行业趋势 - 人工智能进入深水区，企业关注点从"拥有算力"转向"用好算力"，专业化、价值导向的算力服务需求凸显 [2] - 2025世界人工智能大会显示产业链上下游完备度提升，垂直领域企业密集入场，垂类大模型呈现爆发态势 [2] - 44%的中国企业已进入大模型测试或试点阶段，42%企业正推进大模型概念验证（PoC） [4] 算力市场供需变化 - 2022年底ChatGPT发布引爆AI热潮，大模型竞赛推动算力需求呈"十倍级增长"，BAT、字节等巨头及创业公司密集启动项目 [4] - 芯片禁令与产能瓶颈导致供给端受限，国产替代处于爬坡期，市场供不应求引发算力价格飙升和"恐慌性采购" [4] - 除训练需求外，游戏、金融、医疗等行业AI化推高推理算力消耗 [4] 算力服务价值重构 - 企业开始用业务结果而非FLOPS数值衡量算力价值，核心标尺回归"成本"与"质量" [3][6] - 英伟达H100显卡原始算力达1979 TFLOPS，但缺乏服务层优化时实际训练效率不足理论值30% [5] - 北京超算验证超算中心商业化路径可行性，通过算法优化、任务编排、故障自愈等服务将裸算力转化为高性价比生产力 [2][5] 企业算力使用痛点 - 企业自建算力集群平均利用率不足30%，部分低于15%，实际成本与100%利用率测算相差一个数量级 [6] - 资源错配现象普遍：资金充裕企业盲目囤积高端芯片导致浪费，资金有限企业采购低性能算力拖累业务效率 [6] - 企业对自身业务需求与业界状态认知不足，未实现精准算力匹配 [7] 专业化算力服务模式 - 北京超算采用专家服务模式，通过需求诊断、业务交流、资源选型与架构设计实现精准匹配 [7] - 整合北京怀柔、宁夏中卫、内蒙古和林格尔等"东数西算"节点资源，提供弹性稳定服务 [7] - 实时监控业务运行数据，优化部署与性能调优，分层级处理突发问题并支持动态扩容 [8] 混合云解决方案 - 业务规模较大时可自建基础算力保障日常需求，突发需求时结合公有云形成混合云形态 [9] - 合理配置自建与公有云资源能更好实现降本增效 [9]

公司投资动态 - 公司拟与专业机构共同投资设立嘉兴御道数科股权投资合伙企业(有限合伙)("御道数科") [1] - 公司本次投资御道数科的认缴出资金额为1545万元 [1] - 出资比例为59.9767% [1]

公司投资动态 - 国芳集团拟与专业机构共同投资设立嘉兴御道数科股权投资合伙企业(有限合伙)，认缴出资金额为1545万元，出资比例为59.9767% [1] - 合伙企业将仅股权投资于石科技(平湖)有限公司，投资金额为2576万元 [1] - 基金投资款用于石科技持续研发投入、拓展销售团队、补充流动资金 [1] 标的公司业务 - 石科技为一家算力服务项目公司，向客户提供算力服务 [1] - 公司主要收入来源为算力租赁和销售服务费 [1]

国芳集团设立股权投资合伙企业 - 公司拟与专业机构共同投资设立嘉兴御道数科股权投资合伙企业(有限合伙)，认缴出资金额为1545万元，出资比例为59.9767% [1] - 合伙企业将仅股权投资于石科技(平湖)有限公司，投资金额为2576万元 [1] 投资标的公司业务 - 标的公司为算力服务项目公司，向客户提供算力服务，收取算力租赁、销售服务费 [1] - 基金投资款将用于该公司持续研发投入、拓展销售团队、补充流动资金 [1]

上海市算力基础设施高质量发展专项行动核心内容 - 上海市通信管理局发布“算力浦江”2025年算力基础设施高质量发展专项行动通知 [1] 算力服务模式创新 - 支持上海市重点算力调度平台 启动智能体云平台建设研究 将大模型云服务演进升级至智能体云服务 [1] - 合力研发智能体云服务操作系统 构建智能体开发环境 培育智能体应用市场和开发者社区 [1] 跨域异构算力互联与调度能力 - 支持DeepLink等跨域异构算力互联解决方案 在上海市重点算力调度平台率先商用部署 [1] - 持续优化底层异构芯片的通信传输 跨域调度能力以及大模型并行训练和推理策略 [1] - 加快形成大模型应用无感知调度异构算力的能力 [1] 算力调度与能源利用优化 - 支持上海市重点算力调度平台开展跨域算力中心自动化部署调度算力服务的研究 [1] - 开展基于电力错峰的算力调度试点 在电力高峰期 将同一训练和推理任务无感知调度至电力资源充沛地区 [1] - 实现不同地区电力资源高效利用 [1]

