财务表现 - 2025年上半年营业收入34.11亿元 同比下降6.32% [1] - 归属于上市公司股东的净利润4988万元 同比增长46.12% [1] 战略定位 - 以"一点三线""一体两翼"为战略定位 聚焦装备制造业 [1] - 在工程装备 特种装备 航空装备三大领域全面发展 [1] - 推动企业朝国际化 智能化 绿色化 高端化方向高质量发展 [1] 技术创新 - 申请专利102件 其中发明43件占42.16% [1] - 获得授权专利95件 其中发明36件 计算机软著登记15件 [1] - 10项技术与产品入选湖南省绿色低碳先进适用技术目录 [1] - "挖掘绿色低碳'新动力'"案例入选全国技术贸易创新实践案例 [1] 产品开发 - 承担各类项目115项 成功下线20款样机 [2] - 实现9款产品量产及3项基础技术研究结项 [2] - 深井套管车载钻机关键技术达国际领先水平 [2] - 160吨矿用挖掘机投用后油耗降低15% 出勤率提升20% [2] 内部管理 - 建立高效柔性的智能制造工厂 [2] - 深度应用新一代信息技术提升生产效率 降低生产成本 [2] - 建立国内一流配套服务体系和高效规范服务监管体系 [2] 国际化进展 - 出口规模持续扩大 海外销售收入占比提升 [2] - 非洲市场销售收入同比激增75% 配件收入增长20% [2] - 产品覆盖全球180余个国家和地区 [2] - 旋挖钻机销售额同比增长40% PRO系列旋挖在欧洲销量增长超200% [2] 未来发展方向 - 以技术定制化 绿色智能化 服务属地化为核心引擎 [2] - 构建差异化国际竞争力 [2] - 在高端装备制造业继续发展 [2]

财务表现 - 上半年营业收入76.04亿元 同比增长0.8% [1] - 归母净利润6.76亿元 同比下降15.79% 为上市以来首次中期净利润下滑且降幅达两位数 [1] - 第二季度归母净利润同比及环比降幅均超20% [1] - 营业成本同比增长5.29% 毛利润同比减少13.5% 毛利率下降3.39个百分点 [1] 业务结构 - 预制菜（速冻菜肴制品）销售24.16亿元 同比增长9.4% 为唯一增长品类 [2] - 速冻调制食品营收同比下滑1.94% 速冻面米制品营收同比下滑3.89% [2] - 境外市场收入占比不足1% 与国际化战略目标存在差距 [4] 成本与费用 - 原材料价格上涨（小龙虾、鱼糜等）为主要成本压力来源 [1] - 市场竞争加剧导致促销力度加大 进一步压缩毛利率 [1] - 销售费用及管理费用同比下降 主因广告宣传、促销费用及股份支付费用减少 [2] 战略动向 - 7月完成H股上市 成为A+H双重上市企业 [4] - 维持高分红政策 中期派发红利4.73亿元 占归母净利润70.02% [2] - 预制菜业务增速持续放缓 行业受国标未出台制约 [2]

核心财务表现 - 2025年上半年营业总收入619.33亿元 同比增长3.37% [1] - 扣非归母净利润70.16亿元 同比增长31.78% 创历史新高 [1] - 公司维持全年9%利润率目标不变 [1] 分业务业绩表现 - 液体乳业务收入361.26亿元 市场份额居行业第一 [4][7] - 奶粉及奶制品业务收入165.78亿元 同比增长14.26% 市场份额行业第一 [4] - 冷饮业务收入82.29亿元 同比增长12.39% 稳居市场第一 [4][7] - 婴幼儿奶粉零售额市场份额达18.1% 同比提升1.3个百分点 跃居全国第一 [4] - 羊奶粉市场份额达34.4% 同比提升3.0个百分点 [6] - 母婴渠道零售额增长领先行业 电商渠道零售额增速超30% [6] - 面向餐饮客户的奶酪/乳脂业务营收同比增长超20% [7] 产品创新与研发 - 主营业务新品收入合计占比达14.7% [8] - 与清华大学合作开展母乳低聚糖研究项目 获ESPHGAN最高评分 [9] - 联合江南大学构建代糖原料数据平台 解决减糖产品口感问题 [9] - 与同仁堂合作推出药食同源系列产品 舒化无乳糖猴头菇牛奶上市第三个月增长近300% [9] - 在北纬48°呼伦贝尔草原建设限定有机牧场 [10] - 奶酪/乳脂全渠道零售额市场份额达15.2% [6] 国际化进展 - 海外冷饮业务营收增长14.4% 婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7% [13] - 金领冠婴幼儿奶粉全面登陆香港市场 [14] - Cremo冷饮品牌进入沙特市场 覆盖3000个销售点 月销量近50万支 [14] - 美国洛杉矶旗舰店投入运营 佳贝艾特羊奶粉/牧恩黄油已上市 [14] - 通过FIBA亚洲杯赛事扩大中东市场影响力 [14] - 全球拥有15个研发中心、81个生产基地 产品销往60多个国家和地区 [15] 战略布局 - 奶粉及奶制品收入占比从2019年11%提升至27% [6] - 开辟乳深加工赛道 推动产业升级 [10] - 拓展非乳业务包括健康水饮、牛肉、宠物食品等高潜力领域 [12] - 通过全球资源整合、本土化创新提升国际竞争力 [15]

