[6] - 人民币跨境支付系统(CIPS)开通国际信用证业务，新增6家外资直参行[7] - 2025年上半年上海跨境人民币收支总额16.2万亿元，同比增长15%，占全国46.5%[7] 外资机构加速布局 - QDII新批额度30.8亿美元，星展、汇丰、渣打等外资银行获额度支持全球资产配置[8][10] - 友邦人寿、荷兰全球人寿获批筹建保险资管公司[10] - 汇丰银行参与分行从5家扩展至20家，渣打银行参与本外币一体化资金池试点[10] - 上海持牌金融机构中外资占比约三分之一[10]

上海自贸区离岸金融发展 - 上海自贸区成功发行5亿元离岸债券，支持境外主体国际市场融资，标志着"发展自贸离岸债"政策落地 [2] - 临港新片区离岸贸易金融服务试点实现跨境收支6.48亿元，结算流程从2-3天压缩至秒级，完成22笔业务 [2] - 2025年一季度临港新片区离岸转手买卖规模达81.53亿美元，同比增长56.67%，计划打造"全球接单、境外加工、临港结算"模式 [3] 科创板与金融市场基础设施 - 上交所推出科创成长层，32家未盈利科创板企业首批纳入，增强市场包容性 [5] - 上海黄金交易所香港国际板指定仓库启用，支持离岸人民币交易和就地交割 [5] - 上期所发布国际化业务规则，为引入境外参与者奠定基础 [6] 人民币国际化进展 - CIPS开通人民币国际信用证业务，新增6家外资直参行覆盖非洲、中东等地区 [6] - 2023年上半年上海跨境人民币收支总额16.2万亿元，同比增长15%，占全国46.5% [6] 外资机构布局动态 - QDII新批30.8亿美元额度，星展、汇丰、渣打等外资银行获准拓展全球资产配置业务 [7][8] - 外资加速布局上海，友邦人寿、荷兰全球人寿获批筹建保险资管公司，汇丰银行外汇展业分行从5家扩至20家 [9] - 渣打银行参与所有批次跨国公司本外币一体化资金池试点 [9]

金融系统党的建设 - 坚决落实党中央对金融工作的集中统一领导 引导金融机构树立正确经营观 业绩观 风险观 [1] - 通过党建引领推动央地优势互补 资源共享 工作协同 完善地方金融机构党建管理体制 [1] - 一体推进金融系统正风肃纪反腐 打造忠诚干净担当的高素质专业化金融干部人才队伍 [1] 国际金融中心建设 - 推动金融改革事项和开放举措平稳落地 加强与中央金融管理部门协作 为国家试制度测压力探新路 [2] - 强化对科技创新全生命周期金融支持 聚焦科技型企业全链条金融服务需求 发挥科创金融改革试验区作用 [2] - 开展国际金融中心建设"十五五"研究谋划 科学研判形势 对标国际一流 服务金融强国建设 [2] 金融业经济贡献与风险防控 - 加大金融支持稳就业 稳企业 稳市场 稳预期力度 提升金融服务质效 巩固经济回升向好态势 [2] - 牢牢守住不发生系统性金融风险底线 [2]