关联交易披露 - 宏景科技向英伟达精英级别代理厂商深博信息累计采购5536 80万元的英伟达芯片[1][2] - 深博信息为公司董事、副总经理许驰配偶邱志斌实际控制的公司 邱志斌持股82%并担任监事[1][5] - 公司解释交易必要性源于2023年拓展算力服务业务时面临国际地缘政治导致的芯片紧缺[4] 高管关联关系 - 许驰作为公司董事兼副总经理 其配偶邱志斌在2019-2020年曾退出深博信息 但2023年7月重新成为该公司投资人和高管[5] - 许驰本人2025年3月曾出席英伟达GTC大会并参观英伟达总部园区[3] - 公司称本次关联交易系今年自查发现 此前因实际控制人"真空期"未及时识别[5] 业务发展情况 - 宏景科技2024年度在手订单达23 17亿元 同比增长113%[2] - 公司通过代理采购英伟达芯片系因"避开当地法规风险"的市场通行做法[4] - 深博信息官网显示其为NVIDIA Elite NPN精英级别合作伙伴 代理多款英伟达GPU产品[2] 历史关联情况 - 公司IPO招股书曾披露深博信息为关联方 当时许驰配偶邱志斌持股52%并任总经理[5] - 2019年10月邱志斌转让股权 2020年5月辞去总经理职务 形成关联关系中断期[5] - 2023年10月交易发生时 邱志斌已重新掌控深博信息达3个月[5]

关联交易概述 - 宏景科技补充确认2023年度与关联方广东深博信息科技有限公司发生的日常关联交易 涉及NVIDIA芯片采购总额5536.80万元[1] - 关联方深博信息由公司董事、副总经理的配偶实际控制 符合深交所创业板关联方认定标准[1] - 交易已于2025年7月24日通过第四届董事会第八次会议和监事会第八次会议审议 关联董事回避表决[1] 关联方业务背景 - 深博信息主营业务包括网络与信息安全软件开发、人工智能算法开发、互联网设备销售及算力业务供应链服务[2] - 深博信息作为广东区总代理 代理深信服、VMware、Citrix等多个知名品牌 具备算力业务供应链优势[2] 交易内容与必要性 - 交易内容为采购NVIDIA显卡 交易价格遵循市场行情且具备公允性 不存在利益输送情形[2] - 交易必要性源于2023年公司拓展算力服务业务时 受国际地缘政治影响导致高性能服务器市场紧缺[2] - 交易具有紧迫性、必要性和保密性特征 符合当时市场特殊环境下的业务需求[2] 交易影响评估 - 交易有助于公司业务拓展和快速融入人工智能产业 对提高核心竞争力产生积极推动作用[3] - 交易遵循公开公平公正原则 定价合理 不会对生产经营产生重大影响 亦不影响公司独立性[3] 审议程序与意见 - 独立董事认为交易符合公司战略发展需要 定价公允合理 不影响公司独立性和中小股东利益[3][4] - 董事会确认交易基于生产经营需要 遵循市场化原则 有利于巩固公司可持续发展能力[4] - 监事会认定交易公平合理 不存在损害非关联股东利益或影响公司经营独立性的情形[4] - 保荐机构核查确认交易具有必要性和合理性 决策程序符合深交所相关监管规则要求[4]