公司战略方向 - 国际化战略是公司发展规划重要方向之一 [1] - 公司将继续深化与国际知名医疗机构交流合作 [1] - 合资医院建设需与国家政策及公司业务发展阶段相匹配 [1] 公司信息披露 - 对外合作重要信息以公司相关信息披露为准 [1] - 公司在互动平台回应投资者关于国际合作进展的询问 [1]

财务表现 - 截至2025年6月30日止六个月收入从零增加至人民币1090万元 主要由于知识产权许可收入 [1] - 研发成本同比增长46% 从人民币2.052亿元增加至人民币2.996亿元 [1] - 临床试验开支增加人民币2430万元至人民币9590万元 主要因REC610进入III期临床试验阶段 [1] - 折旧及摊销开支增加人民币1420万元至人民币4940万元 主要因HPV产业化基地生产设备增加 [1] - 原材料及耗材成本增加人民币4000万元至人民币6150万元 主要因REC603及REC610进入工艺验证阶段 [1] 产品管线进展 - 疫苗组合覆盖全球八大疾病领域 包括HPV、带状疱疹病毒、呼吸道合胞病毒及人巨细胞病毒 [2] - 拥有10余款候选疫苗 包括处于中国III期临床的新佐剂重组带状疱疹疫苗和REC603重组九价HPV候选疫苗 [2] - REC603已完成第42个月访视观察 启动第48个月访视 计划采用病理学终点进行期中分析 [2] - 预计2026年提交REC603的BLA申请 [2] - 重组流感病毒疫苗和双价重组呼吸道合胞病毒疫苗即将进入临床研究阶段 [2] 战略规划 - 加快候选疫苗研发、临床试验及商业化进程 [2] - 持续加强研发能力建设 [2] - 优化组织结构及人力资源管理以提升竞争力 [2] - 通过"走出去"和"引进来"战略推进国际化布局 [2]

核心业绩表现 - 2025年上半年营业总收入619.33亿元 同比增长3.37% [1] - 扣非归母净利润70.16亿元 同比增长31.78% 创历史新高 [1] - 管理层维持全年9%利润率目标不变 [1] 分业务板块表现 - 液体乳业务收入361.26亿元 市场份额稳居行业第一 [5][9] - 奶粉及奶制品业务收入165.78亿元 同比增长14.26% 市场份额行业第一 [5] - 冷饮业务收入82.29亿元 同比增长12.39% 市场份额第一 [5][10] - 婴幼儿奶粉零售额市场份额达18.1% 同比提升1.3个百分点 跃居全国第一 [5] - 羊奶粉市场份额达34.4% 同比提升3.0个百分点 [7] - 母婴渠道零售额增长领先行业 电商渠道零售额增速超30% [7] 产品创新与研发 - 主营业务新品收入合计占比达14.7% [12] - 与清华大学合作开展母乳低聚糖研究项目 获ESPHGAN最高评分 [12] - 与同仁堂合作推出药食同源系列产品 舒化无乳糖猴头菇牛奶上市第3个月增长近300% [13] - 开辟地域限定赛道 在北纬48°建设限定有机牧场 [13] - 奶酪及乳脂业务全渠道零售额市场份额达15.2% [7] 海外市场拓展 - 海外冷饮业务营收增长14.4% 婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7% [18] - 沙特市场销售点突破3000家 月销量近50万支 [18] - 美国旗舰店投入运营 成为在美上市产品品类最多的中国乳企 [18] - 产品销往60多个国家 全球拥有15个研发中心及81个生产基地 [19] 新兴业务布局 - B端奶酪及乳脂业务营收同比增长20%以上 [8] - 健康水饮业务实现双位数高速增长 [14] - 大健康战略覆盖牛肉、宠物食品、餐饮烘焙原料等高潜力领域 [16]

公司战略布局 - 在美国设立全资子公司进行全球产业布局 [1] - 注册资本为2万美元 [1] - 符合公司长期发展战略并有利于国际化进程 [1]

核心业绩表现 - 2025年上半年营业收入21.03亿元，同比增长8.63%，第二季度单季营收同比增长22.33% [1] - 毛利率达75.92%，远超行业平均水平的3.70% [2] - 净利润规模4.14亿元，在A股上市服装企业中保持领先优势 [2] - 净资产收益率平均18.38%，营业利润率平均26.27% [1] 财务与资金状况 - 经营性现金流净额3.36亿元，期末可用资金达26亿元 [1] - 研发投入占比达3.92%，处于行业领先地位 [9] 渠道战略成效 - 线上渠道销售收入同比大幅增长71.82%，达2.14亿元，占总营收比重10.18% [1][4] - 线下门店总数达1328家，其中直营店672家、加盟店656家，直营会员复购率43% [4] - 新增威尼斯狂欢节抖音店、KENT&CURWEN京东店等渠道 [4] 品牌年轻化进展 - 线下VIP纳新中80后、90后占比约70% [4] - 天猫旗舰店30岁以下粉丝占比突破30%，小红书年轻用户占比达75% [4] - 通过KOL种草、直播带货等方式激活年轻客群 [4] 产品与研发优势 - 核心上装品类同比增长12% [9] - 高尔夫服饰连续八年全国市场综合占有率第一，T恤品类连续七年第一 [9][11] - 通过面料创新、工艺创新和跨界设计提升产品竞争力 [9] 战略布局与愿景 - 推出"十年十倍增长计划"，目标2033年集团总营收突破300亿元，其中主品牌计划贡献150亿元 [11] - 深化高端化、年轻化、国际化战略，依托CERRUTI 1881、KENT&CURWEN布局全球奢侈品市场 [11] - 启动"国家队优才计划"，巩固高尔夫服饰领域专业地位 [7][11] 行业对比 - 2025年上半年服装行业规模以上企业营业收入同比下降1.43%，利润总额同比下降12.92% [2]