上海国际金融中心与衍生品市场共生发展 - 衍生品交易是国际金融中心的核心驱动力 上海期货交易所2024年衍生品成交量达60亿手 占全球商品衍生品交易量的18% 上海原油期货日均成交量突破50万手 上海金基准价参与度达25% 成为全球第二大黄金定价基准 银行间市场利率互换交易量达45万亿元 [2] - 国际金融中心为衍生品市场提供发展沃土 自贸试验区政策推动区内衍生品交易量2024年同比增长40% 上海清算所实现人民币衍生品T+0跨境清算效率提升50% 人才计划促使衍生品专业人才净流入超1万人 [3] - 人民币国际化与衍生品创新联动 2024年跨境人民币衍生品交易量达12万亿元 推动人民币成为全球第五大衍生品交易货币 绿色衍生品规模目标2025年突破1万亿元 [4] 离岸金融与衍生品交易互动机理 - 离岸金融为衍生品提供发展空间 香港离岸人民币衍生品交易量占全球72% 新加坡创新亚洲美元及货币互换等产品 上海自贸试验区FT账户支持企业操作境外汇率衍生品 [8] - 衍生品交易提升离岸金融吸引力 香港凭借离岸人民币衍生品稳居全球最大离岸人民币中心 新加坡通过非本币衍生品实现特色化发展 [9][10] 衍生品市场国际化推进方向 - 深化跨境监管合作 探索混业监管过渡 建立跨部门监管协调机制 [12] - 强化产品创新与风险隔离 2026年底前复杂产品占比控制在15%以内 设立创新实验室完善测试流程和标准 [13] - 加速基础设施国际化 上海清算所2027年实现与Euroclear实时对接 2025年底跨境清算周期缩短至T+0.5 [14][15] - 对标国际市场需求 开发覆盖大宗商品汇率利率等领域的衍生品工具 优化保证金和交割服务 缩小境内外价差 [16][17] 上海金融衍生品市场开放与创新 - 优先布局利率衍生品如国债期货和SHIBOR期货 外汇衍生品如CNH/USD期货 新能源金属衍生品如锂钴期货 以及股指与个股衍生品如中证1000期权 [18] - 试点加密货币与稳定币衍生品交易 开发稳定币利率互换合约 建立数字资产衍生品沙盒 探索央行数字货币在清算中的应用 [19] - 配套政策支持 允许衍生品交易资金在FT账户内自由兑换 对数字货币衍生品采用监管沙盒 加强与中国香港和新加坡交易所互联互通 [19] 专业能力与市场发展 - 培育专业交易团队 研发创新型标准化衍生品 提升市场活跃度 助力人民币国际化与金融高质量发展 [20]

上海金融业联合会换届大会 - 交通银行董事长任德奇当选第五届理事会理事长，中国太平洋保险集团原董事长孔庆伟等7人当选常务副理事长，黄浦区人民政府原副巡视员江锡洲当选监事长，朱培隽当选秘书长 [1] - 上海市委常委、常务副市长吴伟强调联合会要发挥平台、桥梁、窗口作用，建强金融之家凝聚发展合力，畅通金融之桥服务实体经济，擦亮金融之窗深化对外开放 [5] - 第四届理事会工作报告显示，过去三年联合会在强化功能作用、推进普惠金融顾问制度、打造行业品牌活动、促进金融机构创新合作、开展国际交流五方面取得成效 [5][6] 上海国际金融中心建设 - 联合会作为重要参与者，秉持"立足上海、服务金融、推动创新、合作共赢"宗旨，在规范治理、服务实体、提升行业影响、发挥智囊作用方面获行业认可 [3] - 新一届理事会将聚焦三大方向：增强金融服务功能（朋友圈）、畅通金融服务渠道（服务员）、提升金融开放水平（展示窗） [8][9] - 具体措施包括凝聚在沪金融机构合力，支持科创企业对接金融服务，利用外资总部与中资海外网络推进"走出去"与"引进来" [5][8]

上海金融业联合会换届 - 交通银行董事长任德奇再度当选为新一届理事长 孔庆伟 李俊杰 张剑 林顺才 赵永刚 施红敏 谢伟担任常务副理事长 朱培隽出任秘书长 [1] 上海国际金融中心建设进展 - 上海金融市场规模能级显著提升 服务实体经济实效不断增强 国际化水平稳步提高 竞争力和影响力持续增强 [1] - 上海金融业联合会自2009年成立以来 致力于发挥上海金融业整体优势 担当窗口 平台 桥梁和纽带角色 [2] 重点工作方向 - 深化金融市场建设 服务实体经济 畅通人民币跨境支付 提升在沪金融机构服务能力 [1] - 推动金融机构精准创新 完善多层次资本市场 促进资本接续 推进银保协同 加大数据赋能 [1] - 深化对外开放 用好外资总部与中资海外根据地网络布局 加强"走出去"(深化国际交流合作)和"引进来"(打造一流金融营商环境) [2] 新一届联合会工作目标 - 以务实举措凝聚会员力量 以专业服务支持实体经济发展 以开放姿态提升国际化水平 [3] - 发挥社会组织作用 推动各项工作走深走实 服务上海国际金融中心建设大局 [3]

