报告基本信息 - 报告名称：锌期货日报 [1] - 报告日期：2025 年 4 月 30 日 [2] 报告行业投资评级 - 未提及 报告的核心观点 - 沪锌窄幅调整为主，主力收于 22550，涨 35，涨幅 0.16%，缩量减仓，持仓减 3301 手至 114582 手；伦锌库存录减 1775 吨，至 177550 吨，降幅全部来自新加坡仓库；0 - 3C35.72，沪伦比 8.66，除汇比 1.21，现货进口盈利收敛但窗口仍然开启，节前部分进口锌锭流入，下游基本已完成节前备库，今日现货货量不多升水持稳，沪市对 05 升水 150 - 190 元/吨，津市对沪市升水 60，广东对 06 升水 455，沪粤价差扩大；假日期间宏观风险扰动资金避险，轻仓过节为宜；根据公司劳动节保证金调整表，沪锌节假日保证金比例调整为 20%，节后保证金 14%，注意资金管理 [7] 根据相关目录分别进行总结 行情回顾 - 沪锌不同合约情况：沪锌 2505 开盘 22800，收盘 22790，最高 22840，最低 22760，涨跌 15，涨跌幅 0.07%，持仓量 16881，持仓量变化 - 3577；沪锌 2506 开盘 22520，收盘 22550，最高 22610，最低 22465，涨跌 35，涨跌幅 0.16%，持仓量 114582，持仓量变化 - 3301；沪锌 2507 开盘 22260，收盘 22325，最高 22370，最低 22215，涨跌 60，涨跌幅 0.27%，持仓量 58409，持仓量变化 1185 [7] 行业要闻 - 2025 年 4 月 29 日各地锌价及升水情况：0锌主流成交价集中在 22925 - 23030 元/吨，双燕成交于 23125 - 23190 元/吨，1锌主流成交于 22855 - 22960 元/吨；早盘市场对均价报价升水 0 - 10 元/吨，第二交易时段普通国产报价对 2505 合约升水 150 - 190 元/吨等 [8] - 宁波市场：主流品牌 0锌成交价在 22985 - 23040 元/吨左右，常规品牌对 2505 合约报价升水 195 元/吨，对上海现货升水 30 元/吨 [8] - 广东市场：0锌主流成交于 22965 - 23165 元/吨，主流品牌对 2506 合约报价升水 455 元/吨，对上海现货报价升水 60 元/吨，沪粤价差扩大 [8] - 天津市场：0锌锭主流成交于 23010 - 23140 元/吨，紫金成交于 23080 - 23190 元/吨，1锌锭成交于 22660 - 22730 元/吨附近，葫芦岛报在 26330 元/吨，0锌普通对 2505 合约报升水 230 - 300 元/吨附近，津市较沪市报升水 60 元/吨附近，沪津价差缩小 [8][9]

撰写品种：沥青 撰写时间：2025 年 4 月 28 日 回顾周期：周度 研究员 ：何宁 咨询证号：Z0001219 沥青周度报告 一、本周沥青期货行情回顾 本周沥青期货主力合约 BU2506 呈现先扬后抑的态势。主力合约开盘价为 3369 元 / 吨，周内最高价触及 3430 元 / 吨，最低价下探至 3345 元 / 吨，最终收盘价 为 3401 元 / 吨，较上周收盘价下跌 5 元，跌幅 0.15%。结算价为 3385 元 / 吨。 成交量方面：本周累计成交约 85 万手，日均成交 17 万手，较上周活跃度有所下 降。持仓量环比上周减持 19448 手，收于 14.36 万手，显示市场资金参与度有所降低。 供给端：国内 54 家主要沥青企业厂库库存为 89.7 万吨，环比下降 3.6 万吨。 不过，国内 104 家贸易商库存为 194.6 万吨，虽环比仅下降 0.2 万吨，但整体库存 水平仍处于高位。 需求端：尽管天气持续转暖，理论上有利于道路施工等下游需求的释放，但实际情 况并不乐观。重交沥青开工率仅为 28.5%，虽较上周略有上升，但仍处于历史同期较低 水平。改性沥青产能利用率为 7.2%，环比增加 ...