财务表现与增长驱动 - 2025年上半年营业收入17.01亿元，同比增长7.00% [2] - 归属于股东的净利润3.82亿元，同比增长5.24% [2] - 经营性现金流6.24亿元，同比增长5.00% [2] - 垃圾焚烧发电业务利润4.28亿元，为核心利润支柱 [2] - 餐厨垃圾处理业务营收2.11亿元，净利润4464万元 [2] - 供热量同比增长24%以上，达74.73万吨 [7] 业务运营与产能 - 餐厨垃圾处理总规模达3720吨/日，已建成2810吨/日 [2] - 南通回力年产能9万吨，当前利用率约40% [2] - 再生橡胶业务亏损收窄，锂电回收业务已停产 [2] - 垃圾焚烧发电新建周期约24个月，扩建周期约18个月 [5] 海外拓展与项目进展 - 海外布局聚焦东南亚，已签约越南600吨/日垃圾焚烧项目 [3][4] - 澳门餐厨处理EPC项目及泰国EPC项目已中标 [3] - 当前跟进15个海外项目线索，覆盖越南、马来西亚等国 [4] - 安吉750吨/日扩建项目及越南600吨/日项目处于筹建阶段 [4] 资本策略与股东回报 - 股利支付率维持在30%左右，年分红金额约2.5亿元 [6] - 经营性现金流年均13-14亿元，可覆盖资本开支及分红 [6] - 目标稳步提升每股分红，吸引长期稳健资金 [6] 供热业务规划 - 14个垃圾焚烧项目开展供热业务，许昌供热协议已签署 [7] - 计划9个月内完成许昌供热管网建设 [7] - 通过技术改造提升蒸汽效率，拓展工业园及商业用户 [7] - 目标1-2年内显著提升现有项目供热量 [8]

核心业绩表现 - 2025年上半年营收69.01亿元，同比增长39.21%，归母净利润12.41亿元，同比增长14.04% [2] - 业绩超预期推动股价单日涨幅超17%，开盘高开逾10%并封板至47.31元/股 [2] - 合同负债规模16.23亿元（同比+59.02%），预示后续项目储备充足 [9] 业务结构分析 - 油气业务贡献营收65.72亿元，占比95.24%，仍是核心支柱 [4] - 高端装备制造业务营收42.24亿元（占比61.22%），压裂设备、钻井设备订单显著增长 [4] - 新能源业务营收仅3.28亿元（占比4.76%），虽同比增长65.74%但未达第二增长曲线预期 [6] 天然气业务突破 - 天然气业务营收同比激增112.69%，毛利率提升5.61个百分点，新增订单同比增长43.28% [4] - 全球LNG现货价格2024-2025年回落35-40%，驱动液化、管输等EPC项目进入上行通道 [5] - 油气工程及技术服务营收20.69亿元（同比+88.14%），毛利率提升6.62个百分点，成功突破北非市场 [5] 新能源业务困境 - 锂离子电池负极材料项目累计投入15.11亿元，进度60.46%，已亏损2.47亿元 [6] - 本期投资额仅2657万元，公司主动控制投资进度应对行业产能过剩与同质化竞争 [6] 国际化战略进展 - 中东及北非市场贡献58%在手EPC订单，未执行订单总额123.9亿元，锁定未来18-24个月营收 [12] - 中标科威特石油公司27亿元天然气处理项目，完成5宗中东及北非EPC/DPC项目 [11][12] - ADNOC井场数字化改造项目采用数字孪生技术，将设备故障间隔时间提升15% [12] 财务运营风险 - 存货规模60.99亿元（占总资产16.22%），存货周转率0.757次（同比下滑40.09%） [9] - 应收账款67.39亿元（占营收97%），信用减值损失9111万元影响现金流 [9] - 筹资活动现金流净额2024年达33.91亿元，资本开支加大杠杆压力 [10] 行业与周期驱动 - 全球天然气液化EPC订单量2025H1同比增46%，与公司增速高度吻合 [5] - 国内油气资本开支2022-2024年仅个位数增长，公司通过海外EPC对冲国内需求天花板 [5] - 2017-2023年油气装备业务收入从18.11亿元增至117.56亿元（增幅549%） [8]