上海国际金融中心建设政策支持 - 中央金融委员会发布《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，中国人民银行、国家金融监管总局等宣布多项实质性举措，证监会推出在科创板设置科创成长层，重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市 [2] - 中国人民银行、金融监管总局、国家外汇管理局及上海市人民政府发布《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》，提出"探索上海黄金交易所特定品种交割国际化，设置境外交收库"等 [2] - 这一系列政策的目标是在确保金融安全的前提下持续强化上海金融开放枢纽门户功能，增强人民币资产全球配置中心、风险管理中心地位 [2] 上海国际金融中心建设战略突破方向 - 通过持续推进高水平金融开放实现上海由区域性的开放枢纽跃升为全球金融体系的关键枢纽 [3] - 通过强化人民币资产的配置功能实现上海以人民币计价的世界级资产配置中心与风险管理中心的战略性突破 [3] - 通过进一步健全完善高度发达的金融要素市场和金融生态环境，形成广受全球市场主体认可的国际金融中心气质或国际声誉机制 [3] 国际金融中心竞争态势 - 伦敦推出独立的金融监管法案《2023年金融服务和市场法案》，改革招股说明书制度，简化企业上市融资流程 [4] - 香港市场掀起IPO热潮，募资额重返全球首位，且这一趋势有望延续 [4] - 英国和美国提出建立全球加密资产技术和金融科技创新中心，纽约和新加坡显著加大对金融科技产业的投入 [5] 上海离岸金融市场建设 - 上海已成为我国开展离岸金融活动金额最大的城市，已形成离岸人民币债券、离岸银行业务、离岸经贸业务等多元化的离岸金融产品服务体系 [7] - 2024年12月上旬，央行上海总部等多部委联合发布50条措施，推动临港新片区金融领域高水平开放 [7] - 建议给予上海离岸金融业务适当特殊的减税优惠和特殊的监管制度安排，明确司法管辖权在上海 [8] 人民币全球交易网络建设 - 建议打通上海离岸市场与中国香港、伦敦、新加坡等离岸金融市场的互联互通，可将现有的在岸市场中股票、债券、银行间的市场互联互通机制扩展到上海离岸市场 [9] - 国际投资者在我国股票市场和债券市场的占比均不足5%，市场参与度有较大的提升空间 [9] - 建议重视境外机构持有人民币资产进行保值增值的现实需求，通过创新性产品设计吸引国际资金流向上海 [9] 上海证券市场国际化 - 上海提升国际金融中心能级需要加快形成国际化的证券市场，可考虑适时在上证所启动海外企业赴上海上市 [10] - 上证所主板市场上市结构存在传统行业为主的问题，可在科创板上市经验基础上在主板鼓励更多的新兴企业、国际企业、双股权公司上市 [10] - 上海可追踪主要国际金融中心的税收优惠安排，针对政府鼓励的金融科技行业、自贸区离岸金融贸易适当给予减税优惠 [10] 国际金融中心声誉建设 - 建议尽快设立统一的官方《上海市国际金融中心发展年度报告》发布平台，适时向国内外市场主体披露上海建设国际金融中心的动态信息 [12] - 建议在统一的平台上动态发布《上海国际金融中心建设报告多语种查询平台》，提升国际舆论宣传的覆盖面 [13] - 建议动态发布多语种的面向国外金融机构的监管制度和业务指南，便利国际市场主体来上海投资与展业 [13] 金融机构竞争力提升 - 建议筛选出一批种子选手，参照国际顶尖金融机构的核心财务指标与竞争力要素，对标对表，力争在"十五五"时期培育出一批能与国际顶尖金融机构相抗衡的国有控股金融企业 [14] - 建议加快培养一批能够适应国际金融竞争生态、熟练掌握国际金融管理工具、有着强烈使命感与国家责任感的金融机构负责人 [14] - 建议加大全球金融治理人才的培养和储备，提升重大国际金融议题的设计与创意能力以及国际协调力与领导力 [14]