焦点事件 - 科技部发布《驾驶自动化技术研发伦理指引》，要求驾驶自动化系统在极端情况下最大限度降低对人的伤害，并禁止传播虚假信息 [1] 退市追责 - *ST易连因2023年半年报少列报受限资金10亿元、多列报现金及现金等价物余额10亿元，被上交所通报批评 [3] 宏观要闻 - 中美将于7月27日至30日在瑞典举行新一轮经贸会谈，继续就经贸问题开展磋商 [5] - 国家发展改革委主任郑栅洁强调推动整治内卷式竞争、拓展产业链供应链合作，促进国企民企协同发展 [5] 产业动态 - 农业农村部召开生猪产业高质量发展座谈会，强调防止生产大起大落和猪肉价格大跌，去年下半年以来生猪养殖已连续14个月盈利 [6] - 广州市提出到2030年培育1—2个千亿级体育产业集群，体育产业增加值占GDP比重达到2.2% [8] - 海南自贸港将于2025年12月18日正式封关，实施"一线放开、二线管住、岛内自由"政策 [9] - 国家能源局印发《浙江、河南、广东省分布式可再生能源发电项目绿证核发工作方案》，力争2025年底前实现分布式项目绿证核发全覆盖 [10][11] - 6月全球粗钢产量同比下降5.8%至1.514亿吨，中国6月粗钢产量同比下降9.2%至8320万吨 [13] 公司聚焦 - 中孚信息董事长、总经理魏东晓被留置，由副总经理刘海卫代行职责 [14] - 多家公司澄清与雅鲁藏布江下游水电工程无直接关联，包括凯龙股份、大禹节水、ST西发、华新水泥、*ST正平等 [15][16][17] - 光大银行公告中信金融资产增持股份比例达1%，持股比例增至8% [18] - *ST紫天收到深交所终止上市事先告知书 [19] - 锦龙股份拟购买深圳本贸技29.32%股权，向算力服务转型 [20] - 容知日新预计2025年上半年净利润同比增2027.62%至2179.59% [22] - 瑞信证券更名为北京证券有限责任公司 [23] - 居然智家董事长汪林朋解除留置并回归工作岗位 [24] - 深圳能源拟78.97亿元投建汕尾红海湾六海上风电项目 [25] - 立讯精密计划发行H股并在港交所上市，募集资金用于扩大产能等 [27][28] - 奕瑞科技股东天津红杉、北京红杉拟减持不超过2%股份 [30] - 劲仔食品拟5000万元-1亿元回购股份用于股权激励或员工持股计划 [31]

公司战略转型 - 有方科技主营物联网无线通信业务，近年因行业竞争激烈和芯片短缺导致毛利率从24.99%降至13.09%，2020-2023年累计亏损1.8亿元 [4] - 公司2023年开始拓展云产品业务，2024年该业务营收暴增1076.71%至21.5亿元，带动公司扭亏为盈实现净利润1亿元 [9] - 公司拟投入不超过40亿元采购服务器加码算力云服务业务，合同金额占公司总资产21.3亿元的50%以上，占市值54.96亿元的七成以上 [2][6] 财务状况 - 截至2024年一季度公司货币资金仅4.36亿元，短期借款7亿元，负债率51.84%，40亿元采购将主要依赖外部融资 [7] - 云产品业务毛利率从2023年23.73%大幅下降至2024年9.02%，公司称存在进一步下降风险 [10] - 公司计划通过自有资金及银行、融资租赁等金融机构筹集资金支付采购款，预计10月交付 [7] 业务模式 - 云产品业务包括物联网云平台和云基础设施，后者通过集成外购存算服务器形成解决方案交付客户 [11] - 客户群体与物联网业务重叠，主要为政府和企业客户 [11] - 2023年公司设立有方数据子公司并合资成立存储科技公司，2024年取得增值电信业务经营许可证 [4] 行业竞争 - AI算力需求爆发推动行业扩张，头部企业通过规模效应和自研芯片降低成本挤压中小企业利润空间 [10] - 行业竞争加剧导致云产品毛利率承压，公司可能依赖低毛利的硬件销售而非高毛利软件服务 [10]

英伟达重启H20对华销售 - 公司宣布重启H20对华销售，黄仁勋确认该消息 [1] - 禁令期间经销商主要依赖库存提供H20算力服务，导致货源受限 [1] - H20服务器价格在禁令期间一度上涨 [1] 市场反应 - 消息公布后经销商H20询价量明显增多 [1] - 恢复销售可能导致H20市场价格下降，因供应增加 [1] - 新举措对H20需求客户有利，但对经销商利润可能产生压力 [1] 价格走势 - H20售价将根据市场反应进行调整 [1] - 经销商预计恢复销售后价格"肯定要下去" [1]