宏观层面 - 6月24日央行等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，设5000亿元服务消费与养老再贷款等19项举措支持消费领域，推动社会综合融资成本下降 [1] - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，金融监管总局、上海市政府配套印发行动方案 [1] - 6月27日央行开展5259亿元7天期逆回购操作，利率1.40%，当日1612亿元逆回购到期，单日净投放3647亿元 [1] - 美联储6月议息会议维持4.25%-4.5%利率不变，下修2025年GDP预期，上修通胀和失业率预期 [2] - 因加拿大推进数字服务税，特朗普决定终止与加拿大贸易谈判并将公布新关税，美元兑加元涨幅扩大，加拿大股指冲高回落，10年期国债收益率短线下挫 [2] 金融市场 - 今年首单购物中心公募REITs中金中国绿发商业REITs上市，募集规模15.8亿元，网下认购倍数249倍，底层资产为济南领秀城贵和购物中心 [2] - 6月27日A股三大指数涨跌不一，沪指跌0.70%，深证成指涨0.34%，创业板指涨0.47%，沪深两市成交额15411亿，较昨日缩量421亿 [3] - 6月27日沪深300指数收盘3921.76，环比下跌24.26 [4] 期货市场 焦炭焦煤 - 6月27日焦炭加权指数收盘价1425.5，环比上涨35.5；焦煤加权指数收盘价855.9元，环比上涨39.8 [5][6] - 港口焦炭现货市场报价平稳，焦企盈利不佳部分限产，钢厂补货积极性回升，焦企出货好转库存缓解；山西吕梁主焦煤上调20元，蒙煤市场偏强但成交清淡，下游焦企补库，煤矿去库报价提涨 [8] 郑糖 - 巴西6月糖产量预计大幅下滑，6月上半月甘蔗压榨量料为3987万吨，较上年同期减少19.3%，美糖震荡走高，郑糖2509月合约夜盘震荡小幅走高 [8] - 美国商品期货交易委员会数据显示，截至6月24日当周投机客增持ICE原糖期货和期权净空头头寸7496手至109203手 [8] 胶 - 沪胶上周五夜盘窄幅震荡，上海期货交易所天然橡胶库存214920吨环比+2206吨，期货仓单191960吨环比-880吨；20号胶库存34271吨环比-4638吨，期货仓单27618吨环比-4638吨 [9] 豆粕 - 国际市场美豆进入生长关键期，未来美国中西部温暖多雨利于生长，市场预计美国2025年大豆播种面积为8365.5万英亩，略高于3月底报告 [9] - 6月27日国内豆粕期价震荡运行，主力M2509收于2946元/吨，涨幅0.34%，进口大豆到港，油厂开工率高，豆粕库存将增加，价格承压偏弱 [9] 生猪 - 6月27日生猪期货震荡运行，主力LH2509收于14005元/吨，跌幅0.25%，居民消费疲软，终端采购热情不足，出栏均重下降，二次育肥减少，猪源供应增加，市场供需宽松，期货上行空间受限 [10][12] 沪铜 - 沪铜市场因供应端收缩、需求预期改善等因素价格震荡上行突破关键点位，但存在美国铜关税政策等不确定性 [12] 棉花 - 周五夜盘郑棉主力合约收盘13845元/吨，6月30日全国棉花交易市场新疆指定交割仓库基差报价最低为430元/吨，棉花库存较上一交易日减少32张 [12] 铁矿石 - 6月27日铁矿石2509主力合约震荡上涨，涨幅1.99%，收盘价716.5元，海外发运量和国内到港量回升，港口库存累计，钢厂高炉复产，铁水产量增加，供需双增，短期震荡 [12] 沥青 - 6月27日沥青2509主力合约震荡收跌，跌幅0.03%，收盘价3561元，加工利润好转，周产量增加，出货量回升，但部分地区降雨阻碍刚需，需求清淡，短期震荡 [13] 原木 - 6月27日原木2509开盘795、最低776、最高799、收盘791、日增仓967手，关注793 - 800区间压力和07交割信息 [13] - 6月27日山东、江苏辐射松原木现货价格持平，1 - 5月原木进口量同比减少13.4%，5月同比减少18.5%，港口库存逼近5个月新低，需求弱，成交弱，关注现货价格和进口数据 [13] 钢材 - 国家发展改革委表示“两新”政策显效，今年以旧换新商品销售额超1.4万亿元，将推出设备更新贷款贴息政策，超长期特别国债资金支持设备更新2000亿元，第一批1730亿元已安排，第二批在审核筛选，淡季需求弱势，关注关税政策和7月政治局会议动向 [14] 氧化铝 - 国内铝土矿港口库存回落但仍充足，几内亚供给扰动缓和，雨季发运量或收减，报价暂稳；国内氧化铝供给宽松，进口增加，在产产能高位；电解铝在产产能稳定，需求稳定，基本面供给偏多、需求持稳 [14][15] 沪铝 - 国内电解铝产能稳定，下游需求走弱，铝水比例走低，铸锭量回升，铝锭去库速率放缓；下游消费行业淡季，开工率和订单下滑；受宏观政策影响，需求预期逐步改善，基本面供给持稳，需求短期回落长期向好，宏观情绪主导行情 [15] 碳酸锂 - 电池级和工业级碳酸锂价格环比上涨，现货成交价格重心震荡上行，但市场仍供大于求，矛盾突出 [15] - 供应端可流通货源充足，库存压力未缓解，价格回升受宏观及市场情绪驱动；需求端下游企业采购审慎，观望情绪浓，倾向长协加量采购 [16]

上海国际金融中心建设政策支持 - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》，金融监管总局与上海市人民政府联合发布《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》[1] - 中国人民银行会同金融监管总局、国家外汇局、上海市人民政府共同印发《上海国际金融中心进一步提升跨境金融服务便利化行动方案》[4] - 国家外汇管理局在上海等地启动"跨境金融服务平台"新型离岸国际贸易业务背景核验应用场景试点[5] 金融机构参与情况 - 交通银行在银行间市场代理清算量、期货市场结算量、证券市场结算量和债券、外汇、货币等各细分市场交易量均排名市场前列[3] - 交通银行积极参与大宗商品市场建设，助力扩大"上海金""上海油""上海铜"等"上海价格"全球辐射能力[3] - 光大银行上海分行作为首批试点银行，完成了首笔新型离岸贸易业务信息登记、海运提单核验[5] - 浦发银行整合跨境结算、融资信贷、风险管理等多元化金融产品与服务，为企业"走出去"打造全方位金融解决方案[8] 跨境金融服务创新 - 银行业金融机构围绕《行动方案》工作要求，聚焦上海国际金融中心定位和区域发展特点制定工作方案[4] - 交通银行运用区块链技术实现电子提单和贸易单据数字化流转，提升数字化服务水平[7] - 交通银行开展跨境银团贷款转让业务，依托境内外一体化经营布局拓宽融资渠道[7] - 《行动方案》涵盖跨境结算、汇率避险服务、融资服务、保险保障及综合金融服务等[4] 国际金融中心建设意义 - 国际金融中心可以汇集全球资金、信息和人才，成为国际金融活动的枢纽[2] - 吸引国内外金融机构集聚将促进金融创新，推动金融业整体水平提升[2] - 支持企业"走出去"是增强上海国际金融中心竞争力和影响力的重要一环[7] - 上海国际金融中心建设有利于提升国际金融影响力，优化资源配置[2]

政策发布与解读 - 上海资产管理协会举办"'2025陆家嘴论坛'中央金融管理部门发布政策学习会"，约100位会员单位代表参会 [1] - 上海市委金融办、上交所、证券研究所等机构代表出席活动并发表政策解读 [1] - 中央金融委员会印发《关于支持加快建设上海国际金融中心的意见》 [2] - 中国人民银行宣布将在上海实施8项重磅金融开放措施 [2] - 国家金融监督管理总局、上海市人民政府印发《关于支持上海国际金融中心建设行动方案》 [2] - 中国证监会发布《关于在科创板设置科创成长层增强制度包容性适应性的意见》 [2] 行业发展规划 - 上海资产管理协会将坚持监管互动原则，打造与监管部门沟通平台 [2] - 协会将持续提升行业机构专业服务能力，推动资产管理行业高质量发展 [2]